Analista Citi con tasso di successo dell’80% segnala un’azione AI trascurata

Bel Fuse BBELFB è cresciuta di circa il 57% quest’anno, ma rimane una delle azioni AI trascurate, che quasi nessuno cerca, anche se una delle migliori analiste di Citi ha appena consigliato ai clienti di acquistarne ancora.

Il divario tra la convinzione di Wall Street e l’attenzione del pubblico è la vera notizia. In definitiva, Bel Fuse si trova in un angolo silenzioso della narrativa AI: i componenti all’interno dei data center.

L’analista che ha lanciato la segnalazione

In particolare, la raccomandazione arriva da Asiya Merchant, responsabile hardware IT di Citi. Il 13 luglio ha avviato la copertura su Bel Fuse con un giudizio Buy e un target di $325, circa il 22% sopra al prezzo attuale, vicino a $266.

Il suo storico è rilevante. Merchant ha avuto ragione su circa l’82% delle sue valutazioni, 154 su 188, con una performance media di circa l’88% per investimento: uno dei migliori risultati a Wall Street.

Di conseguenza, quando segnala un titolo piccolo e poco seguito, il suo giudizio ha valore, e segue questa azienda come un “derivato” dei data center.

Sei analisti: tutti consigliano di comprare Bel Fuse

Merchant non è l’unica. Tutti e sei i principali analisti che seguono Bel Fuse danno giudizio Buy, con un target medio vicino a $316 e la copertura è passata da 6 a 9 analisti in circa sei settimane. Bank of America ha iniziato la copertura con giudizio Buy il 14 luglio e il titolo è salito alla notizia.

Tuttavia, i target sono solo circa il 20% sopra il prezzo attuale.

Nonostante ciò, questo rialzo contenuto su un titolo già cresciuto indica fiducia nel business, non un colpo di fortuna, anche se appare nella lista delle azioni USA da seguire a luglio secondo altre fonti.

Perché il boom dell’AI investe anche chi produce componenti

Per chiarezza: Bel Fuse non è una società AI pura. È una produttrice di componenti elettronici quotata al Nasdaq, e la sua relazione con l’AI è un’estensione della divisione principale dedicata a potenza, protezione e connettività, ossia quelle tecnologie di cui i data center hanno necessità.

Ecco il collegamento: Bel Fuse realizza componenti per la conversione di potenza, protezione dei circuiti e connettività che si trovano dentro i data center, l’hardware poco appariscente di cui ogni server AI ha bisogno.

Raramente fornisce direttamente alle big tech. I suoi componenti passano invece dai produttori di server e networking che alimentano quei data center.

La domanda dipende dagli investimenti di capitale delle big tech. Solo Google ha già dato indicazione per il 2026 di un budget per i data center pari a 190 miliardi di dollari. Quando le big costruiscono, i fornitori di componenti vendono di più. Il segmento dati di Bel Fuse è cresciuto del 14% l’ultimo trimestre e il backlog è salito del 21%, sostenuto da ordini reali.

Nel frattempo, tutte queste nuove costruzioni di data center stanno mettendo sotto pressione la rete elettrica. L’operatore di rete PJM prevede 32 gigawatt di nuova domanda di picco entro il 2030 — quasi tutta per i data center — in quella che si preannuncia una fase di espansione pluriennale per potenza e connettività.

Di conseguenza, gli investitori raggruppano già Bel Fuse con aziende di potenza come Eaton e Amphenol all’interno di un ETF incentrato sull’elettrificazione, trattandola come una scommessa “picks-and-shovels” su questo trend.

Anche il tempismo aiuta. Il macro trend AI si è ristretto recentemente, e il settore Power & Infra dove Bel Fuse opera si è “raffreddato”.

Tuttavia, nuove indicazioni sulle spese in conto capitale potrebbero riportare capitali verso di essa.

Il titolo AI trascurato che nessuno cerca

Ed ecco la sorpresa. Nonostante il titolo sia vicino ai suoi massimi storici e gli analisti aumentino il consenso, l’interesse del pubblico è sceso vicino ai minimi dell’anno e, accanto a Nvidia, la sua popolarità nelle ricerche è rimasta tutto l’anno praticamente pari a zero.

Nonostante ciò, il mercato delle opzioni si sta preparando. Al momento, la volatilità implicita si posiziona al 98° percentile rispetto all’ultimo anno, segno che i trader si aspettano una variazione significativa. In particolare, Bel Fuse pubblicherà i risultati del secondo trimestre il 29 luglio.

Tuttavia, la valutazione rappresenta il vero rischio. Attualmente, Bel Fuse tratta con un rapporto prezzo/utili vicino a 55, il che significa che gli investitori pagano circa $55 per ogni $1 di utile annuo: una crescita significativa è già scontata nei prezzi attuali.

Questo rende la pubblicazione dei dati del 29 luglio un appuntamento chiave da seguire. Se i margini e l’arretrato nei data center continueranno a crescere, anche il mercato potrebbe iniziare a interessarsi a questo titolo AI trascurato. Ma se dovessero calare, un prezzo così elevato lascia ampio spazio a una discesa.

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