Główne czynniki presji spadkowejGłówne czynniki presji spadkowej
💌1. Znaczne zyski krótkoterminowe wywołały uporządkowaną realizację zysków i presję sprzedażową ze strony dużych posiadaczy.
Po odbiciu z poziomu 59 100 USD do 65 501 USD – co stanowi wzrost przekraczający 10% – masowo zamykane są pozycje krótkoterminowe przynoszące niezrealizowane zyski. Dane on-chain wskazują, że wskaźniki depozytów tzw. wielorybów osiągnęły poziomy skrajne, niespotykane od 2015 roku; ponad 67% napływu BTC na giełdy pochodziło z dziesięciu największych adresów wielorybów, co sygnalizuje stopniową dystrybucję aktywów przez dużych inwestorów przy wysokich cenach oraz wyraźny brak trwałego impetu zakupowego.
Napływ środków do funduszy ETF jest sporadyczny i minimalny, bez oznak trwałej akumulacji na dużą skalę; instytucje głównie realizują zyski i redukują swoje pozycje. Bez nowego kapitału długoterminowego, który mógłby pchnąć cenę w górę, każdy gwałtowny wzrost jest wysoce podatny na korektę przy niskim wolumenie.
🔆2. Rezerwa Federalna nie przeszła jeszcze definitywnie do cyklu zacieśniania polityki pieniężnej, jednak utrzymuje się długoterminowa presja spadkowa.
Członkini Rady Gubernatorów Fed, Adriana Kugler (Cook), publicznie stwierdziła, że podwyżki stóp procentowych mogą zostać wznowione w przypadku ponownego wzrostu inflacji, a środowisko wysokich stóp procentowych zostanie utrzymane w dłuższej perspektywie. Realne rentowności amerykańskich obligacji skarbowych utrzymują się na najwyższych poziomach od trzech lat, co sprawia, że koszt utrzymywania Bitcoina – aktywa niegenerującego odsetek – jest stosunkowo wysoki. W rezultacie byki ostrożnie podchodzą do ślepego podążania za wzrostami, ponieważ znaczna liczba pozycji „pod kreską” (utrzymywanych przez inwestorów ponoszących obecnie stratę) czeka na okazję do wyjścia z rynku przy każdym kolejnym poziomie oporu.
🔻3. Na wykresach technicznych ukształtowała się dywergencja spadkowa, a powyżej aktualnego kursu znajduje się wiele warstw oporu.
Choć na wykresie godzinowym cena osiągnęła nowe maksima, wskaźniki RSI i MACD nie potwierdziły tego ruchu – jest to klasyczny sygnał zapowiadający korektę wynikającą z dywergencji spadkowej. Przedział 65 300–65 500 USD wyznacza szczyt obecnego odbicia i stanowi obszar, w którym skumulowana jest duża liczba „uwięzionych” pozycji krótkoterminowych. Ponadto strefa 66 000–66 900 USD to obszar wysokiego wolumenu z początku poprzedniego spadku; przebicie tego pasma oporu za jednym zamachem wymagałoby ogromnego napływu kapitału. Na wykresie dziennym cena utrzymuje się poniżej 50-dniowej średniej kroczącej, co oznacza, że presja spadkowa wynikająca z długoterminowych średnich kroczących nie ustąpiła. Obserwowane odbicie najlepiej określić mianem ruchu korekcyjnego w ramach trendu spadkowego, a nie jako odwrócenie trendu z niedźwiedziego na byczy.
Short
