זהב: קנו את הירידות מחר!
לגבי הזהב: מתחילת השנה, המחיר עבר ירידה ראשונית משיא היסטורי של 5596 ל-4402. לאחר התאוששות ל-5418, הוא חווה גל שני של מכירות, וירד ל-4100. באפריל, השוק חווה ירידה הדרגתית - תחת משקל של אי-ודאות סביב שיחות השלום בין ארה"ב לאיראן והפחתות ריבית אפשריות של הפד - שהגיעה לשיאה במכירה באמצע השבוע. כפי שהודגש בניתוח הקודם שלנו, השוק היה צפוי למצוא רצפה בסוף השבוע, ולהישאר מעל לטווח השפל הקריטי של 4350-4300. ואכן, המחיר התייצב ועצר את הירידה שלו ב-4366. ביום שישי הוא זינק לשיא של 4595; הגרף היומי מציג כעת סדרה של נרות שווריים רצופים, ודפוס הנרות עבר ליישור שורי. שלב זה של מכירות חלשות הסתיים, וכעת צפוי שהשוק ייפתח במגמת עלייה באופן תנודתי לכיוון טווח 4700-4800.
מחיר הזהב נסגר סביב 4540 ביום שישי. ביום שני נעקוב מקרוב כדי לראות אם השוק ייפתח בפער. תמיכה מיידית לטווח קצר נמצאת ב-4530; תמיכה חזקה נמצאת ב-4510 - רמת תיקון פיבונאצ'י של 38.2% בטווח 4366-4595. פריצה מתחת לרמה זו תפתח את הדרך לירידה נוספת לכיוון 4480. התנגדות לטווח קצר ממוקמת בין 4550 ל-4570, עם התנגדות חזקה ב-4590; פריצה מעל רמה זו תסלול את הדרך לעלייה לכיוון טווח 4610-4640.
מבחינת ביצוע המסחר: ביצענו בהצלחה סדרה של פוזיציות שורט - ב-4530, 4525, 4490, 4445 ו-4400 - לפני שעברנו לפוזיציה לונג ב-4513 ביום שישי. רצף זה הדגים תזמון שוק מצוין, שאפשר לנו לסיים את השבוע עם מאזן ניצחונות מושלם. לתחילת השבוע הבא, האסטרטגיה שלנו נותרת ממוקדת בקניית ירידות. סוחרים שנכנסו לפוזיציות לונג בטווח 4400-4300 צריכים לשקול לצמצם את הפוזיציות שלהם (לקיחת רווחים חלקיים) ככל שהמחיר יתקרב לרמות היעד שלנו; כל התאמה או עדכון נחוצים יסופקו באמצעות התראות תוך-יומיות בזמן אמת.
אסטרטגיה 1: קנייה ליד 4510; יעד: 4610-4640.
אסטרטגיה 2: קנייה ליד 4480; יעד: 4610-4640. (אלטרנטיבי/גיבוי) זהב - ניתוח לשבוע הקרוב
תנועת מחירי הזהב השבועית הסתיימה. לאחר פתיחה שורית ביום שני, השוק בדק שוב ושוב את מחסום ההתנגדות ברמה של 4580. לאחר מכן, המחירים החלו לרדת בהתמדה ביום שלישי ורביעי, רק כדי לשלב התאוששות רצופה ביום חמישי ושישי, ובסופו של דבר חזרו לשיא שהושג בפתיחת יום שני. בסך הכל, מחירי הזהב בילו את השבוע בתנודה בין כוחות שוריים ודוביים, ובסופו של דבר התייצבו לטווח המסחר שנקבע קודם לכן של 4480-4580. למרות שביום שישי חלה פריצה קצרה לטווח קצר לשיא חדש של 4595, - בהתאם לניתוח הקודם שלנו - המומנטום השורי לא צפוי להימשך עוד עד שהשוורים ישיגו פריצה מכרעת ומתמשכת מעל רמת ההתנגדות של 4600.
במציאות, מוקד תשומת הלב העיקרי שלנו בכל סוף שבוע צריך תמיד להיות הפוטנציאל לסכסוכים גיאופוליטיים פתאומיים שעלולים להשפיע על מסחר בזהב בשבוע הקרוב. בהתבסס על זרם החדשות שפורסם ביום חמישי ושישי, המצב נראה כעת במצב של הפסקת אש מחודשת ומשא ומתן; השאלה המרכזית כעת היא האם פעולות האיבה יתחדשו בסוף השבוע. בקיצור, עלינו תמיד לזכור זאת: נכון לעכשיו, אם ארה"ב ואיראן ייכנסו לסכסוך, הזהב נוטה לרדת; אם הן ייכנסו לדיאלוג, הזהב נוטה לעלות. אם אין חדשות או פעילות משמעותיות, אנו יכולים פשוט לצפות להמשך קונסולידציה צידית.
לנקודות ייחוס למסחר לטווח קצר לשבוע הקרוב, אנא שקלו את הדברים הבאים:
1. הזהב החל להתמודד עם לחץ כלפי מטה ולעבור תיקון ביום שישי. לכן, אם לא יתעוררו זעזועים משמעותיים בשוק ביום שני, אנו צופים המשך תיקון יום שישי. כתוצאה מכך, למסחר לטווח קצר ביום שני, אנו מציעים להמתין לקונסולידציה של השוק ולהאריך את ירידתו לפני שנשקול את האזור 4510-4525 כנקודת הכניסה העיקרית שלנו לפוזיציה ארוכה. עבור עסקת לונג זו, יעד ההתנגדות הראשוני שלנו הוא האזור 4555-4565; יעד נוסף יהיה אזור ההתנגדות הגבוהה המרכזי שנקבע קודם לכן של 4575-4580. יש להציב הוראת סטופ-לוס מתחת ל-4505 כדי להימנע מפריצה פוטנציאלית כלפי מטה מתחת ל-4500 שעלולה לגרום לירידה חד-צדדית מתמשכת. 2. באשר לפוזיציות שורט, נחכה עד שהשוק ישלים התאוששות נוספת לטווח קצר לאחר תחתית. לאחר מכן נבחן עד כמה רחוקה העלייה השורית הזו לפני שנחפש הזדמנויות להיכנס. בכל מקרה, רמת ההתנגדות העיקרית נמצאת כעת סביב האזור 4555-4565. אם השוק ייגע באזור זה בפעם הראשונה מבלי לפרוץ, נוכל לצאת מהפוזיציות הלונג שלנו ולאחר מכן לשקול ייזום פוזיציה שורט עם הקצאה קלה. כמובן, אם השוק יבצע פריצה חזקה ויתבסס היטב מעל ל-4565, נצטרך להסתכל לכיוון ההתנגדות הקודמת ב-4580 - או פוטנציאלית אף גבוהה יותר, לכיוון אזור ההתנגדות הגבוה הקריטי ליד 4595 - לפני שנשקול האם לחדש אסטרטגיה המתמקדת בעיקר בפוזיציות שורט.
3. אם לא תהיה תנודה משמעותית בשוק בטווח הקצר בשבוע הבא, נתמקד פשוט במסחר הלוך ושוב בטווח 4510–4565. עם זאת, אם תתרחש פריצה, נרחיב את טווח המסחר שלנו לאזור 4480–4595 - הרמות שעקבנו אחריהן ביום שישי האחרון - ונמשיך לחפש הזדמנויות הן לעסקאות לונג והן לעסקאות שורט במסגרת היקף רחב יותר זה. 
לונג
זהב: יעד שורי ב-4590!
זהב: ביום חמישי, המחיר ירד ל-4366 לפני שהתאושש; בן לילה, הוא ביצע עלייה משמעותית ל-4516, בעקבות התקדמות במשא ומתן בין ארה"ב לאיראן. מוקדם יותר הבוקר, הדגשנו כי הגרף היומי רשם נר שורי גדול - המאותת על דפוס נרות מתחזק - וחזינו תחזית שורית מתמשכת לטווח הקרוב, כשהיא מכוון לטווח 4530-4580. נכון לעכשיו, המחיר עלה ל-4533; עם סגירת המסחר בשעה 18:00, גרף 4 השעות ביסס יישור שורי, דבר המצביע על כך שהמגמה השורית תימשך במהלך מושב המסחר בארה"ב. התמיכה לטווח קצר ממוקמת ב-4530, עם תמיכה חזקה ב-4520-4510; ההתנגדות לטווח קצר היא ב-4550, עם התנגדות חזקה ב-4570-4590.
מבחינת אסטרטגיה, אנו ממליצים לסחור עם המגמה ולשמור על הטיה שורית ראשונית; כל שינוי יאותת באמצעות עדכונים תוך יומיים. קנו בטווח של 4520–4510, כאשר היעד הוא 4570–4590. 
לונג
סקירה יומית 29-05-26זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית 29.05.26
שיאים חדשים בסביבה של נתונים לא מושלמים
יש שפים שלא עומדים ליד השולחן ומסבירים לך כל מרכיב. הם לא מספרים לך מאיפה הגיע הפלפל, למה הרוטב נח ארבע שעות, או איזה זיכרון ילדות הוביל אותם לצלחת. הם פשוט מניחים את המנה מולך ואומרים בלי מילים: “תטעם, ואז נדבר”.
יש משהו מצחיק בעולם המסחר. השוק מסוגל לקבל נתונים שלא היו עוברים ראיון עבודה בסיסי, ועדיין השוק יסתכל עליהם רגע, יסדר את העניבה, ואז ימשיך לשיא חדש כאילו הכל הצגה.
וזה מה שקרה אתמול. לא קיבלנו תמונה איכותית ונקייה. קיבלנו שוק עם אינפלציה שעדיין לא מרפה, צמיחה שעודכנה מטה, נפט שפתח את היום עם עצבים, וגיאופוליטיקה שעדיין לא בדיוק יושבת ועושה מדיטציה. ובכל זאת, ה-S&P 500 סגר בשיא, הנאסד״ק טיפס בעוצמה, והטכנולוגיה שוב הראתה מי מוביל את הכל.
🐘 השוק לא מחפש שלמות, הוא מחפש כוח שגובר על הספק
סוחרים מחכים לרגע שבו הכל יהיה ברור. המאקרו יהיה נקי, הפד יהיה ברור, הנפט יהיה רגוע, הגיאופוליטיקה תפסיק להפריע, והגרף יעמוד דום מולנו כמו מלצר במסעדה טובה ששואל בנימוס "אפשר לפנות את הצלחת?".
אבל השוק לא עובד ככה. הוא נותן לנו ערבוביה, רעש, סתירות, כותרות, ואז שואל שאלה אחת פשוטה: איפה נמצאת העוצמה היחסית?
התשובה הייתה ברורה. העוצמה אינה רוחבית. היה נכחה בטכנולוגיה, בתוכנה, בבינה, בבריאות, ובמניות שהצליחו לתת לשוק סיבה להאמין שהסיפור שלהן עדיין רלוונטי.
מדד הטכנולוגיה עלה 1.3%, הבריאות הובילה עם עלייה של 1.4%, והתוכנה קיבלה דחיפה חזקה אחרי דוחות Snowflake, יחד עם תנועה יפה במניות המוכרות Oracle, Palantir ו-Microsoft.
🐘 הנתונים לחשו זהירות, המחיר דיבר בביטחון
מצד המאקרו, אין חגיגה. מדד ה-PCE עלה באפריל ב-0.4% והשלים עלייה שנתית של 3.8%, לעומת 3.5% במרץ. מדד הליבה, זה שהפד מסתכל עליו מקרוב יותר, עלה ל-3.3% שנתי.
בו בעת, האומדן השני של התוצר ברבעון הראשון עודכן מטה ל-1.6%, לעומת 2.0% קודם לכן.
כלומר, מצד אחד המחירים עדיין לא רגועים לגמרי, ומצד שני הצמיחה פחות חזקה ממה שחשבו. זה לא בדיוק תמונה של “חזון מושלם” שאפשר לתלות במשרד ולחייך אליו בהתרגשות כל בוקר.
ועדיין, השוק לא התרגש מזה. למה?
כי מחיר לא תמיד מגיב למה שאנחנו חושבים שהוא “אמור” להגיב אליו. בסוף המחיר מגיב לתערובת של כמה כוחות יחד: פחד, ציפיות, נזילות, רווחיות, איפה הכסף כבר יושב, לאז הוא זז ומי מוביל את השוק בפועל.
🐘 הגיאופוליטיקה
בתחילת היום, הסיפור היה יכול להתפתח באופן שלילי. דיווחים על חילופי מהלומות בין ארה״ב לאיראן דחפו את הנפט מעל 92 דולר לחבית, וזה כבר מסוג הדברים שהשוק לא אוהב לראות בפתיח.
נפט יקר מדי מתחיל לגעת באינפלציה, בצרכן, ברווחיות, ובסבלנות של הפד הזכרנו זאת לא פעם בסקירות.
אבל פחות משעה אחרי הפתיחה, הגיע דיווח על מזכר הבנות בין ארה״ב לאיראן להארכת הפסקת האש ב-60 יום ופתיחת מגעים סביב תוכנית הגרעין.
ההסכם עדיין דורש אישור של הנשיא טראמפ, אבל עבור השוק זה הספיק כדי לשנות את קצב הנשימה. קראתי ב-Reuters שהמזכר קיים אך עדיין לא סופי, ושאישור טראמפ נדרש כדי להפוך אותו לממשי.
כאן אני רוצה ללמד אותך עיקרון חשוב. לא הכותרת קובעת. התגובה לכותרת קובעת. הכותרת יכולה לצעוק, המחיר יכול להקשיב, להרים גבה, ואז להחליט שהוא לא קונה את כל הדרמה וממשיך בשלו צפונה.
🐘 אין שוק רוחבי
כשקוראים “השוק בשיא”, קל לחשוב שהכל ירוק, הכל חזק, הכל אופטימי. אבל זה לא הסיפור. רק חמישה סקטורים מתוך ה-S&P 500 סיימו בעלייה, והחוזק היה סלקטיבי מאוד.
טכנולוגיה, בריאות וצריכת מותרות הובילו. מנגד, פיננסים, תשתיות, צריכה בסיסית, תעשייה, נדל״ן ואנרגיה היו חלשים יותר. כלומר, המדד עשה שיא, אבל הוא לא עשה את זה מתוך הצטרפות רוחבית. הוא עשה את זה דרך כמה מגזרים בודדים.
זו נקודה שאתה חייב לשים עליה עין. לא כדי לפחד מה. לא כדי להתכווץ. אלא כדי להבין את תרכובת המגמה.
🐘 הכסף הגדול לא מתאהב, הוא מקצה משקל
אני אוהב להזכיר לעצמי שסוחרים מתחילים, חובבים נוטים להתאהב בסיפורים. כסף גדול פחות מתרגש. הוא לא נכנס לחנות כי הויטרינה יפה. הוא בודק מלאי, תזרים, ביקוש, יחס סיכון-סיכוי, ואז מחליט אם להוציא ארנק.
אתמול ראינו את זה בצורה ברורה במיוחד ב-AI ובתוכנה. Snowflake זינקה יותר מ-36% אחרי דוחות חזקים וסיפור ברור יותר סביב מוניטיזציה של AI, בעוד Oracle, Palantir ו-Microsoft משכו גם הם עניין מחודש. זה כבר לא רק “AI ישנה את העולם”. זה “תראה לי איפה AI מתחיל לייצר הכנסות, לקוחות, שימוש אמיתי שבא לידי ביטוי בדוחות”.
במילים פשוטות, השוק עדיין אוהב חלומות. אבל בשלב הזה הוא אוהב אותם יותר כשהם מגיעים עם תזרים מהקופה. זה מעבר חשוב מאוד, כי הוא מסמן נישה מסוימת בתוך הטרנד ולא את כל הטרנד.
🐘 מה הסוחר צריך לקחת מהיום הזה
אם אתה קורא את השוק רק דרך הכותרת, אז בהחלט אתמול היה יום מבלבל. אינפלציה, GDP חלש יותר, נפט עצבני, איראן ברקע, ובכל זאת שיאים. הראש יכול לשאול בצדק: “רגע, אז מה אני אמור לעשות עם זה?”
אבל אם אתה קורא את השוק דרך המגמה הכללית, הדברים מתחילים להסתדר. המדדים עלו כי הכוחות המובילים היו מספיק חזקים. התשואות ירדו מעט, הנפט נרגע מהשיא היומי והקל על ענפים רבים, הטכנולוגיה הציגה המשך ביקוש.
המשמעות היא לסנן. לשאול: מי מוביל? מי הצטרף באיחור? איפה המחיר מאשר את הסיפור? ואיפה אנחנו רק מספרים לעצמנו סיפור כי נעים לנו להיות בפנים?
🐘 ההזדמנות אינה בשיא עצמו
שיא חדש הוא לא תוכנית מסחר. הוא סימן. לפעמים סימן לכוח אמיתי, לפעמים סימן לעייפות קרובה, ולפעמים פשוט שלט שאומר: “תזכור לבדוק מי באמת סוחב את המגמה הזו”.
כאן נכנסת העבודה המקצועית. לא להתרגש מהמספר עצמו, אלא לבדוק את הדרך אליו. האם העלייה נתמכת רוחבית? האם הסקטורים המובילים ממשיכים להוביל? האם המניות החזקות מתעצמות או נחלשות? האם התיקונים הקטנים נקניים מהר, או שהקונים מתחילים לאבד סבלנות ולחשוש ולממש?
אני לגמרי מבין את התחושה והמחשבות של סוחרים שרואים את השווקים בשיא.
מצד אחד, יש שמחה. משהו בפנים אומר: “הנה, השוק חי, יש תנועה, יש הזדמנויות”. מצד שני, יש את הקול השקט והחושש ששואל: “רגע, אולי כבר מאוחר מדי?”
הקול הזה לא אויב. הוא חלק ממנגנון בדיקה בריא. הבעיה מתחילה רק כשהוא מנהל את כל החלטות שלך או לחלופין שאופוריה מנהלת אותך. סוחר מקצועי לא צריך להשתיק את הרגש, הוא צריך להושיב אותו ליד השולחן כמתבונן בלי לתת לו את הזכות לחתום לבד על כל עסקה או פעולה.
לכן היום, יותר מכל, אל תחפש דעה מוצקה של “שוק טוב” או “שוק מסוכן”. חפש המשך אישור לקיים. מגמה נמשכת? מה המצב הרוחבי? איזה סקטורים וענפים מובילים? ומה בהתנהגות המחיר עצמו מאשר או פוסל את הדברים?
🐘 השורה התחתונה
אתמול השוק לא אמר לנו שהכל הסתדר. הוא לא סיפר לנו שהאינפלציה נעלמה, שהגיאופוליטיקה נפתרה, שהצמיחה חזקה, או שכל המניות נראות מדהים. הוא אמר משהו הרבה יותר מדויק וחשוב: הוא אמר כי כרגע, המנהיגות של השוק חזקות מספיק כדי להמשיך להחזיק את הסיפור.
וזה שיעור חשוב לסוחרים שמנסים להגיע סוף סוף לתוצאות יציבות.
המסר הוא לא לחכות לשוק מושלם. מצד שני לא לרדוף אחרי כל שיא. לא להיבהל מכל כותרת. אלא ללמוד לקרוא את סדר השפעת הנתונים על השוק ולפעול רק שהמגמה, המיקום, הסיכון מאשרים האחד את השני.
כי כמו השף בפתיח, גם השוק לא תמיד מסביר לנו למה הוא עולה דווקא כשחלק מהנתונים לא נוחים. הוא פשוט מניח את המחיר על השולחן. והתפקיד שלנו הוא לא להתווכח עם המטבח, אלא לטעום בזהירות, להבין מה באמת עובד, ולא להזמין מנה רק כי השם שלה נשמע יקר.
שבת שלום,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל' 
לונג
מסחר בזהב יכול להיות כל כך פשוט!
לגבי הזהב: בתחילת השבוע, השוק קיבל דחיפה מחדשות חיוביות, וזינק לזמן קצר ל-4580 לפני שנסוג. ביום רביעי, הוא נקלע ללחץ מחודש, נגע ברמת "תמיכה/התנגדות מקבילה" של 4402 לפני שהתאושש לזמן קצר. הבוקר, חודשה המכירה, והמחיר פרץ את רמת 4402. כפי שהודגש בניתוח הקודם שלנו, השוק מפגין חולשה קיצונית וצפוי להמשיך את מסלולו היורד; התייצבות המגמה אינה סבירה עד מחר או יום שני הבא.
נכון לעכשיו, המחיר אכן ירד ל-4366. במהלך המסחר באירופה, הוא התאושש ל-4403 לפני שנסוג שוב; הציטוט הנוכחי עומד על 4380, תואם באופן מושלם את הציפיות שלנו. עבור המסחר בארה"ב, אנו צופים המשך מסחר תנודתי כאשר השוק מנסה ליצור תחתית. ההתנגדות לטווח קצר נעה בין 4400-4410, עם התנגדות חזקה ב-4420; פריצה מעל רמה זו תפתח את הדרך לעבר 4453. תמיכה לטווח קצר נמצאת בין 4370-4360, עם תמיכה חזקה ברמת "תמיכה/התנגדות מקבילה" של 4350; גבול הירידה המוחלט צפוי להיות ב-4300.
מבחינת אסטרטגיית המסחר: ביום שלישי ביצענו פוזיציות שורט רצופות בין 4530-4525; ביום רביעי ביצענו פוזיציות שורט ב-4490, 4445 ו-4430; והיום ביצענו פוזיציה שורט ב-4400 - סדרה של עסקאות קלות ויעילות ביותר. אנו שומרים על עמדה דובית בעיקרה היום, תוך מעקב צמוד אחר השפעת נתוני תביעות האבטלה הראשוניות הקרובות על השוק; כל שינוי בתנאי השוק יאותת באמצעות עדכונים תוך-יומיים בזמן אמת.
מכור בסביבת 4400, במטרה ל-4360; להחזיק בפוזיציה אם המחיר יורד מתחת לרמה זו. שורט 
סקירה יומית 28-05-26זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית 28.05.26
ללמוד לשחרר
"תפסיק להציץ לה בסטורי, היא לא תחזור אליך" היה השיח של שני חיילים שלקחתי טרמפ מאחד הצמתים לכיוון הבית שלי. מהשיח הבנתי לעצמי שרגש הוא דבק וזו הסיבה שלאנשים שמפתחים רגש למנייה קשה לשחרר.
המוח שלנו, היצור הנוסטלגי והעצלן הזה, מסרב לשחרר את מה שהפך אותנו למלכי העולם בסיבוב הקודם, ובעת הזאת במיוחד בענף השבבים שפינק אותנו בלי הכרה.
בזמן שרבים מתבוננים על המסך ומתחננים שקוואלקום או אנבידיה יחייכו אליהם שוב, מתחת לרדאר מתרחש אירוע טקטוני שדורש ממך לנגב את הדמעות האכזבה ולהסתכל על המציאות באובייקטיביות לא אפשריות.
קל מאוד להתאהב בגרפים מסוימים, בעיקר כאלה שגרמו לחשבון הבנק שלך להרגיש כמו בלון הליום שברח אל השמים הפתוחים.
סוחרים רבים חיים בתחושה, שבה מצאו כביכול את הנוסחה הסודית תוך שהם רוכבים על הבינה הנכונה של פיצוח סודות החיים. באופן שגורם להם עיוורון לשינויים בזמן אמת של להיכן זורם הכסף כעת ומהיכן הוא יוצא ולו לרגע.
תפסיק לחשוב במושגים של שהשוק הוא זירת קרב, זה לא נכון. השוק הוא מגרש משחקים של אינטרסים, המרדף אחרי המניה האחת והיחידה הופך למיותר ומעייף, רוצה להיות דייג תחשוב כמו הדג.
הסוחר האופטימי נוטה לאניש את השוק וחשוב שההצלחה שלו תלויה ביכולת שלו להישאר נאמן לדבר אחד זאת אומרת למנייה אחת, ענף אחד, סקטור אחד. זו טעות פסיכולוגית שמונעת ממנו להגיע לרווחיות לאורך זמן.
🐘 השמש זורחת במערב התודעה שלך קפואה בצפון
הדאו ג'ונס עבר אתמול אל מעבר לקו ה-50,644 נקודות בשיא היסטורי מטורף שאיש לא באמת העז לדמיין רק לפני מספר חודשים.
אבל הצצה שלי בקבוצות הווטסאפ של סוחרים זרים בזמן אמת, קבוצות שאני נמצא שם לשם מחקר אנתרופולוגי פרטי והייתי יכול להישבע שהשוק נמצא בעיצומה של קריסה דרמטית ומורטת עצבים.
השקט המוזר הזה, השילוב של פנים חמוצות מהול מדדים ששוברים תקרות זכוכית, נובע כולו מהעובדה שהנאסד"ק וה-S&P 500 כמעט ולא זזו מהמקום.
ענף המוליכים למחצה, אותה "אקסית" מיתולוגית שכולם מסרבים לשחרר, החליטו לקחת פסק זמן מתוזמן היטב ולרדת ב-1.4 אחוזים כקבוצה שלמה ומאוחדת. אנבידיה ואינטל נסוגו באיפוק מנומס, בזמן שקוואלקום ספגה חבטה רצינית של מעל שישה אחוזים והשאירה את הסוחרים המאוהבים תלושים וחסרי אונים.
האמת הדרמה המשמעותית הייתה דווקא במגזר האנרגיה כאשר מחירי הנפט צנחו במהירות למעלה מחמישה אחוזים. זה נבע מהשפעת הלחישות מהבית על הלבן על ההתקדמות מול איראן.
אבל כאמור אהבה היא עיוורת ורוב הסוחרי האופנה היבטו בנאמנות רק על ענף אחד של השבבים, עיוורון שאולי גרם לך להחמצה.
🐘 עקבות של פילים
מה שרציתי לומר זה כי בזמן שהעיניים של סוחרי האופנה (אלו שסוחרים את מה שבכותרות) בכו על ההפסדים הקטנים בטכנולוגיה, סקטור הצריכה זינק בכמעט שני אחוזים של עוצמה טהורה.
חברות הבנייה, חברות התעופה וענקיות השייט אספו את כל ההון שנפלט מהשבבים והפכו אותו לדלק החדש של גל העליות הנוכחי.
המוסדיים הגדולים, אותם גופים שמניעים את השווקים באמת, לא משחקים במשחקי כבוד של מי צודק אלא פועלים לפי מתמטיקה קרה של רוטציה - לך אחרי, לך אחרי הפיל.
כשהם מזהים שהנפט הופך זול יותר, הם יודעים מיד שחברות התעופה והקמעונאות הולכות ליהנות משולי רווח גדלים ותזרים מזומנים בריא במיוחד. הם מזיזים את המשקל העצום שלהם, משאירים אותך להתווכח על קוואלקום בזמן שהם אוספים סחורה בחברות בניית בתים לדוגמא.
כדי לפעול כמו המקצוענים האמיתיים, אתה חייב ללמוד לזהות את תהליכי האיסוף והניעור הללו בזמן אמת, בלי לפתח שמץ של רגש לאף מניה. המעבר המהיר הזה של הון הוא לא מקרי, הוא מבוסס על ההבנה של מכניקת השוק.
🐘 פרשנות חדשה למפה ישנה
"המאהב המנוסה יודע שאין טעם לרדוף אחרי הבחורה היפה שכבר עזבה את המועדון, אלא צריך להסתכל מי כרגע נכנסת דרך הדלת הראשית." הסבירו לי החיילים שלקחתי טרמפ לאחר שביקשתי להשתלב בשיחה.
מימוש הרווחים בשבבים הוא לא סימן לסוף העולם, אלא בסך הכל הזמנה חגיגית לאוורור בריא שמאפשר למחירים לחזור לרמות נוחות. כשאתה מבין את זה, הבטן שלך מפסיקה להגיב לכל תנודה קטנה ואתה מתחיל ליהנות מהתצפיות על המהלכים הללו.
חוק הביקוש וההיצע הוא החוק היחיד שקובע בסופו של דבר את כיוון השוק, וכל השאר זה רעשי רקע שנועדו להסיח ההבנה שלנו.
🐘 ריקוד עם המציאות החדשה
תאר לעצמך איך יראו ימי המסחר שלך ברגע שתסיר מעליך את משקל הציפיות ותתחיל פשוט לזרום עם מה שיש, לא עם מה שרצית שיהיה.
ברגע שהפחד והנאמנות העיוורת יתחלף בהבנה עמוקה של חוקי הרוטציה, המסכים יפסיקו להיות מקור למתח ויהפכו ללוח שחמט מרתק וצפוי. אתה לא צריך לנחש את העתיד, אלא רק לקרוא את ההווה בדיוק מירבי ובהתמדה.
האופטימיות המובנית שמניעה אותך לחפש את המנייה או המגזר ולהיצמד אליו באופן קבוע הוא גוזל האנרגיה מספר אחד שלך, חבל לבזבז אותה על מלחמות אבודות מול הגרפים שלא משתפים פעולה שברגע הזה עשו את שלהם.
השוק בולע שיאים חדשים, המזומנים זורמים בעורקים של הכלכלה, וההזדמנויות החדשות נבנות ברגעים אלו ממש בסקטורים המשעממים כביכול.
היציבות שלך לא תיבנה מהעסקה הבודדת שתעשה פי עשר, היא תבנה מהיכולת שלך לחזור על אותן פעולות נכונות ואפורות יום אחרי יום. כשאתה משחרר את האגו ומסכים להיות תלמיד של תנועת המחיר.
במילים פשוטות אל תתאהב במנייה, תתאהב בפיל, ללכת אחריו מצטבר כדרך היציבה ביותר לשרוד ולהרוויח באופן עקבי. כל עוד הוא הולך בשביל מסוים לך אחריו, אך ברגע שאתה מזהה שהוא משנה כיוון שנה עמו.
יום מבורך,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל' ניתוח מגמות זהב
היום, הזהב הציג מגמה תוך-יומית המאופיינת בהתנגדות גבוהה ולאחר מכן נסיגה, תוך תנודה בטווח מוגדר. במהלך יום המסחר באסיה, המחיר זינק לרמה של 4,580 דולר לפני שירד במגמת ירידה; הוא נסחר כעת בסביבות 4,530 דולר, עם ירידה קלה. בחזית החדשות, ההתפתחויות הגיאופוליטיות הראו את המשא ומתן בין ארה"ב לאיראן בהשגת התקדמות ראשונית, והארכת הפסקת האש - זרז חיובי שציפו בעבר - תומחרה במלואה בשוק. כתוצאה מכך, סלידת הסיכון בשוק התקררה, מה שבלמה ישירות את המומנטום העולה של הזהב. במקביל, רטוריקה ניצית מצד פקידי הפדרל ריזרב - יחד עם החוסן המתמשך של נתוני האינפלציה בארה"ב - הובילה את השוק לדחות עוד יותר את הציפיות להפחתות ריבית. עם תשואות אג"ח ממשלתיות אמריקאיות שנותרו גבוהות, עלות ההזדמנות של החזקת זהב עלתה, מה שיצר רוח נגדית דובית משמעותית.
מסגרת זמן של 4 שעות: בעבר, מחירי הזהב היו במגמת עלייה תוך תנודה בתוך ערוץ עולה; עם זאת, ניסיונות כושלים מרובים לאחרונה לפרוץ התנגדות ברמה גבוהה גרמו לשלב של נסיגה מתקנת. נכון לעכשיו, המחיר נסוג לכיוון הרצועה האמצעית של רצועות בולינגר; ממוצעים נעים לטווח קצר יצרו מעבר דובי, מה שמפעיל לחץ כלפי מטה, בעוד שמדד KDJ חצה גם הוא באופן דובי ונמצא במגמת מכירה יתר, דבר המצביע על כך שפוטנציאל נוסף לירידה נותר. בגרף של 4 שעות, תמיכה חזקה מרוכזת בטווח של 4,500$–4,490$. אזור זה מייצג ציר תנודה מרכזי מסשנים קודמים של מסחר, כמו גם קו הגנה קריטי עבור פוזיציות שוריות; הוא צריך להיות נקודת מוקד עיקרית לתצפית תוך-יומית.
בהתבסס על ניתוח מקיף על פני מסגרות זמן מרובות, התחזית לזהב היום מצביעה על המשך מסחר חלש, תחום. התנגדות תקורה לטווח קצר ממוקמת באזור 4,540$–4,550$; כל עוד המחיר נשאר תחת לחץ זה, ההטיה נותרת דובית. בצד השלילי, יש להתמקד ברמת התמיכה של 4,490$–4,500$: הגנה מוצלחת על אזור זה תסמן התאוששות פוטנציאלית, בעוד שפרצה מכרעת תרמז על המשך המגמה הדובית. שורט 
אסטרטגיות מסחר גמישות לזהב!
מנקודת מבט טכנית, לא סביר שתהיה מגמה מתמשכת בטווח הקצר; לכן, יש להימנע לחלוטין ממרדף אחר עליות או מכירה אל תוך ירידות. בעלי תחזית שורית צריכים לאמץ אסטרטגיית "קנייה בירידות", בעוד שאלו המחפשים מכירה קצרה ימצאו לנכון יותר לבסס את עמדותיהם על האזור שמתחת לקו 4600. תוכנית המסחר של היום מתמקדת ברמת 4450 - אזור מפתח של תמיכה היסטורית מרוכזת. התחילו עמדה ארוכה בטווח 4480, והוסיפו לפוזיציה בטווח 4465-4460. כוונו לאזור 4500-4520-4530 כדי לצמצם באופן גמיש עמדות תוך שאיפה לפריצה פוטנציאלית לכיוון 4600; בעיקרון, האסטרטגיה קוראת להחזיק עמדות אלו כתנודות לטווח קצר או כהשקעה לטווח בינוני.
עם זאת, מנקודת מבט רחבה יותר, ברמה המאקרו, אני אישית נוטה לתחזית שורית וצופה פריצה פוטנציאלית מעל רמת 4600. ההיגיון העומד בבסיס תפיסה זו הוא שהמניעים לטווח הבינוני-ארוך - ובמיוחד רכישות הזהב של הבנקים המרכזיים והמגמה העולמית של דה-דולריזציה - נותרים ללא שינוי. יתר על כן, בעוד שהמצב בין ארה"ב לאיראן כרוך בשילוב דינמי של משא ומתן וסכסוך, הפתרון הסופי צפוי לנטות לכיוון בונה (נתמך על ידי גורמים מתכנסים שונים). בטווח הקצר, מחירי השוק מונעים בעיקר על ידי גורמים פונדמנטליים; מבחינה טכנית, האסטרטגיה נותרת "לקנות בירידות". רמות 4450 ו-4600 משמשות כספים קריטיים ונקודות מפנה מרכזיות; אם אחת מרמות אלו תיפרץ באופן חד משמעי, סביר להניח שהיא תפתח מרחב משמעותי להמשך תנועה בכיוון זה. אלא אם כן תתרחש סדרה של זעזועים פונדמנטליים שליליים, פריצה כלפי מטה מתחת ל-4450 נראית בלתי סבירה. לכן, הגישה האסטרטגית נותרה: לכו על לונג ב-4480, הוסיפו לפוזיציה ב-4465–4460, קביעת סטופ-לוס מתחת ל-4540, והקטינו את הפוזיציות לאחר שהושג יחס סיכון-תגמול של 1:1, תוך שמירה על יתרת הפוזיציה לצורך רווחי סווינג פוטנציאליים. סקירה יומית 27-05-26זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית 27.05.26
בינה קדומה
אתמול הייתי ביום לימודים בתחום מסוים בעולם הבינה. נכון לא חסר ברשת כל מיני סדנאות, אבל אני תמיד אוהב לחפש את אלה שיודעים לחשוב לעומק לאחוז בשורש הדבר ורק תן לי להגיע אליהם.
אני אישית ומוכן לשלם מעבר בזמן ובכסף, מעבר לאיש ההיי טק הממוצע שמחפש תכנים חינמיים או כמעט חינמיים ברשת.
🐘 למה אני משתף
אני עושה זאת משתי סיבות, אחת לא הספקתי לכתוב לכם סקירה שבועית, שנייה לספר לך שמבנה המוח שלי בנוי כמו איזה טייפ שמקליט חומר נלמד, אבל ברגע שאני לא מבין משהו עד סוף או איזה מושג, אז קורה משהו מוזר.
הטייפ כמשל למה שקורה לי במוח מפסיק להקליט ואני נהיה מתוסכל עד שאני פותר את חוסר ההבנה או החיבור שלי את הדברים. וזה קרה לי אתמול יותר מפעם אחת, עולם מטורף של אלכימה לפנינו.
🐘 מה זה אלכימיה?
בנוסף גיליתי כי רבים משתמשים במילה ׳אלכימיה׳ מבלי שהם באמת מבינים את משמעות המילה אבל המוח שלהם עושה להם הנחה בגלל שאולי המוח מכיר את חצי המילה כימיה ואז המוח מניח לרגע לטייפ להמשיך להקליט תוך כדי שהוא אומר לעצמו ׳הבין בהמשך׳.
אני עשיתי מעשה. שאלתי רבים סתם באקראיות במין ניסוי עצמי שערכתי ׳מה זה אלכימיה?׳ הרוב חייך כאילו התוודע לומר לי במבוכה ׳לא יודע׳.
אז בוא נפתור זאת כדי שהטייפ של כולם יחזור להקליט. אלכימיה זה חיבור של המילה אמא וכימייה, בפשט זה כל התקופה שלפני העולם המודרני והבנה שלו בכימיה.
עת כל מיני אנשים ניסו לעשות כל מיני מניפולציות על חומרים כגון עופרת כדי להפוך אותה לזהב - לכל עושי הניסים קראו ׳אלכימיאים׳.
מקום נוסף או תחום נוסף של ׳אלכימאים׳ מקומות בהם כל מיני אנשים שניסו ליצור שיקויי חיים, כאלה שיהפכו את החיים הנוכחים לחיי נצח או חזרה למעיין הנעורים.
במילים פשוטות זה הפך ל סלנג לביטוי של האמנות של יצירת ׳יש מאין׳.
יחד עם זאת ׳אלכימיה׳ = הרבה פעמים מהצד החיובי היא ביטוי של יצירת ערך גבוה מאוד מכמעט כלום.
🐘 אלכימיה במיקרון
זה בדיוק מה שקרה כשהאנליסטים של UBS התעוררו בבוקר, הביטו בגרף של מיקרון, והחליטו שהמחיר הנוכחי שלה פשוט לא מספיק סקסי בשביל המצגת הבאה שלהם. אז בלחיצת כפתור אחת, הם הקפיצו את מחיר היעד של המניה מ-535 דולרים ל-1,625 דולרים, פשוט לא יאומן.
כאילו מדובר במכירה פומבית של יצירת אמנות נדירה ולא בחברת ענק. המניה טסה בכמעט עשרים אחוזים ביום בודד, כשהיא חוצה את רף הטריליון דולר שווי שוק, ומשאירה את רוב וול סטריט פעורי פה.
וואלה, תחשבו על זה רגע, זה ממש אלכימיה מודרנית במיטבה.
אנשים יושבים בחדרים ממוזגים, ממציאים מספרים באוויר, והשוק פשוט מהנהן ומזרים מיליארדי דולרים כאילו אין מחר. הסוחר האופטימי שיושב בבית ומנסה לנתח את הגרפים, לעיתים מרגיש שהחוקים קצת עקומים, כי וואלה ׳העופרת הפכה לזהב׳ .
🐘 הנפט צולל והקרוזים מפליגים
בעת שמיקרון חוגגת היי שם בספרה החדשה, למטה התרחשה דרמה לא פחות מרתקת עם ריח של נפט ושלום.
השמועות על התקדמות משמעותית בהסכם בין ארצות הברית לאיראן שלחו את מחיר הנפט לצלילה חופשית של שלושה אחוזים, אל מתחת לתשעים וארבעה דולרים לחבית.
פתאום, חברות התעופה כמו יונייטד ומניות הקרוזים קיבלו זריקת מרץ מטורפת והטיסו את מדד התעשייה למעלה.
בנוסף ירידת התשואות באגרות החוב לעשר שנים פתחה את הברז של החמצן גם למניות הקטנות בראסל אלפיים, שסיימו את היום בזינוק מרשים.
התנועה הזו מראה לנו איך הכל מחובר ברשת נסתרת של נזילות, שבה טיפה אחת של דיפלומטיה מזיזה הרים של כסף.
הכסף הגדול לא מחכה שהחדשות יהיו רשמיות, הוא פשוט מזהה את שינוי המגמה ומתחיל לרוקן מגירות מסוימות כדי למלא אחרות. מי שמבין את זרימת הפקודות האמיתית לא צריך לנחש מה יקרה בחדרי הדיונים של המעצמות.
הוא פשוט עוקב אחרי העקבות הכבדים שהשאירו הקונים הגדולים, ומצטרף לחגיגה כשהתנאים מבשילים.
או כפי שאני לא מפסיק לכתוב לכם, סוחר מקצועי לא מחפש להיות צודק, הוא מחפש להיות מסונכרן עם מי שיש לו את הכוח להזיז את השוק.
🐘 הפער הנסתר בין הדאו לנאסד"ק
כדי להבין את תמונת המצב המלאה, חייבים להסתכל על הפיצול המוזר שנוצר אתמול בין המדדים המובילים.
בעוד שהסנופי ואח התאום הלא זהה שלו הנאסד"ק שברו שיאים חדשים, המדד הוותיק דאו ג'ונס סיים את היום באדום קל.
מניית אוטוזון (AZO) למשל, חטפה מכה של תשעה אחוזים בגלל לחצי אינפלציה ששחקו את מרווחי הרווח שלה, למרות שהרווח למניה היה מצוין. הצרכנים האמריקאים, כפי שהראו נתוני אמון הצרכן, מרגישים את הלחץ בכיס כאן ועכשיו, אבל בו זמנית הם סופר אופטימיים לגבי מה שיקרה בעוד חצי שנה.
הדואליות הזו היא בדיוק הסיפור של השוק בשלב הנוכחי רוטציה, מתוחכמת ואכזרית מנכסים ישנים ומשעממים לנכסי צמיחה שעוברים אלכימיה.
החלק היפה הוא שאין כאן שום מקריות, אלא תהליך מובנה של איסוף והפצה מחדש שקורה כבר מאה שנה באותה הצורה.
הידיים החזקות מנצלות את הרעש הכלכלי כדי להעביר סחורה בלי שסוחרים מתחילים או חובבנים ירגישו שמשהו משתנה מתחת לפני השטח.
ההבנה הזו משנה לחלוטין את הדרך שבה אנחנו ניגשים למסך בכל יום מחדש.
במקום ללכת לאיבוד בתוך אלפי מניות וחדשות סותרות, המטרה היא להתמקד במקומות שבהם מתבצע איסוף וסימני בשלות של יציאה לדרך.
🐘 מפת הדרכים של הכסף
עכשיו שיש לנו הבנה וידיעה מצטברת לגבי הרוטציה והאלכימיה שבו השוק מתנהג, עלינו לנטרל את הרגש ולפעול כמו מקצוענים שרואים את מפת הזרמים הגדולה.
הזינוק של מיקרון או הצניחה של הנפט הם לא סיבה לרוץ וללחוץ על ההדק בטירוף, אלא רק סימנים לזיהוי המוקדים של תפיסת השוק בכללותו. זהה היכן מתקיים איסוף, ותתחיל לחכות לו בנקודות הסמן הימני.
אין צורך לנחש את העתיד או להמציא מחירי יעד מטורפים כמו במיקרון, מספיק לקרוא את המציאות כפי שהיא משתקפת משיטת הפיל. במילים פשוטות בשיטת הפיל אנחנו בעת סלקטיבית של חיפוש אחר מניות צמיחה שמתקיים בהם תהליכי איסוף הבשלים לעבור לשלב הצמיחה האלכימית.
יום מבורך,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל'
נ.ב למי שאוהב לחפור עוד קצת פנימה
המקור של המילה "אלכימיה" מגיע מערבית (אל-כימיא), כאשר ה-"אל" היא פשוט ה"א הידיעה בערבית, והמילה כימיה הושאלה מהשפה היוונית העתיקה ח'ימיה, יציקת מתכות. ברודקום (Broadcom Inc - AVGO)ברודקום (באנגלית: Broadcom Inc.) היא חברה אמריקאית רב-לאומית העוסקת בתכנון, פיתוח ואספקה גלובלית של מגוון רחב של מוצרי תוכנה לתשתיות ושבבים. מוצריה של ברודקום משמשים בשווקים רבים, ביניהם תקשורת נתונים, מרכזי נתונים (Data Centers), תקשורת אלחוטית ותעשייה, והיא נחשבת לאחת מיצרניות השבבים הגדולות בעולם. (ויקיפדיה)
בשנים האחרונות ברודקום הפכה לשחקנית מפתח קריטית במהפכת ה-AI, במיוחד בזכות השבבים המותאמים אישית (ASICs) שהיא מפתחת עבור ענקיות הענן.
שיתוף הפעולה ארוך הטווח עם גוגל וחוזי ענק נוספים הקפיצו את הציפיות לצמיחה חריגה בהכנסות החברה.
מניית AVGO רשמה מתחילת שנת 2026 עלייה של כ-20%, אך הסיפור האמיתי טמון בטווח הארוך: המניה זינקה בכ-535% ב-3 השנים האחרונות ובמעל 890% ב-5 השנים האחרונות, ביצועים שהופכים אותה לאחת המניות הרווחיות ביותר בוול סטריט בעשור האחרון.
מבחינה טכנית, ניתן לזהות אזור התנגדות פסיכולוגי סביב רמת ה-$440, בעוד שכל תיקון לעבר הממוצע הנע ל-50 יום נחשב כרגע כהזדמנות עבור קונים שמחפשים להצטרף למגמה.
האם ברודקום תמשיך להוביל את תשתיות הקישוריות של ה-AI ותצדיק את מכפילי הרווח הגבוהים, או שהשוק יתחיל לחפש תיקון לאחר מהלך עליות כה ממושך?
ימים יגידו...
הודעה חשובה:
חברת Ltd Pro Colmex בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך של קפריסין (CySEC), תחת רישיון מספר 123/10. מסחר במכשירים פיננסיים (לרבות מניות) ו/או שימוש במינוף טומן רמה גבוהה של סיכון וייתכן ואינו מתאים לכל המשקיעים. ביצועים מהעבר אינם מצביעים על תוצאות עתידיות. גוגל, הענקית שלא מפסיקה לחדש אלפאבית (באנגלית: Alphabet Inc.) היא חברת החזקות טכנולוגית אמריקאית רב-לאומית, הממוקמת במאונטיין ויו, קליפורניה. היא הוקמה בשנת 2015 כחלק מארגון מחדש של גוגל, שהפכה לחברה בת הגדולה ביותר שלה. אלפאבית חולשת על מגוון תחומים, החל מחיפוש ופרסום דיגיטלי ועד לשירותי ענן, חומרה ופתרונות בינה מלאכותית מתקדמים. (ויקיפדיה)
בשנה האחרונה אלפאבית ביססה מחדש את מעמדה כמובילה בתחום ה-AI, כאשר כנס המפתחים האחרון (Google I/O 2026) סימן את המעבר ל"עידן הג'מיני האג'נטי".
החברה משלבת כעת סוכני בינה מלאכותית בכל מוצריה, מה שמעניק לה יתרון תחרותי משמעותי בזכות בסיס המשתמשים העצום שלה.
מניית GOOGL הציגה ביצועים חזקים מאוד, עם עלייה של כ-22% מתחילת שנת 2026. בטווח הארוך יותר, המניה רשמה תשואה מרשימה של כ-208% ב-3 השנים האחרונות וכ-227% ב-5 שנים, מה שהופך אותה לאחד העוגנים המרכזיים במדד הנאסד"ק.
רמת ה-$380 מהווה אזור תמיכה, בעוד שהפריצה מעבר ל-$400 פתחה פוטנציאל להמשך עליות לעבר שיאים חדשים. המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר קצב הצמיחה של Google Cloud והשפעת ה-AI על רווחיות הפרסום.
האם גוגל תצליח להפוך את ה-AI למנוע צמיחה רווחי באותה מידה כמו מנוע החיפוש המקורי שלה, או שהשינויים הטכנולוגיים יאלצו את השוק לחפש איזון חדש?
ימים יגידו...
דיסקליימר
הודעה חשובה: חברת Colmex Pro Ltd הינה בעלת רישיון ומפוקחת על ידי הרשות לניירות ערך של קפריסין (CySEC), תחת רישיון מספר 123/10.
מסחר במכשירים פיננסיים (לרבות מניות) ו/או שימוש במינוף טומן רמת סיכון גבוהה וייתכן ואינו מתאים לכל המשקיעים.
ביצועי עבר אינם מהווים אינדיקציה לתוצאות עתידיות.
שורט 
שורט 
לונג
זהב תחת לחץ: תנודתי ודובי! למכור, למכור, למכור!
בגרף 4 השעות, המחירים התאוששו לאחר ששקעו בתחתית, והתייצבו בטווח הקצר מעל לרמת 4500. בעוד שחלה שחרור קל של מומנטום שורי, המחיר נותר תחת לחץ מתחת לממוצעים הנעים, מה שמגביל את הפוטנציאל לעלייה נוספת. בגרף השעתי, השוק מתאחד בתנודה נמוכה; קצב ההתאוששות בטווח הקצר חלש, וסיכוני הירידה נמשכים לאחר שלב תיקון זה. בטווח הקצר, ההתנגדות נמצאת מעל 4589, בעוד שתמיכה נמצאת ליד 4550 ו-4527. בהינתן היעדר דומיננטיות ברורה של שוורים או דובים, האסטרטגיה לעת עתה היא להעדיף פוזיציות לונג בירידות ופוזיציות שורט בעלייה. אלא אם כן המחיר יפרוץ באופן חד משמעי מעל ההתנגדות הכפולה ב-4589, יש להתייחס לשוק כאל טווח 4589-4500. פעילות השוק ביומיים האחרונים התאפיינה בעיקר בתנועות לא יציבות ותנודות, המציעות הזדמנויות מסחר רבות לטווח קצר. בסך הכל, אסטרטגיית המסחר לטווח קצר לזהב כיום ממליצה לתעדף פוזיציות שורט (מכירה) על התאוששות, כאשר פוזיציות ארוכות (קנייה) על נסיגות משמשות כגישה משנית. רמות התנגדות עיקריות לטווח קצר שכדאי לעקוב אחריהן הן בטווח 4590-4600, בעוד שרמות תמיכה עיקריות לטווח קצר הן סביב קו 4480-4500.
אסטרטגיית פוזיציות שורט:
היכנסו לפוזיציות שורט (מכירה) לזהב בקבוצות כשהוא מתאושש לכיוון אזור 4588-4600. יעד: אזור 4550-4500; אם רמה זו נשברת, הסתכלו לכיוון קו 4480.
אסטרטגיית פוזיציות ארוכות:
היכנסו לפוזיציות ארוכות (קנייה) לזהב בקבוצות כשהוא נסוג לכיוון אזור 4490-4500. יעד: אזור 4530-4550; אם רמה זו נשברת, חפשו את קו 4570. שורט 
סקירה יומית 20-05-26זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית 20.05.26
כשהאג״ח מתחיל לדבר בקול רם, המניות מפסיקות לשחק אותה לא שומעות
יש לי בבית צלילים קטנים שאתה לומד להתעלם מהם. הזמזום של המקרר בלילה, הנקישה הקטנה של המזגן, הכפתור הזה בשלט שצריך ללחוץ עליו חזק כי הוא כבר לא עובד כמו פעם.
בהתחלה זה רק רעש רקע, משהו שאתה אומר לעצמך “סבבה, אחר כך אסדר את זה”, עד שיום אחד אותו צליל קטן הופך להיות הדבר היחיד שאתה שומע בבית. וזה רגע מעניין, כשאני חושב על זה, כי התקלה בדרך כלל לא התחילה באותו יום. היא רק הפסיקה להיות מנומסת. היא הפסיקה ללחוש, והתחילה לדרוש יחס.
🐘 מה הקשר?
יש זמנים בשוק שבהם רוב הסוחרים מסתכלים על המניות, בעוד הסיפור האמיתי בכלל מתרחש בחדר אחר. אתמול זה היה אחד מהרגעים האלה. המסכים הראו אדום, המדדים ירדו, המגה-קאפ נחלשו, אבל מי שבאמת ניהל את השיחה היה שוק האג״ח.
וזה דבר שסוחר חייב ללמוד להרגיש, לא רק לדעת. כי לפעמים המניה נראית כאילו היא איזה ישות עצמית מנותקת, כאילו יש לה אופי, כאילו היא קמה בבוקר עם מצב רוח.
אבל מתחת לפני השטח, יש מישהו שמכוון את הטמפרטורה בחדר. אתמול, הטמפרטורה הזאת הייתה התשואות.
🐘 כשהמחיר של הכסף עולה, הפנטזיה צריכה לשלם שכירות
ה-Dow ירד 0.65%, הנאסד״ק ירד 0.84%, וה-S&P 500 ירד 0.67%. על פניו, יום של ירידות רגילות. לא משהו שצריך לשלוח בגללו את הסוחר המתרגש לחפש מערה לרוגע, מערכה עם נר ריחני ומדיטציות יפניות (לא יודע יש כאלה ונראה לי מגניב לרשום יפניות אז רשמתי).
מאחורי הירידה הזאת היה מסר הרבה יותר מעניין. תשואת ה-10 שנים עלתה לאזור 4.67%, ותשואת ה-30 שנה הגיעה ל-5.18%, רמה שלא ראינו כמעט שני עשורים. וכשהאג״ח הארוך מתחיל ממש לצעוק ככה, שוק המניות לא יכול להמשיך להתנהג כאילו כלום, זה ודאי מעיד על משהו.
כי בסוף, ריבית היא לא רק מספר כלכלי. היא המחיר של הזמן. והשוק, עם כל החלומות, המצגות, ה-AI, הצמיחה, המכפילים והסיפורים והקשקשת היפה, עדיין צריך להסביר באופן משכנע עד כמה שווה העתיד שלו כשהזמן נהיה יקר.
🐘 המניות
אני רוצה שתבין את זה רגע בצורה פשוטה. כשאתה נכנס לחנות יוקרה ויש תאורה מרגיעה, ריח טוב, מוזיקה מדויקת ומוכר שמדבר כאילו הוא גדל בתוך קטלוג באיטליה, קל מאוד להאמין שכל מחיר שם הגיוני או לפחות משדר שכך.
אבל אם פתאום מדליקים פלורסנט לבן וחזק, אתה מתחיל לראות פלסטיק זול, תפרים, מדבקות, אבק בפינות, אז הכל מתחיל להתערער לך.
וזה בדיוק מה התשואות הגבוהות באג"ח עושות למניות צמיחה. הן לא בהכרח אומרות שהחברה גרועה. הן פשוט מחליפות את התאורה ומערערת על השווי הנוכחי.
אתמול ראינו את זה במגה-קאפ. Alphabet ירדה יותר מ-2%, Amazon ירדה גם היא מעל 2%, וסקטורים כמו תקשורת וצריכה היו חלשים במיוחד. ולרוב אלה אזורים שהשוק אוהב כשהכסף מרגיש נוח, אבל מתחיל לבדוק אותם מחדש כשהאג״ח נותן אלטרנטיבה לא רעה.
וזה לא אומר שהסיפור נגמר.
זה אומר שהשוק מבקש הנחה.
או לפחות מבקש הוכחה.
🐘 לא כל אדום יש לו משמעות זהה
אחד הדברים שאני הכי נזהר מהם בסקירה יומית הוא לא להפוך צבע לדבר בינארי כאילו למסקנה. אדום במדד הוא לא תמיד חולשה אחידה. ירוק במניה הוא לא תמיד עוצמה.
אתמול, למשל, המדדים סגרו בירידה, אבל בתוך היום ראינו ניסיון יפה של הקונים לתמול ולהיכנס.ה Semiconductor הצליח להפוך ירידה בתחילת היום ובהמשך להתאושש יפה, עם נוכחות בולטת במניות Micron, Sandisk ו-Intel.
זה לא הספיק כדי להציל את המדדים, אבל זה כן אמר משהו חשוב: השוק לא זרק את כל הטכנולוגיה לפח, הוא פשוט היה הרבה יותר בררן.
🐘 הכסף לא ברח מהשוק, הוא החליף מקום
תסתכלו על הסקטורים החזקים של אתמול: Energy, Health Care, Utilities, Real Estate, Consumer Staples. זה לא הרכב של שוק שחוגג עם שרשרת זהב על חולצת משי פתוחה, זה אוסף סלקטיבי שפועל הפוך לשוק לאחרונה.
בצד החלש ראינו תעשיה, חומרים, פיננסים, תקשורת ומותרות. ז"א, הענפים המחזוריים יותר, רגישים יותר לריבית, ולחלקם גם למצב הרוח של הצרכן והסוחרים.
🐘 הנפט
ברקע, הנפט ממשיך לשבת על השולחן על כסא אורח שלא ברור אם הוא בא לארוחת ערב או לפתוח דיון משפחתי שאף אחד לא בא להיכנס לשם. הדיווחים על כך שארה״ב ואיראן עדיין רחוקות במשא ומתן החזירו רגישות למחיר הנפט. השוק לא מגיב רק לנפט עצמו, אלא לשרשרת הרגשית שהוא מפעיל.
נפט גבוה מזכיר למשקיעים אינפלציה. אינפלציה משפיעה על תשואות. תשואות משפיעות על מכפילים. ומכפילים, שמזכירים להם ריבית, מפסיקים לחייך.
🐘 רגע חשוב ב-NVDA
ובתוך כל זה, אי אפשר להתעלם מ-NVDA, כי בתקופה הנוכחית היא כבר מזמן לא רק עוד מניית שבבים. היא סוג של מבחן רנטגן לכל הסיפור של ה-AI, התיאבון לסיכון, והמוכנות של השוק לשלם היום מחיר גבוה על צמיחה שמבטיחה הרבה מאוד מחר.
וזה בדיוק המקום שבו סוחר צריך להיזהר משתי טעויות הפוכות. מצד אחד, לא לזלזל בעוצמה של מניה שמובילה מהפכה אמיתית ומרכזת סביבה ביקוש מוסדי, עניין ציבורי ועומק סיפורי כמעט חריג.
מצד שני, לא לשכוח שככל שמניה הופכת להיות “גביע קדוש” בעיני הציבור, ככה כל אכזבה קטנה, כל מימוש רווחים, וכל עלייה בתשואות יכולים להרגיש כמו מישהו שהזיז את הגבינה. NVDA עדיין חשובה, אולי אפילו חשובה מדי, אבל ביום כזה היא מזכירה לנו שגם מלכות שוק צריכות מדי פעם להציג תעודת זהות.
לפי תחשיב בעזרת שוק האופציות לקראת דוחות Nvidia תנודה אפשרית של כ-6.5% במניה, שמשמעותה תנודת בשווי של כ-355 מיליארד דולר. כלומר, השוק לא רק מביט על NVDA, הוא כמעט עוצר את הנשימה לקראתה.
🐘 השוק מדבר בכמה שכבות
אני יודע מה קורה בראש של סוחר ביום כזה. הוא מסתכל על המניה שרצה לו טוב בשבועות האחרונים, רואה אותה יורדת, ואז מתחיל הדיאלוג הקטן הזה בראש. אולי זה רק ניעור, אולי זו הזדמנות, אולי אני מפספס, אולי אם לא אקנה עכשיו היא תברח לי מחר.
והדיאלוג הזה נשמע מאוד חכם בזמן אמת, אבל לפעמים הוא פשוט רעב בתחפושת של דיון חכם.
לכן אני חוזר שוב ושוב למגמה. מה המגמה? מה המצב הרוחבי? אילו סקטורים מובילים? איפה הקונים באמת מגינים על מחיר, ואיפה הם רק עושים הופעת אורח של עשר דקות?
ריצ׳רד וויקוף לימד אותנו שהשוק הוא לא אוסף מקרי של נרות, אלא תהליך של סיבה ותוצאה. לא צריך להפוך את זה למיסטיקה. צריך רק להפסיק לקרוא כל תזוזה כאילו היא הודעה אישית מהיקום ישר לעמדת המסחר שלך.
🐘 מה עושים עם זה מכאן?
הדבר הראשון הוא לא לרדוף אחרי הירידות כאילו הן חייבות להפוך מיד להזדמנות. שוק שנמצא תחת לחץ תשואות צריך להוכיח שקונים מוכנים לשלם מחירים גבוהים גם כשהמחיר הכסף עולה.
עד שזה קורה, כל כניסה צריכה להיות מדויקת יותר, סלקטיבית יותר, ופחות מבוססת על תחושת “אולי זה התחתית”.
הדבר השני הוא להבדיל בין חולשה במדד לבין חולשה בכל השוק. אם השבבים ממשיכים להראות ביקוש, אם סקטורים מסוימים מחזיקים, ואם יש מניות שמסרבות להישבר למרות הלחץ שם מתחילים לחפש רמזים לעסקה הבא.
הדבר השלישי הוא לזכור שהתשואות הן לא רעש רקע. ביום שבו האג״ח מדבר בקול רם, הגרף של המניה הוא כבר לא כל הסיפור. הוא התוצאה של שיחה גדולה יותר בין ריבית, אינפלציה, נפט, סיכון, תמחור, וציפיות.
וזה בדיוק המקום שבו סוחר מתחיל להפוך מסוחר שמחפש “מה לקנות” לסוחר שמבין “באיזה תנאים בכלל נכון לקנות”. זה נשמע קטן וסמנטי. בפועל, זה הבדל בין הפסד לרווחיות העתידית שלכם.
יום מבורך,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל' סקירה יומית 19-05-26אתמול היה יום כזה שאתה לא שומע רעש, אבל מרגיש שמשהו זז
זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית 19.05.26
יש ימים השווקים נראים מבחוץ משעממים. המספרים הסופיים ללא שינוי גדול, הכותרות לא נשמעות כמו סוף העולם, והמדדים לא עושים תנועה שמכריחה את השכן שלא סוחר לשאול אותך בבוקר “מה קרה אתמול בבורסה?”.
אבל מי שכבר ראה כמה מחזורים של שוק בחיים שלו, יודע שדווקא בימים כאלה צריך להקשיב קצת יותר טוב למה שקורה בתוך היום.
אתמול היה יום כזה. ה-S&P 500 ירד 0.07%, הדאו עלה 0.32%, והנאסד״ק ירד 0.43%. על פניו, יום מעורב, לא דרמטי, כמעט יום שאפשר לדפדף ממנו הלאה כמו הודעה בקבוצת וואטסאפ שכונתית שאף אחד לא באמת רוצה לפתוח.
אבל מתחת למעטפת הדברים, נלחשו רמזים חשובים.
🐘 כשהשוק לא צועק, הוא לפעמים מדבר יותר ברור
הסיפור של אתמול לא היה “שוק ירד” ולא “שוק חזק”. זה אמירה פשוטה מדי ליום שהיה הרבה יותר מעניין מזה. הסיפור היה שהשוק התחיל לבדוק מי עדיין מקבל אשראי, ומי נהנה יותר מדי זמן מהאופוריה של התקופה האחרונה.
הדאו עלה, ה-S&P כמעט לא זז, הנאסד״ק נחלש. זה לא סתם פער טכני בין שלושה מדדים, זה רמז לפעמים לשינוי פנימי בכיוון הכסף.
זה מקום שבו הרבה סוחרים נופלים לא בגלל שהם לא חכמים. להפך, לפעמים הם נופלים כי הם חכמים מדי. הראש מחפש מסקנה אחת ברורה. “השוק חזק” או “השוק חלש”, אבל השוק, כמו איש עסקים נבון שלא חייב להסביר את עצמו לאף אחד, פשוט עובר ענף ענף ובודק איפה עדיין יש ערך.
🐘 הטכנולוגיה לא נשברה, היא פשוט הפסיקה לקבל הנחת סלב
סקטור הטכנולוגיה היה החלש ביותר אתמול, עם ירידה של 1%, השבבים המשיכו לספוג לחץ אחרי הירידות של שישי.
מדד השבבים PHLX סיים בירידה של 2.5%, וזה כבר לא רעש קטן. זה ענף שהוביל הרבה מההתלהבות האחרונה בשוק, כשהמובילות מתחילות להתממש, צריך לשים לב גם אם שאר הענפים והמגזרים נגררים.
אנבידיה ירדה לקראת הדוחות שצפויים בהמשך השבוע, וזה בפני עצמו יוצר שקט. לא שקט של נחת רוח, אלא שקט של מתח, מחכים לראות אם המלך יכנס לחדר עם חיוך או עם מבט של “בואו נסביר את המספרים”.
בעצם NVDA הופכת לסוג של מד חום פסיכולוגי לכל סיפור ה-AI, הדוח שלה הוא כבר לא רק דוח של חברה, הוא מבחן מצב רוח לתחום שלם.
ופה חשוב לדייק. אני לא חושב שכל חולשה בטכנולוגיה היא סימן לברוח.
מצד שני אני כן חושב שסוחר שרוצה יציבות לא יכול להרשות לעצמו להתייחס לכל ירידה במובילים כאילו זו רק “הזדמנות קנייה אוטומטית”, השוק לא מחלק כה בקלות הזדמנויות כניסה.
חשוב להבין תהליכים כדי להבין איזה תיקון משדר חולשה ובעיה ובאיזה תיקון דווקא משדר עוצמה, החוזק היחסי יכתיב שוב את מה נבחר.
🐘 הנפט
במקביל, הנפט עשה את מה שנפט יודע לעשות הכי טוב. להזכיר לכולם שהכלכלה האמיתית הרגילה עדיין קיימת. חוזים על הנפט סיימו בעלייה של 3.1% לרמה של 108.75 דולר לחבית, אי אפשר להתעלם מהשפעת מחירי האנרגיה על כל תחום ותחום בחיינו.
כי כשהנפט עולה, הסוחר לא בוחן רק את מחיר החבית. הוא רואה עלויות, לחץ אינפלציוני, צרכן שיכול להרגיש את זה בהמשך, ופד שמקבל עוד סיבה לא להיות נחמד. זאת בדיוק הסיבה שהשוק יכול להיראות רגוע במדדים, ובפנים להתחיל להזיז פוזיציות ממקום למקום.
אנרגיה הייתה הסקטור החזק ביותר אתמול עם עלייה של 1.8%. פיננסים עלו 1.2%, צריכה בסיסית עלתה 1.3%, נדל״ן התאושש עם 1.1%. כלומר, הכסף לא עוזב את השוק, הוא פשוט הפסיק להקנות רוחבית ובעיקר עושה אלקוציות או בשפה פשוטה משנה מבנה תיק.
🐘 הרוחב אמר משהו שהכותרת לא מבטאת
אחד הדברים היפים ביום כזה כפי שאמרת שהשוק לא התפרק. ב-NYSE ראינו 1,600 מניות עולות מול 1,144 יורדות, וזה נתון שלא מסתדר עם נרטיב של פחד. בנאסד״ק, לעומת זאת, היו 2,202 עולות מול 2,635 יורדות, ושם כבר ראינו את הלחץ מעט עמוק יותר במניות הצמיחה.
זה בדיוק המקום אני ממליץ לך להפסיק לשאול רק “מה עשה המדד?”. תתחיל לשאול, מי פעיל? מי נשאר סטטי? מי נחלש למרות שהשוק לא באמת התממש? ומי פתאום מקבל ביקוש דווקא ביום שבו הכותרות והמסרים פחות נוחים?
אני תמיד אומר לעצמי שהשוק הוא לא בוט עם תשובה אחת.
הוא יותר דומה ליצירה ספרותית שכתבו אותו מיטב הסופרים בתחכום. הכל יש שם, אבל אם אתה קורא רק את הכותרת, אתה עלול להבין באופן שגוי.
לדוגמה אתמול הכותרות אמרו “יום מעורב”, אבל האותיות הקטנות ספרו “רוטציה, סלקציה, ותיזהרו מהתלהבות עיוורת מהמוכרות והמובילות”.
🐘 התשואות הן הרואה חשבון של החלומות
תשואת ה-10 שנים סיימה סביב 4.62%, אחרי עלייה של שלוש נקודות בסיס. זה אולי נשמע יבש, אבל בשוק ההון הרבה פעמים הדברים הכי יבשים הם אלה שמדליקים את המזגן כי נהיה לכולם חם או קר.
כשהתשואות באג״חים עולות, מחיר החלומות של מניות הצמיחה מקבלים מחיר חדש.
זה לא אומר שכל מניית צמיחה צריכה לרדת. זה כן אומר שהשוק נהיה פחות נדיב בתמחור העתיד רחוק. פתאום לא מספיק להגיד “וואלה יש כאן סיפור מגניב וגדול”, צריך גם להראות שהסיפור יודע להחזיק מספרים, ביקוש, רווחיות, או לפחות מספיק אמון חזק כדי שהכסף ימשיך לשלם עליו פרמיה.
תראה האופטימיות שלך היא לא בעיה, היא נכס. הבעיה מתחילה רק כשהאופטימיות נכנסת לפוזיציה לפני שיש לך בהתאם תחנה, מגמה ורוחב שוק שבאמת מאשרים אותה.
🐘 מה הסוחר מרגיש ביום כזה
אני מכיר את התחושה הזאת. המדד לא באמת קרס, אבל משהו בבטן מרגיש פחות מתעכל. אתה רואה מניות שהובילו נחלשות, רואה מניות אחרות פתאום מתעוררות, ומרגיש שהשוק לא אומר לך “צא החוצה מהשוק”, אלא “תתחיל להיות יותר בררני”.
וזה מקום עדין. כי הסוחר להוט להרוויח עלול לפרש כל תזוזה כקריאה לפעולה. אם הטכנולוגיה יורדת, אז אולי לקנות את הירידה. אם האנרגיה עולה, אז אולי לרדוף אחרי האנרגיה. אם הדאו חיובי, אז אולי הכל בעצם בסדר. אם הנאסד״ק חלש אולי הכל מסוכן.
אבל יציבות לא נבנית מתגובה ספונטנית. היא נבנית מהיכולת לעצור רגע, ולהסתכל על כל החדר, ולהבין מי באמת נותן את הטון עכשיו. לא מי היה הכוכב הקודם, לא מי קיבל הכי הרבה כותרות, ולא מי הכי מפתה אותך כי הוא כבר עשה מהלך יפה ואתה מרגיש שכולם היו שם ורק אתה לא.
🐘 ההזדמנות לא תמיד נמצאת במקום הכי נוצץ
תזכור ההזדמנות היא לא בהכרח לרוץ אחרי מה שירד ולא בהכרח לקפוץ על מה שעלה.
המסקנה המיידית היא להבין שהשוק נעשה סלקטיבי יותר. כשהשוק סלקטיבי, סוחר בלי שיטה מרגיש שזה מעצבן, וסוחר עם שיטה מבין שזה בדיוק המקום שבו מתחילה העבודה האמיתית.
במילים פשוטות: לא כל ירידה היא מחיר בהנחה, ולא כל עליה היא הזמנה פנימה.
לפעמים עליה היא רק מישהו שמרים יד כדי שנשים לב אליו, ולפעמים ירידה היא לא בעיה אלא ניקוי או ניעור מהיר של מי שנכנס מאוחר. ההבדל ביניהם נמצא במבנה, לא בהתרגשות.
🐘 מה אני לוקח מהיום הזה להמשך
אני לוקח מאתמול שוק שלא התפרק, אבל נהיה בררן. אני לוקח שהטכנולוגיה ושבבים שצריכים להוכיח מחדש שהם עדיין ראויים להובלה. אני לוקח שמחיר הנפט וגיאופוליטיקה מחזירים לשולחן את השיחה על האינפלציה.
אני לוקח גם רוחב שוק שאומר שלא הכל חלש. יש כסף שעובר בין ענפים, יש ענפים שמקבלים ביקוש, ויש ענפים שמספרים סיפור שונה אחד מהשני.
לגבי אם אני צודק או טועה, אז ג׳ורג׳ סורוס אמר פעם שלא חשוב אם אתה צודק או טועה, אלא כמה אתה מרוויח כשאתה צודק וכמה אתה מפסיד כשאתה טועה.
אני אוהב את המשפט הזה במיוחד בימים כאלה, כי הוא מזכיר לנו שהמטרה שלנו היא לא לנצח בוויכוח מול השוק או האחר.
🐘 סיכום
אתמול היה יום שאתה לא שומע רעש מיוחד, אבל מרגיש שמשהו זז.
לא זז בדרמה, לא זז עם כותרת ענקית, אלא כמו בית יוקרתי שבו מישהו החליף סדר הסלון בזמן שאתה היית עסוק להסתכל הצמחים בגינה. הכל עדיין יפה, אבל אם תנסה ללכת בחושך לפי הזיכרון מאתמול, אתה עלול להיתקל בשולחן.
לכן היום אני מחפש לראות מי ממשיך לעלות או לרדת, מי מקבל ביקוש אחרי הרוטציה, מי מאבד מומנטום.
איך השוק מגיב מסביב לטכנולוגיה לקראת דוחות אנבידיה. אני לא מחפש לנחש את העתיד כדי לסחור טוב יותר. אני מזכיר לעצמי שאני צריך לכבד את מה שקורה ולא את מה שנדמה לי שיקרה.
יום מבורך,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל' שורט 
סקירה שבועית 18-05-26 - תקשיב להקלטהזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר. סקירה שבועית 18.05.26
כשהנפט הזכיר לבינה שיש עולם אמיתי
לפעמים הודעה קולית מתחילה במשפט אחד שמספיק כדי להפעיל לך בראש סרטים של צוות הפקה שלם. “תקשיב, אני חייב לדבר איתך על משהו…” וזהו.
עוד לא שמעת כלום, אבל הראש כבר כותב תסריט, מוסיף מוזיקה, בוחר תאורה, ומלהק אותך לתפקיד הראשי בדרמה שלא בטוח בכלל קיימת.
ואז אתה ממשיך להקשיב. פתאום מתברר שהמשפט הראשון היה רק משפט ראשון. לא כל הסיפור, לא כל הכוונה, ולא כל המציאות.
וזה בדיוק מה ששוק עושה לסוחרים ברגעים מתוחים הוא נותן סימן ראשון, והראש שלנו ממהר להפוך אותו להכרעה.
וזה המקום שבו השוק פגש אותנו בסוף השבוע שעבר. יום שישי התחיל לדבר בשפה אחרת. לא שפת קריסה, לא שפת פחד, אבל בהחלט שפה שכבר אי אפשר להתעלם ממנה.
אחרי ימים שבהם כתבתי כאן שהשוק בקניות יתר הוא לא מקום שבו מצטרפים בכוח, אלא מקום שבו ממקסמים, מהדקים, ומפסיקים לרדוף הגיע יום שישי ונתן את המשפט הראשון של הודעה קולית חדשה.
🐘 הבינה מכרה מחר, הנפט דרש מזומן
השוק הגיע לסוף השבוע אחרי תקופה שבה הכל כמעט דובר בשפה של עתיד. AI, שבבים, מכפילים, רווחים עתידיים, חלום גדול עטוף במילים גדולות, עם תחושה שהעולם החדש כבר קיבל שולחן ליד החלון.
ואז הגיע הנפט, לא עם מצגת ולא עם הבטחה, אלא עם חבית שהתייקרה, תשואות שקפצו, וחשש אינפלציוני שחזר לחדר בלי לדפוק בדלת.
וזה היה הסיפור הגדול של סוף השבוע. השוק לא בהכרח הפסיק להאמין בבינה מלאכותית, ולא החליט שהעתיד נגמר. הוא פשוט נזכר שגם עתיד נוצץ צריך לעבור דרך הווה יקר, כשההווה מתייקר, השוק מתחיל לחשב מחדש את מחיר החלום, אפילו אם זה רק לרגע.
🐘 זה לא היה רק יום אדום, זה היה שינוי טון
הדאו ירד 537 נקודות, הנאסד״ק ירד מעל אחוז וחצי, וה-S&P 500 איבד יותר מאחוז וסגר חלש. על פניו, אפשר לקרוא לזה יום אדום. אבל מי שסוחר מספיק שנים יודע שיום אדום הוא רק צבע, והעניין האמיתי הוא המבנה שמתחת לצבע.
המימוש היה רוחבי. ב-NYSE היו 614 מניות עולות מול 2,142 יורדות, ובנאסד״ק 1,133 עולות מול 3,673 יורדות.
זה לא מצב שבו כמה מניות בודדות איבדו גובה בזמן שהשוק הרחב נשאר רגוע. זה יום שבו הרבה סוחרים החלו לממש.
🐘 כשהשוק בקניות יתר, אני לא רודף אני ממקסם
ופה נמצאת בעיניי הנקודה הכי חשובה לך השבוע. אני כותב על זה כבר תקופה, שוק שנמצא בקניות יתר לאורך זמן הוא לא בהכרח שוק שצריך מיד למכור. קניות יתר אינן פקודת שורט, הן קודם כל תמרור שאומר לסוחר, תוריד התלהבות, תעלה סלקטיביות.
כששוק מתוח למעלה, העבודה שלי היא לא להצטרף כאילו מישהו מחלק הזדמנות אחרונה שלא תחזור על עצמה.
מצד שני וגם לא לברוח כאילו כיבו את האור על השוק. העבודה היא למקסם פוזיציות קיימות, להדק הגנות, להקטין שטויות.
כי שוק בקניות יתר יכול להמשיך לעלות. לפעמים אפילו הרבה יותר ממה שנראה הגיוני.
אבל בדיוק שם מתחילה הסכנה לסוחר שהצטרף מאוחר מדי, רק כי קשה לו לראות את כולם נהנים בלעדיו. השוק לא מעניש אותנו על אופטימיות, הוא מעניש אותנו על אופטימיות לא מבוססת.
🐘 יום שישי נתן את הסימן הראשון
יום שישי, מבחינתי, נתן סימן ראשון שצריך לכבד. לא סוף העולם, לא דרמה, לא כותרת של “השוק מתפרק”. אבל כן התחלה של תנועה יורדת יומית, אחרי תקופה שבה המדדים היו גבוהים, מתוחים, ובמקומות מסוימים גם קצת מלאים בעצמם.
וכש-S&P 500 סוגר קרוב לנמוך היומי, במיוחד אחרי ריצה לשיאים, הניסיון שלי אומר דבר עקרוני שכדאי לך להפנים, לרוב זה לא הנמוך האחרון של התנועה היומית ואולי אפילו תחילתה של תנועה שבועית.
זו לא נבואה, זו לא הכרזה, זו קריאה של התנהגות. סגירה חלשה ביום חלש, עם רוחב שוק חלש, עם תשואות שעולות ועם נפט שמדליק מחדש חשש אינפלציוני זה לא משהו שאני פוסל רק כי המגמה הראשית עדיין בהגדרה מתקיימת.
פה כדי שתפסיק לשאול “האם אני מאמין בשוק?” ולהתחיל לשאול “האם השוק עדיין מאשר לי להישאר באותה רמת חשיפה?”
🐘 השבבים חטפו
הירידה לא התחלקה שווה בשווה. השבבים נחלשו בצורה בולטת, נבידיה ירדה, מיקרון וקורנינג היו חלשות, ומדד הסמיקונדקטורים ספג ירידה חדה. וזה חשוב, כי במשך תקופה לא קצרה השבבים היו אחת המובילות המרכזיות של הראלי.
כשהם עולים, כולם מרגישים שהעתיד עובד. כשהם נחלשים, הסוחר נזכר לשאול אם העתיד הזה לא נהיה קצת יקר מדי לתשלום מיידי.
🐘 לממש, להדק, ולחכות לסמן ימני
למי שמחזיק פוזיציות טובות מהלמטה, זה זמן למקסם, לא להתאהב. למי שלא בפנים, זה זמן לחכות, לא לרדוף.
ולמי שאוהב מהלכי מימושים אחרי קניות יתר מתוחות, יכול להיות שמתחילים להיפתח מקומות מעניינים לשורטים איכותיים אבל גם כאן, לא בכוח.
שורט טוב הוא לא שורט שנפתח רק בגלל שהשוק גבוה. שורט טוב נפתח כששוק גבוה מתחיל לאבד מגמה, ביקוש, ורצון להתפרק. אני פחות אוהב לסחור את הסמן השמאלי, כי הוא תמיד נראה חכם בדיעבד, אבל בזמן אמת הוא ראשוני מדי, אבל בזמן אמת הוא דורש ממני הרבה ניחוש, הרבה אגו, והרבה יכולת לספוג רעש.
רק בשביל לומר לעצמי ולאחרים אמרתי לכם, בקיצור השנים הרבות בשוק למדו אותי לא לקפוץ ראשון, דווקא להיות המצטרף השני או השלישי.
אני מעדיף לחכות קצת לסמן ימני. מקום שבו המחיר כבר מתחיל להראות לי לא רק חולשה, אלא גם אישור שהמוכרים באמת מוכנים להמשיך ולממש.
🐘 המסר לעצמי, להקשיב עד סוף ההודעה
וזה מחזיר אותי לאותה הודעה קולית. הטעות היא לא להרגיש משהו כשמשפט ראשון נשמע מבהיל ובמאי הסרטים שלך נדלק. ואז הטעות היא ללחוץ על “השב” לפני ששמענו את הסוף.
יום שישי היה משפט ראשון בהקלטה. סגירה חלשה, רוחב שוק חלש, נפט שעולה, תשואות אג"ח ארוכות שמטפסות, ושוק מתוח בקניות יתר יותר מדי זמן.
כל אלה לא אומרים לנו להיכנס לפאניקה, אבל הם בהחלט אומרים לנו לא להתנהג כאילו כלום.
כי בסוף, בשוק כמו בחיים, מי שמגיב באמצע המשפט בדרך כלל מגיב לסיפור שהוא המציא. ומי שמקשיב עד הסוף לא תמיד יוצא ראשון, אבל הרבה פעמים יוצא נקי יותר, מדויק יותר, ובעיקר שורד ומרוויח למשך יותר זמן במסחר.
הסוד במסחר הוא לקחת הכל, הסוד הוא קודם כל לקחת, גם אם זה פחות מהאחרים, ודאות לפעמים משלמים עליה בפרמייה, אבל זאת הפרמייה כי משתלמת שיש.
חודש טוב ושבוע טוב,
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
תוכנית הליווי סוחרים 'שיטת הפיל' 
שורט
ניתוח שוק הזהב לשבוע הקרוב!
מנקודת מבט טכנית:
לגבי גרף 4 השעות של הזהב: בצד השלילי, נעקוב תחילה אחר רמת התמיכה סביב 4500-4510; בצד החיובי, נצפה באזור ההתנגדות שבין 4580-4600, עם דגש מיוחד על ההתנגדות המרכזית ב-4625-4630. בגרף השעתי, המחיר מתבסס ברמה נמוכה; האינדיקטורים הטכניים נראים חלשים, ועוצמת כל התאוששות מוגבלת, דבר המצביע על כך שלאחר תקופה זו של קונסולידציה, עדיין קיים פוטנציאל לבדיקות נוספות כלפי מטה. לגבי התנגדות כלפי מעלה, המיקוד העיקרי הוא על רמת 4600 - קו פרשת המים לטווח קצר לחוזק השוק - שם כל התאוששות צפויה להתמודד עם לחץ ולהתקשות לשמור על המומנטום. אזור ההתנגדות המשני נמצא בין 4680-4690 (אזור תמיכה לשעבר שהפך כעת להתנגדות); אלא אם כן רמה זו תיפרץ, תחזית השוק נותרת דובית. מגמה שורית מתמשכת צפויה להיווצר רק אם המחיר ישיג פריצה מכרעת ויתבסס איתנה מעל רף 4600. נכון לעכשיו, המיקוד העיקרי נותר על סף התמיכה העיקרי ב-4500; נבחן האם רמה זו נפרצה ביעילות ואם המומנטום כלפי מטה יימשך. אם תתרחש קריסה, היעד הבא יהיה סביב 4450-4400. לעומת זאת, אם המחיר יתייצב, אנו צופים תקופה של קונסולידציה בטווח 4560-4580.
המלצות מסחר:
ישמו פוזיציית לונג (קנייה) עם המגע הראשון של אזור 4510-4520, כאשר כוונתם היא 4560-4570.
ישמו פוזיציית שורט (מכירה) באזור 4560-4580, כאשר כוונתם היא 4530-4510; אם תתרחש פריצה, חפשו מהלך מתחת לרמת 4500.
