מכרו את העתיד, קנו את מה שצריך היום
יש ימים שבהם אתה קורא בסוף המסחר שהשוק עלה, וחוזר למסך לבדוק שאנחנו מדברים על אותו שוק. המדד ירוק. המניות שעקבת אחריהן אדומות. אתה עובר שוב על הרשימה, כאילו פספסת משהו.
אם יצא לך להיות שם, יכול להיות שעברה לך המחשבה בראש, איך שוב בחרתי דווקא את המניות שלא עלו?
לפעמים באמת יש משהו לבדוק בבחירה שלנו. אבל לפני שממהרים להאשים את עצמנו, כדאי לשאול מי בכלל העלה את המדד. אתמול, התשובה לשאלה הזאת הייתה הנושא שעליו אכתוב היום.
🐘 מכרו את העתיד, קנו את הצורך של היום
אתמול חמישי הדאו עלה ביותר מאחוז, בזמן שהנאסד״ק הסתפק בעלייה זעירה. לילי, יונייטדהלת׳ וולמארט תרמו לעליית המדד הרחב. מנגד, מניות השבבים המשיכו לרדת. בעיניי, הפער הזה מצביע על משקיעים שבוחרים מחדש איפה לקחת סיכון, בלי לוותר לגמרי על מניות.
מדד מרכז יחד מניות רבות למספר אחד. בחלק מהמדדים, לחברות גדולות יש השפעה גדולה יותר, ולכן הצבע שלו לא מספר איך נראית כל מניה בתוכו. כדי להשלים את התמונה צריך לבדוק מי עלה, מי ירד וכמה מניות השתתפו.
אחרת קל לחשוב ש״כולם מרוויחים״, שהעלייה דווקא מתרכזת בקבוצה שאינה נמצאת ברשימת המעקב שלך.
תרופות, טיפולים וקניות בסופר הם דברים שאנשים ממשיכים לשלם עליהם גם כשהכותרות מלחיצות.
ההכנסות האלה אינן מובטחות, וגם מניות כאלה יכולות לרדת. אבל קל יותר להבין מאיפה יגיע הכסף שלהן, בהשוואה לפרויקט ענק שצריך קודם לבנות, לממן ולקוות שימלאו אותו לקוחות.
מכאן מגיעה ההבחנה שמעניינת אותי: אפשר להאמין שהבינה תשנה את החיים, ובאותו זמן להיות פחות נלהבים מהמחיר של מניות מסוימות בתחום.
זו גם הסיבה שיום ירוק במדד לא מחייב שכל מה שהוביל אותו בחודשים הקודמים יחזור מיד לעלות. לפעמים ההרכב משתנה עוד לפני שהכותרת משתנה.
🐘 שוב הדוח מצוין. אז למה המניה יורדת?
מניית TSMC, שמייצרת שבבים עבור חברות הטכנולוגיה, סיפקה דוגמה מצוינת. היא הציגה תוצאות מעל התחזיות ותחזית הכנסות חזקה להמשך, והמניה בכל זאת ירדה.
החדשות הטובות הגיעו, אבל הן לא הספיקו כדי להביא יותר קונים ממוכרים. עבורנו הסוחרים, זו תגובה שכדאי לראות לפני שמחליטים שהדוח פתר את החשש.
חלק מהחשש קשור לשאלה מי משלם על כל ההתרחבות הזאת.
ב־CoreWeave, שמשכירה כוח מחשוב, תשואות של חלק מהאג״ח הגיעו לרמות גבוהות מאוד. המשקיעים דורשים פיצוי גדול יותר על הסיכון שבהלוואה לחברה. זה מקשה על מימון חדש, גם כשהסיפור העסקי נשמע מרשים.
🐘 האינפלציה הפחידה. דווקא האג״ח עלו
אתמול התפרסם שמחירי היצרנים בארה״ב עלו בקצב החודשי המהיר ביותר מאז מרץ 2022. זה הדוח שבודק איך משתנים המחירים שמקבלים יצרנים וספקי שירותים.
הסיבה לכך כשהם מתייקרים, החשש הוא שחלק מההתייקרות יגיע בהמשך לצרכן. הלחץ באנרגיה, ברקע המלחמה והשיבושים באספקה, ממשיך להקשות על התמונה.
ובכל זאת, מחירי אג״ח ממשלת ארה״ב עלו, והתשואות שלהן ירדו. בוא נעשה כאן רגע סדר. אג״ח היא הלוואה שהמשקיע נותן למדינה או לחברה. באג״ח שמשלמת ריבית קבועה, התשלום שנקבע מראש נשאר זהה, גם כשהאג״ח עצמה נמכרת בין משקיעים במחיר אחר.
כשמשקיע משלם יותר כדי לקבל את אותם התשלומים, התשואה על הכסף שהוא משקיע יורדת. לכן מחיר אג״ח ותשואה נעים בכיוונים הפוכים. במקרה שלנו, פירוש העלייה באג״ח הממשלתיות הוא ירידה בריבית שהשוק דורש מהמדינה לטווחים האלה. זו אינה הודעה שהבנק המרכזי הוריד את הריבית.
ירידת תשואות יכולה להקל על תנאי המימון ולתמוך במניות. אבל צריך להבין גם למה היא קרתה. כשמשקיעים חוששים מהלוואות לחברות מסוימות, הם עשויים לקנות חוב ממשלתי שנתפס כבטוח יותר. לכן אפשר לראות הקלה בתשואות המדינה ובמקביל לחץ על חברות שצריכות לגייס כסף.
🐘 אפשר לאהוב את החברה ולוותר על המחיר
כבר ספרתי לך שהמשקיע הווארד מארקס כתב: ״מה שקובע הוא לא מה אתה קונה, אלא כמה אתה משלם״. זה מתאים מאוד ליום כזה. איכות העסק חשובה, אבל גם הציפיות שכבר נמצאות במחיר, וכמות הכסף שצריך לגייס בדרך. סיפור טוב לא מבטל את החשבון.
🐘 אבדוק מי נשאר אחרי ההתאוששות
אני אעקוב קודם אחרי מניות הבריאות והצריכה שעלו.
אם הן ישמרו על העליות, ומניות נוספות יצטרפו, נקבל חיזוק לכך שהקונים בונים אולי על מהלך רחב יותר.
במקביל אבדוק את מניות השבבים ואת תגובתן לניסיונות התאוששות. מעניין לראות אם ירידות נבלמות, ואם עליות מצליחות להחזיק גם אחרי גל הקניות הראשון.
אעקוב גם אם ירידת התשואות הממשלתיות מלווה ברגיעה בחוב של חברות הבינה. כך נוכל להבחין בין פחות פחד לבין רצון לקחת יותר סיכון.
גם נתוני מחירי היבוא והיצוא שיתפרסמו היום יוסיפו מידע על לחצי האינפלציה.
אם רשימת המעקב שלך נשארה בפיגור, אין צורך למחוק אותה מתוך תסכול או לקנות מיד את מה שכבר עלה.
אפשר להכין שתי קבוצות למעקב. המניות שהחזיקו מעמד, והמניות שצריכות להוכיח שחזרו אליהן קונים.
לכל קבוצה נשאל מה צריך לקרות כדי שתעניין אותנו. זה מאפשר להגיע למסחר עם תנאים לבדיקה, במקום עם צורך גרוע להשלים את מה שהחמצנו אתמול.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
יש ימים שבהם אתה קורא בסוף המסחר שהשוק עלה, וחוזר למסך לבדוק שאנחנו מדברים על אותו שוק. המדד ירוק. המניות שעקבת אחריהן אדומות. אתה עובר שוב על הרשימה, כאילו פספסת משהו.
אם יצא לך להיות שם, יכול להיות שעברה לך המחשבה בראש, איך שוב בחרתי דווקא את המניות שלא עלו?
לפעמים באמת יש משהו לבדוק בבחירה שלנו. אבל לפני שממהרים להאשים את עצמנו, כדאי לשאול מי בכלל העלה את המדד. אתמול, התשובה לשאלה הזאת הייתה הנושא שעליו אכתוב היום.
🐘 מכרו את העתיד, קנו את הצורך של היום
אתמול חמישי הדאו עלה ביותר מאחוז, בזמן שהנאסד״ק הסתפק בעלייה זעירה. לילי, יונייטדהלת׳ וולמארט תרמו לעליית המדד הרחב. מנגד, מניות השבבים המשיכו לרדת. בעיניי, הפער הזה מצביע על משקיעים שבוחרים מחדש איפה לקחת סיכון, בלי לוותר לגמרי על מניות.
מדד מרכז יחד מניות רבות למספר אחד. בחלק מהמדדים, לחברות גדולות יש השפעה גדולה יותר, ולכן הצבע שלו לא מספר איך נראית כל מניה בתוכו. כדי להשלים את התמונה צריך לבדוק מי עלה, מי ירד וכמה מניות השתתפו.
אחרת קל לחשוב ש״כולם מרוויחים״, שהעלייה דווקא מתרכזת בקבוצה שאינה נמצאת ברשימת המעקב שלך.
תרופות, טיפולים וקניות בסופר הם דברים שאנשים ממשיכים לשלם עליהם גם כשהכותרות מלחיצות.
ההכנסות האלה אינן מובטחות, וגם מניות כאלה יכולות לרדת. אבל קל יותר להבין מאיפה יגיע הכסף שלהן, בהשוואה לפרויקט ענק שצריך קודם לבנות, לממן ולקוות שימלאו אותו לקוחות.
מכאן מגיעה ההבחנה שמעניינת אותי: אפשר להאמין שהבינה תשנה את החיים, ובאותו זמן להיות פחות נלהבים מהמחיר של מניות מסוימות בתחום.
זו גם הסיבה שיום ירוק במדד לא מחייב שכל מה שהוביל אותו בחודשים הקודמים יחזור מיד לעלות. לפעמים ההרכב משתנה עוד לפני שהכותרת משתנה.
🐘 שוב הדוח מצוין. אז למה המניה יורדת?
מניית TSMC, שמייצרת שבבים עבור חברות הטכנולוגיה, סיפקה דוגמה מצוינת. היא הציגה תוצאות מעל התחזיות ותחזית הכנסות חזקה להמשך, והמניה בכל זאת ירדה.
החדשות הטובות הגיעו, אבל הן לא הספיקו כדי להביא יותר קונים ממוכרים. עבורנו הסוחרים, זו תגובה שכדאי לראות לפני שמחליטים שהדוח פתר את החשש.
חלק מהחשש קשור לשאלה מי משלם על כל ההתרחבות הזאת.
ב־CoreWeave, שמשכירה כוח מחשוב, תשואות של חלק מהאג״ח הגיעו לרמות גבוהות מאוד. המשקיעים דורשים פיצוי גדול יותר על הסיכון שבהלוואה לחברה. זה מקשה על מימון חדש, גם כשהסיפור העסקי נשמע מרשים.
🐘 האינפלציה הפחידה. דווקא האג״ח עלו
אתמול התפרסם שמחירי היצרנים בארה״ב עלו בקצב החודשי המהיר ביותר מאז מרץ 2022. זה הדוח שבודק איך משתנים המחירים שמקבלים יצרנים וספקי שירותים.
הסיבה לכך כשהם מתייקרים, החשש הוא שחלק מההתייקרות יגיע בהמשך לצרכן. הלחץ באנרגיה, ברקע המלחמה והשיבושים באספקה, ממשיך להקשות על התמונה.
ובכל זאת, מחירי אג״ח ממשלת ארה״ב עלו, והתשואות שלהן ירדו. בוא נעשה כאן רגע סדר. אג״ח היא הלוואה שהמשקיע נותן למדינה או לחברה. באג״ח שמשלמת ריבית קבועה, התשלום שנקבע מראש נשאר זהה, גם כשהאג״ח עצמה נמכרת בין משקיעים במחיר אחר.
כשמשקיע משלם יותר כדי לקבל את אותם התשלומים, התשואה על הכסף שהוא משקיע יורדת. לכן מחיר אג״ח ותשואה נעים בכיוונים הפוכים. במקרה שלנו, פירוש העלייה באג״ח הממשלתיות הוא ירידה בריבית שהשוק דורש מהמדינה לטווחים האלה. זו אינה הודעה שהבנק המרכזי הוריד את הריבית.
ירידת תשואות יכולה להקל על תנאי המימון ולתמוך במניות. אבל צריך להבין גם למה היא קרתה. כשמשקיעים חוששים מהלוואות לחברות מסוימות, הם עשויים לקנות חוב ממשלתי שנתפס כבטוח יותר. לכן אפשר לראות הקלה בתשואות המדינה ובמקביל לחץ על חברות שצריכות לגייס כסף.
🐘 אפשר לאהוב את החברה ולוותר על המחיר
כבר ספרתי לך שהמשקיע הווארד מארקס כתב: ״מה שקובע הוא לא מה אתה קונה, אלא כמה אתה משלם״. זה מתאים מאוד ליום כזה. איכות העסק חשובה, אבל גם הציפיות שכבר נמצאות במחיר, וכמות הכסף שצריך לגייס בדרך. סיפור טוב לא מבטל את החשבון.
🐘 אבדוק מי נשאר אחרי ההתאוששות
אני אעקוב קודם אחרי מניות הבריאות והצריכה שעלו.
אם הן ישמרו על העליות, ומניות נוספות יצטרפו, נקבל חיזוק לכך שהקונים בונים אולי על מהלך רחב יותר.
במקביל אבדוק את מניות השבבים ואת תגובתן לניסיונות התאוששות. מעניין לראות אם ירידות נבלמות, ואם עליות מצליחות להחזיק גם אחרי גל הקניות הראשון.
אעקוב גם אם ירידת התשואות הממשלתיות מלווה ברגיעה בחוב של חברות הבינה. כך נוכל להבחין בין פחות פחד לבין רצון לקחת יותר סיכון.
גם נתוני מחירי היבוא והיצוא שיתפרסמו היום יוסיפו מידע על לחצי האינפלציה.
אם רשימת המעקב שלך נשארה בפיגור, אין צורך למחוק אותה מתוך תסכול או לקנות מיד את מה שכבר עלה.
אפשר להכין שתי קבוצות למעקב. המניות שהחזיקו מעמד, והמניות שצריכות להוכיח שחזרו אליהן קונים.
לכל קבוצה נשאל מה צריך לקרות כדי שתעניין אותנו. זה מאפשר להגיע למסחר עם תנאים לבדיקה, במקום עם צורך גרוע להשלים את מה שהחמצנו אתמול.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
คำจำกัดสิทธิ์ความรับผิดชอบ
ข้อมูลและบทความไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อก่อให้เกิดกิจกรรมทางการเงิน, การลงทุน, การซื้อขาย, ข้อเสนอแนะ หรือคำแนะนำประเภทอื่น ๆ ที่ให้หรือรับรองโดย TradingView อ่านเพิ่มเติมใน ข้อกำหนดการใช้งาน
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
คำจำกัดสิทธิ์ความรับผิดชอบ
ข้อมูลและบทความไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อก่อให้เกิดกิจกรรมทางการเงิน, การลงทุน, การซื้อขาย, ข้อเสนอแนะ หรือคำแนะนำประเภทอื่น ๆ ที่ให้หรือรับรองโดย TradingView อ่านเพิ่มเติมใน ข้อกำหนดการใช้งาน