GPW: Allegro, LPP i Pepco ciągną WIG20 w górę. Kurs akcji Orlen blisko granicy bessy
Allegro podnosi prognozy i korzysta ze zmian w otoczeniu
17 września Allegro podniosło prognozę wzrostu skorygowanej EBITDA w Polsce do 11-14 proc. z wcześniejszych 7-10 proc. Powodem było przyspieszenie sprzedaży obserwowane na początku III kwartału. Wstępne wyniki poprzedniego kwartału były już znane od lipca, dlatego głównym impulsem dla inwestorów okazała się poprawa perspektyw biznesowych. Kurs spółki wzrósł tego dnia o 9,5 proc.
>> Czytaj także: Miedzi zaczyna brakować? Cena surowca spada, a premia za jego kupno jest najwyższa od lat
Dodatkowym wsparciem pozostaje rozwój segmentów reklamowego i finansowego oraz poprawa efektywności dostaw. Jednocześnie Allegro sygnalizowało, że korzysta również na słabszej aktywności części chińskich platform sprzedażowych po zmianach dotyczących importu towarów spoza Unii Europejskiej. Spółka wskazywała, że przekłada się to na większe zainteresowanie zakupami na jej platformie.
LPP poprawia marże i przyspiesza dzięki Sinsay
17 września mocne wyniki pokazało również LPP. Grupa wypracowała od maja do lipca 768 mln zł zysku netto wobec 684,1 mln zł oczekiwanych przez analityków.
Szczególną uwagę zwróciła poprawa rentowności. Marża brutto wzrosła do 57,7 proc., czyli o 3,7 pkt proc. więcej niż rok wcześniej. Spółce sprzyjał korzystniejszy kurs dolara przy zakupie kolekcji, niższe koszty frachtu oraz skuteczniejsze zarządzanie promocjami. W ślad za wynikami LPP podniosło cele rentowności na cały rok, a następnego dnia kurs akcji zyskał 8 proc.
Motorem dalszego rozwoju pozostaje marka Sinsay, która odpowiadała za 212 z 230 nowych sklepów otwartych w kwartale. Dodatkowo sprzedaż internetowa wróciła do dwucyfrowego tempa wzrostu po odbudowie zaplecza logistycznego w Rumunii. To pokazuje, że poprawa wyników nie wynika wyłącznie z korzystnego otoczenia kosztowego, lecz również z dalszej ekspansji biznesu.
Pepco zwiększa prognozy i skupuje akcje
29 września Pepco podniosło oczekiwany wzrost bazowego zysku netto za rok obrotowy 2026 z ponad 50 proc. do ponad 60 proc. Spółka poinformowała również, że sprzedaż porównywalna, po wyłączeniu towarów szybkozbywalnych, wzrosła w niepełnym IV kwartale do 20 września o 9,5 proc. Jednocześnie zarząd zaznaczył, że od 3 do 5 pkt proc. tego wyniku było efektem wyprzedaży starszych zapasów.
Kolejnym impulsem dla kursu było rozpoczęcie 22 października programu skupu akcji własnych o wartości do 50 mln euro. To pierwszy etap programu wartego docelowo nawet 400 mln euro, który tworzy dodatkowy popyt na akcje spółki. Na podwyższenie prognoz wpłynęły także czynniki podatkowe i księgowe, w tym niższa efektywna stopa podatkowa oraz zmiana zasad amortyzacji.
Prawie 20 proc. WIG20 to opisywane trzy spółki
Opisywane trzy spółki mają łącznie około 18,7 proc. udziału w WIG20, podczas gdy waga Orlenu wynosiła około 13,1 proc. Ich wzrosty w znacznym stopniu łagodzą więc wpływ przeceny paliwowego koncernu na zachowanie całego indeksu.
Jednocześnie dane GUS pokazują, że wrześniowa sprzedaż detaliczna wzrosła realnie o 3,3 proc. rok do roku, natomiast w kategorii tekstyliów, odzieży i obuwia odnotowano spadek o 3 proc. To zdaje się wskazywać, że giełdowa siła liderów sektora handlowego nie wynika wyłącznie z poprawy koniunktury konsumenckiej.
Wspólnym mianownikiem dla Allegro, LPP i Pepco nie jest bowiem sam handel detaliczny. Każda z tych spółek w ostatnich tygodniach przekonała inwestorów, że może szybciej zwiększać zyski niż przychody. Allegro podniosło prognozy EBITDA, LPP zaskoczyło skalą poprawy marż, a Pepco zwiększyło oczekiwania dotyczące zysku netto i uruchomiło program skupu akcji.
To istotna różnica względem spółek, których wyceny są silniej uzależnione od otoczenia makroekonomicznego lub cen surowców. Obecnie to właśnie poprawa rentowności, ekspansja zagraniczna i zdolność do podnoszenia prognoz wydają się głównymi powodami, dla których Allegro, LPP i Pepco należą do najmocniejszych ogniw WIG20.