ETH/USDT: O Rastro Institucional e a próxima grande entrada!
Enquanto o mercado observa apenas o preço, o ecossistema LeviatanSignals mapeia as intenções por trás do movimento. Hoje, o Ethereum nos entrega um cenário de "livro" sobre estrutura e liquidez.
O Raio-X do Campo de Batalha:
*. Seta 1 - A Ordem Pendente: Identificamos uma Bearish OB (Order Block) que ainda não foi mitigada. Zonas não testadas funcionam como ímãs magnéticos para o preço ou como barreiras intransponíveis no curto prazo.
*. Seta 2 - O Fundo dos Deuses: O suporte institucional cravado nos $1.530 foi a base de tudo. Note como a confluência de Fibonacci (100%) e o sinal de Whale Buy criaram o "chão de ferro" para o rali atual.
*. Círculo 3 - Zona de OTE (Optimal Trade Entry): Este é o segredo dos grandes players. A região entre 0.38 e 0.62 de Fibbo configura a nossa "Zona de Recarga". É onde o Smart Money busca o equilíbrio entre preço justo e força de tendência para retomar a subida.
*. Seta 4 - O Alerta de Distribuição: No topo atual, vemos sinais de exaustão e possível distribuição. O preço atingiu zonas de liquidez de venda e o Leviatã CVD , apesar de Bullish, começa a mostrar cansaço na agressão compradora.
Veredito do Comando:
O cenário aponta para uma correção saudável rumo à zona de OTE (Círculo 3). Para o trader paciente, o objetivo não é perseguir a alta no topo (Seta 4), mas aguardar o rastro das baleias sinalizar a reentrada nas zonas de demanda inferiores.
Gerenciamento:
Aguarde o Sniper V5 confirmar a rejeição na zona de Fibbo mencionada. Disciplina é a nossa maior arma! 🔱
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Viés de alta
Viés de alta
XAUUSD — 4.680 Ainda Detém a Chave XAUUSD — 4.680 Ainda Detém a Chave
O ouro está tentando respirar após aquela queda acentuada da faixa superior, mas ainda não vejo isso como um controle altista claro. O que vejo é o preço se recuperando da área de desconto, voltando para as mesmas zonas onde os vendedores podem estar esperando novamente.
O panorama maior mudou depois que o ouro falhou perto da região superior de 4.680. O preço caiu agressivamente, quebrou a estrutura de curto prazo, e então reagiu da FVG inferior em torno de 4.280 - 4.300. Essa reação foi forte o suficiente para criar um rebote, mas ainda não forte o suficiente para apagar a pressão baixista acima. Agora o ouro está sendo negociado em torno de 4.429, com liquidez interna perto de 4.409 e a zona de SSL / desconto situada mais abaixo em torno de 4.365.
Para traders mais novos, esta é a parte importante: após uma forte venda, o preço muitas vezes volta a subir para "reparar" o desequilíbrio que criou. Esse salto pode parecer altista, mas se ele correr direto para uma FVG baixista ou oferta HTF, pode se tornar uma armadilha para compradores tardios.
Minha visão principal é baixista enquanto o ouro permanecer abaixo da área de oferta de 4.620 - 4.680. O cenário mais claro é uma recuperação em direção à FVG baixista / zona de mitigação em torno de 4.600 - 4.630. Se o preço atingir essa área e começar a rejeitar, eu veria isso como vendedores recarregando do prêmio antes de outro movimento para baixo.
A primeira área de queda a observar é 4.409,338. Se isso quebrar, o preço pode continuar em direção a 4.365,674, onde a zona de desconto pode criar uma reação. Abaixo disso, a FVG inferior em torno de 4.280 - 4.300 se torna a próxima grande área de demanda.
Esta ideia baixista se torna fraca apenas se o ouro recuperar 4.680 e se mantiver acima da oferta HTF. Até lá, vejo o atual rebote como uma correção dentro de um recuo maior, não uma reversão altista confirmada.
Zonas de preço chave para observar
Área de reação atual: 4.420 - 4.440
Liquidez interna: 4.409,338
Zona de SSL / desconto: 4.365,674
Demanda FVG inferior: 4.280 - 4.300
FVG baixista / zona de mitigação: 4.600 - 4.630
Principal oferta HTF / zona BSL: 4.660 - 4.680
Zona de confirmação baixista: rejeição de 4.600 - 4.680
Primeiro alvo de queda: 4.409,338
Principal alvo de queda: 4.365,674
Invalidação: recuperação limpa e manutenção acima de 4.680
Você vê este salto como o ouro construindo uma recuperação real, ou o preço está simplesmente voltando para 4.620 - 4.680 para prender compradores antes de outra queda? 
Viés de alta
Viés de baixa 
XAUUSD — Pullback Bullish Antes do Próximo ImpulsoPulso do Mercado
O ouro mantém-se firme à medida que o dólar americano e as yields dos Treasuries recuam. Os comentários mais moderados do governador da Fed Christopher Waller reduziram as expectativas de uma subida das taxas em setembro, dando algum suporte ao ouro.
O principal evento de hoje é a divulgação dos Non-Farm Payrolls dos EUA, por isso a volatilidade poderá aumentar fortemente durante a publicação.
O Que o Gráfico Mostra
O XAUUSD continua a mostrar uma recuperação bullish no H1 após a forte reação a partir da zona de suporte 4.282–4.300.
O preço formou um CHoCH bullish e um BOS, depois avançou em direção a 4.500 antes de entrar em consolidação em torno de 4.470–4.480.
Eu não perseguiria o preço atual.
A primeira zona de pullback encontra-se em 4.425–4.442, onde estão o OB marcado e a liquidez. Uma correção mais profunda poderá atingir a zona FVG + POI 4.382–4.398, que também se encontra próxima do nível de retração de Fibonacci 0,50.
Se os compradores defenderem estas zonas, poderá desenvolver-se uma nova onda bullish em direção à liquidez mais acima.
Níveis Importantes
4.565–4.580 — Liquidez + rejeição principal
4.425–4.442 — OB + liquidez
4.382–4.398 — FVG + Fibonacci POI
4.282–4.300 — OB principal + suporte
O Meu Plano Principal
O cenário principal continua bullish.
Prefiro esperar primeiro por um pullback em direção a 4.425–4.442. Se esta zona falhar, 4.382–4.398 torna-se a área mais forte a observar.
Uma reação bullish clara a partir do suporte poderá abrir caminho de volta aos máximos recentes e, posteriormente, em direção a 4.565–4.580.
O Que Quero Ver
Quero ver o pullback formar um novo mínimo ascendente e mostrar uma confirmação bullish clara.
Um movimento sustentado no H1 abaixo de 4.382 enfraqueceria o cenário de continuação imediata e aumentaria o risco de uma correção mais profunda.
Leitura Final
A estrutura de curto prazo no H1 continua a favorecer os compradores, mas o ouro já está a negociar bem acima do seu suporte recente.
Por enquanto, prefiro comprar o pullback em vez de perseguir a subida, especialmente porque os NFP poderão trazer uma volatilidade mais elevada. Viés de alta 
BEEF3: primeiros sinais de reversão aparecem no gráficoO rompimento da LTB, combinado com a recuperação das médias e aumento de volume, sugere melhora relevante na estrutura técnica.
O fundo em R$ 2,99 continua sendo a principal referência dos compradores.
Agora o mercado enfrenta a resistência de R$ 4,07. Um rompimento consistente dessa região pode abrir espaço para uma recuperação mais ampla.
Pontos de atenção
⚠️ O Stoch RSI já está entrando em região de sobrecompra.
⚠️ A resistência dos R$ 4,07 pode gerar realização de curto prazo.
⚠️ Ainda é cedo para chamar de reversão completa de tendência.
Possível pivô de alta?
Vejo os primeiros sinais:
✅ Fundo importante em R$ 2,99
✅ Recuperação forte
✅ Rompimento da LTB
✅ Recuperação das médias
O próximo passo é vencer:
🎯 R$ 4,07
Acima dessa faixa, o mercado começa a mirar:
🎯 R$ 4,74
🎯 R$ 5,28 VALE3 | Rompimento da LTB e construção de pivô de alta?Depois de meses negociando sob uma linha de tendência de baixa bem definida, a VALE3 volta a chamar atenção ao recuperar médias importantes e romper uma estrutura que vinha pressionando os preços desde o topo em R$ 89,76.
O que mais me chamou atenção não foi apenas o candle de força recente, mas a combinação entre rompimento da LTB, recuperação das médias e melhora do momentum.
✅ O que estou observando
Diário
✅ Rompimento da LTB principal.
✅ Preço acima da MME9 e MM21.
✅ Recuperação da região dos R$ 75,28 (Fibo 23,6%).
✅ Forte reação a partir do fundo em R$ 70,80.
✅ Volume aumentando durante a recuperação.
Semanal
✅ Recuperação da MME9 semanal.
✅ Stoch RSI virando para cima.
✅ Fundo importante mantido em R$ 70,80.
✅ Estrutura começando a sugerir um possível pivô de alta.
Fibonacci mostra os próximos desafios
Com base no movimento entre:
🔺 Topo: R$ 89,76
🔻 Fundo: R$ 70,80
Os níveis mais importantes são:
📍 23,6% = R$ 75,28
📍 38,2% = R$ 78,05
📍 50% = R$ 80,28
📍 61,8% = R$ 82,52
📍 78,6% = R$ 85,11
Atualmente o preço negocia próximo de R$ 79,16, já acima dos níveis de 23,6% e 38,2%.
O que mais me chama atenção?
A região dos R$ 78–80.
Essa faixa concentra:
✅ Fibonacci 38,2%
✅ Fibonacci 50%
✅ Região de antigas resistências
✅ Zona de maior disputa recente
Se os compradores conseguirem sustentar o preço acima dessa região, a estrutura melhora significativamente.
Possível pivô de alta?
Vejo os primeiros sinais de formação:
✅ Fundo em R$ 70,80
✅ Recuperação forte
✅ Rompimento da LTB
✅ Retorno acima das médias
O que ainda falta?
🎯 Romper a região dos R$ 82,50–85,10
Acima dessa faixa o pivô ganha muito mais força e a probabilidade de buscar novamente os topos anteriores aumenta.
Níveis que estou monitorando
Suportes
🟢 R$ 78,05
🟢 R$ 75,28
Resistências
🔵 R$ 80,28
🔵 R$ 82,52
🔵 R$ 85,11
Conclusão
A VALE3 rompeu uma LTB importante, recuperou médias relevantes e começa a construir uma estrutura mais favorável aos compradores.
Ainda não considero uma reversão totalmente confirmada, mas pela primeira vez em vários meses o gráfico apresenta elementos técnicos que justificam acompanhar o ativo com mais atenção.
A região entre R$ 80 e R$ 82,50 será o grande teste dos compradores. Se rompida, o cenário passa a sugerir algo mais relevante do que um simples repique.
📈 Será que a VALE3 está construindo um novo pivô de alta ou apenas realizando uma recuperação dentro da tendência anterior? AXIA3 | Rompimento da Consolidação: início de uma nova tendência
Depois de vários meses negociando dentro de uma ampla faixa de consolidação, a AXIA3 volta a chamar atenção ao testar uma região que já serviu diversas vezes como barreira para os compradores.
O que mais me chamou atenção neste gráfico não foi apenas a alta recente, mas a combinação entre rompimento de estrutura, recuperação das médias e melhora do momentum.
O que estou observando?
✅ Rompimento da linha de tendência de baixa (LTB) que vinha pressionando os preços desde o topo em R$ 67,77.
✅ Recuperação da MME9 e da MM21 no diário.
✅ Saída da região inferior da consolidação entre R$ 48,70 e R$ 55,98.
✅ Stoch RSI entrando novamente em zona de força.
✅ Volume crescendo nos movimentos de alta.
Fibonacci mostra uma região decisiva
Utilizando a correção do movimento entre R$ 67,77 e R$ 48,70, os níveis mais relevantes são:
🔹 23,6% = R$ 53,20
🔹 38,2% = R$ 55,98
🔹 50% = R$ 58,23
🔹 61,8% = R$ 60,48
O preço atualmente negocia próximo de R$ 55,70, exatamente na região do Fibonacci de 38,2%.
Essa faixa já funcionou como resistência anteriormente e agora representa o principal campo de batalha entre compradores e vendedores.
O semanal começa a melhorar
No gráfico semanal, alguns pontos merecem atenção:
✅ Preço acima da MME9 semanal.
✅ Stoch RSI apontando para cima.
✅ Tentativa de recuperação após meses de lateralização.
✅ Ataque à região superior da consolidação.
Por outro lado:
⚠️ A MM21 semanal ainda está próxima e pode atuar como resistência dinâmica.
⚠️ A faixa entre R$ 55,98 e R$ 58,23 ainda precisa ser vencida para confirmar uma recuperação mais consistente.
O que pode acontecer agora?
Cenário otimista
Se os compradores conseguirem sustentar o preço acima dos R$ 55,00 e romper de forma consistente a região dos R$ 55,98, os próximos alvos passam a ser:
🎯 R$ 58,23 (Fibonacci 50%)
🎯 R$ 60,48 (Fibonacci 61,8%)
🎯 R$ 63,64 (Fibonacci 78,6%)
Cenário de cautela
Caso a região dos R$ 55,98 continue segurando os preços, pode ocorrer:
⚠️ realização de curto prazo
⚠️ retorno para testar os suportes em R$ 53,20 e R$ 52,00
⚠️ nova lateralização dentro da faixa anterior
Minha leitura
O gráfico está em um momento interessante porque começa a mostrar sinais de força justamente após um longo período de consolidação.
A recuperação das médias, o rompimento da LTB e a melhora do momentum colocam os compradores em vantagem no curto prazo.
Entretanto, a região dos R$ 55,98 continua sendo a principal resistência do ativo e provavelmente definirá os próximos movimentos.
Enquanto o preço permanecer acima da antiga zona de rompimento, enxergo a AXIA3 em processo de construção de uma recuperação. O teste decisivo agora está na faixa dos R$ 56–58.
📌 Será que estamos diante do início de uma nova pernada de alta ou de mais uma rejeição dentro da grande lateralização?
BTC/USD — Análise Técnica Profissional (45M)1. Estrutura do Mercado
O gráfico apresenta uma sequência bastante clara:
acumulação → rompimento de alta → forte impulso → correção.
O BTC formou uma base na região de 76.500–77.500 USD e, posteriormente, iniciou um forte movimento comprador até aproximadamente 82.200 USD.
Após atingir essa máxima, o momentum perdeu força. O preço entrou em consolidação entre aproximadamente 80.500–81.500 USD, seguida por uma forte pressão vendedora que levou o BTC novamente para a região de 79.000 USD.
2. Zona de Demanda — 77.000–77.500 USD
A região verde destacada no gráfico representa a principal zona de suporte/demanda.
Foi justamente dessa região que surgiu o movimento impulsivo de alta anterior.
Enquanto o BTC permanecer acima dessa área, a estrutura maior de alta continua tecnicamente preservada.
Suporte crítico: ~77.000 USD
Um fechamento claro no gráfico de 45 minutos abaixo de 77.000 USD enfraqueceria significativamente o cenário comprador.
3. Situação Atual
O repique na região de 79.000–79.500 USD é positivo, mas ainda não confirma uma reversão de tendência.
Para um cenário de compra mais forte, eu observaria:
80.000 USD — recuperação do nível psicológico;
80.500–81.000 USD — rompimento da resistência/local de oferta;
formação posterior de um Higher High.
A estrutura ideal para os compradores seria:
Higher Low → Higher High
Ou seja, primeiro formar um fundo mais alto e depois romper a máxima local anterior.
4. Alvos de Alta
Nível Importância
80.000 USD Primeiro nível de recuperação
80.500–81.000 USD Resistência importante no curto prazo
81.200–81.500 USD Principal região de Take Profit
~82.200 USD Swing High anterior
Caso o BTC consiga se manter acima de 81.500 USD, o próximo objetivo relevante será um novo teste de 82.200 USD.
5. Cenário de Baixa
Se o BTC não conseguir recuperar 80.000 USD e a pressão vendedora retornar:
79.000 → 78.500 → 78.000 → 77.500 USD
A região de 77.000–77.500 USD será então o principal teste para os compradores.
A perda de 77.000 USD aumentaria a probabilidade de uma correção mais profunda, inicialmente em direção a 76.500 USD.
🎯 Cenário Principal de Trading
🟢 LONG
Sustentação em 79K → recuperação de 80K → rompimento de 80.5–81K → TP 81.2–81.5K → possível teste de 82.2K
🔴 SHORT
Rejeição em 80K → aumento da pressão vendedora → 78K → teste da zona de demanda 77–77.5K
📌 Conclusão Profissional
Viés: moderadamente bullish, mas é necessário confirmação.
Enquanto o BTC permanecer acima da zona de 77.000–77.500 USD, a estrutura de alta continua válida.
Entretanto, após a forte rejeição em ~82.200 USD, o movimento atual de recuperação não deve ser considerado, por si só, uma confirmação de compra.
Principal gatilho para os compradores:
➡️ 80.000 → 80.500–81.000 USD
Principal suporte:
➡️ 77.000–77.500 USD
Take Profit principal:
➡️ 81.200–81.500 USD
Breakout importante:
➡️ acima de 82.200 USD Viés de alta 
JHSF3 | Saída da Compressão e Possível Mudança de Tendência?Depois de vários meses de lateralização e perda gradual de força, a JHSF3 começa a mostrar sinais técnicos que merecem atenção.
O que chama minha atenção não é apenas o candle da semana, mas o conjunto de fatores alinhados no gráfico.
Pontos positivos
✅ Rompimento da LTB que vinha pressionando os preços desde o topo dos R$ 14,54.
✅ Candle semanal de força com fechamento próximo das máximas.
✅ Recuperação da MME9 semanal.
✅ Forte expansão de volume na semana do rompimento.
✅ Stoch RSI saindo da sobrevenda e virando para cima.
Fibonacci
A correção principal deixou níveis importantes:
78,6% = R$ 10,29
61,8% = R$ 10,77
50% = R$ 11,14
38,2% = R$ 12,07
23,6% = R$ 13,40
O fechamento em R$ 11,57 coloca o ativo acima dos níveis de 50% e 61,8%, mostrando melhora importante na estrutura de curto e médio prazo.
O que mais me chama atenção
Durante várias semanas o mercado encontrou dificuldade para superar a faixa dos R$ 11,00–11,30.
Agora essa região começa a mudar de papel:
O que antes funcionava como resistência pode estar se transformando em suporte.
Esse tipo de comportamento costuma aparecer nas primeiras fases de recuperação.
Próximas resistências
🎯 R$ 12,07 (Fibonacci 38,2%)
🎯 R$ 12,26 (topo recente)
🎯 R$ 13,40 (Fibonacci 23,6%)
A região entre R$ 12,00 e R$ 12,30 será o primeiro grande teste para os compradores.
Riscos
Apesar da melhora, ainda não considero uma reversão confirmada de longo prazo.
A região entre R$ 12,00 e R$ 13,40 concentra resistência gráfica relevante e pode gerar realização de lucros.
Perder novamente a faixa dos R$ 11,00 enfraqueceria bastante a leitura atual.
Conclusão
A JHSF3 passou meses em compressão, formando uma estrutura de baixa volatilidade e reduzindo amplitudes. O rompimento recente da LTB, acompanhado de aumento de volume e recuperação das médias, sugere que o ativo pode estar iniciando uma nova fase de recuperação.
A pergunta agora é simples:
Estamos diante apenas de um repique técnico ou do início de uma mudança de tendência mais consistente?
📌 Enquanto permanecer acima da região de R$ 11,00, continuo observando com viés construtivo, tendo a faixa de R$ 12,07–12,26 como próximo grande teste dos compradores.
BTC/USDT: O Espelhamento das Alts
BTC/USDT: O Espelhamento das Alts - Hora de buscar o 0.382 de Fibbo?
O mercado cripto opera em ciclos de correlação. Frequentemente, observamos as Altcoins antecipando movimentos estruturais que o Bitcoin executará em seguida. Após testar zonas de liquidez importantes, o rastro institucional do BTC aponta para um cenário de respiro técnico.
O que o radar Leviatã detecta:
1 - Seta 1 - Oferta Atropelada: Vemos a Bearish OB do passado sendo mitigada com força, mas o preço agora encontra uma barreira psicológica e de liquidez.
2 - Divergência no CVD (Agressão): Notem o Dashboard. O Leviatã CVD marca status BEARISH. O preço está em patamares altos, mas a agressão compradora minguou. As baleias estão realizando lucro (venda a mercado) enquanto o varejo tenta segurar o preço.
3 - Seta 2 - A Base de Sustentação: Nossa zona de demanda institucional (Bullish OB) reside na região dos $63k - $64k. É o porto seguro onde o rastro de acumulação é mais denso.
4 - Seta 3 - O Alvo de Fibonacci: Uma correção saudável entre 0.382 e 0.5 de Fibbo (conforme marcado na seta 3) seria o cenário ideal para reequilibrar o mercado. Esse movimento permitiria uma "limpeza" dos comprados alavancados antes da continuidade da tendência macro.
Conclusão:
O Bitcoin atingiu zonas de exaustão de curto prazo. Seguindo o padrão que já vimos em algumas Altcoins de peso, a probabilidade de uma busca por níveis de suporte inferiores (Fibonacci) aumentou. Paciência para não comprar o topo e aguardar o Sniper sinalizar o reteste no suporte!
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Viés de alta
Regiões Importantes para o WINV26 – hoje, 04/09/2026Planejamento e Organização
-Com base em métricas autorais estabeleço regiões para que sejam observadas em suas operações, de acordo com o seu operacional. Respeite sempre o seu operacional (o seu setup)!
-As regiões não são recomendações! Não façam compras ou vendas nas regiões apresentadas neste artigo. Elas servem como estudo de mercado para auxiliar o seu entendimento do momentum.
-Operações intraday (que iniciam e encerram no mesmo pregão) são de altíssimo risco e com bastante volatilidade. Além dos movimentos do ativo fique atento(a) as principais notícias durante o pregão.
REGIÕES IMPORTANTES:
Leia todo o conteúdo acima!
>Ponto CENTRAL |187.925|
-Zona Média SUPERIOR |191.890|
Região Superior: 192.930 até 190.850
-Zona Média INFERIOR |183.960|
Região Inferior: 185.000 até 182.920
Disclaimer
Planejar e executar uma operação no contrato de WIN requer atenção aos detalhes, uma estratégia bem definida e o comprometimento com o seu operacional. Os aspectos mencionados acima são elaborados com o intuito educacional e não são uma recomendação deste analista. Os estudos realizados neste artigo refletem, única e exclusivamente, as opiniões pessoais do analista. Reforço, turma, que não são recomendações de compra e(ou) venda de qualquer ativo. Este estudo foi feito pelo Analista de Valores Mobiliários - Pessoa Natural (Autônomo) – Netto Alves (CNPI-T 9820), nos termos da Resolução CVM no 20/2021 conforme previsto no art. 3o, inc. I. O conteúdo deste estudo não é garantia ou promessa de desempenho real, pois dados e retornos passados não são garantia de resultado futuro. Importante ressaltar que operar no mercado financeiro envolve riscos e não há nada que possa garantir rentabilidade. Morning Call - 04/09/2026 - Especial Payroll - LEIA!Agenda de Indicadores:
9:30 – USA – Relatório de Emprego Não-Agrícola Payroll
9:30 – USA – Ganho Salarial Médio por Hora
9:30 – USA – Taxa de Desemprego
Brasil
Acompanhe o Pré-Market de NY: AMEX:EWZ NYSE:VALE NYSE:PBR NYSE:ITUB NYSE:BBD NYSE:BSBR
Ativos brasileiros negociados na ActivTrades ACTIVTRADES:BRA50 $ACTIVTRADES:MINDOLU2026
Estados Unidos
Os futuros dos principais índices de Nova York — ACTIVTRADES:USA500 , ACTIVTRADES:USAIND , ACTIVTRADES:USATEC e ACTIVTRADES:USARUS — operam sem direção única nesta sexta-feira, com as ações de semicondutores ganhando força antes da divulgação do Payroll, principal evento econômico da sessão e um importante teste para a recente recuperação de Wall Street.
O mercado chega ao relatório de emprego com uma mudança relevante nas expectativas para o Federal Reserve. Ontem, o governador Christopher Waller adotou um tom mais cauteloso em relação a novos aumentos dos juros, afirmando estar inclinado a manter a taxa inalterada em setembro caso os próximos indicadores confirmem a continuidade do processo de desinflação.
As declarações reduziram significativamente as apostas em um novo aperto monetário. Os traders agora atribuem aproximadamente 50% de probabilidade a uma alta dos juros na reunião de 15 e 16 de setembro, ante cerca de 63% antes dos comentários de Waller.
A mudança de percepção provocou uma reação positiva nos mercados na sessão anterior, com queda dos rendimentos dos Treasuries e forte recuperação das ações. Nesta sexta-feira, porém, o Payroll pode voltar a alterar essa precificação.
Especial Payroll
O relatório de emprego dos Estados Unidos, que será divulgado nesta sexta-feira, deve mostrar um mercado de trabalho com baixo ritmo de contratações, mas ainda sem sinais claros de deterioração. O consenso aponta para a criação de 56 mil vagas em agosto, após a perda de 23 mil postos em julho, enquanto a taxa de desemprego deve permanecer em 4,1%.
As estimativas para o Payroll, porém, apresentam uma dispersão significativa, variando entre a perda de 25 mil e a criação de 121 mil vagas. Essa amplitude aumenta a possibilidade de volatilidade nos mercados no momento da divulgação.
Parte da fraqueza recente pode estar relacionada a fatores sazonais. O setor de educação dos governos locais eliminou 49,6 mil postos em julho, movimento que pode ser parcialmente revertido em agosto. Lazer e hotelaria também podem apresentar recuperação após dois meses consecutivos de perda de empregos.
Por outro lado, mudanças na política migratória podem limitar essa recuperação. O encerramento do Status de Proteção Temporária (TPS) para centenas de milhares de haitianos afetou autorizações de trabalho e pode reduzir diretamente o número de pessoas empregadas.
Michael Gapen, economista-chefe do Morgan Stanley, estima um impacto negativo de aproximadamente 15 mil vagas apenas em agosto, embora reconheça que o efeito possa ser significativamente maior. Segundo seus cálculos, cerca de 160 mil empregos nos Estados Unidos estão relacionados a trabalhadores haitianos anteriormente protegidos pelo programa.
56 mil vagas ainda é um Payroll fraco?
Esse é provavelmente o ponto mais importante para interpretar o relatório.
As restrições à imigração, deportações e encerramentos de programas temporários reduziram o crescimento da força de trabalho americana. Como consequência, a economia precisa criar menos empregos mensalmente para manter a taxa de desemprego relativamente estável.
Economistas estimam atualmente que essa chamada taxa de equilíbrio do emprego esteja entre zero e 50 mil vagas por mês.
Isso significa que um Payroll de 50 mil ou 60 mil vagas, que historicamente seria interpretado como bastante fraco, pode hoje representar um mercado de trabalho próximo do equilíbrio.
A menor oferta de trabalhadores também ajuda a explicar por que o desemprego permanece relativamente baixo mesmo diante da forte desaceleração das contratações.
Ainda assim, existe o risco de a taxa subir para 4,2%. Alguns economistas consideram excessiva a recente queda da participação na força de trabalho e avaliam que uma eventual recuperação desse indicador poderia elevar o desemprego.
Gregory Daco, economista-chefe da EY-Parthenon, destaca que a taxa de participação caiu aproximadamente 1 ponto percentual desde o início do ano, movimento que considera desproporcional à desaceleração observada no mercado de trabalho. Entre as possíveis explicações estão o menor crescimento populacional, envelhecimento da população, aumento das aposentadorias e redução dos fluxos migratórios.
E os salários?
Outro componente importante será o crescimento dos salários.
A expectativa é que os ganhos salariais desacelerem para cerca de 3,0% na comparação anual, ante 3,2% em julho.
Caso confirmado, o movimento reforçaria a percepção de que o mercado de trabalho deixou de representar uma fonte relevante de pressão inflacionária, permitindo que o Federal Reserve concentre suas atenções principalmente nos efeitos das tarifas e dos preços da energia.
O Payroll muda a decisão do Fed?
Provavelmente apenas em caso de uma surpresa significativa.
O Fed se reúne nos dias 15 e 16 de setembro e, diante dos sinais recentes de desaceleração da inflação, parte dos dirigentes tem defendido esperar pelos próximos indicadores antes de decidir se será necessário retomar o ciclo de alta dos juros.
Por isso, o relatório de inflação ao consumidor (IPC) da próxima semana tende a ter peso ainda maior para a decisão.
O Payroll, entretanto, será fundamental para mostrar quanto espaço o Fed possui para combater a inflação sem provocar uma deterioração significativa do emprego.
O que observar
Payroll: consenso de +56 mil vagas.
Faixa das projeções: -25 mil a +121 mil.
Desemprego: expectativa de manutenção em 4,1%.
Salários: crescimento anual deve desacelerar de 3,2% para 3,0%.
Breakeven do emprego: estimado entre 0 e 50 mil vagas por mês.
Próximo grande evento: CPI dos EUA, antes da reunião do Fed de 15 e 16 de setembro.
A grande questão deste Payroll não será simplesmente se os Estados Unidos criaram muitos ou poucos empregos. Será entender se a desaceleração das contratações representa enfraquecimento da demanda por trabalhadores ou apenas uma economia que passou a precisar criar muito menos vagas devido à redução da oferta de mão de obra.
Christopher Waller do Fed defende paciência
O governador do Federal Reserve Christopher Waller afirmou ontem que está "inclinado" a apoiar a manutenção dos juros na reunião de setembro, diante dos sinais recentes de desaceleração da inflação. O dirigente, porém, deixou claro que poderá mudar de posição caso os dados de agosto mostrem que essa melhora foi temporária.
"Se este progresso continuar nos dados das próximas duas semanas, eu estaria inclinado a apoiar a manutenção da taxa dos federal funds em seu nível atual", afirmou Waller em entrevista à Reuters. "Mas, se os dados de agosto mostrarem que essa melhoria foi passageira, pode ser apropriado elevar a taxa de política monetária" na reunião de 15 e 16 de setembro.
A principal justificativa para a cautela está na melhora das medidas de curto prazo da inflação. Embora o PCE permaneça em 3,7% e o núcleo em 3,3% na comparação anual, a inflação core medida em três meses caiu de uma taxa anualizada de 4,76% em fevereiro para 3,05% nos três meses encerrados em julho.
Para Waller, "a velocidade dessa trajetória descendente é encorajadora". O dirigente avalia que grande parte do impacto inflacionário das tarifas já foi absorvida e que o temor de uma contaminação dos preços mais elevados da energia para outros bens e serviços não se materializou até agora.
A economia também não apresenta sinais claros de deterioração. O PIB cresceu a uma taxa anualizada de 1,8% no primeiro semestre, enquanto as compras finais domésticas privadas avançaram 3%. Waller espera crescimento pouco acima de 2% neste ano e considera que o mercado de trabalho permanece em condições satisfatórias, com criação média de aproximadamente 60 mil empregos por mês e desemprego em 4,1%.
Nesse contexto, Waller considera que a política monetária está apenas "ligeiramente restritiva". Isso significa que uma eventual reaceleração da inflação poderia exigir uma resposta relativamente rápida do Fed.
O dirigente afirmou que prefere "dar uma chance à desinflação" e esperar mais uma reunião antes de promover novo aperto, argumentando que o custo dessa espera é pequeno. Para ele, trata-se de uma decisão de gestão de risco: permanecer paciente enquanto os dados melhoram, mas estar preparado para "puxar o gatilho" caso a inflação volte a acelerar.
Os próximos dados de IPC e IPP serão determinantes. Waller espera números mais baixos e afirmou que uma desaceleração da inflação core de três meses para algo próximo de 2,8% seria compatível com a continuidade do processo de desinflação.
Waller também comentou a recente alta dos rendimentos dos Treasuries. Segundo ele, fatores fiscais e a crescente competição por capital provocada pelos investimentos em inteligência artificial estão contribuindo para manter os juros de longo prazo elevados. O dirigente alertou que déficits estruturais persistentemente elevados não são sustentáveis e afirmou que essas mudanças o levaram a revisar para cima sua própria estimativa para a taxa neutra de juros.
Em relação à comunicação do Fed, Waller defendeu maior transparência. Para ele, não existe vantagem em surpreender deliberadamente os mercados, e fornecer uma indicação razoável sobre a direção da política monetária permite que investidores ajustem suas decisões de forma mais eficiente.
No debate sobre o balanço patrimonial, Waller também antecipou que será contrário a qualquer proposta que leve o sistema bancário de volta a um regime de reservas escassas. Sobre as demais revisões internas conduzidas pelo Fed, demonstrou maior interesse nos trabalhos relacionados à inflação e ressaltou a necessidade de preservar a confiança e a verificabilidade dos dados econômicos.
A reação dos mercados foi compatível com uma leitura menos agressiva para setembro. O rendimento do Treasury de dois anos caiu cerca de 5 pontos-base, para 4,32%, o dólar perdeu força e os índices acionários e os metais preciosos avançaram após a entrevista.
Europa
Os principais índices acionários da Europa — ACTIVTRADES:EURO50 , ACTIVTRADES:GER40 , ACTIVTRADES:GERMID50 , ACTIVTRADES:ESP35 , ACTIVTRADES:UK100 , ACTIVTRADES:FRA40 , ACTIVTRADES:ITA40 e ACTIVTRADES:SWI20 — operam sem direção única nesta sexta-feira, com os traders evitando grandes posições antes da divulgação do Payroll dos Estados Unidos. No mercado corporativo, a forte valorização da Volkswagen impulsiona o setor automotivo e ajuda a limitar as perdas em algumas bolsas da região.
As ações da Volkswagen disparam 5,7% e lideram os ganhos do DAX após o conselho de supervisão da maior montadora da Europa aprovar um amplo plano de reestruturação. O acordo evitou uma escalada das tensões com os sindicatos e com o estado da Baixa Saxônia, um dos principais acionistas da companhia.
O anúncio trouxe algum alívio para uma empresa pressionada simultaneamente pelas tarifas de importação dos Estados Unidos, pela estagnação do mercado automotivo europeu e pelo avanço das fabricantes chinesas. Esses fatores comprimiram as margens da Volkswagen e contribuíram para uma queda superior a 20% das ações neste ano.
Para Fiona Cincotta, analista sênior de mercado da City Index, o acordo representa um passo na direção correta, mas ainda será necessário observar avanços concretos na execução da reestruturação antes de esperar uma recuperação sustentada das ações.
O movimento positivo se espalha pelo setor, com o índice de montadoras europeias avançando cerca de 4,3% nesta manhã.
Na contramão, as ações dos bancos recuam 0,7% e devolvem parte dos fortes ganhos acumulados recentemente. O setor reage à queda das expectativas de juros após declarações mais moderadas do governador do Federal Reserve Christopher Waller na quinta-feira.
Waller afirmou estar inclinado a manter os juros inalterados na reunião de setembro caso os próximos indicadores confirmem a continuidade da desinflação. Os comentários reduziram as apostas em um novo aperto monetário pelo Fed e contribuíram para a queda dos rendimentos dos títulos globais.
Agora, as atenções se concentram no Payroll dos Estados Unidos, que será divulgado ainda nesta sexta-feira e poderá provocar uma nova reprecificação das expectativas para a reunião do Fed de 15 e 16 de setembro.
Na Europa, porém, o petróleo continua sendo uma importante fonte de preocupação. O Brent é negociado próximo de US$ 96 por barril e caminha para registrar sua maior valorização semanal desde meados de julho.
A região é particularmente vulnerável a um choque prolongado nos preços da energia devido à elevada dependência das importações. Petróleo mais caro aumenta os custos das empresas e pode dificultar a desaceleração da inflação, mantendo a pressão sobre o Banco Central Europeu.
Nesse contexto, JPMorgan e BNP Paribas passaram a projetar uma nova alta de 25 pontos-base pelo BCE em dezembro, avaliando que a persistência dos preços elevados da energia pode exigir um aperto monetário maior do que anteriormente esperado.
Assim, enquanto os comentários de Waller trouxeram algum alívio para as expectativas de juros nos Estados Unidos, a Europa continua enfrentando o risco oposto: energia persistentemente cara mantendo a inflação elevada e prolongando o ciclo de aperto monetário do BCE.
Ouro aguarda sinal do NFPOs dados de emprego ADP ficaram muito abaixo das expectativas, sinalizando um arrefecimento do mercado de trabalho. As expectativas de alta de juros recuaram, o dólar americano e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram, provocando uma recuperação do ouro. Ontem, Waller declarou que apoia manter as taxas de juros inalteradas em setembro, caso a inflação continue a arrefecer. O mercado reduziu a probabilidade de um aumento de juros em setembro. A queda do dólar e dos rendimentos dos títulos beneficiou diretamente o preço do ouro. O ouro subiu quase 2% em uma única sessão e voltou para a zona acima de 4470. Todo o mercado aguarda a divulgação dos dados NFP de hoje. Por isso, antes da publicação, o sentimento do mercado é cauteloso e o preço tende a permanecer em consolidação e oscilações.
Resistência: 4500‑4520. Sem romper essa faixa, a tendência de curto prazo permanece lateral. Com um rompimento para cima, as metas passam a ser 4560‑4600.
Suporte: 4450‑4470. Este é o nível‑chave de defesa intradiário. A estabilização após uma retração nessa zona abre oportunidades de compra.
Fique atento aos dados NFP, que provavelmente definirão a direção de curto prazo. Considerando os dados fracos do ADP e as declarações dovish de Waller, minha previsão é que os dados de hoje não apresentarão força extrema. O mercado de trabalho dos EUA já está se arrefecendo de forma geral. Mesmo um resultado mediano dificilmente reacenderá as expectativas de alta de juros. Portanto, há maior probabilidade de os dados serem favoráveis ou neutros para o ouro.
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Wall Street recupera e atenções voltam-se para o NFP
As bolsas norte-americanas registaram uma forte recuperação na quinta-feira, depois das declarações de tom mais dovish de Christopher Waller sobre as perspetivas da inflação. O governador da Reserva Federal admitiu apoiar a manutenção das taxas de juro em setembro, caso o relatório CPI da próxima semana confirme o abrandamento da inflação. Estas declarações reduziram de cerca de 63% para praticamente 50% a probabilidade atribuída pelo mercado a uma subida das taxas. O S&P 500 avançou 1,06%, o Nasdaq 1,40% e o Dow Jones 1,18%, enquanto as yields dos títulos do Tesouro recuaram e o ouro valorizou cerca de 2%. Esta reação acabou por se sobrepor à publicação de um ISM Services mais forte do que o esperado. O índice subiu de 54,1 para 55,4 pontos, superando o consenso de 54,3, com a atividade e as novas encomendas a revelarem uma procura robusta. No entanto, o emprego permaneceu em contração e os preços continuaram a acelerar. As atenções voltam-se agora para o relatório do emprego norte-americano, que será publicado hoje no início da tarde. O consenso aponta para a criação de 56 mil postos de trabalho em agosto, após uma perda de 23 mil em julho, e para a manutenção da taxa de desemprego nos 4,1%. Um resultado substancialmente acima do esperado poderá voltar a reforçar as expectativas de uma subida das taxas de juro em setembro.
Henrique Valente – ActivTrades
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O ouro está se mantendo em torno de 4.470 antes do NFP, e o gráfico parece estar tentando reparar o dano da venda anterior em vez de continuar colapsando imediatamente.
O preço caiu fortemente da estrutura superior anterior, moveu-se dentro de um amplo canal de baixa, e finalmente encontrou uma reação na área inferior perto de 4.280. Esse salto foi importante porque não parou como uma correção fraca. O ouro voltou acima da estrutura de curto prazo, imprimiu BOS, e agora está próximo da área FVG em torno de 4.480 - 4.520.
Para os traders mais novos, esta é a parte para observar cuidadosamente. Quando o preço quebra, depois sobe de volta para o antigo desequilíbrio, a primeira reação pode ser confusa. O mercado muitas vezes precisa respirar em uma zona de compra menor primeiro antes de decidir se os compradores realmente têm controle novamente.
Minha visão principal é otimista enquanto o ouro se mantiver acima da zona de Ordem de Compra FVG em torno de 4.445 - 4.460. Essa área está próxima da linha de suporte ascendente, então se o preço cair nela e reagir, eu veria isso como compradores tentando recarregar antes de outro impulso para cima. O cenário macro também dá algum suporte ao ouro: as expectativas de aumento do Fed estão esfriando após comentários sobre a desaceleração da pressão dos preços, mas o NFP ainda pode criar volatilidade acentuada.
Se os compradores defenderem 4.445 - 4.460, a próxima área que espero que o ouro teste é 4.500 - 4.520. Uma quebra limpa acima do canal descendente tornaria a recuperação mais forte e poderia abrir caminho em direção a 4.560 - 4.590.
Essa ideia otimista se enfraquece se o ouro perder 4.445 e não conseguir se recuperar. Abaixo disso, o FVG inferior em torno de 4.350 - 4.365 se torna a próxima área onde os compradores podem precisar intervir novamente.
Zonas de preço chave para observar
Área de reação atual: 4.460 - 4.480
Demanda principal / Ordem de Compra FVG: 4.445 - 4.460
Zona de confirmação otimista: manutenção limpa acima de 4.460
Primeiro alvo de alta: 4.500 - 4.520
Alvo principal de alta: 4.560 - 4.590
Suporte FVG inferior se os compradores falharem: 4.350 - 4.365
Suporte inferior principal: 4.280 - 4.300
Invalidação: fechamento limpo abaixo de 4.445
Você vê esta zona de 4.450 como o lugar onde os compradores recarregam antes do NFP, ou o ouro precisa de uma varredura mais profunda antes do próximo impulso otimista? Viés de alta 
#066: Oportunidade de Investimento em NZD/CHF
O NZD/CHF encontra-se em uma fase técnica particularmente interessante após o forte movimento de baixa que levou o mercado a acumular liquidez na extremidade inferior da faixa de negociação. A queda foi caracterizada por uma aceleração muito clara, seguida, no entanto, por uma reação igualmente significativa dos compradores. Esse comportamento sugere que o mercado pode ter entrado em uma fase de absorção da pressão vendedora e reconstrução gradual da demanda.
O elemento central do padrão atual é seu comportamento após o impulso de baixa. Depois de atingir a extremidade inferior, o NZD/CHF não desenvolveu uma continuação linear em direção a novas mínimas, mas começou a apresentar reações de alta e recuperações progressivas. A estrutura permanece competitiva e a alta volatilidade exige cautela, mas a capacidade do preço de rejeitar repetidamente a extremidade inferior da faixa de negociação torna a possibilidade de uma recuperação atraente.
A perspectiva de longo prazo, portanto, surge da possibilidade de que o forte movimento anterior tenha representado uma busca por liquidez, em vez do início de uma nova expansão de baixa duradoura. O mercado atravessou rapidamente diversas áreas técnicas, deixando para trás ineficiências que podem ser gradualmente reequilibradas caso a demanda consiga manter o controle. Nesse contexto, o foco não está em antecipar uma mínima absoluta, mas sim em verificar se os vendedores não conseguem mais transformar novas tentativas de baixa em uma continuação estrutural.
A ação do preço nos últimos candles mostra claramente uma tentativa de reconstrução a partir de baixo. Após a reação inicial, o preço passou por uma fase irregular de consolidação e testes de demanda, mantendo-se dentro da área a partir da qual uma nova expansão poderia se desenvolver. A presença de mínimas rejeitadas e a subsequente recuperação em direção à parte central da estrutura representam os primeiros elementos construtivos para um possível cenário de alta.
De uma perspectiva institucional, atenção especial deve ser dada à liquidez remanescente tanto abaixo das mínimas recentes quanto no topo da faixa de preço. O mercado ainda pode se envolver em movimentos manipulativos antes de definir definitivamente sua direção. Um novo aumento da liquidez para baixo, se acompanhado por uma recuperação rápida, não invalidaria necessariamente o sentimento de alta e poderia, na verdade, representar a fase final de absorção antes de uma recuperação. Caso contrário, uma sustentação estrutural abaixo da área de demanda alteraria radicalmente a leitura.
A confirmação mais importante viria da capacidade do NZD/CHF de interromper definitivamente sua tendência de baixa de curto prazo e transformá-la em uma estrutura caracterizada por mínimas e máximas progressivamente mais altas. Nesse caso, o movimento não seria mais interpretado meramente como uma recuperação técnica, mas poderia evoluir para uma verdadeira fase de recuperação em direção às zonas de oferta anteriores, deixadas para trás durante o impulso de baixa.
A configuração atual, portanto, apresenta uma assimetria interessante: na parte inferior da estrutura, há uma zona clara onde a demanda já demonstrou capacidade de reação, enquanto acima, permanecem áreas para as quais o mercado poderia retornar se a recuperação for confirmada. O comportamento dos próximos candles será crucial para entender se a acumulação realmente se transformará em expansão.
A leitura geral, portanto, permanece orientada para a busca de uma oportunidade de compra no NZD/CHF, mantendo a confirmação estrutural como um requisito fundamental. O objetivo não é comprar simplesmente porque o mercado caiu, mas sim identificar o momento em que a pressão baixista perde eficácia, a liquidez é absorvida e os compradores gradualmente retomam o controle da estrutura. Se essa sequência for concluída, o cruzamento poderá ter espaço para desenvolver uma nova fase de alta em direção aos níveis superiores anteriormente abandonados.
Análise pessoal apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro. 
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