Xiaomi: новая Tesla из Китая или дорогая история роста?
📞 Xiaomi уже давно не только производитель смартфонов.
Сегодня компания строит экосистему из:
▶️ Смартфонов и AIoT
▶️ Умной бытовой техники
▶️ Интернет-сервисов и рекламы
▶️ Искусственного интеллекта
▶️ Электромобилей SU7 и YU7
Как прошел её второй квартал:
💵 Выручка - ¥108,9 млрд, −6,1% год к году
💵 Валовая прибыль - ¥21,6 млрд, −17,2%
💵 Чистая прибыль - ¥9,5 млрд, −20,3%
💵 Скорректированная прибыль - ¥6,2 млрд, −42,6%
💵 Валовая маржа - 19,8%
Почему рынок всё ещё интересуется Xiaomi?
Первое - электромобили:
▶️ Выручка сегмента EV, AI и новых инициатив выросла на 17,1%, до ¥24,9 млрд. Поставки автомобилей увеличились на 28,2%, до 104 199 машин за квартал
▶️ Серия SU7 уже превысила 500 000 накопленных поставок. Xiaomi также усиливает позиции в более дорогом сегменте автомобилей
Второе - экосистема:
▶️ На платформе Xiaomi подключено более 1,16 млрд IoT-устройств, а глобальная месячная аудитория достигла 766,5 млн пользователей
▶️ Это создаёт эффект масштаба: один пользователь может покупать смартфон, телевизор, бытовую технику, автомобиль и пользоваться интернет-сервисами внутри одной экосистемы
Третье — рост среднего чека:
▶️ Количество поставленных смартфонов снизилось, но средняя цена выросла на 25,9% — до ¥1 351. Xiaomi пытается уйти от зависимости от дешёвых устройств и продвигаться в более премиальный сегмент
⚠️ Но есть и серьёзная проблема которую мы видим по итогам анализа:
Рост пока покупается дорогой ценой:
▶️ Расходы на исследования и разработки выросли на 18,9%
▶️ EV-сегмент всё ещё показал операционный убыток ¥2,6 млрд
▶️ Маржа смартфонов упала до 8,5%
▶️ Усиливается давление стоимости памяти и компонентов
▶️Скорректированная прибыль сокращается намного быстрее выручки
Текущая оценка — около 19 P/E и 11,6 EV/EBITDA. Это уже не экстремально дорого, но и дешёвой акцию назвать нельзя, особенно на фоне падения прибыли.
🔗 Наш предварительный результат 6,3 куриных филе из 10.
Главный тезис:
👍 Xiaomi — качественная и очень интересная история роста, но пока не готовая «акция без вопросов».
Для продолжения роста компании нужно доказать три вещи:
⏺ EV-бизнес может расти без постоянного расширения убытков
⏺ AI-инвестиции превращаются в коммерческую выручку
⏺ Снижение маржи смартфонов и IoT временное, а не структурное
Пока Xiaomi выглядит как кандидат для наблюдения и постепенного набора только после подтверждения восстановления прибыльности.
Pro Технику:
🔼 Тут картина скорее более позитивная, актив скорректировался с Максимумов в 2 раза, показав сильное движение крови в рамках канала - канал при этом сохраняется нисходящий и будет таковым до закрепления под 21.5, тренд так же остается восходящем, а на перепроданной рынке и хорошей реакции от границы канала вполне может начать себя показывать. 200 МА так же нас держит на недельном графике и пока не дает пройти ни туда ни сюда, вполне можем перекрыть блок FVG ниже дав 24, где я бы рассматривал первые покупки по активу. Глобально актив технически пока не плох второй месяц подряд покупатель держится и показывает свой интерес, объемы так же сохраняются достаточно высокие, а учитывая общий мировой кризис на топливных рынках вполне вероятно скоро мы увидим более радужные отчеты с пони.
По целям я жду: 33, 38, 48, 60, 79 и 112
Подписывайся, ставь лайки!
📞 Xiaomi уже давно не только производитель смартфонов.
Сегодня компания строит экосистему из:
▶️ Смартфонов и AIoT
▶️ Умной бытовой техники
▶️ Интернет-сервисов и рекламы
▶️ Искусственного интеллекта
▶️ Электромобилей SU7 и YU7
Как прошел её второй квартал:
💵 Выручка - ¥108,9 млрд, −6,1% год к году
💵 Валовая прибыль - ¥21,6 млрд, −17,2%
💵 Чистая прибыль - ¥9,5 млрд, −20,3%
💵 Скорректированная прибыль - ¥6,2 млрд, −42,6%
💵 Валовая маржа - 19,8%
Почему рынок всё ещё интересуется Xiaomi?
Первое - электромобили:
▶️ Выручка сегмента EV, AI и новых инициатив выросла на 17,1%, до ¥24,9 млрд. Поставки автомобилей увеличились на 28,2%, до 104 199 машин за квартал
▶️ Серия SU7 уже превысила 500 000 накопленных поставок. Xiaomi также усиливает позиции в более дорогом сегменте автомобилей
Второе - экосистема:
▶️ На платформе Xiaomi подключено более 1,16 млрд IoT-устройств, а глобальная месячная аудитория достигла 766,5 млн пользователей
▶️ Это создаёт эффект масштаба: один пользователь может покупать смартфон, телевизор, бытовую технику, автомобиль и пользоваться интернет-сервисами внутри одной экосистемы
Третье — рост среднего чека:
▶️ Количество поставленных смартфонов снизилось, но средняя цена выросла на 25,9% — до ¥1 351. Xiaomi пытается уйти от зависимости от дешёвых устройств и продвигаться в более премиальный сегмент
⚠️ Но есть и серьёзная проблема которую мы видим по итогам анализа:
Рост пока покупается дорогой ценой:
▶️ Расходы на исследования и разработки выросли на 18,9%
▶️ EV-сегмент всё ещё показал операционный убыток ¥2,6 млрд
▶️ Маржа смартфонов упала до 8,5%
▶️ Усиливается давление стоимости памяти и компонентов
▶️Скорректированная прибыль сокращается намного быстрее выручки
Текущая оценка — около 19 P/E и 11,6 EV/EBITDA. Это уже не экстремально дорого, но и дешёвой акцию назвать нельзя, особенно на фоне падения прибыли.
🔗 Наш предварительный результат 6,3 куриных филе из 10.
Главный тезис:
👍 Xiaomi — качественная и очень интересная история роста, но пока не готовая «акция без вопросов».
Для продолжения роста компании нужно доказать три вещи:
⏺ EV-бизнес может расти без постоянного расширения убытков
⏺ AI-инвестиции превращаются в коммерческую выручку
⏺ Снижение маржи смартфонов и IoT временное, а не структурное
Пока Xiaomi выглядит как кандидат для наблюдения и постепенного набора только после подтверждения восстановления прибыльности.
Pro Технику:
🔼 Тут картина скорее более позитивная, актив скорректировался с Максимумов в 2 раза, показав сильное движение крови в рамках канала - канал при этом сохраняется нисходящий и будет таковым до закрепления под 21.5, тренд так же остается восходящем, а на перепроданной рынке и хорошей реакции от границы канала вполне может начать себя показывать. 200 МА так же нас держит на недельном графике и пока не дает пройти ни туда ни сюда, вполне можем перекрыть блок FVG ниже дав 24, где я бы рассматривал первые покупки по активу. Глобально актив технически пока не плох второй месяц подряд покупатель держится и показывает свой интерес, объемы так же сохраняются достаточно высокие, а учитывая общий мировой кризис на топливных рынках вполне вероятно скоро мы увидим более радужные отчеты с пони.
По целям я жду: 33, 38, 48, 60, 79 и 112
Подписывайся, ставь лайки!
📊 Daily crypto, stocks & gold breakdowns. Real trades, honest results.
👉 EN: t.me/+zefHRrAkge80Njcy
📩 Разборы крипты, акций и золота каждый день, простым языком.
👉 RU: t.me/+w_62Wxd2ScI5N2Zi
👉 EN: t.me/+zefHRrAkge80Njcy
📩 Разборы крипты, акций и золота каждый день, простым языком.
👉 RU: t.me/+w_62Wxd2ScI5N2Zi
Penafian
Maklumat dan penerbitan adalah tidak bertujuan, dan tidak membentuk, nasihat atau cadangan kewangan, pelaburan, dagangan atau jenis lain yang diberikan atau disahkan oleh TradingView. Baca lebih dalam Terma Penggunaan.
📊 Daily crypto, stocks & gold breakdowns. Real trades, honest results.
👉 EN: t.me/+zefHRrAkge80Njcy
📩 Разборы крипты, акций и золота каждый день, простым языком.
👉 RU: t.me/+w_62Wxd2ScI5N2Zi
👉 EN: t.me/+zefHRrAkge80Njcy
📩 Разборы крипты, акций и золота каждый день, простым языком.
👉 RU: t.me/+w_62Wxd2ScI5N2Zi
Penafian
Maklumat dan penerbitan adalah tidak bertujuan, dan tidak membentuk, nasihat atau cadangan kewangan, pelaburan, dagangan atau jenis lain yang diberikan atau disahkan oleh TradingView. Baca lebih dalam Terma Penggunaan.