Les recuerdo que continúo de vacaciones. Por ello, durante estos días seguiremos publicando el análisis fundamental y las noticias más relevantes, pero no el plan de trading diario.
A continuación, el análisis:
1. Semiconductores y rotación sectorial
Paradoja en los resultados: A pesar de que los líderes del sector (el principal fabricante europeo de equipos de litografía y la mayor fundición de semiconductores de Taiwán) presentaron resultados espectaculares, superando las estimaciones, el sector sufrió un fuerte desplome. Por ejemplo, las compañías coreanas de memorias registraron caídas superiores al 10%. Se trata de una clara señal de agotamiento tras un periodo de sobrecompra extrema.
Rotación hacia los gigantes tecnológicos: El dinero no está saliendo de la tecnología, sino rotando desde los semiconductores —que presentaban valoraciones muy exigentes— hacia los Siete Magníficos, favoreciendo a las grandes tecnológicas con abundante liquidez. Además, los hedge funds han reducido entre un 60 % y un 70 % su exposición al segmento de la IA durante las últimas cinco o seis semanas, lo que sugiere que la depuración del exceso de momentum podría estar cerca de finalizar.
2. Macroeconomía y bancos centrales
Inflación (PCE): Tras un IPP muy débil en Estados Unidos, Goldman Sachs rebajó su previsión para el PCE subyacente hasta el 0,17 % mensual y el 3,32 % interanual. Aun así, el mercado de derivados sigue retrasando hasta diciembre la expectativa de la primera bajada de tipos por parte de la Reserva Federal.
Corea del Sur: El banco central subió los tipos de interés en 25 puntos básicos por primera vez en tres años. Aunque la decisión ya estaba ampliamente descontada, desencadenó una fuerte corrección bajista que terminó contagiando al Nikkei.
3. Geopolítica y divisas
Aranceles: Estados Unidos impuso un arancel del 25 % a las importaciones procedentes de Brasil, con la excepción del café.
Irán: El tráfico de petroleros continúa prácticamente paralizado. Además, han surgido informaciones que apuntan a que el entorno de Trump estaría valorando acciones militares directas, como la toma de la isla de Jark, para aumentar la presión y forzar un acuerdo.
Dólar/Yen: El mercado de opciones descuenta que Japón no intervendrá para defender el yen hasta que el tipo de cambio alcance las 165 unidades por dólar.
4. Niveles técnicos (S&P 500)
Comportamiento: El índice continúa moviéndose dentro de un rango lateral.
Resistencia clave: 7.600 puntos, nivel donde se concentra un importante volumen de posiciones y opciones. Una ruptura por encima de esa zona abriría la puerta a nuevas subidas.
Soporte principal: La media móvil de 50 sesiones, situada entre los 7.450 y 7.500 puntos. Una pérdida de este nivel aumentaría la probabilidad de una caída hacia la zona de los 7.400–7.300 puntos.
A continuación, el análisis:
1. Semiconductores y rotación sectorial
Paradoja en los resultados: A pesar de que los líderes del sector (el principal fabricante europeo de equipos de litografía y la mayor fundición de semiconductores de Taiwán) presentaron resultados espectaculares, superando las estimaciones, el sector sufrió un fuerte desplome. Por ejemplo, las compañías coreanas de memorias registraron caídas superiores al 10%. Se trata de una clara señal de agotamiento tras un periodo de sobrecompra extrema.
Rotación hacia los gigantes tecnológicos: El dinero no está saliendo de la tecnología, sino rotando desde los semiconductores —que presentaban valoraciones muy exigentes— hacia los Siete Magníficos, favoreciendo a las grandes tecnológicas con abundante liquidez. Además, los hedge funds han reducido entre un 60 % y un 70 % su exposición al segmento de la IA durante las últimas cinco o seis semanas, lo que sugiere que la depuración del exceso de momentum podría estar cerca de finalizar.
2. Macroeconomía y bancos centrales
Inflación (PCE): Tras un IPP muy débil en Estados Unidos, Goldman Sachs rebajó su previsión para el PCE subyacente hasta el 0,17 % mensual y el 3,32 % interanual. Aun así, el mercado de derivados sigue retrasando hasta diciembre la expectativa de la primera bajada de tipos por parte de la Reserva Federal.
Corea del Sur: El banco central subió los tipos de interés en 25 puntos básicos por primera vez en tres años. Aunque la decisión ya estaba ampliamente descontada, desencadenó una fuerte corrección bajista que terminó contagiando al Nikkei.
3. Geopolítica y divisas
Aranceles: Estados Unidos impuso un arancel del 25 % a las importaciones procedentes de Brasil, con la excepción del café.
Irán: El tráfico de petroleros continúa prácticamente paralizado. Además, han surgido informaciones que apuntan a que el entorno de Trump estaría valorando acciones militares directas, como la toma de la isla de Jark, para aumentar la presión y forzar un acuerdo.
Dólar/Yen: El mercado de opciones descuenta que Japón no intervendrá para defender el yen hasta que el tipo de cambio alcance las 165 unidades por dólar.
4. Niveles técnicos (S&P 500)
Comportamiento: El índice continúa moviéndose dentro de un rango lateral.
Resistencia clave: 7.600 puntos, nivel donde se concentra un importante volumen de posiciones y opciones. Una ruptura por encima de esa zona abriría la puerta a nuevas subidas.
Soporte principal: La media móvil de 50 sesiones, situada entre los 7.450 y 7.500 puntos. Una pérdida de este nivel aumentaría la probabilidad de una caída hacia la zona de los 7.400–7.300 puntos.
면책사항
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