La Reserva Federal de EE. UU. anunció esta semana nueva decisión de política monetaria: mantenerse en statu quo, sin ajuste del tipo desde diciembre de 2024. Aun así, el S&P 500 alcanzó nuevos récords históricos, impulsado por los resultados financieros de las GAFAM y el top 10 por capitalización, que representa el 40 % del índice. La FED de Powell no indicó calendario para retomar bajadas de tipos, dada la alta incertidumbre sobre el impacto de los aranceles en la inflación PCE core (el índice preferido).
1) La probabilidad de una bajada el miércoles 17 de septiembre ha caído por debajo del 50 %
Esta semana fue muy intensa en términos fundamentales: la FED se pronunció, GAFAM publicó resultados, se actualizó la inflación PCE, se firmaron acuerdos comerciales y el informe NFP se publicará este viernes.
Tras reafirmar que no hay urgencia para retomar la bajada de tipos, la probabilidad implícita de un recorte el 17 de septiembre ha caído bajo el 50 %.
El consenso anticipaba un recorte en septiembre, pero las nuevas expectativas de las finanzas y de los 12 miembros votantes del FOMC lo ponen en duda.
2) La inflación subyacente del PCE ya no disminuye. La meta de la FED está cerca, pero la desinflación se ha detenido justo por encima
¿Tiene razón Powell para mantener el statu quo? Sí: la desinflación se ha estancado por los aranceles. La curva del PCE core muestra estabilización. La meta está cerca, pero hace falta otra bajada para justificar nuevos recortes. Solo una preocupación real por el empleo podría elevar la probabilidad sobre 50 %.
3) Los aranceles tras acuerdos comerciales recientes podrían mantener temporalmente la inflación por encima del objetivo de la FED
Al firmarse más acuerdos comerciales (queda China con fecha límite más tarde en agosto), podemos evaluar el impacto de los aranceles sobre el PCE core. Con tarifas del 15 % al 20 %, el impacto estimado es del 0,3 %. Esto debería mantener la inflación por encima del objetivo en otoño, pero solo temporalmente y sin segunda oleada inflacionaria.
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Este contenido está dirigido a personas familiarizadas con los mercados e instrumentos financieros y tiene únicamente fines informativos. La idea presentada (incluyendo comentarios de mercado, datos de mercado y observaciones) no es un producto de trabajo de ningún departamento de investigación de Swissquote o sus afiliados. Este material pretende destacar la acción del mercado y no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Si usted es un inversor minorista o carece de experiencia en la negociación de productos financieros complejos, es aconsejable buscar asesoramiento profesional de un asesor autorizado antes de tomar cualquier decisión financiera.
Este contenido no pretende manipular el mercado ni fomentar ningún comportamiento financiero específico.
Swissquote no representa ni garantiza la calidad, integridad, exactitud, exhaustividad o ausencia de infracción de dicho contenido. Las opiniones expresadas son las del consultor y se proporcionan únicamente con fines educativos. Cualquier información proporcionada en relación con un producto o mercado no debe interpretarse como recomendación de una estrategia o transacción de inversión. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Swissquote y sus empleados y representantes no serán responsables en ningún caso de los daños o pérdidas derivados directa o indirectamente de decisiones tomadas sobre la base de este contenido.
El uso de marcas o marcas registradas de terceros es meramente informativo y no implica la aprobación por parte de Swissquote, o que el propietario de la marca haya autorizado a Swissquote a promocionar sus productos o servicios.
Swissquote es la marca comercial para las actividades de Swissquote Bank Ltd (Suiza) regulada por la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regulada por la CySEC (Chipre), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburgo) regulada por la CSSF, Swissquote Ltd (Reino Unido) regulada por la FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Malta, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote Pte Ltd (Singapur) regulada por la Autoridad Monetaria de Singapur, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizada por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) y Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisada por la FSCA.
Los productos y servicios de Swissquote están destinados únicamente a las personas autorizadas a recibirlos en virtud de la legislación local.
Todas las inversiones conllevan cierto grado de riesgo. El riesgo de pérdida en la negociación o tenencia de instrumentos financieros puede ser sustancial. El valor de los instrumentos financieros, incluyendo pero no limitándose a acciones, bonos, criptodivisas y otros activos, puede fluctuar tanto al alza como a la baja. Existe un riesgo significativo de pérdida financiera al comprar, vender, mantener, apostar o invertir en estos instrumentos. SQBE no hace recomendaciones con respecto a ninguna inversión específica, transacción, o el uso de cualquier estrategia de inversión en particular.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. La gran mayoría de las cuentas de clientes minoristas sufren pérdidas de capital cuando operan con CFD. Debe considerar si entiende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.
Los activos digitales no están regulados en la mayoría de los países y es posible que no se apliquen las normas de protección del consumidor. Como inversiones especulativas muy volátiles, los Activos Digitales no son adecuados para inversores sin una alta tolerancia al riesgo. Asegúrese de comprender cada Activo Digital antes de operar.
Las criptomonedas no se consideran moneda de curso legal en algunas jurisdicciones y están sujetas a incertidumbres regulatorias.
El uso de sistemas basados en Internet puede implicar riesgos elevados, incluidos, entre otros, el fraude, los ciberataques, los fallos de red y comunicación, así como el robo de identidad y los ataques de suplantación de identidad relacionados con los criptoactivos.
1) La probabilidad de una bajada el miércoles 17 de septiembre ha caído por debajo del 50 %
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El consenso anticipaba un recorte en septiembre, pero las nuevas expectativas de las finanzas y de los 12 miembros votantes del FOMC lo ponen en duda.
2) La inflación subyacente del PCE ya no disminuye. La meta de la FED está cerca, pero la desinflación se ha detenido justo por encima
¿Tiene razón Powell para mantener el statu quo? Sí: la desinflación se ha estancado por los aranceles. La curva del PCE core muestra estabilización. La meta está cerca, pero hace falta otra bajada para justificar nuevos recortes. Solo una preocupación real por el empleo podría elevar la probabilidad sobre 50 %.
3) Los aranceles tras acuerdos comerciales recientes podrían mantener temporalmente la inflación por encima del objetivo de la FED
Al firmarse más acuerdos comerciales (queda China con fecha límite más tarde en agosto), podemos evaluar el impacto de los aranceles sobre el PCE core. Con tarifas del 15 % al 20 %, el impacto estimado es del 0,3 %. Esto debería mantener la inflación por encima del objetivo en otoño, pero solo temporalmente y sin segunda oleada inflacionaria.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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