זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה יומית 20.10.26
כולם חיכו לשבבים. הפלדה זינקה ב-16%
לפעמים אתה יוצא מעסקה, וכעבור שעה המניה מתחילה לעלות בדיוק כפי שחשבת. עכשיו קל להגיד שהיציאה הייתה טעות. הרי הגרף מולך, וההמשך נראה ברור כל כך.
אבל אני רוצה לחזור איתך דווקא לרגע שלפניה, כשעוד לא ידענו מה יקרה בשעה הבאה. שם נמצאת השאלה שיכולה לעזור גם לך בעסקה הבאה. נשאיר אותה פתוחה לרגע, כי אתמול השוק הציג כמה עליות שנראו דומות על המסך, אבל הגיעו מסיבות שונות.
🐘 בזמן שחיכו לשבבים, הפלדה זינקה
קליבלנד קליפס, יצרנית פלדה אמריקאית שמוכרת בין היתר לתעשיית הרכב, עלתה אתמול בכ-16%. מאחורי התנועה עמד דוח שהראה שיפור בכמה חלקים של העסק יחד. החברה מכרה יותר פלדה לעומת הרבעון הקודם, קיבלה מחיר גבוה יותר והפחיתה את העלות ליחידת ייצור. היא גם עברה מהפסד לרווח.
זה חשוב כי הכנסות יכולות לעלות בלי שיישאר לחברה יותר כסף. נניח, לצורך המחשה, שמפעל מוכר יותר, אבל משלם הרבה יותר על חומרי גלם ועבודה. הוא יכול להיות עסוק מאוד ועדיין להרוויח פחות. כאן, לפי דיווח החברה, הכמות, המחיר והעלות השתפרו יחד.
ההנהלה תיארה גם פחות יבוא מתחרה וסביבה שתומכת בייצור המקומי. היא צופה שיפור נוסף בהמשך, בין היתר על בסיס חוזים שכבר חתמה. זו תחזית שעדיין צריכה להתממש, ולא הבטחה. אבל היא נותנת לנו דברים ממשיים לבדוק בדוחות הבאים: מחיר מכירה, עלויות והזמנות.
יש כאן גם גבול למסקנה. יצרנית פלדה יכולה להרוויח מהגנה על הייצור המקומי, גם כשלקוחות בענפים אחרים מתקשים. לכן העלייה שלה אינה הוכחה שכל התעשייה האמריקאית התחזקה. היא כן מזכירה לנו לבדוק חברה לפי התנאים שבהם היא פועלת, ולא רק לפי מצב הענף שעליו כולם מדברים.
🐘 השבבים עלו. הירידות שקדמו להם לא נמחקו
באותו יום גם מניות השבבים התאוששו. מדד הענף עלה ב-1.6% והפסיק רצף של שמונה ימי ירידות. אחרי מכירות ממושכות, יכולה להגיע עלייה גם בלי שינוי גדול בעסק: פחות מוכרים לוחצים, חלק מהקונים חוזרים, וסוחרים שהימרו על ירידה קונים כדי לסגור את העסקה.
אני לא מסיק מכאן שההתאוששות חלשה או שהיא חייבת להיעצר. גם מהלך ממושך יכול להתחיל כך. אני כן מפריד בין חברה שהציגה שיפור בעסק לבין ענף שמנסה להתאושש מירידה. בשני המקרים המחיר עלה; כדי להבין מה עשוי לתמוך בהמשך, צריך לבדוק מה השתנה בכל אחד מהם.
🐘 המדד ירוק. בדרך לסגירה הגיעו מוכרים
הנאסד״ק סיים בעלייה של כ-1.1%, וה-S&P 500 עלה בכ-0.4%. אבל בגרף היומי של SPY רואים פרט שימושי: הסגירה הייתה גבוהה מזו של יום שישי, ונמוכה ממחיר הפתיחה של יום שני. כלומר, מי שקנה בפתיחה נשאר בהפסד בסגירה, למרות הכותרת הירוקה.
אם גם יצא לך לסיים כך יום, הפער הזה יכול להסביר חלק מהתחושה המבלבלת. העלייה היומית נמדדת מול אתמול, בעוד התוצאה שלך מתחילה במחיר שבו נכנסת. לכן אני בודק גם את הדרך שעשה המחיר במהלך היום.
ב-SPY המחיר עדיין סגר מעט מתחת לממוצע של חמישים הימים האחרונים. אעקוב אם הקונים מצליחים להחזיר אותו מעל האזור הזה ולהחזיק שם. הממוצע אינו קו שמבטיח תמיכה או התנגדות; הוא עוזר לנו לראות אם המחיר חוזר להתחזק גם ביחס לתקופה האחרונה, לכן הוא בעיקר סימבולי.
הרקע עדיין דורש תשומת לב. תשואת אג״ח ממשלת ארה״ב לעשר שנים עלתה אתמול, וסקר הקבלנים הצביע על חולשה בשוק הדיור. הנפט נשאר יקר על רקע הסיכונים, והבוקר נרשמו ירידות באסיה. ההתאוששות בטכנולוגיה הגיעה בתוך התנאים האלה; היא לא העלימה אותם.
🐘 בקליפס אבדוק מה קורה אחרי ההתלהבות
אחרי זינוק כזה, אני לא ממהר לקרוא לכל ירידה קטנה חולשה. חלק מהמחזיקים עשויים לממש רווח, וזה מובן. השאלה היא אם מגיעים קונים שסופגים את המכירות, ואם המחיר מצליח להתייצב. נרצה לראות גם אם הקניות מתרחבות למניות פלדה נוספות, או נשארות תגובה לדוח של חברה אחת.
אם העלייה תימחק במהירות למרות השיפור בדוח, אתייחס לזה ברצינות. העסק יכול להשתפר, ובכל זאת המחיר שהקונים מוכנים לשלם לא ימשיך לעלות. מנגד, התייצבות אחרי הזינוק וחזרה של קונים יתנו בסיס להמשך מעקב. הדוח מסביר למה המניה מעניינת; התנהגות המחיר עוזרת לבדוק אם יש עסקה.
בשבבים אבדוק אם ניסיון העלייה ממשיך גם אחרי גל הקניות הראשון. אם המחירים יחזרו לרדת מהר, יהיה קשה לראות ביום אחד שינוי ממושך. אם ירידות ייבלעו ויותר מניות בענף יתחזקו, יהיה יותר בסיס לבחון התאוששות. אין צורך להכריע מראש בין שתי האפשרויות.
🐘 עכשיו נחזור לרגע שבו יצאת
ריי דליו ניסח עיקרון קצר: ״כאב + התבוננות = התקדמות״. במסחר, ההתבוננות מתחילה כשאנחנו חוזרים למה שהיה ידוע בזמן ההחלטה. עצם האכזבה מכך שהמניה עלתה אחרינו אינה מסבירה עדיין מה כדאי לשנות.
אז נחזור לאותה יציאה. מה ראית באותו רגע? האם המחיר הגיע לנקודה שבה החלטת מראש לצאת, או שיצאת למרות שהקונים עדיין תמכו בו? ואולי הופיע מידע חדש אחרי היציאה, כמו דוח ששינה את התמונה? לכל אפשרות יש לקח אחר.
אם יצאת לפי תנאי ברור, העלייה שבאה אחר כך אינה מוכיחה לבדה שההחלטה הייתה שגויה. ואם יצאת בלי סיבה שהגדרת, יש משהו שאפשר ללמוד ולשפר, גם אם הפעם המניה הייתה ממשיכה לרדת. אני רוצה שנוכל להבחין בין שתי האפשרויות בלי שהמשך הגרף יחליט בשבילנו.
זו גם הדרך שבה אגש ליום המסחר הבא: אבדוק מה השתנה בעסק, מה השתנה במחיר, ומה צריך לקרות כדי שאשנה את דעתי. כך אפשר להרחיב את המבט מעבר לשמות המוכרים, בלי לרדוף אחרי כל מניה שזינקה. המניה שיצאת ממנה יכולה להמשיך לעלות. המטרה היא שגם ההחלטה הבאה שלך תשתפר.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
כולם חיכו לשבבים. הפלדה זינקה ב-16%
לפעמים אתה יוצא מעסקה, וכעבור שעה המניה מתחילה לעלות בדיוק כפי שחשבת. עכשיו קל להגיד שהיציאה הייתה טעות. הרי הגרף מולך, וההמשך נראה ברור כל כך.
אבל אני רוצה לחזור איתך דווקא לרגע שלפניה, כשעוד לא ידענו מה יקרה בשעה הבאה. שם נמצאת השאלה שיכולה לעזור גם לך בעסקה הבאה. נשאיר אותה פתוחה לרגע, כי אתמול השוק הציג כמה עליות שנראו דומות על המסך, אבל הגיעו מסיבות שונות.
🐘 בזמן שחיכו לשבבים, הפלדה זינקה
קליבלנד קליפס, יצרנית פלדה אמריקאית שמוכרת בין היתר לתעשיית הרכב, עלתה אתמול בכ-16%. מאחורי התנועה עמד דוח שהראה שיפור בכמה חלקים של העסק יחד. החברה מכרה יותר פלדה לעומת הרבעון הקודם, קיבלה מחיר גבוה יותר והפחיתה את העלות ליחידת ייצור. היא גם עברה מהפסד לרווח.
זה חשוב כי הכנסות יכולות לעלות בלי שיישאר לחברה יותר כסף. נניח, לצורך המחשה, שמפעל מוכר יותר, אבל משלם הרבה יותר על חומרי גלם ועבודה. הוא יכול להיות עסוק מאוד ועדיין להרוויח פחות. כאן, לפי דיווח החברה, הכמות, המחיר והעלות השתפרו יחד.
ההנהלה תיארה גם פחות יבוא מתחרה וסביבה שתומכת בייצור המקומי. היא צופה שיפור נוסף בהמשך, בין היתר על בסיס חוזים שכבר חתמה. זו תחזית שעדיין צריכה להתממש, ולא הבטחה. אבל היא נותנת לנו דברים ממשיים לבדוק בדוחות הבאים: מחיר מכירה, עלויות והזמנות.
יש כאן גם גבול למסקנה. יצרנית פלדה יכולה להרוויח מהגנה על הייצור המקומי, גם כשלקוחות בענפים אחרים מתקשים. לכן העלייה שלה אינה הוכחה שכל התעשייה האמריקאית התחזקה. היא כן מזכירה לנו לבדוק חברה לפי התנאים שבהם היא פועלת, ולא רק לפי מצב הענף שעליו כולם מדברים.
🐘 השבבים עלו. הירידות שקדמו להם לא נמחקו
באותו יום גם מניות השבבים התאוששו. מדד הענף עלה ב-1.6% והפסיק רצף של שמונה ימי ירידות. אחרי מכירות ממושכות, יכולה להגיע עלייה גם בלי שינוי גדול בעסק: פחות מוכרים לוחצים, חלק מהקונים חוזרים, וסוחרים שהימרו על ירידה קונים כדי לסגור את העסקה.
אני לא מסיק מכאן שההתאוששות חלשה או שהיא חייבת להיעצר. גם מהלך ממושך יכול להתחיל כך. אני כן מפריד בין חברה שהציגה שיפור בעסק לבין ענף שמנסה להתאושש מירידה. בשני המקרים המחיר עלה; כדי להבין מה עשוי לתמוך בהמשך, צריך לבדוק מה השתנה בכל אחד מהם.
🐘 המדד ירוק. בדרך לסגירה הגיעו מוכרים
הנאסד״ק סיים בעלייה של כ-1.1%, וה-S&P 500 עלה בכ-0.4%. אבל בגרף היומי של SPY רואים פרט שימושי: הסגירה הייתה גבוהה מזו של יום שישי, ונמוכה ממחיר הפתיחה של יום שני. כלומר, מי שקנה בפתיחה נשאר בהפסד בסגירה, למרות הכותרת הירוקה.
אם גם יצא לך לסיים כך יום, הפער הזה יכול להסביר חלק מהתחושה המבלבלת. העלייה היומית נמדדת מול אתמול, בעוד התוצאה שלך מתחילה במחיר שבו נכנסת. לכן אני בודק גם את הדרך שעשה המחיר במהלך היום.
ב-SPY המחיר עדיין סגר מעט מתחת לממוצע של חמישים הימים האחרונים. אעקוב אם הקונים מצליחים להחזיר אותו מעל האזור הזה ולהחזיק שם. הממוצע אינו קו שמבטיח תמיכה או התנגדות; הוא עוזר לנו לראות אם המחיר חוזר להתחזק גם ביחס לתקופה האחרונה, לכן הוא בעיקר סימבולי.
הרקע עדיין דורש תשומת לב. תשואת אג״ח ממשלת ארה״ב לעשר שנים עלתה אתמול, וסקר הקבלנים הצביע על חולשה בשוק הדיור. הנפט נשאר יקר על רקע הסיכונים, והבוקר נרשמו ירידות באסיה. ההתאוששות בטכנולוגיה הגיעה בתוך התנאים האלה; היא לא העלימה אותם.
🐘 בקליפס אבדוק מה קורה אחרי ההתלהבות
אחרי זינוק כזה, אני לא ממהר לקרוא לכל ירידה קטנה חולשה. חלק מהמחזיקים עשויים לממש רווח, וזה מובן. השאלה היא אם מגיעים קונים שסופגים את המכירות, ואם המחיר מצליח להתייצב. נרצה לראות גם אם הקניות מתרחבות למניות פלדה נוספות, או נשארות תגובה לדוח של חברה אחת.
אם העלייה תימחק במהירות למרות השיפור בדוח, אתייחס לזה ברצינות. העסק יכול להשתפר, ובכל זאת המחיר שהקונים מוכנים לשלם לא ימשיך לעלות. מנגד, התייצבות אחרי הזינוק וחזרה של קונים יתנו בסיס להמשך מעקב. הדוח מסביר למה המניה מעניינת; התנהגות המחיר עוזרת לבדוק אם יש עסקה.
בשבבים אבדוק אם ניסיון העלייה ממשיך גם אחרי גל הקניות הראשון. אם המחירים יחזרו לרדת מהר, יהיה קשה לראות ביום אחד שינוי ממושך. אם ירידות ייבלעו ויותר מניות בענף יתחזקו, יהיה יותר בסיס לבחון התאוששות. אין צורך להכריע מראש בין שתי האפשרויות.
🐘 עכשיו נחזור לרגע שבו יצאת
ריי דליו ניסח עיקרון קצר: ״כאב + התבוננות = התקדמות״. במסחר, ההתבוננות מתחילה כשאנחנו חוזרים למה שהיה ידוע בזמן ההחלטה. עצם האכזבה מכך שהמניה עלתה אחרינו אינה מסבירה עדיין מה כדאי לשנות.
אז נחזור לאותה יציאה. מה ראית באותו רגע? האם המחיר הגיע לנקודה שבה החלטת מראש לצאת, או שיצאת למרות שהקונים עדיין תמכו בו? ואולי הופיע מידע חדש אחרי היציאה, כמו דוח ששינה את התמונה? לכל אפשרות יש לקח אחר.
אם יצאת לפי תנאי ברור, העלייה שבאה אחר כך אינה מוכיחה לבדה שההחלטה הייתה שגויה. ואם יצאת בלי סיבה שהגדרת, יש משהו שאפשר ללמוד ולשפר, גם אם הפעם המניה הייתה ממשיכה לרדת. אני רוצה שנוכל להבחין בין שתי האפשרויות בלי שהמשך הגרף יחליט בשבילנו.
זו גם הדרך שבה אגש ליום המסחר הבא: אבדוק מה השתנה בעסק, מה השתנה במחיר, ומה צריך לקרות כדי שאשנה את דעתי. כך אפשר להרחיב את המבט מעבר לשמות המוכרים, בלי לרדוף אחרי כל מניה שזינקה. המניה שיצאת ממנה יכולה להמשיך לעלות. המטרה היא שגם ההחלטה הבאה שלך תשתפר.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
Penafian
Maklumat dan penerbitan adalah tidak bertujuan, dan tidak membentuk, nasihat atau cadangan kewangan, pelaburan, dagangan atau jenis lain yang diberikan atau disahkan oleh TradingView. Baca lebih dalam Terma Penggunaan.
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
Penafian
Maklumat dan penerbitan adalah tidak bertujuan, dan tidak membentuk, nasihat atau cadangan kewangan, pelaburan, dagangan atau jenis lain yang diberikan atau disahkan oleh TradingView. Baca lebih dalam Terma Penggunaan.