Akcje KGHM Polska Miedź rozczarują? Pojawił się sygnał ostrzegawczy dla inwestorów
Lipiec przyniósł na GPW historyczne rozstrzygnięcia.
Wielkie porządki w portfelu na szczytach hossy
Szeroki indeks WIG ustanowił rekordy wyceny, a WIG20 oparł się o poziomy niewidziane od pamiętnego szczytu w 2007 roku. Mimo tak znakomitej koniunktury, w raporcie „Polish Equities Monthly: 8/2026” analitycy DM BOŚ zdecydowali się na wyraźną redukcję zaangażowania.
Z zestawienia top picks wyrzucono aż cztery walory, wprowadzając na ich miejsce tylko jednego reprezentanta. W efekcie prestiżowy koszyk faworytów skrócił się z 20 do 17 podmiotów.
Obecnie elitarną grupę tworzą: AB, Action, Asbis, Asseco Poland, Atrem, Grupa Azoty, Cyfrowy Polsat, Grupa Pracuj, Handlowy, LPP, mBank, Neuca, Orlen, PGE, Toya, Vercom oraz VRG.
Zobacz również: Gigant zwolni setki polskich pracowników. Ich obowiązki zostaną oddelegowane do Indii
KGHM pod presją Fed i chilijskich żywiołów
Najwięcej emocji budzi decyzja dotycząca KGHM. Eksperci zamknęli pozycję, argumentując krok obawami o ewentualne podwyżki stóp procentowych przez Fed, co tradycyjnie uderza w globalne ceny metali. To ruch czysto zapobiegawczy, gdyż stawka za tonę miedzi nadal trzyma się mocno wokół 13 500 USD.
Rynek surowcowy przypomina jednak stąpanie po cienkim lodzie. Chile, odpowiadające za 25% światowego wydobycia czerwonego metalu, nawiedziły niszczycielskie burze.
Kluczowe kopalnie należące do gigantów takich jak Codelco, Antofagasta czy Anglo American (w tym flagowe zakłady Andina, El Teniente i Los Bronces) musiały drastycznie ograniczyć wydobycie. Ewentualny deficyt surowca zderza się tu z ryzykiem makroekonomicznym.
Wśród spółek wykluczonych z zestawienia znalazły się także podmioty, które w ostatnich tygodniach dały inwestorom zarobić najwięcej. Pierwszym z nich jest Modivo. Notowania odzieżowego giganta na przełomie czerwca i lipca wystrzeliły z poziomu około 76 PLN do nawet 104 PLN.
Po tak dynamicznym skoku analitycy zredukowali krótkoterminową rekomendację relatywną z „przeważaj” do „neutralnie”. Eksperci zwracają także uwagę na ryzyko, że rynek zbyt optymistycznie wycenia nadchodzące raporty finansowe.
Identyczny scenariusz zrealizował się w przypadku technologicznej spółki Cloud Technologies. Wypadła ona z zestawienia po spektakularnym rajdzie z 70 PLN do 118 PLN za akcję. Wyprzedaż nastąpiła tuż przed publikacją raportu operacyjnego za maj.
Listę cięć zamyka Unimot. Powodem usunięcia paliwowej spółki były doniesienia o odblokowaniu szlaków handlowych przez Cieśninę Ormuz, choć dom maklerski nadal podtrzymuje dobre prognozy dla całorocznych wyników finansowych przedsiębiorstwa.
Wykres. Kurs akcji KGHM Polska Miedź
Źródło: TradingView.
Zobacz również: Akcje KGHM Polska Miedź czeka spadek? Jeden czynnik z łatwością może załamać rynek
PGE samotnym faworytem: Gra pod reformę EU ETS
Jedynym nowicjuszem w lipcowej wyliczance DM BOŚ zostało PGE.
Analitycy postawili na energetycznego giganta, oczekując przełomów w obszarze europejskiego systemu handlu emisjami CO2. Koszty uprawnień stanowią dziś od 40% do 50% rachunku za prąd polskich odbiorców przemysłowych. Propozycja PGE zakładająca zwolnienie bloków pracujących poniżej 1500 godzin rocznie mogłaby obniżyć hurtowe ceny energii o 10-15%.
Rynkowy entuzjazm tonuje jednak przedstawiony 17 lipca projekt Komisji Europejskiej. Zakłada on wolniejsze tempo redukcji uprawnień (wskaźnik LRF na poziomie 3,7% w latach 2031-2035) oraz zmniejszenie retencji w Rezerwie Stabilności Rynkowej (MSR) z 24% do 12%.
Jak podkreśla wiceprezes PGE, Marcin Laskowski, propozycja Brukseli to dopiero wstęp do twardych negocjacji o kształt transformacji energetycznej w tej części Europy.
Zobacz również: Akcje CD Projekt przed nowym ATH? Ekspert ujawnia kluczowe wydarzenia III kwartału! Mogą zmienić notowania CDR
Źródło: StockWatch.