Martedì (10 marzo), nelle prime contrattazioni asiatiche, l'oro ha oscillato di poco intorno a 5.160. Da marzo 2026, i mercati finanziari globali sono stati sulle montagne russe e l'oro, in quanto tradizionale re dei beni rifugio, ha giocato un ruolo inaspettato in questa fase di crescente conflitto in Medio Oriente: sebbene i prezzi internazionali del petrolio siano aumentati di quasi il 30% lunedì (9 marzo), l'oro spot è crollato di quasi il 3% dal suo massimo, sebbene in seguito abbia recuperato, chiudendo a 5.136 dollari, con un calo di circa lo 0,67%, mentre i future sull'oro statunitense sono scesi ancora di più, dell'1,1%, a circa 5.103,70 dollari. In apparenza, questo sembra contraddire la logica classica dell'"acquisto di oro in periodi di turbolenza", ma un'analisi più approfondita dell'attuale vortice di geopolitica, dati economici e politica monetaria rivela che il calo a breve termine dell'oro nasconde in realtà una logica strutturale più profonda, e il potenziale di un rimbalzo a medio termine potrebbe superare di gran lunga le aspettative del mercato.
I dati sull'inflazione statunitense di questa settimana saranno un indicatore chiave per la direzione a breve termine dei prezzi dell'oro. L'indice dei prezzi al consumo (IPC) di febbraio, che sarà pubblicato mercoledì, e l'indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) (l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed), che sarà pubblicato venerdì, rafforzeranno ulteriormente le aspettative del mercato che la Fed manterrà alti i tassi di interesse più a lungo, se saranno forti. La prossima riunione di politica monetaria della Fed è prevista per il 17-18 marzo, e il mercato si aspetta generalmente che i tassi di interesse rimangano invariati, sollevando persino dubbi sulla traiettoria dei tagli dei tassi nella seconda metà dell'anno. I future sui tassi dei Federal Fund mostrano che la probabilità di un taglio dei tassi a luglio è scesa a circa il 67%, con un taglio previsto per l'intero anno di soli 38 punti base. In questo contesto, l'attrattiva dell'oro come asset a tasso zero si è notevolmente indebolita. I rendimenti dei titoli del Tesoro USA si sono leggermente ritirati dai massimi, ma i rendimenti a breve termine sono ancora in aumento e la curva dei rendimenti a due e dieci anni si sta appiattendo, a indicare che le preoccupazioni del mercato sui rischi di stagflazione si stanno intensificando. Il rapporto sull'occupazione inaspettatamente debole di venerdì scorso (le buste paga non agricole sono diminuite di 92.000 unità e il tasso di disoccupazione è salito al 4,4%) avrebbe dovuto essere vantaggioso per l'oro, ma è stato oscurato dall'impatto inflazionistico dell'impennata dei prezzi dell'energia, che ha portato gli investitori a privilegiare la liquidità in dollari USA piuttosto che gli asset non fruttiferi nel breve termine. Se i dati sull'inflazione di questa settimana supereranno le aspettative, la Federal Reserve si troverà di fronte al dilemma tra "controllare l'inflazione e stabilizzare la crescita", con il rischio di un ulteriore calo dei prezzi dell'oro. Tuttavia, questa pressione a breve termine è probabilmente solo un "rumore" temporaneo. Storicamente, i conflitti geopolitici sono spesso accompagnati da panico di liquidità e da rally di "vendi le voci" all'inizio, ma una volta che la situazione diventa più chiara o prolungata, i fondi rifugio accelereranno il loro ritorno. Le ripetute dichiarazioni di Trump secondo cui la guerra "potrebbe finire presto" e "è fondamentalmente molto approfondita", e la sua valutazione di esentare temporaneamente una parte del petrolio russo per stabilizzare i prezzi dell'energia, hanno temporaneamente attenuato il panico del mercato, spingendo i prezzi del petrolio al ribasso dai massimi, i mercati azionari in ripresa e i guadagni del dollaro in calo. Ciò ha anche portato a un significativo rimbalzo dei prezzi dell'oro vicino al minimo intraday di 5.015 dollari. Nel complesso, questa non è la fine del mercato rialzista dell'oro, ma piuttosto una "profonda scossa in tempi turbolenti". Gli investitori a breve termine dovrebbero diffidare di ulteriori aumenti dei rendimenti del dollaro e dei titoli del Tesoro USA, ma per gli investitori a medio-lungo termine, questa flessione rappresenta una rara opportunità di acquisto. Nonostante la triplice pressione dei rischi geopolitici, delle preoccupazioni inflazionistiche e dell'incertezza valutaria, l'oro rimane uno degli asset più solidi in termini di generazione di profitti.
Analisi tecnica dell'oro:
Ieri, i prezzi dell'oro sono inizialmente saliti prima di scendere, per poi rimbalzare dopo aver toccato un minimo durante la sessione statunitense, chiudendo con una candela a martello invertito sul grafico giornaliero. I recenti movimenti del prezzo dell'oro sono stati volatili, con i prezzi che sono scesi fino a 5060 prima di rimbalzare in seguito alla dichiarazione di Trump secondo cui gli Stati Uniti avrebbero presto posto fine al conflitto con l'Iran. Attualmente, l'oro si attesta intorno a 5170, corrispondente a un prezzo interno di 1145. Considerando il trend a breve termine, l'oro si attesta attualmente intorno a 5140 e ha la possibilità di sfidare il range 5180-5210. Si prevede una resistenza nel range 5210-5250 e la tendenza generale è attualmente di consolidamento. Anche se l'oro dovesse superare il recente massimo di 5200, entrerebbe solo in un intervallo di consolidamento più ampio, ovvero il range dei 250 dollari tra 5000 e 5250.
In base all'attuale trend, il grafico giornaliero mostra un movimento all'interno di un range, e non è consigliabile essere eccessivamente rialzisti o ribassisti, dato l'ampio range tra 5000 e 5200. I prezzi dell'oro hanno registrato un netto rimbalzo dopo un rapido calo stamattina. Il supporto a breve termine si trova intorno a 5118-20, seguito dall'area 5102-05. Il livello chiave da tenere d'occhio oggi è intorno a 5080, mentre il massimo mattutino si attesta intorno a 5175-80. Infine, il livello di 5200 presenta una resistenza. Tecnicamente, l'oro è orientato al rialzo nel breve termine, ma non è riuscito a superare la zona di resistenza chiave di 5200 dollari. Il trend generale rimane all'interno di un range. Finché non verrà superata la resistenza chiave sopra 5206, si consiglia di considerare posizioni corte intorno a questo livello.
In sintesi, la strategia di trading a breve termine per l'oro di oggi è quella di vendere principalmente sui rally e acquistare secondariamente sui ribassi. I livelli di resistenza chiave da tenere d'occhio sono 5190-5200, mentre i livelli di supporto chiave sono 5060-5080. Si prega di seguire attentamente i segnali di trading.
Strategia per posizioni corte: vendere oro a lotti intorno a 5190-5200, stop loss a 5220, target 5140-5100, rottura al di sotto a 5080;
Strategia per posizioni lunghe: acquistare oro a lotti intorno a 5080-5090, stop loss a 5060, target 5150-5180, rottura al di sopra a 5200.
Trade attivo
L'oro è salito fortemente grazie alla domanda di beni rifugio!È un vero peccato. Mi aspettavo un secondo pullback dal livello di resistenza di 5206, ma la domanda di beni rifugio è nuovamente aumentata durante la sessione statunitense, causando un improvviso e rapido rialzo dell'oro, che ha raggiunto un massimo di 5228. Questo ha attivato il mio stop-loss sulle mie posizioni corte della sessione statunitense, che ora sono scese intorno a 5200. È inevitabile, dato l'impatto di notizie improvvise. A meno che il prezzo non si mantenga saldamente sopra 5200 entro la chiusura, è probabile che si consolidi e ritracci dopo che questa domanda di beni rifugio si sarà attenuata. Durante la sessione statunitense, dovremmo prima monitorare la continuazione di questo movimento rialzista. Se si verifica un secondo pullback, osservate il supporto a 5150-5160. Al contrario, se sale di nuovo e incontra resistenza a 5250, possiamo continuare a vendere allo scoperto, a condizione che non ci siano notizie improvvise come quella che ha innescato il recente acquisto di beni rifugio.
L'aumento dei prezzi dell'oro è sostenuto principalmente da un dollaro più debole e dai minori costi energetici. In precedenza, il presidente degli Stati Uniti Trump aveva dichiarato che le guerre in Medio Oriente sarebbero potute finire presto, attenuando le preoccupazioni del mercato per l'impennata dei prezzi dell'energia e l'inflazione galoppante. Al momento della stesura di questo articolo, l'oro è salito dell'1,5% a 5.215,49 dollari. Nel frattempo, l'indice del dollaro è sceso dello 0,4%, rendendo l'oro denominato in dollari più conveniente per i detentori di altre valute, aumentandone così l'attrattiva. Un fattore chiave che ha guidato l'aumento del prezzo dell'oro è stato il messaggio di Trump stesso secondo cui la situazione in Medio Oriente potrebbe attenuarsi. Con il forte calo dei prezzi del petrolio, anche le aspettative di inflazione del mercato potrebbero raffreddarsi, fornendo supporto ai prezzi dell'oro. Dietro questa tendenza c'è la continua repressione dei timori di stagflazione da parte di segnali di inasprimento delle condizioni finanziarie, mentre le recenti aspettative di allentamento geopolitico hanno portato a un leggero calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA e del dollaro, attenuando temporaneamente una certa pressione al ribasso. Tuttavia, il consenso del mercato è chiaro: la direzione futura sarà ancora dominata dai prossimi dati economici statunitensi: dati più deboli del previsto potrebbero riaccendere le scommesse sui tagli dei tassi di interesse, spingendo i prezzi dell'oro verso nuovi massimi; dati solidi probabilmente manterranno il trend volatile o addirittura eserciteranno una leggera pressione sui prezzi.
L'oro sta attualmente mostrando segnali di rottura della zona di resistenza intorno a 5200 sul grafico a 4 ore. Il prezzo continua il suo trend leggermente rialzista lungo le medie mobili a breve termine, suggerendo un ulteriore potenziale rialzista verso la fine della sessione. L'attenzione a breve termine è rivolta alla zona di resistenza intorno a 5250. Sul grafico orario, dopo aver superato 5200, si è verificato un pullback dei prezzi, ma la forza e la durata del pullback sono state limitate. La domanda chiave ora è se ci sarà spazio per un secondo movimento rialzista. Anche il pattern tecnico su timeframe più brevi sta gradualmente completando la sua correzione; attenzione agli aggiustamenti a breve termine. In sintesi, la strategia di trading a breve termine per l'oro è quella di vendere principalmente sui rally e acquistare secondariamente sui ribassi. I livelli di resistenza chiave da tenere d'occhio sono 5240-5250, mentre i livelli di supporto chiave sono 5150-5160.
Strategia short: vendere oro a lotti intorno a 5245-5250, con uno stop-loss a 5270, un target a 5200-5180 e un ulteriore target a 5150 se il prezzo lo supera.
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