זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה יומית 03.09.26
הכל מתייקר? השאלה היא מי משלם את החשבון
🐘 הארון שמלא בבטחון
יש רגע שבו אתה פותח את הארון ומגלה שלא חסר לך כלום, חוץ ממקום. יש שם ז׳קטים שנבחרו בקפידה, חולצות שאספת בנסיעות, נעליים שמחכות לערב הנכון ועוד כמה פריטים שנראו טוב מכדי להשאיר בחנות. והקטע הוא שכל קנייה, בפני עצמה, הייתה החלטה טובה. שום דבר שם לא מרגיש מיותר או בזבוז.
בהתחלה, ארון מלא נותן תחושה של טובה של יוקרה וחופש. יש מה ללבוש להרצאה, לפגישה, לארוחת ערב או לנסיעה הבאה.
אבל אז מגיע הבוקר שבו אתה מזיז קולבים במשך חמש דקות כדי להגיע דווקא לז׳קט האחד שאתה באמת אוהב ללבוש. ואז עולה שאלה קצת אחרת האם כל דבר איכותי שקניתי לאחרונה, באמת חסר היה לי בארון?
🐘 אותו לחץ, תגובה הפוכה
זה בדיוק מה שהיה מעניין אתמול בשוק. לא העלייה של המדדים הייתה מעניינת, אלא העובדה ששתי ענפים התמודדו עם הוצאות גדולות אבל המניות שלהן הגיבו בכיוונים הפוכים.
חברות תשתיות המחשוב מנסות להשיג כל רכיב אפשרי כדי לעמוד בביקוש. חברות התעופה פוגשות נפט באזור 95 דולר וחוסר שקט מחודש במזרח התיכון.
על הנייר, שתיהן אמורות להיפגע. בפועל, HPE ירדה אחרי המסחר, בזמן שחברות התעופה היו בין הענפים החזקים. השוק לא טעה. הוא פשוט בדק מי צריך לשלם יותר, וכמה זמן התייקרות הזאת תמשיך לפגוע בו.
🐘 יום ירוק עם כמה כוכביות
הדאו עלה 0.56%, ה-S&P 500 הוסיף 0.46% והנאסד״ק עלה 0.45%. הראסל 2000 בלט עם עלייה של 1.1%, וגם רוחב השוק היה חיובי בסך הכל, עם כמעט פי שניים מניות עולות מיורדות.
אחרי שלושה ימי ירידות, הקונים חזרו לחפש חברות שהתממשו חזק מדי.
אבל זה עדיין לא היה יום שאפשר לסגור אחריו את כל סימני השאלה. בבורסת ניו יורק נרשמו 290 שפלים שנתיים חדשים מול 150 שיאים, ובנאסד״ק נרשמו 135 שפלים מול 58 שיאים. כלומר, הכסף חזר לקנות, אבל חלק גדול מהשוק עדיין מצטרף קרוב לאזורים החלשים שלו. זאת התחלה של ניסיון התאוששות, לא הוכחה שהכל מאחורינו.
גם שוק האג״ח לא באמת נתן מנוחה. תשואה לעשר שנים סיימה סביב 4.79%, קרוב לרמות שלא ראינו מאז 2023. דוח התעסוקה שיגיע מחר יצטרך למצוא נקודת ספוט מאוד צרה, להיות חלש מספיק כדי להרגיע את חשש הריבית, אבל לא חלש עד כדי כך שיעורר פחד לגבי מצב הכלכלה.
🐘 ביקוש הוא רק תחילת הסיפור
מניית Dell זינקה 15.8% אחרי שהעלתה את תחזית ההכנסות והרווח. הביקוש לשרתי AI חזק, אבל מה שהשוק אהב באמת היה היכולת של החברה להפוך את הביקוש להזמנות, להכנסות ולרווח.
אצל HPE התמונה הייתה מורכבת יותר. ההכנסות עלו 33.7% והתחזית עלתה, ובכל זאת המניה ירדה ביותר מ-3% אחרי המסחר.
הפרט החשוב נמצא במלאי. בתוך שנה הוא צמח אצל HPE מ-7.16 מיליארד דולר ל-11.82 מיליארד. החברה רוכשת זיכרונות, שבבים וכוננים מראש, כי הביקוש גדול מהיכולת של הספקים לספק הכול בזמן.
זה מעיד על עסק חזק, אבל גם דורש הרבה כסף עכשיו, לפני שבפועל ההכנסה מגיעה.
מניית Broadcom חיזקה את אותו מסר. החברה דיווחה על זינוק של 221% בהכנסות משבבי הבינה והעלתה את התחזית לשנים הבאות, אך המניה ירדה אחרי המסחר.
שוב כרגיל באופן ׳משעמם׳ המספרים היו מצוינים. פשוט היה צריך יותר כדי להפתיע משקיעים שהגיעו מראש עם ציפיות גבוהות מאוד.
🐘 ובינתיים, חברות התעופה המריאו
בצד השני עמד הנפט. המחיר נשאר באזור 95 דולר בזמן שהעימות בין ארצות הברית לאיראן מתחמם מחדש, ובכל זאת חברות התעופה הובילו. השוק לא טען שדלק יקר טוב לחברת תעופה. הוא אולי אמר שהחדשות כבר מהוונות, שהיוקר כבר נמצא במחירים, או שהמשקיעים מעריכים שהאירוע לא יישאר בעוצמה הנוכחית לאורך זמן.
כאן חשוב לא למהר לספר לעצמנו סיפור סגור. אם חברות התעופה ימשיכו להתחזק גם כשהנפט נשאר גבוה, נקבל סימן שהענף מביט מעבר לעלות הנוכחית. אם הן יאבדו מיד את העלייה, נדע שראינו בעיקר קפיצה זמנית אחרי לחץ חזק.
המחיר ייתן לנו תשובה טובה יותר מכל פרשנות שננסה לפרשן מראש.
🐘 שלוש שאלות לפני המסקנה
עבורנו הסוחרים, לא מספיק לזהות שמחיר מסוים עלה או שנוצר מחסור. צריך לשאול מי משלם עכשיו? האם החברה יכולה לגלגל את העלות הלאה? כמה זמן הכסף ישאר תקוע עד שהוא יחזור ויניב הכנסה?
אני עוקב אם מניית Dell מצליחה להישאר גבוה, אם HPE ו-Broadcom חוזרות לעלות, ומה ממשיך וקורה לחברות התעופה כשמחיר הנפט גבוה. בנוסף, אני רוצה לראות פחות מניות שיורדות לנמוך השנתי. אם זה יקרה, זה יראה לנו שהמשקיעים לא באו רק לקנות ולמכור מהר, אלא ניצונות אמונה ורה-איסוף בשוק.
🐘 גם דברים טובים יכולים להכביד
חזרה לארון שמשגע אותי. הבעיה אינה עניין של איכות הז׳קטים, החולצות או הנעליים. כל אחד מהם קניה מצוינת בפני עצמה. הבעיה שלי לרוב כשהקצב שבו אנחנו מכניסים דברים לארון מהיר יותר מהקצב שבו אנחנו באמת משתמשים או מרוקנים דברים בחיים.
כך גם אצל חברה. ביקוש גדול, הזמנות חדשות ומחסן מלא ברכיבים איכותיים יכולים להיראות כמו עוצמה וזה עוצמה כשזה מהלך אסטרטגי מתוכנן.
אבל עבורנו הסוחרים, השאלה החשובה היא כמה כסף עולה כדי להחזיק את כל זה, וכמה מהר הכסף חוזר לקופה. כי גם הדבר הטוב ביותר בעולם יכול להפוך למשקל, אם הוא נשאר יותר מדי זמן ״על הקולב״.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
הכל מתייקר? השאלה היא מי משלם את החשבון
🐘 הארון שמלא בבטחון
יש רגע שבו אתה פותח את הארון ומגלה שלא חסר לך כלום, חוץ ממקום. יש שם ז׳קטים שנבחרו בקפידה, חולצות שאספת בנסיעות, נעליים שמחכות לערב הנכון ועוד כמה פריטים שנראו טוב מכדי להשאיר בחנות. והקטע הוא שכל קנייה, בפני עצמה, הייתה החלטה טובה. שום דבר שם לא מרגיש מיותר או בזבוז.
בהתחלה, ארון מלא נותן תחושה של טובה של יוקרה וחופש. יש מה ללבוש להרצאה, לפגישה, לארוחת ערב או לנסיעה הבאה.
אבל אז מגיע הבוקר שבו אתה מזיז קולבים במשך חמש דקות כדי להגיע דווקא לז׳קט האחד שאתה באמת אוהב ללבוש. ואז עולה שאלה קצת אחרת האם כל דבר איכותי שקניתי לאחרונה, באמת חסר היה לי בארון?
🐘 אותו לחץ, תגובה הפוכה
זה בדיוק מה שהיה מעניין אתמול בשוק. לא העלייה של המדדים הייתה מעניינת, אלא העובדה ששתי ענפים התמודדו עם הוצאות גדולות אבל המניות שלהן הגיבו בכיוונים הפוכים.
חברות תשתיות המחשוב מנסות להשיג כל רכיב אפשרי כדי לעמוד בביקוש. חברות התעופה פוגשות נפט באזור 95 דולר וחוסר שקט מחודש במזרח התיכון.
על הנייר, שתיהן אמורות להיפגע. בפועל, HPE ירדה אחרי המסחר, בזמן שחברות התעופה היו בין הענפים החזקים. השוק לא טעה. הוא פשוט בדק מי צריך לשלם יותר, וכמה זמן התייקרות הזאת תמשיך לפגוע בו.
🐘 יום ירוק עם כמה כוכביות
הדאו עלה 0.56%, ה-S&P 500 הוסיף 0.46% והנאסד״ק עלה 0.45%. הראסל 2000 בלט עם עלייה של 1.1%, וגם רוחב השוק היה חיובי בסך הכל, עם כמעט פי שניים מניות עולות מיורדות.
אחרי שלושה ימי ירידות, הקונים חזרו לחפש חברות שהתממשו חזק מדי.
אבל זה עדיין לא היה יום שאפשר לסגור אחריו את כל סימני השאלה. בבורסת ניו יורק נרשמו 290 שפלים שנתיים חדשים מול 150 שיאים, ובנאסד״ק נרשמו 135 שפלים מול 58 שיאים. כלומר, הכסף חזר לקנות, אבל חלק גדול מהשוק עדיין מצטרף קרוב לאזורים החלשים שלו. זאת התחלה של ניסיון התאוששות, לא הוכחה שהכל מאחורינו.
גם שוק האג״ח לא באמת נתן מנוחה. תשואה לעשר שנים סיימה סביב 4.79%, קרוב לרמות שלא ראינו מאז 2023. דוח התעסוקה שיגיע מחר יצטרך למצוא נקודת ספוט מאוד צרה, להיות חלש מספיק כדי להרגיע את חשש הריבית, אבל לא חלש עד כדי כך שיעורר פחד לגבי מצב הכלכלה.
🐘 ביקוש הוא רק תחילת הסיפור
מניית Dell זינקה 15.8% אחרי שהעלתה את תחזית ההכנסות והרווח. הביקוש לשרתי AI חזק, אבל מה שהשוק אהב באמת היה היכולת של החברה להפוך את הביקוש להזמנות, להכנסות ולרווח.
אצל HPE התמונה הייתה מורכבת יותר. ההכנסות עלו 33.7% והתחזית עלתה, ובכל זאת המניה ירדה ביותר מ-3% אחרי המסחר.
הפרט החשוב נמצא במלאי. בתוך שנה הוא צמח אצל HPE מ-7.16 מיליארד דולר ל-11.82 מיליארד. החברה רוכשת זיכרונות, שבבים וכוננים מראש, כי הביקוש גדול מהיכולת של הספקים לספק הכול בזמן.
זה מעיד על עסק חזק, אבל גם דורש הרבה כסף עכשיו, לפני שבפועל ההכנסה מגיעה.
מניית Broadcom חיזקה את אותו מסר. החברה דיווחה על זינוק של 221% בהכנסות משבבי הבינה והעלתה את התחזית לשנים הבאות, אך המניה ירדה אחרי המסחר.
שוב כרגיל באופן ׳משעמם׳ המספרים היו מצוינים. פשוט היה צריך יותר כדי להפתיע משקיעים שהגיעו מראש עם ציפיות גבוהות מאוד.
🐘 ובינתיים, חברות התעופה המריאו
בצד השני עמד הנפט. המחיר נשאר באזור 95 דולר בזמן שהעימות בין ארצות הברית לאיראן מתחמם מחדש, ובכל זאת חברות התעופה הובילו. השוק לא טען שדלק יקר טוב לחברת תעופה. הוא אולי אמר שהחדשות כבר מהוונות, שהיוקר כבר נמצא במחירים, או שהמשקיעים מעריכים שהאירוע לא יישאר בעוצמה הנוכחית לאורך זמן.
כאן חשוב לא למהר לספר לעצמנו סיפור סגור. אם חברות התעופה ימשיכו להתחזק גם כשהנפט נשאר גבוה, נקבל סימן שהענף מביט מעבר לעלות הנוכחית. אם הן יאבדו מיד את העלייה, נדע שראינו בעיקר קפיצה זמנית אחרי לחץ חזק.
המחיר ייתן לנו תשובה טובה יותר מכל פרשנות שננסה לפרשן מראש.
🐘 שלוש שאלות לפני המסקנה
עבורנו הסוחרים, לא מספיק לזהות שמחיר מסוים עלה או שנוצר מחסור. צריך לשאול מי משלם עכשיו? האם החברה יכולה לגלגל את העלות הלאה? כמה זמן הכסף ישאר תקוע עד שהוא יחזור ויניב הכנסה?
אני עוקב אם מניית Dell מצליחה להישאר גבוה, אם HPE ו-Broadcom חוזרות לעלות, ומה ממשיך וקורה לחברות התעופה כשמחיר הנפט גבוה. בנוסף, אני רוצה לראות פחות מניות שיורדות לנמוך השנתי. אם זה יקרה, זה יראה לנו שהמשקיעים לא באו רק לקנות ולמכור מהר, אלא ניצונות אמונה ורה-איסוף בשוק.
🐘 גם דברים טובים יכולים להכביד
חזרה לארון שמשגע אותי. הבעיה אינה עניין של איכות הז׳קטים, החולצות או הנעליים. כל אחד מהם קניה מצוינת בפני עצמה. הבעיה שלי לרוב כשהקצב שבו אנחנו מכניסים דברים לארון מהיר יותר מהקצב שבו אנחנו באמת משתמשים או מרוקנים דברים בחיים.
כך גם אצל חברה. ביקוש גדול, הזמנות חדשות ומחסן מלא ברכיבים איכותיים יכולים להיראות כמו עוצמה וזה עוצמה כשזה מהלך אסטרטגי מתוכנן.
אבל עבורנו הסוחרים, השאלה החשובה היא כמה כסף עולה כדי להחזיק את כל זה, וכמה מהר הכסף חוזר לקופה. כי גם הדבר הטוב ביותר בעולם יכול להפוך למשקל, אם הוא נשאר יותר מדי זמן ״על הקולב״.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
การนำเสนอที่เกี่ยวข้อง
คำจำกัดสิทธิ์ความรับผิดชอบ
ข้อมูลและบทความไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อก่อให้เกิดกิจกรรมทางการเงิน, การลงทุน, การซื้อขาย, ข้อเสนอแนะ หรือคำแนะนำประเภทอื่น ๆ ที่ให้หรือรับรองโดย TradingView อ่านเพิ่มเติมใน ข้อกำหนดการใช้งาน
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
การนำเสนอที่เกี่ยวข้อง
คำจำกัดสิทธิ์ความรับผิดชอบ
ข้อมูลและบทความไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อก่อให้เกิดกิจกรรมทางการเงิน, การลงทุน, การซื้อขาย, ข้อเสนอแนะ หรือคำแนะนำประเภทอื่น ๆ ที่ให้หรือรับรองโดย TradingView อ่านเพิ่มเติมใน ข้อกำหนดการใช้งาน