⭐️Đầu tư Khéo léo, Tài chính Vững vàng⭐️
⭐️ THÔNG TIN PHÁI SINH ⭐️
Phiên gần nhất của VN30F1M
VN301! là một phiên cân bằng đúng nghĩa khi hợp đồng tháng 6 đóng cửa quanh 1.964 điểm trong khi VN30 VN30 cơ sở đóng ở 1.960,19 điểm, tức basis vẫn dương nhẹ khoảng 3,81 điểm và đây là tín hiệu quan trọng cho thấy trạng thái hợp đồng tháng gần vẫn là contango chứ chưa rơi vào backwardation ngay trước thềm đáo hạn. Điểm cần khắc cốt là cú bật mạnh đầu tuần theo tin thế giới đã cho thấy dấu hiệu không bền ngay phiên kế tiếp khi khối lượng giao dịch F1M giảm hơn 35% so với phiên trước và hợp đồng chủ yếu giằng co quanh tham chiếu, đồng thời trên thị trường cơ sở khối ngoại quay sang bán ròng gần 400 tỷ tập trung vào VHM và nhóm ngân hàng như MBB, TCB, VPB, CTG, cho nên một thị trường mở theo tin đêm mà tiền mặt không xác nhận bằng độ rộng và dòng tiền trụ thì giá thường quay lại POC và vùng giá trị rất nhanh.
Đọc cấu trúc TPO, điều đáng chú ý nhất là hai phiên liên tiếp đều tạo vùng cân bằng xoay quanh giá mở cửa chứ không mở rộng biên theo một hướng quá lâu, với phiên sát nhất có VAH 1.965,0, POC 1.961,3 và VAL 1.956,0, còn phiên trước đó có VAH 1.971,0, POC 1.965,8 và VAL 1.962,0, nên giá đóng quanh 1.965,2 nghĩa là thị trường đang nằm đúng vùng chiến tuyến giữa hai cụm giá trị chồng lấn. Phía trên là cụm kháng cự của VAH hiện tại cộng với POC và value cũ, phía dưới là vùng giá trị thấp hiện tại, và đây là cấu trúc balance market chứ chưa phải trend market nên kịch bản xác suất cao nhất vẫn là đầu phiên phản ứng mạnh theo tin đêm trước rồi quay lại kiểm định value nếu không có thêm dòng tiền xác nhận.
Về nguyên nhân phái sinh phản ứng mạnh với tin qua đêm, đó là sự cộng hưởng của nhiều cú hích cùng lúc chứ không phải một yếu tố đơn lẻ:
- thỏa thuận khung Mỹ–Iran tiến gần với lễ ký dự kiến tại Thụy Sĩ vào thứ Sáu, khiến thị trường định giá lại rủi ro năng lượng và dầu Brent rơi về vùng 79 USD, mức thấp nhất kể từ đầu tháng Ba sau bốn phiên giảm liên tiếp, do kỳ vọng nguồn cung tăng khi Iran có thể nối lại xuất khẩu dầu ngay lập tức và tàu thuyền lưu thông trở lại qua eo Hormuz;
- cú xoay dòng tiền rất mạnh ở nhóm trụ trong nước khi riêng ngày 15/6 khối ngoại mua ròng hơn 4.208 tỷ đồng tập trung chủ yếu ở VIC với giá trị tới 4.485,7 tỷ đồng, mà phần lớn con số đó đến từ một giao dịch thỏa thuận VIC gần 4.700 tỷ đồng vào cuối phiên;
- với một chỉ số mà nhóm Vingroup và các công ty liên quan chiếm hơn 20% trọng số benchmark thì chỉ cần VIC hoặc VHM đổi trạng thái là futures có thể nhảy rất mạnh ngay ATO, nên một cú ATO tăng sâu kiểu hai mươi điểm thường là cộng hưởng của gap theo thế giới cộng với cú kéo chỉ số từ Vin và bank chứ không phải hoàn toàn do tiền cơ sở khỏe lên trên diện rộng.
Tuy nhiên, một thị trường phản ứng nhanh với tin đêm trước như VN30F1M sẽ luôn có rủi ro là nhịp đầu phiên bị fade lại sau 9h00, nhất là khi nhóm Vingroup vẫn là cái phanh nội tại có thể bẻ hướng chỉ số bất cứ lúc nào, nên chiến lược phù hợp không phải là đuổi giá xanh theo ATO mà là chờ thị trường chứng minh mức giá có được chấp nhận hay không.
Hình dáng profile: balance market hai cụm value chồng lấn, close ngay vùng chiến tuyến 1.965, ưu tiên fade gap và trade về value
⭐️Ba kịch bản intraday và quy tắc vào lệnh⭐️
1. Kịch bản gap-up thất bại và Short fade
Kịch bản này có xác suất cao nhất theo đúng đặc tính những phiên gần đây là gap đầu phiên mạnh nhưng không bền, kích hoạt nếu giá mở cửa trên vùng 1.965 đến 1.966 nhưng trong mười lăm đến ba mươi phút đầu không giữ được vùng này, đồng thời basis co nhanh và VIC, VHM cùng bank lại đỏ.
Entry Short ưu tiên: 1.965 đến 1.966 khi thấy rõ thị trường không được chấp nhận giá cao sau 9h15 đến 9h45.
Stop: 1.968,5 đặt trên vùng kháng cự.
Target: 1.961,3 quanh POC trước, sau đó 1.956,0 tại VAL, mở rộng về 1.953 đến 1.952 nếu thủng hẳn 1.956 mà không reclaim được.
Sizing: rủi ro 5% NAV mỗi lệnh, giảm còn 2,5% NAV nếu vào lệnh sau 13h30 hoặc sát họp báo Fed.
2. Kịch bản acceptance breakout và Long theo xác nhận
Kịch bản này chỉ đáng tin nếu giá mở trên 1.965 rồi giữ được trên đó bằng nhiều TPO, hoặc có nhịp test lại 1.965 thành công rồi bật trở lại, vì khi đó vùng giá cao mới được chấp nhận bằng thời gian và khối lượng chứ không chỉ là một cú spike.
Entry Long: trên 1.965 sau acceptance, hoặc tại 1.965 khi retest giữ giá bằng nến xác nhận.
Stop: 1.961 đặt dưới POC.
Target: 1.971,0 trước, sau đó vùng mở rộng 1.974 đến 1.975.
Quy tắc: chỉ giữ lệnh Long khi nhóm dẫn dắt xác nhận, tức ít nhất VIC và VHM không kéo lùi chỉ số, bank không đỏ lan, và basis không co mạnh về 0 quá sớm; nếu các điều kiện này gãy thì hạ kỳ vọng ngay.
3. Kịch bản quét VAL rồi reclaim và Long phản ứng
Đây là setup Long đẹp nhất trong ngày, kích hoạt nếu giá mở thấp hoặc bị đạp về vùng 1.956 đến 1.958 nhưng nhanh chóng reclaim lại 1.961,3, vì khi thị trường đi từ dưới VAL lên lại POC thì xác suất cao sẽ có thêm một nhịp về 1.965.
Entry Long: sau khi quét 1.956 đến 1.958 rồi reclaim 1.961,3 bằng nến xác nhận khung 5 đến 15 phút.
Stop: dưới đáy vừa tạo, bảo thủ hơn là dưới 1.956.
Target: 1.961,3 lên 1.965,0.
Lưu ý ngược chiều: nếu 1.956 bị xuyên thủng và mọi nỗ lực hồi đều bị chặn ngay dưới vùng này thì đổi sang Short xuống 1.953 đến 1.952, xa hơn mới tính tới cụm đáy sâu của profile trước quanh 1.935.
⭐️ Dòng sự kiện vĩ mô và địa chính trị ⭐️
Trục số một lúc này là Fed và lợi suất Mỹ dưới thời tân Chủ tịch Kevin Warsh, khi cuộc họp FOMC diễn ra ngày 16 đến 17/6 và thị trường gần như chắc chắn Fed giữ nguyên lãi suất ở vùng 3,50% đến 3,75% với xác suất khoảng 97% theo CME FedWatch, nhưng điều thật sự làm futures Việt Nam bật hay gãy không nằm ở con số lãi suất mà ở thông điệp, bởi Fed nhiều khả năng sẽ gỡ bỏ thiên hướng nới lỏng khỏi tuyên bố và dot plot có thể cho thấy không còn đợt cắt giảm nào trong năm nay. Mức độ cứng rắn còn được nhấn mạnh khi trong khảo sát của Duke với các cựu quan chức Fed, 17 trong số 32 người cho rằng một đợt nâng lãi suất sẽ là phù hợp trong năm 2026, và điểm cần đặc biệt lưu ý cho trader Việt Nam là họp báo của ông Warsh bắt đầu lúc 14h30 giờ miền Đông ngày 17/6, tức rạng sáng 18/6 giờ Việt Nam, trùng đúng ngày đáo hạn, nên nếu lợi suất Mỹ và đồng USD bật lại sau họp báo thì VN30F1M dễ bị bán ngay đầu phiên đáo hạn đặc biệt ở nhóm ngân hàng.
Trục số hai là Trump, chiến tranh và giá dầu, khi tin hòa hoãn Mỹ–Iran đang là chất xúc tác tích cực nhất cho tài sản rủi ro vì nó làm dịu nỗi lo đứt gãy nguồn cung năng lượng và hạ áp lực lạm phát nhập khẩu, với dầu WTI có lúc giảm 4,62% về quanh 80,96 USD và Brent giảm 3,95% về 83,88 USD ngay sau tin Trump tuyên bố thỏa thuận đã hoàn tất, và đến phiên gần nhất hai nước được cho là sẽ ký thỏa thuận tạm thời tại Thụy Sĩ vào thứ Sáu, cho phép Tehran nối lại xuất khẩu dầu ngay lập tức. Tuy nhiên cần nhớ rằng cú giảm dầu hiện tại mới phản ánh kỳ vọng chính trị chứ chưa phải bình thường hóa vật lý dòng chảy dầu, vì ngay cả khi eo Hormuz được mở lại thì việc mở chỉ là một phần, cộng với thiệt hại đáng kể về hạ tầng, nhà máy lọc dầu và đường ống trên khắp vùng Vịnh do chiến tranh, cho nên bất kỳ headline xấu nào từ Trung Đông vẫn có thể làm dầu bật mạnh trở lại chỉ trong vài giờ và đảo ngược toàn bộ trade risk-on vì dầu giảm.
Trục số ba là thuế quan, thương mại và tỷ giá, khi tòa phúc thẩm Mỹ vừa kéo dài hiệu lực chặn phán quyết bất lợi với mức thuế toàn cầu 10% của ông Trump nên mức thuế này vẫn đang được tiếp tục thu trong khi chờ kháng cáo, đồng thời chính quyền Trump còn đề xuất mức thuế bổ sung và mở điều tra riêng về thực tiễn sở hữu trí tuệ của Việt Nam, cho thấy bức tranh thương mại với Việt Nam vẫn chưa yên dù có tin tốt từ Iran. Về tỷ giá và dư địa chính sách trong nước, áp lực vĩ mô chưa biến mất khi CPI tháng 5 tăng 5,6% so với cùng kỳ và cao hơn mục tiêu cả năm 4,5%, cùng với thâm hụt thương mại nửa đầu năm ước khoảng 15 tỷ USD chủ yếu do giá nhiên liệu nhập khẩu tăng vì xung đột Trung Đông, nên điểm tích cực là dầu hạ nhiệt có thể giúp giảm áp lực lạm phát và tỷ giá về sau nhưng tác động đó chưa đến ngay và dư địa để Việt Nam nới lỏng tiền tệ mạnh ngay lúc này vẫn bị giới hạn.
Về tin trong nước đáng chú ý, Ngân hàng Nhà nước đang lấy ý kiến dự thảo sửa đổi Thông tư 22/2019 theo hướng nâng tỷ lệ tối đa nguồn vốn ngắn hạn được dùng để cho vay trung dài hạn từ 30% lên 40%, đây mới là dự thảo chứ chưa phải văn bản có hiệu lực nhưng là một sự đảo chiều so với lộ trình siết nhiều năm trước và sẽ giúp các ngân hàng có room thanh khoản dễ hơn để đẩy tín dụng trung dài hạn, đặc biệt nhóm gắn với tín dụng dự án, bất động sản và hạ tầng. Tuy nhiên cần tách tác động tâm lý ngắn hạn khỏi tác động lợi nhuận thực tế, bởi đây là tin tốt cho sentiment của bank và bất động sản nhưng không tự động biến thành uptrend mạnh khi NIM ngành ngân hàng năm 2026 được dự báo có thể ở dưới 3% do chi phí vốn cao và cạnh tranh lãi suất cho vay, nên tin này chỉ giúp bank bớt tiêu cực và hỗ trợ một nhịp squeeze trong vài phiên chứ chưa đủ kéo cả VN30 vào xu hướng tăng bền. Riêng câu chuyện trung hạn tích cực hơn nằm ở nhóm chứng khoán khi mô hình Global Broker đã đi vào vận hành thực tế và việc FTSE Russell nâng hạng Việt Nam từ tháng 9 có thể đem lại tới 6 tỷ USD dòng vốn, nhưng cần nhớ đà tăng của nhóm chứng khoán không đồng nghĩa VN30F1M tăng tương xứng vì phần lớn các mã chứng khoán không có trọng số lớn trong VN30 như bank và Vin, mà phiên 16/6 chính là ví dụ khi dòng tiền lan vào chứng khoán giúp VN-Index xanh tốt nhưng VN30 tiền mặt và F1M vẫn giằng co do bank lớn bị ép.
Về dòng tiền và bộ lọc xác nhận, trader nên coi bảng điện của VIC, VHM, VRE cùng một số bank lớn như TCB, VPB, CTG, MBB là bảng tin nhanh của hợp đồng, bởi foreign flow những ngày gần đây rất thất thường khi ngày 15/6 mua mạnh ở VIC rồi ngày 16/6 quay ra bán VHM cùng nhóm bank, và nếu Vin với bank đi ngược nhau thì futures rất dễ mắc kẹt trong balance dù midcap và nhóm chứng khoán rất xanh.
Chiến thuật quanh từng mốc THỜI GIAN:
Lưu ý: Tuần này là tuần ĐÁO HẠN PHÁI SINH, hợp đồng tháng 6 có ngày giao dịch cuối cùng là thứ Năm 18/6.
Về câu hỏi backwardation, càng tới đáo hạn thì basis của F1M càng phải hội tụ về chỉ số cơ sở, nhưng hội tụ không có nghĩa mặc định phải backwardation sâu, và thực tế phiên gần nhất F1M vẫn đóng cao hơn cơ sở 3,81 điểm tức contango nhẹ, nên kịch bản nền hợp lý hơn là basis co nhanh về gần 0 khi bước vào phiên đáo hạn chứ không phải backwardation âm rõ, trừ khi có một cú sốc kiểu Fed hawkish bất ngờ hoặc cash basket VN30 bị xả mạnh bởi VIC, VHM, bank ngay từ ATO.
Trong phiên đáo hạn 18/6, vì giá thanh toán cuối cùng được tính theo bình quân số học của rổ VN30 trong ba mươi phút cuối phiên sau khi loại ba giá trị cao nhất và ba giá trị thấp nhất, nên vùng cuối phiên thường bị nhiễu mạnh và các cú giật mười đến mười lăm điểm không hiếm, do đó nên giao dịch với kỳ vọng lợi nhuận ngắn hơn và stop chặt hơn bình thường, đồng thời khi basis đang dương nhẹ và khối lượng cùng OI giảm thì thị trường rất dễ bị kéo về vùng fair value thay vì mở trend lớn, nên chiến lược tốt nhất là bám acceptance và rejection quanh ba mốc 1.961,3, 1.965,0 và 1.956,0 thay vì cố dự báo xa.
Checklist rủi ro cho tuần này:
Họp báo của Kevin Warsh là biến số phải theo dõi từng phút, vì rate hold đã được pricing gần hết nên thứ làm futures bật hay gãy là ngôn từ về lạm phát, khả năng bỏ easing bias và dot plot, và nếu lợi suất Mỹ bật sau họp báo thì đó là tín hiệu xấu hơn nhiều so với bản thân quyết định giữ nguyên lãi suất.
Giá dầu vẫn là biến số headline lớn, dầu giảm trực tiếp hỗ trợ tâm lý Việt Nam vì giảm áp lực CPI và tỷ giá, nhưng xung đột ở Trung Đông vẫn là yếu tố phức tạp có thể làm dầu bật mạnh trở lại chỉ trong vài giờ.
Họ Vingroup là bộ lọc bắt buộc với hơn 20% trọng số benchmark, chỉ cần hai trong ba mã VIC, VHM, VRE bị bán mạnh đầu phiên thì mọi lệnh Long đuổi ở phái sinh đều phải giảm kỳ vọng.
Tỷ giá và kỳ vọng lãi suất trong nước giới hạn mức độ hưng phấn của dòng tiền, vì với CPI 5,6% và thâm hụt thương mại vì dầu thì Việt Nam khó có dư địa nới lỏng quá mạnh nếu Fed vẫn cứng.
Margin và sizing trong tuần đáo hạn không phù hợp dùng full-size theo lý thuyết, nên duy trì vị thế nhỏ hơn bình thường ở lệnh đầu ngày, không trung bình giá khi lỗ và khóa lời sớm hơn bình thường trong buổi chiều.
Lưu ý: đây là phân tích kịch bản để tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư, phái sinh có đòn bẩy cao nên anh chị em tự quản trị rủi ro theo khẩu vị của mình.
Vinh Quyền chúc anh chị em traders giao dịch May Mắn và Thành Công ❤️
⭐️ THÔNG TIN PHÁI SINH ⭐️
Phiên gần nhất của VN30F1M
VN301! là một phiên cân bằng đúng nghĩa khi hợp đồng tháng 6 đóng cửa quanh 1.964 điểm trong khi VN30 VN30 cơ sở đóng ở 1.960,19 điểm, tức basis vẫn dương nhẹ khoảng 3,81 điểm và đây là tín hiệu quan trọng cho thấy trạng thái hợp đồng tháng gần vẫn là contango chứ chưa rơi vào backwardation ngay trước thềm đáo hạn. Điểm cần khắc cốt là cú bật mạnh đầu tuần theo tin thế giới đã cho thấy dấu hiệu không bền ngay phiên kế tiếp khi khối lượng giao dịch F1M giảm hơn 35% so với phiên trước và hợp đồng chủ yếu giằng co quanh tham chiếu, đồng thời trên thị trường cơ sở khối ngoại quay sang bán ròng gần 400 tỷ tập trung vào VHM và nhóm ngân hàng như MBB, TCB, VPB, CTG, cho nên một thị trường mở theo tin đêm mà tiền mặt không xác nhận bằng độ rộng và dòng tiền trụ thì giá thường quay lại POC và vùng giá trị rất nhanh.Đọc cấu trúc TPO, điều đáng chú ý nhất là hai phiên liên tiếp đều tạo vùng cân bằng xoay quanh giá mở cửa chứ không mở rộng biên theo một hướng quá lâu, với phiên sát nhất có VAH 1.965,0, POC 1.961,3 và VAL 1.956,0, còn phiên trước đó có VAH 1.971,0, POC 1.965,8 và VAL 1.962,0, nên giá đóng quanh 1.965,2 nghĩa là thị trường đang nằm đúng vùng chiến tuyến giữa hai cụm giá trị chồng lấn. Phía trên là cụm kháng cự của VAH hiện tại cộng với POC và value cũ, phía dưới là vùng giá trị thấp hiện tại, và đây là cấu trúc balance market chứ chưa phải trend market nên kịch bản xác suất cao nhất vẫn là đầu phiên phản ứng mạnh theo tin đêm trước rồi quay lại kiểm định value nếu không có thêm dòng tiền xác nhận.
Về nguyên nhân phái sinh phản ứng mạnh với tin qua đêm, đó là sự cộng hưởng của nhiều cú hích cùng lúc chứ không phải một yếu tố đơn lẻ:
- thỏa thuận khung Mỹ–Iran tiến gần với lễ ký dự kiến tại Thụy Sĩ vào thứ Sáu, khiến thị trường định giá lại rủi ro năng lượng và dầu Brent rơi về vùng 79 USD, mức thấp nhất kể từ đầu tháng Ba sau bốn phiên giảm liên tiếp, do kỳ vọng nguồn cung tăng khi Iran có thể nối lại xuất khẩu dầu ngay lập tức và tàu thuyền lưu thông trở lại qua eo Hormuz;
- cú xoay dòng tiền rất mạnh ở nhóm trụ trong nước khi riêng ngày 15/6 khối ngoại mua ròng hơn 4.208 tỷ đồng tập trung chủ yếu ở VIC với giá trị tới 4.485,7 tỷ đồng, mà phần lớn con số đó đến từ một giao dịch thỏa thuận VIC gần 4.700 tỷ đồng vào cuối phiên;
- với một chỉ số mà nhóm Vingroup và các công ty liên quan chiếm hơn 20% trọng số benchmark thì chỉ cần VIC hoặc VHM đổi trạng thái là futures có thể nhảy rất mạnh ngay ATO, nên một cú ATO tăng sâu kiểu hai mươi điểm thường là cộng hưởng của gap theo thế giới cộng với cú kéo chỉ số từ Vin và bank chứ không phải hoàn toàn do tiền cơ sở khỏe lên trên diện rộng.
Tuy nhiên, một thị trường phản ứng nhanh với tin đêm trước như VN30F1M sẽ luôn có rủi ro là nhịp đầu phiên bị fade lại sau 9h00, nhất là khi nhóm Vingroup vẫn là cái phanh nội tại có thể bẻ hướng chỉ số bất cứ lúc nào, nên chiến lược phù hợp không phải là đuổi giá xanh theo ATO mà là chờ thị trường chứng minh mức giá có được chấp nhận hay không.
Hình dáng profile: balance market hai cụm value chồng lấn, close ngay vùng chiến tuyến 1.965, ưu tiên fade gap và trade về value
⭐️Ba kịch bản intraday và quy tắc vào lệnh⭐️
1. Kịch bản gap-up thất bại và Short fade
Kịch bản này có xác suất cao nhất theo đúng đặc tính những phiên gần đây là gap đầu phiên mạnh nhưng không bền, kích hoạt nếu giá mở cửa trên vùng 1.965 đến 1.966 nhưng trong mười lăm đến ba mươi phút đầu không giữ được vùng này, đồng thời basis co nhanh và VIC, VHM cùng bank lại đỏ.
Entry Short ưu tiên: 1.965 đến 1.966 khi thấy rõ thị trường không được chấp nhận giá cao sau 9h15 đến 9h45.
Stop: 1.968,5 đặt trên vùng kháng cự.
Target: 1.961,3 quanh POC trước, sau đó 1.956,0 tại VAL, mở rộng về 1.953 đến 1.952 nếu thủng hẳn 1.956 mà không reclaim được.
Sizing: rủi ro 5% NAV mỗi lệnh, giảm còn 2,5% NAV nếu vào lệnh sau 13h30 hoặc sát họp báo Fed.
2. Kịch bản acceptance breakout và Long theo xác nhận
Kịch bản này chỉ đáng tin nếu giá mở trên 1.965 rồi giữ được trên đó bằng nhiều TPO, hoặc có nhịp test lại 1.965 thành công rồi bật trở lại, vì khi đó vùng giá cao mới được chấp nhận bằng thời gian và khối lượng chứ không chỉ là một cú spike.
Entry Long: trên 1.965 sau acceptance, hoặc tại 1.965 khi retest giữ giá bằng nến xác nhận.
Stop: 1.961 đặt dưới POC.
Target: 1.971,0 trước, sau đó vùng mở rộng 1.974 đến 1.975.
Quy tắc: chỉ giữ lệnh Long khi nhóm dẫn dắt xác nhận, tức ít nhất VIC và VHM không kéo lùi chỉ số, bank không đỏ lan, và basis không co mạnh về 0 quá sớm; nếu các điều kiện này gãy thì hạ kỳ vọng ngay.
3. Kịch bản quét VAL rồi reclaim và Long phản ứng
Đây là setup Long đẹp nhất trong ngày, kích hoạt nếu giá mở thấp hoặc bị đạp về vùng 1.956 đến 1.958 nhưng nhanh chóng reclaim lại 1.961,3, vì khi thị trường đi từ dưới VAL lên lại POC thì xác suất cao sẽ có thêm một nhịp về 1.965.
Entry Long: sau khi quét 1.956 đến 1.958 rồi reclaim 1.961,3 bằng nến xác nhận khung 5 đến 15 phút.
Stop: dưới đáy vừa tạo, bảo thủ hơn là dưới 1.956.
Target: 1.961,3 lên 1.965,0.
Lưu ý ngược chiều: nếu 1.956 bị xuyên thủng và mọi nỗ lực hồi đều bị chặn ngay dưới vùng này thì đổi sang Short xuống 1.953 đến 1.952, xa hơn mới tính tới cụm đáy sâu của profile trước quanh 1.935.
⭐️ Dòng sự kiện vĩ mô và địa chính trị ⭐️
Trục số một lúc này là Fed và lợi suất Mỹ dưới thời tân Chủ tịch Kevin Warsh, khi cuộc họp FOMC diễn ra ngày 16 đến 17/6 và thị trường gần như chắc chắn Fed giữ nguyên lãi suất ở vùng 3,50% đến 3,75% với xác suất khoảng 97% theo CME FedWatch, nhưng điều thật sự làm futures Việt Nam bật hay gãy không nằm ở con số lãi suất mà ở thông điệp, bởi Fed nhiều khả năng sẽ gỡ bỏ thiên hướng nới lỏng khỏi tuyên bố và dot plot có thể cho thấy không còn đợt cắt giảm nào trong năm nay. Mức độ cứng rắn còn được nhấn mạnh khi trong khảo sát của Duke với các cựu quan chức Fed, 17 trong số 32 người cho rằng một đợt nâng lãi suất sẽ là phù hợp trong năm 2026, và điểm cần đặc biệt lưu ý cho trader Việt Nam là họp báo của ông Warsh bắt đầu lúc 14h30 giờ miền Đông ngày 17/6, tức rạng sáng 18/6 giờ Việt Nam, trùng đúng ngày đáo hạn, nên nếu lợi suất Mỹ và đồng USD bật lại sau họp báo thì VN30F1M dễ bị bán ngay đầu phiên đáo hạn đặc biệt ở nhóm ngân hàng.
Trục số hai là Trump, chiến tranh và giá dầu, khi tin hòa hoãn Mỹ–Iran đang là chất xúc tác tích cực nhất cho tài sản rủi ro vì nó làm dịu nỗi lo đứt gãy nguồn cung năng lượng và hạ áp lực lạm phát nhập khẩu, với dầu WTI có lúc giảm 4,62% về quanh 80,96 USD và Brent giảm 3,95% về 83,88 USD ngay sau tin Trump tuyên bố thỏa thuận đã hoàn tất, và đến phiên gần nhất hai nước được cho là sẽ ký thỏa thuận tạm thời tại Thụy Sĩ vào thứ Sáu, cho phép Tehran nối lại xuất khẩu dầu ngay lập tức. Tuy nhiên cần nhớ rằng cú giảm dầu hiện tại mới phản ánh kỳ vọng chính trị chứ chưa phải bình thường hóa vật lý dòng chảy dầu, vì ngay cả khi eo Hormuz được mở lại thì việc mở chỉ là một phần, cộng với thiệt hại đáng kể về hạ tầng, nhà máy lọc dầu và đường ống trên khắp vùng Vịnh do chiến tranh, cho nên bất kỳ headline xấu nào từ Trung Đông vẫn có thể làm dầu bật mạnh trở lại chỉ trong vài giờ và đảo ngược toàn bộ trade risk-on vì dầu giảm.
Trục số ba là thuế quan, thương mại và tỷ giá, khi tòa phúc thẩm Mỹ vừa kéo dài hiệu lực chặn phán quyết bất lợi với mức thuế toàn cầu 10% của ông Trump nên mức thuế này vẫn đang được tiếp tục thu trong khi chờ kháng cáo, đồng thời chính quyền Trump còn đề xuất mức thuế bổ sung và mở điều tra riêng về thực tiễn sở hữu trí tuệ của Việt Nam, cho thấy bức tranh thương mại với Việt Nam vẫn chưa yên dù có tin tốt từ Iran. Về tỷ giá và dư địa chính sách trong nước, áp lực vĩ mô chưa biến mất khi CPI tháng 5 tăng 5,6% so với cùng kỳ và cao hơn mục tiêu cả năm 4,5%, cùng với thâm hụt thương mại nửa đầu năm ước khoảng 15 tỷ USD chủ yếu do giá nhiên liệu nhập khẩu tăng vì xung đột Trung Đông, nên điểm tích cực là dầu hạ nhiệt có thể giúp giảm áp lực lạm phát và tỷ giá về sau nhưng tác động đó chưa đến ngay và dư địa để Việt Nam nới lỏng tiền tệ mạnh ngay lúc này vẫn bị giới hạn.
Về tin trong nước đáng chú ý, Ngân hàng Nhà nước đang lấy ý kiến dự thảo sửa đổi Thông tư 22/2019 theo hướng nâng tỷ lệ tối đa nguồn vốn ngắn hạn được dùng để cho vay trung dài hạn từ 30% lên 40%, đây mới là dự thảo chứ chưa phải văn bản có hiệu lực nhưng là một sự đảo chiều so với lộ trình siết nhiều năm trước và sẽ giúp các ngân hàng có room thanh khoản dễ hơn để đẩy tín dụng trung dài hạn, đặc biệt nhóm gắn với tín dụng dự án, bất động sản và hạ tầng. Tuy nhiên cần tách tác động tâm lý ngắn hạn khỏi tác động lợi nhuận thực tế, bởi đây là tin tốt cho sentiment của bank và bất động sản nhưng không tự động biến thành uptrend mạnh khi NIM ngành ngân hàng năm 2026 được dự báo có thể ở dưới 3% do chi phí vốn cao và cạnh tranh lãi suất cho vay, nên tin này chỉ giúp bank bớt tiêu cực và hỗ trợ một nhịp squeeze trong vài phiên chứ chưa đủ kéo cả VN30 vào xu hướng tăng bền. Riêng câu chuyện trung hạn tích cực hơn nằm ở nhóm chứng khoán khi mô hình Global Broker đã đi vào vận hành thực tế và việc FTSE Russell nâng hạng Việt Nam từ tháng 9 có thể đem lại tới 6 tỷ USD dòng vốn, nhưng cần nhớ đà tăng của nhóm chứng khoán không đồng nghĩa VN30F1M tăng tương xứng vì phần lớn các mã chứng khoán không có trọng số lớn trong VN30 như bank và Vin, mà phiên 16/6 chính là ví dụ khi dòng tiền lan vào chứng khoán giúp VN-Index xanh tốt nhưng VN30 tiền mặt và F1M vẫn giằng co do bank lớn bị ép.
Về dòng tiền và bộ lọc xác nhận, trader nên coi bảng điện của VIC, VHM, VRE cùng một số bank lớn như TCB, VPB, CTG, MBB là bảng tin nhanh của hợp đồng, bởi foreign flow những ngày gần đây rất thất thường khi ngày 15/6 mua mạnh ở VIC rồi ngày 16/6 quay ra bán VHM cùng nhóm bank, và nếu Vin với bank đi ngược nhau thì futures rất dễ mắc kẹt trong balance dù midcap và nhóm chứng khoán rất xanh.
Chiến thuật quanh từng mốc THỜI GIAN:
Lưu ý: Tuần này là tuần ĐÁO HẠN PHÁI SINH, hợp đồng tháng 6 có ngày giao dịch cuối cùng là thứ Năm 18/6.
Về câu hỏi backwardation, càng tới đáo hạn thì basis của F1M càng phải hội tụ về chỉ số cơ sở, nhưng hội tụ không có nghĩa mặc định phải backwardation sâu, và thực tế phiên gần nhất F1M vẫn đóng cao hơn cơ sở 3,81 điểm tức contango nhẹ, nên kịch bản nền hợp lý hơn là basis co nhanh về gần 0 khi bước vào phiên đáo hạn chứ không phải backwardation âm rõ, trừ khi có một cú sốc kiểu Fed hawkish bất ngờ hoặc cash basket VN30 bị xả mạnh bởi VIC, VHM, bank ngay từ ATO.
Trong phiên đáo hạn 18/6, vì giá thanh toán cuối cùng được tính theo bình quân số học của rổ VN30 trong ba mươi phút cuối phiên sau khi loại ba giá trị cao nhất và ba giá trị thấp nhất, nên vùng cuối phiên thường bị nhiễu mạnh và các cú giật mười đến mười lăm điểm không hiếm, do đó nên giao dịch với kỳ vọng lợi nhuận ngắn hơn và stop chặt hơn bình thường, đồng thời khi basis đang dương nhẹ và khối lượng cùng OI giảm thì thị trường rất dễ bị kéo về vùng fair value thay vì mở trend lớn, nên chiến lược tốt nhất là bám acceptance và rejection quanh ba mốc 1.961,3, 1.965,0 và 1.956,0 thay vì cố dự báo xa.
Checklist rủi ro cho tuần này:
Họp báo của Kevin Warsh là biến số phải theo dõi từng phút, vì rate hold đã được pricing gần hết nên thứ làm futures bật hay gãy là ngôn từ về lạm phát, khả năng bỏ easing bias và dot plot, và nếu lợi suất Mỹ bật sau họp báo thì đó là tín hiệu xấu hơn nhiều so với bản thân quyết định giữ nguyên lãi suất.
Giá dầu vẫn là biến số headline lớn, dầu giảm trực tiếp hỗ trợ tâm lý Việt Nam vì giảm áp lực CPI và tỷ giá, nhưng xung đột ở Trung Đông vẫn là yếu tố phức tạp có thể làm dầu bật mạnh trở lại chỉ trong vài giờ.
Họ Vingroup là bộ lọc bắt buộc với hơn 20% trọng số benchmark, chỉ cần hai trong ba mã VIC, VHM, VRE bị bán mạnh đầu phiên thì mọi lệnh Long đuổi ở phái sinh đều phải giảm kỳ vọng.
Tỷ giá và kỳ vọng lãi suất trong nước giới hạn mức độ hưng phấn của dòng tiền, vì với CPI 5,6% và thâm hụt thương mại vì dầu thì Việt Nam khó có dư địa nới lỏng quá mạnh nếu Fed vẫn cứng.
Margin và sizing trong tuần đáo hạn không phù hợp dùng full-size theo lý thuyết, nên duy trì vị thế nhỏ hơn bình thường ở lệnh đầu ngày, không trung bình giá khi lỗ và khóa lời sớm hơn bình thường trong buổi chiều.
Lưu ý: đây là phân tích kịch bản để tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư, phái sinh có đòn bẩy cao nên anh chị em tự quản trị rủi ro theo khẩu vị của mình.
Vinh Quyền chúc anh chị em traders giao dịch May Mắn và Thành Công ❤️
Nếu thấy các bài phân tích hữu ích, anh em có thể sẽ thích nhóm THỰC CHIẾN phái sinh!
zalo.me/g/xamymq405
✅ Ý tưởng trading + setup VN30F1M + Kịch bản TPO
✅ Kho kiến thức đào tạo Market Profile
zalo.me/g/xamymq405
✅ Ý tưởng trading + setup VN30F1M + Kịch bản TPO
✅ Kho kiến thức đào tạo Market Profile
Related publications
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.
Nếu thấy các bài phân tích hữu ích, anh em có thể sẽ thích nhóm THỰC CHIẾN phái sinh!
zalo.me/g/xamymq405
✅ Ý tưởng trading + setup VN30F1M + Kịch bản TPO
✅ Kho kiến thức đào tạo Market Profile
zalo.me/g/xamymq405
✅ Ý tưởng trading + setup VN30F1M + Kịch bản TPO
✅ Kho kiến thức đào tạo Market Profile
Related publications
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.