Giá xuống
Vàng đảo chiều sau cú giảm mạnh, thị trường nhìn ra ngoài Fed?Thị trường vàng OANDA:XAUUSD vừa trải qua một cú đảo chiều khá đặc biệt. Chỉ vài giờ sau khi bị bán mạnh vì thông điệp cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, giá vàng lại bật tăng hơn 66 USD trong phiên châu Á, gần như xóa sạch toàn bộ cú giảm trước đó.
Nội dung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi @BestSC
Điều này cho thấy thị trường hiện không còn phản ứng theo logic “một chiều” như giai đoạn trước. Thay vì chỉ tập trung vào lãi suất của Fed, dòng tiền đang bắt đầu đặt nhiều trọng tâm hơn vào yếu tố địa chính trị và triển vọng lạm phát toàn cầu.
Sau cuộc họp đầu tiên dưới thời Chủ tịch mới Kevin Warsh, Fed quyết định giữ nguyên lãi suất nhưng vẫn để ngỏ khả năng tăng thêm vào cuối năm. Thông điệp này ngay lập tức kéo đồng USD tăng mạnh và khiến vàng lao dốc gần 1,7% trong phiên trước đó, do lãi suất cao luôn là yếu tố bất lợi với các tài sản không sinh lãi như vàng.
Tuy nhiên, cú giảm này không kéo dài lâu.
Ngay đầu phiên châu Á, giá vàng bật tăng mạnh trở lại sau khi Mỹ và Iran ký kết thỏa thuận hòa bình tạm thời. Dù chi tiết cuối cùng vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng và việc eo biển Hormuz đã thực sự hoạt động bình thường trở lại hay chưa vẫn còn bỏ ngỏ, thị trường bắt đầu định giá theo một kịch bản mới: nguy cơ cú sốc năng lượng toàn cầu có thể đang hạ nhiệt.
Đây mới là yếu tố quan trọng nhất
Trong nhiều tháng qua, chiến tranh và nguy cơ gián đoạn tại Hormuz đã đẩy giá dầu lên cao, làm thị trường lo ngại lạm phát sẽ quay trở lại và buộc Fed phải duy trì lãi suất cao lâu hơn. Nhưng khi triển vọng hòa dịu xuất hiện, áp lực lạm phát bắt đầu giảm xuống, đồng nghĩa kỳ vọng về chu kỳ thắt chặt mạnh tay cũng bớt căng thẳng hơn.
Nói cách khác, vàng đang phản ứng không chỉ với lãi suất hiện tại, mà với câu hỏi lớn hơn: liệu đỉnh của áp lực lạm phát toàn cầu đã qua hay chưa?
Theo tôi, đây là lý do khiến giá vàng có thể bật ngược mạnh dù Fed vẫn giữ giọng điệu tương đối cứng rắn.
Thực tế, phần lớn kỳ vọng về khả năng Fed tăng lãi suất đã được thị trường phản ánh trước đó. Điều mà nhà đầu tư đang tìm kiếm lúc này là bất kỳ tín hiệu nào cho thấy áp lực năng lượng và lạm phát bắt đầu giảm tốc. Và thỏa thuận Mỹ–Iran, dù còn nhiều điểm chưa chắc chắn, đang tạm thời cung cấp đúng kỳ vọng đó.
Một chi tiết đáng chú ý khác là dù giá vàng biến động mạnh trong ngắn hạn, nhu cầu dài hạn từ các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn chưa hề suy yếu. Khảo sát mới nhất của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy gần một nửa các tổ chức quản lý dự trữ dự kiến sẽ tiếp tục tăng nắm giữ vàng trong 12 tháng tới, mức cao kỷ lục.
Điều này cho thấy cấu trúc dài hạn của thị trường vàng vẫn đang được hỗ trợ bởi xu hướng đa dạng hóa dự trữ và giảm phụ thuộc vào tài sản định danh bằng USD.
Hiện tại, thị trường đang ở trạng thái khá nhạy cảm: một bên là Fed vẫn chưa thật sự xoay trục chính sách, bên còn lại là địa chính trị và giá dầu đang có dấu hiệu hạ nhiệt. Sự giằng co này khiến vàng liên tục xuất hiện những cú biến động rất mạnh chỉ trong thời gian ngắn.
Và có lẽ đó mới là đặc điểm quan trọng nhất của thị trường lúc này: giá vàng không còn chỉ phản ánh chính sách tiền tệ, mà đang trở thành “tấm gương” phản chiếu toàn bộ sự bất ổn của kinh tế và địa chính trị toàn cầu.
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc! Giá lên 
Phân tích sóng Elliott XAUUSD 17/6/2026
Động lượng
Động lượng D1:
Hiện tại, động lượng D1 đang khép lại và có dấu hiệu đảo chiều. Ngoài ra, chúng ta đang ở cây nến ngày thứ 5 của nhịp tăng hiện tại. Vì vậy, xác suất xảy ra đảo chiều trong hôm nay là rất cao.
Động lượng H4:
Hiện tại, động lượng H4 đang ở vùng quá bán và đang đảo chiều tăng. Điều này có nghĩa là trên H4, chúng ta đang chuẩn bị có một nhịp hồi phục động lượng, tương ứng với một nhịp tăng hoặc đi ngang của giá trên H4 trong ít nhất 3 đến 5 cây nến H4 tiếp theo.
Động lượng H1:
Hiện tại, động lượng H1 đang giảm. Vì vậy, trên H1, chúng ta có thể tiếp tục thấy một nhịp giảm hoặc đi ngang cho tới khi động lượng H1 đi vào vùng quá bán và đảo chiều tăng.
Mẫu hình sóng Elliott
Mẫu hình sóng D1
Hiện tại, động lượng D1 đang khép lại và có dấu hiệu đảo chiều. Ngoài ra, nhịp tăng hiện tại đã kéo dài 5 cây nến. Đây cũng thường là số lượng nến điển hình cho một chu kỳ động lượng.
Vì vậy, hôm nay là ngày mà xác suất xuất hiện các nhịp quét thanh khoản mạnh là rất cao. Đặc biệt, khi nhìn vào nến, chúng ta có thể thấy 2 cây nến ngày trước đó có thân nến nhỏ, thể hiện sự tích lũy. Do đó, việc giá quét thanh khoản phía trên là hoàn toàn có thể xảy ra.
Hiện tại trên D1, nhịp tăng vẫn chưa đạt mức tối thiểu 4513 để có thể bước đầu xác nhận sóng 1 trong một cấu trúc mới. Vì vậy, chúng ta sẽ tiếp tục quan sát trong thời gian tới. Tuy nhiên, ít nhất hiện tại có khả năng một đỉnh D1 đang được hình thành.
Mẫu hình sóng H4
Chúng ta có thể thấy giá đang tích lũy bên dưới một khối FVG trên H4. Kết hợp với việc động lượng H4 đang chuẩn bị đảo chiều tăng, xác suất giá tăng lên để lấp khối FVG này là rất cao.
Trong trường hợp đó, nhịp tăng có thể tiếp tục thêm ít nhất 3 đến 5 cây nến H4 nữa.
Mẫu hình sóng H1
Một mẫu hình 12345 khá rõ ràng đã hình thành. Có thể xem nhãn dán này trong kế hoạch hôm qua. Tuy nhiên, việc giá đã tích lũy phía trên GAP trong 3 ngày qua mà không giảm xuống để lấp GAP cho thấy giá đang được giữ trên vùng này.
Chúng ta có thể thấy cấu trúc điều chỉnh hiện tại đang đi ngang và áp sát vùng đỉnh 4369. Đây chưa phải là đặc điểm điển hình của sóng (2), bởi vì thông thường giá sẽ giảm mạnh theo cấu trúc Zigzag.
Điều này gợi ý rằng đây có thể thực chất là sóng (4), và cấu trúc trước đó có thể là một sóng (3) mở rộng. Khi đó, một nhịp tăng sóng 5 có thể đẩy giá lên cao hơn. Điều này càng củng cố khả năng nhịp tăng hiện tại có thể đang bước vào một xu hướng mới.
Biên tích lũy hiện tại nằm trong vùng giá từ 4300 đến 4354. Trong đó, vùng 4300 là vùng giá quan trọng. Nếu giá đóng cửa dưới vùng này, khi đó chúng ta sẽ có sự thay đổi cấu trúc trên H1.
Vì vậy, từ hiện tại cho tới khi mở cửa phiên London, nếu giá không đóng dưới vùng 4300, kịch bản đẹp nhất là giá quét qua, chạm vào GAP rồi rút râu, thể hiện một nhịp quét thanh khoản thành công. Kết hợp với việc động lượng H4 và H1 cùng ở vùng quá bán, khi đó chúng ta sẽ có một vùng giá tiềm năng để tìm lệnh Buy lên.
Các vùng thanh khoản cao gần nhất mà chúng ta có thể dùng làm TP1 và TP2 là 4354 và 4436. Giá lên 
Phân Tích XAUUSD: Áp Lực Từ Fed Khiến Vàng Tiếp Tục Chịu Sức Ép Phân Tích XAUUSD: Áp Lực Từ Fed Khiến Vàng Tiếp Tục Chịu Sức Ép
1. Fed tiếp tục giữ lập trường cứng rắn, vàng chịu áp lực giảm giá
Phiên giao dịch vừa qua chứng kiến áp lực bán quay trở lại trên thị trường vàng sau khi biên bản cuộc họp của Fed tiếp tục phát đi tín hiệu duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn kỳ vọng.
Thị trường hiện đang định giá khả năng Fed có thể thực hiện thêm các đợt tăng lãi suất hoặc duy trì mặt bằng lãi suất cao trong thời gian dài hơn trước khi bước vào chu kỳ nới lỏng thực sự. Điều này khiến đồng USD duy trì sức mạnh tương đối, trong khi các tài sản không mang lại lợi suất như vàng tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh.
Về mặt tâm lý thị trường, dòng tiền vẫn đang có xu hướng ưu tiên nắm giữ USD thay vì các tài sản trú ẩn, khiến những nhịp hồi của vàng liên tục gặp lực bán tại các vùng kháng cự quan trọng.
2. Góc nhìn kỹ thuật: Xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế
Trên khung H1, cấu trúc giảm giá hình thành.
Sau cú giảm mạnh trước đó, vàng xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật nhưng hiện tại mới chỉ được xem là một đợt pullback trong xu hướng giảm lớn hơn.
Các đặc điểm đáng chú ý:
Đỉnh sau vẫn thấp hơn đỉnh trước.
Giá chưa thể lấy lại các vùng kháng cự quan trọng phía trên.
Vùng Fibonacci hồi quy đang tạo áp lực bán mạnh.
Các vùng supply phía trên vẫn đang hoạt động hiệu quả.
Điều này cho thấy phe Sell vẫn đang kiểm soát thị trường và mọi nhịp tăng hiện tại cần được nhìn nhận như cơ hội tìm điểm bán thuận xu hướng thay vì cố gắng bắt đáy.
3. Vùng giá quan trọng cần theo dõi
Hiện tại thị trường đang phản ứng quanh cụm Fibonacci hồi quy và vùng cung ngắn hạn.
Các khu vực đáng chú ý:
Kháng cự gần
4318 – 4320
4347 – 4360
Đây là những vùng có khả năng xuất hiện lực bán mới nếu giá tiếp tục hồi phục.
Hỗ trợ
4280
4257
4218
Nếu áp lực bán quay trở lại mạnh mẽ, đây sẽ là các mục tiêu giá mà phe Sell hướng đến trong ngắn hạn.
4. Kế hoạch giao dịch hôm nay
Trong bối cảnh xu hướng giảm vẫn đang được duy trì, chiến lược ưu tiên tiếp tục là giao dịch theo chiều Sell.
Kịch bản chính
📉 Canh Sell tại các vùng hồi theo kế hoạch.
Ưu tiên chờ:
Giá hồi lên vùng kháng cự.
Xuất hiện tín hiệu từ chối tăng.
Nến xác nhận đảo chiều trên H1 hoặc M15.
Mục tiêu:
TP1: 4280
TP2: 4257
TP3: Mở rộng về các vùng hỗ trợ thấp hơn nếu đà giảm tiếp tục được duy trì.
5. Tổng kết
Trong bài viết trước, chúng ta đã duy trì góc nhìn thận trọng với các nhịp hồi của vàng và ưu tiên giao dịch thuận xu hướng giảm. Diễn biến hiện tại tiếp tục cho thấy nhận định này vẫn đang phát huy hiệu quả.
Áp lực từ chính sách tiền tệ của Fed vẫn là yếu tố hỗ trợ cho đồng USD và gây sức ép lên giá vàng trong ngắn hạn. Trong khi đó, cấu trúc kỹ thuật trên H1 vẫn chưa cho thấy dấu hiệu đảo chiều đáng tin cậy.
Chiến lược ưu tiên
✅ Tiếp tục flow Sell theo xu hướng.
✅ Chờ các nhịp hồi về vùng kháng cự để tìm cơ hội tham gia.
Giá lên 
Sẵn sàng cho ĐÁO HẠN + cuộc họp FED 18-6⭐️Đầu tư Khéo léo, Tài chính Vững vàng⭐️
⭐️ THÔNG TIN PHÁI SINH ⭐️
Phiên gần nhất của VN30F1M HNX:VN301! là một phiên cân bằng đúng nghĩa khi hợp đồng tháng 6 đóng cửa quanh 1.964 điểm trong khi VN30 HOSE:VN30 cơ sở đóng ở 1.960,19 điểm, tức basis vẫn dương nhẹ khoảng 3,81 điểm và đây là tín hiệu quan trọng cho thấy trạng thái hợp đồng tháng gần vẫn là contango chứ chưa rơi vào backwardation ngay trước thềm đáo hạn. Điểm cần khắc cốt là cú bật mạnh đầu tuần theo tin thế giới đã cho thấy dấu hiệu không bền ngay phiên kế tiếp khi khối lượng giao dịch F1M giảm hơn 35% so với phiên trước và hợp đồng chủ yếu giằng co quanh tham chiếu, đồng thời trên thị trường cơ sở khối ngoại quay sang bán ròng gần 400 tỷ tập trung vào VHM và nhóm ngân hàng như MBB, TCB, VPB, CTG, cho nên một thị trường mở theo tin đêm mà tiền mặt không xác nhận bằng độ rộng và dòng tiền trụ thì giá thường quay lại POC và vùng giá trị rất nhanh.
Đọc cấu trúc TPO, điều đáng chú ý nhất là hai phiên liên tiếp đều tạo vùng cân bằng xoay quanh giá mở cửa chứ không mở rộng biên theo một hướng quá lâu, với phiên sát nhất có VAH 1.965,0, POC 1.961,3 và VAL 1.956,0, còn phiên trước đó có VAH 1.971,0, POC 1.965,8 và VAL 1.962,0, nên giá đóng quanh 1.965,2 nghĩa là thị trường đang nằm đúng vùng chiến tuyến giữa hai cụm giá trị chồng lấn. Phía trên là cụm kháng cự của VAH hiện tại cộng với POC và value cũ, phía dưới là vùng giá trị thấp hiện tại, và đây là cấu trúc balance market chứ chưa phải trend market nên kịch bản xác suất cao nhất vẫn là đầu phiên phản ứng mạnh theo tin đêm trước rồi quay lại kiểm định value nếu không có thêm dòng tiền xác nhận.
Về nguyên nhân phái sinh phản ứng mạnh với tin qua đêm, đó là sự cộng hưởng của nhiều cú hích cùng lúc chứ không phải một yếu tố đơn lẻ:
- thỏa thuận khung Mỹ–Iran tiến gần với lễ ký dự kiến tại Thụy Sĩ vào thứ Sáu, khiến thị trường định giá lại rủi ro năng lượng và dầu Brent rơi về vùng 79 USD, mức thấp nhất kể từ đầu tháng Ba sau bốn phiên giảm liên tiếp, do kỳ vọng nguồn cung tăng khi Iran có thể nối lại xuất khẩu dầu ngay lập tức và tàu thuyền lưu thông trở lại qua eo Hormuz;
- cú xoay dòng tiền rất mạnh ở nhóm trụ trong nước khi riêng ngày 15/6 khối ngoại mua ròng hơn 4.208 tỷ đồng tập trung chủ yếu ở VIC với giá trị tới 4.485,7 tỷ đồng, mà phần lớn con số đó đến từ một giao dịch thỏa thuận VIC gần 4.700 tỷ đồng vào cuối phiên;
- với một chỉ số mà nhóm Vingroup và các công ty liên quan chiếm hơn 20% trọng số benchmark thì chỉ cần VIC hoặc VHM đổi trạng thái là futures có thể nhảy rất mạnh ngay ATO, nên một cú ATO tăng sâu kiểu hai mươi điểm thường là cộng hưởng của gap theo thế giới cộng với cú kéo chỉ số từ Vin và bank chứ không phải hoàn toàn do tiền cơ sở khỏe lên trên diện rộng.
Tuy nhiên, một thị trường phản ứng nhanh với tin đêm trước như VN30F1M sẽ luôn có rủi ro là nhịp đầu phiên bị fade lại sau 9h00, nhất là khi nhóm Vingroup vẫn là cái phanh nội tại có thể bẻ hướng chỉ số bất cứ lúc nào, nên chiến lược phù hợp không phải là đuổi giá xanh theo ATO mà là chờ thị trường chứng minh mức giá có được chấp nhận hay không.
Hình dáng profile: balance market hai cụm value chồng lấn, close ngay vùng chiến tuyến 1.965, ưu tiên fade gap và trade về value
⭐️Ba kịch bản intraday và quy tắc vào lệnh⭐️
1. Kịch bản gap-up thất bại và Short fade
Kịch bản này có xác suất cao nhất theo đúng đặc tính những phiên gần đây là gap đầu phiên mạnh nhưng không bền, kích hoạt nếu giá mở cửa trên vùng 1.965 đến 1.966 nhưng trong mười lăm đến ba mươi phút đầu không giữ được vùng này, đồng thời basis co nhanh và VIC, VHM cùng bank lại đỏ.
Entry Short ưu tiên: 1.965 đến 1.966 khi thấy rõ thị trường không được chấp nhận giá cao sau 9h15 đến 9h45.
Stop: 1.968,5 đặt trên vùng kháng cự.
Target: 1.961,3 quanh POC trước, sau đó 1.956,0 tại VAL, mở rộng về 1.953 đến 1.952 nếu thủng hẳn 1.956 mà không reclaim được.
Sizing: rủi ro 5% NAV mỗi lệnh, giảm còn 2,5% NAV nếu vào lệnh sau 13h30 hoặc sát họp báo Fed.
2. Kịch bản acceptance breakout và Long theo xác nhận
Kịch bản này chỉ đáng tin nếu giá mở trên 1.965 rồi giữ được trên đó bằng nhiều TPO, hoặc có nhịp test lại 1.965 thành công rồi bật trở lại, vì khi đó vùng giá cao mới được chấp nhận bằng thời gian và khối lượng chứ không chỉ là một cú spike.
Entry Long: trên 1.965 sau acceptance, hoặc tại 1.965 khi retest giữ giá bằng nến xác nhận.
Stop: 1.961 đặt dưới POC.
Target: 1.971,0 trước, sau đó vùng mở rộng 1.974 đến 1.975.
Quy tắc: chỉ giữ lệnh Long khi nhóm dẫn dắt xác nhận, tức ít nhất VIC và VHM không kéo lùi chỉ số, bank không đỏ lan, và basis không co mạnh về 0 quá sớm; nếu các điều kiện này gãy thì hạ kỳ vọng ngay.
3. Kịch bản quét VAL rồi reclaim và Long phản ứng
Đây là setup Long đẹp nhất trong ngày, kích hoạt nếu giá mở thấp hoặc bị đạp về vùng 1.956 đến 1.958 nhưng nhanh chóng reclaim lại 1.961,3, vì khi thị trường đi từ dưới VAL lên lại POC thì xác suất cao sẽ có thêm một nhịp về 1.965.
Entry Long: sau khi quét 1.956 đến 1.958 rồi reclaim 1.961,3 bằng nến xác nhận khung 5 đến 15 phút.
Stop: dưới đáy vừa tạo, bảo thủ hơn là dưới 1.956.
Target: 1.961,3 lên 1.965,0.
Lưu ý ngược chiều: nếu 1.956 bị xuyên thủng và mọi nỗ lực hồi đều bị chặn ngay dưới vùng này thì đổi sang Short xuống 1.953 đến 1.952, xa hơn mới tính tới cụm đáy sâu của profile trước quanh 1.935.
⭐️ Dòng sự kiện vĩ mô và địa chính trị ⭐️
Trục số một lúc này là Fed và lợi suất Mỹ dưới thời tân Chủ tịch Kevin Warsh, khi cuộc họp FOMC diễn ra ngày 16 đến 17/6 và thị trường gần như chắc chắn Fed giữ nguyên lãi suất ở vùng 3,50% đến 3,75% với xác suất khoảng 97% theo CME FedWatch, nhưng điều thật sự làm futures Việt Nam bật hay gãy không nằm ở con số lãi suất mà ở thông điệp, bởi Fed nhiều khả năng sẽ gỡ bỏ thiên hướng nới lỏng khỏi tuyên bố và dot plot có thể cho thấy không còn đợt cắt giảm nào trong năm nay. Mức độ cứng rắn còn được nhấn mạnh khi trong khảo sát của Duke với các cựu quan chức Fed, 17 trong số 32 người cho rằng một đợt nâng lãi suất sẽ là phù hợp trong năm 2026, và điểm cần đặc biệt lưu ý cho trader Việt Nam là họp báo của ông Warsh bắt đầu lúc 14h30 giờ miền Đông ngày 17/6, tức rạng sáng 18/6 giờ Việt Nam, trùng đúng ngày đáo hạn, nên nếu lợi suất Mỹ và đồng USD bật lại sau họp báo thì VN30F1M dễ bị bán ngay đầu phiên đáo hạn đặc biệt ở nhóm ngân hàng.
Trục số hai là Trump, chiến tranh và giá dầu, khi tin hòa hoãn Mỹ–Iran đang là chất xúc tác tích cực nhất cho tài sản rủi ro vì nó làm dịu nỗi lo đứt gãy nguồn cung năng lượng và hạ áp lực lạm phát nhập khẩu, với dầu WTI có lúc giảm 4,62% về quanh 80,96 USD và Brent giảm 3,95% về 83,88 USD ngay sau tin Trump tuyên bố thỏa thuận đã hoàn tất, và đến phiên gần nhất hai nước được cho là sẽ ký thỏa thuận tạm thời tại Thụy Sĩ vào thứ Sáu, cho phép Tehran nối lại xuất khẩu dầu ngay lập tức. Tuy nhiên cần nhớ rằng cú giảm dầu hiện tại mới phản ánh kỳ vọng chính trị chứ chưa phải bình thường hóa vật lý dòng chảy dầu, vì ngay cả khi eo Hormuz được mở lại thì việc mở chỉ là một phần, cộng với thiệt hại đáng kể về hạ tầng, nhà máy lọc dầu và đường ống trên khắp vùng Vịnh do chiến tranh, cho nên bất kỳ headline xấu nào từ Trung Đông vẫn có thể làm dầu bật mạnh trở lại chỉ trong vài giờ và đảo ngược toàn bộ trade risk-on vì dầu giảm.
Trục số ba là thuế quan, thương mại và tỷ giá, khi tòa phúc thẩm Mỹ vừa kéo dài hiệu lực chặn phán quyết bất lợi với mức thuế toàn cầu 10% của ông Trump nên mức thuế này vẫn đang được tiếp tục thu trong khi chờ kháng cáo, đồng thời chính quyền Trump còn đề xuất mức thuế bổ sung và mở điều tra riêng về thực tiễn sở hữu trí tuệ của Việt Nam, cho thấy bức tranh thương mại với Việt Nam vẫn chưa yên dù có tin tốt từ Iran. Về tỷ giá và dư địa chính sách trong nước, áp lực vĩ mô chưa biến mất khi CPI tháng 5 tăng 5,6% so với cùng kỳ và cao hơn mục tiêu cả năm 4,5%, cùng với thâm hụt thương mại nửa đầu năm ước khoảng 15 tỷ USD chủ yếu do giá nhiên liệu nhập khẩu tăng vì xung đột Trung Đông, nên điểm tích cực là dầu hạ nhiệt có thể giúp giảm áp lực lạm phát và tỷ giá về sau nhưng tác động đó chưa đến ngay và dư địa để Việt Nam nới lỏng tiền tệ mạnh ngay lúc này vẫn bị giới hạn.
Về tin trong nước đáng chú ý, Ngân hàng Nhà nước đang lấy ý kiến dự thảo sửa đổi Thông tư 22/2019 theo hướng nâng tỷ lệ tối đa nguồn vốn ngắn hạn được dùng để cho vay trung dài hạn từ 30% lên 40%, đây mới là dự thảo chứ chưa phải văn bản có hiệu lực nhưng là một sự đảo chiều so với lộ trình siết nhiều năm trước và sẽ giúp các ngân hàng có room thanh khoản dễ hơn để đẩy tín dụng trung dài hạn, đặc biệt nhóm gắn với tín dụng dự án, bất động sản và hạ tầng. Tuy nhiên cần tách tác động tâm lý ngắn hạn khỏi tác động lợi nhuận thực tế, bởi đây là tin tốt cho sentiment của bank và bất động sản nhưng không tự động biến thành uptrend mạnh khi NIM ngành ngân hàng năm 2026 được dự báo có thể ở dưới 3% do chi phí vốn cao và cạnh tranh lãi suất cho vay, nên tin này chỉ giúp bank bớt tiêu cực và hỗ trợ một nhịp squeeze trong vài phiên chứ chưa đủ kéo cả VN30 vào xu hướng tăng bền. Riêng câu chuyện trung hạn tích cực hơn nằm ở nhóm chứng khoán khi mô hình Global Broker đã đi vào vận hành thực tế và việc FTSE Russell nâng hạng Việt Nam từ tháng 9 có thể đem lại tới 6 tỷ USD dòng vốn, nhưng cần nhớ đà tăng của nhóm chứng khoán không đồng nghĩa VN30F1M tăng tương xứng vì phần lớn các mã chứng khoán không có trọng số lớn trong VN30 như bank và Vin, mà phiên 16/6 chính là ví dụ khi dòng tiền lan vào chứng khoán giúp VN-Index xanh tốt nhưng VN30 tiền mặt và F1M vẫn giằng co do bank lớn bị ép.
Về dòng tiền và bộ lọc xác nhận, trader nên coi bảng điện của VIC, VHM, VRE cùng một số bank lớn như TCB, VPB, CTG, MBB là bảng tin nhanh của hợp đồng, bởi foreign flow những ngày gần đây rất thất thường khi ngày 15/6 mua mạnh ở VIC rồi ngày 16/6 quay ra bán VHM cùng nhóm bank, và nếu Vin với bank đi ngược nhau thì futures rất dễ mắc kẹt trong balance dù midcap và nhóm chứng khoán rất xanh.
Chiến thuật quanh từng mốc THỜI GIAN:
Lưu ý: Tuần này là tuần ĐÁO HẠN PHÁI SINH, hợp đồng tháng 6 có ngày giao dịch cuối cùng là thứ Năm 18/6.
Về câu hỏi backwardation, càng tới đáo hạn thì basis của F1M càng phải hội tụ về chỉ số cơ sở, nhưng hội tụ không có nghĩa mặc định phải backwardation sâu, và thực tế phiên gần nhất F1M vẫn đóng cao hơn cơ sở 3,81 điểm tức contango nhẹ, nên kịch bản nền hợp lý hơn là basis co nhanh về gần 0 khi bước vào phiên đáo hạn chứ không phải backwardation âm rõ, trừ khi có một cú sốc kiểu Fed hawkish bất ngờ hoặc cash basket VN30 bị xả mạnh bởi VIC, VHM, bank ngay từ ATO.
Trong phiên đáo hạn 18/6, vì giá thanh toán cuối cùng được tính theo bình quân số học của rổ VN30 trong ba mươi phút cuối phiên sau khi loại ba giá trị cao nhất và ba giá trị thấp nhất, nên vùng cuối phiên thường bị nhiễu mạnh và các cú giật mười đến mười lăm điểm không hiếm, do đó nên giao dịch với kỳ vọng lợi nhuận ngắn hơn và stop chặt hơn bình thường, đồng thời khi basis đang dương nhẹ và khối lượng cùng OI giảm thì thị trường rất dễ bị kéo về vùng fair value thay vì mở trend lớn, nên chiến lược tốt nhất là bám acceptance và rejection quanh ba mốc 1.961,3, 1.965,0 và 1.956,0 thay vì cố dự báo xa.
Checklist rủi ro cho tuần này:
Họp báo của Kevin Warsh là biến số phải theo dõi từng phút, vì rate hold đã được pricing gần hết nên thứ làm futures bật hay gãy là ngôn từ về lạm phát, khả năng bỏ easing bias và dot plot, và nếu lợi suất Mỹ bật sau họp báo thì đó là tín hiệu xấu hơn nhiều so với bản thân quyết định giữ nguyên lãi suất.
Giá dầu vẫn là biến số headline lớn, dầu giảm trực tiếp hỗ trợ tâm lý Việt Nam vì giảm áp lực CPI và tỷ giá, nhưng xung đột ở Trung Đông vẫn là yếu tố phức tạp có thể làm dầu bật mạnh trở lại chỉ trong vài giờ.
Họ Vingroup là bộ lọc bắt buộc với hơn 20% trọng số benchmark, chỉ cần hai trong ba mã VIC, VHM, VRE bị bán mạnh đầu phiên thì mọi lệnh Long đuổi ở phái sinh đều phải giảm kỳ vọng.
Tỷ giá và kỳ vọng lãi suất trong nước giới hạn mức độ hưng phấn của dòng tiền, vì với CPI 5,6% và thâm hụt thương mại vì dầu thì Việt Nam khó có dư địa nới lỏng quá mạnh nếu Fed vẫn cứng.
Margin và sizing trong tuần đáo hạn không phù hợp dùng full-size theo lý thuyết, nên duy trì vị thế nhỏ hơn bình thường ở lệnh đầu ngày, không trung bình giá khi lỗ và khóa lời sớm hơn bình thường trong buổi chiều.
Lưu ý: đây là phân tích kịch bản để tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư, phái sinh có đòn bẩy cao nên anh chị em tự quản trị rủi ro theo khẩu vị của mình.
Vinh Quyền chúc anh chị em traders giao dịch May Mắn và Thành Công ❤️ 
Giá lên
Giá xuống 
Giá lên 
Giá vàng đi ngang sau cú giảm mạnh, liệu có một chu kỳ tăng mới?Vàng OANDA:XAUUSD đang bước vào một giai đoạn khá đặc biệt của chu kỳ thị trường: không còn tăng nóng như đầu năm, nhưng cũng chưa xuất hiện bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy xu hướng tăng dài hạn thực sự kết thúc.
N ội dung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi @BestSC
Sau nhịp điều chỉnh mạnh về vùng hỗ trợ tâm lý 4.000USD/ ounce, giá vàng đã giữ được cấu trúc ổn định và bắt đầu dao động tích lũy trong biên độ hẹp hơn. Điều đó cho thấy thị trường đang tạm thời “nguội đi”, nhưng chưa hề đánh mất nền tảng cốt lõi đã tạo ra đợt tăng lịch sử suốt nhiều tháng qua.
Theo quan sát của tôi, đây không phải là giai đoạn thị trường tháo chạy khỏi vàng. Thay vào đó, dòng tiền toàn cầu đang bước vào quá trình tái phân bổ.
Trong ngắn hạn, tâm điểm của thị trường hiện không còn nằm ở kim loại quý mà chuyển sang các cổ phiếu tăng trưởng liên quan đến trí tuệ nhân tạo và ngành bán dẫn. Cơn sốt AI đang hút một lượng vốn khổng lồ khỏi các tài sản phòng thủ truyền thống, đặc biệt sau khi các công ty công nghệ lớn tiếp tục công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng và đẩy Nasdaq lên cao.
Điều này khiến vàng mất đi một phần động lực đầu cơ từng hỗ trợ rất mạnh trong giai đoạn đầu năm.
Thực tế, cú tăng lịch sử của vàng trước đó đến từ 2 động lực rất lớn: làn sóng mua vàng mạnh tay của các ngân hàng trung ương và dòng tiền đầu cơ đặt cược vào kịch bản đồng USD suy yếu kéo dài. Nhưng hiện tại, khi thị trường công nghệ trở nên hấp dẫn hơn, một phần dòng vốn đã tạm thời dịch chuyển khỏi vàng để tìm kiếm lợi suất cao hơn.
Dù vậy, điều quan trọng là chưa có dấu hiệu bán tháo quy mô lớn nào xuất hiện.
Đó là chi tiết mà tôi cho rằng nhiều người đang bỏ qua.
Phần lớn nhà đầu tư hiện không lựa chọn rời bỏ vàng hoàn toàn. Họ chỉ đơn giản là chuyển sang chiến lược “đầu tư song song”: tiếp tục nắm giữ vàng như một lớp tài sản phòng thủ dài hạn, đồng thời gia tăng tỷ trọng vào các cổ phiếu AI và bán dẫn để tận dụng sóng tăng trưởng mới của thị trường công nghệ.
C
hính cấu trúc dòng tiền này đã giúp vàng giữ vững vùng hỗ trợ 4.000USD/ ounce bất chấp áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn. Nếu thị trường thật sự mất niềm tin vào vàng, giá đã khó có thể đứng vững tại khu vực này.
Hiện tại, vàng đang trở nên nhạy cảm hơn rất nhiều với kỳ vọng lãi suất thực thay vì các cú sốc địa chính trị như trước. Khi căng thẳng toàn cầu dịu xuống phần nào, trọng tâm của thị trường quay trở lại câu hỏi quen thuộc: Fed sẽ giữ lãi suất cao trong bao lâu?
Và đây mới là biến số quyết định hướng đi tiếp theo của vàng.
Cuộc họp chính sách mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang đang diễn ra trong bối cảnh thị trường gần như chia đôi kỳ vọng. Một bên tin rằng Fed vẫn phải duy trì lập trường cứng rắn để kiểm soát lạm phát. Bên còn lại cho rằng nền kinh tế Mỹ đang dần chậm lại và lãi suất thực cuối cùng sẽ phải giảm xuống.
Sự giằng co này khiến vàng bị “kẹt” trong vùng tích lũy hiện tại.
Tuy nhiên, nhìn xa hơn khỏi biến động ngắn hạn, tôi cho rằng nền tảng của thị trường tăng giá dài hạn vẫn chưa thay đổi.
Thế giới hiện vẫn đang đối mặt với ba xu hướng rất lớn: sự suy yếu dần của niềm tin vào tài sản định danh bằng đô la, nhu cầu phòng vệ trước rủi ro mất giá tiền tệ, và xu hướng các ngân hàng trung ương đa dạng hóa dự trữ ngoại hối bằng vàng.
Đó là những yếu tố mang tính cấu trúc, không phải câu chuyện đầu cơ ngắn hạn.
Ngay cả khi hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương có chậm lại trong vài tháng gần đây, xu hướng dài hạn vẫn rất rõ ràng: nhiều quốc gia tiếp tục giảm phụ thuộc vào đồng USD trong hệ thống dự trữ quốc gia. Và một khi tốc độ mua vàng của các ngân hàng trung ương tăng trở lại, thị trường hoàn toàn có thể bước vào một nhịp tăng mới.
Nói cách khác, điều vàng đang thiếu lúc này không phải là “niềm tin dài hạn”, mà là một chất xúc tác đủ mạnh để kéo dòng tiền quay trở lại.
Chất xúc tác đó có thể đến từ Fed.
Nếu Fed bắt đầu phát tín hiệu mềm mỏng hơn với lãi suất, hoặc thị trường nhận thấy lãi suất thực đã đạt đỉnh, vàng sẽ nhanh chóng lấy lại động lực tăng trưởng. Ngược lại, nếu chính sách tiền tệ tiếp tục duy trì trạng thái cứng rắn quá lâu, thị trường có thể còn phải đi ngang thêm một thời gian nữa.
Vì vậy, theo tôi, giai đoạn hiện tại phù hợp để nhìn vàng như một thị trường đang “tích lũy năng lượng” hơn là một xu hướng suy yếu.
Đợt điều chỉnh này có thể khiến tâm lý ngắn hạn trở nên thận trọng hơn, nhưng cấu trúc dài hạn của thị trường vàng toàn cầu vẫn chưa hề bị phá vỡ.
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc! Phân Tích XAUUSD: Thị Trường Đang Sideway Tích Lũy – BreakoutPhân Tích XAUUSD: Thị Trường Đang Sideway Tích Lũy – Breakout Đi Theo Dòng Tiền
1. Vàng bước vào giai đoạn nén giá sau nhịp hồi mạnh
Sau khi tạo đáy ngắn hạn quanh vùng 4300 và xuất hiện lực mua hấp thụ khá tốt, vàng đã có một nhịp hồi tương đối. Tuy nhiên thay vì tiếp tục bứt phá ngay lập tức, giá đang chuyển sang trạng thái tích lũy trong biên độ hẹp.
Quan sát trên khung H1, thị trường đang hình thành vùng sideway co hẹp với các đỉnh thấp dần và đáy cao dần. Đây là trạng thái cân bằng tạm thời giữa phe Buy và phe Sell sau giai đoạn biến động mạnh trước đó.
Thông thường, những vùng nén giá như hiện tại sẽ không kéo dài quá lâu. Khi thanh khoản được tích lũy đủ lớn, thị trường sẽ xuất hiện một cú breakout mạnh để xác định hướng đi tiếp theo.
2. Cấu trúc hiện tại: Tam giác tích lũy và cuộc chiến tại vùng trung tâm
Nhìn vào diễn biến giá hiện tại, vàng đang vận động bên trong mô hình tam giác hội tụ.
Đặc điểm của mô hình này là:
Biên độ dao động ngày càng thu hẹp.
Đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước.
Đáy sau cao hơn đáy trước.
Khối lượng biến động giảm dần.
Điều này cho thấy cả phe Buy lẫn phe Sell đều đang chờ một chất xúc tác đủ mạnh để giành quyền kiểm soát thị trường.
Ở giai đoạn này, việc cố gắng dự đoán hướng đi trước khi breakout thường mang lại tỷ lệ rủi ro cao. Thay vào đó, chiến lược hiệu quả hơn là chờ thị trường xác nhận hướng phá vỡ rồi đi theo dòng tiền.
3. Kịch bản tăng giá: Break 4365, flow Buy được kích hoạt
Vùng 4365 hiện là kháng cự quan trọng và cũng là cạnh trên của vùng tích lũy.
Nếu giá phá vỡ hoàn toàn khu vực này bằng một cây nến H1 đóng cửa rõ ràng phía trên:
✅ Cấu trúc tích lũy hoàn thành.
✅ Phe Buy giành quyền kiểm soát.
✅ Dòng tiền có khả năng chuyển sang trạng thái mở rộng tăng.
Khi đó thị trường có thể hướng tới:
Xa hơn là các vùng kháng cự cao hơn nếu động lượng tiếp tục duy trì.
Kế hoạch giao dịch
📈 Ưu tiên canh Buy sau khi H1 break và đóng nến trên 4365.
Không nên Buy đuổi trước khi breakout xảy ra để tránh trường hợp phá vỡ giả.
4. Kịch bản giảm giá: Break 4300, flow Sell quay trở lại
Ở chiều ngược lại, mốc 4300 tiếp tục đóng vai trò là vùng hỗ trợ và điểm xoay trục quan trọng.
Nếu phe Sell phá vỡ thành công khu vực này:
✅ Mô hình tích lũy thất bại.
✅ Phe Buy mất quyền kiểm soát.
✅ Xu hướng giảm trung hạn có khả năng tiếp diễn.
Khi đó thị trường sẽ quay lại flow Sell theo xu hướng lớn đã được duy trì trong nhiều tuần vừa qua.
Các mục tiêu giảm sẽ lần lượt hướng về:
Đáy gần nhất.
Các vùng hỗ trợ thấp hơn được hình thành trước đó.
Những vùng Fibonacci mở rộng nếu áp lực bán gia tăng.
Kế hoạch giao dịch
📉 Ưu tiên canh Sell khi H1 break và đóng nến dưới 4300.
Không Sell giữa vùng sideway vì xác suất nhiễu giá vẫn còn tương đối cao.
5. Tổng kết và chiến lược giao dịch hôm nay
Thị trường hiện chưa cho tín hiệu xác nhận xu hướng mới mà đang trong giai đoạn tích lũy, co hẹp biên độ và chờ breakout.
Kịch bản tăng
📈 H1 đóng nến trên 4365
Kích hoạt flow Buy.
Mục tiêu hướng lên 4380 → 4400.
Kịch bản giảm
📉 H1 đóng nến dưới 4300
Kích hoạt flow Sell.
Mục tiêu hướng tới 4200
Quay lại xu hướng giảm trung hạn.
Trong vùng giá hiện tại, ưu tiên đứng ngoài quan sát và chờ thị trường xác nhận hướng đi. Khi breakout xuất hiện, xác suất giao dịch theo xu hướng sẽ cao hơn rất nhiều so với việc dự đoán trước. Giá lên 
Phân tích kỹ thuật và gợi ý Entry USD/JPY (Ngày 16 tháng 6)USD/JPY FX:USDJPY tiếp tục duy trì cấu trúc tăng giá trong ngắn hạn khi kênh giá (b) vẫn đang đóng vai trò là kênh xu hướng tăng chủ đạo, đồng thời các tín hiệu kỹ thuật khác cũng nghiêng rõ về khả năng tăng tiếp diễn.
EMA21 hiện là hỗ trợ động quan trọng, và miễn là hoạt động giá vẫn duy trì phía trên đường trung bình này thì xu hướng tăng ngắn hạn vẫn được bảo toàn, trong khi các nhịp điều chỉnh chỉ mang tính tích lũy.
Về động lượng, RSI tiếp tục hướng lên nhưng chưa đi vào vùng quá mua, cho thấy dư địa tăng vẫn còn phía trước thay vì xuất hiện tín hiệu suy yếu rõ rệt.
Trong khi đó, USD/JPY hiện đang dao động ngay dưới vùng Fibonacci mở rộng 0.236 quanh 160.860. Nếu phá vỡ và ổn định phía trên khu vực này, cặp tiền có thể mở ra một chu kỳ tăng mới với mục tiêu tiếp theo hướng đến Fibonacci mở rộng 0.382 quanh 161.674, xa hơn là vùng 162.333 tương ứng Fibonacci 0.50.
Các mức kỹ thuật đáng chú ý:
• Hỗ trợ gần: 159.880
• Hỗ trợ mạnh hơn: 159.460 và EMA21
• Kháng cự gần: 160.860 (Fibonacci mở rộng 0.236)
• Mục tiêu tăng kế tiếp: 161.674 (Fibonacci 0.382)
• Kháng cự xa hơn: 162.333 (Fibonacci 0.50)
Gợi ý Entry (Phục vụ phân tích, không thay thế một lời mời đầu tư)
Ưu tiên mua theo xu hướng:
Entry: 160.00 – 160.20
TP1: 160.860
TP2: 161.670
TP3: 162.330
SL: 159.40
Mua khi break out: Nếu USD/JPY đóng cửa ổn định phía trên 160.860, có thể cân nhắc mua theo xu hướng với mục tiêu ngắn hạn hướng đến 161.674.
@BestSC – Phân tích và xuất bản nội dung Phân tích sóng Elliott XAUUSD 16/6/2026
Động lượng
Động lượng D1:
Hiện tại, động lượng D1 đã tăng vào vùng quá mua. Như vậy, nhịp tăng đang có dấu hiệu suy yếu. Nhịp tăng này có thể vẫn duy trì trong 1 đến 2 ngày tới, nhưng khả năng đảo chiều đang rất cao.
Động lượng H4:
Hiện tại, động lượng H4 đang ở vùng quá bán và bắt đầu đảo chiều tăng. Như vậy, ở H4, chúng ta chuẩn bị có một nhịp đảo chiều tăng của động lượng H4.
Động lượng H1:
Động lượng H1 hiện đang ở vùng quá mua và chuẩn bị đảo chiều giảm. Như vậy, ở H1, chúng ta chuẩn bị có một nhịp giảm của động lượng H1.
Mẫu hình sóng
Mẫu hình sóng D1
Nhịp tăng ở D1 hiện tại đang ở cuối sóng, khi động lượng D1 đang ở vùng quá mua và chuẩn bị đảo chiều giảm. Khi động lượng D1 được xác nhận đảo chiều giảm, chúng ta sẽ có ít nhất 3 đến 5 ngày giảm hoặc sideway.
Nhịp giảm tương ứng với động lượng D1 khi đó sẽ rất quan trọng. Nếu động lượng D1 đi vào vùng quá bán và đảo chiều tăng, nhưng giá không tạo ra đáy mới, thì khả năng cao chúng ta đã có những tín hiệu ban đầu cho sự kết thúc của nhịp điều chỉnh.
Mẫu hình sóng H4
Giá đã chạm vào vùng FVG H4 và giảm, nhưng nhịp giảm hiện tại còn khá nông. Trong khi đó, động lượng H4 đang chuẩn bị đảo chiều tăng. Vì vậy, chúng ta cần chờ xác nhận tăng của động lượng H4 để xem giá có tiếp tục giảm hay không.
Tốt nhất là giá có một nhịp giảm mạnh trong 1 cây H4 tới. Sau đó, khi động lượng H4 đảo chiều tăng lên vùng quá mua, nếu giá không tạo ra đỉnh mới cao hơn, khi đó khả năng sóng tăng đã kết thúc và chúng ta đang bước vào sóng điều chỉnh giảm.
Mẫu hình sóng H1
Cấu trúc 12345 đang hình thành. Chúng ta thấy rằng giá gần như đã chạm vào khối lệnh BB bên trên, nhưng vẫn chưa chạm vào khối FVG và đã giảm cho tới hiện tại.
Chúng ta có một vùng giá quan trọng bên dưới là vùng 4302. Đây chính là một đáy tạm thời đã được hình thành. Nếu giá phá đáy tạm thời này, chúng ta sẽ có sự thay đổi cấu trúc đầu tiên — CHoCH. Điều này tạo tiền đề cho giá giảm sâu hơn và cũng xác nhận rằng sóng 5 màu đen đã hoàn thành.
Khi đó, nhịp giảm đầu tiên về vùng 4273 — đây là vùng được tạo bởi khối lệnh bị phá vỡ trước đó BB và GAP — sẽ là một điểm Buy phản ứng rất tốt.
Hai vị trí Buy rất tốt khác là vùng giá 4179 và vùng 4120. Đây là các mục tiêu tiềm năng để kết thúc nhịp điều chỉnh giảm, có thể là sóng 2 này. Giá xuống 
Vàng bật tăng gần 3%, Hormuz đang trở thành “la bàn” thị trườngThỏa thuận khung giữa Mỹ và Iran đang tạo ra hiệu ứng dây chuyền trên toàn bộ thị trường tài chính toàn cầu. Chỉ trong vài phiên, giá vàng đã bật tăng gần 3%, chứng khoán phục hồi mạnh, trong khi giá dầu bắt đầu hạ nhiệt khi giới đầu tư đặt cược rằng eo biển Hormuz sẽ dần được mở lại sau nhiều tháng căng thẳng.
Nội dung được biên tập, phân tích và xuất bản bởi @BestSC
Nhưng điều đáng chú ý là đợt tăng này của vàng không còn mang màu sắc hoảng loạn như giai đoạn đầu xung đột. Thị trường hiện tại đang phản ứng với một câu chuyện khác: khả năng áp lực lạm phát toàn cầu bắt đầu giảm xuống, kéo theo kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể bớt cứng rắn hơn trong phần còn lại của năm.
Giá vàng OANDA:XAUUSD hiện dao động quanh vùng 4.330USD/ ounce sau cú phục hồi mạnh đầu tuần. Về mặt kỹ thuật, thị trường đang bắt đầu hình thành mô hình “đáy đôi”, một tín hiệu thường xuất hiện khi áp lực bán suy yếu dần và dòng tiền bắt đầu quay trở lại. Tuy nhiên, tôi cho rằng điều quan trọng lúc này không nằm ở mô hình kỹ thuật, mà nằm ở việc liệu thị trường có thật sự tin rằng bối cảnh vĩ mô đang thay đổi hay không.
Và câu trả lời hiện tại vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng.
Điểm mấu chốt nằm ở eo biển Hormuz
Trong nhiều tháng qua, Hormuz gần như trở thành “van áp suất” của kinh tế toàn cầu. Chỉ cần nguy cơ phong tỏa xuất hiện, giá dầu lập tức tăng vọt vì thị trường lo ngại gián đoạn nguồn cung năng lượng. Khi dầu tăng, kỳ vọng lạm phát bị đẩy lên cao. Và khi lạm phát nóng trở lại, Fed càng có lý do để duy trì mặt bằng lãi suất cao lâu hơn.
Hiện tại, khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận sơ bộ, thị trường bắt đầu định giá theo hướng ngược lại.
Kỳ vọng về việc giao thương hàng hải được nối lại đang kéo giá dầu giảm xuống, đồng thời làm dịu áp lực lạm phát. Điều đó tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho vàng, đặc biệt trong bối cảnh nhà đầu tư tin rằng Fed có thể giảm bớt lập trường diều hâu trong các cuộc họp tới.
Tuy nhiên, vấn đề là thị trường đang đi trước thực tế khá nhiều.
Cho đến lúc này, Hormuz mới chỉ được “mở lại trên giấy tờ”. Quá trình tái khởi động vận tải hàng hải thực tế có thể kéo dài hàng tuần, thậm chí lâu hơn nếu xuất hiện các vấn đề an ninh như rà phá thủy lôi hoặc kiểm soát quân sự trong khu vực. Nói cách khác, giới đầu tư đang phản ứng với kỳ vọng chính trị nhiều hơn là dữ liệu vận hành thực tế.
Đó cũng là lý do tôi cho rằng thị trường vàng hiện vẫn đang đứng trước một vùng kháng cự cực kỳ nhạy cảm.
Nói cách khác, thị trường đang ở trạng thái khá đặc biệt: tâm lý đã thay đổi nhanh hơn cấu trúc thực tế.
Nếu giá dầu tiếp tục giảm và Fed phát tín hiệu mềm mỏng hơn trong cuộc họp sắp tới, vàng hoàn toàn có thể mở rộng đà tăng trong ngắn hạn. Nhưng nếu dữ liệu vận tải tại Hormuz phục hồi chậm hơn kỳ vọng, hoặc xuất hiện chênh lệch giữa thực tế và các tuyên bố chính trị, thị trường có thể nhanh chóng quay trở lại trạng thái biến động mạnh.
Với tôi, đây không còn đơn thuần là câu chuyện của vàng hay dầu mỏ nữa. Đây là cuộc tái định giá toàn bộ kỳ vọng vĩ mô toàn cầu sau nhiều tháng thị trường bị chi phối bởi chiến tranh, lạm phát và lãi suất cao.
Và lúc này, mỗi tín hiệu từ Hormuz gần như đang trở thành “chỉ báo tâm lý” cho cả thị trường tài chính thế giới.
Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc!
