XTB - technika i fundamenty nadal wspierają trend wzrostowy.Cześć,
XTB znajduje się obecnie w jednym z najmocniejszych technicznie układów na GPW. Na interwale tygodniowym kurs pozostaje w długoterminowym trendzie wzrostowym, który rozpoczął się jeszcze w 2023 roku i od tamtej pory konsekwentnie tworzy układ wyższych dołków oraz wyższych szczytów. Obecnie kluczową strefą oporu pozostaje obszar 110–114 zł, czyli historyczne maksimum kursu oraz zaznaczona na wykresie tygodniowym strefa podaży. To właśnie tam pojawiła się realizacja części zysków po bardzo dynamicznym impulsie wzrostowym z pierwszych miesięcy 2026 roku. Warto jednak zauważyć, że rynek nie zanegował wybicia, a jedynie wszedł w fazę krótkoterminowej konsolidacji pod oporem, co z technicznego punktu widzenia często jest oznaką siły rynku, a nie słabości.
Po stronie wsparć najważniejsze poziomy pozostają bardzo czytelne. Pierwszym istotnym wsparciem jest obszar 105–106 zł, który na profilu wolumenu pokrywa się z lokalnym zwiększeniem aktywności inwestorów. Kolejne strategiczne wsparcie znajduje się w rejonie 96,90 zł. Ten poziom ma szczególne znaczenie techniczne, ponieważ po wybiciu wcześniejszego szczytu kurs właśnie tam wykonał klasyczny retest wybitego oporu. Tego typu zachowanie rynku często wzmacnia wiarygodność trendu wzrostowego. Niżej znajdują się kolejne ważne strefy: 91,21 zł, a następnie szeroka strefa popytowa 70–72 zł, która wcześniej wielokrotnie zatrzymywała korekty na wykresie tygodniowym.
Interwał tygodniowy - wsparcia i opory
Oscylatory tygodniowe nadal wspierają scenariusz przewagi kupujących, choć pokazują już bardziej dojrzałą fazę trendu. RSI utrzymuje się wysoko, jednak po wcześniejszym wejściu w strefę wykupienia doszło do lekkiego schłodzenia wskaźnika bez głębszego cofnięcia ceny. To oznacza, że rynek oddaje część impetu bardziej czasem niż skalą spadku. MACD pozostaje nad linią sygnału i nadal generuje układ prowzrostowy, choć dynamika histogramu zaczęła się zmniejszać. Nie widać natomiast klasycznych sygnałów odwrócenia trendu na interwale tygodniowym.
Interwał tygodniowy - oscylatory
Na wykresie dziennym sytuacja wygląda bardzo interesująco z perspektywy price action. XTB najpierw wybiło historyczne maksimum w okolicy 114 zł, po czym doszło do szybkiego cofnięcia w okolice 96 zł. To cofnięcie nie wygląda jednak na zmianę trendu, lecz bardziej na techniczny retest wybitego wcześniej oporu. Reakcja popytu była bardzo wyraźna – kurs szybko wrócił ponad średnie krótkoterminowe i ponownie podszedł pod strefę ATH. Obecnie rynek znajduje się ponownie przy oporze i próbuje budować bazę pod potencjalne wybicie historycznych szczytów.
Interwał dzienny - test wybicia sczytu z marca
Bardzo dobrze wygląda układ średnich EMA na interwale dziennym. Kurs znajduje się powyżej EMA20, EMA50, EMA100 i EMA200, a same średnie są ułożone wzrostowo. To klasyczny układ silnego trendu. Co istotne, podczas ostatniej korekty cena zatrzymała się w pobliżu EMA50 i bardzo szybko wróciła wyżej. Dopóki kurs utrzymuje się nad EMA50 i strefą 96–100 zł, przewaga techniczna pozostaje po stronie kupujących.
Interwał dzienny - średnie EMA
Profil wolumenu również wspiera obecny trend. Największy wolumen historycznych transakcji znajduje się obecnie w rejonie około 70 zł, natomiast drugi z koleji przy 91 zł co tworzy bardzo mocną strefę równowagi rynku. Oznacza to, że ewentualne głębsze korekty mogłyby tam ponownie aktywować popyt. Jednocześnie nad obecnym kursem profil wolumenu staje się relatywnie pusty, co technicznie oznacza, że po trwałym wybiciu 114 zł rynek może poruszać się dynamiczniej ze względu na mniejszą liczbę historycznych transakcji i potencjalnie niższą podaż.
Interwał dzienny - profil wolumenu
Rozszerzone zniesienie Fibonacciego bazujące na ostatnim impulsie wzrostowym pokazuje bardzo ciekawe zależności. Obecny kurs znajduje się w pobliżu poziomu 0,5 oraz poniżej 0,618 rozszerzenia. W przypadku trwałego wybicia ATH kolejnymi potencjalnymi celami technicznymi mogłyby być okolice 119,6 zł, a następnie 126–127 zł wynikające z kolejnych projekcji Fibonacciego. Są to jednak wyłącznie techniczne poziomy wynikające z dynamiki trendu, a nie prognozy gwarantowanego ruchu.
Interwał dzienny - rozszerzone zniesienie Fibonacciego bazujące na trendzie
Fundamentalnie XTB pozostaje obecnie jedną z najmocniejszych spółek wzrostowych na GPW. W maju 2026 roku spółka przekroczyła poziom 1 mln rachunków maklerskich w Polsce, stając się pierwszym brokerem w kraju z takim wynikiem. Według danych KDPW XTB odpowiada już za ponad 37% wszystkich rachunków inwestycyjnych w Polsce.
Wyniki za pierwszy kwartał 2026 roku były rekordowe praktycznie pod każdym względem. Spółka osiągnęła około 1,094 mld zł przychodów oraz 535 mln zł zysku netto, co oznaczało wzrost odpowiednio o około 88% i 176% rok do roku. Tak silne wyniki były jednak w dużej mierze efektem wyjątkowego otoczenia rynkowego. Pierwszy kwartał 2026 przyniósł bardzo wysoką zmienność na rynku złota, srebra, ropy, gazu i indeksów giełdowych. Klienci XTB bardzo aktywnie handlowali instrumentami CFD opartymi właśnie o surowce, które odpowiadały za ponad 88% przychodów segmentu tradingowego.
To niezwykle ważne w kontekście oceny przyszłych wyników. Powtórzenie tak mocnego kwartału może być trudne, ponieważ wyniki XTB są silnie zależne od zmienności rynkowej oraz aktywności klientów. Zarówno zarząd, jak i rynek zdają sobie sprawę, że Q1 2026 był częściowo kwartałem „idealnym” dla modelu biznesowego spółki. Nie oznacza to jednak osłabienia długoterminowej historii wzrostowej. Fundamentem rozwoju pozostaje bardzo szybki przyrost klientów, rosnąca liczba aktywnych użytkowników, ekspansja produktowa oraz skalowanie biznesu poza Polską. XTB coraz mocniej rozwija ofertę inwestowania pasywnego, akcji, ETF-ów oraz nowych produktów finansowych, dzięki czemu stopniowo uniezależnia się wyłącznie od rynku CFD.
Technicznie XTB pozostaje więc w silnym trendzie wzrostowym, a fundamentalnie spółka nadal korzysta z bardzo mocnej pozycji rynkowej i efektu skali. Kluczowym momentem dla rynku będzie obecnie próba trwałego wybicia strefy 110–114 zł. Jeśli popyt zdoła przejąć kontrolę nad historycznym oporem, rynek może wejść w kolejną fazę przyspieszenia trendu. Jeśli natomiast pojawi się głębsza korekta, najważniejszym poziomem obrony pozostaje obecnie strefa 96 zł, która z technicznego punktu widzenia stała się kluczowym pivotem średnioterminowego trendu, następnie poziom 91 zł, który również jest bardzo ważny.
Analiza nie jest rekomendacją tyko moją subiektywną opinią.
