Akcje Cloudflare: insiderzy sprzedają, rynek opcji wskazuje spadek po wynikach

Akcje Cloudflare gwałtownie się odwróciły od października, spadając z rocznego maksimum $370 do $264, gdy inwestorzy obawiają się wysokiej wyceny przed wynikami. Kilku znaczących analityków obniżyło rekomendacje, a sprzedaż akcji przez insiderów dodatkowo zwiększyła presję. Czy akcje będą nadal spadać, czy po wynikach wznowią trend wzrostowy?

Analitycy przyjmują pesymistyczne nastawienie wobec Cloudflare

Cloudflare stał się jednym z największych beneficjentów boomu sztucznej inteligencji, który doprowadził do proliferacji agentów AI. Agenci AI, tacy jak Muse firmy Meta Platforms, mogą teraz odwiedzać strony internetowe i wykonywać transakcje.

W efekcie rośnie popyt na oprogramowanie potwierdzające, że za wizytami stoją ludzie, co korzystnie wpływa na Cloudflare. To tłumaczy, dlaczego akcje wzrosły o 135% od lutowego dołka do październikowego szczytu.

Problem w tym, że inwestorzy stali się ostrożni wobec jego wysokiej wyceny. Dane Kyro pokazują, że spółka ma prognozowany wskaźnik cena/zysk (forward P/E) na poziomie 216, znacznie powyżej mediany sektora technologicznego wynoszącej 21. Ten mnożnik jest także wyższy niż średnia S&P 500 wynosząca 19.

Kilka domów analitycznych mocno obniżyło cele. Raymond James przesunął rekomendację z strong buy na underperform, podczas gdy Fox Advisors i TD Cowen obniżyli ocenę odpowiednio do neutral i hold. Jefferies obniżył cel z $350 do $320.

Insiderzy Cloudflare również nadal sprzedają swoje akcje. W ciągu ostatnich trzech miesięcy zbyli 447,731 akcji. Przy obecnej cenie te akcje były warte ponad $110 milionów. W ciągu ostatnich 12 miesięcy zbyli ponad 3 miliony akcji.

Wyniki Cloudflare muszą być mocne, by uzasadnić wycenę

W tym kontekście Cloudflare opublikuje raport za wyniki w czwartek. Spółka będzie musiała przedstawić mocne liczby, by uzasadnić wysoką wycenę.

W ostatnim raporcie Cloudflare poinformował, że przychody wzrosły o 36% do $696 million w drugim kwartale, a skorygowany zysk netto (non-GAAP) wzrósł do $107.8 million.

Dane Yahoo Finance pokazują, że przychody spółki mają wynieść $739 million, czyli nieco powyżej prognozy spółki w przedziale między $736 million a $737 million. Zysk na akcję ma wynieść 34 cents, wobec 27 cents rok wcześniej.

Dlatego, aby akcje odbiły, spółka będzie musiała opublikować mocne wyniki finansowe i podnieść prognozy na przyszłość.

Rynek opcji wycenia zwiększoną zmienność — implikowana zmienność skoczyła do 233%, znacznie powyżej zmienności historycznej wynoszącej 57%. Współczynnik put/call wynosi 2.53, co świadczy o oczekiwaniach inwestorów co do spadku kursu. Większość opcji put skoncentrowana jest na cenie wykonania $242.

Analiza techniczna akcji Cloudflare

Wykres akcji NET | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs NET był w silnej wyprzedaży w ciągu ostatnich tygodni. Spadł z październikowego szczytu $370 do obecnych $265. Aktualna cena znajduje się przy poziomie 50% zniesienia Fibonacciego oraz przy 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA).

W związku z tym te wskaźniki techniczne wskazują na dwa możliwe scenariusze. Kurs może spaść do poziomu zniesienia Fibonacciego 61,8% przy $240. Alternatywny scenariusz to odbicie, gdy inwestorzy będą kupować spadek, a kurs zbliży się do $300.