قضى خام برنت معظم الشهر الماضي عالقًا بين سرديتين متعارضتين على مستوى الاقتصاد الكلي. فمن جهة، لا تزال اضطرابات الإمدادات في أنحاء الشرق الأوسط تدعم الأسعار، بينما حدّت توقعات ضعف الطلب وتباطؤ النمو العالمي من قدرة السوق على الحفاظ على موجات الصعود.
وتتمثل إحدى أوضح الطرق لتصوير هذا التباين في استخدام متوسطين للسعر المرجح بالحجم والمثبت عند نقاط زمنية محددة (Anchored VWAP)، إذ يوضح كل منهما المناطق التي تبدأ عندها مجموعات مختلفة من المشاركين في السوق بالتأثير في حركة السعر.
استمرار التعارض بين العرض والطلب
لا تزال خلفية الاقتصاد الكلي ترسل إشارات متباينة. فمن جهة، توفر اضطرابات حركة الشحن عبر مضيق هرمز، ومحدودية مسارات التصدير البديلة، وتراجع المخزونات العالمية، أرضية دعم مهمة لأسعار النفط. وتقدّر وكالة الطاقة الدولية أن المخزونات العالمية انخفضت بشكل حاد خلال يوليو، نتيجة الاضطرابات اللوجستية الناجمة عن تراجع شحنات النفط.
وفي المقابل، تبرز سردية مختلفة تمامًا. فقد خفّضت كل من وكالة الطاقة الدولية ومنظمة أوبك توقعاتهما للطلب مع تصاعد المخاوف بشأن النمو العالمي، في حين عزز الارتفاع المفاجئ والكبير في مخزونات النفط الخام الأمريكية الاعتقاد بأن بعض أجزاء السوق لا تزال تتمتع بإمدادات وفيرة. ولا تزال العديد من المؤسسات تتوقع انخفاض أسعار برنت مع اقتراب نهاية العام، بالتزامن مع عودة سلاسل الإمداد تدريجيًا إلى طبيعتها وضعف الطلب.
الصراع بين متوسطَي VWAP
تتمثل إحدى أبرز السمات الفنية على الرسم البياني في وجود متوسطين للسعر المرجح بالحجم والمثبت عند نقطتين مختلفتين.
المتوسط الأول مثبت عند قمة أبريل، وهي النقطة التي بدأ عندها التراجع الأوسع لخام برنت. ويتمركز هذا المتوسط حاليًا بالقرب من مستوى 90 دولارًا، ما يعزز أهمية المنطقة التي حدّت مرارًا من موجات الصعود الأخيرة. ولا يعمل هذا المستوى كمقاومة لمجرد وجود قمم سابقة بالقرب منه، بل يمثل أيضًا متوسط السعر الذي دفعه المتداولون الذين اشتروا قبل أن يتسارع الهبوط. ومع اقتراب برنت من هذا المستوى، يقترب العديد من هؤلاء المشاركين من نقطة التعادل، ما يزيد من احتمالية ظهور ضغوط بيعية نتيجة تقليص المراكز.
أما المتوسط الثاني، فهو مثبت عند قاع يوليو، حيث بدأ خام برنت موجة التعافي. وهنا تبدو الصورة مختلفة تمامًا، إذ لا يزال المشترون الذين دخلوا السوق خلال تلك الموجة يحتفظون بمراكز رابحة، كما وجدت التراجعات الأخيرة دعمًا متكررًا حول متوسط السعر هذا. وبدلًا من الإسراع إلى جني الأرباح، أظهر هؤلاء المشاركون حتى الآن استعدادًا للدفاع عن مسار التعافي.
والنتيجة هي سوق عالق بين مجموعتين متنافستين: مجموعة تواصل البيع عند ارتفاع الأسعار بالقرب من متوسط أبريل، وأخرى تواصل الشراء عند التراجعات حول متوسط يوليو.
الرسم البياني اليومي لشموع خام برنت
الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية
ما الذي ينبغي للمتداولين مراقبته خلال الفترة المقبلة؟
يوفر هذا الوضع إطارًا مفيدًا لمتابعة الجلسات المقبلة. فقد لا يكون تجاوز مستوى 90 دولارًا وحده كافيًا للإشارة إلى تغير ميزان القوى. والأهم هو ما إذا كان خام برنت سيتمكن من البقاء أعلى متوسط VWAP المثبت عند قمة أبريل بعد أي محاولة اختراق أولية، إذ قد يشير ذلك إلى أن المشترين بدأوا في استيعاب المعروض الذي ظهر مرارًا حول هذا المستوى.
وعلى الجانب الهبوطي، فإن كسرًا حاسمًا دون متوسط VWAP المثبت عند قاع يوليو قد يشير إلى أن المشترين الذين دعموا موجة التعافي بدأوا يفقدون الثقة. وإلى أن تتراجع إحدى هاتين المجموعتين، قد يستمر خام برنت في التحرك بين متوسطي السعر بدلًا من تطوير اتجاه مستدام.
الرسم البياني لشموع خام برنت على إطار الأربع ساعات
الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية
إخلاء المسؤولية: ان هذا المقال هو لأغراض تعليمية فقط. لا تشكل المعلومات المقدمة نصيحة استثمارية ولا تأخذ في الاعتبار الظروف المالية الفردية أو أهداف أي مستثمر. أي معلومات قد يتم تقديمها فيما يتعلق بالأداء السابق ليست مؤشرًا موثوقًا به للنتائج أو الأداء المستقبلي.
إن 81.31% من حسابات المستثمرين الأفراد تخسر الأموال عند تداول العقود مقابل الفروقات مع كابيتال دوت كوم غروب. يجب أن تفكر مليّاً فيما إذا كنت تفهم آلية عمل العقود مقابل الفروقات وما إذا كان بإمكانك تحمل المخاطر العاليّة المتمثلة في خسارة أموالك.
وتتمثل إحدى أوضح الطرق لتصوير هذا التباين في استخدام متوسطين للسعر المرجح بالحجم والمثبت عند نقاط زمنية محددة (Anchored VWAP)، إذ يوضح كل منهما المناطق التي تبدأ عندها مجموعات مختلفة من المشاركين في السوق بالتأثير في حركة السعر.
استمرار التعارض بين العرض والطلب
لا تزال خلفية الاقتصاد الكلي ترسل إشارات متباينة. فمن جهة، توفر اضطرابات حركة الشحن عبر مضيق هرمز، ومحدودية مسارات التصدير البديلة، وتراجع المخزونات العالمية، أرضية دعم مهمة لأسعار النفط. وتقدّر وكالة الطاقة الدولية أن المخزونات العالمية انخفضت بشكل حاد خلال يوليو، نتيجة الاضطرابات اللوجستية الناجمة عن تراجع شحنات النفط.
وفي المقابل، تبرز سردية مختلفة تمامًا. فقد خفّضت كل من وكالة الطاقة الدولية ومنظمة أوبك توقعاتهما للطلب مع تصاعد المخاوف بشأن النمو العالمي، في حين عزز الارتفاع المفاجئ والكبير في مخزونات النفط الخام الأمريكية الاعتقاد بأن بعض أجزاء السوق لا تزال تتمتع بإمدادات وفيرة. ولا تزال العديد من المؤسسات تتوقع انخفاض أسعار برنت مع اقتراب نهاية العام، بالتزامن مع عودة سلاسل الإمداد تدريجيًا إلى طبيعتها وضعف الطلب.
الصراع بين متوسطَي VWAP
تتمثل إحدى أبرز السمات الفنية على الرسم البياني في وجود متوسطين للسعر المرجح بالحجم والمثبت عند نقطتين مختلفتين.
المتوسط الأول مثبت عند قمة أبريل، وهي النقطة التي بدأ عندها التراجع الأوسع لخام برنت. ويتمركز هذا المتوسط حاليًا بالقرب من مستوى 90 دولارًا، ما يعزز أهمية المنطقة التي حدّت مرارًا من موجات الصعود الأخيرة. ولا يعمل هذا المستوى كمقاومة لمجرد وجود قمم سابقة بالقرب منه، بل يمثل أيضًا متوسط السعر الذي دفعه المتداولون الذين اشتروا قبل أن يتسارع الهبوط. ومع اقتراب برنت من هذا المستوى، يقترب العديد من هؤلاء المشاركين من نقطة التعادل، ما يزيد من احتمالية ظهور ضغوط بيعية نتيجة تقليص المراكز.
أما المتوسط الثاني، فهو مثبت عند قاع يوليو، حيث بدأ خام برنت موجة التعافي. وهنا تبدو الصورة مختلفة تمامًا، إذ لا يزال المشترون الذين دخلوا السوق خلال تلك الموجة يحتفظون بمراكز رابحة، كما وجدت التراجعات الأخيرة دعمًا متكررًا حول متوسط السعر هذا. وبدلًا من الإسراع إلى جني الأرباح، أظهر هؤلاء المشاركون حتى الآن استعدادًا للدفاع عن مسار التعافي.
والنتيجة هي سوق عالق بين مجموعتين متنافستين: مجموعة تواصل البيع عند ارتفاع الأسعار بالقرب من متوسط أبريل، وأخرى تواصل الشراء عند التراجعات حول متوسط يوليو.
الرسم البياني اليومي لشموع خام برنت
الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية
ما الذي ينبغي للمتداولين مراقبته خلال الفترة المقبلة؟
يوفر هذا الوضع إطارًا مفيدًا لمتابعة الجلسات المقبلة. فقد لا يكون تجاوز مستوى 90 دولارًا وحده كافيًا للإشارة إلى تغير ميزان القوى. والأهم هو ما إذا كان خام برنت سيتمكن من البقاء أعلى متوسط VWAP المثبت عند قمة أبريل بعد أي محاولة اختراق أولية، إذ قد يشير ذلك إلى أن المشترين بدأوا في استيعاب المعروض الذي ظهر مرارًا حول هذا المستوى.
وعلى الجانب الهبوطي، فإن كسرًا حاسمًا دون متوسط VWAP المثبت عند قاع يوليو قد يشير إلى أن المشترين الذين دعموا موجة التعافي بدأوا يفقدون الثقة. وإلى أن تتراجع إحدى هاتين المجموعتين، قد يستمر خام برنت في التحرك بين متوسطي السعر بدلًا من تطوير اتجاه مستدام.
الرسم البياني لشموع خام برنت على إطار الأربع ساعات
الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية
إخلاء المسؤولية: ان هذا المقال هو لأغراض تعليمية فقط. لا تشكل المعلومات المقدمة نصيحة استثمارية ولا تأخذ في الاعتبار الظروف المالية الفردية أو أهداف أي مستثمر. أي معلومات قد يتم تقديمها فيما يتعلق بالأداء السابق ليست مؤشرًا موثوقًا به للنتائج أو الأداء المستقبلي.
إن 81.31% من حسابات المستثمرين الأفراد تخسر الأموال عند تداول العقود مقابل الفروقات مع كابيتال دوت كوم غروب. يجب أن تفكر مليّاً فيما إذا كنت تفهم آلية عمل العقود مقابل الفروقات وما إذا كان بإمكانك تحمل المخاطر العاليّة المتمثلة في خسارة أموالك.
免責事項
これらの情報および投稿は、TradingViewが提供または承認する金融、投資、取引、またはその他の種類の助言もしくは推奨であることを意図したものではなく、またこれらに該当するものでもありません。詳細は利用規約をご覧ください。
免責事項
これらの情報および投稿は、TradingViewが提供または承認する金融、投資、取引、またはその他の種類の助言もしくは推奨であることを意図したものではなく、またこれらに該当するものでもありません。詳細は利用規約をご覧ください。