РФ, США и глобальные рынки. 26 октября — 30 октября 2026

ОБЩЕЕ НАСТРОЕНИЕ

Всем привет!

Продолжаем наш еженедельный обзор и на этот раз смотрим не только на отдельные инструменты, но и на то, как тренды на разных таймфреймах буквально передают друг другу эстафету.

Где старший тренд сохраняется, но младший уже начинает корректироваться? Где локальная слабость постепенно перерастает в полноценную смену структуры? Где накапливается перекос ликвидности, который затем способен дать следующий сильный импульс?

Именно такие переходные участки сейчас одновременно появляются сразу на нескольких рынках.

0. По BRENT глобальная восходящая структура сохраняется, а локально продолжает развиваться потенциальная пятая волна. То есть сам тренд уже определен, но теперь вопрос постепенно смещается к качеству momentum и зоне его возможного завершения.

По NATURALGAS, наоборот, мы пока стоим непосредственно в зоне принятия решения. Поддержка 3,02 удержана, продавцы не смогли развить пробой, но полноценное возвращение покупателей появится только выше 3,21.

По драгоценным металлам нисходящий тренд подтверждается уже на нескольких таймфреймах. Особенно слабым остается $TVC:SILVER. XAUUSD также сохраняется внутри нисходящей структуры и снова пришел к критической зоне 3 900–4 000. Здесь уже будет решаться, получаем ли мы обычную остановку продавцов или следующий крупный импульс вниз.

По американскому рынку происходит значительно более серьезная перестройка.

Еще несколько недель назад мы говорили об обновлении максимумов SP500 и NDX и отдельно обращали внимание на необычность этого движения: индексы практически без полноценной промежуточной коррекции снова пошли на вершины.

Теперь рынок начинает отдавать этот импульс обратно.

NDX демонстрирует наиболее агрессивную слабость, SP500 возвращается внутрь предыдущего диапазона, а DJI пока держится заметно лучше. То есть прежний перекос ликвидности в пользу технологического сегмента постепенно начинает меняться.

Именно поэтому текущая неделя особенно важна: то, что еще недавно выглядело как обычная коррекция после обновления максимумов, постепенно начинает формировать уже самостоятельную структуру снижения.

По DXY предыдущая коррекция, наоборот, пока выглядит слишком слабой относительно сентябрьско-октябрьского роста. Индекс сжимается над поддержкой 101,5–101,8 и вполне способен снова передать инициативу старшему восходящему тренду.

Доходности US10Y и US20Y двигаются иначе: здесь коррекция выглядит значительно чище и уже начинает формировать собственную нисходящую локальную структуру.

По российскому рынку уверенности становится больше. Идет уже пятая неделя роста подряд, IRUS и IRUS2 удерживают пробитые уровни, а негативная реакция на жесткое решение Банка России была практически сразу поглощена покупателями.

То есть рынок постепенно показывает очень интересную вещь: высокая ставка никуда не исчезла, но котировки начинают все активнее искать будущие драйверы за пределами самой ДКП.

Отдельно продолжаем наблюдать уже не за подготовкой, а за развитием нового тренда в российских валютах. SI1!, USDRUB.P и CNYRUB.P постепенно подтверждают сценарий укрепления рубля. По USDRUB.P пробито основание разворотной конструкции, а CNYRUB.P сохраняет последовательность понижающихся максимумов.

На глобальном уровне неделя также крайне насыщенная.

В среду ФРС принимает решение по ставке. Важнее самой цифры будет риторика относительно дальнейшей траектории ДКП.

Уже в четверг рынок получает ВВП США и PCE, а параллельно в течение недели выходит отчетность крупнейших американских компаний.

Поэтому основная тема выпуска — не просто направление цены.

Смотрим, как один таймфрейм передает движение другому, где происходит перераспределение ликвидности и какие уровни способны превратить локальное движение уже в полноценный новый тренд.

BRENT

1. По BRENT локально структура практически не изменилась: рынок продолжает двигаться внутри восходящего канала, а текущий импульс все еще хорошо укладывается в развитие пятой волны после сентябрьско-октябрьской аккумуляции.
2. Здесь важен именно переход между таймфреймами. На младшем графике пятая волна уже может выглядеть достаточно зрелой, тогда как на старшем восходящая структура сохраняет значительно больше пространства.
3. В классической волновой модели пятая волна совершенно не обязана повторять динамику третьей. Она способна идти значительно менее равномерно: с более частыми коррекциями, постепенным снижением momentum и дивергенциями около вершины.
4. Поэтому сейчас важнее не вертикальность роста, а сохранение последовательности повышающихся минимумов и нижней границы канала.
5. На старшем таймфрейме основное изменение произошло еще в начале года: BRENT вышел из многолетнего нисходящего канала и после этого сформировал уже самостоятельную восходящую структуру.
6. Последующая крупная коррекция практически идеально остановилась около 71–73, после чего рынок начал следующий импульс.
7. Сейчас котировки подходят к принципиальной области 117–120.
8. Именно здесь сходятся историческое сопротивление, Fibonacci и потенциальная зона завершения текущей пятой волны.
9. Закрепление выше уже откроет следующие области 124–130, а при сохранении старшего канала потенциально и 147–150.
10. Но после такого ускорения вполне естественен и ретест обратно к 111–110.
11. Пока эта зона и нижняя граница восходящего канала удерживаются, подобное снижение будет обычной разгрузкой внутри тренда.
12. Поэтому базовый сценарий по BRENT остается восходящим. Вопрос теперь уже не в том, существует ли тренд, а в том, где пятая волна начнет передавать эстафету более крупной коррекционной структуре.

NATURALGAS

1. По NATURALGAS структура значительно менее определенная.
2. Прошлая неделя прошла под сильным давлением продавцов, однако главный уровень 3,02 рынок так и не смог полноценно сломать.
3. Цена уходила ниже локальных поддержек, но продолжения не получила и снова вернулась внутрь предыдущего диапазона.
4. Именно поэтому последнее движение вниз начинает выглядеть как потенциальный ложный пробой и сбор нижней ликвидности.
5. Но на младшем таймфрейме нисходящая структура по NATURALGAS пока формально сохраняется.
6. С середины октября максимумы последовательно снижаются, а рынок уже около месяца вращается внутри примерно одного диапазона.
7. Главным уровнем смены локального тренда становится 3,21.
8. Закрепление выше одновременно сломает серию понижающихся максимумов, выведет NATURALGAS выше нисходящей трендовой и вернет газ над верхнюю часть текущей консолидации.
9. Тогда следующим сценарием снова станет движение к 3,40–3,50.
10. Снизу все достаточно просто: пока 3,02 удерживается, покупатели еще имеют пространство для разворота.
11. Потеря уровня откроет 2,90, а далее 2,70–2,80.
12. Таким образом, диапазон 3,02–3,21 становится чистой зоной принятия решения. Здесь тренд еще не передан ни покупателям, ни продавцам окончательно.

XAUUSD

SILVER

1. По драгоценным металлам нисходящий сценарий продолжает подтверждаться, причем сейчас его уже хорошо видно сразу на нескольких таймфреймах.
2. По XAUUSD основной нисходящий канал формируется еще с февральских максимумов. После расширения границ по теням последовательность понижающихся максимумов читается достаточно чисто.
3. То есть старший тренд по XAUUSD пока остается направленным вниз.
4. На младшем таймфрейме ключевой уровень 4 227 так и не был возвращен. Ранее здесь можно было искать потенциальное сжатие и выход покупателей, но полноценного пробоя с последующим ретестом мы не получили.
5. Один локальный отскок внутри нисходящего канала сам по себе структуру не меняет.
6. Теперь XAUUSD снова пришел к значительно более важной зоне 3 900–4 000.
7. Это один из главных участков спроса всей текущей структуры, и именно его реакция покажет, способен ли нисходящий тренд передать импульс на более старший таймфрейм.
8. Если зона будет потеряна с нормальным закреплением, следующая действительно крупная область находится уже около 3 300–3 400.
9. Там сходятся нижняя часть большого канала и долгосрочная восходящая трендовая.
10. Для изменения локального баланса покупателям сначала необходимо вернуть XAUUSD выше 4 200–4 227.
11. Но для полноценного слома старшего нисходящего тренда этого недостаточно: следующий принципиальный уровень находится уже около 4 600.
12. По SILVER давление выглядит еще сильнее.
13. Здесь продавец увереннее формирует понижающиеся максимумы, а локальный канал продолжает вести котировки вниз.
14. Первая важная граница восстановления по SILVER — 61–62.
15. Пока SILVER остается ниже нее, основным риском остается продолжение движения к 45 и потенциально в район 40.
16. Таким образом, по XAUUSD и SILVER сейчас один из наиболее чистых нисходящих трендов выпуска. Но именно поэтому особенно внимательно следим за зонами ликвидности снизу: после настолько продолжительного движения первый серьезный ложный пробой способен дать очень резкий контртрендовый импульс.

SP500

NDX

DJI

1. По американскому рынку коррекция уже становится значительно серьезнее, и именно здесь особенно хорошо видно, как локальный тренд постепенно начинает передавать движение старшему таймфрейму.
2. Еще несколько недель назад базовый сценарий по SP500 и NDX строился вокруг бычьих флагов и продолжения роста после обновления максимумов.
3. Максимумы действительно были обновлены, но устойчивого закрепления выше рынок не получил.
4. Вместо продолжения продавцы постепенно начали забирать одну локальную поддержку за другой.
5. По SP500 последнее обновление максимума все больше напоминает ложный пробой.
6. SP500 вернулся внутрь предыдущего диапазона, потерял локальную восходящую трендовую и снова работает около нижней части последней аккумуляции.
7. Первая зона борьбы по SP500 находится около 7 600–7 616.
8. Пока она удерживается, глобальный восходящий тренд формально еще не сломан.
9. Но значительно более важным уровнем становится 7 500.
10. Закрепление SP500 ниже 7 500 уже будет означать переход от обычной коррекции к полноценной нисходящей структуре с риском движения к 7 300 и нижней части старшего канала.
11. Для покупателей обратная граница также понятна: возвращение SP500 выше 7 800 снова заметно улучшит картину.
12. По NDX давление выглядит агрессивнее.
13. От октябрьского максимума уже формируется серия понижающихся локальных вершин, часть сессий открывалась гэпами вниз, а последующие попытки их закрыть снова встречали продавца.
14. Ближайшая зона ретеста по NDX находится около 29 600–30 000.
15. Если рынок вернется туда и снова получит сильное предложение, это станет дополнительным подтверждением текущего нисходящего импульса.
16. Главная опора снизу по NDX остается около 28 753.
17. Пока NDX выше, у покупателей еще остается возможность сформировать основание.
18. Закрепление ниже откроет сначала 28 000, затем 27 000 и нижнюю часть глобального канала.
19. И вот здесь особенно интересна межиндексная ротация.
20. По DJI структура пока выглядит заметно сильнее, чем по $NASDAQ:NDX.
21. DJI обновлял максимумы и локально даже формирует конструкцию, похожую на обратную "голову и плечи".
22. То есть ликвидность, которая раньше была максимально сконцентрирована в технологическом сегменте, начинает распределяться шире.
23. Но последняя длинная верхняя тень DJI также требует осторожности: зона 53 000–54 000 встретила активного продавца.
24. Если ретест удержится, DJI способен продолжить рост. Если индекс снова провалится внутрь канала, коррекция широкого рынка постепенно начнет затягивать и его.
25. Поэтому американский рынок уже нельзя воспринимать как единый восходящий импульс.
26. NDX — самое слабое звено. SP500 находится непосредственно в зоне борьбы за структуру. DJI пока показывает относительную силу.
27. И именно 7 500 по SP500 и 28 753 по NDX должны показать, остается ли происходящее обычной коррекцией или локальный нисходящий тренд действительно передается на старший таймфрейм.

DXY

US10Y

US20Y

1. По DXY предыдущий сценарий локальной коррекции действительно начал реализовываться, но само качество снижения пока выглядит достаточно слабым.
2. После сильного сентябрьско-октябрьского роста DXY не сформировал нового полноценного импульса вниз, а просто перешел в достаточно плотное сжатие.
3. Главная зона по DXY — 101,5–101,8.
4. Индекс уже несколько раз тестировал ее сверху, но каждый раз покупатели удерживали уровень.
5. При этом минимумы не ускоряются вниз, а вся коррекция проходит значительно медленнее предыдущей волны роста.
6. Поэтому здесь снова начинает возникать перекос в пользу продолжения старшего тренда.
7. Возврат DXY выше 101,88 и нормальное закрепление откроют повторный тест 102,5–102,95.
8. Выше остается пространство предыдущего импульса, поэтому сценарий дальнейшего укрепления доллара полностью не отменен.
9. Смена структуры появится только при потере DXY уровня 101,5.
10. Тогда следующими зонами станут 100,8 и 100,3–100,0.
11. По US10Y ситуация практически противоположная.
12. Здесь локальный коррекционный тренд уже значительно лучше сформирован: максимумы понижаются, momentum продавцов доходности сохраняется.
13. Первой границей по US10Y становится 5,00–4,98%.
14. Пробой откроет движение к 4,86–4,80, где сходятся Fibonacci, трендовая и более крупная область поддержки.
15. Именно там будет интересно посмотреть, начнет ли уже старший восходящий тренд US10Y снова перехватывать инициативу.
16. По US20Y старшая структура остается восходящей, но октябрьский импульс действительно был слишком вертикальным.
17. После движения практически к 5,8% началась нормальная разгрузка.
18. Первая крупная зона по US20Y — 5,30–5,40, более глубокая — 5,20–5,05.
19. Такая коррекция пока не уничтожает глобальный тренд.
20. После формирования нового основания возврат US20Y к 5,78–5,97 остается рабочим, а более долгосрочная цель 6,35–6,50 — уже скорее история следующего этапа.
21. Таким образом, DXY, US10Y и US20Y сейчас передают эстафету совершенно по-разному: доллар пока удерживает сильную старшую структуру, тогда как по доходностям Treasuries локальная коррекция развивается значительно увереннее.

BTCUSD

1. По BTCUSD принципиального нового тренда пока нет.
2. С середины августа рынок остается внутри широкой аккумуляции и постепенно теряет направленный momentum.
3. На дневном графике локальный восходящий канал еще сохраняется, но каждый следующий максимум формируется менее уверенно.
4. После теста 87–88 тыс. BTCUSD снова вернулся ниже 82–83 тыс., поэтому преимущество покупателей заметно слабее, чем несколько недель назад.
5. На фоне коррекции американского рынка и сохраняющейся слабости металлов риск еще одного глубокого движения вниз увеличивается.
6. Первая крупная область по BTCUSD — около 75 тыс.
7. Ниже расположен значительно более интересный диапазон 72–68,5 тыс.
8. Здесь сходятся Fibonacci, предыдущая аккумуляция и крупный объем.
9. Именно зону 75–68 тыс. сейчас логичнее воспринимать как потенциальный среднесрочный ордер-блок спроса, а не искать одну идеальную цену.
10. Дополнительный сбор нижней ликвидности не будет чем-то аномальным и для старшей структуры $BINANCE:BTCUSD.
11. Бычий сценарий при этом не отменен.
12. Возвращение BTCUSD выше 82–83 тыс. снова откроет 87,3, затем 92,2 и потенциально 102,5 тыс.
13. Но путь к этим целям стал значительно менее прямолинейным.
14. С точки зрения структуры сейчас логичнее сначала получить полноценную разгрузку и только затем оценивать качество следующего восходящего импульса.

IRUS

IRUS2

RTSI

1. По IRUS и IRUS2 покупатели продолжают обновлять локальные максимумы, а практически каждый откат последних недель достаточно быстро получает встречный спрос.
2. Главное изменение — рынок постепенно вышел из хаотичной волатильности, которая доминировала с июля.
3. Сначала сформировался разворот от нижней части большого нисходящего канала.
4. Затем появились повышающиеся минимумы.
5. После этого была пробита ключевая нисходящая трендовая.
6. Теперь уже младшие восходящие структуры постепенно передают движение на более старший таймфрейм.
7. Ближайший принципиальный уровень по IRUS и IRUS2 — 2 480.
8. Обновление максимума и, главное, закрепление выше подтвердят продолжение текущей фазы.
9. Первая крупная зона целей находится около 2 585–2 650.
10. Здесь одновременно сходятся Fibonacci 1,618, одна из старших нисходящих трендовых и верхняя часть более локального канала.
11. Поэтому именно здесь уже стоит ожидать значительно более серьезной борьбы.
12. Далее появляется амбициозная область 2 800–2 900.
13. Она получается уже из амплитуды всей предыдущей аккумуляции и верхней части более крупного нисходящего канала.
14. Особенно показательной была реакция IRUS и IRUS2 на решение Банка России.
15. Несмотря на сохранение ставки 14% и более жесткую прогнозную траекторию, первоначальный провал был практически сразу выкуплен.
16. Рынок сначала снял нижнюю ликвидность около 2 420, а затем полностью восстановился.
17. Это важный сигнал: рынок уже знает о высокой ставке, и одного факта жесткой ДКП становится недостаточно для устойчивого продавливания котировок вниз.
18. Поэтому 2 420 сейчас не менее важен, чем 2 480.
19. Пока IRUS и IRUS2 выше него, локальные провалы продолжают выглядеть как снятие ликвидности внутри восходящей структуры.
20. Уход ниже 2 420 ухудшит картину, а потеря 2 382 уже заставит существенно пересматривать весь последний импульс.
21. По RTSI структура полностью подтверждает основную идею.
22. После июльско-августовской аккумуляции RTSI прошел качественный ретест, закрепился выше 890 и практически реализовал следующую цель около 970.
23. После 970 открывается диапазон 1 040–1 070.
24. Дополнительным фактором для RTSI становится укрепление рубля: если оно продолжится одновременно с ростом российских акций, валютная составляющая способна дополнительно ускорять индекс.
25. Поэтому впервые за долгое время IRUS, IRUS2 и RTSI формируют достаточно чистую восходящую конструкцию.
26. Теперь главный вопрос не в том, существуют ли покупатели, а в том, насколько далеко младший восходящий тренд сможет передать импульс старшему.

SI1!

USDRUB.P

CNYRUB.P

1. По USDRUB.P структура "голова и плечи" получила продолжение.
2. Левое плечо, голова и правое плечо сформированы, основание около 83 пройдено, а цена продолжила движение вниз.
3. Локальный возврат к пробитой области также состоялся, хотя идеальным учебниковым ретестом его назвать нельзя.
4. Это уже принципиально отличается от предыдущих выпусков, когда мы только ждали подтверждения модели.
5. Теперь мы наблюдаем именно развитие движения после пробоя.
6. Первая крупная зона по USDRUB.P находится около 78–79.
7. Здесь проходит Fibonacci 0,5 и предыдущая область проторговки.
8. Следующая зона — 75–76.
9. И именно там уже может возникнуть значительно более серьезный спрос на валюту.
10. При этом нельзя ожидать бесконечного линейного укрепления рубля.
11. После импульса к 78–76 значительно реалистичнее выглядит новая аккумуляция или коррекционный диапазон, после которого рынок уже определит следующий этап.
12. Отдельно важно, что USDRUB.P потерял глобальную область 84–85, которая в течение последних лет неоднократно выполняла функцию опоры.
13. Поэтому происходящее уже сложно считать просто обычным откатом внутри старого восходящего тренда валюты.
14. Структура действительно изменилась.
15. По SI1! дополнительно следим за технической структурой ближайшего фьючерса.
16. На SI1! лучше читается последовательность коррекционных волн от максимума, поэтому его используем как дополнительное подтверждение движения по $RUS:USDRUB.P.
17. Одной из естественных промежуточных зон остается область предыдущих экспирационных разрывов и проторговки. Именно здесь часть текущего momentum укрепления рубля может начать выдыхаться.
18. По CNYRUB.P нисходящая конструкция выглядит еще чище.
19. Максимумы последовательно снижаются, верхняя граница расширяющейся формации неоднократно тестировалась, но каждый раз продавцы возвращали инициативу.
20. Первый основной диапазон снизу по CNYRUB.P — 11,6–11,3.
21. Далее находится 10,9–10,25.
22. Особенно важен 10,25 — предыдущий экстремум и нижняя часть более крупной структуры.
23. Именно там уже может сформироваться сильный встречный спрос.
24. Фундаментальный фон текущему движению пока также не противоречит: сильная нефть и экспортные потоки способны поддерживать рубль.
25. Но основной сигнал все равно приходит именно от цены.
26. USDRUB.P уже пробил основание разворотной модели. SI1! подтверждает развитие коррекционного импульса, а CNYRUB.P сохраняет устойчивую нисходящую последовательность.
27. То есть теперь мы наблюдаем уже не подготовку к новому тренду, а его непосредственное развитие.
28. Базовый сценарий — продолжение к крупным зонам поддержки, после чего уже будем искать следующую аккумуляцию и смотреть, кому рынок передаст инициативу дальше.

Итог

Главная тема этого выпуска — эстафета трендов между таймфреймами.

По BRENT старший восходящий тренд остается сильным, а локальная пятая волна постепенно подходит к участку, где особенно важно следить уже за качеством momentum.

По NATURALGAS эстафета пока не состоялась: рынок остается между 3,02 и 3,21, и именно выход из этого диапазона должен определить следующую фазу.

По XAUUSD и SILVER локальная слабость уже передалась на более крупные таймфреймы. Старшие нисходящие конструкции остаются рабочими, а теперь особенно важны зоны нижней ликвидности.

По американскому рынку происходит обратный процесс: локальная коррекция SP500 и NDX постепенно становится достаточно глубокой, чтобы уже угрожать старшему восходящему тренду.

SP500 — 7 500.
NDX — 28 753.

Именно эти уровни сейчас отделяют обычную разгрузку от значительно более серьезного изменения структуры.

DJI пока остается относительно сильнее, что подтверждает продолжающееся перераспределение капитала внутри самого рынка США.

По DXY коррекция остается слабой, и доллар еще способен вернуться к основному восходящему сценарию.

По US10Y и US20Y, наоборот, локальная коррекция развивается значительно увереннее.

По BTCUSD направленного импульса пока нет — рынок остается внутри большой аккумуляции, а зона 75–68 тыс. становится все интереснее с точки зрения следующего крупного перекоса ликвидности.

И, наконец, Россия.

IRUS и IRUS2 растут уже пятую неделю подряд, локальные провалы выкупаются, а даже жесткая риторика Банка России пока не смогла разрушить структуру.

RTSI дополнительно получает поддержку от укрепления рубля.

По валютам мы уже перешли от ожидания к наблюдению за реальным трендом: рубль укрепляется, SI1! и USDRUB.P подтверждают развитие коррекционного движения по доллару, а CNYRUB.P продолжает формировать нисходящую структуру.

То есть рынки сейчас находятся на совершенно разных этапах своих циклов.

Где-то движение только рождается.
Где-то локальный тренд пытается перейти на старший таймфрейм.
Где-то импульс уже зрелый и мы начинаем искать его завершение.

Именно поэтому сейчас особенно важно не смотреть на отдельную свечу вне контекста.

Смотрим, где находится ликвидность.
Смотрим, какой таймфрейм контролирует движение.
И смотрим, способен ли пробой передать эстафету следующему тренду.

Не забывайте возвращаться к предыдущим обзорам — именно сейчас очень хорошо видно развитие каждой из этих структур во времени.

Всем спокойной недели, взвешенных решений и удачной торговли!