تراجع سهم Basic-Fit مؤخراً بأكثر من 25% في سوق الأسهم، وقد يمثل هذا التصحيح فرصة للدخول في اتجاه الترند الصاعد الأساسي. ولتحديد ما إذا كان الأمر يتعلق فعلاً بفرصة استثمارية، سأستعرض العوامل الأساسية لتقييم السهم، إلى جانب ما يكشفه التحليل الفني للأسواق المالية.
يعرض الرسم البياني أدناه الشموع اليابانية اليومية لسهم Basic-Fit.
1- Basic-Fit، نموذج أعمال قادر على توليد السيولة النقدية
يمتلك Basic-Fit العديد من المقومات الأساسية التي تجعله سهماً نامياً جذاباً في السوق الأوروبية. تستفيد المجموعة أولاً من ديناميكية تجارية قوية، مع نمو منتظم في عدد الأعضاء والإيرادات. ويعتمد نموذج أعمالها على اشتراكات شهرية متكررة، ما يوفر وضوحاً جيداً بشأن الإيرادات ويحد من الاعتماد على الدورة الاقتصادية.
والأهم من ذلك أن نموذج Basic-Fit يتمتع باقتصادات حجم مهمة. فعندما يصل أحد الأندية إلى حجم كافٍ،
فإن إضافة أعضاء جدد تتطلب تكاليف إضافية محدودة نسبياً. وبالتالي، يسمح ارتفاع معدل الإشغال بتحسين ربحية الأندية تدريجياً. ويصل العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) في الأندية الناضجة إلى نحو 30%، وهو مستوى مرتفع للغاية.
كما تتمتع المجموعة بإمكانات نمو كبيرة، من خلال افتتاح أندية جديدة في أوروبا، وكذلك عبر زيادة عدد الأعضاء في شبكتها الحالية. وتمثل ترقية باقات الاشتراك محركاً ثالثاً للنمو، إذ تسمح برفع متوسط الإيرادات لكل عضو تدريجياً.
ومن العناصر الإيجابية الأخرى أن Basic-Fit يدخل تدريجياً مرحلة يُفترض أن يترافق فيها النمو بشكل أكبر مع توليد السيولة النقدية. ويسمح تباطؤ وتيرة افتتاح الأندية الجديدة بخفض الاحتياجات الاستثمارية وتسريع خفض المديونية.
وبالتالي، يبقى مستوى الديون نقطة الضعف الرئيسية، لكنه في تراجع. وبشكل عام، يجمع Basic-Fit بين النمو والإيرادات المتكررة واقتصادات الحجم والعائد المرتفع على رأس المال: وهو ملف أساسي جذاب للغاية.
2- تقييم جذاب في سوق الأسهم
سأستخدم عدة معايير للتقييم: نسبة السعر إلى المبيعات، ومضاعف الربحية المستقبلي، ومضاعف الربحية. ويعتمد مضاعف الربحية التقليدي على الأرباح السابقة، لذلك سننتقل مباشرة إلى مضاعف الربحية المستقبلي، الذي يبدو معقولاً جداً عند نحو 20.
أما نسبة السعر إلى المبيعات فهي أكثر جاذبية، إذ تقل عن 2، وهو مستوى جذاب للغاية للنظر في شراء السهم.
يوضح الرسم البياني أدناه أن سهم Basic-Fit يتم تداوله حالياً عند 1.5 مرة فقط من الإيرادات، وهو مستوى منخفض جداً من حيث التقييم في سوق الأسهم.
يوضح الجدول أدناه نسب تقييم سهم Basic-Fit، ومن بينها مضاعف ربحية مستقبلي منخفض يبلغ نحو 21.
3- السهم يستند حالياً إلى دعم فني مهم
من منظور التحليل الفني للأسواق المالية، يستفيد السهم حالياً من مستويي دعم قويين: المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع، الذي عاد مؤخراً إلى الميل الصاعد، والسحابة الأسبوعية لنظام إيشيموكو.
يعرض الرسم البياني أدناه الشموع اليابانية الأسبوعية لسهم Basic-Fit. وتدعم عدة مستويات فنية اتجاه السهم الصاعد الأساسي، ولا سيما المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع والسحابة الأسبوعية لنظام إيشيموكو.
تنويه:
هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.
لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.
لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.
قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.
يعرض الرسم البياني أدناه الشموع اليابانية اليومية لسهم Basic-Fit.
1- Basic-Fit، نموذج أعمال قادر على توليد السيولة النقدية
يمتلك Basic-Fit العديد من المقومات الأساسية التي تجعله سهماً نامياً جذاباً في السوق الأوروبية. تستفيد المجموعة أولاً من ديناميكية تجارية قوية، مع نمو منتظم في عدد الأعضاء والإيرادات. ويعتمد نموذج أعمالها على اشتراكات شهرية متكررة، ما يوفر وضوحاً جيداً بشأن الإيرادات ويحد من الاعتماد على الدورة الاقتصادية.
والأهم من ذلك أن نموذج Basic-Fit يتمتع باقتصادات حجم مهمة. فعندما يصل أحد الأندية إلى حجم كافٍ،
فإن إضافة أعضاء جدد تتطلب تكاليف إضافية محدودة نسبياً. وبالتالي، يسمح ارتفاع معدل الإشغال بتحسين ربحية الأندية تدريجياً. ويصل العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) في الأندية الناضجة إلى نحو 30%، وهو مستوى مرتفع للغاية.
كما تتمتع المجموعة بإمكانات نمو كبيرة، من خلال افتتاح أندية جديدة في أوروبا، وكذلك عبر زيادة عدد الأعضاء في شبكتها الحالية. وتمثل ترقية باقات الاشتراك محركاً ثالثاً للنمو، إذ تسمح برفع متوسط الإيرادات لكل عضو تدريجياً.
ومن العناصر الإيجابية الأخرى أن Basic-Fit يدخل تدريجياً مرحلة يُفترض أن يترافق فيها النمو بشكل أكبر مع توليد السيولة النقدية. ويسمح تباطؤ وتيرة افتتاح الأندية الجديدة بخفض الاحتياجات الاستثمارية وتسريع خفض المديونية.
وبالتالي، يبقى مستوى الديون نقطة الضعف الرئيسية، لكنه في تراجع. وبشكل عام، يجمع Basic-Fit بين النمو والإيرادات المتكررة واقتصادات الحجم والعائد المرتفع على رأس المال: وهو ملف أساسي جذاب للغاية.
2- تقييم جذاب في سوق الأسهم
سأستخدم عدة معايير للتقييم: نسبة السعر إلى المبيعات، ومضاعف الربحية المستقبلي، ومضاعف الربحية. ويعتمد مضاعف الربحية التقليدي على الأرباح السابقة، لذلك سننتقل مباشرة إلى مضاعف الربحية المستقبلي، الذي يبدو معقولاً جداً عند نحو 20.
أما نسبة السعر إلى المبيعات فهي أكثر جاذبية، إذ تقل عن 2، وهو مستوى جذاب للغاية للنظر في شراء السهم.
يوضح الرسم البياني أدناه أن سهم Basic-Fit يتم تداوله حالياً عند 1.5 مرة فقط من الإيرادات، وهو مستوى منخفض جداً من حيث التقييم في سوق الأسهم.
يوضح الجدول أدناه نسب تقييم سهم Basic-Fit، ومن بينها مضاعف ربحية مستقبلي منخفض يبلغ نحو 21.
3- السهم يستند حالياً إلى دعم فني مهم
من منظور التحليل الفني للأسواق المالية، يستفيد السهم حالياً من مستويي دعم قويين: المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع، الذي عاد مؤخراً إلى الميل الصاعد، والسحابة الأسبوعية لنظام إيشيموكو.
يعرض الرسم البياني أدناه الشموع اليابانية الأسبوعية لسهم Basic-Fit. وتدعم عدة مستويات فنية اتجاه السهم الصاعد الأساسي، ولا سيما المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع والسحابة الأسبوعية لنظام إيشيموكو.
تنويه:
هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.
لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.
لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.
قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Wyłączenie odpowiedzialności
Informacje i publikacje nie stanowią i nie powinny być traktowane jako porady finansowe, inwestycyjne, tradingowe ani jakiekolwiek inne rekomendacje dostarczane lub zatwierdzone przez TradingView. Więcej informacji znajduje się w Warunkach użytkowania.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Wyłączenie odpowiedzialności
Informacje i publikacje nie stanowią i nie powinny być traktowane jako porady finansowe, inwestycyjne, tradingowe ani jakiekolwiek inne rekomendacje dostarczane lub zatwierdzone przez TradingView. Więcej informacji znajduje się w Warunkach użytkowania.