חברת D-Wave Quantum Inc. העבירה את המחשוב הקוונטי מהמעבדה למערכות ייצור פעילות. החברה מפעילה אסטרטגיית חומרה בעלת פלטפורמה כפולה, המשלבת חישול קוונטי (quantum annealing) עם מפת דרכים חדשה למודל שערים (gate-model). מערכת Advantage2 שלה כוללת יותר מ-4,400 קיוביטים סופר-מוליכים ומספקת הפחתה של 75% ברעש הפיזי. פלטפורמת הענן Leap משרתת משתמשים בלמעלה מ-40 מדינות עם זמינות של 99.9%, והשימוש ב-Advantage2 בפלטפורמה גדל ב-314% משנה לשנה. בטווח הארוך יותר, ההנהלה מכוונת ל-10 קיוביטים לוגיים עד 2030 ו-100 קיוביטים לוגיים עד 2032.
התמונה הפיננסית מקוטבת ברורה. ההכנסות השנתיות המצטברות עמדו על 12.44 מיליון דולר בתחילת 2026, והכנסות הרבעון הראשון התכווצו ב-80.9% משנה לשנה ל-2.86 מיליון דולר. אך ההזמנות (Bookings) מספרות סיפור שונה. ההזמנות ברבעון הראשון זינקו ל-33.4 מיליון דולר, מה שמצביע על ביקוש מסחרי עתידי שטרם תורגם למכירות מוכרות. ההוצאות התפעוליות הגיעו ל-56.54 מיליון דולר ברבעון, כאשר 25.79 מיליון דולר הוקדשו למחקר ופיתוח. הנזילות נותרה נוחה, עם יחס מהיר מעל 21. יתרת השורט עומדת על 17.82% מהמניות הצפות, או מעל 65 מיליון מניות.
האישוש המסחרי מגיע כעת מלקוחות ארגוניים בעלי שם ולא מתוכניות פיילוט. חברת AT&T הרחיבה את החוזה שלה ביולי 2026 ושילבה פותרי חישול במערכות רשת פעילות, מה שקיצר את משימות האופטימיזציה מ-60 דקות לפחות מ-15 שניות. BASF יישמה תוכנה קוונטית היברידית במפעלי מילוי נוזלים, וקיצרה את זמן התזמון מ-10 שעות לחמש שניות תוך הפחתת עיכובי מוצרים ב-14%. חברת IDC הכתירה את D-Wave כחברה מובילה (Leader) בהערכת המחשוב הקוונטי שלה לשנת 2026.
הביקוש הממשלתי מוסיף ערוץ הכנסה שני ומדלל פחות. משרד המסחר של ארה"ב חתם על מכתב כוונות המציע מימון של 100 מיליון דולר במסגרת חוק הצ'יפים (CHIPS Act), המותנה בהנפקת מניות רגילות בשווי 100 מיליון דולר לממשלה, למימון מתקנים בפלורידה, קונטיקט וקנדה. גוף ה-CDAO של הפנטגון העניק ל-D-Wave מעמד "כשיר לזכייה" (Awardable) ב-Tradewinds, ומערכת Advantage2 פועלת כעת ב-Davidson Technologies באלבמה עבור עבודות הגנה מפני טילים ולוגיסטיקה. D-Wave גם העבירה את הרישום שלה לנאסד"ק ביולי 2026, מה ששיפר את הגישה למוסדיים. בית ההשקעות Benchmark שומר על דירוג "קנייה" עם יעד של 30 דולר, ו-Rosenblatt חזרה על המלצת "קנייה" במחיר יעד של 43 דולר. השאלה המרכזית עבור המשקיעים היא האם צבר ההזמנות יתורגם להכנסות מהר מספיק כדי לגבור על שריפת המזומנים.
התמונה הפיננסית מקוטבת ברורה. ההכנסות השנתיות המצטברות עמדו על 12.44 מיליון דולר בתחילת 2026, והכנסות הרבעון הראשון התכווצו ב-80.9% משנה לשנה ל-2.86 מיליון דולר. אך ההזמנות (Bookings) מספרות סיפור שונה. ההזמנות ברבעון הראשון זינקו ל-33.4 מיליון דולר, מה שמצביע על ביקוש מסחרי עתידי שטרם תורגם למכירות מוכרות. ההוצאות התפעוליות הגיעו ל-56.54 מיליון דולר ברבעון, כאשר 25.79 מיליון דולר הוקדשו למחקר ופיתוח. הנזילות נותרה נוחה, עם יחס מהיר מעל 21. יתרת השורט עומדת על 17.82% מהמניות הצפות, או מעל 65 מיליון מניות.
האישוש המסחרי מגיע כעת מלקוחות ארגוניים בעלי שם ולא מתוכניות פיילוט. חברת AT&T הרחיבה את החוזה שלה ביולי 2026 ושילבה פותרי חישול במערכות רשת פעילות, מה שקיצר את משימות האופטימיזציה מ-60 דקות לפחות מ-15 שניות. BASF יישמה תוכנה קוונטית היברידית במפעלי מילוי נוזלים, וקיצרה את זמן התזמון מ-10 שעות לחמש שניות תוך הפחתת עיכובי מוצרים ב-14%. חברת IDC הכתירה את D-Wave כחברה מובילה (Leader) בהערכת המחשוב הקוונטי שלה לשנת 2026.
הביקוש הממשלתי מוסיף ערוץ הכנסה שני ומדלל פחות. משרד המסחר של ארה"ב חתם על מכתב כוונות המציע מימון של 100 מיליון דולר במסגרת חוק הצ'יפים (CHIPS Act), המותנה בהנפקת מניות רגילות בשווי 100 מיליון דולר לממשלה, למימון מתקנים בפלורידה, קונטיקט וקנדה. גוף ה-CDAO של הפנטגון העניק ל-D-Wave מעמד "כשיר לזכייה" (Awardable) ב-Tradewinds, ומערכת Advantage2 פועלת כעת ב-Davidson Technologies באלבמה עבור עבודות הגנה מפני טילים ולוגיסטיקה. D-Wave גם העבירה את הרישום שלה לנאסד"ק ביולי 2026, מה ששיפר את הגישה למוסדיים. בית ההשקעות Benchmark שומר על דירוג "קנייה" עם יעד של 30 דולר, ו-Rosenblatt חזרה על המלצת "קנייה" במחיר יעד של 43 דולר. השאלה המרכזית עבור המשקיעים היא האם צבר ההזמנות יתורגם להכנסות מהר מספיק כדי לגבור על שריפת המזומנים.
Connecting the dots to Decode the Invisible. This post is a summary. To understand the rigged game, you need the evidence. Access the Full Analysis + Raw Sources (Lab Reports, Patents, Academic Research & Cyber Intel). See the reality here ➜ udisview.com
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.
Connecting the dots to Decode the Invisible. This post is a summary. To understand the rigged game, you need the evidence. Access the Full Analysis + Raw Sources (Lab Reports, Patents, Academic Research & Cyber Intel). See the reality here ➜ udisview.com
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.