РФ, США и глобальные рынки. 12 октября — 16 октября 2026

Повестка дня

Коллеги и все, кто следит за рынком, добрый вечер!

Продолжаем наш еженедельный обзор. И сейчас особенно полезно возвращаться к предыдущим выпускам: рынок буквально за несколько дней способен пройти путь от одной трактовки новостей к совершенно противоположной, поэтому именно последовательность обзоров позволяет отделять устойчивую структуру от обычного информационного шума.

0. Главная особенность текущего рынка — экстремальная скорость смены новостного фона.

Еще несколько дней назад по российским активам доминировал осторожный сценарий, затем разговор Владимира Путина и Дональда Трампа моментально вернул спрос и вывел MOEX выше 2400 пунктов, а уже за выходные появились новые сообщения по энергетике, переговорам и инфраструктурным рискам.

Фактически сейчас за то время, которое требуется, чтобы собрать информацию, сверить графики и подготовить материал к публикации, рынок успевает несколько раз поменять первоначальную реакцию.

Яркий пример — Яндекс. Выходные принесли новые инфраструктурные риски и сильное давление на бумагу, причем внутри торгов буквально формировался заметный навес предложения. Затем часть этого давления начала уходить, рынок снова получил покупателей, но сама акция при этом остается очень чувствительной к заголовкам.

Именно поэтому по России сейчас особенно важно разделять новость и структуру. Новость способна дать несколько процентов движения за одну сессию, но только последующий ретест показывает, было ли это начало нового тренда или очередной эмоциональный импульс.

По американскому рынку траектория пока значительно чище. S&P 500 и Nasdaq продолжают удерживать восходящую структуру около исторических максимумов, хотя высокая стоимость денег, слабость части технологического сектора и доходности Treasuries выше 5% постепенно увеличивают цену ошибки.

На этой неделе рынок получает следующий большой макроблок: CPI, PPI, розничные продажи, Beige Book и промышленное производство. Параллельно начинается отчетность крупнейших банков США.

Поэтому общий принцип остается прежним: не пытаемся торговать каждый заголовок отдельно. Смотрим, где находятся ключевые уровни, как рынок закрепляется после новости и подтверждают ли движение другие классы активов.

И, как всегда, обязательно возвращайтесь к прошлым обзорам — именно там лучше всего видно развитие каждого сценария.

BRENT

1. В этом выпуске дополнительно смотрим на RSI Regression Bands. Основной анализ по-прежнему строим по цене, уровням, трендовым линиям и скользящим средним, а индикатор используем только как дополнительный фильтр волатильности и текущей аккумуляции.
2. По Brent неделя снова прошла волатильно, но принципиального изменения структуры не произошло. Рынок практически с середины сентября остается внутри крупной аккумуляции и продолжает удерживать восходящий канал.
3. Зона 100–104 остается основной областью спроса. Несколько попыток продавцов развить движение ниже пока не получили нормального продолжения.
4. Дополнительно эту область поддерживают скользящие средние и нижняя граница локального восходящего канала. Поэтому последние снижения пока логичнее воспринимать именно как ретесты.
5. Внутри диапазона постепенно меняется и momentum: последние импульсы покупателей выглядят качественнее попыток продавцов продавить поддержку.
6. Главный уровень сверху находится около 108. Закрепление выше завершит многонедельную консолидацию и откроет движение к 112–116.
7. Среднесрочный ориентир остается около 120–120,5 — здесь находится расчетная цель текущей волновой структуры и крупный уровень Fibonacci.
8. Фактически рынок продолжает собирать потенциальную пятую волну. Пока область 100–102 и сам восходящий канал удерживаются, этот сценарий остается рабочим.
9. Альтернативный вариант появится только после полноценной потери поддержки и выхода под нижнюю границу канала.

NATURALGAS

1. По натуральному газу неделя получилась значительно сильнее: после предыдущей коррекции покупатели быстро вернули инициативу, обновили локальный максимум и снова подошли к ключевой зоне 3,40–3,42.
2. На старшем графике особенно важно, что цена фактически выходит из продолжительной нисходящей конструкции. После нескольких месяцев ретестов газ сформировал структуру, близкую к двойному основанию.
3. Минимумы повышаются, откаты выкупаются, а движение остается вдоль восходящей трендовой. Это уже больше похоже на устойчивый импульс, чем на единичный спекулятивный выброс.
4. Главной поддержкой остается район 3,00. Пока он удерживается, локальный восходящий сценарий сохраняется.
5. Закрепление выше 3,40–3,42 станет значительно более важным событием: это будет уже выход из большой аккумуляции.
6. После пробоя расчетная цель находится около 3,70–3,71.
7. При этом рынок совершенно не обязан идти туда вертикально. Нормальный ретест 3,20–3,05 не разрушит структуру.
8. Критическим остается только полноценный уход ниже 3,00 — тогда будет сломана последовательность повышающихся минимумов.

XAUUSD

SILVER

1. По драгоценным металлам направление последних недель пока сохраняется: локальные отскоки есть, но полноценного возвращения покупателей в структуру мы не получили.
2. По XAUUSD сохраняется последовательность понижающихся максимумов. Главный уровень слома этой конструкции находится около 4400.
3. До этого рынок способен давать отскоки в район 4225–4285, но технически они пока укладываются в формирование следующего понижающегося максимума.
4. Для полноценного разворота покупателям необходимо последовательно вернуть 4285 и затем 4400.
5. Разворотная модель "голова и плечи" пока не реализовала весь расчетный потенциал, поэтому зона ниже 4000 остается актуальной.
6. Первой крупной поддержкой выступает район 3940.
7. По SILVER логика схожая. После выхода из прежней аккумуляции рынок находится ниже 62–63 и тестирует пробитую поддержку уже снизу.
8. Для смены локального сценария серебру необходимо сначала вернуть 62, а затем пройти 67,5–68.
9. Пока этого нет, основным нижним ориентиром остается район 55.
10. Таким образом, оба металла могут дать сильные коррекционные отскоки, особенно на американской инфляции, но до возврата ключевых сопротивлений общий приоритет остается у продавцов.

SP500

NDX

DJI

1. По американскому рынку преимущество по-прежнему остается у покупателей. S&P 500 и Nasdaq завершили еще одну неделю около исторических максимумов, несмотря на очень высокие доходности облигаций.
2. По SP500 предыдущая продолжительная консолидация постепенно превращается в базу нового импульса.
3. Индекс сохраняется выше восходящей трендовой, поэтому основным техническим ориентиром остается верхняя часть канала около 8050–8150.
4. Особенно важен сам характер роста: локальные снижения достаточно быстро выкупаются, минимумы повышаются, а устойчивой серии продавцов пока нет.
5. По NDX рынок также обновил максимум и сейчас работает с зоной 30 700–31 000.
6. Удержание этой области позволит продолжить движение к 32 000 и далее к верхней части глобального канала.
7. При этом нельзя игнорировать расстояние до среднесрочных поддержек. Первый действительно серьезный сигнал слабости появится только после слома восходящей трендовой и появления понижающегося минимума.
8. Отдельно интересен месячный Nasdaq: новый максимум сейчас формируется практически без той глубокой промежуточной разгрузки, которую рынок проходил в предыдущих циклах.
9. Это способно сделать следующий импульс сильнее обычного, но одновременно повышает риск более резкой коррекции, когда она все-таки начнется.
10. По DJI структура остается слабее S&P 500 и Nasdaq.
11. Область 51 500–51 600 пока удерживается, однако полноценного выхода из коррекционного канала еще нет.
12. Первым подтверждением улучшения станет движение выше 52 300–53 000.
13. До этого Dow остается главным слабым звеном американского рынка, тогда как S&P 500 и Nasdaq продолжают удерживать восходящую траекторию.

DXY

US10Y

US20Y

1. По DXY восходящий сценарий продолжает реализовываться. Индекс обновляет локальные максимумы и постепенно приближается к нашей среднесрочной зоне 104,5–105.
2. Здесь сходятся расширение Fibonacci, верхняя часть текущего канала и крупная историческая зона предложения.
3. При этом последние максимумы обновляются уже менее агрессивно. Momentum замедляется, поэтому вероятность промежуточной разгрузки становится выше.
4. Первая ключевая поддержка находится около 101,5–101,6. Пока индекс удерживается выше, восходящая структура остается рабочей.
5. Более глубокий ретест способен вернуть DXY к 100,5–100,1 и даже 99,5 без автоматического разрушения всего тренда.
6. По US10Y вертикальный импульс также начинает терять скорость. После движения выше 5,15% рынок выглядит значительно более перегретым.
7. Поэтому зона 5,15–5,00% становится естественной областью возможной консолидации.
8. По US20Y старшая структура остается еще сильнее: многолетний диапазон пробит вверх, а доходность уже тестировала район 5,8%.
9. Коррекция к 5,4–5,2% будет выглядеть нормальной разгрузкой. Даже движение к 5,1% пока не уничтожит глобальную структуру.
10. После завершения коррекции среднесрочный ориентир по 20-летним доходностям остается около 6,4–6,6%.
11. Главный вопрос недели — позволит ли американская инфляция доходностям продолжить движение или наконец запустит более глубокий ретест.

BTCUSD

1. По BTCUSD неделя прошла слабее американских индексов, но старшая структура пока принципиально не изменилась.
2. Ключевая зона находится около 82–83 тыс. Именно здесь проходит верхняя граница предыдущей аккумуляции, которую рынок теперь тестирует сверху.
3. Сам диапазон остается классической зоной сбора ликвидности: локальные выносы за границы быстро возвращаются обратно.
4. Последний уход ниже диапазона был выкуплен, поэтому полноценного слома покупателей пока нет.
5. Главное сопротивление остается в районе 87–88 тыс.
6. Закрепление выше окончательно завершит текущую аккумуляцию и вернет сценарий движения к 94–95 тыс.
7. Основная расчетная цель остается около 94,9 тыс.
8. Но нижняя ликвидность также остается важной. Под зоной 74–75 тыс. постепенно накапливаются стопы, поэтому предварительный вынос вниз исключать нельзя.
9. При более глубоком движении следующей областью становится 70–71 тыс.
10. Поэтому текущая структура остается умеренно бычьей, но до выхода выше 87–88 тыс. Bitcoin все еще находится внутри большой аккумуляции.

IRUS

IRUS2

RTSI

1. Технически неделя действительно получилась принципиально важной: локальный бычий флаг реализовался вверх, а MOEX вышел выше верхней границы предыдущей консолидации.
2. Сам пробой формировался не один день. С июля рынок последовательно создавал локальные импульсы, коррекции и сжатие волатильности.
3. Теперь главный вопрос — качество ретеста.
4. Ключевой областью становится 2380–2400. Если после новостной волатильности рынок сможет удержать ее сверху, прежнее сопротивление окончательно начнет работать как поддержка.
5. Именно это будет значительно важнее первоначального импульса на заголовках.
6. При удержании 2380–2400 следующим крупным ориентиром остается 2580–2600.
7. На фьючерсе цена уже пришла в сопротивление около 240–243 тыс. Здесь и будет проходить ближайшая проверка реальной силы покупателей.
8. Если рынок снова глубоко вернется под 2380, последний импульс придется оценивать значительно осторожнее.
9. По RTSI рынок пока находится на один шаг позади MOEX и продолжает работать непосредственно под областью 890–900.
10. Закрепление выше 900 даст следующий сигнал развития структуры и откроет движение к 960–970.
11. Поэтому российский рынок впервые за несколько недель получил очень качественное техническое продолжение. Но с учетом текущей геополитической ленты сейчас особенно важно не путать новостную свечу с подтвержденным среднесрочным трендом.

SIZ2026

USDRUB.P

CNYRUB.P

1. По USD/RUB разворотная модель "голова и плечи" пока полностью не отменена.
2. При этом важно разделять разные инструменты: continuous-график успел обновить локальный максимум, тогда как на вечном и отдельных срочных контрактах полноценного подтверждения соответствующего пробоя нет.
3. Именно поэтому отдельно смотрим на декабрьский контракт $RUS:SIZ2026.
4. На нем ключевая зона сопротивления остается в районе 87–89. Пока рынок не закрепился выше, правое плечо и нисходящая трендовая сохраняют значение.
5. Основная область подтверждения продавцов находится около 82–83.
6. Полноценный пробой этой зоны завершит разворотную конструкцию и откроет движение сначала к 81, а далее к 79–80.
7. По CNYRUB.P рынок также остается внутри широкой и нервной конструкции.
8. Основная область объема проходит около 12,5–12,6, вокруг которой цена вращается уже несколько недель.
9. Нижняя граница находится около 12,28–12,35.
10. Закрепление ниже откроет движение сначала к 11,63, затем потенциально к 11,30.
11. Верхний сценарий остается рабочим только при возвращении USD/RUB выше 87–89 и CNY/RUB выше 12,8–13,0.
12. Поэтому здесь пока не пытаемся заранее объявлять укрепление или ослабление рубля новым большим трендом. Сначала рынок должен выйти из текущих технических границ.

Итог

Сейчас рынок очень хорошо показывает разницу между направлением и новостной волатильностью.

По США траектория сохраняется: S&P 500 и Nasdaq удерживают восходящий тренд, DXY продолжает движение вверх, доходности остаются экстремально высокими, а Bitcoin по-прежнему собирает аккумуляцию.

По драгоценным металлам структура остается более осторожной: локальные отскоки возможны, но покупатели пока не вернули ключевые сопротивления.

По России ситуация значительно менее предсказуема. За один уикенд мы получили резкий рост после политических новостей, новый виток инфраструктурных рисков, сильное давление на отдельные бумаги и очередную смену геополитической риторики.

И именно поэтому основной упор остается прежним: мы не торгуем заголовок — мы смотрим, что цена делает после него.

По MOEX главное сейчас — удержание 2380–2400.
По RTS — выход выше 900.
По SIZ2026 — диапазон 82–83 / 87–89.
По S&P 500 и Nasdaq — сохранение восходящих трендовых.
По DXY — удержание 101,5–101,6.

На американском рынке следующая большая проверка начинается уже в середине недели через CPI, PPI и розничные продажи. На российском — через способность рынка удержать пятничный геополитический импульс после того, как первоначальная эмоциональная реакция пройдет.

И не забывайте смотреть прошлые обзоры. Именно сейчас это особенно важно: когда новостная лента меняется практически каждый час, последовательность анализа позволяет понять, что действительно изменилось в структуре, а что было лишь очередной вспышкой волатильности.

Всем спокойной недели, взвешенных решений и удачной торговли!