מספר אירועים טכניים חשובים עולים בעקבות יום האתמול: ראשית חוסר המשכיות, שער פתיחה ונוכחות במשך כל היום מעל שער הסגירה הקודם מחזיר את דומיננטיות השוורים לשוק.
אך לא רק, תוכל לדמיין קו מגמה יורד בין השיאים של הגרף - קו נשבר המעיד בהגדרה כי שברנו את המגמה היורדת, תוכל כבונוס להוסיף את חציית הממוצע ema 34 שאני נהוג להשתמש בו.
והנה חזרנו לפתחו של הגאפ (הפער) שנותר עם תחילת חודש אפריל עם התחיל טרמפ את הכרזות המכסים שלו.
המשך של שקט בזירה הפוליטית וכנראה נראה אותו נסגר, כל זה בצד הטכני אבל אחלוק עמך מספר מחשבו מעבר לגרף ולסיפור הטכני.
הרהורים בוקר על מחול
בבוקר, כשמחט השעון הגרמין שלי מתקדמת בעצלתיים והשמש עולה לה מעבר לקו האופק המזרחי של ביתי, אני יושב מול שולחן העבודה שלי ומביט בצג המחשב המהבהב. מספרים ירוקים ואדומים, כמו פרחי אביב והריח ההדרים שמתחיל להגיע אלי על כל משב רוח, מתחלפים לנגד עיני בריקוד בלתי פוסק. חולפת בי המחשבה כי השוק דומה לחתונה יהודית בעיירה קטנה. בתחילת הערב הכל מסודר ומרוסן, אך עם התקדמות השעות וזרימת האלכוהול, הריקודים הופכים פרועים יותר, והמעגל מתרחב.
השבוע, נראה לי, הגענו לשלב שבו המוזיקה מתגברת והריקוד מתעצם.
שעת הפעימה: על התנועה המסתורית של הלב
שלושה ימי מסחר רצופים של עליות שערים, והנה מדד הדאו ג'ונס עלה ב-486 נקודות, כמו ציפור דרור המנתקת עצמה מכבלי הכובד. מדד ה-S&P 500 התרומם ב-2%, כמו עלה המתנער מן הטל בשעות הבוקר המוקדמות. הנאסד"ק, כדרכו, הפליא לעשות עוד יותר עם זינוק של 2.7%, משל היה נער מתבגר המבקש להרשים את סביבתו בקפיצות נועזות. ה-S&P 500 נמצא כעת 10.1% מעל נקודת השפל שלו מה-8 באפריל, כאילו היו אותם ימים של פסימיות רק חלום רחוק באופק הזיכרון.
משקיעים שהימרו על ירידות נחפזו לכסות את פוזיציות השורט שלהם, בדומה לאותו אדם שהחנה את רכבו במקום אסור וממהר להעבירו כשהוא מבחין בפקח מתקרב. בן רגע נשכחו כל התחזיות הקודרות, וכולם מבקשים למצוא מחסה בטוח בצד הנכון של המשוואה הכלכלית. פוזיציות השורט נסגרות בזו אחר זו, יוצרות לחץ רכישה המדרבן את העליות, וכך מתפתח מעגל קסמים שמזין את עצמו, כגלגל ענק המסתובב באיטיות מדודה.
הפחד מלהחמיץ את ההזדמנות, אותו FOMO עתיק יומין המלווה את האדם מאז ומתמיד, הוא כוח מניע רב עוצמה בשווקים. איש אינו רוצה להיות זה שנשאר מאחור כשהרכבת יוצאת מן התחנה, האחרון שעדיין מביט בספקנות שכולם סביבו כבר נהנים מפירות ההצלחה. בעולם רווי בסיפורים על אנשים שמכרו יום לפני העלייה הגדולה, הפחד הזה מניע רבים לרכוש במחירים שאך לפני שבועות ספורים היו נראים מופרכים.
תשואות האג"ח לעשר שנים ירדו ב-8 נקודות בסיס ל-4.31%. האג"ח לשנתיים הצטרף למגמה עם ירידה של 7 נקודות בסיס ל-3.79%, וכך נוצרת תחושה כי שערי הריבית ייפתחו בקרוב, כאותו שער עתיק שהיה נעול זמן רב והנה הוא נפתח לאטו. המשמעות היא שהכסף הזול עשוי לשוב אל המחוזות הכלכליים, מפתה את המשקיעים כבאר מים חיים במדבר צחיח.
התבוננות בסימנים: מפת ניווט בסבך המספרים
מדד השבבים (SOX) זינק ב-5.6%, כצמח מדברי הפורח במלוא הדרו לאחר גשם ראשון. התופעה הזו אינה רק עניין של מספרים; היא מספרת סיפור עמוק יותר על אמונה מחודשת בעתיד הטכנולוגי, על ביטחון ביכולתן של החברות לשרוד את המחסור בשבבים, על הנכונות המתחדשת ליטול סיכונים. מדד הוונגארד מגה קאפ גרואת' (MGK) עלה ב-3.1%, ובכך הבהיר כי לא רק חברות השבבים משגשגות, אלא המגזר הטכנולוגי בכללותו פועם כיחידה אחת, כלב בריא הפועם בקצב אחיד ושלם.
הדוחות הכספיים מציירים תמונה מגוונת, כפסיפס עשיר שחלק מאבניו בהירות וחלקן כהות. מצד אחד, Texas Instruments עלתה ב-6.6%, ServiceNow הפתיעה עם זינוק של 15.5%, כאילו היו שייכות לעולם אחר, מציאות נפרדת. מצד שני, IBM ירדה ב-6.6%, מזכירה לנו כי הגאות אינה מרימה את כל הסירות יחד, וכי חוקי הטבע הכלכליים עדיין בתוקף. השוק, ברוב חוכמתו או אולי טיפשותו, בוחר להתמקד בסימנים החיוביים.
הזמנות מוצרים ברי-קיימא הפתיעו עם עלייה של 9.2% בחודש מרץ, הרבה מעבר לתחזיות הצנועות של 1.5%, כילד שנתבקש להביא כוס מים והביא במקום זאת קנקן מלא. נתון זה, בכל תמימותו המספרית, מספר סיפור של עסקים המשקיעים בעתידם, של צרכנים המוכנים להוציא כספים על מוצרים יקרים, של כלכלה שאולי אינה חסונה כבעבר, אך בוודאי אינה על סף קריסה כפי שניבאו חלק מן הפרשנים הקודרים.
תביעות האבטלה הראשוניות עומדות על 222 אלף, מספר נמוך המעיד על שוק עבודה יציב. למרות כל הדיבורים על פיטורים במגזר הטכנולוגי, על האטה בצמיחה, על משבר כלכלי מתקרב, האמריקאים ממשיכים לעבוד, להרוויח, ולהוציא את כספם. המספרים היבשים הללו מספרים סיפור ברור יותר מכל התיאוריות הכלכליות המורכבות.
על היחסים העדינים בין תקווה לחשש
השוק פועל כמחזה תיאטרון מתוחכם שבו כל השחקנים ממלאים את תפקידם בקפידה. יש את המשקיעים המוסדיים הגדולים, ניצבים בפינת הבמה, מודדים כל צעד. יש את הסוחרים הקטנים יותר, מתרוצצים בין הקלעים, מחפשים הזדמנויות. יש את המנהיגים הכלכליים, נואמים במרכז הבמה, מנסים להכווין את התזמורת המורכבת הזו לכדי הרמוניה.
ברגע זה, נראה כי כולנו בשלב של ציפייה דרוכה, כקהל הממתין לרגע השיא במחזה. האם התמונה האופטימית שמצטיירת עכשיו תימשך, או שמא תתברר כאשליה חולפת? זוהי השאלה שכל משקיע צריך לשאול את עצמו בימים אלה, כאשר הבורסה משנה את פניה מרגע לרגע, כפרפר המחליף צבעים תחת אור השמש המשתנה.
המגזרים הטכנולוגיים, התקשורת, האנרגיה, החומרים והתעשייה מציגים עוצמה יוצאת דופן. לעומתם, מוצרי הצריכה הבסיסיים חלשים באופן יחסי, כגור חתולים המתקשה לעמוד על רגליו. ההבדלים הללו אינם אקראיים; הם מספרים סיפור על שוק המוכן לקחת סיכונים, המאמין בצמיחה עתידית, שאינו מחפש מקלט בנכסים הבטוחים והיציבים.
על פי שיטת וויקוף, הותיקה ורבת השנים, אנו נמצאים כעת בשלב של מבחן אספקה. השוק בוחן בזהירות האם יש די רוכשים בכל רמת מחיר, כחקלאי הבודק בעדינות אם התפוח בשל להקטף. הוא מעלה את המחיר במעט, בוחן את התגובה, מעלה שוב, וחוזר חלילה. בימים האחרונים, דומה כי התשובה חיובית - יש קונים רבים, הצמאים להזדמנויות השקעה ומוכנים לשלם מחירים גבוהים יותר.
דברים שלמדתי בדרך
בימים כאלה, אני מעדיף להתבונן, לנתח, להמתין בסבלנות - כצייד ותיק היושב דומם ליד גדת הנחל, ממתין שהדגים יתקרבו אליו. לא משנה כמה שנים עברו, כמה מחזורי שוק חוויתי, תמיד יש דבר חדש ללמוד, תמיד יש תבנית חדשה לזהות, תמיד יש הזדמנות חדשה המסתתרת בין השורות של הדוחות הפיננסיים. הסבלנות היא מעלה נדירה בעולם המסחר המודרני, אך ערכה רב.
לפני שנים רבות, מורי הנערץ ג'סי ליברמור אמר משפט שנחרט בתודעתי: "השוק תמיד צודק, אך לא תמיד הגיוני." (כמו שאתה רואה אני חוזר עליו כל יום כדי להזכיר לי ולך). אכן, ייתכן שהמחירים כיום גבוהים מכפי שהיגיון היה מכתיב, ייתכן שיש כאן התלהבות יתר הנעדרת בסיס ממש מוצק. אך מי אנחנו שנתווכח עם המספרים המופעים לנו על המסך? מי אנחנו שנטיל ספק במחיר שקונה מרצון מוכן לשלם למוכר מרצון?
צריך להישמר מלהתאהב יתר על המידה בדעתנו, שכן היא רק פרשנות אחת מני רבות, לא אמת מוחלטת. להיות צודק עשוי להיות מענג לאגו, אך להרוויח כסף מענג הרבה יותר את חשבון הבנק. הכרתי סוחרים רבים מדי שהעדיפו להפסיד כסף ובלבד שיוכלו לומר "צדקתי בהערכה". האגו הוא האויב הגדול ביותר של המשקיע, גדול יותר מכל תנודת שוק.
שים לב לתנועות ההון המשמעותיות, לזרמי הכסף החכמים באמת. איני מתכוון לאותם "מומחים" ברשתות החברתיות המוכרים קורסים יקרים ומבטיחים עושר מהיר. אני מדבר על התנועות המוסדיות, על הגופים הגדולים המנהלים מיליארדים. הם כפילים בערבות אפריקה - כאשר הם נעים, האדמה רועדת תחת רגליהם, והנוף משתנה באופן בלתי הפיך.
זכור תמיד את המחזוריות, את העובדה שכל דבר חוזר בסופו של דבר, כאופנות ישנות שחוזרות לחיים אחרי שנים של שכחה. רק השבוע ראיתי נער צעיר נועל נעלי פלטיום בסגנון שנות השמונים, והרגשתי לרגע כאילו הזמן עמד מלכת. אך זהו בדיוק העניין - השוק, כמו האופנה, הוא מחזורי מטבעו, וההבנה העמוקה של המחזורים הללו היא המפתח להצלחה ארוכת טווח.
לסיכום, השוק נמצא כעת בתקופה של אופטימיות זהירה, נושם לרווחה כאדם שעלה על פני המים לאחר צלילה ממושכת. אך כפי שלימד וורן באפט: "כאשר אחרים חמדנים, היה זהיר; כאשר אחרים זהירים, היה חמדן." קח נשימה עמוקה, התבונן היטב במכלול הנתונים, וזכור כי היאוש והאופטימיות הם אחים תאומים בעולם ההשקעות - לעולם אינם נפרדים זה מזה לזמן רב. מקומך היום אינו משקף את מקומך בעוד חודש, מקומך היום משקף את מי היית לפני חודש.
שבת שלום, מבורכת ושקטה
זהר ליבוביץ – 🐘 – או סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
İlgili yayınlar
Feragatname
Bilgiler ve yayınlar, TradingView tarafından sağlanan veya onaylanan finansal, yatırım, alım satım veya diğer türden tavsiye veya öneriler anlamına gelmez ve teşkil etmez. Kullanım Koşulları bölümünde daha fazlasını okuyun.
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
İlgili yayınlar
Feragatname
Bilgiler ve yayınlar, TradingView tarafından sağlanan veya onaylanan finansal, yatırım, alım satım veya diğer türden tavsiye veya öneriler anlamına gelmez ve teşkil etmez. Kullanım Koşulları bölümünde daha fazlasını okuyun.