זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה שבועית 19.10.26
הרווח עוד לא נכנס. החשבון כבר הגיע
נניח שהעסקה שלך מתקדמת יפה. עוד לא סגרת אותה, אבל בראש כבר החלטת מה תעשה עם הרווח. ואז מגיע תיקון קטן. פתאום הסכום שעל המסך מצטמצם, ואיתו גם התוכנית שכבר בנית עליו.
זה רגע מוכר בחיי סוחר. הכסף עדיין בתוך העסקה, אבל במחשבה הוא כבר קיבל תפקיד. אם פגשת את הרגע הזה, אפשר להבין למה קשה לספוג תיקון בשקט.
🐘 הבינה מתקדמת. החשבונות לא מחכים
אני נכנס לשבוע הזה עם שאלה פשוטה. האם החברות שבונות את העתיד מסוגלות לשלם כל הדרך עד שיגיע? אפשר להאמין בבינה, לראות ביקוש למחשוב ולצפות להכנסות גדולות בהמשך. ועדיין, מי שלווה כסף כדי לבנות מרכזי נתונים צריך לשלם ריבית עוד לפני שההשקעה מחזירה את עצמה.
מניית CoreWeave הפכה בשבוע החולף לדוגמה הבולטת למתח הזה. המניה ואיגרות החוב שלה נפגעו, והמלווים דרשו תשואה גבוהה יותר כדי להחזיק בחוב. כשהאג״ח יורדת והתשואה עולה, המשמעות היא שהמשקיעים דורשים פיצוי גדול יותר על הסיכון. גיוס חדש בתנאים כאלה עלול להתייקר.
חשוב לדייק: ירידה במחיר אג״ח אינה מעלה אוטומטית את הריבית על הלוואה שכבר נקבעה בריבית קבועה. הקושי נוצר בעיקר כשצריך לגייס כסף נוסף או להחליף חוב שמגיע לפירעון. לכן נרצה להבין גם מתי החברה זקוקה למימון, ולא להסיק מכל תנועה באג״ח שהחשבון שלה השתנה באותו בוקר.
זו עדיין אינה הוכחה שהביקוש לבינה נעלם או שהחברה לא תעמוד בהתחייבויותיה. היא כן מלמדת שהמשקיעים בודקים מחדש כמה זמן יחלוף עד שהכסף ייכנס, ומה יידרש לממן בינתיים. עבורנו הסוחרים, חשוב לעקוב גם אחר התשובה של המלווים, ולא להסתפק ביום ירוק במניה.
🐘 הנאסד״ק ירד. הדאו דווקא עלה
השבוע החולף לא הסתיים באותה צורה עבור כולם. הנאסד״ק ספג ירידה חדה, המדד הרחב ירד פחות, והדאו בכלל הצליח לסיים בעלייה. במהלך השבוע נראו קונים גם במניות בריאות וצריכה בסיסית. כלומר, לצד מכירת מניות טכנולוגיה, חלק מהכסף מצא כתובות אחרות בשוק.
הפער הזה חשוב יותר מהכותרת ״וול סטריט נפלה״. הוא מעלה שתי אפשרויות שנצטרך להפריד ביניהן: מעבר שמרחיב את העליות לענפים נוספים, או חיפוש זמני של עסקים שהביקוש אליהם יציב יותר. נדע יותר אם החוזק מחוץ לטכנולוגיה יימשך גם ביום שבו מניות הבינה ינסו להתאושש.
בגרף השבועי של SPY רואים שבוע אדום בתוך עלייה ארוכה יותר. שבוע כזה דורש תשומת לב, אבל לבדו אינו מכריע שהמגמה הסתיימה. אני אעקוב אם קונים מצליחים לשמור על אזור השפל של השבוע החולף, ואם התאוששות תמשוך איתה יותר מניות, מעבר לכמה שמות גדולים.
🐘 מטא תראה לנו גם את הצד שמשלם
ביום רביעי, אחרי המסחר, מטא תפרסם דוחות. מעבר לרווח ולהכנסות, אני רוצה לראות מה היא אומרת על הוצאות התשתית ועל הכסף שנשאר בחברה אחריהן. עבור ספק הציוד, ההשקעה של מטא היא הכנסה. עבור מטא, זו הוצאה שצריכה להוכיח בהמשך שהיא מייצרת ערך.
באותו יום ידווחו גם טסלה, IBM, לאם ריסרץ׳ וטקסס אינסטרומנטס. כל אחת תוסיף חלק אחר לתמונה: הוצאות פיתוח, שימושים עסקיים בטכנולוגיה, ציוד לייצור שבבים וביקוש לשבבים בענפים שונים. הן אינן אותו עסק, ולכן גם התגובה לדוחות שלהן יכולה לעזור להבחין בין בעיה נקודתית לחולשה רחבה יותר.
נטפליקס תדווח בשלישי, לצד GE Aerospace; פרוקטר אנד גמבל בחמישי ואמריקן אקספרס בשישי.
הדוחות האלה יעזרו לבדוק גם מה קורה מחוץ לבינה: האם הלקוחות ממשיכים לקנות, האם העלויות מכבידות על הרווח ומה החברות רואות קדימה. נבחן את ההסבר ואת תגובת המחיר, ולא רק אם התוצאה עברה את התחזית.
🐘 ביום שישי נשמע מה קורה בתוך העסקים
לוח המאקרו השבוע רגוע יחסית, אבל יש בו נתונים שיכולים לשנות ציפיות. בתחילת השבוע נקבל תמונה משוק הדיור, ובחמישי את התביעות החדשות לדמי אבטלה. הדיור עוזר לראות איך עלות המימון משפיעה על החלטות גדולות; התביעות יעזרו לבדוק אם שוק העבודה ממשיך להחזיק מעמד.
בשישי יגיעו סקרי הפעילות בתעשייה ובשירותים וסקר הצרכנים של מישיגן. בסקרי העסקים אחפש מה קורה להזמנות ולמחירים, ובסקר הצרכנים מה הציבור מצפה שיקרה ליוקר המחיה.
החלטת הריבית הבאה תגיע בשבוע שלאחר מכן, ולכן גם שינוי בציפיות יכול להזיז את האג״ח ואת המניות כבר עכשיו.
הנתונים מגיעים אחרי דוחות אינפלציה שהראו לחץ גם מעבר לאנרגיה. במקביל, ההתפתחויות סביב רוסיה והמזרח התיכון ממשיכות להשפיע על הנפט. ירידה באנרגיה יכולה להקל על העלויות, אבל נצטרך לראות אם ההקלה נמשכת ואם היא מלווה ברגיעה בעלות הכסף.
🐘 לפני שסופרים את הרווח, בודקים מה מחזיק אותו
הווארד מארקס קרא לאחד ממכתביו: ״אי אפשר לחזות. אפשר להתכונן״. השבוע ההכנה מבחינתי היא להגדיר מה צריך לראות: רגיעה בחוב של חברות הבינה, תגובה יציבה לדוחות והשתתפות רחבה יותר בהתאוששות. אם העליות ייעצרו מהר והלחץ בחוב יימשך, החשש לגבי המימון יקבל חיזוק נוסף.
אם מטא תציג יכולת לממן את ההשקעות מתוך הפעילות, והספקיות יראו ביקוש שממשיך להפוך להכנסות, נקבל סיבה לבחון אם החשש הרחיק לכת.
לעומת זאת, תוכניות השקעה גדולות יותר בלי הסבר משכנע על המימון עלולות להשאיר את הלחץ. בשני המצבים, אעדיף לראות איך המניות מתנהגות אחרי שהשוק הספיק לעכל את הדוחות ולא לפני.
גם בעסקה שפתחנו איתה, תיקון קטן אינו אומר בהכרח שהרעיון התקלקל. צריך לחזור למה שתמך בעסקה ולבדוק אם הוא עדיין קיים. אולי מה שהשתנה הוא בעיקר הציפייה לרווח שכבר קיבל אצלנו חלום של מה נעשה עם הכסף.
השבוע נבדוק אילו חברות כבר מרוויחות מהבינה, ואילו עדיין משקיעות ומחכות לרווח.
אצל אלה שעדיין מחכות, השאלה פשוטה: האם יש להן מספיק כסף לשלם את ההוצאות עד שהרווח יגיע? כי גם אם העסק יצליח בהמשך, את החשבונות צריך לשלם כבר עכשיו.
ההבדל בין רווח הפסד לבין תזרים הולך ומקבל במשקל בבחינה שלנו את הדברים.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
הרווח עוד לא נכנס. החשבון כבר הגיע
נניח שהעסקה שלך מתקדמת יפה. עוד לא סגרת אותה, אבל בראש כבר החלטת מה תעשה עם הרווח. ואז מגיע תיקון קטן. פתאום הסכום שעל המסך מצטמצם, ואיתו גם התוכנית שכבר בנית עליו.
זה רגע מוכר בחיי סוחר. הכסף עדיין בתוך העסקה, אבל במחשבה הוא כבר קיבל תפקיד. אם פגשת את הרגע הזה, אפשר להבין למה קשה לספוג תיקון בשקט.
🐘 הבינה מתקדמת. החשבונות לא מחכים
אני נכנס לשבוע הזה עם שאלה פשוטה. האם החברות שבונות את העתיד מסוגלות לשלם כל הדרך עד שיגיע? אפשר להאמין בבינה, לראות ביקוש למחשוב ולצפות להכנסות גדולות בהמשך. ועדיין, מי שלווה כסף כדי לבנות מרכזי נתונים צריך לשלם ריבית עוד לפני שההשקעה מחזירה את עצמה.
מניית CoreWeave הפכה בשבוע החולף לדוגמה הבולטת למתח הזה. המניה ואיגרות החוב שלה נפגעו, והמלווים דרשו תשואה גבוהה יותר כדי להחזיק בחוב. כשהאג״ח יורדת והתשואה עולה, המשמעות היא שהמשקיעים דורשים פיצוי גדול יותר על הסיכון. גיוס חדש בתנאים כאלה עלול להתייקר.
חשוב לדייק: ירידה במחיר אג״ח אינה מעלה אוטומטית את הריבית על הלוואה שכבר נקבעה בריבית קבועה. הקושי נוצר בעיקר כשצריך לגייס כסף נוסף או להחליף חוב שמגיע לפירעון. לכן נרצה להבין גם מתי החברה זקוקה למימון, ולא להסיק מכל תנועה באג״ח שהחשבון שלה השתנה באותו בוקר.
זו עדיין אינה הוכחה שהביקוש לבינה נעלם או שהחברה לא תעמוד בהתחייבויותיה. היא כן מלמדת שהמשקיעים בודקים מחדש כמה זמן יחלוף עד שהכסף ייכנס, ומה יידרש לממן בינתיים. עבורנו הסוחרים, חשוב לעקוב גם אחר התשובה של המלווים, ולא להסתפק ביום ירוק במניה.
🐘 הנאסד״ק ירד. הדאו דווקא עלה
השבוע החולף לא הסתיים באותה צורה עבור כולם. הנאסד״ק ספג ירידה חדה, המדד הרחב ירד פחות, והדאו בכלל הצליח לסיים בעלייה. במהלך השבוע נראו קונים גם במניות בריאות וצריכה בסיסית. כלומר, לצד מכירת מניות טכנולוגיה, חלק מהכסף מצא כתובות אחרות בשוק.
הפער הזה חשוב יותר מהכותרת ״וול סטריט נפלה״. הוא מעלה שתי אפשרויות שנצטרך להפריד ביניהן: מעבר שמרחיב את העליות לענפים נוספים, או חיפוש זמני של עסקים שהביקוש אליהם יציב יותר. נדע יותר אם החוזק מחוץ לטכנולוגיה יימשך גם ביום שבו מניות הבינה ינסו להתאושש.
בגרף השבועי של SPY רואים שבוע אדום בתוך עלייה ארוכה יותר. שבוע כזה דורש תשומת לב, אבל לבדו אינו מכריע שהמגמה הסתיימה. אני אעקוב אם קונים מצליחים לשמור על אזור השפל של השבוע החולף, ואם התאוששות תמשוך איתה יותר מניות, מעבר לכמה שמות גדולים.
🐘 מטא תראה לנו גם את הצד שמשלם
ביום רביעי, אחרי המסחר, מטא תפרסם דוחות. מעבר לרווח ולהכנסות, אני רוצה לראות מה היא אומרת על הוצאות התשתית ועל הכסף שנשאר בחברה אחריהן. עבור ספק הציוד, ההשקעה של מטא היא הכנסה. עבור מטא, זו הוצאה שצריכה להוכיח בהמשך שהיא מייצרת ערך.
באותו יום ידווחו גם טסלה, IBM, לאם ריסרץ׳ וטקסס אינסטרומנטס. כל אחת תוסיף חלק אחר לתמונה: הוצאות פיתוח, שימושים עסקיים בטכנולוגיה, ציוד לייצור שבבים וביקוש לשבבים בענפים שונים. הן אינן אותו עסק, ולכן גם התגובה לדוחות שלהן יכולה לעזור להבחין בין בעיה נקודתית לחולשה רחבה יותר.
נטפליקס תדווח בשלישי, לצד GE Aerospace; פרוקטר אנד גמבל בחמישי ואמריקן אקספרס בשישי.
הדוחות האלה יעזרו לבדוק גם מה קורה מחוץ לבינה: האם הלקוחות ממשיכים לקנות, האם העלויות מכבידות על הרווח ומה החברות רואות קדימה. נבחן את ההסבר ואת תגובת המחיר, ולא רק אם התוצאה עברה את התחזית.
🐘 ביום שישי נשמע מה קורה בתוך העסקים
לוח המאקרו השבוע רגוע יחסית, אבל יש בו נתונים שיכולים לשנות ציפיות. בתחילת השבוע נקבל תמונה משוק הדיור, ובחמישי את התביעות החדשות לדמי אבטלה. הדיור עוזר לראות איך עלות המימון משפיעה על החלטות גדולות; התביעות יעזרו לבדוק אם שוק העבודה ממשיך להחזיק מעמד.
בשישי יגיעו סקרי הפעילות בתעשייה ובשירותים וסקר הצרכנים של מישיגן. בסקרי העסקים אחפש מה קורה להזמנות ולמחירים, ובסקר הצרכנים מה הציבור מצפה שיקרה ליוקר המחיה.
החלטת הריבית הבאה תגיע בשבוע שלאחר מכן, ולכן גם שינוי בציפיות יכול להזיז את האג״ח ואת המניות כבר עכשיו.
הנתונים מגיעים אחרי דוחות אינפלציה שהראו לחץ גם מעבר לאנרגיה. במקביל, ההתפתחויות סביב רוסיה והמזרח התיכון ממשיכות להשפיע על הנפט. ירידה באנרגיה יכולה להקל על העלויות, אבל נצטרך לראות אם ההקלה נמשכת ואם היא מלווה ברגיעה בעלות הכסף.
🐘 לפני שסופרים את הרווח, בודקים מה מחזיק אותו
הווארד מארקס קרא לאחד ממכתביו: ״אי אפשר לחזות. אפשר להתכונן״. השבוע ההכנה מבחינתי היא להגדיר מה צריך לראות: רגיעה בחוב של חברות הבינה, תגובה יציבה לדוחות והשתתפות רחבה יותר בהתאוששות. אם העליות ייעצרו מהר והלחץ בחוב יימשך, החשש לגבי המימון יקבל חיזוק נוסף.
אם מטא תציג יכולת לממן את ההשקעות מתוך הפעילות, והספקיות יראו ביקוש שממשיך להפוך להכנסות, נקבל סיבה לבחון אם החשש הרחיק לכת.
לעומת זאת, תוכניות השקעה גדולות יותר בלי הסבר משכנע על המימון עלולות להשאיר את הלחץ. בשני המצבים, אעדיף לראות איך המניות מתנהגות אחרי שהשוק הספיק לעכל את הדוחות ולא לפני.
גם בעסקה שפתחנו איתה, תיקון קטן אינו אומר בהכרח שהרעיון התקלקל. צריך לחזור למה שתמך בעסקה ולבדוק אם הוא עדיין קיים. אולי מה שהשתנה הוא בעיקר הציפייה לרווח שכבר קיבל אצלנו חלום של מה נעשה עם הכסף.
השבוע נבדוק אילו חברות כבר מרוויחות מהבינה, ואילו עדיין משקיעות ומחכות לרווח.
אצל אלה שעדיין מחכות, השאלה פשוטה: האם יש להן מספיק כסף לשלם את ההוצאות עד שהרווח יגיע? כי גם אם העסק יצליח בהמשך, את החשבונות צריך לשלם כבר עכשיו.
ההבדל בין רווח הפסד לבין תזרים הולך ומקבל במשקל בבחינה שלנו את הדברים.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
Pubblicazioni correlate
Declinazione di responsabilità
Le informazioni e le pubblicazioni non sono intese come, e non costituiscono, consulenza o raccomandazioni finanziarie, di investimento, di trading o di altro tipo fornite o approvate da TradingView. Per ulteriori informazioni, consultare i Termini di utilizzo.
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
Pubblicazioni correlate
Declinazione di responsabilità
Le informazioni e le pubblicazioni non sono intese come, e non costituiscono, consulenza o raccomandazioni finanziarie, di investimento, di trading o di altro tipo fornite o approvate da TradingView. Per ulteriori informazioni, consultare i Termini di utilizzo.