Akcje Adobe rosną mimo obniżki Citi i obaw o wzrost

Akcje Adobe (ADBE) wzrosły w środę pomimo kolejnej obniżki rekomendacji ze strony Wall Street, gdy inwestorzy konfrontowali obawy dotyczące perspektyw wzrostu producenta oprogramowania z oczekiwaniami co do nadchodzących wyników kwartalnych.

W ciągu przedpołudniowej sesji kurs zyskał maksymalnie 3,5%, a później notował 0,96% wzrost do $248.50.

Wzrost nastąpił po tym, jak analityk Citi Research Tyler Radke obniżył rekomendację dla Adobe do Sprzedaj z Trzymaj i zmniejszył cenę docelową do $207 z $250.

Obniżka dołącza do serii coraz bardziej ostrożnych ocen Adobe, którego akcje były w tym roku pod presją z powodu obaw, że narzędzia sztucznej inteligencji mogą uczynić część jego produktów mniej istotnymi.

Citi ostrzega przed słabszym wzrostem w roku fiskalnym 2027

Radke stwierdził, że Adobe stoi przed ryzykiem obniżenia prognoz wzrostu konsensusu wchodząc w rok fiskalny 2027, częściowo z powodu zmian w kierownictwie i niepewności co do strategii biznesu kreatywnego.

„Nadchodzący CEO Anil Chakravarthy obejmuje stanowisko przy istotnych wakatach w kierownictwie, w tym na stanowisku CFO i szefa Digital Media” — napisał Radke w środowym raporcie dla inwestorów.

Analityk oczekuje, że Adobe przedstawi słabsze prognozy na rok fiskalny 2027 przy raportowaniu wyników za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026 na początku grudnia.

Powiedział, że potencjalna strategiczna korekta może krótkoterminowo obciążyć akcje, ale dać firmie szansę na odbudowę zespołu zarządzającego i dopracowanie strategii.

Radke zwrócił też uwagę na zwiększone skupienie Adobe na wzroście miesięcznej liczby aktywnych użytkowników, co jego zdaniem może wywrzeć presję na roczne przychody powtarzalne (ARR) w latach fiskalnych 2027 i 2028.

Według analityka firma priorytetowo traktuje pozyskiwanie użytkowników i kieruje nowych klientów ku ofertom o niższej średniej cenie sprzedaży, zamiast polegać na podwyżkach cen.

Oczekuje, że wpływ będzie najbardziej widoczny w głównym segmencie Creative Adobe, w warunkach słabszego popytu ze strony małych i średnich firm oraz konkurencji ze strony narzędzi webowych i natywnych dla AI.

Citi obniżył swoje szacunki dotyczące netto nowych rocznych przychodów powtarzalnych o $470 million na rok fiskalny 2027 i o $500 million na rok fiskalny 2028.

Zmodyfikowane prognozy wynoszą odpowiednio $1.5 billion i $1.45 billion.

Adobe notuje serię obniżek rekomendacji ze strony Wall Street

Ruch Citi następuje po podobnych obniżkach ocen ze strony innych dużych instytucji finansowych w październiku.

HSBC obniżył rekomendację dla Adobe do Trzymaj z Kupuj i zmniejszył cenę docelową do $267 z $310.

Bank wskazał na presję na wzrost działalności oraz możliwość, że niektórzy użytkownicy mogą odejść od pakietu oprogramowania kreatywnego Adobe.

Wells Fargo również obniżył rekomendację do Underweight z Overweight — odpowiednik rekomendacji Sprzedaj — jednocześnie obniżając cenę docelową do $225 z $270.

Analitycy kierowani przez Michaela Turrina wskazali na pogarszający się wzrost organiczny i ryzyka wykonawcze w trakcie dużej transformacji kierownictwa.

Wskazali też na przesunięcie monetyzacji z modelu opartego na cenach w kierunku modelu freemium, w którym użytkownicy otrzymują podstawowe funkcje za darmo, zanim ewentualnie staną się płacącymi subskrybentami.

Obawy odzwierciedlają szerszą niepewność co do zdolności Adobe do utrzymania wzrostu, gdy konkurenci natywni dla AI i alternatywne narzędzia programowe stawiają wyzwanie jego ugruntowanym produktom.

Mimo obniżek średnia rekomendacja analityków dla Adobe pozostaje Trzymaj, według FactSet.

Grudniowe wyniki mogą wyznaczyć kolejny kierunek

Inwestorzy otrzymają kolejną wskazówkę co do trajektorii wzrostu Adobe, gdy spółka opublikuje wyniki za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026 9 grudnia, po zamknięciu rynku.

Analitycy oczekują skorygowanego zysku na akcję w wysokości $6.33 przy przychodach $6.83 billion.

W tym samym kwartale rok wcześniej Adobe odnotowało skorygowany zysk na akcję w wysokości $5.50 oraz przychody $6.19 billion.

Nadchodzący raport da także inwestorom okazję do oceny prognoz kierownictwa na rok fiskalny 2027, szczególnie w kontekście wakatów w kierownictwie, zmian w strategii biznesu Creative i konkurencji ze strony narzędzi napędzanych AI.

Akcje Adobe już spadły o 16% do wtorku w stosunku do ceny zamknięcia z 31 sierpnia wynoszącej $292.79, co nadaje kontekst środowemu wzrostowi.

Ujawnienie dotyczące AI: Narzędzia AI pomagały przy badaniach i przygotowaniu tego artykułu. Redaktor Invezz zweryfikował fakty, źródła i sformułowania przed publikacją. Wszelkie opinie lub analizy są autorstwa Invezz, a nie systemu automatycznego.