USA e Iran proseguono il dialogo: prezzo del petrolio ancora in calo.
Inflazione europea sale meno delle attese: potrebbe calare a luglio.
Sentiment disturbato su chips e tech: i mercati temono la bolla?
Ancora giù cryptos e preziosi: per alcuni analisti è una buona occasione.
Le Borse inaugurano luglio con un atteggiamento prudente, mentre gli investitori cercano di orientarsi tra politica monetaria, tensioni geopolitiche e nuovi dati macroeconomici. Dal forum delle banche centrali di Sintra, Christine Lagarde ha sottolineato come l'Europa abbia rafforzato la propria posizione negli ultimi anni, mentre cresce l'attesa per l'intervento di domani del presidente della Fed, Kevin Warsh.
A Sintra, Warsh ha evitato qualsiasi indicazione sul futuro percorso dei tassi d'interesse, ribadendo però due concetti: l'impegno della Fed a riportare l'inflazione al 2% e la piena indipendenza della banca centrale dalle pressioni politiche, nonostante Donald Trump continui a chiedere un allentamento della politica monetaria.
Sul fronte geopolitico resta aperto il dossier Medio Oriente. L'ultimo ciclo di colloqui indiretti tra Stati Uniti e Iran si è concluso senza passi avanti verso una pace duratura, anche se le trattative proseguono e, secondo Bloomberg, i negoziatori statunitensi Jared Kushner e Steve Witkoff avrebbero avuto incontri positivi in Qatar, mentre i colloqui tecnici con Teheran continuano.
Le piazze europee hanno archiviato la seduta di ieri senza una direzione univoca. Milano ha ceduto lo 0,15%, dopo un semestre che ha visto il Ftse Mib guadagnare il 15%. Parigi ha perso lo 0,7%, Londra lo 0,18%, Madrid lo 0,21%, mentre Francoforte è riuscita a chiudere in lieve rialzo (+0,18%). Anche Wall Street ha rallentato dopo l'ottimo primo semestre: S&P 500 -0,22%, Dow Jones -0,03% e Nasdaq -0,66%.
L'inflazione europea continua intanto a raffreddarsi. La stima flash di Eurostat mostra un'inflazione dell'Eurozona al 2,8% a giugno, riducendo ulteriormente il rischio di nuovi rialzi dei tassi, anche se la volatilità sui mercati resta elevata.
In Germania l'indice dei prezzi è sceso al 2,4% dal 2,7% di maggio, meglio delle attese Bloomberg (2,5%). In Francia l'inflazione è tornata al 2%, centrando l'obiettivo BCE, mentre in Italia si è attestata al 3,1%.
Oggi, 2 luglio, la seduta asiatica è stata dominata dalle vendite sui semiconduttori. Il Kospi sudcoreano è crollato del 7,89%, pur chiudendo un secondo trimestre eccezionale, con un rialzo vicino al 70%, il migliore dal 1998. A Tokyo il Nikkei225 ha perso il 2,33%, penalizzato anche dal -6,8% di Tokyo Electron. Lo yen continua inoltre a indebolirsi, scambiando a 162,8 contro il dollaro rispetto a 161,7 della vigilia.
Andamento più contrastato in Cina: l'Hang Seng sale +0,5%, sostenuto dal +7,8% di BYD dopo un secondo mese consecutivo di crescita delle vendite, mentre lo Shanghai Composite arretra del 2%. L'MSCI Asia Pacific perde -0,2%, ma conclude comunque il trimestre con un guadagno di circa +21%.
I dati macro asiatici continuano a offrire segnali misti. L'indagine Tankan della Banca del Giappone evidenzia la migliore fiducia delle grandi aziende manifatturiere dal 2018. In Cina, invece, il PMI manifatturiero di RatingDog rallenta marginalmente a 51,7 da 51,8, sotto le attese, ma la media degli ultimi tre mesi sale a 51,9, massimo dal quarto trimestre 2020, confermando il miglior trimestre manifatturiero degli ultimi sei anni.
Secondo S&P Global Ratings, il terzo trimestre sarà caratterizzato da un equilibrio instabile tra due forze contrapposte: da una parte il possibile shock energetico legato allo Stretto di Hormuz, dall'altra il boom degli investimenti nell'intelligenza artificiale. Il risultato, secondo il capo economista Paul Gruenwald, sarà una crescita più debole accompagnata da un'inflazione più elevata.
Sul mercato energetico, Goldman Sachs ritiene che, con il progressivo attenuarsi delle tensioni con l'Iran e la normalizzazione del traffico nello Stretto di Hormuz, il mercato petrolifero possa tornare in eccesso di offerta.
Il gas europeo al TTF di Amsterdam quota 43,5 euro/MWh, con un calo di circa -9,5% nel mese di giugno. Rimane però ben al di sopra dei livelli precedenti allo scoppio del conflitto mediorientale (+38%) e lontano dai 70 euro/MWh toccati a marzo. Wood Mackenzie avverte che gli stoccaggi europei potrebbero raggiungere soltanto il 76% entro ottobre, il livello più basso degli ultimi 15 anni. Dopo essere scesi al 28% ad aprile, gli stoccaggi sono oggi risaliti al 48%, secondo Gas Infrastructure Europe.
Tra gli altri asset, l'oro scende per la terza seduta consecutiva a 3.980 dollari l'oncia, mentre l'argento quota 57,8, con gli investitori concentrati sia sulle mosse della Fed sia sugli sviluppi diplomatici tra Washington e Teheran. La presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha inoltre dichiarato di non escludere nuovi rialzi dei tassi qualora fossero necessari per riportare l'inflazione al 2%.
Resta debole anche il comparto delle criptovalute. Il Bitcoin oscilla intorno a 58.500 dollari, sui minimi dall'autunno 2024. Il Wall Street Journal riferisce che Donald Trump avrebbe incassato oltre 1 miliardo di dollari dalle sue iniziative nel settore crypto nell'ultimo anno. Intanto Strategy ha rivisto la storica politica di non vendere mai Bitcoin, annunciando la possibilità di cedere fino a 1,25 miliardi di criptovalute per rafforzare la liquidità e avviando due programmi di riacquisto azionario da 1 miliardo ciascuno, insieme a una gestione più disciplinata delle future emissioni di azioni.
Sul mercato obbligazionario, il rendimento del Treasury decennale si attesta al 4,45%, mentre il Bund tedesco rende il 2,85% e il BTP decennale il 3,62%.
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Inflazione europea sale meno delle attese: potrebbe calare a luglio.
Sentiment disturbato su chips e tech: i mercati temono la bolla?
Ancora giù cryptos e preziosi: per alcuni analisti è una buona occasione.
Le Borse inaugurano luglio con un atteggiamento prudente, mentre gli investitori cercano di orientarsi tra politica monetaria, tensioni geopolitiche e nuovi dati macroeconomici. Dal forum delle banche centrali di Sintra, Christine Lagarde ha sottolineato come l'Europa abbia rafforzato la propria posizione negli ultimi anni, mentre cresce l'attesa per l'intervento di domani del presidente della Fed, Kevin Warsh.
A Sintra, Warsh ha evitato qualsiasi indicazione sul futuro percorso dei tassi d'interesse, ribadendo però due concetti: l'impegno della Fed a riportare l'inflazione al 2% e la piena indipendenza della banca centrale dalle pressioni politiche, nonostante Donald Trump continui a chiedere un allentamento della politica monetaria.
Sul fronte geopolitico resta aperto il dossier Medio Oriente. L'ultimo ciclo di colloqui indiretti tra Stati Uniti e Iran si è concluso senza passi avanti verso una pace duratura, anche se le trattative proseguono e, secondo Bloomberg, i negoziatori statunitensi Jared Kushner e Steve Witkoff avrebbero avuto incontri positivi in Qatar, mentre i colloqui tecnici con Teheran continuano.
Le piazze europee hanno archiviato la seduta di ieri senza una direzione univoca. Milano ha ceduto lo 0,15%, dopo un semestre che ha visto il Ftse Mib guadagnare il 15%. Parigi ha perso lo 0,7%, Londra lo 0,18%, Madrid lo 0,21%, mentre Francoforte è riuscita a chiudere in lieve rialzo (+0,18%). Anche Wall Street ha rallentato dopo l'ottimo primo semestre: S&P 500 -0,22%, Dow Jones -0,03% e Nasdaq -0,66%.
L'inflazione europea continua intanto a raffreddarsi. La stima flash di Eurostat mostra un'inflazione dell'Eurozona al 2,8% a giugno, riducendo ulteriormente il rischio di nuovi rialzi dei tassi, anche se la volatilità sui mercati resta elevata.
In Germania l'indice dei prezzi è sceso al 2,4% dal 2,7% di maggio, meglio delle attese Bloomberg (2,5%). In Francia l'inflazione è tornata al 2%, centrando l'obiettivo BCE, mentre in Italia si è attestata al 3,1%.
Oggi, 2 luglio, la seduta asiatica è stata dominata dalle vendite sui semiconduttori. Il Kospi sudcoreano è crollato del 7,89%, pur chiudendo un secondo trimestre eccezionale, con un rialzo vicino al 70%, il migliore dal 1998. A Tokyo il Nikkei225 ha perso il 2,33%, penalizzato anche dal -6,8% di Tokyo Electron. Lo yen continua inoltre a indebolirsi, scambiando a 162,8 contro il dollaro rispetto a 161,7 della vigilia.
Andamento più contrastato in Cina: l'Hang Seng sale +0,5%, sostenuto dal +7,8% di BYD dopo un secondo mese consecutivo di crescita delle vendite, mentre lo Shanghai Composite arretra del 2%. L'MSCI Asia Pacific perde -0,2%, ma conclude comunque il trimestre con un guadagno di circa +21%.
I dati macro asiatici continuano a offrire segnali misti. L'indagine Tankan della Banca del Giappone evidenzia la migliore fiducia delle grandi aziende manifatturiere dal 2018. In Cina, invece, il PMI manifatturiero di RatingDog rallenta marginalmente a 51,7 da 51,8, sotto le attese, ma la media degli ultimi tre mesi sale a 51,9, massimo dal quarto trimestre 2020, confermando il miglior trimestre manifatturiero degli ultimi sei anni.
Secondo S&P Global Ratings, il terzo trimestre sarà caratterizzato da un equilibrio instabile tra due forze contrapposte: da una parte il possibile shock energetico legato allo Stretto di Hormuz, dall'altra il boom degli investimenti nell'intelligenza artificiale. Il risultato, secondo il capo economista Paul Gruenwald, sarà una crescita più debole accompagnata da un'inflazione più elevata.
Sul mercato energetico, Goldman Sachs ritiene che, con il progressivo attenuarsi delle tensioni con l'Iran e la normalizzazione del traffico nello Stretto di Hormuz, il mercato petrolifero possa tornare in eccesso di offerta.
Il gas europeo al TTF di Amsterdam quota 43,5 euro/MWh, con un calo di circa -9,5% nel mese di giugno. Rimane però ben al di sopra dei livelli precedenti allo scoppio del conflitto mediorientale (+38%) e lontano dai 70 euro/MWh toccati a marzo. Wood Mackenzie avverte che gli stoccaggi europei potrebbero raggiungere soltanto il 76% entro ottobre, il livello più basso degli ultimi 15 anni. Dopo essere scesi al 28% ad aprile, gli stoccaggi sono oggi risaliti al 48%, secondo Gas Infrastructure Europe.
Tra gli altri asset, l'oro scende per la terza seduta consecutiva a 3.980 dollari l'oncia, mentre l'argento quota 57,8, con gli investitori concentrati sia sulle mosse della Fed sia sugli sviluppi diplomatici tra Washington e Teheran. La presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha inoltre dichiarato di non escludere nuovi rialzi dei tassi qualora fossero necessari per riportare l'inflazione al 2%.
Resta debole anche il comparto delle criptovalute. Il Bitcoin oscilla intorno a 58.500 dollari, sui minimi dall'autunno 2024. Il Wall Street Journal riferisce che Donald Trump avrebbe incassato oltre 1 miliardo di dollari dalle sue iniziative nel settore crypto nell'ultimo anno. Intanto Strategy ha rivisto la storica politica di non vendere mai Bitcoin, annunciando la possibilità di cedere fino a 1,25 miliardi di criptovalute per rafforzare la liquidità e avviando due programmi di riacquisto azionario da 1 miliardo ciascuno, insieme a una gestione più disciplinata delle future emissioni di azioni.
Sul mercato obbligazionario, il rendimento del Treasury decennale si attesta al 4,45%, mentre il Bund tedesco rende il 2,85% e il BTP decennale il 3,62%.
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Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
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