Se leggete regolarmente i miei contenuti su TradingView (gestisco ogni giorno l’account Swissquote su TradingView), allora sapete già che il prezzo di bitcoin si muove, dal suo massimo storico del 6 ottobre a 126.000 dollari, all’interno del suo mercato ribassista ciclico, che fa parte del suo famoso ciclo di 4 anni.
Bitcoin segue il proprio ciclo e i propri fondamentali, anche se le correlazioni esercitano un’influenza marginale. La buona notizia è che il mercato ribassista ciclico del prezzo di bitcoin è molto ben documentato dal punto di vista statistico.
Ho scritto molto su questo argomento e continuerò a farlo. Il dato più importante da ricordare è che questo mercato ribassista dura in media 1 anno, ovvero 365 giorni. Naturalmente, si tratta soltanto di una media: il «bear market» può durare un po’ di più o un po’ di meno. Il 2026 è quindi un anno di mercato ribassista, mentre i prossimi 3 anni dovrebbero essere anni rialzisti per bitcoin. Questo è il principio di base del suo cosiddetto ciclo di 4 anni.
Una media di 365 giorni significa quindi che il minimo stabilito lo scorso 1° luglio a 57.500 dollari difficilmente sarà il minimo definitivo del mercato ribassista. Manca quindi ancora un ultimo minimo, che dovrebbe verificarsi tra la metà di agosto e l’inizio del prossimo mese di ottobre.
Quest’ultimo minimo potrebbe essere raggiunto intorno al realized price di bitcoin. Ma che cos’è esattamente il realized price per BTC?
Il realized price, o prezzo realizzato, è uno degli indicatori fondamentali più interessanti dell’analisi on-chain di bitcoin. In termini semplici, corrisponde al prezzo medio al quale tutti i bitcoin attualmente in circolazione sono stati trasferiti l’ultima volta sulla blockchain. Non si tratta quindi semplicemente del prezzo mostrato sulle piattaforme di scambio: è una misura del costo medio di acquisto del mercato.
Il grafico qui sotto, la cui fonte è il sito Bitcoin Magazine Pro, rappresenta il realized price di bitcoin, ovvero il prezzo medio di acquisto dei detentori di bitcoin, un prezzo che storicamente ha rappresentato una zona di minimo del mercato ribassista ciclico di BTC.
È proprio questo che rende questo indicatore particolarmente interessante in un mercato ribassista. Quando il prezzo di bitcoin si avvicina al realized price, una parte significativa del mercato torna progressivamente verso il proprio prezzo medio di acquisto. Storicamente, questa zona ha spesso svolto un ruolo importante nella formazione dei grandi minimi ciclici.
È tuttavia importante fare una distinzione: il realized price non è necessariamente un supporto tecnico orizzontale che il prezzo deve raggiungere con precisione. Deve essere piuttosto considerato come una zona di valutazione fondamentale, intorno alla quale la pressione di vendita e la capitolazione possono gradualmente esaurirsi.
L’analisi qui sotto ricorda che i mesi di agosto e settembre sono statisticamente sfavorevoli per il prezzo di bitcoin in termini di stagionalità e che, pertanto, questo periodo potrebbe vedere l’ultimo minimo del mercato ribassista ciclico di bitcoin.
Il grafico qui sotto mostra il rapporto di Sharpe del prezzo di bitcoin, con un’ultima fase di debolezza sotto i 60.000 dollari attesa.
DISCLAIMER GENERALE:
Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie.
Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici.
Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri.
Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto.
L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi.
Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA.
I prodotti e i servizi Swissquote sono destinati esclusivamente a chi può riceverli secondo la legge locale.
Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie.
I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio.
Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare.
Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative.
L’uso di sistemi basati su Internet può comportare rischi elevati, tra cui frodi, attacchi informatici, interruzioni di rete e comunicazione, furti di identità e phishing legati agli asset digitali.
Bitcoin segue il proprio ciclo e i propri fondamentali, anche se le correlazioni esercitano un’influenza marginale. La buona notizia è che il mercato ribassista ciclico del prezzo di bitcoin è molto ben documentato dal punto di vista statistico.
Ho scritto molto su questo argomento e continuerò a farlo. Il dato più importante da ricordare è che questo mercato ribassista dura in media 1 anno, ovvero 365 giorni. Naturalmente, si tratta soltanto di una media: il «bear market» può durare un po’ di più o un po’ di meno. Il 2026 è quindi un anno di mercato ribassista, mentre i prossimi 3 anni dovrebbero essere anni rialzisti per bitcoin. Questo è il principio di base del suo cosiddetto ciclo di 4 anni.
Una media di 365 giorni significa quindi che il minimo stabilito lo scorso 1° luglio a 57.500 dollari difficilmente sarà il minimo definitivo del mercato ribassista. Manca quindi ancora un ultimo minimo, che dovrebbe verificarsi tra la metà di agosto e l’inizio del prossimo mese di ottobre.
Quest’ultimo minimo potrebbe essere raggiunto intorno al realized price di bitcoin. Ma che cos’è esattamente il realized price per BTC?
Il realized price, o prezzo realizzato, è uno degli indicatori fondamentali più interessanti dell’analisi on-chain di bitcoin. In termini semplici, corrisponde al prezzo medio al quale tutti i bitcoin attualmente in circolazione sono stati trasferiti l’ultima volta sulla blockchain. Non si tratta quindi semplicemente del prezzo mostrato sulle piattaforme di scambio: è una misura del costo medio di acquisto del mercato.
Il grafico qui sotto, la cui fonte è il sito Bitcoin Magazine Pro, rappresenta il realized price di bitcoin, ovvero il prezzo medio di acquisto dei detentori di bitcoin, un prezzo che storicamente ha rappresentato una zona di minimo del mercato ribassista ciclico di BTC.
È proprio questo che rende questo indicatore particolarmente interessante in un mercato ribassista. Quando il prezzo di bitcoin si avvicina al realized price, una parte significativa del mercato torna progressivamente verso il proprio prezzo medio di acquisto. Storicamente, questa zona ha spesso svolto un ruolo importante nella formazione dei grandi minimi ciclici.
È tuttavia importante fare una distinzione: il realized price non è necessariamente un supporto tecnico orizzontale che il prezzo deve raggiungere con precisione. Deve essere piuttosto considerato come una zona di valutazione fondamentale, intorno alla quale la pressione di vendita e la capitolazione possono gradualmente esaurirsi.
L’analisi qui sotto ricorda che i mesi di agosto e settembre sono statisticamente sfavorevoli per il prezzo di bitcoin in termini di stagionalità e che, pertanto, questo periodo potrebbe vedere l’ultimo minimo del mercato ribassista ciclico di bitcoin.
Il grafico qui sotto mostra il rapporto di Sharpe del prezzo di bitcoin, con un’ultima fase di debolezza sotto i 60.000 dollari attesa.
DISCLAIMER GENERALE:
Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie.
Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici.
Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri.
Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto.
L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi.
Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA.
I prodotti e i servizi Swissquote sono destinati esclusivamente a chi può riceverli secondo la legge locale.
Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie.
I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio.
Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare.
Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative.
L’uso di sistemi basati su Internet può comportare rischi elevati, tra cui frodi, attacchi informatici, interruzioni di rete e comunicazione, furti di identità e phishing legati agli asset digitali.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Declinazione di responsabilità
Le informazioni e le pubblicazioni non sono intese come, e non costituiscono, consulenza o raccomandazioni finanziarie, di investimento, di trading o di altro tipo fornite o approvate da TradingView. Per ulteriori informazioni, consultare i Termini di utilizzo.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Declinazione di responsabilità
Le informazioni e le pubblicazioni non sono intese come, e non costituiscono, consulenza o raccomandazioni finanziarie, di investimento, di trading o di altro tipo fornite o approvate da TradingView. Per ulteriori informazioni, consultare i Termini di utilizzo.