La tendenza di fondo dell'indice S&P 500 rimane rialzista e le fasi di correzione raramente durano più di qualche settimana, con ribassi generalmente compresi tra il 10% e il 20%. Ogni volta che il mercato corregge, i più pessimisti tornano a parlare di un crollo della Borsa, ma finora ogni correzione si è rivelata un'opportunità d'acquisto prima della ripresa del trend rialzista.
Questa tendenza positiva continua perché i fondamentali restano solidi e anche le prospettive di lungo periodo sono favorevoli.
Tuttavia, una cosa è certa: arriverà il momento in cui il mercato azionario statunitense raggiungerà valutazioni talmente elevate da dare inevitabilmente origine a un importante massimo di lungo periodo.
Finché le prospettive di crescita degli utili aziendali — in particolare quelle legate all'intelligenza artificiale — resteranno estremamente favorevoli, ogni correzione rappresenterà un'opportunità. È proprio ciò che ho ricordato la scorsa settimana nella mia analisi sul Forward P/E dell'S&P 500.
Quando si valutano le quotazioni di mercato è però fondamentale mantenere una visione equilibrata. Un buon approccio consiste nel combinare il Forward P/E (che riflette gli utili futuri attesi) con lo Shiller P/E (basato sugli utili reali delle imprese degli ultimi dieci anni).
Il grafico seguente, tratto da GuruFocus, mostra la valutazione dell'S&P 500 secondo lo Shiller P/E, noto anche come CAPE Ratio.
Lo Shiller P/E (o CAPE Ratio) dell'S&P 500 si colloca attualmente intorno a 40, mentre il massimo storico, registrato nel dicembre 1999, è pari a 44.
Con una semplice proiezione, un ritorno del CAPE Ratio a 44 implicherebbe un livello dell'S&P 500 compreso tra 8.000 e 8.200 punti.
Al di là del suo valore psicologico come cifra tonda, il livello degli 8.000 punti dovrà quindi essere monitorato con estrema attenzione, poiché l'S&P 500 tornerebbe a registrare la propria valutazione record in termini di Shiller P/E.
DISCLAIMER GENERALE:
Questo contenuto è destinato a persone che hanno familiarità con i mercati finanziari e gli strumenti di investimento, ed è fornito a scopo puramente informativo. L’idea presentata (inclusi commenti di mercato, dati e osservazioni) non rappresenta un prodotto del dipartimento di ricerca di Swissquote o delle sue affiliate. Questo materiale ha lo scopo di evidenziare le dinamiche di mercato e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Se sei un investitore al dettaglio o non hai esperienza nel trading di prodotti finanziari complessi, è consigliabile consultare un consulente autorizzato prima di prendere decisioni finanziarie.
Questo contenuto non è destinato a manipolare il mercato né a promuovere comportamenti finanziari specifici.
Swissquote non fornisce alcuna garanzia circa la qualità, completezza, accuratezza o non violazione di tale contenuto. Le opinioni espresse sono quelle del consulente e sono fornite esclusivamente a scopo educativo. Qualsiasi informazione relativa a prodotti o mercati non deve essere interpretata come raccomandazione di una strategia o operazione di investimento. Le performance passate non garantiscono risultati futuri.
Swissquote e i suoi dipendenti e rappresentanti non potranno in alcun caso essere ritenuti responsabili per danni o perdite derivanti direttamente o indirettamente da decisioni prese sulla base di questo contenuto.
L’uso di marchi di terze parti è a scopo informativo e non implica approvazione da parte di Swissquote né che il titolare del marchio abbia autorizzato Swissquote a promuovere i propri prodotti o servizi.
Swissquote è il marchio commerciale che rappresenta le attività di: Swissquote Bank Ltd (Svizzera) regolata da FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regolata da CySEC (Cipro), Swissquote Bank Europe SA (Lussemburgo) regolata dalla CSSF, Swissquote Ltd (Regno Unito) regolata dalla FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regolata dalla MFSA, Swissquote MEA Ltd (UAE) regolata dalla DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapore) regolata dalla MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizzata dalla SFC e Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisionata dalla FSCA.
I prodotti e i servizi Swissquote sono destinati esclusivamente a chi può riceverli secondo la legge locale.
Tutti gli investimenti comportano un certo grado di rischio. Il rischio di perdita nel trading o nel possesso di strumenti finanziari può essere significativo. Il valore degli strumenti finanziari, comprese azioni, obbligazioni, criptovalute e altri asset, può aumentare o diminuire. C’è un rischio importante di perdita finanziaria quando si acquistano, vendono, detengono, si fa staking o si investe in tali strumenti. SQBE non fornisce raccomandazioni specifiche su investimenti, transazioni o strategie.
I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio.
Gli asset digitali non sono regolamentati nella maggior parte dei paesi e potrebbero non essere soggetti a norme di protezione dei consumatori. In quanto investimenti altamente volatili e speculativi, non sono adatti a investitori con bassa tolleranza al rischio. Assicurati di comprendere ogni asset digitale prima di operare.
Le criptovalute non sono considerate valuta legale in alcune giurisdizioni e sono soggette a incertezze normative.
L’uso di sistemi basati su Internet può comportare rischi elevati, tra cui frodi, attacchi informatici, interruzioni di rete e comunicazione, furti di identità e phishing legati agli asset digitali.
Questa tendenza positiva continua perché i fondamentali restano solidi e anche le prospettive di lungo periodo sono favorevoli.
Tuttavia, una cosa è certa: arriverà il momento in cui il mercato azionario statunitense raggiungerà valutazioni talmente elevate da dare inevitabilmente origine a un importante massimo di lungo periodo.
Finché le prospettive di crescita degli utili aziendali — in particolare quelle legate all'intelligenza artificiale — resteranno estremamente favorevoli, ogni correzione rappresenterà un'opportunità. È proprio ciò che ho ricordato la scorsa settimana nella mia analisi sul Forward P/E dell'S&P 500.
Quando si valutano le quotazioni di mercato è però fondamentale mantenere una visione equilibrata. Un buon approccio consiste nel combinare il Forward P/E (che riflette gli utili futuri attesi) con lo Shiller P/E (basato sugli utili reali delle imprese degli ultimi dieci anni).
Il grafico seguente, tratto da GuruFocus, mostra la valutazione dell'S&P 500 secondo lo Shiller P/E, noto anche come CAPE Ratio.
Lo Shiller P/E (o CAPE Ratio) dell'S&P 500 si colloca attualmente intorno a 40, mentre il massimo storico, registrato nel dicembre 1999, è pari a 44.
Con una semplice proiezione, un ritorno del CAPE Ratio a 44 implicherebbe un livello dell'S&P 500 compreso tra 8.000 e 8.200 punti.
Al di là del suo valore psicologico come cifra tonda, il livello degli 8.000 punti dovrà quindi essere monitorato con estrema attenzione, poiché l'S&P 500 tornerebbe a registrare la propria valutazione record in termini di Shiller P/E.
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I CFD sono strumenti complessi e comportano un rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. La maggior parte dei conti al dettaglio perde capitale quando fa trading con i CFD. Dovresti valutare se comprendi il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre tale rischio.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
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Declinazione di responsabilità
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