Lý lẽ giảm giá cốt lõi
(Chi phối xu hướng thị trường trong trung và dài hạn; bất kỳ sự phục hồi nào cũng tạo ra cơ hội bán khống)
1. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lãi suất cao vẫn ở mức cao, với lãi suất thực liên tục kìm hãm giá trị vàng.
Thị trường lao động Mỹ cho thấy khả năng phục hồi đáng kể và chi tiêu tiêu dùng vẫn mạnh mẽ; không có điều kiện bắt buộc nào—chẳng hạn như suy thoái kinh tế—buộc Fed phải cắt giảm lãi suất. Ngay cả khi giá dầu phục hồi làm dấy lên lo ngại về lạm phát, Fed vẫn có xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ để kiềm chế lạm phát dai dẳng. Là một tài sản không sinh lãi, vàng phải đối mặt với áp lực định giá dai dẳng trong môi trường lãi suất thực cao, khiến đây trở thành yếu tố giảm giá chính ảnh hưởng đến giá vàng.
2. Sức mạnh của chỉ số đô la Mỹ vẫn không hề lay chuyển, với áp lực liên quan đến tiền tệ liên tục kéo giá vàng xuống.
Các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Mỹ vượt trội hơn đáng kể so với các nền kinh tế ngoài Mỹ như khu vực đồng Euro, Nhật Bản và Anh. Chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và các khu vực như châu Âu và Nhật Bản vẫn còn lớn, thúc đẩy dòng vốn toàn cầu liên tục chảy vào các tài sản bằng đô la Mỹ để tìm kiếm sự an toàn. Với chỉ số đô la Mỹ (USD Index) ổn định trên mức 101, vàng định giá bằng đô la Mỹ phải đối mặt với những khó khăn cố hữu liên quan đến tiền tệ; bất kỳ sự phục hồi nhỏ nào cũng kích hoạt áp lực bán tập trung do đồng đô la mạnh lên.
3. Một chu kỳ áp lực bán dai dẳng, nhiều tầng: hoạt động bán tăng vọt ngay lập tức khi có bất kỳ sự phục hồi nào.
① Giao dịch chênh lệch lãi suất Yên đạt mức cao nhất trong 20 năm: Với tỷ giá USD/JPY ổn định trên mức 162, một lượng vốn khổng lồ đã được vay bằng Yên với lãi suất thấp để mua trái phiếu đô la Mỹ; bất kỳ sự tăng nhẹ nào của giá vàng đều kích hoạt việc bán vàng tự động để trả nợ bằng Yên, do đó hạn chế mức độ phục hồi.
② Các mức hỗ trợ trước đây đã hoàn toàn chuyển thành kháng cự: Các mức 4070, 4100 và 4141—một khi bị phá vỡ—đã trở thành các vùng kháng cự mạnh (cả về kỹ thuật và tâm lý); bất cứ khi nào giá chạm vào các mức này, các nhà đầu tư bị mắc kẹt ở mức giá cao hơn sẽ vội vàng cắt lỗ và thoát ra.
③ Các quỹ đầu cơ giảm vị thế để phòng ngừa rủi ro trước các quyết định chính sách: Các tổ chức ngần ngại nắm giữ các vị thế trong khi chờ đợi kết quả chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, thay vào đó chọn cách chốt lời khi thị trường phục hồi nhẹ; những đợt tăng giá với khối lượng giao dịch thấp như vậy không thể duy trì đà tăng.
(Chi phối xu hướng thị trường trong trung và dài hạn; bất kỳ sự phục hồi nào cũng tạo ra cơ hội bán khống)
1. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lãi suất cao vẫn ở mức cao, với lãi suất thực liên tục kìm hãm giá trị vàng.
Thị trường lao động Mỹ cho thấy khả năng phục hồi đáng kể và chi tiêu tiêu dùng vẫn mạnh mẽ; không có điều kiện bắt buộc nào—chẳng hạn như suy thoái kinh tế—buộc Fed phải cắt giảm lãi suất. Ngay cả khi giá dầu phục hồi làm dấy lên lo ngại về lạm phát, Fed vẫn có xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ để kiềm chế lạm phát dai dẳng. Là một tài sản không sinh lãi, vàng phải đối mặt với áp lực định giá dai dẳng trong môi trường lãi suất thực cao, khiến đây trở thành yếu tố giảm giá chính ảnh hưởng đến giá vàng.
2. Sức mạnh của chỉ số đô la Mỹ vẫn không hề lay chuyển, với áp lực liên quan đến tiền tệ liên tục kéo giá vàng xuống.
Các yếu tố cơ bản của nền kinh tế Mỹ vượt trội hơn đáng kể so với các nền kinh tế ngoài Mỹ như khu vực đồng Euro, Nhật Bản và Anh. Chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và các khu vực như châu Âu và Nhật Bản vẫn còn lớn, thúc đẩy dòng vốn toàn cầu liên tục chảy vào các tài sản bằng đô la Mỹ để tìm kiếm sự an toàn. Với chỉ số đô la Mỹ (USD Index) ổn định trên mức 101, vàng định giá bằng đô la Mỹ phải đối mặt với những khó khăn cố hữu liên quan đến tiền tệ; bất kỳ sự phục hồi nhỏ nào cũng kích hoạt áp lực bán tập trung do đồng đô la mạnh lên.
3. Một chu kỳ áp lực bán dai dẳng, nhiều tầng: hoạt động bán tăng vọt ngay lập tức khi có bất kỳ sự phục hồi nào.
① Giao dịch chênh lệch lãi suất Yên đạt mức cao nhất trong 20 năm: Với tỷ giá USD/JPY ổn định trên mức 162, một lượng vốn khổng lồ đã được vay bằng Yên với lãi suất thấp để mua trái phiếu đô la Mỹ; bất kỳ sự tăng nhẹ nào của giá vàng đều kích hoạt việc bán vàng tự động để trả nợ bằng Yên, do đó hạn chế mức độ phục hồi.
② Các mức hỗ trợ trước đây đã hoàn toàn chuyển thành kháng cự: Các mức 4070, 4100 và 4141—một khi bị phá vỡ—đã trở thành các vùng kháng cự mạnh (cả về kỹ thuật và tâm lý); bất cứ khi nào giá chạm vào các mức này, các nhà đầu tư bị mắc kẹt ở mức giá cao hơn sẽ vội vàng cắt lỗ và thoát ra.
③ Các quỹ đầu cơ giảm vị thế để phòng ngừa rủi ro trước các quyết định chính sách: Các tổ chức ngần ngại nắm giữ các vị thế trong khi chờ đợi kết quả chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, thay vào đó chọn cách chốt lời khi thị trường phục hồi nhẹ; những đợt tăng giá với khối lượng giao dịch thấp như vậy không thể duy trì đà tăng.
Giao dịch đang hoạt động
Đóng lệnh: đạt mục tiêu
Thông báo miễn trừ trách nhiệm
Thông tin và các ấn phẩm này không nhằm mục đích, và không cấu thành, lời khuyên hoặc khuyến nghị về tài chính, đầu tư, giao dịch hay các loại khác do TradingView cung cấp hoặc xác nhận. Đọc thêm tại Điều khoản Sử dụng.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm
Thông tin và các ấn phẩm này không nhằm mục đích, và không cấu thành, lời khuyên hoặc khuyến nghị về tài chính, đầu tư, giao dịch hay các loại khác do TradingView cung cấp hoặc xác nhận. Đọc thêm tại Điều khoản Sử dụng.