זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר. סקירה שבועית 18.05.26
כשהנפט הזכיר לבינה שיש עולם אמיתי
לפעמים הודעה קולית מתחילה במשפט אחד שמספיק כדי להפעיל לך בראש סרטים של צוות הפקה שלם. “תקשיב, אני חייב לדבר איתך על משהו…” וזהו.
עוד לא שמעת כלום, אבל הראש כבר כותב תסריט, מוסיף מוזיקה, בוחר תאורה, ומלהק אותך לתפקיד הראשי בדרמה שלא בטוח בכלל קיימת.
ואז אתה ממשיך להקשיב. פתאום מתברר שהמשפט הראשון היה רק משפט ראשון. לא כל הסיפור, לא כל הכוונה, ולא כל המציאות.
וזה בדיוק מה ששוק עושה לסוחרים ברגעים מתוחים הוא נותן סימן ראשון, והראש שלנו ממהר להפוך אותו להכרעה.
וזה המקום שבו השוק פגש אותנו בסוף השבוע שעבר. יום שישי התחיל לדבר בשפה אחרת. לא שפת קריסה, לא שפת פחד, אבל בהחלט שפה שכבר אי אפשר להתעלם ממנה.
אחרי ימים שבהם כתבתי כאן שהשוק בקניות יתר הוא לא מקום שבו מצטרפים בכוח, אלא מקום שבו ממקסמים, מהדקים, ומפסיקים לרדוף הגיע יום שישי ונתן את המשפט הראשון של הודעה קולית חדשה.
🐘 הבינה מכרה מחר, הנפט דרש מזומן
השוק הגיע לסוף השבוע אחרי תקופה שבה הכל כמעט דובר בשפה של עתיד. AI, שבבים, מכפילים, רווחים עתידיים, חלום גדול עטוף במילים גדולות, עם תחושה שהעולם החדש כבר קיבל שולחן ליד החלון.
ואז הגיע הנפט, לא עם מצגת ולא עם הבטחה, אלא עם חבית שהתייקרה, תשואות שקפצו, וחשש אינפלציוני שחזר לחדר בלי לדפוק בדלת.
וזה היה הסיפור הגדול של סוף השבוע. השוק לא בהכרח הפסיק להאמין בבינה מלאכותית, ולא החליט שהעתיד נגמר. הוא פשוט נזכר שגם עתיד נוצץ צריך לעבור דרך הווה יקר, כשההווה מתייקר, השוק מתחיל לחשב מחדש את מחיר החלום, אפילו אם זה רק לרגע.
🐘 זה לא היה רק יום אדום, זה היה שינוי טון
הדאו ירד 537 נקודות, הנאסד״ק ירד מעל אחוז וחצי, וה-S&P 500 איבד יותר מאחוז וסגר חלש. על פניו, אפשר לקרוא לזה יום אדום. אבל מי שסוחר מספיק שנים יודע שיום אדום הוא רק צבע, והעניין האמיתי הוא המבנה שמתחת לצבע.
המימוש היה רוחבי. ב-NYSE היו 614 מניות עולות מול 2,142 יורדות, ובנאסד״ק 1,133 עולות מול 3,673 יורדות.
זה לא מצב שבו כמה מניות בודדות איבדו גובה בזמן שהשוק הרחב נשאר רגוע. זה יום שבו הרבה סוחרים החלו לממש.
🐘 כשהשוק בקניות יתר, אני לא רודף אני ממקסם
ופה נמצאת בעיניי הנקודה הכי חשובה לך השבוע. אני כותב על זה כבר תקופה, שוק שנמצא בקניות יתר לאורך זמן הוא לא בהכרח שוק שצריך מיד למכור. קניות יתר אינן פקודת שורט, הן קודם כל תמרור שאומר לסוחר, תוריד התלהבות, תעלה סלקטיביות.
כששוק מתוח למעלה, העבודה שלי היא לא להצטרף כאילו מישהו מחלק הזדמנות אחרונה שלא תחזור על עצמה.
מצד שני וגם לא לברוח כאילו כיבו את האור על השוק. העבודה היא למקסם פוזיציות קיימות, להדק הגנות, להקטין שטויות.
כי שוק בקניות יתר יכול להמשיך לעלות. לפעמים אפילו הרבה יותר ממה שנראה הגיוני.
אבל בדיוק שם מתחילה הסכנה לסוחר שהצטרף מאוחר מדי, רק כי קשה לו לראות את כולם נהנים בלעדיו. השוק לא מעניש אותנו על אופטימיות, הוא מעניש אותנו על אופטימיות לא מבוססת.
🐘 יום שישי נתן את הסימן הראשון
יום שישי, מבחינתי, נתן סימן ראשון שצריך לכבד. לא סוף העולם, לא דרמה, לא כותרת של “השוק מתפרק”. אבל כן התחלה של תנועה יורדת יומית, אחרי תקופה שבה המדדים היו גבוהים, מתוחים, ובמקומות מסוימים גם קצת מלאים בעצמם.
וכש-S&P 500 סוגר קרוב לנמוך היומי, במיוחד אחרי ריצה לשיאים, הניסיון שלי אומר דבר עקרוני שכדאי לך להפנים, לרוב זה לא הנמוך האחרון של התנועה היומית ואולי אפילו תחילתה של תנועה שבועית.
זו לא נבואה, זו לא הכרזה, זו קריאה של התנהגות. סגירה חלשה ביום חלש, עם רוחב שוק חלש, עם תשואות שעולות ועם נפט שמדליק מחדש חשש אינפלציוני זה לא משהו שאני פוסל רק כי המגמה הראשית עדיין בהגדרה מתקיימת.
פה כדי שתפסיק לשאול “האם אני מאמין בשוק?” ולהתחיל לשאול “האם השוק עדיין מאשר לי להישאר באותה רמת חשיפה?”
🐘 השבבים חטפו
הירידה לא התחלקה שווה בשווה. השבבים נחלשו בצורה בולטת, נבידיה ירדה, מיקרון וקורנינג היו חלשות, ומדד הסמיקונדקטורים ספג ירידה חדה. וזה חשוב, כי במשך תקופה לא קצרה השבבים היו אחת המובילות המרכזיות של הראלי.
כשהם עולים, כולם מרגישים שהעתיד עובד. כשהם נחלשים, הסוחר נזכר לשאול אם העתיד הזה לא נהיה קצת יקר מדי לתשלום מיידי.
🐘 לממש, להדק, ולחכות לסמן ימני
למי שמחזיק פוזיציות טובות מהלמטה, זה זמן למקסם, לא להתאהב. למי שלא בפנים, זה זמן לחכות, לא לרדוף.
ולמי שאוהב מהלכי מימושים אחרי קניות יתר מתוחות, יכול להיות שמתחילים להיפתח מקומות מעניינים לשורטים איכותיים אבל גם כאן, לא בכוח.
שורט טוב הוא לא שורט שנפתח רק בגלל שהשוק גבוה. שורט טוב נפתח כששוק גבוה מתחיל לאבד מגמה, ביקוש, ורצון להתפרק. אני פחות אוהב לסחור את הסמן השמאלי, כי הוא תמיד נראה חכם בדיעבד, אבל בזמן אמת הוא ראשוני מדי, אבל בזמן אמת הוא דורש ממני הרבה ניחוש, הרבה אגו, והרבה יכולת לספוג רעש.
רק בשביל לומר לעצמי ולאחרים אמרתי לכם, בקיצור השנים הרבות בשוק למדו אותי לא לקפוץ ראשון, דווקא להיות המצטרף השני או השלישי.
אני מעדיף לחכות קצת לסמן ימני. מקום שבו המחיר כבר מתחיל להראות לי לא רק חולשה, אלא גם אישור שהמוכרים באמת מוכנים להמשיך ולממש.
🐘 המסר לעצמי, להקשיב עד סוף ההודעה
וזה מחזיר אותי לאותה הודעה קולית. הטעות היא לא להרגיש משהו כשמשפט ראשון נשמע מבהיל ובמאי הסרטים שלך נדלק. ואז הטעות היא ללחוץ על “השב” לפני ששמענו את הסוף.
יום שישי היה משפט ראשון בהקלטה. סגירה חלשה, רוחב שוק חלש, נפט שעולה, תשואות אג"ח ארוכות שמטפסות, ושוק מתוח בקניות יתר יותר מדי זמן.
כל אלה לא אומרים לנו להיכנס לפאניקה, אבל הם בהחלט אומרים לנו לא להתנהג כאילו כלום.
כי בסוף, בשוק כמו בחיים, מי שמגיב באמצע המשפט בדרך כלל מגיב לסיפור שהוא המציא. ומי שמקשיב עד הסוף לא תמיד יוצא ראשון, אבל הרבה פעמים יוצא נקי יותר, מדויק יותר, ובעיקר שורד ומרוויח למשך יותר זמן במסחר.
הסוד במסחר הוא לקחת הכל, הסוד הוא קודם כל לקחת, גם אם זה פחות מהאחרים, ודאות לפעמים משלמים עליה בפרמייה, אבל זאת הפרמייה כי משתלמת שיש.
חודש טוב ושבוע טוב,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל'
כשהנפט הזכיר לבינה שיש עולם אמיתי
לפעמים הודעה קולית מתחילה במשפט אחד שמספיק כדי להפעיל לך בראש סרטים של צוות הפקה שלם. “תקשיב, אני חייב לדבר איתך על משהו…” וזהו.
עוד לא שמעת כלום, אבל הראש כבר כותב תסריט, מוסיף מוזיקה, בוחר תאורה, ומלהק אותך לתפקיד הראשי בדרמה שלא בטוח בכלל קיימת.
ואז אתה ממשיך להקשיב. פתאום מתברר שהמשפט הראשון היה רק משפט ראשון. לא כל הסיפור, לא כל הכוונה, ולא כל המציאות.
וזה בדיוק מה ששוק עושה לסוחרים ברגעים מתוחים הוא נותן סימן ראשון, והראש שלנו ממהר להפוך אותו להכרעה.
וזה המקום שבו השוק פגש אותנו בסוף השבוע שעבר. יום שישי התחיל לדבר בשפה אחרת. לא שפת קריסה, לא שפת פחד, אבל בהחלט שפה שכבר אי אפשר להתעלם ממנה.
אחרי ימים שבהם כתבתי כאן שהשוק בקניות יתר הוא לא מקום שבו מצטרפים בכוח, אלא מקום שבו ממקסמים, מהדקים, ומפסיקים לרדוף הגיע יום שישי ונתן את המשפט הראשון של הודעה קולית חדשה.
🐘 הבינה מכרה מחר, הנפט דרש מזומן
השוק הגיע לסוף השבוע אחרי תקופה שבה הכל כמעט דובר בשפה של עתיד. AI, שבבים, מכפילים, רווחים עתידיים, חלום גדול עטוף במילים גדולות, עם תחושה שהעולם החדש כבר קיבל שולחן ליד החלון.
ואז הגיע הנפט, לא עם מצגת ולא עם הבטחה, אלא עם חבית שהתייקרה, תשואות שקפצו, וחשש אינפלציוני שחזר לחדר בלי לדפוק בדלת.
וזה היה הסיפור הגדול של סוף השבוע. השוק לא בהכרח הפסיק להאמין בבינה מלאכותית, ולא החליט שהעתיד נגמר. הוא פשוט נזכר שגם עתיד נוצץ צריך לעבור דרך הווה יקר, כשההווה מתייקר, השוק מתחיל לחשב מחדש את מחיר החלום, אפילו אם זה רק לרגע.
🐘 זה לא היה רק יום אדום, זה היה שינוי טון
הדאו ירד 537 נקודות, הנאסד״ק ירד מעל אחוז וחצי, וה-S&P 500 איבד יותר מאחוז וסגר חלש. על פניו, אפשר לקרוא לזה יום אדום. אבל מי שסוחר מספיק שנים יודע שיום אדום הוא רק צבע, והעניין האמיתי הוא המבנה שמתחת לצבע.
המימוש היה רוחבי. ב-NYSE היו 614 מניות עולות מול 2,142 יורדות, ובנאסד״ק 1,133 עולות מול 3,673 יורדות.
זה לא מצב שבו כמה מניות בודדות איבדו גובה בזמן שהשוק הרחב נשאר רגוע. זה יום שבו הרבה סוחרים החלו לממש.
🐘 כשהשוק בקניות יתר, אני לא רודף אני ממקסם
ופה נמצאת בעיניי הנקודה הכי חשובה לך השבוע. אני כותב על זה כבר תקופה, שוק שנמצא בקניות יתר לאורך זמן הוא לא בהכרח שוק שצריך מיד למכור. קניות יתר אינן פקודת שורט, הן קודם כל תמרור שאומר לסוחר, תוריד התלהבות, תעלה סלקטיביות.
כששוק מתוח למעלה, העבודה שלי היא לא להצטרף כאילו מישהו מחלק הזדמנות אחרונה שלא תחזור על עצמה.
מצד שני וגם לא לברוח כאילו כיבו את האור על השוק. העבודה היא למקסם פוזיציות קיימות, להדק הגנות, להקטין שטויות.
כי שוק בקניות יתר יכול להמשיך לעלות. לפעמים אפילו הרבה יותר ממה שנראה הגיוני.
אבל בדיוק שם מתחילה הסכנה לסוחר שהצטרף מאוחר מדי, רק כי קשה לו לראות את כולם נהנים בלעדיו. השוק לא מעניש אותנו על אופטימיות, הוא מעניש אותנו על אופטימיות לא מבוססת.
🐘 יום שישי נתן את הסימן הראשון
יום שישי, מבחינתי, נתן סימן ראשון שצריך לכבד. לא סוף העולם, לא דרמה, לא כותרת של “השוק מתפרק”. אבל כן התחלה של תנועה יורדת יומית, אחרי תקופה שבה המדדים היו גבוהים, מתוחים, ובמקומות מסוימים גם קצת מלאים בעצמם.
וכש-S&P 500 סוגר קרוב לנמוך היומי, במיוחד אחרי ריצה לשיאים, הניסיון שלי אומר דבר עקרוני שכדאי לך להפנים, לרוב זה לא הנמוך האחרון של התנועה היומית ואולי אפילו תחילתה של תנועה שבועית.
זו לא נבואה, זו לא הכרזה, זו קריאה של התנהגות. סגירה חלשה ביום חלש, עם רוחב שוק חלש, עם תשואות שעולות ועם נפט שמדליק מחדש חשש אינפלציוני זה לא משהו שאני פוסל רק כי המגמה הראשית עדיין בהגדרה מתקיימת.
פה כדי שתפסיק לשאול “האם אני מאמין בשוק?” ולהתחיל לשאול “האם השוק עדיין מאשר לי להישאר באותה רמת חשיפה?”
🐘 השבבים חטפו
הירידה לא התחלקה שווה בשווה. השבבים נחלשו בצורה בולטת, נבידיה ירדה, מיקרון וקורנינג היו חלשות, ומדד הסמיקונדקטורים ספג ירידה חדה. וזה חשוב, כי במשך תקופה לא קצרה השבבים היו אחת המובילות המרכזיות של הראלי.
כשהם עולים, כולם מרגישים שהעתיד עובד. כשהם נחלשים, הסוחר נזכר לשאול אם העתיד הזה לא נהיה קצת יקר מדי לתשלום מיידי.
🐘 לממש, להדק, ולחכות לסמן ימני
למי שמחזיק פוזיציות טובות מהלמטה, זה זמן למקסם, לא להתאהב. למי שלא בפנים, זה זמן לחכות, לא לרדוף.
ולמי שאוהב מהלכי מימושים אחרי קניות יתר מתוחות, יכול להיות שמתחילים להיפתח מקומות מעניינים לשורטים איכותיים אבל גם כאן, לא בכוח.
שורט טוב הוא לא שורט שנפתח רק בגלל שהשוק גבוה. שורט טוב נפתח כששוק גבוה מתחיל לאבד מגמה, ביקוש, ורצון להתפרק. אני פחות אוהב לסחור את הסמן השמאלי, כי הוא תמיד נראה חכם בדיעבד, אבל בזמן אמת הוא ראשוני מדי, אבל בזמן אמת הוא דורש ממני הרבה ניחוש, הרבה אגו, והרבה יכולת לספוג רעש.
רק בשביל לומר לעצמי ולאחרים אמרתי לכם, בקיצור השנים הרבות בשוק למדו אותי לא לקפוץ ראשון, דווקא להיות המצטרף השני או השלישי.
אני מעדיף לחכות קצת לסמן ימני. מקום שבו המחיר כבר מתחיל להראות לי לא רק חולשה, אלא גם אישור שהמוכרים באמת מוכנים להמשיך ולממש.
🐘 המסר לעצמי, להקשיב עד סוף ההודעה
וזה מחזיר אותי לאותה הודעה קולית. הטעות היא לא להרגיש משהו כשמשפט ראשון נשמע מבהיל ובמאי הסרטים שלך נדלק. ואז הטעות היא ללחוץ על “השב” לפני ששמענו את הסוף.
יום שישי היה משפט ראשון בהקלטה. סגירה חלשה, רוחב שוק חלש, נפט שעולה, תשואות אג"ח ארוכות שמטפסות, ושוק מתוח בקניות יתר יותר מדי זמן.
כל אלה לא אומרים לנו להיכנס לפאניקה, אבל הם בהחלט אומרים לנו לא להתנהג כאילו כלום.
כי בסוף, בשוק כמו בחיים, מי שמגיב באמצע המשפט בדרך כלל מגיב לסיפור שהוא המציא. ומי שמקשיב עד הסוף לא תמיד יוצא ראשון, אבל הרבה פעמים יוצא נקי יותר, מדויק יותר, ובעיקר שורד ומרוויח למשך יותר זמן במסחר.
הסוד במסחר הוא לקחת הכל, הסוד הוא קודם כל לקחת, גם אם זה פחות מהאחרים, ודאות לפעמים משלמים עליה בפרמייה, אבל זאת הפרמייה כי משתלמת שיש.
חודש טוב ושבוע טוב,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל'
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
相關出版品
免責聲明
這些資訊和出版物並非旨在提供，也不構成TradingView提供或認可的任何形式的財務、投資、交易或其他類型的建議或推薦。請閱讀使用條款以了解更多資訊。
Zohar liebovich - The ARTistry of Trading
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
מייסד שיטת וייקוף בישראל
zohartrade.co.il
גם אתה יכול לסחור ברווחיות וברוגע, באמצעות הכשרת המסחר בשיטת הפיל 3.3 למסחר בסוינג ומסחר תוך יומי בחוזים עתדיים.
相關出版品
免責聲明
這些資訊和出版物並非旨在提供，也不構成TradingView提供或認可的任何形式的財務、投資、交易或其他類型的建議或推薦。請閱讀使用條款以了解更多資訊。