Il cambio euro-dollaro ha perso più del 7% sul mercato Forex dal massimo annuale registrato lo scorso gennaio. È essenzialmente il tasso di cambio dell’euro a essere sotto pressione ribassista a causa dell’ampliamento degli spread dei rendimenti obbligazionari all’interno dell’Eurozona, in particolare a causa della situazione di bilancio della Francia.
In generale, l’eterogeneità delle situazioni macroeconomiche della Germania (la prima economia dell’Eurozona) e della Francia (la seconda economia dell’Eurozona) mette la Banca Centrale Europea (BCE) in una situazione complessa, divisa tra la lotta all’inflazione e la ricerca di una maggiore omogeneità macroeconomica all’interno dell’Eurozona, soprattutto in termini di debito pubblico e tassi di interesse a lungo termine.
È quindi opportuno valutare un ritorno all’acquisto della coppia FX Euro Dollaro (EUR/USD), puntando sull’ipotesi ottimistica di una futura riduzione degli spread dei rendimenti all’interno dell’Eurozona?
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi giornaliere del cambio euro-dollaro.
1) L’ampliamento dello spread dei rendimenti obbligazionari Francia/Germania mette sotto pressione ribassista l’euro-dollaro
La forte divergenza tra le situazioni di bilancio di Francia e Germania è la principale spiegazione del calo del tasso di cambio dell’euro dall’inizio dell’anno. La Francia si trova in una situazione economica complessa (il suo rendimento decennale è ora addirittura superiore a quello dell’Italia) e l’ampliamento dello spread con la Germania esercita una pressione ribassista sull’euro, perché rappresenta un rischio di disgregazione dell’Eurozona qualora la situazione dovesse peggiorare e protrarsi nel lungo periodo.
La tabella seguente mette a confronto le situazioni di bilancio e di debito pubblico di Francia, Germania, Eurozona e Stati Uniti.
Il grafico seguente mostra il recente aumento verticale dello spread tra i rendimenti dei titoli di Stato decennali francesi e tedeschi, principale causa del calo dell’euro sul mercato FX dall’inizio dell’anno.
2) Dal punto di vista dell’analisi tecnica, il grafico di lungo periodo (timeframe mensile) indica che il principale supporto tecnico si trova tra 1,0940 $ e 1,1130 $
Sul cambio euro-dollaro è presente un supporto tecnico molto forte tra 1,0940 $ e 1,1130 $, ma è necessario che gli spread dei rendimenti dei Paesi dell’Eurozona rispetto alla Germania si restringano per tornare ad acquistare con maggiore serenità su questo supporto tecnico.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi mensili del cambio euro-dollaro.
La tabella seguente ricorda la difficile situazione del debito pubblico e del deficit di bilancio francese, con il 13% della spesa annuale dello Stato francese destinato attualmente al pagamento degli interessi annuali sul debito pubblico.
DISCLAIMER GENERALE:
Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie.
Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici.
Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri.
Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto.
L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi.
Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA.
I prodotti e i servizi Swissquote sono destinati esclusivamente a chi può riceverli secondo la legge locale.
Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie.
I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio.
Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare.
Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative.
L’uso di sistemi basati su Internet può comportare rischi elevati, tra cui frodi, attacchi informatici, interruzioni di rete e comunicazione, furti di identità e phishing legati agli asset digitali.
In generale, l’eterogeneità delle situazioni macroeconomiche della Germania (la prima economia dell’Eurozona) e della Francia (la seconda economia dell’Eurozona) mette la Banca Centrale Europea (BCE) in una situazione complessa, divisa tra la lotta all’inflazione e la ricerca di una maggiore omogeneità macroeconomica all’interno dell’Eurozona, soprattutto in termini di debito pubblico e tassi di interesse a lungo termine.
È quindi opportuno valutare un ritorno all’acquisto della coppia FX Euro Dollaro (EUR/USD), puntando sull’ipotesi ottimistica di una futura riduzione degli spread dei rendimenti all’interno dell’Eurozona?
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi giornaliere del cambio euro-dollaro.
1) L’ampliamento dello spread dei rendimenti obbligazionari Francia/Germania mette sotto pressione ribassista l’euro-dollaro
La forte divergenza tra le situazioni di bilancio di Francia e Germania è la principale spiegazione del calo del tasso di cambio dell’euro dall’inizio dell’anno. La Francia si trova in una situazione economica complessa (il suo rendimento decennale è ora addirittura superiore a quello dell’Italia) e l’ampliamento dello spread con la Germania esercita una pressione ribassista sull’euro, perché rappresenta un rischio di disgregazione dell’Eurozona qualora la situazione dovesse peggiorare e protrarsi nel lungo periodo.
La tabella seguente mette a confronto le situazioni di bilancio e di debito pubblico di Francia, Germania, Eurozona e Stati Uniti.
Il grafico seguente mostra il recente aumento verticale dello spread tra i rendimenti dei titoli di Stato decennali francesi e tedeschi, principale causa del calo dell’euro sul mercato FX dall’inizio dell’anno.
2) Dal punto di vista dell’analisi tecnica, il grafico di lungo periodo (timeframe mensile) indica che il principale supporto tecnico si trova tra 1,0940 $ e 1,1130 $
Sul cambio euro-dollaro è presente un supporto tecnico molto forte tra 1,0940 $ e 1,1130 $, ma è necessario che gli spread dei rendimenti dei Paesi dell’Eurozona rispetto alla Germania si restringano per tornare ad acquistare con maggiore serenità su questo supporto tecnico.
Il grafico seguente mostra le candele giapponesi mensili del cambio euro-dollaro.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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Declinazione di responsabilità
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