📉Logique fondamentale de la tendance baissière (Faiblesse et volatilité dominantes, suppression des rebonds, objectif 4450/4420)
🏦Changement à la tête de la Fed + Régime restrictif : les espoirs de baisse des taux s’évanouissent, les anticipations de hausse explosent (principal facteur négatif à moyen terme)
Le nouveau président, Kevin Warsh, a pris ses fonctions le 22 mai 2026. Position principale : maintenir des taux élevés à long terme, accélérer la réduction du bilan et ne pas exclure une hausse des taux en 2026. Il préconise de réduire le bilan de la Fed, qui s’élève à 6 700 milliards de dollars, en privilégiant les réductions des bons du Trésor américain à long terme.
🔥Explosion des données sur l’inflation : IPC américain d’avril : +3,8 % en glissement annuel, IPP : +6,0 % en glissement annuel, IPC sous-jacent : 2,8 % (Bureau des statistiques du travail des États-Unis). La rigidité de l'inflation a secoué les marchés, anéantissant toute anticipation de baisse des taux.
📈Anticipations du marché (CME FedWatch) :
Probabilité de baisse des taux en 2026 : 1 %
Probabilité de hausse des taux en 2026 : 58 %
Probabilité de maintien des taux en juin : 97,3 %
💼Position institutionnelle :
Citibank : Abaissement de son objectif à court terme à 4 300 $, soulignant que « dans un contexte de politique monétaire restrictive, l'or a plus de chances de baisser que de monter ».
🏦Changement à la tête de la Fed + Régime restrictif : les espoirs de baisse des taux s’évanouissent, les anticipations de hausse explosent (principal facteur négatif à moyen terme)
Le nouveau président, Kevin Warsh, a pris ses fonctions le 22 mai 2026. Position principale : maintenir des taux élevés à long terme, accélérer la réduction du bilan et ne pas exclure une hausse des taux en 2026. Il préconise de réduire le bilan de la Fed, qui s’élève à 6 700 milliards de dollars, en privilégiant les réductions des bons du Trésor américain à long terme.
🔥Explosion des données sur l’inflation : IPC américain d’avril : +3,8 % en glissement annuel, IPP : +6,0 % en glissement annuel, IPC sous-jacent : 2,8 % (Bureau des statistiques du travail des États-Unis). La rigidité de l'inflation a secoué les marchés, anéantissant toute anticipation de baisse des taux.
📈Anticipations du marché (CME FedWatch) :
Probabilité de baisse des taux en 2026 : 1 %
Probabilité de hausse des taux en 2026 : 58 %
Probabilité de maintien des taux en juin : 97,3 %
💼Position institutionnelle :
Citibank : Abaissement de son objectif à court terme à 4 300 $, soulignant que « dans un contexte de politique monétaire restrictive, l'or a plus de chances de baisser que de monter ».
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