זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר בסקירה יומית 22.10.26
אמריקה מתקשה למכור בתים. אז למה וול סטריט ממשיכה לעלות?
תאר לעצמך שאתה מגיע לראות שתי דירות כמעט זהות באותו בניין יוקרתי. אותו גודל, אותו נוף, אותה רמת גימור. אחת מוצעת במחיר גבוה, והשנייה במחיר נמוך משמעותית. אתה בוחן את שתיהן, מנסה להבין מה פספסת, אבל לא מוצא שום הבדל שמסביר את הפער.
אתה פונה לשני המוכרים ומגלה ששניהם מכירים היטב את הבניין ואת המחירים באזור. שניהם גם משוכנעים שהם מבקשים מחיר הגיוני. ובכל זאת, אחד מהם מוכן להתפשר והשני לא. יש כאן משהו מעניין שכדאי להבין, אבל נחזור אליו בהמשך.
🐘 האמריקאים הפסיקו לחתום על חוזים לקניית בתים
ביום שלישי התפרסם נתון שקשה להתעלם ממנו. מספר החוזים שנחתמו לרכישת בתים קיימים בארצות הברית צנח בספטמבר ב-7.3%. הכלכלנים ציפו לירידה קטנה של כחצי אחוז בלבד. בפועל, הפעילות הגיעה לרמה הנמוכה ביותר מאז שהחלו למדוד אותה בשנת 2001.
שים לב, אנחנו לא מדברים על אנשים שכבר השלימו רכישה. מדובר בחוזים שנחתמו, בדרך כלל לפני שהעסקה הושלמה. זה נתון שמאפשר לנו להציץ קדימה ולראות מה עשוי לקרות בשוק הדיור בחודשים הקרובים. וכשפחות אנשים חותמים היום, יש סיבה לשאול מה יקרה לעסקאות של מחר.
אחת הסיבות המרכזיות לחולשה היא עלות המשכנתאות. הריבית על משכנתה אמריקאית לשלושים שנה הגיעה לאחרונה לכ-7.4%. למשפחה שרוצה לקנות בית, המשמעות פשוטה: אותו בית דורש עכשיו החזר חודשי גבוה יותר. חלק מהקונים מוותרים, אחרים מחכים, והמוכרים נשארים עם פחות הצעות.
🐘 בזמן שהבתים מתקשים להימכר, המניות ממשיכות לעלות
ועכשיו תראה מה קרה בוול סטריט. במסחר של יום רביעי מדד S&P 500 עלה בכ-0.6%, הנאסד"ק התחזק בכ-1.1%, וגם הדאו ג'ונס סיים בעלייה. אלה לא תוצאות שהיית מצפה להן בהכרח אחרי נתון כלכלי כל כך חלש. אז האם המשקיעים פשוט מתעלמים ממה שקורה בכלכלה?
ממש לא בהכרח. הבורסה אינה צילום של מצב הכלכלה היום. היא מקום שבו אנשים קונים ומוכרים על סמך מה שהם חושבים שיקרה בהמשך. לפעמים החדשות רעות, אבל פחות רעות ממה שכבר חששו ממנו. לפעמים חלק אחד בכלכלה נחלש בזמן שחלק אחר ממשיך לצמוח.
אתמול קיבלנו דוגמה יפה לכך. תוצאות ותחזיות של חברות הקשורות לבינה מלאכותית החזירו עניין למניות הטכנולוגיה. Super Micro הציגה תחזית חזקה מהציפיות, וגם התוצאות של SpaceX עודדו משקיעים. מבחינת הקונים, אלה היו סיבות להאמין שההשקעות בטכנולוגיה עדיין מייצרות פעילות עסקית משמעותית.
🐘 גם חברה טובה יכולה לאכזב את המשקיעים
אבל לא כל המניות השתתפו בעליות. Netflix ירדה אחרי שתחזית החברה אכזבה את המשקיעים. וזה בדיוק המקום שבו אני רוצה שתשים לב להבדל חשוב: חברה יכולה להמשיך להרוויח, לצמוח ולהיות עסק מצוין, ועדיין המניה שלה יכולה לרדת.
למה? כי השאלה בשוק אינה רק אם החברה מצליחה. השאלה היא מה כבר היה כלול במחיר שלה לפני הפרסום. אם המשקיעים ציפו לתוצאות יוצאות דופן וקיבלו תוצאות טובות בלבד, חלקם עשויים למכור. לא בהכרח משום שהעסק התקלקל, אלא משום שהציפיות השתנו.
גם מחוץ לארצות הברית הופיע אתמול סימן שכדאי לעקוב אחריו. תשואת איגרות החוב הממשלתיות של צרפת לעשר שנים הגיעה ל-5%, לראשונה מאז 2002. המשמעות היא שהמשקיעים דורשים תשואה גבוהה יותר כדי להחזיק בחוב הזה. כשהתשואות עולות, מימון עלול להתייקר גם לממשלות, לחברות ולמשקי בית.
🐘 מה אני מחפש בגרף לפני שאני מקבל החלטה?
אם אתה סוחר בחוזים עתידיים על המדדים, הנתונים האלה נותנים לך כיוון לחשיבה, אבל הם אינם הוראת קנייה או מכירה. נניח שהנאסד"ק פותח בעלייה בעקבות דוחות חזקים. אני רוצה לראות אם הקונים ממשיכים לפעול גם אחרי ההתלהבות הראשונה, או שהמחיר מתחיל להתקשות להתקדם.
אפשר לבדוק אם העליות מלוות בביקוש ממשי, אם תיקונים נבלמים ואם המוכרים מצליחים להחזיר את המחיר מתחת לאזורים שנפרצו. אם המחיר פורץ שיא מקומי אבל אינו מצליח להחזיק מעליו, זה מידע שונה מאוד מעלייה שבה הקונים ממשיכים להגן על המחיר. ההבדל חשוב יותר מהכותרת שקראת בבוקר.
ויש עוד אפשרות שכדאי להחזיק בראש. מה יקרה אם נתוני הדיור החלשים יתחילו להופיע גם בצריכה הפרטית או ברווחי החברות? ומה יקרה אם התוצאות הטובות של חברות הטכנולוגיה ימשיכו להגיע למרות הקושי בענפים אחרים? אלה שני תרחישים שונים. אנחנו לא צריכים לבחור עכשיו מי מהם ינצח.
🐘 עכשיו אפשר להבין למה שתי הדירות נמכרות במחירים שונים
נחזור לשתי הדירות מתחילת הסיפור. נניח שהמוכר הראשון מאמין שהריבית תרד, הקונים יחזרו והמחירים יעלו. לכן הוא מוכן להמתין. המוכר השני חושש שהמשכנתאות יישארו יקרות ושהביקוש ימשיך להיחלש. לכן הוא מעדיף למכור עכשיו, גם במחיר נמוך יותר.
שניהם מסתכלים על אותה דירה, אבל אינם רואים את אותו העתיד. עכשיו אפשר להבין טוב יותר גם את וול סטריט. שוק הדיור מספר לנו מה קשה לאנשים לעשות היום. מחירי המניות מספרים לנו מה המשקיעים מוכנים לשלם על המחר. אלה שני סיפורים שיכולים להיות נכונים באותו הזמן.
ופה נמצא שיעור חשוב במסחר. אנחנו לא צריכים להיות הראשונים שיודעים מה יקרה. אנחנו צריכים ללמוד לזהות מה אחרים כבר מצפים שיקרה, ולבדוק מה המחיר עושה כשהמציאות מתחילה לאשר או להפריך את הציפיות האלה.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
אמריקה מתקשה למכור בתים. אז למה וול סטריט ממשיכה לעלות?
תאר לעצמך שאתה מגיע לראות שתי דירות כמעט זהות באותו בניין יוקרתי. אותו גודל, אותו נוף, אותה רמת גימור. אחת מוצעת במחיר גבוה, והשנייה במחיר נמוך משמעותית. אתה בוחן את שתיהן, מנסה להבין מה פספסת, אבל לא מוצא שום הבדל שמסביר את הפער.
אתה פונה לשני המוכרים ומגלה ששניהם מכירים היטב את הבניין ואת המחירים באזור. שניהם גם משוכנעים שהם מבקשים מחיר הגיוני. ובכל זאת, אחד מהם מוכן להתפשר והשני לא. יש כאן משהו מעניין שכדאי להבין, אבל נחזור אליו בהמשך.
🐘 האמריקאים הפסיקו לחתום על חוזים לקניית בתים
ביום שלישי התפרסם נתון שקשה להתעלם ממנו. מספר החוזים שנחתמו לרכישת בתים קיימים בארצות הברית צנח בספטמבר ב-7.3%. הכלכלנים ציפו לירידה קטנה של כחצי אחוז בלבד. בפועל, הפעילות הגיעה לרמה הנמוכה ביותר מאז שהחלו למדוד אותה בשנת 2001.
שים לב, אנחנו לא מדברים על אנשים שכבר השלימו רכישה. מדובר בחוזים שנחתמו, בדרך כלל לפני שהעסקה הושלמה. זה נתון שמאפשר לנו להציץ קדימה ולראות מה עשוי לקרות בשוק הדיור בחודשים הקרובים. וכשפחות אנשים חותמים היום, יש סיבה לשאול מה יקרה לעסקאות של מחר.
אחת הסיבות המרכזיות לחולשה היא עלות המשכנתאות. הריבית על משכנתה אמריקאית לשלושים שנה הגיעה לאחרונה לכ-7.4%. למשפחה שרוצה לקנות בית, המשמעות פשוטה: אותו בית דורש עכשיו החזר חודשי גבוה יותר. חלק מהקונים מוותרים, אחרים מחכים, והמוכרים נשארים עם פחות הצעות.
🐘 בזמן שהבתים מתקשים להימכר, המניות ממשיכות לעלות
ועכשיו תראה מה קרה בוול סטריט. במסחר של יום רביעי מדד S&P 500 עלה בכ-0.6%, הנאסד"ק התחזק בכ-1.1%, וגם הדאו ג'ונס סיים בעלייה. אלה לא תוצאות שהיית מצפה להן בהכרח אחרי נתון כלכלי כל כך חלש. אז האם המשקיעים פשוט מתעלמים ממה שקורה בכלכלה?
ממש לא בהכרח. הבורסה אינה צילום של מצב הכלכלה היום. היא מקום שבו אנשים קונים ומוכרים על סמך מה שהם חושבים שיקרה בהמשך. לפעמים החדשות רעות, אבל פחות רעות ממה שכבר חששו ממנו. לפעמים חלק אחד בכלכלה נחלש בזמן שחלק אחר ממשיך לצמוח.
אתמול קיבלנו דוגמה יפה לכך. תוצאות ותחזיות של חברות הקשורות לבינה מלאכותית החזירו עניין למניות הטכנולוגיה. Super Micro הציגה תחזית חזקה מהציפיות, וגם התוצאות של SpaceX עודדו משקיעים. מבחינת הקונים, אלה היו סיבות להאמין שההשקעות בטכנולוגיה עדיין מייצרות פעילות עסקית משמעותית.
🐘 גם חברה טובה יכולה לאכזב את המשקיעים
אבל לא כל המניות השתתפו בעליות. Netflix ירדה אחרי שתחזית החברה אכזבה את המשקיעים. וזה בדיוק המקום שבו אני רוצה שתשים לב להבדל חשוב: חברה יכולה להמשיך להרוויח, לצמוח ולהיות עסק מצוין, ועדיין המניה שלה יכולה לרדת.
למה? כי השאלה בשוק אינה רק אם החברה מצליחה. השאלה היא מה כבר היה כלול במחיר שלה לפני הפרסום. אם המשקיעים ציפו לתוצאות יוצאות דופן וקיבלו תוצאות טובות בלבד, חלקם עשויים למכור. לא בהכרח משום שהעסק התקלקל, אלא משום שהציפיות השתנו.
גם מחוץ לארצות הברית הופיע אתמול סימן שכדאי לעקוב אחריו. תשואת איגרות החוב הממשלתיות של צרפת לעשר שנים הגיעה ל-5%, לראשונה מאז 2002. המשמעות היא שהמשקיעים דורשים תשואה גבוהה יותר כדי להחזיק בחוב הזה. כשהתשואות עולות, מימון עלול להתייקר גם לממשלות, לחברות ולמשקי בית.
🐘 מה אני מחפש בגרף לפני שאני מקבל החלטה?
אם אתה סוחר בחוזים עתידיים על המדדים, הנתונים האלה נותנים לך כיוון לחשיבה, אבל הם אינם הוראת קנייה או מכירה. נניח שהנאסד"ק פותח בעלייה בעקבות דוחות חזקים. אני רוצה לראות אם הקונים ממשיכים לפעול גם אחרי ההתלהבות הראשונה, או שהמחיר מתחיל להתקשות להתקדם.
אפשר לבדוק אם העליות מלוות בביקוש ממשי, אם תיקונים נבלמים ואם המוכרים מצליחים להחזיר את המחיר מתחת לאזורים שנפרצו. אם המחיר פורץ שיא מקומי אבל אינו מצליח להחזיק מעליו, זה מידע שונה מאוד מעלייה שבה הקונים ממשיכים להגן על המחיר. ההבדל חשוב יותר מהכותרת שקראת בבוקר.
ויש עוד אפשרות שכדאי להחזיק בראש. מה יקרה אם נתוני הדיור החלשים יתחילו להופיע גם בצריכה הפרטית או ברווחי החברות? ומה יקרה אם התוצאות הטובות של חברות הטכנולוגיה ימשיכו להגיע למרות הקושי בענפים אחרים? אלה שני תרחישים שונים. אנחנו לא צריכים לבחור עכשיו מי מהם ינצח.
🐘 עכשיו אפשר להבין למה שתי הדירות נמכרות במחירים שונים
נחזור לשתי הדירות מתחילת הסיפור. נניח שהמוכר הראשון מאמין שהריבית תרד, הקונים יחזרו והמחירים יעלו. לכן הוא מוכן להמתין. המוכר השני חושש שהמשכנתאות יישארו יקרות ושהביקוש ימשיך להיחלש. לכן הוא מעדיף למכור עכשיו, גם במחיר נמוך יותר.
שניהם מסתכלים על אותה דירה, אבל אינם רואים את אותו העתיד. עכשיו אפשר להבין טוב יותר גם את וול סטריט. שוק הדיור מספר לנו מה קשה לאנשים לעשות היום. מחירי המניות מספרים לנו מה המשקיעים מוכנים לשלם על המחר. אלה שני סיפורים שיכולים להיות נכונים באותו הזמן.
ופה נמצא שיעור חשוב במסחר. אנחנו לא צריכים להיות הראשונים שיודעים מה יקרה. אנחנו צריכים ללמוד לזהות מה אחרים כבר מצפים שיקרה, ולבדוק מה המחיר עושה כשהמציאות מתחילה לאשר או להפריך את הציפיות האלה.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
İlgili yayınlar
Feragatname
Bilgiler ve yayınlar, TradingView tarafından sağlanan veya onaylanan finansal, yatırım, alım satım veya diğer türden tavsiye veya öneriler anlamına gelmez ve teşkil etmez. Kullanım Koşulları bölümünde daha fazlasını okuyun.
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
İlgili yayınlar
Feragatname
Bilgiler ve yayınlar, TradingView tarafından sağlanan veya onaylanan finansal, yatırım, alım satım veya diğer türden tavsiye veya öneriler anlamına gelmez ve teşkil etmez. Kullanım Koşulları bölümünde daha fazlasını okuyun.