SK Hynix: forte tendenza strutturale rialzistaIn questo periodo di elevata volatilità geopolitica e di forte impatto sui prezzi dell’energia e sulle aspettative di inflazione, quale strategia adottare sul mercato azionario? All’inizio del mese ho proposto una lista delle migliori soluzioni per coprire il proprio portafoglio dal rischio geopolitico; è possibile accedervi nuovamente tramite il link qui sotto. Naturalmente, l’opzione più efficace è aumentare la quota di liquidità in portafoglio, ed è proprio ciò che i gestori istituzionali stanno facendo da alcune settimane.
Tuttavia, la quota di liquidità raramente supera in media il 6–7% della componente azionaria gestita dagli istituzionali. Un’altra opzione consiste quindi nel rivolgersi a titoli decorrelati dal rischio geopolitico, ossia azioni con una tendenza di fondo fortemente rialzista sul piano strutturale.
È proprio il caso del comparto della memoria all’interno dell’infrastruttura dell’Intelligenza Artificiale. La domanda dei data center IA è talmente elevata che esiste una carenza globale di un componente essenziale delle GPU IA: la memoria RAM, chiamata HBM (High Bandwidth Memory) nel contesto dell’IA.
Di conseguenza, le aziende leader nella produzione di memoria per IA presentano fondamentali strutturalmente rialzisti, data l’importante divergenza tra un’offerta limitata e una domanda in forte crescita. Questi titoli sono chiaramente resilienti anche in un contesto di forte stress geopolitico.
In particolare, invito a considerare il titolo SK Hynix, quotato in Corea del Sud e disponibile anche in Europa tramite certificati.
Ecco i principali fattori fondamentali per la memoria IA e per SK Hynix:
• Il mercato della memoria RAM (DRAM) è dominato da tre grandi attori: Samsung Electronics, SK Hynix e Micron Technology
• SK Hynix domina nettamente il segmento della memoria IA (HBM), con circa il 60% di quota di mercato, ed è un fornitore chiave per le GPU di Nvidia
• Secondo studi recenti, la carenza di memoria durerà fino al 2030
• No, SK Hynix non è un monopolio globale della RAM
• Ma sì, è diventato l’attore più strategico del momento nel settore dell’IA
• È quotata principalmente sulla borsa coreana (KRX)
• È negoziabile anche in Europa tramite certificati (DR / GDR)
• In Germania (in particolare a Francoforte), sono disponibili Global Depositary Receipts (GDR)
La tendenza di fondo è chiaramente rialzista per l’azione SK Hynix e tutte le fasi di ritracciamento di breve periodo rappresentano opportunità, finché il mercato rimane sopra la media mobile a 200 giorni. Il grafico seguente mostra le candele giapponesi su base mensile, settimanale e giornaliera per l’azione SK Hynix.
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