Astera Labs — компания, которая разрабатывает инфраструктуру для соединения вычислительных ускорителей, процессоров, памяти и сетевых компонентов внутри современных систем искусственного интеллекта.
Мне интересна ALAB прежде всего потому, что компания зарабатывает не на производстве самих графических процессоров, а на инфраструктуре, которая становится необходимой по мере масштабирования ИИ-центров обработки данных.
Фундаментальные показатели
В 2025 году выручка компании составила около $852,5 млн, увеличившись на 115% год к году.
В первом квартале 2026 года выручка выросла ещё на 93% год к году — до $308,4 млн.
Во втором квартале 2026 года компания показала рекордную выручку $392,4 млн, что означает рост на 104% год к году.
При этом показатели прибыльности остаются высокими:
• Валовая маржа во втором квартале — 73,3%
• Операционная маржа — 22,7%
• Скорректированная операционная маржа — 39,1%
• Прибыль на акцию — $0,83 по GAAP и $0,80 по скорректированному показателю.
Особенно интересна динамика самой выручки: только за один квартал она увеличилась примерно на 27%.
Руководство ожидает выручку третьего квартала 2026 года примерно $540–560 млн, что может стать следующим значительным ускорением роста.
Главный драйвер — инфраструктура ИИ
Astera Labs постепенно расширяет свой бизнес за пределы решений для соединения компонентов и превращается в более крупного поставщика инфраструктуры для ИИ-систем.
Компания развивает несколько направлений:
• Scorpio — коммутаторы для высокоскоростного соединения ИИ-систем
• Aries — решения для PCIe
• Leo — контроллеры памяти CXL
• Taurus — сетевые решения Ethernet
• решения для NVLink Fusion
• оптические соединения
• программную платформу COSMOS
Особенно интересен Scorpio, поскольку увеличение размеров ИИ-кластеров требует всё более быстрых и эффективных способов соединения большого количества вычислительных компонентов.
Если эта тенденция продолжится, количество компонентов Astera Labs внутри одной ИИ-системы потенциально может увеличиваться.
Прогноз роста
По текущим оценкам аналитиков:
2025 год — около $852 млн выручки
2026 год — около $1,91 млрд
2027 год — около $2,97 млрд
2028 год — около $3,83 млрд
Таким образом, рынок ожидает примерно удвоения выручки в течение очень короткого периода.
Прогнозы по квартальной выручке также предполагают продолжение роста:
3 квартал 2026 — около $551 млн
4 квартал 2026 — около $655 млн
1 квартал 2027 — около $688 млн
4 квартал 2027 — около $836 млн
Если компания сможет продолжать показывать подобные темпы роста, текущая оценка бизнеса может постепенно становиться более оправданной.
Что мне нравится в этой истории
Главное преимущество ALAB в том, что компания находится сразу в нескольких быстрорастущих сегментах:
искусственный интеллект → центры обработки данных → ускорители → память → высокоскоростное соединение.
То есть Astera Labs не зависит только от успеха одного конкретного чипа.
Чем больше становятся ИИ-кластеры, тем больше значение приобретают скорость передачи данных, задержка, пропускная способность и эффективное соединение компонентов.
Именно на этом рынке работает Astera Labs.
Основные риски
При этом ALAB нельзя назвать дешёвой компанией.
В текущей цене уже заложены очень высокие ожидания по будущему росту. Поэтому даже хорошие финансовые результаты могут привести к падению акции, если компания покажет результаты ниже ожиданий рынка.
Дополнительные риски:
• высокая зависимость от расходов крупных облачных компаний на ИИ
• концентрация бизнеса вокруг крупных клиентов
• высокая конкуренция
• возможное замедление роста ИИ-инфраструктуры
• высокая оценка компании относительно текущей прибыли
Поэтому здесь важно разделять две вещи: фундаментально бизнес может продолжать расти, но сама акция при этом может корректироваться из-за слишком высоких ожиданий.
Ожидания аналитиков
Средний 12-месячный ценовой ориентир аналитиков находится примерно в районе $412, при диапазоне оценок около $310–500.
Это консенсус аналитиков, а не мой собственный прогноз.
Итог
Для меня ALAB — это ставка не просто на искусственный интеллект, а на инфраструктуру, которая необходима для его масштабирования.
NVIDIA производит вычислительную мощность, а Astera Labs помогает соединять эту вычислительную мощность в большие и сложные системы.
Если расходы на ИИ-центры обработки данных продолжат расти, а продукты Scorpio, PCIe, CXL, Ethernet и оптические решения будут получать всё большее распространение, потенциал роста бизнеса остаётся значительным.
Главный вопрос для инвестора сейчас не в том, растёт ли Astera Labs.
Она растёт очень быстро.
Главный вопрос — сможет ли компания продолжать расти настолько быстро, чтобы оправдать высокие ожидания, уже заложенные в цену акции.
Мне интересна ALAB прежде всего потому, что компания зарабатывает не на производстве самих графических процессоров, а на инфраструктуре, которая становится необходимой по мере масштабирования ИИ-центров обработки данных.
Фундаментальные показатели
В 2025 году выручка компании составила около $852,5 млн, увеличившись на 115% год к году.
В первом квартале 2026 года выручка выросла ещё на 93% год к году — до $308,4 млн.
Во втором квартале 2026 года компания показала рекордную выручку $392,4 млн, что означает рост на 104% год к году.
При этом показатели прибыльности остаются высокими:
• Валовая маржа во втором квартале — 73,3%
• Операционная маржа — 22,7%
• Скорректированная операционная маржа — 39,1%
• Прибыль на акцию — $0,83 по GAAP и $0,80 по скорректированному показателю.
Особенно интересна динамика самой выручки: только за один квартал она увеличилась примерно на 27%.
Руководство ожидает выручку третьего квартала 2026 года примерно $540–560 млн, что может стать следующим значительным ускорением роста.
Главный драйвер — инфраструктура ИИ
Astera Labs постепенно расширяет свой бизнес за пределы решений для соединения компонентов и превращается в более крупного поставщика инфраструктуры для ИИ-систем.
Компания развивает несколько направлений:
• Scorpio — коммутаторы для высокоскоростного соединения ИИ-систем
• Aries — решения для PCIe
• Leo — контроллеры памяти CXL
• Taurus — сетевые решения Ethernet
• решения для NVLink Fusion
• оптические соединения
• программную платформу COSMOS
Особенно интересен Scorpio, поскольку увеличение размеров ИИ-кластеров требует всё более быстрых и эффективных способов соединения большого количества вычислительных компонентов.
Если эта тенденция продолжится, количество компонентов Astera Labs внутри одной ИИ-системы потенциально может увеличиваться.
Прогноз роста
По текущим оценкам аналитиков:
2025 год — около $852 млн выручки
2026 год — около $1,91 млрд
2027 год — около $2,97 млрд
2028 год — около $3,83 млрд
Таким образом, рынок ожидает примерно удвоения выручки в течение очень короткого периода.
Прогнозы по квартальной выручке также предполагают продолжение роста:
3 квартал 2026 — около $551 млн
4 квартал 2026 — около $655 млн
1 квартал 2027 — около $688 млн
4 квартал 2027 — около $836 млн
Если компания сможет продолжать показывать подобные темпы роста, текущая оценка бизнеса может постепенно становиться более оправданной.
Что мне нравится в этой истории
Главное преимущество ALAB в том, что компания находится сразу в нескольких быстрорастущих сегментах:
искусственный интеллект → центры обработки данных → ускорители → память → высокоскоростное соединение.
То есть Astera Labs не зависит только от успеха одного конкретного чипа.
Чем больше становятся ИИ-кластеры, тем больше значение приобретают скорость передачи данных, задержка, пропускная способность и эффективное соединение компонентов.
Именно на этом рынке работает Astera Labs.
Основные риски
При этом ALAB нельзя назвать дешёвой компанией.
В текущей цене уже заложены очень высокие ожидания по будущему росту. Поэтому даже хорошие финансовые результаты могут привести к падению акции, если компания покажет результаты ниже ожиданий рынка.
Дополнительные риски:
• высокая зависимость от расходов крупных облачных компаний на ИИ
• концентрация бизнеса вокруг крупных клиентов
• высокая конкуренция
• возможное замедление роста ИИ-инфраструктуры
• высокая оценка компании относительно текущей прибыли
Поэтому здесь важно разделять две вещи: фундаментально бизнес может продолжать расти, но сама акция при этом может корректироваться из-за слишком высоких ожиданий.
Ожидания аналитиков
Средний 12-месячный ценовой ориентир аналитиков находится примерно в районе $412, при диапазоне оценок около $310–500.
Это консенсус аналитиков, а не мой собственный прогноз.
Итог
Для меня ALAB — это ставка не просто на искусственный интеллект, а на инфраструктуру, которая необходима для его масштабирования.
NVIDIA производит вычислительную мощность, а Astera Labs помогает соединять эту вычислительную мощность в большие и сложные системы.
Если расходы на ИИ-центры обработки данных продолжат расти, а продукты Scorpio, PCIe, CXL, Ethernet и оптические решения будут получать всё большее распространение, потенциал роста бизнеса остаётся значительным.
Главный вопрос для инвестора сейчас не в том, растёт ли Astera Labs.
Она растёт очень быстро.
Главный вопрос — сможет ли компания продолжать расти настолько быстро, чтобы оправдать высокие ожидания, уже заложенные в цену акции.
Penafian
Maklumat dan penerbitan adalah tidak bertujuan, dan tidak membentuk, nasihat atau cadangan kewangan, pelaburan, dagangan atau jenis lain yang diberikan atau disahkan oleh TradingView. Baca lebih dalam Terma Penggunaan.
Penafian
Maklumat dan penerbitan adalah tidak bertujuan, dan tidak membentuk, nasihat atau cadangan kewangan, pelaburan, dagangan atau jenis lain yang diberikan atau disahkan oleh TradingView. Baca lebih dalam Terma Penggunaan.