OPEN-SOURCE SCRIPT
Outperformance Alpha
Outperformance Alpha
Relative Strength Engine – Alpha vs Benchmark
This indicator calculates the rolling outperformance (alpha) of any symbol against a chosen benchmark and displays it in a separate pane. It offers both a simple excess-return mode and a full risk-adjusted (Jensen-style) alpha that incorporates rolling beta and a risk-free rate.
Default benchmark is set to CNX500.
You can change it to any index or stock.
What the Indicator Shows
• Continuous alpha line with color-coded fill (positive = teal, negative = red)
• Automatic detection of short-term alpha peaks (selectable 9 / 21 / 50 bars)
• 52-week alpha highs
• Special “Alpha Leads Price” signal (cyan diamonds) – appears when alpha makes a
new 52-week high while the stock price itself has not yet broken its own 52-week
high
• Optional soft background coloring based on alpha direction
• Real-time statistics table (Alpha, Stock Return, Benchmark Return, Beta, Risk-Free
Rate)
Calculation Modes:
1.Simple Excess Return
Stock return over the chosen period minus benchmark return.
2.Risk-Adjusted
Classic Jensen’s Alpha using rolling beta and a user-defined annual risk-free
rate(periodized automatically).
Key Inputs:
1.Benchmark symbol (default: CNX500)
2.Performance lookback period
3.Alpha calculation mode
4.Risk-free rate (annual %)
5.Beta calculation window
6.Short-term peak length
7.Toggle for the early “Alpha Leads Price” diamonds
8.Full color and display controls
Alerts Included:
• Alpha crosses above zero
• Alpha crosses below zero
• New 52-week alpha high
• Alpha Leads Price signal
Recommended Usage:
Works best on the daily timeframe. All length inputs are measured in bars.
Use it as a relative-strength filter to identify stocks that are genuinely outperforming (or underperforming) their benchmark, especially when the cyan “Alpha Leads Price” diamonds appear.
Disclaimer:
This tool is for educational and informational purposes only. It does not provide investment advice. Past relative performance is not a guarantee of future results. Always do your own research and risk management.
Relative Strength Engine – Alpha vs Benchmark
This indicator calculates the rolling outperformance (alpha) of any symbol against a chosen benchmark and displays it in a separate pane. It offers both a simple excess-return mode and a full risk-adjusted (Jensen-style) alpha that incorporates rolling beta and a risk-free rate.
Default benchmark is set to CNX500.
You can change it to any index or stock.
What the Indicator Shows
• Continuous alpha line with color-coded fill (positive = teal, negative = red)
• Automatic detection of short-term alpha peaks (selectable 9 / 21 / 50 bars)
• 52-week alpha highs
• Special “Alpha Leads Price” signal (cyan diamonds) – appears when alpha makes a
new 52-week high while the stock price itself has not yet broken its own 52-week
high
• Optional soft background coloring based on alpha direction
• Real-time statistics table (Alpha, Stock Return, Benchmark Return, Beta, Risk-Free
Rate)
Calculation Modes:
1.Simple Excess Return
Stock return over the chosen period minus benchmark return.
2.Risk-Adjusted
Classic Jensen’s Alpha using rolling beta and a user-defined annual risk-free
rate(periodized automatically).
Key Inputs:
1.Benchmark symbol (default: CNX500)
2.Performance lookback period
3.Alpha calculation mode
4.Risk-free rate (annual %)
5.Beta calculation window
6.Short-term peak length
7.Toggle for the early “Alpha Leads Price” diamonds
8.Full color and display controls
Alerts Included:
• Alpha crosses above zero
• Alpha crosses below zero
• New 52-week alpha high
• Alpha Leads Price signal
Recommended Usage:
Works best on the daily timeframe. All length inputs are measured in bars.
Use it as a relative-strength filter to identify stocks that are genuinely outperforming (or underperforming) their benchmark, especially when the cyan “Alpha Leads Price” diamonds appear.
Disclaimer:
This tool is for educational and informational purposes only. It does not provide investment advice. Past relative performance is not a guarantee of future results. Always do your own research and risk management.
Mã nguồn mở
Theo đúng tinh thần TradingView, tác giả của tập lệnh này đã công bố nó dưới dạng mã nguồn mở, để các nhà giao dịch có thể xem xét và xác minh chức năng. Chúc mừng tác giả! Mặc dù bạn có thể sử dụng miễn phí, hãy nhớ rằng việc công bố lại mã phải tuân theo Nội quy.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm
Thông tin và các ấn phẩm này không nhằm mục đích, và không cấu thành, lời khuyên hoặc khuyến nghị về tài chính, đầu tư, giao dịch hay các loại khác do TradingView cung cấp hoặc xác nhận. Đọc thêm tại Điều khoản Sử dụng.
Mã nguồn mở
Theo đúng tinh thần TradingView, tác giả của tập lệnh này đã công bố nó dưới dạng mã nguồn mở, để các nhà giao dịch có thể xem xét và xác minh chức năng. Chúc mừng tác giả! Mặc dù bạn có thể sử dụng miễn phí, hãy nhớ rằng việc công bố lại mã phải tuân theo Nội quy.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm
Thông tin và các ấn phẩm này không nhằm mục đích, và không cấu thành, lời khuyên hoặc khuyến nghị về tài chính, đầu tư, giao dịch hay các loại khác do TradingView cung cấp hoặc xác nhận. Đọc thêm tại Điều khoản Sử dụng.