Depuis le sommet de la fin du mois de janvier dernier, le drawdown de l’indice S&P 500 atteint les 10%, une réalité baissière qui est devenue davantage concrète depuis le début des opérations militaires contre l’Iran menées par les Etats-Unis et Israël. Les actifs risqués en bourse sont sous pression de la forte hausse du prix du pétrole et du gaz naturel en bourse et des nouvelles anticipations qui en découlent en termes de perspectives d’inflation et de politique monétaire.
Mais à l’image de tous les sell-off boursiers du passé, cette correction aura une fin mais il y a plusieurs conditions à rassembler avant d’envisager de revenir à l’achat.
Il y a tout d’abord des conditions fondamentales obligatoires :
• Réouverture du détroit d’Ormuz
• Reprise du fonctionnement normal de l’industrie pétrole et gaz autour du Golfe Persique et donc reprise de l’approvisionnement en énergie de l’Asie
• Retour du prix du pétrole sous les 80$ pour le WTI, retour sous contrôle des anticipations d’inflation et surtout une politique monétaire prospective qui ne s’oriente pas vers une trajectoire plus rigoureuse
Sur le plan technique, le premier signal à observer avant de revenir sereinement à l’achat est donc de voir le prix du pétrole brut US repasser sous le seuil des 80$.
L’analyse technique de l’indice S&P 500 permet de bien comprendre comment les sell-off du passé se sont terminés. Plusieurs conditions techniques doivent être réunies :
• Revenir à proximité d’un niveau de support majeur
• Être survendu sur le plan des indicateurs de momentum (le RSI et le LMACD sont utilisés ici)
• Observer de la survente sur le plan de l’analyse quantitative avec par exemple le nombre d’actions du S&P 500 au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jour
• En terme de positionnement institutionnel, un retour du pourcentage de cash chez les gérants qui soit supérieur à 5/6%
Le graphique ci-dessous est issue de l’étude mensuelle (tous les 15 du mois) « BofA Global Fund Manager Survey » et dévoile l’évolution du pourcentage de cash moyen chez les gérants institutionnels. Historiquement la zone des 5/6% est la zone où les points bas de marché baissier se forment. Au contraire, sous 4%, le marché peut être proche d’un sommet moyen terme.
Le graphique ci-dessous expose le pourcentage d’actions du S&P 500 au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours. Il s’agit ici d’une approche quantitative du marché et en général le marché est proche de son point bas quand il y a moins de 20% d’actions au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours.
Pour l’indice S&P 500, le support technique le plus évident pour revenir à l’achat se trouve entre 6000 et 6200 points, soit le niveau de support horizontal qui correspond à l’ancien record historique.
Le graphique ci-dessous expose les bougies japonaises en données journalières de l’indice Dow Jones.
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
L'utilisation de marques ou de noms commerciaux de tiers est uniquement à titre informatif et n’implique aucune approbation de la part de Swissquote, ni que le propriétaire de la marque a autorisé Swissquote à promouvoir ses produits ou services.
Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
Les produits et services de Swissquote sont destinés uniquement aux personnes autorisées à les recevoir conformément au droit local.
Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
L'utilisation de systèmes basés sur Internet peut entraîner des risques importants, notamment, mais sans s’y limiter, la fraude, les cyberattaques, les pannes de réseau et de communication, ainsi que le vol d’identité et les attaques de phishing liées aux crypto-actifs.
Mais à l’image de tous les sell-off boursiers du passé, cette correction aura une fin mais il y a plusieurs conditions à rassembler avant d’envisager de revenir à l’achat.
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• Réouverture du détroit d’Ormuz
• Reprise du fonctionnement normal de l’industrie pétrole et gaz autour du Golfe Persique et donc reprise de l’approvisionnement en énergie de l’Asie
• Retour du prix du pétrole sous les 80$ pour le WTI, retour sous contrôle des anticipations d’inflation et surtout une politique monétaire prospective qui ne s’oriente pas vers une trajectoire plus rigoureuse
Sur le plan technique, le premier signal à observer avant de revenir sereinement à l’achat est donc de voir le prix du pétrole brut US repasser sous le seuil des 80$.
L’analyse technique de l’indice S&P 500 permet de bien comprendre comment les sell-off du passé se sont terminés. Plusieurs conditions techniques doivent être réunies :
• Revenir à proximité d’un niveau de support majeur
• Être survendu sur le plan des indicateurs de momentum (le RSI et le LMACD sont utilisés ici)
• Observer de la survente sur le plan de l’analyse quantitative avec par exemple le nombre d’actions du S&P 500 au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jour
• En terme de positionnement institutionnel, un retour du pourcentage de cash chez les gérants qui soit supérieur à 5/6%
Le graphique ci-dessous est issue de l’étude mensuelle (tous les 15 du mois) « BofA Global Fund Manager Survey » et dévoile l’évolution du pourcentage de cash moyen chez les gérants institutionnels. Historiquement la zone des 5/6% est la zone où les points bas de marché baissier se forment. Au contraire, sous 4%, le marché peut être proche d’un sommet moyen terme.
Le graphique ci-dessous expose le pourcentage d’actions du S&P 500 au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours. Il s’agit ici d’une approche quantitative du marché et en général le marché est proche de son point bas quand il y a moins de 20% d’actions au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours.
Pour l’indice S&P 500, le support technique le plus évident pour revenir à l’achat se trouve entre 6000 et 6200 points, soit le niveau de support horizontal qui correspond à l’ancien record historique.
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Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
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Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
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