Strategy (MSTR), Coinbase enquanto Bitcoin volta a $80k; SEC facilita negociação tokenizada

Ações ligadas a cripto subiram fortemente na sexta-feira após o Bitcoin recuperar o patamar de $80,000 e investidores reagirem a um novo quadro regulatório dos EUA para ações tokenizadas.

A Strategy (ex-MicroStrategy) MSTR avançou cerca de 12%, enquanto a MARA Holdings subiu 9%. A Coinbase Global disparou 10%, Galaxy Digital e Circle Internet Group ganharam 7% e 6%, respectivamente, enquanto a Robinhood Markets adicionou 7,5%.

O Bitcoin BTC subiu mais de 5% e ultrapassou os $80,000 pela primeira vez em duas semanas.

A criptomoeda havia passado as últimas semanas consolidando-se entre cerca de $75,000 e $78,000.

Os ganhos ocorreram após a Securities and Exchange Commission dos EUA anunciar uma isenção de cinco anos que permite a determinadas plataformas facilitar a negociação de ações e outros valores mobiliários baseados em blockchain ou tokenizados.

SEC introduz isenção de inovação de cinco anos

A nova "Innovation Exemption" da SEC concede às plataformas de valores tokenizados uma isenção de cinco anos de determinadas regras que se aplicam a bolsas de valores tradicionais, incluindo Nasdaq e New York Stock Exchange.

A isenção também cobre certos provedores de liquidez, que receberão uma isenção de cinco anos dos requisitos de registro como dealer.

Ações tokenizadas são representações digitais de ações que podem ser negociadas em uma blockchain.

A SEC disse que o arcabouço pretende abordar desafios regulatórios que, de outra forma, poderiam dificultar que plataformas cumprissem as leis federais de valores mobiliários sem mudanças potencialmente onerosas em seus modelos de negócio.

As plataformas terão de notificar as empresas antes de listar versões tokenizadas de suas ações. Não poderão ofertar os valores tokenizados se o emissor subjacente se opuser.

A SEC também afirmou que tokens sintéticos que proporcionem exposição a ações por meio de derivativos ou outros produtos não serão permitidos sob a isenção.

O presidente da SEC, Paul Atkins, disse que a Innovation Exemption tem o objetivo de facilitar a negociação on-chain de determinadas ações tokenizadas, mantendo as proteções aos investidores e os padrões de integridade do mercado.

A isenção expira cinco anos após a publicação, enquanto a SEC convidou comentários públicos ao considerar possíveis mudanças adicionais.

Ações tokenizadas podem ampliar plataformas cripto

A SEC afirmou que ações NMS tokenizadas negociadas sob a isenção devem conferir aos detentores os mesmos direitos e privilégios que ações tradicionais equivalentes, incluindo direitos a dividendos e de voto.

Plataformas de valores tokenizados podem negociar ações NMS elegíveis por meio de formadores de mercado automatizados permissionados e pools de liquidez, embora a SEC tenha imposto limites no número de códigos (symbols) e no volume de negociação.

As plataformas também devem interromper a negociação de uma ação tokenizada ao mesmo tempo em que a negociação da ação subjacente for suspensa em sua bolsa primária.

Elas devem fornecer informações públicas sobre suas operações, atividade de negociação e as ações de suas afiliadas.

A indústria cripto argumentou que a tokenização pode mudar o funcionamento dos mercados financeiros ao permitir que ações sejam negociadas 24 horas por dia e que as transações liquidadas mais rapidamente.

A SEC também destacou benefícios potenciais, incluindo maior liquidez, menores custos de transação, autocustódia e propriedade fracionada.

A Coinbase já havia sinalizado planos de oferecer ações tokenizadas nos EUA quando a regulamentação permitir.

Robinhood, Kraken e outras exchanges cripto já oferecem ações tokenizadas em mercados no exterior.

Coinbase se beneficia da clareza regulatória

O anúncio da SEC ocorreu dias após o Senado dos EUA não conseguir avançar com a mais ampla CLARITY Act, deixando a indústria de criptomoedas sem a legislação abrangente de estrutura de mercado que vinha sendo buscada.

Nesse contexto, o Baird reiterou uma classificação Neutral para a Coinbase com preço-alvo de $130, descrevendo o desenvolvimento regulatório da SEC como positivo para a exchange.

O Baird afirmou que a isenção pode permitir que a Coinbase ofereça ações tokenizadas nos EUA com plenos direitos de acionista, ampliando o leque de produtos da Coinbase além da negociação puramente cripto.

A corretora também citou uma recuperação nos volumes de negociação e atividade regulatória favorável, bem como o contínuo desenvolvimento da Coinbase de sua estratégia "Everything Exchange".

A decisão da SEC também pode criar um caminho para que plataformas nativas de cripto compitam de forma mais direta com negócios de corretagem tradicionais.

Analistas afirmaram que ações tokenizadas poderiam, eventualmente, colocar plataformas como Coinbase e Robinhood em maior competição com empresas estabelecidas, incluindo E*Trade do Morgan Stanley e Charles Schwab.

Para ações relacionadas a cripto, os ganhos de sexta-feira vieram, portanto, acompanhados de um desenvolvimento regulatório que pode ampliar a gama de produtos financeiros oferecidos por plataformas baseadas em blockchain.