Nous y sommes enfin.
La FED devrait reprendre la baisse du taux d’intérêt des fonds fédéraux ce mercredi 17 septembre. Voici ce qui va vraiment compter ce mercredi :
- L’amplitude de la baisse de taux (0,25% ou 0,50%)
- La mise à jour des projections macro-économiques de la FED (ses anticipations en matière d’inflation, d’emplois et aussi d’évolution de son taux d’intérêt)
- La trajectoire à venir (pour la fin de l’année 2025) du taux d’intérêt des fonds fédéraux
- La conférence de presse de Jérôme Powell et en particulier son appréciation en termes de durée pour la normalisation de l’inflation avec les tarifs douaniers
Après une phase de spéculation qui a duré tout l’été, la Réserve fédérale américaine (FED) dévoilera donc ce mercredi 17 septembre une décision monétaire qui pourrait redéfinir la trajectoire des marchés financiers jusqu’à la fin de l’année. Ce rendez-vous n’est pas un simple ajustement technique : il concentre toutes les tensions accumulées depuis que Jerôme Powell et les membres du FOMC ont interrompu leur cycle de baisse des taux en décembre dernier. C’est peut-être le moment du fameux « pivot » que les investisseurs attendent depuis le début de 2025.
La question de fond est simple : la FED va-t-elle se contenter d’une réduction limitée de 25 points de base, ou bien surprendre avec une coupe plus agressive, façon « jumbo cut » ? La décision ne portera pas seulement sur le niveau immédiat des taux, mais aussi sur le message envoyé au marché : le chemin de la politique monétaire pour la fin de l’année, la cohérence avec les projections d’inflation et d’emploi, et surtout le rapport de force entre les 12 membres votants du FOMC. Pour rappel, il faut 7 voix sur 12 pour entériner une baisse de taux et Jérôme Powell ne représente qu’une seule voix parmi les 12.
En clair, il ne s’agit pas d’un chiffre mais d’une trajectoire de politique monétaire à venir. C’est cette trajectoire future qui va créer la tendance de fin d’année des actifs risqués en bourse.
Si Powell parvient à ouvrir la porte d’un assouplissement plus net tout en restant fidèle à ses dernières prévisions macroéconomiques, le marché pourrait enfin obtenir la visibilité qu’il réclame. Sinon, nous risquons de rester dans une zone d’incertitude où chaque statistique économique d’emploi et d’inflation ranime les doutes. Et dans ce jeu, l’arbitre reste le même : le taux à 2 ans américain. C’est le taux obligataire US à 2 ans qui anticipe le mieux le cycle à venir du taux d’intérêt des fonds fédéraux.
Le S&P 500, baromètre des grandes capitalisations, et le Russell 2000, plus sensible à la conjoncture domestique, seront suspendus aux mots de Powell.
La FED va mettre à jour de nombreuses données macro-économique ce mercredi, mais finalement une seule aura le dessus : le « FED CUT PATH », c’est-à-dire le nombre de baisses de taux d’ici la fin de l’année. Ce dernier sera directement lié au temps jugé nécessaire pour la FED pour normaliser l’inflation.
BREF, la FED du mercredi 17 septembre va forger la tendance de fin d’année en bourse.
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
L'utilisation de marques ou de noms commerciaux de tiers est uniquement à titre informatif et n’implique aucune approbation de la part de Swissquote, ni que le propriétaire de la marque a autorisé Swissquote à promouvoir ses produits ou services.
Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
Les produits et services de Swissquote sont destinés uniquement aux personnes autorisées à les recevoir conformément au droit local.
Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
L'utilisation de systèmes basés sur Internet peut entraîner des risques importants, notamment, mais sans s’y limiter, la fraude, les cyberattaques, les pannes de réseau et de communication, ainsi que le vol d’identité et les attaques de phishing liées aux crypto-actifs.
La FED devrait reprendre la baisse du taux d’intérêt des fonds fédéraux ce mercredi 17 septembre. Voici ce qui va vraiment compter ce mercredi :
- L’amplitude de la baisse de taux (0,25% ou 0,50%)
- La mise à jour des projections macro-économiques de la FED (ses anticipations en matière d’inflation, d’emplois et aussi d’évolution de son taux d’intérêt)
- La trajectoire à venir (pour la fin de l’année 2025) du taux d’intérêt des fonds fédéraux
- La conférence de presse de Jérôme Powell et en particulier son appréciation en termes de durée pour la normalisation de l’inflation avec les tarifs douaniers
Après une phase de spéculation qui a duré tout l’été, la Réserve fédérale américaine (FED) dévoilera donc ce mercredi 17 septembre une décision monétaire qui pourrait redéfinir la trajectoire des marchés financiers jusqu’à la fin de l’année. Ce rendez-vous n’est pas un simple ajustement technique : il concentre toutes les tensions accumulées depuis que Jerôme Powell et les membres du FOMC ont interrompu leur cycle de baisse des taux en décembre dernier. C’est peut-être le moment du fameux « pivot » que les investisseurs attendent depuis le début de 2025.
La question de fond est simple : la FED va-t-elle se contenter d’une réduction limitée de 25 points de base, ou bien surprendre avec une coupe plus agressive, façon « jumbo cut » ? La décision ne portera pas seulement sur le niveau immédiat des taux, mais aussi sur le message envoyé au marché : le chemin de la politique monétaire pour la fin de l’année, la cohérence avec les projections d’inflation et d’emploi, et surtout le rapport de force entre les 12 membres votants du FOMC. Pour rappel, il faut 7 voix sur 12 pour entériner une baisse de taux et Jérôme Powell ne représente qu’une seule voix parmi les 12.
En clair, il ne s’agit pas d’un chiffre mais d’une trajectoire de politique monétaire à venir. C’est cette trajectoire future qui va créer la tendance de fin d’année des actifs risqués en bourse.
Si Powell parvient à ouvrir la porte d’un assouplissement plus net tout en restant fidèle à ses dernières prévisions macroéconomiques, le marché pourrait enfin obtenir la visibilité qu’il réclame. Sinon, nous risquons de rester dans une zone d’incertitude où chaque statistique économique d’emploi et d’inflation ranime les doutes. Et dans ce jeu, l’arbitre reste le même : le taux à 2 ans américain. C’est le taux obligataire US à 2 ans qui anticipe le mieux le cycle à venir du taux d’intérêt des fonds fédéraux.
Le S&P 500, baromètre des grandes capitalisations, et le Russell 2000, plus sensible à la conjoncture domestique, seront suspendus aux mots de Powell.
La FED va mettre à jour de nombreuses données macro-économique ce mercredi, mais finalement une seule aura le dessus : le « FED CUT PATH », c’est-à-dire le nombre de baisses de taux d’ici la fin de l’année. Ce dernier sera directement lié au temps jugé nécessaire pour la FED pour normaliser l’inflation.
BREF, la FED du mercredi 17 septembre va forger la tendance de fin d’année en bourse.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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