Stellantis : la chute se poursuitStellantis a indiqué aujourd'hui revoir ses prévisions financières annuelles à la baisse.
Volkswagen n'est donc plus seule dans la tourmente. En effet, le groupe Américano-franco-italien informe qu'il a des "problèmes de performance en Amérique du Nord" et un stock d'invendus aux E.U pèse sur la croissance de l'entreprise. Comme pour le constructeur allemand, sa marge opérationnelle a été revue à la baisse de près de 4 à 5 points pour 2024 (une baisse de la marge avait déjà été indiquée plus tôt dans l'année).
De plus, le free cash flow industriel a lui aussi été revu à la baisse et de manière négative "entre -5 et -10 milliards d'euros" alors qu'il était annoncé positif jusqu'alors.
Cela s'explique également, comme pour Volkswagen, par le ralentissement du marché chinois et sa concurrence accrue et la volonté pour les locaux de soutenir les marques nationales.
Au niveau technique, le graphique n'est pas beau. En weekly, le cours évolue sous la MM200 et sous sa tenkan. La lagging span est également sous la MM200. Seul point positif, une divergence haussière se dessine mais s'activera-t-elle ? Pour rappel, depuis mi mars 2024, le cours a baissé de 50%.
En monthly, le prochain support se trouve sur la SSB à 12.5€ et le suivant sur la MM200 à 11.2€. 
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Divergence baissière Le prix dessine une divergence baissière journalière MACD.
Suivant ma stratégie, je vais attendre que le prix revienne dans la zone grise, sur ou à proximité de la SMA 200, car je ne vends jamais. Une fois dans cette zone, je vais surveiller un croisement haussier des SMA 7 et 20 pour commencer à construire une position à l'achat.
Bien sûr, cela n'est qu'un scénario, un plan, une prévision personnelle et ma façon de travailler. La tendance étant haussière, tout croisement haussier des SMA 7 et 20 au-dessus de la SMA 200 constitue pour moi un signal d'achat. Évidemment, je ne prends pas position n'importe où, n'importe comment. Il est préférable de le faire sur un support solide, comme une zone d'or, une oblique haussière, ou en présence d'une divergence haussière, par exemple.
Cette analyse n'est pas un conseil financier, mais ma vision personnelle.
Argumentation
Divergence Baissière Journalière :
La divergence baissière journalière signale une possible correction ou un retournement de tendance à court terme, ce qui justifie une approche prudente avant de prendre position.
Attente sur la SMA 200 :
Attendre que le prix revienne sur ou à proximité de la SMA 200 est une stratégie prudente, car cette moyenne mobile représente un niveau de support dynamique souvent respecté par le marché.
Surveiller un croisement haussier des SMA 7 et 20 au-dessus de la SMA 200 permet de confirmer un retournement de tendance à la hausse, réduisant ainsi les risques d'entrer trop tôt.
Confluence de Supports :
Prendre position sur des supports solides comme une zone d'or, une oblique haussière, ou en présence d'une divergence haussière, augmente la probabilité de succès. Ces niveaux et signaux renforcent la validité du point d'entrée. 
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Analyse d’Edenred (EDEN) : Forte Baisse du Cours et OpportunitésForte Baisse du Cours et Opportunités de Rebond – DCF et Analyse des Derniers Résultats
Depuis le 1er janvier 2024, l'action Edenred (Ticker : EDEN) a connu une baisse significative de près de 20 %, une chute importante qui attire l’attention des investisseurs. Cette baisse peut s'expliquer par des facteurs macroéconomiques, des inquiétudes sur l'évolution des taux d'intérêt et des rotations sectorielles sur les marchés. Mais est-ce que cette correction représente une opportunité d'achat ? Analysons les derniers résultats financiers de la société, les nouvelles stratégiques, et faisons une estimation de la valeur de l’entreprise à travers un modèle Discounted Cash Flow (DCF).
1. Analyse Financière des Résultats 2023 et S1 2024
Performance 2023 :
Chiffre d'affaires total : 2,514 milliards d’euros, en hausse de 23,7 % par rapport à 2022.
EBITDA : 1,094 milliard d’euros, avec une marge EBITDA de 43,5 % (+2,3 points par rapport à 2022).
Free Cash Flow : 905 millions d’euros, un FCF solide, ce qui montre la forte génération de trésorerie de l’entreprise malgré des acquisitions importantes.
Résultat net part du groupe : 425 millions d’euros, contre 386 millions d’euros en 2022.
Résultats S1 2024 :
Les résultats du premier semestre 2024 confirment la résilience d’Edenred :
Chiffre d'affaires total : 1,395 milliard d'euros, en hausse de 18,5 % par rapport au S1 2023.
EBITDA : 597 millions d'euros, en hausse de 23,7 %, avec une marge de 42,8 %.
Résultat net part du groupe : 235 millions d'euros, en hausse de 16,3 %.
Cash Flow opérationnel : Edenred a généré un flux de trésorerie disponible (FFO) de 400 millions d'euros, soulignant la solidité de son modèle économique.
Stratégie Beyond22-25 :
Edenred continue de déployer son plan stratégique Beyond22-25, visant à renforcer ses positions dans ses marchés principaux (avantages salariés et mobilité) tout en se diversifiant dans des segments à fort potentiel comme la mobilité électrique et l'engagement des salariés :
Acquisitions stratégiques : Reward Gateway dans l'engagement des employés et Spirii pour les solutions de mobilité électrique, montrent l'intention d'Edenred d'innover et d’élargir son portefeuille.
Expansions géographiques : L'entreprise a également renforcé sa présence en Italie et Brésil, notamment dans le secteur de la mobilité.
2. Sentiment du Marché et Articles de Presse
Malgré ces résultats solides, le titre a souffert en 2024, en partie à cause d'un sentiment de marché globalement négatif :
Taux d'intérêt en hausse : La perspective de taux d’intérêt plus élevés en Europe et aux États-Unis a exercé une pression à la baisse sur le secteur technologique et les valeurs de croissance, dont Edenred fait partie.
Inquiétudes macroéconomiques : Les incertitudes concernant l’inflation et la croissance économique en Europe ont pesé sur le cours des actions. La baisse des valorisations dans le secteur technologique a affecté des entreprises comme Edenred, malgré ses fondamentaux solides.
Concurrence accrue : Bien qu’Edenred soit un leader dans son secteur, la montée en puissance des solutions de paiement et d’avantages numériques peut créer des pressions concurrentielles sur certains segments.
3. Valorisation de l'Entreprise via un Modèle DCF
Hypothèses pour le DCF :
Pour évaluer Edenred à travers un modèle DCF, nous utilisons les hypothèses suivantes :
Chiffre d'affaires 2024 : 2,8 milliards d'euros, basé sur une croissance annuelle moyenne de 8 % sur les prochaines années, compte tenu de l’expansion internationale et de la digitalisation accrue.
Croissance à long terme : 2 %, représentant une croissance modeste à long terme, une fois le marché plus saturé.
Marge EBITDA : Stabilisée autour de 43 %, similaire aux niveaux actuels grâce à la structure de coûts optimisée et aux économies d’échelle.
Capex : 7 % du chiffre d'affaires, en ligne avec la stratégie d’investissement dans la digitalisation et les acquisitions.
Coût moyen pondéré du capital (WACC) : Nous utilisons un WACC de 8 %, basé sur une prime de risque modérée pour une société en croissance, mais stable dans ses flux de trésorerie.
Taux d'imposition : 25 %, en ligne avec la moyenne des dernières années.
DCF Simplifié :
En appliquant ces paramètres, voici une estimation simplifiée du DCF d’Edenred :
2024 2025 2026 2027 2028
Chiffre d'affaires (milliards €) 2,8 3,02 3,26 3,52
EBITDA (milliards €) 1,2 1,3 1,4 1,5
Free Cash Flow (millions €) 860 940 1 020 1 100
En appliquant une méthode DCF, nous obtenons une valorisation estimée autour de 15 à 18 milliards d’euros, avec une capitalisation boursière actuelle (post-baisse) d’environ 11 milliards d’euros. Cela suggère un potentiel de revalorisation significatif si l’entreprise continue de générer des cash-flows élevés tout en atteignant ses objectifs stratégiques.
4. Conclusion et Opportunités d'Achat
Bien que le cours de l’action Edenred ait chuté de manière significative en 2024, cela semble être une correction liée aux conditions macroéconomiques et aux pressions de taux d’intérêt, plutôt qu’à un affaiblissement des fondamentaux de l’entreprise. Avec un modèle DCF qui montre une valorisation potentielle bien au-dessus de la valorisation actuelle, et des résultats financiers solides, Edenred pourrait offrir une opportunité d’achat intéressante pour les investisseurs à long terme.
Catalyseurs potentiels pour une remontée du cours :
Maintien de la forte génération de Free Cash Flow.
Succès dans l’intégration des acquisitions stratégiques comme Reward Gateway et Spirii.
Amélioration des conditions macroéconomiques, notamment une stabilisation des taux d’intérêt.
L’attention des investisseurs devrait donc se porter sur l’évolution des résultats du S2 2024 et sur les progrès dans la stratégie Beyond22-25.
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Triangle baissier La tendance est BAISSIÈRE : VALEO
Sur une vision mensuelle avec Ichimoku, le prix évolue actuellement à l'intérieur d'un triangle. Si ce triangle se casse par le haut, il y a une forte probabilité que le prix rejoigne le nuage.
On observe clairement que la Chikou (ligne retardée) glisse parfaitement le long de la base du triangle. Pour une approche plus sécurisée, il serait préférable d'attendre que le prix casse le nuage à la hausse, autour des 23.75. Après un pullback, une position à l'achat pourrait être envisagée avec des objectifs de prix situés autour de 38.53 à 39.20 (selon mon analyse).
Une autre possibilité serait de commencer à construire une petite position à l'achat dès la cassure du triangle, avec un stop-loss serré. Ensuite, il serait possible d'ajuster et d'augmenter cette position si les conditions s'améliorent.
Bien sûr, chacun interprétera cela à sa manière, et toutes les opinions sont valides. Cette analyse reflète simplement ma vision personnelle, et ne constitue en aucun cas un conseil financier.
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TOTAL ENERGIES (TTE) : une pression vendeuse accrueBien que la tendance de fond reste haussière depuis 10/2020 (post Covid), le titre est engagé dans une loi de Dow baissière quasi parfaite, depuis maintenant 5 mois (26/04/2024).
La très brusque réintégration du cours dans le canal parallèle baissier alors qu'elle semblait s'en extirper s'interprète comme un mauvais signal, que l'englobante baissière en formation cette semaine ne fait que conforter.
Ce bull trap , qui s'accompagne de 2 gaps baissiers significatifs (et consécutifs) survient après un 8ème échec à clôturer au dessus des 63 € depuis le 23/07/2024, alors que sur ces 8 journées, le prix avait réussi à naviguer au dessus en séance (cf. vision daily).
Ce niveau de prix se présente donc comme une "ligne Maginot" (rayon rouge), derrière laquelle semble se tapir les vendeurs.
La défense hier du PP annuel, dans la 1ère zone de polarité pourrait n'être qu'un dernier baroud des acheteurs avant une capitulation plus sérieuse, tant la pression vendeuse parait forte. Il faut par ailleurs observer que les niveaux de soutien solides apparaissent sur des niveaux inférieurs.
En cas de décrochage en clôture sous le PP annuel, je vois personnellement le cours encore défaillir, jusqu'à refermer le dernier gap haussier du 09/08/2024, au moins.
La lecture du RSI pourrait également s'avérer prédictive dans la mesure où l'oblique de soutien baissière initiée fin 2021 serait de nature à anticiper un prochain épisode de survente.
Cette accumulation de signaux nous indique qu'un retest a minima du S1 annuel voire un retour des cours dans la zone d'accumulation rationnelle (laquelle est traversée par le Fibo 38.2 de toute la hausse post Covid) peuvent servir, avec le soutien l'oblique LT, d'amortisseurs efficients, propices à envisager des entrées à bon compte (cf. scenarii en pointillés orange).
Pour résumer autrement : tant que les 63 ne sont pas franchis en clôture weekly, le biais restera baissier.
Ceci n'est pas un conseil d'investissement mais une analyse personnelle.
Merci par avance pour vos boosts, suivis et partages.
Kiltran 
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Beneteau: Montez à bord !Le Technique
Pattern graphique baissier sur 2K24 où le cours du titre affiche une baisse de -45% depuis le Top de début d’année atteint à 14,46. Depuis, le titre a amorcé une baisse en raisons de facteurs fondamentaux en grande partie cycliques.
Précédemment à la première jambe de baisse de l’année 2022, le titre évoluait au-dessus de l’oblique supérieure d’une zone de résistance importante (15,56€//13,68€), atteinte pour la première lors de la période “rattrapage covid” après un Bottom historique atteint à 4,91€, puis rapidement abandonnée.
Par la suite, le titre a retrouvé une zone stratégique médiane (12,10€//9,70€) très longuement travaillée, et correspondant souvent à un point de rupture (inversement de tendance) que ce soit à la hausse ou à la baisse, dans l’historique du titre.
Désormais, après avoir marqué une double Bottom correspondant au point bas 2K24 à 7,96€, le titre tente un débordement haussier de l’oblique basse de la zone précédemment mentionnée à 9,70€ soit 20% plus haut, en concordance avec le retracement 23,60% Fibonacci de la totalité du mouvement baissier (2K23-2K24).
A la vue des éléments techniques à l’oeuvre, le momentum laisse à penser à une poursuite à la hausse, bien que la force des acheteurs reste encore à confirmer sur les semaines à venir par le comportement du titre au contact des zones mentionnées.
Le Fondamental
Figurant parmi les leaders mondiaux dans la construction et la commercialisation de bateaux de plaisance, Beneteau est aussi positionné sur les maisons mobiles de loisirs.
Ayant récemment été affecté par l'aspect très cyclique de son environnement ne permettant pas d’envisager des perspectives satisfaisantes dans des conditions de ralentissement économique globalisé, le cours de Beneteau se négocie aujourd’hui à environ 11X les bénéfices sur la base des profits anticipés pour 2025.
En effet, dans le contexte de ralentissement actuel , Beneteau a fait état de baisses substantielles au niveau de son bénéfice et de son chiffre d’affaires sur la première partie de l’année, et sur bon nombre de ses marchés, notamment aux Etats-Unis où la demande a été divisée de moitié sur le compartiment des petites unités à moteur et sur les voiliers monocoques, où les clients restent affectés par les conditions de financement.
Cependant aujourd'hui les actions engagées par l’entreprise concernant la montée en gamme, et l’innovation effectuée sur le segment du Dayboating ainsi que l’intégration de nouveaux contrats d’entretien de Catamarans, semblent être de bons relais de croissance pour les mois à venir, dans un contexte où le marché semble avoir largement intégré la dégradation du secteur pour les 5-6 mois à venir, avant un changement de cycle potentiel.
Si cette analyse vous est profitable, n'hésitez pas à nous récompenser:
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