L'entusiasmo, legittimo, per l'intelligenza artificiale ha concentrato flussi e attenzione sui grandi nomi del Nasdaq, spingendo le valutazioni verso livelli sempre più impegnativi.
Prese di profitto big tech
Gli investitori probabilmente stanno alleggerendo le posizioni sul Nasdaq con le valutazioni legate all'Intelligenza Artificiale che hanno raggiunto livelli non sempre giustificabili giudicando i numeri che abbiamo disponibili.
Rotazione verso titoli a sconto
I capitali usciti dal comparto tecnologico potrebbero stare migrando vengono nelle small cap.
Il Russell 2000 ha accumulato anni di ritardo rispetto alle grandi aziende, offrendo oggi un rapporto prezzo/utili (P/E) decisamente più attraente.
Aspettative di tassi d'interesse più bassi
Il possibile rallentamento dell'inflazione, conseguente alla eventuale normalizzazione del petrolio, spinge i mercati a prevedere una politica monetaria potenzialmente meno rigida da parte della Federal Reserve.
Poiché le piccole imprese dipendono molto dal credito bancario a tasso variabile, la prospettiva di un calo del costo del denaro riduce i loro costi di finanziamento e ne migliora le stime di profitto.
Effetto tecnico del ribilanciamento annuale
Le fluttuazioni di questi giorni sono anche, va detto, amplificate dal Russell Reconstitution, l'evento di fine giugno in cui l'indice viene riorganizzato.
Questo meccanismo costringe i grandi fondi d'investimento e gli ETF passivi a muovere miliardi di dollari per aggiornare le proprie posizioni, creando una certa domanda sui titoli inclusi.
Negli ultimi giorni i grafici iniziano a mostrare cose tendenzialmente diverse.
Il Nasdaq mostra segnali di fisiologica stanchezza e fatica a consolidare i recenti massimi, il Russell 2000 sta costruendo una struttura tecnica potenzialmente molto interessante.
I prezzi hanno superato una resistenza importante trasformandola in supporto e stanno ora tentando di costruire una nuova gamba rialzista.
Se il denaro dovesse iniziare a uscire, anche solo tatticamente, dai grandi vincitori dell'era AI per cercare opportunità nelle aree rimaste più indietro, le small cap potrebbero diventare una delle principali destinazioni dei nuovi flussi.
Naturalmente è ancora presto, anche poco giustificabile secondo me, per decretare la fine della leadership tecnologica.
Tuttavia il confronto tra i due grafici appare sempre più interessante.
Se questa rotazione dovesse trovare conferma nelle prossime settimane, il mercato potrebbe entrare in una fase diversa, meno concentrata su pochi giganti tecnologici e più estesa all'intero tessuto dell'economia americana.
Una dinamica che, con queste caratteristiche, renderebbe il rialzo complessivo molto più sano e sostenibile.
Prese di profitto big tech
Gli investitori probabilmente stanno alleggerendo le posizioni sul Nasdaq con le valutazioni legate all'Intelligenza Artificiale che hanno raggiunto livelli non sempre giustificabili giudicando i numeri che abbiamo disponibili.
Rotazione verso titoli a sconto
I capitali usciti dal comparto tecnologico potrebbero stare migrando vengono nelle small cap.
Il Russell 2000 ha accumulato anni di ritardo rispetto alle grandi aziende, offrendo oggi un rapporto prezzo/utili (P/E) decisamente più attraente.
Aspettative di tassi d'interesse più bassi
Il possibile rallentamento dell'inflazione, conseguente alla eventuale normalizzazione del petrolio, spinge i mercati a prevedere una politica monetaria potenzialmente meno rigida da parte della Federal Reserve.
Poiché le piccole imprese dipendono molto dal credito bancario a tasso variabile, la prospettiva di un calo del costo del denaro riduce i loro costi di finanziamento e ne migliora le stime di profitto.
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Dopo aver provato diverse piattaforme, ho scelto le charts di Capital.Com per le mie analisi: affidabilità, precisione ed un'interfaccia davvero intuitiva
myfxbook.com/members/rw051974/dp-raffaele-costa/11908796
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