チャートは、キーコーヒー（2594）の月足とNYコーヒー先物の月足を並べたものです。
ご覧の通り、生豆価格に業績が左右されるキーコーヒーの株価とコーヒー豆相場は
長期でほぼ逆相関を描いています。
ーー現在位置：どちらも重要ライン
キーコーヒーは10年来のサポート1,930円処を割るかどうかの瀬戸際。
一方、コーヒー先物はダブルトップ形成後、ネックライン2.56付近へ下落中です。
ーー1,930円処は「先物安を株価が織り込むか」の分水嶺
ここを割れば「豆安でも業績回復せず」という失望売りで下値模索へ。
守れれば「半年後の原価安」を先取りし、逆相関の株高スタートとなる可能性があります。
ーーテクニカル面
売られ過ぎ：月足RSIは30台で過去10年では反発確率が高い水準
ダイバージェンス：株価は安値を更新しているものの、MACDは2022年安値時より切り上がり。
下げの勢いが鈍化
出来高減少：下落局面で出来高が細り、売り枯れの兆候。
ーーシナリオ
下値：1,930円処を明確に割ると節目1,800円が視野に。
そこを下抜けるとほぼ真空地帯で1,600円台も想定されます。
上値：信用倍率は直近で0.14倍と売り長で、出来高急増となればどうなるでしょうか。
上げるも下げるも、エネルギーが溜まった面白い局面です。
今週からは値動きから目が離せないかもしれません。
ご覧の通り、生豆価格に業績が左右されるキーコーヒーの株価とコーヒー豆相場は
長期でほぼ逆相関を描いています。
ーー現在位置：どちらも重要ライン
キーコーヒーは10年来のサポート1,930円処を割るかどうかの瀬戸際。
一方、コーヒー先物はダブルトップ形成後、ネックライン2.56付近へ下落中です。
ーー1,930円処は「先物安を株価が織り込むか」の分水嶺
ここを割れば「豆安でも業績回復せず」という失望売りで下値模索へ。
守れれば「半年後の原価安」を先取りし、逆相関の株高スタートとなる可能性があります。
ーーテクニカル面
売られ過ぎ：月足RSIは30台で過去10年では反発確率が高い水準
ダイバージェンス：株価は安値を更新しているものの、MACDは2022年安値時より切り上がり。
下げの勢いが鈍化
出来高減少：下落局面で出来高が細り、売り枯れの兆候。
ーーシナリオ
下値：1,930円処を明確に割ると節目1,800円が視野に。
そこを下抜けるとほぼ真空地帯で1,600円台も想定されます。
上値：信用倍率は直近で0.14倍と売り長で、出来高急増となればどうなるでしょうか。
上げるも下げるも、エネルギーが溜まった面白い局面です。
今週からは値動きから目が離せないかもしれません。
노트
2026年5月18日（月）終値：1,913円（-0.83%）
前場寄り前に1,930円サポート近辺に厚い買い板が発生。
ただ、相場の地合いもあり、ここは比較的あっさりと抜かれてしまった。
（※但し、これは見せ板だった可能性あり）
前場の安値は1,907円、サポートラインを大きく割り込んだが、後場には
この1,907円以下に厚い買い板が発生。
これにより、後場は積極的に買い上がる展開ではなかったが、一気に底堅くなった。
押し目の本命は52週レンジ安値の1,904円処だった可能性あり。
明日以降も同様の展開が続くのであれば、サポートがしっかり機能する可能性あり。
そして、この後のコーヒー先物の展開を見たいところ。
原価的には下がった方がいいのかもしれませんが、個人的には暴落ではなく、小幅安
か横ばい程度が良いのかもしれないと考えます。
노트
2026年5月18日（月）考えて見れば、今日は上げれば上げられたのかもしれませんね。
1,904円近辺での買い集めなんでしょうか、
それと、優しさでしょうか・・・（笑）
今日は底を見せて、明日以降は一気に買い上がりになるのか
あるいは、まだ買い集めで底を這わせるのか。
冷静になって考えてみると、こんなシナリオでしょうか、あくまで個人的な
想像の範囲内ですが・・・。
●寄り前に1,930円処に厚い買い板を見せ、安心感で寄り値を釣り上げる。
1,950円処で売る。（サポートの1,930円前後の保有者）
●下がってきた、1,904円近辺で買い集める。
●明日以降に買い上げて、1,930～1,950円処で売る。
これでほぼ往復取れる。
今の相場では、短期で取れる値幅はこのぐらいが現実的ですよね。
そんなエネルギーは恐らくない。
豆の価格が下がるのであれば、業績にはプラスではあると思いますが
大分タイムラグがあると思うので、中長期でみないと高値近辺には
戻らないですよね。
明日以降に、答え合わせですね。
노트
2026年5月19日（火）終値：1,914円（+0.05%）
ほぼ無風でした、下は昨日と同じガチガチのコンクリート。
これだけ無風だと、逆の梯子外しも考えておいた方がいいかもしれませんね。
「閑散に売り無し」→「閑散は急落の前兆」
下は「コンクリート」→「石膏ボード」
1,900円のストップロスは必須ですね。
노트
2026年5月20日（水）終値：1,932円（+0.94％）
今日の強い下げ相場の中、ほぼ無風。
しかも、平均出来高も超えて、一旦レジスタンス化した1,930円処
のサポートラインを微妙ではありますが陽線超えしてきました。
まだ正直半信半疑ですが、市場が半年後の豆安を織り込み始めたと
いうことでしょうか。
エヌビディアの決算後はわかりませんが、とりあえず1,930円をもう一度
大きく割らないかには注意しながら2,060円処まで握力勝負で。
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