Alors que les « permabear » attendent chaque semaine et depuis des mois (voir des années pour certains cas extrêmes) un krack boursier de 50% à l’image des années 2001 et 2008, l’indice S&P 500 quant à lui continue de développer sa tendance haussière de fond.
Il a été en mesure ce début de mois d’août d’inscrire à nouveau un record historique en dépassant les 7650 points sur le contrat future S&P 500. Notez que le mini contrat future S&P500 est le contrat à terme le plus tradé du monde en termes de volume de transaction.
En fait, c’est une mauvaise approche de chercher à mettre les analystes financiers et autres prévisionnistes de marché dans l’une de ces deux catégories : « permabear » VS « permabull ».
Le graphique ci-dessous expose les bougies japonaises journalières du contrat future S&P 500. Le S&P 500 a inscrit un nouveau record historique ce début de mois d’août.
Appartenir à l’une de ces deux catégories signifie avoir un « biais » sur le marché et avoir un biais fait que l’on peut s’écarter trop fortement des facteurs fondamentaux et techniques qui sont la source de la tendance de fond du marché.
Mieux vaut alors avoir une approche réaliste, pragmatique et méthodologique.
Je vais vous donner un exemple : l’indice S&P 500 a donc fait un nouveau record historique de début de mois d’août. Le « permabear » va vous dire que le krack boursier est encore plus proche que jamais (discours qu’il tient depuis des années).
Le permabull peut être satisfait car il gagne de l’argent dans le sens de la tendance haussière de fond, mais il peut aussi avoir tendance à manquer de réalisme dans ses objectifs de cours.
Le réaliste & méthodologique quant à lui va déterminer ses objectifs en s’appuyant sur des critères fondamentaux et techniques.
Jusqu’à quel prix le S&P 500 pourrait monter ces prochains mois (attention, il y aura toujours des corrections à court terme) si le marché revient simplement à son record de valorisation boursière ?
Nous pouvons répondre à cette question à l’aide du P/E de Shiller et du P/E forward.
Le P/E de Shiller actuel est de 41, le record (année 1999) est à 43, soit encore 5% de potentiel de hausse pour le S&P 500.
Le P/E forward est actuellement à 20, le record est à 23, soit encore 15% de potentiel de hausse pour le S&P 500.
Voilà une réponse ni permabull, ni permabear, juste pragmatique.
Le graphique ci-dessous expose deux versions du P/E de Shiller pour la valorisation de l’indice S&P500. La version classique en haut et une version normalisée en Z-score en bas. Dans les deux cas de figure, le potentiel haussier est de rejoindre le record du mois de décembre 1999.
Le graphique ci-dessous représente la valorisation de l’indice S&P 500 selon le P/E forward, soit le prix du marché par rapport aux anticipations de profit. Le P/E forward est actuellement de 20, le record historique est à 23, soit 15% de potentiel haussier pour l’indice S&P500.
AVERTISSEMENT GÉNÉRAL :
Ce contenu s'adresse aux personnes familières avec les marchés financiers et les instruments financiers, et est fourni à titre informatif uniquement. L'idée présentée (y compris les commentaires de marché, données de marché et observations) ne constitue pas un produit de recherche de la part d'un département de recherche de Swissquote ou de ses affiliés. Ce matériel vise à mettre en lumière les mouvements du marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Si vous êtes un investisseur particulier ou si vous manquez d’expérience dans le trading de produits financiers complexes, il est recommandé de consulter un conseiller agréé avant toute décision financière.
Ce contenu n’a pas pour objectif de manipuler le marché ni d’encourager un comportement financier spécifique.
Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Swissquote, ses employés et représentants ne sauraient en aucun cas être tenus responsables de tout dommage ou perte, directe ou indirecte, résultant de décisions prises sur la base de ce contenu.
L'utilisation de marques ou de noms commerciaux de tiers est uniquement à titre informatif et n’implique aucune approbation de la part de Swissquote, ni que le propriétaire de la marque a autorisé Swissquote à promouvoir ses produits ou services.
Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
Les produits et services de Swissquote sont destinés uniquement aux personnes autorisées à les recevoir conformément au droit local.
Tout investissement comporte un risque. Le risque de perte en tradant ou en détenant des instruments financiers peut être important. La valeur des instruments financiers, y compris mais sans s’y limiter, actions, obligations, cryptomonnaies et autres actifs, peut fluctuer à la hausse comme à la baisse. Il existe un risque important de perte financière lors de l'achat, de la vente, du staking ou de l'investissement dans ces instruments. SQBE ne recommande aucun investissement, transaction ou stratégie en particulier.
Les CFD sont des instruments complexes comportant un risque élevé de perte rapide en raison de l'effet de levier. La grande majorité des comptes de clients de détail subissent des pertes en capital lors du trading de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perte.
Les actifs numériques ne sont pas régulés dans la plupart des pays et les règles de protection des consommateurs peuvent ne pas s’appliquer. En tant qu'investissements hautement volatils et spéculatifs, ils ne conviennent pas aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Assurez-vous de bien comprendre chaque actif numérique avant de trader.
Les cryptomonnaies ne sont pas considérées comme une monnaie légale dans certaines juridictions et sont soumises à des incertitudes réglementaires.
L'utilisation de systèmes basés sur Internet peut entraîner des risques importants, notamment, mais sans s’y limiter, la fraude, les cyberattaques, les pannes de réseau et de communication, ainsi que le vol d’identité et les attaques de phishing liées aux crypto-actifs.
Il a été en mesure ce début de mois d’août d’inscrire à nouveau un record historique en dépassant les 7650 points sur le contrat future S&P 500. Notez que le mini contrat future S&P500 est le contrat à terme le plus tradé du monde en termes de volume de transaction.
En fait, c’est une mauvaise approche de chercher à mettre les analystes financiers et autres prévisionnistes de marché dans l’une de ces deux catégories : « permabear » VS « permabull ».
Le graphique ci-dessous expose les bougies japonaises journalières du contrat future S&P 500. Le S&P 500 a inscrit un nouveau record historique ce début de mois d’août.
Appartenir à l’une de ces deux catégories signifie avoir un « biais » sur le marché et avoir un biais fait que l’on peut s’écarter trop fortement des facteurs fondamentaux et techniques qui sont la source de la tendance de fond du marché.
Mieux vaut alors avoir une approche réaliste, pragmatique et méthodologique.
Je vais vous donner un exemple : l’indice S&P 500 a donc fait un nouveau record historique de début de mois d’août. Le « permabear » va vous dire que le krack boursier est encore plus proche que jamais (discours qu’il tient depuis des années).
Le permabull peut être satisfait car il gagne de l’argent dans le sens de la tendance haussière de fond, mais il peut aussi avoir tendance à manquer de réalisme dans ses objectifs de cours.
Le réaliste & méthodologique quant à lui va déterminer ses objectifs en s’appuyant sur des critères fondamentaux et techniques.
Jusqu’à quel prix le S&P 500 pourrait monter ces prochains mois (attention, il y aura toujours des corrections à court terme) si le marché revient simplement à son record de valorisation boursière ?
Nous pouvons répondre à cette question à l’aide du P/E de Shiller et du P/E forward.
Le P/E de Shiller actuel est de 41, le record (année 1999) est à 43, soit encore 5% de potentiel de hausse pour le S&P 500.
Le P/E forward est actuellement à 20, le record est à 23, soit encore 15% de potentiel de hausse pour le S&P 500.
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Swissquote ne garantit en aucun cas la qualité, l’exactitude, l’exhaustivité ou l’absence de violation de ce contenu. Les opinions exprimées sont celles du consultant et sont fournies à des fins éducatives uniquement. Toute information liée à un produit ou un marché ne doit pas être interprétée comme une recommandation d'une stratégie d’investissement ou d’une transaction. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
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Swissquote est la marque commerciale regroupant les activités de Swissquote Bank Ltd (Suisse) régulée par la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited régulée par la CySEC (Chypre), Swissquote Bank Europe SA (Luxembourg) régulée par la CSSF, Swissquote Ltd (Royaume-Uni) régulée par la FCA, Swissquote Financial Services (Malte) Ltd régulée par la MFSA, Swissquote MEA Ltd (Émirats arabes unis) régulée par la DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapour) régulée par la MAS, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) licenciée par la SFC, et Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisée par la FSCA.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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Les informations et publications ne sont pas destinées à être, et ne constituent pas, des conseils ou recommandations financiers, d'investissement, de trading ou autres fournis ou approuvés par TradingView. Pour en savoir plus, consultez les Conditions d'utilisation.
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