La correction des actions technologiques américaines a modifié la hiérarchie défensive du marché FX.
Le Nasdaq a chuté d’environ 2,6 %, les semi-conducteurs de plus de 6 % et Meta d’environ 7 % après la révision de ses dépenses d’investissement.
Les investisseurs ont acheté des Treasuries, ramenant le rendement américain à dix ans sous 5 %. Cette baisse des rendements a pesé sur le dollar, tandis que le yen et le franc suisse ont capté les flux refuges.
## USD
Le DXY évolue autour de 101,60. Le marché attribue près de 93 % de probabilité à un statu quo de la Fed en octobre, mais conserve environ 80 % de probabilité d’une hausse en décembre.
La perspective de décembre limite la baisse du dollar. Une nouvelle correction technologique pourrait néanmoins faire reculer les rendements et ramener le DXY vers 101,00.
## EUR
Le PMI composite français est retombé à 48,4, signalant une contraction du secteur privé.
Le spread OAT-Bund a atteint 178 points de base et le rendement français à dix ans environ 5,14 %. Une dégradation de la France par Moody’s pourrait rétablir rapidement la corrélation négative entre le risque souverain et l’euro.
## GBP
Les ventes au détail britanniques ont reculé de 0,4 % sur le mois, contre −0,1 % attendu.
Une hausse de la BoE en novembre reste presque entièrement intégrée. En revanche, la faiblesse de la consommation réduit les arguments en faveur d’une seconde hausse dès décembre.
La livre reste plus attractive face à l’euro que face au dollar.
## JPY
L’inflation japonaise a atteint 2,1 %, renforçant les anticipations d’une hausse de la BoJ en décembre.
L’USD/JPY a touché 156,08 avant de rebondir. La baisse des rendements américains et le retour des flux défensifs soutiennent désormais le yen.
## CHF
Le franc profite simultanément du risk-off mondial et du stress obligataire français.
L’EUR/CHF reste l’expression la plus directe du risque souverain européen.
## CAD
L’USD/CAD revient autour de 1,4000.
Le pétrole élevé et les anticipations d’une hausse de la Banque du Canada soutiennent le CAD malgré l’aversion générale au risque.
## AUD
Le PMI des services australien a chuté à 47,8 et le composite à 47,7.
La possibilité d’une hausse de la RBA soutient les rendements australiens, mais le ralentissement domestique et la correction technologique limitent le potentiel de l’AUD.
## NZD
Le marché attribue environ 85 % de probabilité à une hausse de la RBNZ le 28 octobre.
Le NZD/USD évolue près de 0,5690, soutenu par la divergence monétaire avec une Fed probablement inactive en octobre.
## Pétrole
Les informations concernant de possibles frappes américaines et israéliennes contre l’Iran, combinées aux attaques houthis contre l’Arabie saoudite, maintiennent une prime de risque élevée.
Lorsque le risque provient directement des actifs américains, le dollar perd une partie de son refuge au profit du yen et du franc suisse.
Le Nasdaq a chuté d’environ 2,6 %, les semi-conducteurs de plus de 6 % et Meta d’environ 7 % après la révision de ses dépenses d’investissement.
Les investisseurs ont acheté des Treasuries, ramenant le rendement américain à dix ans sous 5 %. Cette baisse des rendements a pesé sur le dollar, tandis que le yen et le franc suisse ont capté les flux refuges.
## USD
Le DXY évolue autour de 101,60. Le marché attribue près de 93 % de probabilité à un statu quo de la Fed en octobre, mais conserve environ 80 % de probabilité d’une hausse en décembre.
La perspective de décembre limite la baisse du dollar. Une nouvelle correction technologique pourrait néanmoins faire reculer les rendements et ramener le DXY vers 101,00.
## EUR
Le PMI composite français est retombé à 48,4, signalant une contraction du secteur privé.
Le spread OAT-Bund a atteint 178 points de base et le rendement français à dix ans environ 5,14 %. Une dégradation de la France par Moody’s pourrait rétablir rapidement la corrélation négative entre le risque souverain et l’euro.
## GBP
Les ventes au détail britanniques ont reculé de 0,4 % sur le mois, contre −0,1 % attendu.
Une hausse de la BoE en novembre reste presque entièrement intégrée. En revanche, la faiblesse de la consommation réduit les arguments en faveur d’une seconde hausse dès décembre.
La livre reste plus attractive face à l’euro que face au dollar.
## JPY
L’inflation japonaise a atteint 2,1 %, renforçant les anticipations d’une hausse de la BoJ en décembre.
L’USD/JPY a touché 156,08 avant de rebondir. La baisse des rendements américains et le retour des flux défensifs soutiennent désormais le yen.
## CHF
Le franc profite simultanément du risk-off mondial et du stress obligataire français.
L’EUR/CHF reste l’expression la plus directe du risque souverain européen.
## CAD
L’USD/CAD revient autour de 1,4000.
Le pétrole élevé et les anticipations d’une hausse de la Banque du Canada soutiennent le CAD malgré l’aversion générale au risque.
## AUD
Le PMI des services australien a chuté à 47,8 et le composite à 47,7.
La possibilité d’une hausse de la RBA soutient les rendements australiens, mais le ralentissement domestique et la correction technologique limitent le potentiel de l’AUD.
## NZD
Le marché attribue environ 85 % de probabilité à une hausse de la RBNZ le 28 octobre.
Le NZD/USD évolue près de 0,5690, soutenu par la divergence monétaire avec une Fed probablement inactive en octobre.
## Pétrole
Les informations concernant de possibles frappes américaines et israéliennes contre l’Iran, combinées aux attaques houthis contre l’Arabie saoudite, maintiennent une prime de risque élevée.
Lorsque le risque provient directement des actifs américains, le dollar perd une partie de son refuge au profit du yen et du franc suisse.
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Penafian
Maklumat dan penerbitan adalah tidak bertujuan, dan tidak membentuk, nasihat atau cadangan kewangan, pelaburan, dagangan atau jenis lain yang diberikan atau disahkan oleh TradingView. Baca lebih dalam Terma Penggunaan.
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