La market cap de l’USDT, la capitalisation de Tether, représente la valeur totale des USDT en circulation. Concrètement, c’est le nombre de jetons multiplié par leur prix, généralement très proche de 1 dollar. Cette donnée est souvent perçue comme un simple indicateur de liquidité du stablecoin, mais en réalité, elle dit bien plus : elle mesure les flux d’argent qui entrent ou sortent de l’écosystème crypto via l’actif le plus utilisé pour se positionner, se protéger ou se désengager rapidement.
Depuis plusieurs années, la tendance de la market cap de l’USDT est globalement inverse de celle du Bitcoin. Et c’est logique : lorsque les investisseurs vendent leurs cryptos – notamment le BTC – ils se réfugient massivement dans l’USDT. Le stablecoin agit alors comme un “parking” temporaire. Résultat : le Bitcoin baisse, et la dominance ou la capitalisation d’USDT monte.
À l’inverse, lorsque les investisseurs quittent leur position en USDT pour acheter du Bitcoin ou d’autres altcoins, la market cap de l’USDT a tendance à baisser ou à stagner, tandis que la dynamique du BTC repart à la hausse. C’est l’un des indicateurs comportementaux les plus fiables pour évaluer la position psychologique du marché.
Aujourd’hui, la situation est particulièrement intéressante : la market cap de l’USDT revient au contact d’une résistance majeure, matérialisée par une longue tendance baissière qui dure depuis plusieurs années. C’est un niveau clé que le marché n’a pas réussi à dépasser à plusieurs reprises, comme le montre le graphique. Le test de cette ligne de tendance n’est donc pas anodin : c’est un véritable examen de passage pour savoir où en est le cycle crypto.
Si la market cap de l’USDT parvient à franchir cette résistance, alors le message envoyé serait clair : les flux continuent de se diriger vers le stablecoin, autrement dit les investisseurs vendent davantage qu’ils n’achètent. Cela validerait la thèse d’un bear market confirmé pour Bitcoin, initié depuis les 126 000 dollars atteints le lundi 6 octobre dernier. Ce breakout serait un signal défavorable pour la poursuite d’un cycle haussier, et il faudrait s’attendre à plus de pression vendeuse sur le marché dans son ensemble.
En revanche, si la market cap de l’USDT échoue à franchir la résistance et se met à reculer dès ce niveau, alors le scénario change complètement. Cela signifierait que l’appétit pour le risque revient, que les capitaux quittent le stablecoin pour aller se repositionner sur les actifs volatils. Dans ce cas, il devient tout à fait plausible que le cycle haussier du Bitcoin ne soit pas terminé, et que le marché ait encore une jambe de hausse à offrir avant d’entrer dans une phase réellement baissière.
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
L'utilisation de marques ou de noms commerciaux de tiers est uniquement à titre informatif et n’implique aucune approbation de la part de Swissquote, ni que le propriétaire de la marque a autorisé Swissquote à promouvoir ses produits ou services.
Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
Les produits et services de Swissquote sont destinés uniquement aux personnes autorisées à les recevoir conformément au droit local.
Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
L'utilisation de systèmes basés sur Internet peut entraîner des risques importants, notamment, mais sans s’y limiter, la fraude, les cyberattaques, les pannes de réseau et de communication, ainsi que le vol d’identité et les attaques de phishing liées aux crypto-actifs.
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À l’inverse, lorsque les investisseurs quittent leur position en USDT pour acheter du Bitcoin ou d’autres altcoins, la market cap de l’USDT a tendance à baisser ou à stagner, tandis que la dynamique du BTC repart à la hausse. C’est l’un des indicateurs comportementaux les plus fiables pour évaluer la position psychologique du marché.
Aujourd’hui, la situation est particulièrement intéressante : la market cap de l’USDT revient au contact d’une résistance majeure, matérialisée par une longue tendance baissière qui dure depuis plusieurs années. C’est un niveau clé que le marché n’a pas réussi à dépasser à plusieurs reprises, comme le montre le graphique. Le test de cette ligne de tendance n’est donc pas anodin : c’est un véritable examen de passage pour savoir où en est le cycle crypto.
Si la market cap de l’USDT parvient à franchir cette résistance, alors le message envoyé serait clair : les flux continuent de se diriger vers le stablecoin, autrement dit les investisseurs vendent davantage qu’ils n’achètent. Cela validerait la thèse d’un bear market confirmé pour Bitcoin, initié depuis les 126 000 dollars atteints le lundi 6 octobre dernier. Ce breakout serait un signal défavorable pour la poursuite d’un cycle haussier, et il faudrait s’attendre à plus de pression vendeuse sur le marché dans son ensemble.
En revanche, si la market cap de l’USDT échoue à franchir la résistance et se met à reculer dès ce niveau, alors le scénario change complètement. Cela signifierait que l’appétit pour le risque revient, que les capitaux quittent le stablecoin pour aller se repositionner sur les actifs volatils. Dans ce cas, il devient tout à fait plausible que le cycle haussier du Bitcoin ne soit pas terminé, et que le marché ait encore une jambe de hausse à offrir avant d’entrer dans une phase réellement baissière.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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