Analiza fundamentalna

XAUUSD — 4,054 Odwróciło Historię XAUUSD — 4,054 Odwróciło Historię Złoto rozpoczęło sesję pod presją wokół 4,000, ale wykres zrobił coś ważnego po tym spadku — przestał zachowywać się jak rynek, który chciałby dalej krwawić w dół. Cena przeszła w pobliżu obszaru płynności 3,982.995, utworzyła bazę, a następnie przebiła się przez 4,054.121 i dotknęła 4,072.676. Ta zmiana ma znaczenie, ponieważ 4,054 był poziomem, którego sprzedający musieli bronić, jeśli przepływ niedźwiedzi miał pozostać czysty. Gdy cena przeszła powyżej tego poziomu, krótko-terminowa historia zaczęła się zmieniać z „sprzedaj każdy wzrost” na „obserwuj cofnięcie dla ustawienia kontynuacji”. Dla nowych traderów kluczowe jest, aby nie gonić świecy po ruchu. Czystszy pomysł to pozwolić złotu oddychać z powrotem do strefy Fibo wokół 4,030 - 4,040. Jeśli kupujący obronią ten obszar i cena zacznie utrzymywać wyższe dołki, wtedy odbudowa może kontynuować się w kierunku bloku zamówień i strefy płynności wokół 4,080 - 4,100. Moje główne spojrzenie jest bycze, dopóki złoto utrzymuje się powyżej strefy Fibo, a zwłaszcza powyżej 3,982.995. Szersze tło jest nadal wrażliwe, z napięciami USA-Iran i oczekiwaniami stóp Fed, które utrzymują rynek reaktywnym, więc nie widzę tego jako płynnego ruchu w jedną stronę. Ale z wykresu, przemiatanie płynności poniżej i odzyskanie powyżej 4,054 mówi mi, że kupujący przynajmniej przejęli krótkoterminową kontrolę. Ten byczy pomysł staje się słaby, jeśli złoto straci 4,030 - 4,040, a następnie przełamie się z powrotem poniżej 3,982.995. To oznaczałoby, że odbudowa się nie powiodła, a sprzedający mogą spróbować przeciągnąć cenę z powrotem w kierunku 3,927.583. Kluczowe strefy cenowe do obserwacji Obecny obszar reakcji: 4,054.121 - 4,072.676 Główna strefa popytu / Fibo: 4,030 - 4,040 Strefa potwierdzenia byczego: czyste utrzymanie powyżej 4,054.121 Główny cel wzrostowy: 4,080 - 4,100 Blok zamówień + strefa płynności: 4,080 - 4,100 Niższe wsparcie, jeśli kupujący zawiodą: 3,982.995 Główna niższa płynność: 3,927.583 Unieważnienie: czyste zamknięcie poniżej 3,982.995 Czy widzisz to odzyskanie 4,054 jako początek prawdziwej odbudowy, czy poczekałbyś na cofnięcie Fibo, zanim zaufasz ruchowi?

od Felix_MacroTrade

375 pod presją. Czy byki otworzą drogę do 378?Złoto wczoraj obroniło rejon 368, aczkolwiek zanim nastąpiło odbicie, nadbiło az do 367. Sesja azjatycka wybiła do poziomu 372 i kontynuując na sesji europejskiej do 375. Stamtąd – przy R2, nastąpiła reakcja podazowa. Uwzględniając przebieg wczorajszej sesji w pozycjonowaniu opcyjnym na wygasanie 22 lipca i dzisiejszą sytuację, interpretacja jest spójna z rysunkiem wykresu. Dzisiejszy łańcuch opcji został zbudowany jeszcze przed otwarciem rynku i odzwierciedla pozycjonowanie uczestników po wczorajszym odbiciu od 367 oraz dzisiejszej reakcji podażowej z 375. Największe klastry Open Interest wskazują obecnie, że rynek koncentruje się w przedziale 365–375, który może wyznaczać główny zakres handlu do jutrzejszego wygasania. Po stronie put zdecydowanie wyróżnia się strike 365, gdzie znajduje się najwyższy wolumen (1837) oraz najwyższy Open Interest w pobliżu ceny (164) z jednoczesnym przyrostem OI o 60 kontraktów. Oznacza to, że po piątkowym odbiciu część uczestników nadal budowała nowe pozycje właśnie na tym poziomie, potwierdzając go jako najważniejsze wsparcie wynikające z pozycjonowania opcyjnego. Drugim lokalnym wsparciem pozostaje rejon 367 (OI 63, wolumen 884), czyli poziom, od którego rynek dwukrotnie rozpoczął odbicie w ostatnich sesjach. Po stronie call największa koncentracja pozycji znajduje się na 375 (OI 376, wolumen 1044), co dobrze tłumaczy dzisiejszą reakcję podaży właśnie z tego poziomu. Jest to obecnie najważniejszy opór opcyjny. Kolejny istotny klaster znajduje się na 377 (OI 259), i 378(wolumen 1930, OI 119). Pod względem średniej aktywności znajdują się poziomy 373 (OI 161) i 374 (OI 159), tworząc lokalną strefę równowagi. Cały obraz sugeruje, że po udanej obronie 367–368 rynek przesunął środek ciężkości wyżej niż w poprzednim tygodniu. Wsparcie zostało zbudowane przede wszystkim przy 365, natomiast sprzedający koncentrują się obecnie w rejonie 375, który pozostaje kluczowym poziomem dla dalszego kierunku ruchu. Podsumowując po stronie call jedyną wyraźną barierą pozostaje obecnie strike 375, gdzie znajduje się największy Open Interest oraz najwyższy wolumen. Poziomy 373–374 nie tworzą silnego klastra opcyjnego i przy obecnej cenie pełnią raczej rolę strefy równowagi niż istotnego oporu. Po stronie put najważniejszym wsparciem pozostaje 365, natomiast poziomy 370 i 367, mimo mniejszego Open Interest, mają większe znaczenie krótkoterminowe ze względu na bliskość bieżącej ceny oraz wcześniejsze reakcje rynku. Jeżeli popyt utrzyma cenę powyżej 372–373, możliwa będzie kolejna próba ataku na 375. Trwałe wybicie tego poziomu otworzyłoby drogę do testu 377-378, gdzie znajduje się następny duży klaster Open Interest po stronie call. Jeżeli natomiast 375 ponownie zostanie odrzucone, najbardziej prawdopodobnym scenariuszem pozostaje cofnięcie najpierw do 372–373, a następnie w kierunku 367–365, gdzie koncentruje się obecnie główna strefa wsparcia wynikająca z pozycjonowania opcyjnego przed środowym wygasaniem. Dopełniając ten obraz grekami opcyjnymi, scenariusz prowzrostowy wydaje się być badziej prawdopodobny. Poziom ABS gamma oddalił się z 360 na 350, więc intraday nie będzie odgrywał tak istotnej roli. Profil gamma pokazuje aktualnie poziom 375 jako ujemny, wiec ewentualny break tego poziomu przy nadal spadającej zmienności i dodatniej vannie w tym rejonie może stworzyć środowisko squeezu do 378. Jednocześnie poziom 372 stał się put wallem którego obrona będzie kluczowa dla scenariusza prowzrostowego. W przypadku wyłamania tego wsparcia, najbliższym magnesem jest 370 gld z największym w ujemnym węzłem gammy a najbliższe ważne wsparcie to 367, gdzie kończy się również dodatnia gamma 1dte. Najsilniejszy dodatni magnes 0dte w gammie siedzi na wspomnianym poziomie 378. Jednocześnie spoczywa tam najsilniej ujemny charm, czyniąc ten poziom podatnym na spadki wraz z upływem czasu Podsumowanie Obecny układ opcyjny oraz profil greków sprzyjają kontynuacji odbicia, o ile kupujący utrzymają cenę powyżej 372, które pełni dziś rolę kluczowego wsparcia (put wall). Bazowym scenariuszem pozostaje ponowny test 375, a jego trwałe wybicie – przy utrzymującej się niskiej zmienności i dodatniej vannie – może otworzyć drogę do 378, gdzie znajduje się najsilniejszy dodatni magnes gammy 0DTE. Należy jednak zachować ostrożność w rejonie 378, ponieważ silnie ujemny charm może wraz z upływem czasu zwiększać presję podażową i utrudniać utrzymanie ceny powyżej tego poziomu. W przypadku utraty 372, przewaga ponownie przejdzie na stronę podaży, a najbardziej prawdopodobnym scenariuszem stanie się test 370, a następnie 367, gdzie znajduje się kolejne istotne wsparcie wynikające z profilu gammy. Zastrzeżenie prawne: Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny i przedstawia prywatne opinie autora. Nie stanowi on rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa ani porady finansowej, prawnej czy podatkowej. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie zawartych tu informacji. Każdy inwestor powinien dokonać własnej analizy ryzyka przed podjęciem decyzji.

od marta_anna_urbanska

XAUUSD — 4,035 to strefa ponownego załadunku XAUUSD — 4,035 to strefa ponownego załadunku Złoto zaczyna tydzień z tym ciężkim uczuciem wciąż obecnym na wykresie, prawie jakby każdy odbicie było wykorzystywane do zadawania tego samego pytania: czy kupujący są wystarczająco silni, czy tylko dają sprzedającym lepszą cenę? Cena utrzymuje się wokół obszaru 4,000 po słabym odbiciu z 3,982.995, ale odbicie nie zmieniło jeszcze większej struktury. Wykres wciąż pokazuje niższe reakcje, a ruch w strefę Fibo wokół 4,020 - 4,040 wygląda bardziej jak korekta niż prawdziwe odwrócenie. Dla nowych traderów to jest moment, aby zwolnić: kiedy cena gwałtownie spada, a potem wspina się z powrotem do obszaru 0.5 - 0.618 bez łamania struktury, ta strefa może stać się obszarem ponownego załadunku dla sprzedających. Dlatego moja główna perspektywa jest niedźwiedzia, dopóki złoto pozostaje poniżej 4,054.121. Szersza presja również wspiera tę ideę, z popytem na USD wciąż mocnym, gdy napięcia geopolityczne utrzymują rynek w defensywie. Złoto może wciąż odbijać się w małych falach, ale chyba że odzyska 4,054.121, a następnie pchnie w kierunku 4,072.676, odbicie wydaje się ograniczone. Główna teza smart money jest tutaj prosta: cena może oddychać w strefie Fibo, zanim znów zacznie polować na niższą płynność. Jeśli sprzedający odrzucą 4,020 - 4,040, a złoto spadnie poniżej 3,982.995, kolejnym magnesem spadkowym staje się 3,927.583. Ta niedźwiedzia idea staje się słaba tylko wtedy, gdy złoto odzyska 4,054.121 czysto i utrzyma się powyżej tego poziomu. Silniejsza nieważność nastąpiłaby, gdyby cena wróciła do bloku zamówień i strefy płynności wokół 4,080 - 4,100. Kluczowe strefy cenowe do obserwacji Obecny obszar reakcji: 4,000 - 4,020 Główna strefa podaży / ponownego załadunku Fibo: 4,020 - 4,040 Strefa potwierdzenia niedźwiedzia: czyste przełamanie poniżej 3,982.995 Pierwszy cel płynności spadkowej: 3,960 Główny cel spadkowy: 3,927.583 Górny opór, jeśli sprzedający osłabną: 4,054.121 Główny blok zamówień + strefa płynności: 4,080 - 4,100 Nieważność: czyste odzyskanie powyżej 4,054.121, silniejsze powyżej 4,100 Czy widzisz to odbicie jako prawdziwą próbę odzyskania, czy tylko cofnięcie Fibo, zanim złoto zacznie polować na 3,927?

od Felix_MacroTrade

GALVO w czerwcu z 2,72 mln zł przychodu i wzrostem 55,4% r/r Jak poinformowało Galvo S.A. - spółka galwaniczna z rynku NewConnect - w czerwcu przychody netto ze sprzedaży wyniosły 2,72 mln zł wobec 1,75 mln zł rok wcześniej, notując imponujący wzrost o 55,4% w ujęciu rok do roku. To już czwarty miesiąc 2026 roku ze sprzedażą powyżej 2,5 mln zł, jednocześnie najlepszy przychodowo w całym drugim kwartale. Narastająco w pierwszym półroczu spółka wypracowała przychody netto ze sprzedaży 15,03 mln zł wobec 9,97 mln zł w analogicznym okresie poprzedniego roku - lepsze o 50,7% r/r. To wyraźna kontynuacja, rozpoczętego jeszcze w 2025 roku, mocnego trendu sprzedażowego z dwucyfrową i skokowo rosnącą dynamiką wzrostu. Komentarz sprzedażowy Zarządu Galvo S.A.: „Sprzedaż w czerwcu była wyższa niż w maju i był to drugi najlepszy miesiąc w tym roku oraz czwarty miesiąc ze sprzedażą powyżej 2,5 mln zł” - wskazuje pozytywny trend sprzedażowy Ryszard Szczepaniak, Prezes Zarządu Galvo S.A. Miesięczne wyniki sprzedażowe: „Przychody netto ze sprzedaży w czerwcu 2026 roku wyniosły 2.719,8 tys. zł, podczas gdy w czerwcu 2025 roku wyniosły 1.750,6 tys. zł, co oznacza wzrost o 55,4% względem r/r” - podano dane sprzedażowe za czerwiec. „Przychody netto ze sprzedaży w maju 2026 roku wyniosły 2.371,6 tys. zł, podczas gdy w maju 2025 roku wyniosły 1.845,7 tys. zł, co oznacza wzrost o 28,5% względem r/r” - dodano maj. „Przychody netto ze sprzedaży w kwietniu 2026 roku wyniosły 2.549,5 tys. zł, podczas gdy w kwietniu 2025 roku wyniosły 1.733,7 tys. zł, co oznacza wzrost o 47,1% względem r/r” - uzupełniono o kwiecień. Uwarunkowania rynkowe: „Cały czas utrzymuje się wysoka dynamika napływu zleceń i to pomimo wciąż słabej koniunktury w przemyśle (odczyty PMI), zawirowań celnych oraz niepewnej sytuacji na Bliskim Wschodzie. Można zauważyć, że wiele optymistycznych sygnałów płynie z gospodarek ościennych, zwłaszcza z gospodarki niemieckiej, co może dobrze rokować na kolejne miesiące. Wpływ na poprawę koniunktury może mieć też ewentualne zakończenie wojny na Ukrainie, uspokojenie sytuacji na Bliskim Wschodzie i napływ inwestycji do Polski” - przybliżył aktualne perspektywy rynku galwanicznego Prezes Galvo. „W czerwcu 2026 roku ceny srebra wykorzystywanego przez Galvo S.A. w procesach galwanicznych zdecydowanie spadły. Jest to bardzo dobra informacja. Na razie w lipcu ten trend się utrzymuje, chociaż obserwujemy wzrost kursu USD. Wcześniejszy gwałtowny wzrost cen srebra w poprzednich miesiącach wpływał niekorzystnie na wyniki finansowe spółki” - przedstawiono aktualną specyfikę cenową kluczowego metalu w obróbce galwanicznej. „Spółka dokonała wielu zmian technologicznych, ograniczono wszelkie zużycia surowcowe, które są dokładnie monitorowane, zoptymalizowano procesy produkcyjne. Galvo wzmacnia narzędzia cyfrowe, celem lepszego analizowania kosztów, marż oraz stosowanych cenników. Firma stara się w ten sposób ograniczać koszty produkcyjne, mimo wysokich cen surowców, na który nie ma wpływu” - dodano szersze uwarunkowania rynkowe. „Dotychczasowa współpraca z klientami nie uległa zmianie, dywersyfikacja oraz różnorodność współpracy są istotnym czynnikiem, który stabilizuje funkcjonowanie spółki na rynku. Obserwujemy wzrost zamówień u naszych kontrahentów, jak również na bieżąco analizujemy rynek w poszukiwaniu kolejnych opłacalnych zleceń. Porównując okresy wcześniejsze widzimy, że baza zamówień naszych kontrahentów jest już na zdecydowanie wyższym poziomie niż w latach 2022 i 2023 i na razie na tym wyższym poziomie się utrzymuje” - podsumowano bieżące działania operacyjne Galvo S.A. „Czas, który przed nami, wydaje się względnie stabilny. Zainteresowanie usługami srebrzenia, ze względu na koncentrację produkcji w zakresie wymiany i renowacji elementów przesyłu energii, rośnie i sprzyja lepszej koniunkturze. Niezmiennie podążamy ścieżką inżyniersko-technologiczną, a wysokie zapotrzebowanie na produkcję, szczególnie w obszarze energetyki i obróbki metali, sprzyja nam wynikowo i spodziewam się kontynuacji tego dobrego trendu” - zaakcentował aktualne perspektywy biznesowe Prezes Galvo. W pierwszym kwartale 2026 roku Galvo wypracowało 1,65 mln zł EBITDA i 1,075 mln zł zysku netto, a katalizatorem wzrostów było wysokomarżowe srebrzenie oraz zatrzymywanie marży surowcowej. Najbliższy raport wynikowy - obejmujący drugi kwartał tego roku - spółka opublikuje we wtorek 11 sierpnia. --- Galvo S.A. to przedsiębiorstwo o charakterze usługowym. Prowadzi działalność z zakresu galwanizowania, czyli chemicznej i elektrochemicznej obróbki powierzchni metalowych. Oferuje procesy chromowania, cynkowania kwaśnego i alkalicznego, cynowania, niklowania chemicznego, fosforowania, miedziowania i inne specjalistyczne pokrycia. Wykonane powłoki spełniają funkcje ochronne oraz nadają pożądane własności techniczne np.: twardość, odporność na ścieranie, przewodność elektryczną i inne. Galvo S.A. jest spółka publiczną, której akcje notowane są na rynku alternatywnym NewConnect (ticker: GAL), prowadzonym przez warszawską Giełdę Papierów Wartościowych.

od RelacjeRynku

Short gamma trzyma rynek w szachu Po czwartkowym odbiciu od minimów przy 3970$ rynek pozostaje pod wpływem wydarzeń geopolitycznych. Napięcia na Bliskim Wschodzie ponownie wzrosły po kolejnych działaniach militarnych USA i Iranu oraz pojawiających się groźbach zakłócenia szlaków transportowych, co utrzymuje ceny ropy na podwyższonych poziomach. Jednocześnie słabsze od oczekiwań dane o inflacji w USA zwiększyły nadzieje na łagodniejszą politykę Fed, jednak inwestorzy nadal czekają na kolejne publikacje makro, które potwierdzą, czy dezinflacja ma trwały charakter. Dzisiejsza zmienność będzie koncentrować się wokół danych z rynku nieruchomości (pozwolenia na budowę i rozpoczęte budowy), produkcji przemysłowej, wykorzystania mocy produkcyjnych oraz przede wszystkim wstępnego indeksu nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan i oczekiwań inflacyjnych. Szczególnie ostatnie dwa odczyty mogą przełożyć się na oczekiwania dotyczące dalszej polityki Fed, wpływając na dolara, rentowności obligacji oraz notowania złota. Analizując łańcuch opcji z wczorajszych przepływów można zauważyć , że najwięcej kontraktów pozostało na strajku 360 w ilości gigantycznych ponad 45 tysięcy przy nieznaczącym spadku OI Δ: -236 kontraktów. Jest to poziom budowany już od dłuższego czasu gdzie siedzi największa koncentracja short gamma oznaczona ponownie jako poziom ABS (największy negative pocket gamma). Poziomy 361, 362 i 363 zanotowały duże przyrosty kontraktów agresywnej strony sprzedającej po stronie puttów w ilościach OI Δ: po +1-2 tysiące z czego nadal pozostaje otwarta łaczna ilość powyżej 2 tysięcy przypadające na każdy z tych strajków. Absolutnie najważniejszym poziomem najbliżej ceny jest 365 gld , do którego cena dotarła wczoraj po spadkach wyhamowując i dając lekkie odbicie. Koncentruje się tam największy w pobliżu ceny Open Interest w wysokości 6,7 tys otwartych kontraktów o wolumenie niemal 4 tysiące, z przewagą puttów ze strony bid, czyniąc ten poziom szalenie istotnym wsparciem na dzisiejsze wygasanie. W bliskim położeniu poziom 366 wyróżnia się dużym przyrostem puttów ze strony bid: OI Δ +2019 kontraktów przy łącznej ilości 2527 i wolumenie ponad 3 tysiące. W przepływach po stronie bid flow dzieje się zdecydowanie najwięcej. Dominowała seria transakcji na puttach 356, 361, 362, 363, 366. Sugeruje to sprzedaż opcji put czyli zamykanie wcześniejszych zabezpieczeń lub wystawianie nowych opcji z założeniem utrzymania ceny powyżej 360 - 365. Uwagę zwraca również bardzo duża transakcja typu floor, na putach 390 o wartości ponad 11 mln USD, co pasuje to do scenariusza realizacji zysków z wcześniej kupionych zabezpieczeń. Całość pozycjonowania sugeruje, że rynek nie dokłada już panicznie nowych zabezpieczeń, lecz dostosowuje istniejący hedge do niższych poziomów cenowych. Bazowym scenariuszem na dzień wygasania pozostaje utrzymanie przewagi podaży. Dopóki cena pozostaje poniżej 370, obecne odbicie należy traktować przede wszystkim jako techniczną korektę. Ponowny test strefy 365 wydaje się bardziej prawdopodobny niż trwałe wybicie w górę, a jego przełamanie otworzyłoby drogę do poziomu 360. Z kolei szybki powrót powyżej 370 mógłby stworzyć przestrzeń do dynamiczniejszego odbicia w kierunku 372–374, choć przy obecnym układzie pozostaje to scenariuszem mniej prawdopodobnym. Greki opcyjnie dopełniają ten obraz. Reżim rynku pozostaje jednoznacznie short gamma, co oznacza, że dealerzy nadal mogą wzmacniać kierunek ruchu ceny, a przy praktycznie braku dodatniej gammy należy liczyć się z podwyższoną zmiennością. Ujemny Daily DEX oraz utrzymująca się mechaniczna presja sprzedażowa wynikająca z Charm wskazują, że mimo trwającego odbicia układ greków nadal faworyzuje scenariusz niedźwiedzi, dopóki rynek nie odzyska strefy 370–375. Long Vanna sprzyja wzrostom jedynie w przypadku dalszego spadku zmienności implikowanej, jednak ewentualny jej wzrost będzie działał odwrotnie i może ponownie zwiększyć presję podażową, szczególnie przy poziomie 360. Greki takie tak vanna i charm są jednak neutralne dla ceny w paśmie 362 – 369. Gvz podczas wczorajszej sesji wzrosło z poziomów 24-25 do 26,65 co stawia rynek w oczekiwaniu na większą zmienność. Wykres zmienności implikowanej (IV Smile) pokazuje, że najwyższe wartości IV nadal występują dla niższych strike'ów po stronie put, co oznacza, że rynek w dalszym ciągu wyżej wycenia ryzyko pogłębienia spadków niż scenariusz wzrostowy. Jednocześnie widoczny jest wyraźny wzrost implikowanej zmienności również dla wyższych strike'ów call powyżej 378–380, co sugeruje rosnące oczekiwania na możliwość silniejszego ruchu po wygasaniu opcji. Najniższa implikowana zmienność pozostaje w pobliżu bieżącej ceny (365–370), wskazując, że obecny zakres jest traktowany jako krótkoterminowa strefa równowagi przed rozliczeniem. W połączeniu z utrzymującym się reżimem short gamma zwiększa to prawdopodobieństwo gwałtownego wybicia po opuszczeniu tej strefy, niezależnie od kierunku ruchu, przy czym profil IV nadal nieznacznie faworyzuje scenariusz spadkowy.. Podsumowanie poziomów Najważniejszy zakres dla dzisiejszej sesji pozostaje pomiędzy 365 a 370, gdzie rozstrzygnie się, czy obecne odbicie przerodzi się w większą korektę, czy pozostanie jedynie technicznym odreagowaniem. Dopóki cena znajduje się poniżej 370–375, przewaga pozostaje po stronie podaży, natomiast utrata 365 zwiększy prawdopodobieństwo szybkiego ruchu w kierunku 360. Poziom 365 pozostaje miejscem w którym rozstrzygnie się kierunek dzisiejszej sesji. Zastrzeżenie prawne: Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny i przedstawia prywatne opinie autora. Nie stanowi on rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa ani porady finansowej, prawnej czy podatkowej. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie zawartych tu informacji. Każdy inwestor powinien dokonać własnej analizy ryzyka przed podjęciem decyzji.

od marta_anna_urbanska

CPI wywindowało złoto, ale opcje wciąż faworyzują podaż Wczorajsza sesja przyniosła dynamiczny wzrost po wynikach danych o inflacji, które zaskoczyły niższymi danymi. Wskaźnik bazowy 0,0% względem 0,2% poprzedniego miesiąca a roczny okazał się niższy niż zakładano i wyniósł 2,6%. Wskaźniki cen konsumpcyjnych, również zanotowały spadki. W efekcie indeks dolara silnie osłabł, a złoto zareagowało wzrostem z poziomu 370 gld do okolic 377 gld – wyhamowując tuż pod strefą podaży wynikającą z dark pooli. Technicznie patrząc, cena nie zdołała domknąć całej post-weekendowej luki spadkowej i dziś wróciła ponownie w rejon 370 gld. Dziś najważniejszym wydarzeniem przynoszącym zmienność, będzie wystąpienie Kevin Warsha na temat półrocznego raportu polityki pieniężnej, o godzinie 16:00 (czasu naszego UTC+2). Wczoraj przed publikacją CPI nastąpił bardzo duży przyrost otwartych pozycji put na strike 365 co potwierdza, że poziom ten był przez rynek postrzegany jako ważny punkt rozgrywki przed danymi. Sam wzrost Open Interest nie pozwalał jednak określić, czy były to kupione puty (hedging lub gra na spadki), czy sprzedane puty (zakład o utrzymanie ceny powyżej 365 do dzisiejszego wygasania). W dniu dzisiejszym widzimy, że puty sprzedane na strajku 365 wygasają dziś w ilości 180K, a w piątek wygasają puty ze strajku 366 w łącznej ilości prawie 100K$ premium. Sugeruje to, że poziom 365-366 może do wygaśnięcia pełnić rolę krótkoterminowego wsparcia dla ceny. Jednocześnie w piątek wygasają opcje call będące dziś chwilową barierą na poziomie 375 w dużych ilościach – widoczny wolumen 1,13 mln. Strona Ask flow dla dzisiejszego wygasania informuje o przewadze dla bearish – 130,36 mln względem bullish – 74,95 mln. Z kolei wygasanie piątkowe pokazuje rzucającą się w oczy dużą liczbę kupionych wczoraj puttów na strajku 395 w ilości 5,9 mln $. Można to interpretować jako spekulację na spadek lub ochronę, która wygasa w piątek. Zakup dokonał się przy cenie 372, po spadku wybiciowym podczas CPI, co może sugerować, że ktoś założył, iż wzrost spowodowany danymi makro był przesadzony i liczył na szybki powrót ceny, a więc szybki zysk. Największy obecnie dark pool w pobliżu ceny znajduje się na strajku 374 i 378 nad ceną oraz przy 367 pod ceną. Układ gammy, nadal pozostaje ujemny, strajk 370 z silnie ujemną ekspozycją w ilości -130 K; pod spodem cały profil ujemny z najsilniejszą ekspozycja przy 360gld. Nad obecną ceną 371-372 lekko dodatnie wartości stabilizujące, a powyżej znów ujemnie. Reżim ogólny pozostaje nadal wzmacniający dla dynamiki ruchów. Na dzisiejsze wygasanie dodatnie wartości kompresujące znajdują się w pobliżu aktualnej ceny tj. 370-372, ale po wygaśnięciu poduszka znika, a największy magnes nadal czeka przy 360, szczególnie jeśli zabezpieczenia z 365 wygasną. Delta 0 DTE dodatnia przy 366-367, co dopełnia obraz roli tego obszaru jako krótkoterminowego wsparcia, do czasy wygaśnięcia. Reżim vanna long wspierać cenę może dopiero w rejonie 377, a więc daleko od obecnego położenia, powyżej wczorajszych szczytów. Z kolei czeka tam silnie ujemny charm, który mechanicznie zmuszać będzie dealerów do sprzedaży z upływem czasu. Natomiast w rejonie 365, vanna staje się ujemna, co przy ryzyku wzrostu zmienności staje się przepustką do strefy 360. Lecz jeśli zmienność będzie stabilna lub spadająca to strefa 365 z dodatnim charmem pozostanie wsparciem do czasu wygaśnięcia. Dodatkowo po wygaśnięciu, charm staje się ujemny już od 370. Dopóki zatem złoto nie odzyska stabilności powyżej 375 - 378, presja na złoto pozostaje najbardziej prawdopodobna. Pierwsza strefą podażową na dzisiejszą sesję z której może nastąpić reakcja jest rejon 372. Jego odrzucenie, stałoby się kolejnym argumentem za spekulacją na spadki kupionych puttów po wczorajszym CPI. Z kolei po jego wybiciu górą, kolejną strefą reakcyjną może być poziom 374, który wydaje się być ostatecznym celem dla byków na dziś. Zastrzeżenie prawne: Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny i przedstawia prywatne opinie autora. Nie stanowi on rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa ani porady finansowej, prawnej czy podatkowej. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie zawartych tu informacji. Każdy inwestor powinien dokonać własnej analizy ryzyka przed podjęciem decyzji.

od marta_anna_urbanska

Rekordowy Crack Spread, czyli marże rafineryjne na szczytach Wykres przedstawia rzadkie, ekstremalne rozkorelowanie się cen surowca i marż rafineryjnych. Zielona linia to tzw. 3-2-1 Crack Spread obliczany ze wzoru (84*RB1!+42*HO1!)/3-CL1! (wyrażony w USD za baryłkę po lewej stronie osi). Pokazuje on teoretyczną marżę z przetwórstwa 3 baryłek ropy na 2 baryłki benzyny (RB1!) i 1 baryłkę oleju opałowego/napędowego (HO1!). Niebieska linia to cena samej ropy naftowej WTI (CL1!, skala po prawej stronie osi). Historyczna korelacja została całkowicie zerwana. Podczas gdy ropa WTI zaliczyła solidny zjazd w okolice $71.10 USD za baryłkę, zielona linia crack spreadu wystrzeliła pionowo w górę, osiągając kosmiczny poziom $67 USD. Rynek wysyła jasny sygnał to nie brak surowca (ropy) jest problemem, ale krytyczny brak wolnych mocy przerobowych w rafineriach. Awaryjne wyłączenia w USA oraz spadek przerobu w Rosji o 25% stworzyły potężne wąskie gardło. Dla traderów i makroekonomii ten rozjazd to czysta anomalia rynkowa, która prawdopodobnie nie utrzyma się długo w tym kształcie. Taki stan rzeczy dramatycznie podbija presję inflacyjną (drożejący transport), ale też wymusza arbitraż. Powrót do normalności nastąpi albo poprzez gwałtowny spadek marż (gdy ruszą nowe moce przerobowe), albo poprzez wymuszony wzrost wyceny samej ropy WTI, która będzie musiała podążyć za cenami gotowych paliw. Rekordowy crack spread przy taniejącej ropie to klasyczny dowód na to, że ostateczną cenę na stacjach dyktują wąskie gardła infrastruktury rafineryjnej, a nie sam koszt wydobycia surowca. --- Kontrakty CFD oraz Opcje OTC są złożonymi instrumentami i wiążą się z wysokim ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 70% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD oraz Opcjami OTC u tego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i Opcje OTC, oraz czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.

Złoto na krawędzi: 365 kluczowym bastionem, 372 pierwszą barierą Wczorajsza sesja przyniosła dynamiczne spadki do poziomów 365 -364, wyhamowując wieczorem i generując lekkie odbicie do przetestowania od dołu strefy 370 i cofając z niej na otwarciu sesji europejskiej w dniu dzisiejszym. Wczorajszemu przełamaniu towarzyszyły wydarzenia na Bliskim Wschodzie, m.in. zapowiedziane przed D. Trumpa ponowne zablokowanie cieśniny i zagrożenie poborem opłat (20% przewożonych towarów) za ochronę przepływających tam statków. W efekcie wzrosty kontynuowała ropa i indeks dolara, natomiast metale i główne indeksy zareagowały spadkami. Dzisiejszy dzień przyniesie również dużo emocji na rynku w związku z odczytem CPI. Odczyt wyższy od prognoz wzmocniłby dolara i rentowności obligacji, wywierając presję na złoto, natomiast niższa inflacja mogłaby zwiększyć oczekiwania na łagodniejszą politykę Fed i sprzyjać odbiciu metalu. Uwagę rynku przyciągną również raport ADP, zeznanie Kevina Warsha przed Kongresem, wystąpienia przedstawicieli Fed (Barr, Goolsbee i Bowman), dane o długoterminowych przepływach kapitału TIC oraz wieczorny raport API dotyczący zapasów ropy. Układ wielorybów (tu uwaga - zakładam wczorajsze dane, ponieważ strona dostawcy dziś jest niedostępna) pozostaje mieszany i bez istotnych zmian – wysoka sprzedaż putów nadal wspiera scenariusz obrony wsparć, podczas gdy utrzymujące się zakupy putów wskazują na kontynuację zabezpieczania ryzyka spadkowego. Największy obecnie dark pool w pobliżu ceny znajduje się na strajku 374, pełniący dziś już ważną strefą oporową. Równie duży darkpool znajduje się bardzo daleko od ceny 339 (!) – 848 mln pełniący role wsparcia instytucjonalnego. Przyglądając się łańcuchowi opcji z data jutrzejszego wygasania widzimy, że największy wolumen po stronie put występuje przy strike 365 w wysokości 1910 a liczba otwartych kontraktów to 225 co może wskazywać na otwieranie nowych pozycji i aktywne rozgrywanie scenariusza utrzymania ceny poniżej 370 lub testu poziomu 365 przed jutrzejszym wygasaniem. Strike 370 (wolumen 668, OI 240), który wcześniej był wsparciem (kruchym), po jego przełamaniu stał się obecnie oporem i dzisiejsze odrzucenie ceny od tego poziomu potwierdza jego krótkoterminowe znaczenie. Po stronie calli duzy wolumen pojawia się na poziomie 372 ale liczba otwartych kontraktów jest tu mała – 15. Po stronie call największy wolumen pojawił się na strike 372, jednak bardzo niski open interest (15 kontraktów) sugeruje, że była to głównie krótkoterminowa aktywność intraday, a nie budowanie trwałych pozycji wzrostowych. Dlatego strefa 370–372 jest obecnie strefą podaży. Dziś mamy do czynienia z pogłębiającym się reżimem short gamma – 482K, względem wczorajszego odczytu na poziomie -402K. Najbardziej niestabilnie w pobliżu ceny będzie w rejonie strajku 370 i 35 ale zdecydowanie największą ekspozycją wyróżnia się niezmiennie poziom 360 - około 3920$. Dodatnich stref, które mogłyby ustabilizować ceną praktycznie brak. Put wall bardzo daleko (311 gld), zresztą daleko również do call walla na 500 gld, co sprawia, że średnioterminowo jesteśmy w środku ważnego zakresu. Z kolei na jutrzejsze wygasanie dodatnia gamma pojawia się na 371 i 372, a dopiero od 374 -375 zaczyna się zbity klaster dodatnich stabilizujących wartości. Największa zaś ekspozycja ujemna skupia się przy 365, co sprawia, że ponowne odwiedzenie ceny w tej strefie jest wysoce prawdopodobne. Charm pozostaje po stronie podaży – 71% imbalance wskazuje na przewagę mechanicznej presji sprzedażowej dealerów, najsilniejszej w okolicy poziomu 380. To wszystko pokazuje, że najistotniejszym zakresem cenowym na dziś i jutro jest strefa pomiędzy 360 a 374, a zawężając zakres to 365 – 372. Reżim long vanna przy dalej rosnącym gold volatility index najsilniej na spadki oddziaływać będzie dopiero w strefie 365. Natomiast poziom 372 przy stabilnej lub spadającej zmienności może wspierać cenę. W obecnych warunkach jednak wpływ vanny pozostaje neutralny. Podsumowanie Obraz rynku pozostaje wyraźnie defensywny, a pogłębiający się reżim short gamma zwiększa ryzyko gwałtownych i niestabilnych ruchów cenowych, szczególnie w okolicach poziomów 365–370. Realnym scenariuszem jest ponowny test strefy 365, gdzie koncentruje się największa ujemna ekspozycja gamma dla jutrzejszego wygasania, natomiast zakres 370–372 pełni obecnie rolę najbliższej strefy podaży. Dopiero trwałe odzyskanie poziomów 372–375 mogłoby poprawić krótkoterminowy obraz techniczny i zwiększyć szanse na rozwinięcie odbicia w kierunku 378–380. Ważnym źródłem zmienności będą dzisiejsze dane makroekonomiczne, przede wszystkim odczyt CPI, który może zdecydować o kierunku wybicia z obecnego przedziału. Jeśli wskaźnik inflacji wzrośnie, krótkoterminowym scenariuszem bazowym jest ponowny spadek w rejony z najsilniejszą ekspozycją gammy. W przeciwnym wypadku test rejonów podażowych – 372, 374, 378. Zastrzeżenie prawne: Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny i przedstawia prywatne opinie autora. Nie stanowi on rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa ani porady finansowej, prawnej czy podatkowej. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie zawartych tu informacji. Każdy inwestor powinien dokonać własnej analizy ryzyka przed podjęciem decyzji.

od marta_anna_urbanska

XAUUSD — 4,092 Przełamało Drzwi XAUUSD — 4,092 Przełamało Drzwi Złoto rozpoczęło nowy tydzień z tym ciężkim uczuciem ponownie, jakby piątkowe odbicie nigdy naprawdę nie przekonało rynku. Cena próbowała oddychać powyżej dolnego FVG, ale gdy nie udało się utrzymać wokół 4,092.295, wykres zaczął opowiadać inną historię. Ten poziom nie był tylko przypadkową linią. To był obszar, który kupujący musieli chronić, jeśli krótkoterminowe odbicie miało pozostać żywe. Zamiast tego, złoto zsunęło się poniżej niego, a teraz cena naciska na dolną strefę nierównowagi wokół 4,040 - 4,060. Dla nowych traderów, to tutaj struktura staje się ważna. Kiedy cena wraca do FVG, ale nie może się mocno odbić, ta strefa może przestać wyglądać jak popyt i zacząć działać jak słaba podłoga. Rynek dotyka jej, zatrzymuje się na chwilę, a potem, jeśli kupujący nie pokażą prawdziwej siły, sprzedający często wykorzystują tę pauzę, aby kontynuować polowanie na niższą płynność. Dlatego mój główny pogląd jest niedźwiedzi, dopóki złoto pozostaje poniżej 4,092.295. Szersze tło również wspiera presję, z ceną wciąż handlującą poniżej krótkoterminowej średniej kroczącej, a odczyty momentum nie pokazują jeszcze silnej kontroli kupujących. Dodajmy do tego silniejszą reakcję USD i odnowione napięcia geopolityczne, a wykres ma powód, by nadal sprzedawać wzrosty zamiast ufać każdemu odbiciu. Następny obszar, który obserwuję, to 4,021.815. Jeśli złoto osiągnie ten poziom i da tylko słabą reakcję, większym magnesem spadkowym staje się 3,942.100, gdzie głębsza płynność po stronie sprzedaży wciąż czeka. Ten niedźwiedzi pomysł staje się słabszy tylko wtedy, gdy złoto odzyska 4,092.295, a następnie przebije się powyżej górnego FVG wokół 4,130 - 4,140. Do tego czasu widzę rynek jako polujący na niższe poziomy, a nie czysto odbijający się. Kluczowe strefy cenowe do obserwacji Obecny obszar reakcji: 4,040 - 4,060 Główna strefa podaży / nieudane odbicie: 4,092.295 Strefa potwierdzenia niedźwiedzia: czyste utrzymanie poniżej 4,092.295 Pierwszy cel płynności po stronie spadkowej: 4,021.815 Główny cel płynności po stronie spadkowej: 3,942.100 Górny opór FVG: 4,130 - 4,140 Główna płynność po stronie wzrostowej: 4,202.705 Unieważnienie: czyste odzyskanie powyżej 4,140 Czy myślisz, że złoto przełamie się prosto w kierunku 4,021, czy też udaje jeszcze jedno odbicie do FVG, zanim sprzedający powrócą?

od Felix_MacroTrade

Czy złoto wróci do 378 przed CPI? Walka między 370 a 378 gld.Zgodnie z oczekiwaniami, ostatnia strefa podaży w rejonie 379 gld, okazała się skuteczna. Od czwartku do dziś, cena została ściągnięta do wsparcia w rejonie 371. Dopiero stąd, od godziny 8 rano, obserwujemy znaczącą reakcję. Aktualnie (godz. 11:00) złoto handlowane jest w rejonie 374, gdzie spoczywa 836 mln w darkpool, tuz pod S1. Czy popyt się tu wyczerpie? Czy jednak zechce domknąć postweekendową lukę spadkową testując ponownie strefę podaży na 378 ? Największym czynnikiem geopolitycznym pozostaje ryzyko eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie. W weekend doszło do wymiany ataków między USA i Iranem, Teheran zapowiedział zamknięcie Cieśniny Ormuz, co w efekcie utrzymuje podwyższone ceny ropy. Reakcja złota przez weekend była umiarkowanie pro-spadkowa. W centrum uwagi inwestorów znajduje się teraz rozpoczynający się sezon wyników spółek oraz jutrzejszy raport CPI ze Stanów Zjednoczonych. To właśnie dane o inflacji będą najważniejszym wydarzeniem tygodnia i mogą istotnie wpłynąć na oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych Fed. Dzisiejsze wystąpienia przedstawicieli Fed mają przede wszystkim przygotować rynek na publikację CPI, dlatego do czasu jutrzejszych danych najbardziej prawdopodobny pozostaje handel w oparciu o kluczowe poziomy techniczne i opcyjne. Starając się odpowiedzieć na zadanie pytanie, trzeba ponownie przeanalizować pozycjonowanie opcyjnie. Układ wielorybów pozostaje nadal mieszany bez znaczących zmian. Z jednej strony wysoka sprzedaż opcji (520 – 25 mln, 500 – 24 mln, 485 – 43 mln, 475 –15 mln, 440 – 16 mln oraz 420 – 83 mln) wskazuje na oczekiwanie utrzymania ceny powyżej kluczowych wsparć, a z drugiej strony utrzymują się duże zabezpieczenia po stronie putów (strajki: 520 – 26 mln, 500 – 59 mln,485 – 42 mln, 430 – 59 mln, 425 – 28 mln, 420 – 32 mln). Największy obecnie dark pool w pobliżu ceny znajduje się na strajku 374, pełniący dziś już strefą oporową. To też strefa czysto techniczna, gdzie w piątek nastąpił tam szybki impuls odbiciowy a sesja azjatycka przyniosła mimo wszystko przełamanie tego poziomu i jest on aktualnie testowany od drugiej strony. Jednak nie jest on wspierany dodatnią barierą gammy w profilu ogólnym, co nadal sprzyja dynamicznym ruchom w obu kierunkach. Największa ekspozycja gamma nadal siedzi niżej przy 370 i 360 gld i przyjmuje tam wartości silnie ujemne. W całym profilu dodatnie wartości sa bardzo małe i neutralne powyżej 380 gld. Daily Dex nadal wspiera spadki. Strajki 380, 370 i 30 są silnie ujemne. Dodatnich praktycznie brak, z wyjątkiem minimalnych na 81K na 372 i 371, co ma raczej neutralne znaczenie. Równie duży darkpool znajduje się bardzo daleko od ceny 339 (!) – 848 mln. Gamma reżim to nadal short. Dodatnia ekspozycja gammy widoczna jest dopiero w obszarze powyżej 380 i nie są to zbite klastry tylko pojedyncze nieduże wartości, które wydają się mieć neutralne znaczenie. Oznacza to, że nadchodzące ruchy sesyjne mogą być bardzo dynamiczne w obie strony . Najsilniej ujemna gamma najbliżej obecnej ceny znajduje się na poziomie 370 i 360 Dzisiejsze wygasania wskazują na mały klaster dodatniej gammy od 376 a poniżej silnie ujemne wartości na 373 i 370. Delta w dzisiejszym wygasaniu w większości profilu jest ujemna szczególnie na strajkach 373 i 370 a jednym dodatnim przy 366. Reżim vanny jest long w agregacie ale poważnie dodatnie wartości zaczynają się od 383 gdzie zmienia się charakter hedgingu. Przy obecnej cenie około 373 vanna jest neutralna dla ceny, ale niedaleko niej przy 370 zaczyna się silnie ujemna co może zacząć negatywnie oddziaływać na cenę jeśli zmienność implikowana wrośnie. Ostatnie sesje była spadkowa i uplasowała się na poziomie 23,95. Podsumowanie Najważniejszym zakresem dla dzisiejszej sesji pozostaje 370–378 , gdzie koncentrują się zarówno kluczowe poziomy techniczne, jak i największa aktywność kapitału instytucjonalnego. Dopóki cena utrzymuje się powyżej 370–371, istnieje szansa na kontynuację odbicia i ponowny test 378–380, jednak strefa ta pozostaje silnym oporem. Obecny reżim short gamma oraz ujemny DEX nadal sprzyjają dynamicznym ruchom i utrzymują przewagę scenariusza spadkowego przy odrzuceniu ceny od oporów. Dopiero trwałe wybicie ponad 380–383 mogłoby poprawić krótkoterminowy obraz rynku i zwiększyć szanse na zmianę dominującego kierunku. Na chwilę obecną (godzina 13:30) cena znajduje się w środku zakresu, co nie daje na ten moment możliwości bezpiecznego handlu. Scenariuszem bazowym jest wyczekanie do strefy oporu na 374 lub wyżej 378 i obserwacja czy cena zostanie tam zaakceptowana czy też nastąpi rejection. Drugim scenariuszem jest odbicie z 370 - ale ostrożnie - ze względu na możliwość jego wyłamania dołem co otwiera drogę do 365. Zastrzeżenie prawne: Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny i przedstawia prywatne opinie autora. Nie stanowi on rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa ani porady finansowej, prawnej czy podatkowej. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie zawartych tu informacji. Każdy inwestor powinien dokonać własnej analizy ryzyka przed podjęciem decyzji.

od marta_anna_urbanska

Prognoza / Analiza EURUSD 10.07.2026 Fundamenty – W krótkim terminie fundamenty nieznacznie sprzyjają dolarowi, dlatego ryzyko korekty spadkowej na EUR/USD pozostaje podwyższone. Z kolei w średnim terminie kierunek notowań będzie zależał przede wszystkim od kolejnych danych o inflacji i rynku pracy w USA oraz od tego, czy ECB będzie kontynuował zacieśnianie polityki monetarnej. Obecnie przewaga fundamentalna pozostaje po stronie USD, choć nie jest ona zdecydowana. Weekly – spadkowy Daily – spadkowy H4 Wzrostowy, H1 wzrostowy Cena jest wyraźnie w konsolidacji. Trwałe wybicie górą plus retest = pozycja długa, gra pod prąd (Daily). Trwałe wybicie dołem plus retest = pozycja krótka, gra z trendem (Daily) Najbliższe wsparcia po wybiciu dołem 1,1392, 1,1330 Najbliższe opory po wybiciu dołem 1,1510 To nie jest porada inwestycyjna, a jedynie moja prywatna analiza

R1 zatrzyma odbicie? Złoto testuje pierwszą strefę podaży.Wtorkowy scenariusz został zrealizowany niemal książkowo. Cena nie zdołała nawet dotrzeć do zakładanego oporu w rejonie 385 gld, zatrzymując wzrost przy 383-384, po czym rozpoczęła kolejną falę spadkową. W środowisku dominującej short gammy rynek kontynuował ruch w dół aż do kluczowego wsparcia 370–371, czyli obszaru wskazywanego wcześniej jako docelowy poziom wynikający z pozycjonowania opcyjnego. To właśnie tam w środę, około godziny 17:30, pojawiła się wyraźna reakcja popytowa, rozpoczynając obecne odbicie. W chwili obecnej cena znajduje się w okolicach 376 gld, zbliżając się do pierwszej istotnej strefy podaży. Nad rynkiem znajduje się dark pool na 378 gld (567mln) oraz techniczny opór R1 w rejonie 379, dlatego najbliższe godziny pokażą, czy obecne odbicie ma potencjał przerodzić się w większą korektę, czy pozostanie jedynie technicznym odreagowaniem po wcześniejszej wyprzedaży. Największą zmianą względem początku tygodnia jest ponowne zaostrzenie sytuacji geopolitycznej. Po atakach na trzy statki w Cieśninie Ormuz Stany Zjednoczone rozpoczęły drugi dzień nalotów na cele w Iranie. Donald Trump zapowiedział zdecydowaną odpowiedź na każdy kolejny atak, deklarując zasadę „20 do 1”, jednocześnie podkreślając, że Iran nadal sygnalizuje chęć zawarcia porozumienia. Eskalacja konfliktu ponownie podniosła premię za ryzyko na rynkach, czego efektem są wzrosty cen ropy. Dodatkowym impulsem były opublikowane wczoraj minutes z czerwcowego posiedzenia Fed, z których wynika, że decydenci nadal postrzegają inflację jako istotne ryzyko i nie spieszą się z obniżkami stóp procentowych. Dokument nie przyniósł jednak wyraźnej zmiany oczekiwań rynku, dlatego jego wpływ na wycenę złota pozostał ograniczony. Dzisiejsze publikacje makro mają umiarkowane znaczenie. Największą uwagę przyciągną dane o nowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych oraz wystąpienie Johna Williamsa z Fed, które mogą krótkoterminowo wpłynąć na dolara i rentowności obligacji. Przy braku wyraźnych niespodzianek większy wpływ na dzisiejszą sesję nadal mogą mieć wydarzenia geopolityczne oraz reakcja ceny na kluczowe poziomy opcyjne. Rynek zakłada, że ewentualne porozumienie USA–Iran pozostaje jednym z ważniejszych czynników ryzyka dla drugiej połowy roku oraz że utrzymujące się jastrzębie nastawienie Fed ogranicza potencjał do silniejszych wzrostów złota. W efekcie najbardziej prawdopodobny pozostaje scenariusz walki o strefę 378–379, której pokonanie otworzyłoby drogę do ponownego testu 383–385. Jeżeli jednak odbicie zostanie odrzucone pod tym oporem, wzrośnie ryzyko ponownego zejścia w kierunku 370–371, gdzie znajduje się obecnie najważniejsze wsparcie wynikające z ostatniej reakcji popytowej. Pozycjonowanie opcyjne pozostaje mieszane: z jednej strony wysoka sprzedaż opcji (520 – 25 mln, 500 – 24 mln, 485 – 43 mln, 475 –15 mln, 440 – 16 mln oraz 420 – 83 mln) wskazuje na oczekiwanie utrzymania ceny powyżej kluczowych wsparć, a z drugiej strony utrzymują się duże zabezpieczenia po stronie putów (strajki: 520 – 26 mln, 510 – 18 mln (spadek z 20 mln), 500 – 59 mln (wzrost z 44mln), 485 – 42 mln ( wzrost z 33mln), 430 – 59 mln (wzrost z 54mln), 425 – 28 mln). Największy obecnie dark pool znajduje się na strajku 385 oraz nieco mniejszy na 378. Technicznie te poziomy stanowią strefy podażowe. Po stronie wsparcia istotną rolę gra poziom 374 z 83 mln $ w dark poolu. Po jego przełamaniu kolejnym tak dużym zainteresowaniem dużego kapitału cieszy się poziom 339 (!), który jednak nie ma znaczenia w perspektywie handlu intraday. Gamma reżim nadal short, przy czym daly gex wrósł ujemnie z malejących już wartości w okolicach -72 K do -371K netto 7 lipca. Najsilniej dodatnia ekspozycja gammy widoczna jest dopiero w obszarze powyżej 385 i nie są to zbite klastry tylko pojedyncze nieduże wartości. Oznacza to, że nadchodzące ruchy sesyjne mogą być bardzo dynamiczne. Najsilniej ujemna gamma najbliżej obecnej ceny znajduje się na poziomie 370 – czyli wczorajsze dno, a strefa 360 nadal pozostaje ekstremalnym poziomem o którym trzeba pamiętać przy kolejnej fali spadkowej. Put wall aktualnie przesunął się bardzo nisko na poziom 311. Scenariusz bazowy zakłada obronę strefy oporu 378–379 (dark pool + R1) i powrót do dominującego trendu spadkowego. Obecne odbicie ma na razie charakter technicznej korekty po dynamicznym ruchu do 370–371, a utrzymujący się reżim short gamma sprzyja kontynuacji zmiennych ruchów. Dopiero trwałe wybicie i utrzymanie ceny powyżej 379 zwiększyłoby szanse na ponowny test 383–385, natomiast odrzucenie w rejonie R1 powinno ponownie skierować rynek w stronę wsparcia 370–371. Zastrzeżenie prawne: Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny i przedstawia prywatne opinie autora. Nie stanowi on rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa ani porady finansowej, prawnej czy podatkowej. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie zawartych tu informacji. Każdy inwestor powinien dokonać własnej analizy ryzyka przed podjęciem decyzji.

od marta_anna_urbanska

Złoto broni wsparcia – Fed pozostaje w centrum uwagi.Poniedziałkowa sesja przebiegała stosunkowo spokojnie przy kolejy raz obniżonej zmienność implikowanej, która spadła do 25,3. Wczorajszy odczyt ISM Services PMI okazał się niższy od prognozy szacowanej na 54,2 i uplasował się na poziomie 54,0, czyli 0,5 mniej niż w poprzednim odczycie. Przełożyło się to na sesyjną niekorzyść dla waluty, wspierając złoto we wzroście do godzin wieczornych do poziomu 383 gld. Sesja azjatycka przyniosła natomiast spadki do wsparcia na 378, zakończone reakcją z tego poziomu. Kontekst geopolityczny pozostaje bez zmian – co jest swoją drogą w ostatnim czasie uspokojeniem po wielotygodniowym rollercosterze związanym z sytuacją na Bliskim Wschodzie i poczynaniami D. Trumpa. Rynek zatem koncentruje się obecnie przede wszystkim na perspektywie polityki monetarnej Fed. Dzisiejszy kalendarz makro obejmuje wystąpienie członkini Fed Michelle Bowman, raport ADP dotyczący zatrudnienia w sektorze prywatnym, bilans handlowy USA oraz indeks optymizmu gospodarczego RCM/TIPP. Są to publikacje o umiarkowanym znaczeniu, które mogą przełożyć się na krótkoterminową zmienność dolara i rentowności obligacji, jednak nie powinny zmienić dominującej narracji rynkowej. Wobec ograniczonej wagi dzisiejszych publikacji bazowym scenariuszem pozostaje utrzymanie konsolidacji złota. Dopiero wyraźnie odbiegające od oczekiwań dane lub bardziej jastrzębie wypowiedzi przedstawicielki Fed mogłyby zwiększyć zmienność i doprowadzić do wybicia z obecnego zakresu. Z punktu widzenia rynku opcji kluczowa pozostaje obrona wsparcia 380–375, która utrzymuje szanse na ponowny test strefy 384 -385. Szczególnie rejon 378, będący dzisiejszym obronionym minimum, na którym leży spory darkpool suport w ilości 567 mln, oraz 379 jako wsparcie put wall. Układ wielorybów jest nadal mieszany. Nadal te same duże zakupy puttów, największe na strike 430 i 500 i lekki przyrost na 530 o 4 mln i na 510 o 2 mln, pokazują trwające zabezpieczenie ryzyka. Po stronie sprzedażowej podobnie, duża sprzedaż puttów na 420 w ilości ponad 80 mln i jednocześnie utrzymujące się kupno 27 mln na tym samym strajku. Natomiast zdjęte zostały puty ze strajku 430 w ilości ponad 12mln i jednocześnie w podobnej ilości pojawiły się wyżej na strajku 475 wyrównując bilans. Zmiany w pozycjonowaniu mają charakter bardziej rotacyjny niż kierunkowy. Przesunięcie części zabezpieczeń z niższych na wyższe strajki sugeruje dostosowanie hedge'u do obecnych poziomów cenowych. Utrzymująca się wysoka sprzedaż putów na 420 wskazuje, że duzi uczestnicy rynku nadal zakładają obronę niższych poziomów, co sprzyja scenariuszowi dalszej konsolidacji z lekkim przechyłem w stronę wzrostów, o ile wsparcia pozostaną nienaruszone. Zastrzeżenie prawne: Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny i przedstawia prywatne opinie autora. Nie stanowi on rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa ani porady finansowej, prawnej czy podatkowej. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie zawartych tu informacji. Każdy inwestor powinien dokonać własnej analizy ryzyka przed podjęciem decyzji.

od marta_anna_urbanska

SLV: Wszystkie oczy na strefę 55–56 USD Głównym motorem wyceny srebra na lipiec pozostają oczekiwania dotyczące polityki Fed oraz perspektywy globalnej aktywności przemysłowej. Po publikacji słabszych danych z amerykańskiego rynku pracy rynek zwiększył oczekiwania na łagodniejszą politykę monetarną w kolejnych miesiącach, co wsparło zarówno metale szlachetne, jak i aktywa bardziej wrażliwe na perspektywy wzrostu gospodarczego. Podobnie jak w przypadku złota, najbliższe odczyty inflacji i dane z rynku pracy będą kluczowe dla kształtowania oczekiwań dotyczących stóp procentowych, a tym samym dla kierunku notowań srebra. Dzisiejszy raport ISM Services PMI oraz wystąpienie Christophera Wallera mogą przełożyć się na zmienność dolara i rentowności obligacji, co pozostaje jednym z najważniejszych krótkoterminowych czynników dla rynku srebra. Jednocześnie fundamenty przemysłowe pozostają względnie stabilne. Ostatnie dane z Chin wskazują na utrzymującą się ekspansję sektora produkcyjnego – czerwcowy PMI ponownie znalazł się powyżej granicy 50 pkt, a indeksy Caixin sygnalizują dalszy wzrost aktywności przedsiębiorstw. Dodatkowo produkcja przemysłowa utrzymuje dodatnią dynamikę, a bilans handlowy pozostaje silny, co wspiera oczekiwania dotyczące popytu na metale przemysłowe. Z drugiej strony słabsze dane dotyczące inwestycji w środki trwałe oraz sprzedaży detalicznej pokazują, że ożywienie chińskiej gospodarki nadal pozostaje nierównomierne, ograniczając potencjał do silniejszego wzrostu popytu na srebro. Podobnie jak na rynku złota, napięcia geopolityczne zeszły obecnie na dalszy plan. Stabilizacja cen ropy, kontynuacja rozmów USA–Iran oraz decyzja części państw OPEC+ o umiarkowanym zwiększeniu wydobycia ograniczają ryzyko ponownego wzrostu presji inflacyjnej. W efekcie inwestorzy koncentrują się przede wszystkim na polityce Fed oraz kondycji globalnego przemysłu, które w najbliższych tygodniach pozostaną głównymi czynnikami wpływającymi na notowania srebra. Najważniejsze czynniki na najbliższe sesje dla srebra: • Fed i dane z USA – wpływ na dolara, rentowności obligacji i atrakcyjność metali szlachetnych. • Kondycja chińskiego przemysłu – umiarkowanie pozytywna dzięki PMI powyżej 50 pkt i stabilnej produkcji przemysłowej. • Słabsze inwestycje i konsumpcja w Chinach – czynnik ograniczający potencjał wzrostowy popytu przemysłowego. • Stabilizacja cen energii i mniejsze napięcia geopolityczne – ograniczają popyt na aktywa defensywne, przez co srebro jest obecnie bardziej uzależnione od danych makro niż od czynników geopolitycznych – podobnie jak złoto. Srebro podobnie jak i złoto uległo odreagowaniu po raportach makroekonomicznych pod koniec ubiegłego tygodnia. Od rejonu 55,5$ odrobiło straty do poziomów 63$ i przy otwarciu sesji amerykańskiej w poniedziałek handlowane było przy 62$. Do końca sesji cena lekko rosła, a przy oporze na 62,3 (56,4 slv) od godziny 20 spadała aż do wtorkowego poranka godziny 7:30 i wylądowała na poziomie 60,3 co daje 54,5 slv, co spotkało się z ostrą reakcją na pivocie S2, powracając do s1 przy 61,3 lekko ponad 55 slv. Układ opcyjny i pozycjonowanie rynku Z punktu widzenia rynku opcji najważniejsza walka toczy się obecnie w rejonie 55–56 USD na SLV, czyli w pobliżu aktualnej ceny. W ostatnich dniach w tym obszarze pojawiła się wyraźna aktywność dużych uczestników rynku, którzy budowali przede wszystkim pozycje nastawione na wzrost. Największe zakupy opcji call koncentrowały się na poziomach 55 i 56 USD, co tworzy pierwszą strefę wsparcia. Jednocześnie najwyższa koncentracja sprzedanych opcji call znajduje się przy 60 USD, przez co poziom ten pozostaje najbliższym i najważniejszym oporem, którego pokonanie będzie wymagało nowego impulsu, najprawdopodobniej ze strony danych makroekonomicznych lub zmiany oczekiwań wobec polityki Fed. Ogromna ilość sprzedanych puttów daleko powyżej ceny, a szczególnie na strajku 100 w ilości prawie 103 mln sugeruje, że rynek nie oczekuje załamania ceny srebra. Układ gammy wskazuje, że obecny rejon cenowy może sprzyjać podwyższonej zmienności. Cena znajduje się w obszarze przewagi ujemnej gammy, co oznacza, że ruchy w obie strony mogą być bardziej dynamiczne niż zwykle. Dopóki SLV utrzymuje się w okolicach 55–56 USD, rynek pozostaje w kluczowej strefie decyzyjnej. Obrona tego poziomu zwiększa szanse na ponowny ruch w kierunku 60 USD, natomiast trwałe zejście poniżej 55 USD mogłoby przyspieszyć spadki, ponieważ kolejne silniejsze zabezpieczenie po stronie opcji znajduje się dopiero w okolicach 46,5 USD. Obraz ten dobrze uzupełniają dane z rynku Dark Pool. Największa koncentracja kapitału instytucjonalnego znajduje się przy 56 USD, gdzie zgromadzono ponad 224 mln USD, co czyni ten poziom najważniejszym punktem równowagi dla dużych uczestników rynku. Istotne skupiska kapitału widoczne są również przy 55,17 USD (137 mln USD), 52,5 USD (181 mln USD) oraz 60,8 USD (103 mln USD). Oznacza to, że strefa 55–56 USD jest obecnie wspierana nie tylko przez rynek opcji, ale również przez kapitał instytucjonalny obecny na rynku kasowym. Dodatkowo struktura otwartych pozycji pozostaje korzystna dla strony popytowej. Liczba otwartych kontraktów call utrzymuje się w okolicach 4,7 mln, podczas gdy liczba putów wynosi około 2,6 mln, co nadal wskazuje na przewagę zakładów na wzrost. Jednocześnie w ostatnich dniach nie doszło do wyraźnego przyrostu nowych pozycji, dlatego rynek bardziej utrzymuje wcześniejsze założenia niż buduje nowe kierunkowe zakłady przed kolejnymi publikacjami makro. Całość wskazuje, że 55–56 USD pozostaje obecnie najważniejszą strefą dla SLV, ponieważ właśnie tutaj nakładają się największa aktywność wielorybów, kluczowe poziomy gammy, najwyższa koncentracja kapitału instytucjonalnego oraz przewaga otwartych pozycji po stronie call. Dopóki cena utrzymuje się nad tym obszarem, bazowym scenariuszem pozostaje próba ponownego ataku na 60 USD (66,2-66,9$). Natomiast trwałe wybicie dołem zwiększyłoby prawdopodobieństwo pogłębienia korekty w kierunku 52,5 USD, gdzie znajduje się kolejna istotna strefa zainteresowania dużego kapitału i wsparcie techniczne. Obecny układ pozostaje z przewagą lekko prowzrostową w perspektywie intraday. Utrzymanie strefy 54,5 – 55 slv jest istotne z perspektywy wygasania na 8 lipca, gdzie najsilniejsza ekspozycja gamma siedzi wyżej na poziomie 57 – rejon R1, który jest naturalnym celem dla byków. Nieutrzymanie ceny powyżej 54,5 neguje scenariusz wzrostowy, zwiększając prawdopodobieństwo spadków w kierunku wsparć na 54 i 52 slv. Zastrzeżenie prawne: Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny i przedstawia prywatne opinie autora. Nie stanowi on rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa ani porady finansowej, prawnej czy podatkowej. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie zawartych tu informacji. Każdy inwestor powinien dokonać własnej analizy ryzyka przed podjęciem decyzji.

od marta_anna_urbanska

Prognoza / Analiza EUR/CHF 07.07.2026 Fundamenty - Krótkoterminowo: lekko bycze nastawienie dla EUR/CHF, o ile nie pojawi się wzrost awersji do ryzyka. Schładzająca się inflacja w strefie euro ogranicza jednak potencjał do silniejszych wzrostów. Średni termin: nadal neutralny z lekkim wskazaniem na spadki EUR/CHF, ponieważ frank pozostaje wspierany przez swoją rolę bezpiecznej waluty oraz stabilne fundamenty szwajcarskiej gospodarki. Weekly - spadkowy, jednak pojawiają się pierwsze sygnały mogące wskazywać na możliwą zmianę kierunku. Daily - spadkowy H4 - lekko spadkowy, linia trendu spadkowego nie została jeszcze zdecydowanie wybita H1 - wzrostowy Cena znajduje się obecnie na poziomie 61,8% zniesienia ostatniej fali spadkowej oraz testuje linię trendu spadkowego na wykresie dziennym. Jednocześnie doszło do wybicia istotnej strefy oporu w przedziale 0,9205–0,9210. Jeśli cena ponownie znajdzie się poniżej tego poziomu, a następnie potwierdzi go jako opór poprzez retest, będę szukał okazji do otwarcia pozycji krótkiej. To nie jest porada inwestycyjna, a jedynie moja prywatna analiza

Anomalia spreadów kalendarzowych - ropa to nie benzyna Zielona linia (CLQ2026-CLU2026) to spread kalendarzowy ropy WTI – różnica w cenie między kontraktem z sierpnia a września 2026 roku. Czerwona linia (RBQ2026-RBU2026) to analogiczny spread dla benzyny RBOB. Aktywa te, historycznie wysoce skorelowane ze sobą, pokazują obecnie totalne rozwarstwienie: spready kalendarzowe dla benzyny ekstremalnie rosną, podczas gdy spready dla ropy ulegają gwałtownej kompresji. Silne backwardation na czerwonej linii oznacza, że rynek jest gotów płacić gigantyczną premię za dostawę gotowego paliwa w trybie natychmiastowym. Występuje drastyczny deficyt płynności i fizycznych zapasów paliwa, co winduje wycenę kontraktu sierpniowego znacznie powyżej wrześniowego. Załamanie zielonej linii przedstawia kompletnie odmienny obraz i oznacza, że surowej ropy jest pod dostatkiem. Spłaszczenie krzywej WTI wskazuje na nadpodaż i brak presji na fizyczny zakup baryłek w najbliższym terminie. Wąskim gardłem nie jest w tym układzie wydobycie, lecz zdolności przetwórcze – system rafineryjny nie nadąża z transformacją dostępnej ropy w deficytowy produkt końcowy, co stanowić może odpowiednie środowisko do generowania zysków dla tych rafinerii, które mogą operować na tym rynku. ___ Kontrakty CFD oraz Opcje OTC są złożonymi instrumentami i wiążą się z wysokim ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 70% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD oraz Opcjami OTC u tego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i Opcje OTC, oraz czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.

380 gld (4140$) w centrum uwagi – kluczowe wsparcie dla złota Głównym motorem wyceny złota na lipiec pozostają oczekiwania dotyczące polityki Fed. Po ubiegłotygodniowych publikacjach makroekonomicznych złoto odbiło po fali spadków z poziomu 365 do 385, gdzie napotkało strefę podaży. Obecnie na otwarciu tygodnia utrzymuje się w zakresie nad 380 . Czerwcowy raport z rynku pracy pokazał wyraźne spowolnienie wzrostu zatrudnienia, jednak Fed nadal ocenia rynek pracy jako względnie stabilny i pozostaje skoncentrowany przede wszystkim na inflacji. Oznacza to, że dla złota w najbliższych miesiącach kluczowe pozostaną kolejne odczyty inflacyjne i dane z rynku pracy, które będą kształtować oczekiwania dotyczące terminu i skali zmian stóp procentowych. Dzisiejszy ISM Services PMI oraz wystąpienie członka Fed Christophera Wallera mogą wpłynąć na te oczekiwania, a tym samym na rentowności obligacji, dolara i złoto. Jednocześnie napięcia na Bliskim Wschodzie zeszły na drugi plan. Ceny ropy pozostają stabilne, a kontynuacja rozmów USA–Iran oraz decyzja części krajów OPEC+ o niewielkim zwiększeniu wydobycia ograniczają presję na wzrost cen energii i inflacji. W rezultacie rynek koncentruje się obecnie przede wszystkim na perspektywie polityki monetarnej Fed, która pozostaje kluczowym czynnikiem kształtującym sentyment wobec złota. Układ wielorybów jest obecnie mieszany. Duże zakupy puttów, szczególnie na strike 430 i 500 (to tutaj nastąpił duży przyrost) pokazują zabezpieczenie ryzyka po odbiciu złota do strefy 385 ale też duża sprzedaż puttów na 420 w ilości ponad 80 mln i jednocześnie kupno 27 mln na tym samym strajku, co sugeruje ważną linię obrony na tym poziomie oraz bronią niższych poziomów zakładając, że cena się nie załamie. Open interest call pozostaje wysoki i stabilny (2,78 mln kontraktów), podczas gdy OI put lekko spadł ( do 1,73 mln vs 1,81 mln kilka sesji wcześniej). Dark pool nadal koncentruje się z dużą ekspozycją na 374 i 385. W kontekście Fed i danych makro oznacza to raczej konsolidację złota między 374 a 385 z podwyższoną zmiennością po publikacjach ISM i wypowiedziach Fed. Szczególnie, że dominujący reżim dodatniej gammy w dzisiejszym wygasaniu kończy się od 373, przechodząc niżej w niestabilne środowisko. Daily gamma exposure jednak pozostaje jeszcze w reżimie short, choć stopniowo się kurczy w ostatnich sesjach, co jest z kolei sygnałem pozytywnym. Obecnie utworzone wsparcie w rejonie 380 z put wallem jest istotnym lokalnym punktem zwrotnym ale dopiero przełamanie wsparcia w okolicach 375 neguje dalszą strukturę prowzrostową i otwiera ryzyko drogi do poziomów 370 z silnie ujemną vanną i w kolejnych sesjach możliwośc ponownego testu obszaru między 365 a 360. Z kolei obrona poziomu 375-376 i stabilne utrzymanie ceny powyżej, utrzymuje pozytywną strukturę w kontekście ewentualnego podejścia w rejon 385, lub co najmniej do powrotu do srodka zakresu. Spokojny i budujący pozytywną strukturę scenariusz potwierdza spadek oczekiwanej zmienność implikowanej w ostatnich sesjach, co w dzisiejszym reżimie long vanna sprzyja mechanicznemu podciąganiu ceny przez dealerów ku górze i to zostaje dzisiejszym bazowym scenariuszem krótkoterminowym. Scenariusz bazowy – zejście do 380 (ewentualne zejście do poziomu 376) i stamtąd powrót do środka zakresu lub wyżej w kierunku 385, lecz w bardzo powolnej wspinaczce Scenariusz alternatywny – spadek poniżej 380 w kierunku 376, natomiast nieutrzymanie wsparcia na 375-376 wspiera scenariusz zejścia do 370 w środowisku ujemnej gammy 385 – Główna strefa oporu. Utrzymuje najwyższą dodatnią gammę 0DTE oraz znajduje się tuż pod call wallem, dlatego będzie kluczowym testem dla kontynuacji wzrostów i potencjalnym miejscem realizacji zysków. 380 – Kluczowe lokalne wsparcie. Obszar put walla i bardzo silnej dodatniej delty 0DTE, którego obrona utrzymuje bazowy scenariusz powrotu ceny do środka zakresu. 376 – Ostatnia strefa obrony kupujących. Zbieżność order blocka i wsparcia technicznego sprawia, że utrzymanie tego poziomu zwiększa szanse na zachowanie krótkoterminowej struktury wzrostowej. 375 – Granica zmiany scenariusza. Trwałe wybicie poniżej otwiera drogę do środowiska ujemnej gammy i zwiększa prawdopodobieństwo dynamicznego ruchu w kierunku 370. 370 – Kluczowe wsparcie awaryjne. Silnie ujemna gamma i najbardziej negatywna vanna mogą znacząco zwiększyć zmienność, dlatego jest to najważniejszy cel w scenariuszu spadkowym. Podsumowanie poziomów Najważniejszym zakresem dla dzisiejszej sesji pozostaje 375–385, gdzie koncentrują się zarówno kluczowe poziomy opcyjne, jak i techniczne strefy popytu oraz podaży. Dopóki cena utrzymuje się powyżej 375–380, przewagę zachowuje scenariusz konsolidacyjno-wzrostowy z możliwością ponownego testu 385. Natomiast trwałe przełamanie 375 oznacza wejście w środowisko ujemnej gammy, co zwiększa ryzyko szybszego ruchu w kierunku 370, a w kolejnych sesjach nawet 365–360, gdzie znajduje się najsilniejszy magnet cenowy całego profilu. Zastrzeżenie prawne: Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny i przedstawia prywatne opinie autora. Nie stanowi on rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa ani porady finansowej, prawnej czy podatkowej. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie zawartych tu informacji. Każdy inwestor powinien dokonać własnej analizy ryzyka przed podjęciem decyzji.

od marta_anna_urbanska

Prognoza / Analiza USDJPY 12.06.2026 Fundamenty – Fundamenty nadal faworyzują wzrosty USD/JPY. Jednak w strefie 160,00–160,50 ryzyko interwencji Japonii jest bardzo wysokie, co może wywołać gwałtowne spadki nawet o kilkaset pipsów. Weekly – wzrostowy Daily – wzrostowy H4 wzrostowy H1 spadkowy Wybicie ponad strefę 160,5 - 160,7 oraz retest otworzy drogę do 161,8. Trzeba jednak uważać na ryzyko interwencji Japonii. To nie jest porada inwestycyjna, a jedynie moja prywatna analiza

TYTUŁ: Złoto osiąga 4,241 podaży — pułapka dla kupujących czy TYTUŁ: Złoto osiąga 4,241 podaży — pułapka dla kupujących czy prawdziwe wybicie? (65 znaków) OPIS: Złoto właśnie wykonało ruch, który na powierzchni wygląda imponująco, ale pod spodem budzi moje wątpliwości. Po ustabilizowaniu się w pobliżu 4,023–4,040, kupujący wkroczyli mocno, wyrysowali czysty rosnący kanał, złamali strukturę i poparli to ChoCH — podręcznikowym ustawieniem, które przekonuje wszystkich, że nowa bycza noga jest w toku. Ale spójrz, gdzie ta noga faktycznie ląduje: prosto w półkę 4,200–4,241, a to nie jest byle jaki poziom. To ta sama kieszeń, gdzie cena była mocno walczona kilka tygodni wcześniej, wciąż siedząc na gęstej kupie nierozwiązanej objętości. To nakładanie się jest dokładnie powodem, dla którego skłaniam się tutaj bardziej ku niedźwiedziom niż bykom — to wygląda mniej jak prawdziwe wybicie, a bardziej jak cena wracająca do ściany, od której już dwukrotnie została odrzucona. Oto jak to widzę. Równe szczyty tuż powyżej 4,241 to rodzaj płynności, która cicho przyciąga późnych kupujących goniących za impetem, tuż przed tym, jak fl

od Felix_MacroTrade

Prognoza / Analiza EURUSD 02.07.2026 Fundamenty – Fundamentalnie przewagę nadal ma dolar amerykański, dlatego w krótkim terminie scenariusz spadkowy dla EUR/USD pozostaje bardziej prawdopodobny. Warto jednak zachować ostrożność przed publikacją NFP, ponieważ dane mogą wywołać dużą zmienność i chwilowo zmienić kierunek rynku. Weekly – spadkowy Daily – spadkowy H4 Wzrostowy, jednak pojawiają się pierwsze sygnały mogące wskazywać na możliwą zmianę kierunku. H1 spadkowy Cena wyraźnie odbiła od strefy 1,1440, potwierdzając jej znaczenie jako poziomu oporu. Jeśli rynek ponownie przetestuje ten obszar, będę szukał okazji do zajęcia pozycji krótkiej po pojawieniu się odpowiedniego potwierdzenia. W przypadku trwałego wybicia poziomu 1,1440, kolejną strefą podaży będą okolice 1,1500. Najbliższe wsparcie 1,1324 To nie jest porada inwestycyjna, a jedynie moja prywatna analiza

XAUUSD — Trend wzrostowy utrzymany, Buy z Major Liquidity Zone Złoto jest obecnie notowane w okolicach $4,165 po silnym odbiciu z dolnej struktury. Trend wzrostowy nadal pozostaje utrzymany, a cena po kilku sygnałach CHoCH wciąż tworzy wyższe reakcje. Gold pozostaje pod kontrolą kupujących w krótkim terminie, dopóki utrzymuje się powyżej głównej strefy liquidity oraz FVG support area. Z perspektywy SMC, złoto najpierw zebrało dolną sell-side liquidity, zareagowało z obszaru demand i ponownie ruszyło w kierunku wyższej strefy OB. Obecne cofnięcie nie potwierdza jeszcze bearish reversal. Nadal może być traktowane jako korekta wewnątrz bullish recovery structure, szczególnie jeśli cena utrzyma strefę liquidity $4,123–$4,130. Główna buy area do obserwacji to $4,123–$4,130. Jest to najbliższa major liquidity zone, w której kupujący mogą próbować bronić struktury. Jeśli złoto cofnie się do tej strefy i potwierdzi bullish MSS / CHOCH na niższym interwale, kolejnym celem wzrostowym pozostaje OB reaction zone w rejonie $4,180–$4,195, a następnie buy-side liquidity blisko $4,221. Buy setup 1 Warunek: Złoto cofa się do major buy liquidity zone w okolicach $4,123–$4,130 i tworzy bullish rejection z MSS / CHOCH na niższym interwale. Entry: $4,123–$4,130 SL: poniżej $4,057 TP1: $4,165 TP2: $4,180–$4,195 TP3: $4,221 Buy setup 2 Warunek: Jeśli złoto wybije powyżej OB reaction zone w okolicach $4,180–$4,195 i przetestuje ten obszar jako support, bullish continuation pozostaje ważna. Entry: powyżej $4,195 po retest breakout SL: poniżej $4,150 TP1: $4,221 TP2: $4,240 TP3: $4,260 Sell setup Warunek: Sprzedaż nie jest priorytetem. Sell setup będzie ważny tylko wtedy, gdy złoto mocno odrzuci strefę OB $4,180–$4,195 i straci strefę liquidity $4,123–$4,130. Entry: poniżej $4,123 po retest breakdown SL: powyżej $4,165 TP1: $4,057 TP2: $4,030 TP3: $4,000 Key levels Current price area: $4,165 Major buy liquidity zone: $4,123–$4,130 FVG support area: $4,070–$4,110 Sell-side liquidity: $4,057 OB reaction zone: $4,180–$4,195 Buy-side liquidity: $4,221 Bullish continuation confirmation: czyste wybicie powyżej $4,195 Bullish invalidation: czyste zamknięcie 2H poniżej $4,057 Moja aktualna perspektywa jest taka, że złoto nadal pozostaje w bullish recovery structure. Trend pozostaje ważny, dopóki cena respektuje major liquidity zone w okolicach $4,123–$4,130. Plan Prime Gold to nie gonić ceny w górnej części zakresu, ale poczekać na cofnięcie rynku do liquidity, potwierdzenie reakcji wzrostowej, a następnie śledzić ruch w kierunku wyższej OB i buy-side liquidity. Brak potwierdzenia, brak transakcji.

od Gold_Prime_Smc

XAU Struktura odbicia wzrostowego, priorytet Buy z obszaru FVG XAUUSD — Struktura odbicia wzrostowego, priorytet Buy z obszaru FVG Złoto jest obecnie notowane w okolicach $4,069. Cena silnie zareagowała z dolnej strefy support liquidity zone i zaczęła pokazywać oznaki odbicia. Na krótkim terminie gold utworzył CHoCH, a kupujący próbują zbudować bullish continuation structure. Z perspektywy SMC, złoto najpierw zebrało dolną płynność, obroniło strefę demand i zaczęło tworzyć coraz silniejsze reakcje wzrostowe od dołu. Obecny ruch sugeruje, że kupujący mogą nadal kontrolować krótkoterminową strukturę, dopóki cena utrzymuje się powyżej strefy FVG buy zone $4,003–$4,010. Główna strefa Buy do obserwacji to $4,003–$4,010. Jeśli złoto cofnie się do tego FVG i pokaże potwierdzoną reakcję wzrostową, kolejne cele po stronie upside to day high w okolicach $4,116, buy-side liquidity blisko $4,144 oraz wyższa strefa OB sell zone w rejonie $4,180–$4,186. Buy setup 1 Warunek: Złoto cofa się do strefy FVG buy zone $4,003–$4,010 i tworzy bullish rejection z MSS / CHOCH na niższym interwale. Entry: $4,003–$4,010 SL: poniżej $3,960 TP1: $4,069 TP2: $4,116 TP3: $4,144 Buy setup 2 Warunek: Jeśli złoto wybije powyżej day high w okolicach $4,116 i przetestuje ten poziom jako support, bullish continuation pozostaje ważna. Entry: powyżej $4,116 po retest breakout SL: poniżej $4,070 TP1: $4,144 TP2: $4,180–$4,186 TP3: $4,222 Sell setup Warunek: Sprzedaż nie jest priorytetem. Sell setup będzie ważny tylko wtedy, gdy złoto dotrze do strefy OB sell zone $4,180–$4,186 i pokaże wyraźne bearish rejection z MSS / CHOCH. Entry: $4,180–$4,186 po potwierdzeniu rejection SL: powyżej $4,222 TP1: $4,144 TP2: $4,116 TP3: $4,069 Key levels Current price area: $4,069 FVG buy zone: $4,003–$4,010 Support liquidity zone: $3,955–$3,970 Day high: $4,116 Buy-side liquidity: $4,144 OB reaction zone: $4,180–$4,186 Higher buy-side liquidity: $4,222 Bullish continuation confirmation: czyste wybicie powyżej $4,116 Bullish invalidation: czyste zamknięcie 2H poniżej $3,960 Moja aktualna perspektywa jest taka, że złoto buduje bullish recovery structure po obronie dolnej strefy płynności. Plan Prime Gold to poczekać na cofnięcie ceny do FVG buy zone, uzyskać potwierdzenie bullish structure, a następnie śledzić ruch odbicia w kierunku wyższych stref liquidity i OB. Brak potwierdzenia, brak transakcji.

od Gold_Prime_Smc

Złoto w zawieszeniu. Czy poziom 365 (3980) wytrzyma ?Sytuacja geopolityczna pozostaje obecnie znacznie spokojniejsza niż jeszcze dwa tygodnie temu. Trwające rozmowy dotyczące stabilizacji sytuacji na Bliskim Wschodzie oraz utrzymujące się przepływy ropy przez Cieśninę Ormuz sprzyjają stabilizacji cen ropy, co ogranicza obawy o ponowny wzrost inflacji. Jednocześnie inwestorzy coraz bardziej koncentrują się na polityce Rezerwy Federalnej, która pozostaje głównym czynnikiem wpływającym na rynek, w tym wycenę złota. W tym tygodniu uwaga będzie skupiona przede wszystkim na danych z amerykańskiego rynku pracy. Ze względu na piątkowe święto w Stanach Zjednoczonych, większość kluczowych publikacji – w tym raport NFP – została wyjątkowo przesunięta na czwartek. Dzisiejszy raport ADP oraz indeksy ISM będą więc traktowane jako wstęp do jutrzejszych danych i mogą wpłynąć na oczekiwania dotyczące dalszej polityki Fed oraz kierunku dolara i złota. Od wielu sesji na złocie, trwa trend spadkowy, natomiast patrząc z perspektywy ostatnich 5 sesji mamy do czynienia raczej z szerokim zakresem konsolidacji pomiędzy 365, a 375 gld. Wizualnie konsolidacja ma presję dryfu w dół, ponieważ rejon 375 z gęstym darkpoolem w rejonie 374 opiewającym na 836 mln i 378 w ilości 567 mln, został odwiedzony w tym okresie tylko raz, a cena została skutecznie ściągnięta w niższe rejony. Z kolei rejony 365 (i nawet raz 363) były wielokrotnie odwiedzane i dziś cena siedzi również w omawianej strefie 365 – okolice 3980 (godz 10:00). Na poziomie 360 siedzi największy pakiet negatywnej gammy zwany ABS gamma (poziom największego magnetu cenowego, niezależnie od kierunku trendu), a największe darkpoolowe wsparcie odpoczywa głęboko pod rynkiem w rejonie 339 GLD w ilości 848 mln $. Przed publikacją kluczowych danych z rynku pracy bazowym scenariuszem pozostaje utrzymanie konsolidacji z możliwością krótkotrwałego odbicia w kierunku punktu równowagi przy 370. Dopóki jednak cena pozostaje poniżej tego poziomu, przewaga techniczna nadal znajduje się po stronie sprzedających. W drugiej części sesji amerykańskiej bardziej prawdopodobny wydaje się ponowny wzrost presji podażowej i stopniowe zejście w kierunku 360, gdzie znajduje się najsilniejszy magnet cenowy wynikający z profilu gamma . Dopiero trwałe odzyskanie poziomu 370–375 mogłoby poprawić krótkoterminowy obraz rynku i zwiększyć szanse na większe odreagowanie. Zastrzeżenie prawne: Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny i przedstawia prywatne opinie autora. Nie stanowi on rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa ani porady finansowej, prawnej czy podatkowej. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie zawartych tu informacji. Każdy inwestor powinien dokonać własnej analizy ryzyka przed podjęciem decyzji.

od marta_anna_urbanska