XAUUSD: ירידה ל-4,300 דולרהזהב כיום עלה ופרץ את ההתנגדות המרכזית של 4,580, ומגמת העלייה החלה להתייצב. למרות שמהירות העלייה איטית, המגמה העלייה ברורה מאוד. כפי שהדגשתי שוב ושוב, הכיוון הסופי היחיד של הזהב הוא למעלה.
עם זאת, חשוב לציין שהזהב עדיין יש לו צורך בירידה. צפוי שהשוק יחווה שוב גל ירידה לסילוק פוזיציות, שעשוי להגיע שוב לסביבות 4,300 דולר. אם חשבונך נמצא כיום בהפסד, עליך בהחלט לנצל את ההזדמנות הזו לתיקון ירידה, שתוכל לעזור לחשבונך להחזיר חלק מההפסדים. השוק עשוי להתחיל בכל רגע, ואני אפרסם איתות מראש לפני תחילת השוק. 
לונג
סקירה יומית 19.3.26 - ערוץ דיסני בלילהזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
ערוץ דיסני - 19 במרץ 2026
אתה בוהה במסך השחור של הטלפון שמונח עליך בממ"ד, בטוח שראית הבהוב קטן של אור בזווית העין.
אתה מרים אותו במהירות, לוחץ על הכפתור הצידי, ורואה מסך נקי לגמרי מהתראות, שותק כמו דג באקווריום ריק מאדם. אתה מניח אותו בחזרה, נושם עמוק, ומוצא את עצמך עושה בדיוק את אותו הדבר שוב חצי דקה לאחר מכן, בלי שום סיבה הגיונית בעולם.
זו לא באמת ציפייה להודעה ספציפית מהצבא או מהמשפחה, אלא דחף בלתי נשלט לוודא שהשתיקה הזו היא לא תקלה טכנית בחיבור שלך למציאות.
הפעולה הזו חוזרת על עצמה במעגלים, ניסיון נואש לייצר ודאות בתוך חדר בטון שבו הזמן פשוט מסרב לזוז קדימה בצורה נורמלית. אתה מחפש סימן, שביב של מידע שיגיד לך שהכל בסדר, בזמן שהקירות מסביב שומרים על שתיקה רועמת ומלחיצה.
גם אתמול על המסכים, רובנו היינו בתוך הלופ הזה, מחכים שההבהוב הירוק של הנר הקודם יהיה ה"הודעה" שמשנה את כל התמונה הגדולה.
כפי שכתבתי לכם רק אתמול, הנר העולה ההוא לא היה התחלה של מגמה חדשה, אלא האף של פינוקיו שצומח בשידור חי מול הפרצוף שלכם. זו הייתה מלכודת דבש קלאסית בתוך מבנה יורד, שנועדה למשוך את ה"גוּפים" שמתקשים לקנות כשכל האורות האדומים כבר מהבהבים בטירוף.
השוק הזה לא מחפש לעשות לכם חיים קלים, הוא מחפש את האופטימיות הלא מבוססת שלכם כדי להפוך אותה לארוחת צהריים דשנה ומזינה.
מי שמופתע מהמשך הירידות היום פשוט סירב להסתכל על המגמה הגדולה והעדיף להאמין לסיפורי פיות בתוך יער אפל ומסוכן. בואו נצלול לתוך מה שקרה אתמול באמת, לפני שדונלד דאק יתחיל לזרוק חפצים על המסך מרוב תסכול, כי צפייה בערוץ דיסני בלילה לגמרי השפיע לי על הכתיבה ביום.
🐘 למה קרואלה דה ויל מנהלת לנו את תיק ההשקעות?
הנתונים של מדד ה-PPI שנחתו עלינו אתמול הרגישו כאילו קרואלה דה ויל, הנבלה הקלאסית מהסרט על הכלבים, נכנסה לחדר עם חיוך רחב והחליטה לגנוב לכולם את השלווה. 0.7% של עלייה במדד המחירים ליצרן זה לא סתם עוד גרף משעמם בבלומברג, זה המנוע של האינפלציה שפועל על טורבו ושורף תחזיות בקצב מסחרר.
כשהיצרנים משלמים יותר על חומרי גלם, הם לא הולכים לספוג את הכאב הזה בשקט לטובת הציבור, אלא יגלגלו אותו ישר לתוך הסטופ-לוס שלכם בגרף.
השוק הבין את זה בשנייה אחת, וכל האופטימיות של שלשום התפוגגה כמו עשן צבעוני בסרט מצויר שבו הנבל תמיד מנצח בסופו של דבר. המציאות הכלכלית היא לא סרט של דיסני עם סוף טוב מובטח, היא זירה קשוחה שבה המספרים לא מרחמים על מי שחי באשליות.
תוסיפו לזה את האיומים מטהרן על מתקני האנרגיה, ותקבלו את סקאר מ"מלך האריות" זומם להפיל את הממלכה לתוך תוהו ווהו של נפט יקר ובוער.
הנפט אולי סיים את היום בנסיגה קלה, אבל החרדה כבר ננעצה עמוק בתוך הגרפים והפכה לחלק בלתי נפרד מתמונת המצב הכללית שלנו. זה בסדר גמור להרגיש את הלחץ הזה, כי רק מי שלא מבין את חומרת המצב נשאר אדיש כשהמדדים המובילים מתחילים לקרוס.
השוק אתמול פשוט נרמל את מה שהיה ברור לכל מי שעיניים בראשו: המגמה היורדת עדיין כאן, והנר העולה היה רק תיקון טכני חסר משמעות אמיתית. האופטימיות היא מצרך יקר, אבל במסחר היא יכולה להיות רעל אם היא לא מחוברת לעובדות שמונחות על השולחן.
אנחנו לא כאן כדי לנחש, אנחנו כאן כדי לקרוא את המפה כפי שהיא מופיעה על המסך, בלי פילטרים של תקווה או פחד.
🐘 מה קרה כשמיקי איבד שליטה על המים?
ג'רום פאוול עלה אתמול לדוכן והתנהג כמו מיקי מאוס ב"שוליית הקוסם", שמנסה לעצור את המים עם מילים בזמן שהחדר כבר די מוצף.
הוא דיבר על צמיחה של 2.4% כאילו מדובר במטה קסמים שיפתור הכל, אבל שכח לציין שהאינפלציה ממשיכה לעלות למרות כל הלחשים שהוא ממלמל בביטחון. כשהוא רמז שהמהלך הבא עשוי להיות בכלל העלאת ריבית, השוק שמע את קול נפילת האסימון בתוך הבור העמוק של "ארץ לעולם לא".
הנאסד"ק והדאו ג'ונס לא סתם ירדו אתמול, הם ניפצו את הממוצעים הנעים כאילו היו עשויים מצמר גפן מתוק שנמס בגשם הראשון של העונה.
אותן רמות טכניות שכולם בנו עליהן כחומות של טירה בצורה, התגלו כציורים בתוך ספר ילדים שלא מסוגלים להחזיק את משקל הפחד המצטבר. ה-S&P 500 נעצר בקושי מעל ממוצע 200, אבל התחושה היא שהקירות של הטירה הזו די סדוקים ורק מחכים למכה הבאה כדי להתפרק.
הירידות אתמול היו רוחביות ואגרסיביות, עם 11 סקטורים שכולם סיימו בטריטוריה אדומה כמו הגלימה של כיפה אדומה ביער הכי חשוך שיש.
לא מדובר פה במימוש קטן ומנומס, אלא בהצבעת אי-אמון קולקטיבית של הכסף החכם בכל מה שקשור לניהול סיכונים במציאות הכלכלית החדשה והמתפתחת. כשהצריכה הבסיסית והמותרות חוטפות מכות במקביל, זה סימן שהשוק כבר לא קונה את הסיפורים על סוף טוב והצפוי אולי במערכה השנייה.
הכסף הגדול מחפש כעת את נוסחת השווי החדש לאור המצב הגיאופוליטי המתוח והאינפלציה שפשוט מסרבת להתכווץ לפי הפקודה של הבנק המרכזי.
הסוחר המתחיל מחפש "תמיכה" בגרף, אבל ביום כזה התמיכה היחידה שאפשר למצוא היא בבקבוק הערק ששוכב אצלי במקרר לרגע שחבר קרוב יבוא לבקר. או אז אני מוציא לנו איזה שוט או שניים וקצת אדם חוט לפתיחת התיאבון וצינורות המחשבה, כי לפעמים רק אלכוהול טוב יכול לנקות את הרעש.
🐘 איך לזהות את הפיל בתוך המהומה?
החוכמה בשיטת הפיל היא לא לנחש איפה היפה והחיה ירקדו הערב, אלא להרגיש את הסטייה הקטנה ביותר במשקל הפיל לפני שהוא מזיז רגל.
אנחנו לא סוחרים את ה"אולי" או את התקוות לרווח מהיר מהמנורה של אלאדין, אנחנו סוחרים את המציאות הבלתי ניתנת להכחשה של זרימת הפקודות. מי שמסתכל רק על המחיר מפספס את כל העומק, כי הסיפור האמיתי תמיד מסתתר בנפח המסחר ובוויתור המוחלט של הקונים בנקודות קריטיות.
כמו שג'סי ליברמור אמר פעם: "השוק מעולם לא טועה, הדעות של אנשים כן", ואתמול הדעות של האופטימיים התרסקו על קרקע המציאות של וול סטריט. בתוך כל האדום הבוער הזה, היו כמה איים של עקשנות ששווה לשים לב אליהם, כמו לולולמון או Williams-Sonoma שניסו להחזיק ראש מעל המים. גם מיקרון עמדה בפרץ כמו המאבטח של טירת דיסני בלילה סוער, מסרבת להיכנע ללחץ המכירות המטורף ששטף את סקטור השבבים.
חשוב לזכור שבימים של ירידה רוחבית זה לא זמן להיות גיבורים גדולים שמנסים "לתפוס את התחתית" ולהציל את העולם עם פוזיציה אחת.
זה הזמן להיות חכמים ולהשקיע באיזון הפנימי שלנו לראות את המציאות כפי שהיא, כדי שנוכל ליישם עליה באדיקות את ניהול הסיכונים שלנו.
המיומנות הכי חשובה של סוחר מקצועי היא היכולת לשבת על הידיים כשהתנאים לא לטובתו, ולחכות לרגע שבו היתרון הסטטיסטי חוזר אליו.
🐘 מה אם פינוקיו יחליט להמשיך לשקר?
מי שישרוד את הימים הקרובים יהיה זה שיבין שהשוק כרגע הוא זירה של טורפים, והדרך הכי טובה לא להיאכל היא פשוט לחכות לבהירות.
אני אמשיך לעקוב אחרי כל תנועה, אחרי כל פער חשוד בין המדדים ואחרי הלחץ על האג"ח ל-10 שנים, כדי למצוא את נקודת המפנה האמיתית בשטח. המטרה שלי היא לא להיות צודק מול השוק או להוכיח משהו לאף אחד, אלא להיות מסונכרן עם זרם הכסף הגדול שמכתיב את המהלכים.
בסוף, כשאתה יוצא מהממ"ד והאפליקציה אותתה לך "אפשר לצאת", אתה מפנים שהסדר המחשבתי הזה הוא מה שמחזיק אותך שפוי בתוך עולם שיוצא מדעתו.
היציבות לא מגיעה מהחוץ, מהפלאפון, היא נבנית בתוך התהליך המקצועי שאתם מפתחים לעצמכם כסוחרים שמבינים את חוקי המשחק האכזריים אך ההגיוניים.
היום ראש חודש ניסן, נברך ונקום לעוד יום של חיות טובה, ואנחנו נגיע אליו חדים יותר, ציניים במידה נכונה, ובעיקר מבינים את חוקי החיים האמיתיים.
אלו החוקים שבהם לפעמים החוכמה השקטה גוברת על הצדקנות הרועשת, והיכולת להמתין שווה הרבה יותר מהצורך להגיב לכל תנודה קטנה בגרף.
המעגל נסגר לא כשקיבלת הודעה בטלפון, אלא כשמצאת את השקט שלך בתוך תהליך הכניסה והיציאה מהממ"ד כפעולה מצילת חיים.
חודש טוב ומבורך.
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
אמ;לק
היום העולה היה שקר של פינוקיו בתוך מגמה יורדת, וה-PPI הלוהט רק אישר את זה. אל תהיו "דונלד דאק" שפועל מלחץ; תהיו "הפיל" שמחכה בשקט לזיהוי טביעות הרגל של הכסף הגדול. הסבלנות היא הנכס הכי רווחי בתיק שלכם כרגע.
סקירה יומית 13.3.2026 - השוק חזר לדבר בשפת המחירזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
השוק חזר לדבר בשפת המחיר, 13 במרץ 2026
אתמול בסקירה כתבתי על שבריריות, רבים הבינו את הרמז בזמן ושלחו לי הודעה מחייכת. יש דלתות שלא צריכות להיטרק כדי שתבין שמשהו השתנה.
הן עדיין נפתחות, עדיין עושות את העבודה, אבל פתאום יש בהן חריקה קטנה כזאת, לא דרמטית, לא היסטרית, רק מספיק כדי שמי שמקשיב באמת יבין שהמנגנון כבר לא נע חלק כמו אתמול. ככה בדיוק הרגיש לי השוק אתמול, לא שבור, לא מבוהל, פשוט פחות חלק, פחות נדיב, ובעיקר כזה שחזר להזכיר לכולם שבסוף, מאחורי כל סיפור יפה, יושב מחיר אמיתי.
אתמול לא היה יום של "עוד ירידות", אלא יום שאפשר לצמצם לחצי משפט כמו "המשקיעים חוששים". זה היה יום שבו השוק חזר לדבר בשפה שהוא הכי פחות אוהב. לא חזון, לא הבטחה, לא AI, אלא כמה עולה חבית, כמה עולה כסף, וכמה יעלה לנו להתעלם מזה. המדדים פשוט תרגמו למסך את מה שהנפט כבר אמר קודם.
הדאו ירד 739 נקודות, הנאסד"ק איבד 1.78 אחוז, וה-S&P 500 ירד 1.52 אחוז. על פניו זו נראית כמו עוד כותרת אדומה, אבל מי שנוהג כמונו לרדת לעומק רואה משהו נוסף, אין כאן פאניקה של מכירות, אלא תמחור מחדש של המחיר של המציאות.
זה הבדל עצום, כי בהלה לפעמים חולפת מהר, אבל מציאות יקרה נוהגת להישאר עוד קצת זמן.
🐘 לא המניות הובילו, אלא העלות הובילה
הנפט טיפס בחדות מחדש לכיוון 100 דולר לחבית, אחרי דיווחים על פגיעה נוספת במכליות והחרפה במתח סביב מיצר הורמוז. זה לא עוד פרט גיאופוליטי בצד המסך, אלא עורק ראשי שדרכו עובר חלק עצום מהאנרגיה של העולם. כשיש לחץ על העורק הזה, השוק לא שואל רק מה קרה, אלא כמה זה עומד לעלות לכולנו.
ופה בדיוק הנקודה שרוב הסוחרים מפספסים בימים כאלה. הם רואים מניות טכנולוגיה נחלשות, שבבים יורדים, מגה-קאפ נסוגות, וחושבים שזה סיפור של סקטור. אבל האמת האובקטיבית היא שהשורש של היום לא ישב בטכנולוגיה, אלא במעבר חד מהעולם של חלומות לעולם של תמחור ועלות.
כשמחיר הנפט מזנק, השוק לא שואל רק מה יקרה לחברות האנרגיה. הוא שואל מי ישלם יותר על תדלוק, מי יראה שחיקת מרווחים, מי יספוג עלויות הובלה, מי יידחק על ידי ריבית גבוהה יותר, ואיך כל זה מחלחל לציפיות האינפלציה בדיוק ברגע שבו כולם קיוו שהפד כבר מתחיל להתרכך לקראת הורדה נוספת.
פתאום השיחה מפסיקה להיות "מתי הריבית תרד" ומתחילה להיות "רגע, אולי עדיף לא להוריד את הריבית?".
🐘 הכסף נהיה פחות רומנטי
זה גם מסביר למה הסקטורים החזקים יחסית היו אנרגיה, יוטיליטיז וצריכה בסיסית, בזמן שטכנולוגיה, תעשייה, צריכה מחזורית, פיננסים ונדל"ן היו חלשים יותר. לא כי העולם נגמר, אלא כי השוק עשה את מה שהוא עושה כשהוא מתבגר ליום אחד, הוא עבר ממצב של "מה מלהיב אותי" למצב של "מה חייבים לצרוך גם כשהעולם מתייקר".
במילים פשוטות, אתמול וול סטריט פחות התאהבה בצמיחה, ויותר בדקה מי מסוגל לנשום גם כשהאוויר נהיה דליל ויקר.
יש בזה משהו כמעט קומי. יום קודם עוד אפשר היה לראות עמידות בחלק מהשמות הגדולים, ואז מגיע עוד סיבוב של עליית נפט, ופתאום גם החברות הכי נוצצות נזכרות שהעולם עדיין עובד על אנרגיה, מימון ועלות הון.
תראה למשל את מה שקרה בתעשייה, בתעופה, בהובלה, בקרוזים ואצל קבלני הבנייה. כל אחד חטף מסיבה קצת אחרת, אבל כולם ישבו תחת אותו ענן מחשבתי, דלק יקר יותר, כסף יקר יותר, ושוק שפחות מוכן לתת פרמיה על חלום טוב.
לא כל מניה ירדה מאותה סיבה, אבל הרבה מאוד מהן נסחרו תחת אותו נרטיב ואותה חרדה.
🐘 התשואות כבר הבינו
גם שוק האג"ח נתן אישור נקי לסיפור הזה. תשואת האג"ח לשנתיים עלתה ל-3.76 אחוז, תשואת ה-10 שנים ל-4.27 אחוז, מה שאומר שהשוק התחיל לתמחר מחדש עולם שבו האינפלציה פחות ממושמעת ממה שקיוו, והפד פחות חופשי להוריד ריבית.
זה אולי נשמע פחות דרמטי מכותרת על מכליות ונפט, אבל במסחר אמיתי לפעמים כמה נקודות בסיס עושות יותר רעש מאלף פרשנים.
סוחרים מתחילים רואים יום אדום וחושבים שהיו צריכים להיות חדים יותר, מהירים יותר, אמיצים יותר. אבל האמת הרבה יותר פשוטה מזה. ביום כזה, מי שלא זהה את הקשר בין נפט, תשואות וסקטורים, לא בהכרח פספס בגלל חוסר יכולת, אלא פשוט כי הוא הסתכל רק על החלון במקום על שעון חום מנוע.
אני לא שיפוטי כלפי הסוחרים שמתחילים. להפך, זה טבעי לגמרי. רוב האנשים הורגלו להסתכל על מה שזז הכי חזק על המסך, לא על מה שמזיז את מה שזז הכי חזק על המסך. אני כן שיפוטי על כך שיש להם אפשרות ללמוד לסחור ברמה אחרת והם לא עושים זאת.
🐘 הבלבול היה הגיוני
יש משהו שמוסיף עוד משקל לבלבול, והוא שהנתונים הכלכליים עצמם לא נראו כמו קטסטרופה. התחלות הבנייה בינואר היו חזקות מהצפוי, גירעון הסחר היה נמוך מהקונצנזוס, תביעות האבטלה הראשוניות נשארו נמוכות יחסית. כלומר, שוק העבודה עדיין לא משדר שבירה.
במילים פשוטות, לא קיבלנו את אותה נחמה קלאסית של כלכלה נחלשת שתכריח את הפד להקל מהר, אלא מצב ביניים מעיק יותר. לו אני אחראי על הכותרת הראשית בעיתון, היא היתה: "הכלכלה לא נשברת, אבל האנרגיה מאיימת לחמם מחדש את האינפלציה".
וזה מצב שהשוק שונא במיוחד. שוק יודע לחיות עם צמיחה, הוא יודע לחיות עם מיתון, והוא אפילו יודע לחיות עם פחד. מה שהוא פחות אוהב זה להיתקע בחדר עם שתי אמיתות לא נוחות ביחד, גם עלויות עולות, וגם עדיין אין מספיק חולשה שתכריח את הבנק המרכזי לבוא עם מים קרים.
🐘 מדד הרוחב סיפרו את האמת
עוד דבר שחשוב להבין הוא רוחב החולשה. זו לא היתה נפילה של כמה שמות מפורסמים בלבד, אלא לחץ רחב יחסית, עם עדיפות ברורה למניות יורדות על פני עולות גם ב-NYSE וגם בנאסד"ק.
זה מסוגי הימים שבו השוק כאילו אומר לך, "הבעיה שלי היום היא לא מניה אחת, אלא מחיר הסביבה כולה".
גם זה פרט שמבדיל בין קריאת כותרת לקריאת שוק. מי שמסתכל רק על המדד רואה אדום. מי שמסתכל על הרוחב מקבל תשובה לשאלה: "האם האדום הזה יושב על גחמה רגעית או על שינוי מצב רוח רחב יותר?".
ואתמול, לפחות בעיניי, זה כבר הרגיש יותר כמו שינוי מצב רוח. לא סוף העולם, לא שבירה סופית, לא אות לנבואה שחורה. פשוט תזכורת לכך שהשוק עבר ליום אחד ממוד של חלום למוד של חשבון.
🐘ומה זה אומר מכאן
הדו"ח הקרוב של PCE נהיה עכשיו רגיש אפילו יותר, לא בהכרח בגלל מה שכבר יופיע בו, אלא בגלל מה שהשוק מפחד שיכנס לקריאות הבאות אם שיבושי האנרגיה יימשכו.
יחד עם זא ובמקביל, בתי השקעות כמו גולדמן זאקס כבר העלו תחזיות מחירי הנפט על רקע הסיכון להמשך הפרעה במיצר הורמוז. ולכן אני לא יוצא מהיום הזה עם קריאת קרב, אלא עם קריאת דיוק.
בימים כאלה פחות חשוב לצעוק "אני יודע מה יקרה", ויותר חשוב להבין באיזו שפה השוק מדבר כרגע. אתמול, בלי הרבה דרמה ובלי צורך בטריק מיוחד, הוא חזר לדבר בשפה העתיקה ביותר בעולם ההון, שפת המחיר.
אני לא יוצא מהיום הזה עם תחושת אסון, אלא עם תזכורת. השוק לא תמיד מודיע בצעקה שמשהו במערכת השתנה, לפעמים הוא רק מתחיל לחרוק. מי שלומד להקשיב לחריקה הזאת בזמן, לא חייב לחכות לרעש הגדול כדי להבין.
כמו שג'סי ליוורמור אמר, "There is nothing new in Wall Street", ואתמול השוק הזכיר שוב שבכל דור הסיפור מתחלף, הכותרת מתחלפת, השחקנים מתחלפים, אבל ברגע שמחיר האנרגיה עולה והכסף מתייקר, גם הטבע של השוק חוזר להיות בדיוק מה שהיה תמיד.
שבת שלום
זהר ליבוביץ 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
אמ;לק
הדלת לא נטרקה, אבל היא כבר לא נפתחה חלק. אתמול השוק עבר ממצב של תקווה שקטה למצב של תמחור זהיר, כשנפט יקר יותר, תשואות עולות ופחד אינפלציוני החזירו את כולם להתעסק פחות בחלום ויותר במחיר.
סקירה יומית 3.3.2026 פחד שמתאדהזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
פחד שמתאדה, 03 מרץ 2026
🐘 למה אנחנו תמיד מאיטים ליד התאונה?
תיזכר בעצמך לרגע בכביש המהיר כשבנתיב הנגדי יש בלגן של חלקי פלסטיק שבור וסירנות כחולות. המוח שלך, היצור העתיק הזה שרק רוצה לשרוד, פשוט מוכרח להטות את הראש ולראות מה קרה שם באמת.
למרות שהדרך שלך פנויה לחלוטין ואתה בכלל בדרך לפגישה חשובה, אתה מאט ויוצר פקק של סקרנות אנושית מיותרת.
התופעה הזאת היא בדיוק מה שקרה אתמול לכל מי שהחזיק עכבר מול המסכים בוול סטריט המיוזעת. בזמן שהכותרות בבלומברג צרחו על טילים בלב טהרן ועל הנהגה שנמחקה בלילה אחד, רוב האנשים שכחו להסתכל על הכביש שלהם.
הם בהו בתאונה הגיאופוליטית בנתיב הנגדי, בזמן שהמכוניות המהירות ביותר בשוק פשוט המשיכו לנסוע קדימה בלי להניד עפעף.
האינסטינקט הזה לעצור הכל ולהתמקד ברעש הוא מה שמפריד בין מקצוען ממוקד מסנן רעשים לבין חובבן מנוהל רעשים. אם תמשיך להאט בכל פעם שיש סירנה בחדשות, לעולם לא תגיע ליעד שהצבת לעצמך בתחילת הדרך המקצועית.
בטח שמת לב שהכסף הגדול לא עוצר להסתכל על הפיצוצים, הוא פשוט מנצל את העובדה שיש מי עסוקים בהם.
🐘 המאמץ לייצב את התיק
המאמץ הסיזיפי המושקע בכל יום מחדש כדי לייצר יציבות כלכלית. מרגיש לפעמים כאילו מישהו מנסה לבנות ארמון מפואר מחול דק בדיוק כשהגאות מתחילה לעלות במהירות גבוהה.
אתה משקיע שעות בתכנון הצריחים והחומות, תוך כדי שאתה עובד על הפרטים הקטנים רק כדי לגלות שאיזו כותרת על מיצר הורמוז שטפה לך את הכל ברגע.
הסיטואציה זאת לא גזירת גורל, זאת פשוט תוצאה של בנייה במקום הלא נכון ובזמן הלא נכון. הרי הטבע של הגאות הוא לעלות, והטבע של החדשות הוא לייצר דרמה מזוקקת המושכת את תשומת הלב שלנו. מי שמנסה להילחם בגלים ימצא את עצמו תמיד רטוב, מותש ובלי ארמון בסוף היום.
אתמול ראינו איך הנפט קפץ מעל 71 דולר והפחיד את כל מי שחי על נרטיבים של פחד ישן. בזמן שהריטייל ברח למקלטים של מזומן, החבר'ה שיודעים לקרוא את המפה האמיתית ראו משהו אחר לגמרי מתחת לפני השטח. הם ראו שחברות התעשייה, אנרגיה ובראש הטכנולוגיה הגדולות בכלל לא מתרגשות מהתאונה בנתיב הנגדי.
🐘 אז איך בכל זאת בונים מבצר בתוך הגאות?
כדי לבנות משהו שיחזיק מעמד, אתה חייב להפסיק להתרגש מהמים המלחכים לך את הרגליים בכל בוקר מחדש.
הסוד הוא להבין שהגאות היא לא האויב שלך, היא פשוט חלק מהנוף שצריך לדעת להשתלב בתוכו בתבונה. בזמן שהמדדים הגדולים הראו חולשה מדומה בבוקר, הרוחב של השוק סיפר סיפור של עוצמה שקטה ומרשימה מאוד.
מניות התעשייה והשבבים התנהגו כאילו הן חסינות לאש, זה סימן חזק לכך שהכיוון האמיתי הוא למעלה.
אנשים מחפשים ביטחון בחדשות הכלכליות, אבל שם הם ימצאו רק חול טובעני וסיפורים שנועדו למכור עוד פרסומות. מי שרוצה באמת לבנות מבצר חייב ללמוד להסתכל על הדברים דרך השאלה ״מה מנסים להסתיר ממני?״ ולא על מה שהפה של הפרשנים אומר. רק כשאתה מבין את המבנה העמוק של מה שקורה, אתה מפסיק לפחד מכל גל קטן שמגיע.
🐘 מה יקרה כשתפסיק להסתכל הצידה?
דמיין לרגע איך היום שלך היה נראה אם היית פשוט מתעלם מהסירנות וממשיך לנסוע בנתיב הפנוי שלך. היית אולי רואה שפלאנטיר זינקה כי היא כלי עבודה אמיתי בעולם של מלחמות דיגיטליות, ולא בגלל מזל מקרי.
היית רואה שנתוני האינפלציה הדביקים הם רק עוד הזדמנות עבור השוק לנער את מי שלא בטוח בעצמו.
ההבדל בין סוחר מתוסכל לבין מי שמייצר תוצאות עקביות הוא היכולת להשאיר את העיניים על הכביש הראשי תמיד. ג'ייסי ליברמור אמר פעם שהכסף הגדול לא נמצא בקנייה או במכירה, אלא בהמתנה המחושבת והשקטה לקראת או בתוך הפוזיציה. כשאתה מפסיק להאט ליד התאונות של אחרים, אתה פתאום מגלה כמה מהר אתה יכול להתקדם אל היעדים שלך.
השוק של אתמול המשיך להוכיח שהחוסן נמצא בתוך הטכנולוגיה ולא בתוך הפחדים הגיאופוליטיים הישנים והמוכרים.
מי שהבין שהתקיפה באיראן היא רק רעש רקע, הצליח לראות את ההזדמנות המדהימה שהסתתרה בתוך המניות הקטנות והחזקות.
🐘 ההזדמנות מחכה בתוך השקט
בכל פעם שאתה מרגיש את הצורך לבדוק מה קרה בחדשות, תזכור שזה רק המוח שלך שמנסה להסיח את דעתך. הדרך לרווחיות יציבה עוברת דרך היכולת להתעלם מהצהוב של הכותרות ולהתמקד בלבן של העובדות בשטח עצמו.
השוק אתמול לא נפל כי הוא לא רצה ליפול, וזה המסר הכי חשוב שאתה יכול לקחת איתך היום.
אנחנו נמצאים בתקופה שבה הרעש הוא חזק מאי פעם, אבל כך גם האפשרויות למי שיודע לסנן אותו בחוכמה.
אל תהיה הנהג שיוצר פקק בגלל סקרנות, תהיה זה שעוקף את כולם בנתיב השמאלי עם חיוך קטן על השפתיים. בסוף היום, כשהגאות תרד, כולם יראו למי נשאר ארמון עומד ולמי נשארו רק סיפורים על מה שיכול היה להיות.
תזכור שהשוק תמיד מנסה למכור לך סיבות למה לא להיות בפנים, אבל המציאות חזקה מכל נרטיב של פחד זמני.
תבחר את הנתיב שלך, תנקה את המשקפיים מהאבק של החדשות, ותתחיל לראות את התנועה. זה לא קסם וזו לא מזל, זו פשוט מיומנות של ראיית המציאות כפי שהיא באמת, שאנחנו מפתחים בשיטת הפיל.
פורים שמח
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
סקירה יומית 27.02.2026 - הקונדיטור, המלח והמתיקותזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
הקונדיטור, המלח והמתיקות, 27 פבר 2026
הכרתי פעם קונדיטור מומחה שהיה מוסיף קורט קטן של מלח גס לעוגת השוקולד הכי מפורסמת והכי מתוקה שלו. הוא הסביר לי שבלי המלח הזה, המוח שלנו מתרגל למתיקות כל כך מהר שאנחנו פשוט מפסיקים להרגיש את הטעם האמיתי של השוקולד האיכותי.
הניגוד הקטן והחד הזה הוא בדיוק מה שמעיר את החושים וגורם לנו להעריך את מה שאנחנו באמת אוכלים ברגע הנוכחי, המלח הוא מחדד הטעמים סכמתי לעצמי.
המלח הגס הזה הוא בדיוק מה שקיבלנו אתמול כשהמספרים של אנבידיה הופיעו על המסכים וגרמו לכולם להתבלבל לרגע.
לפעמים השוק צריך לתת לנו איזה "קיק" קטן של מרירות כדי שנפסיק להיות שאננים ונחזור להסתכל על המציאות המקצועית כמו שהיא. המחשבה הזו גרמה לי להרהר על הצורך שלנו בניגודים כדי להבין איפה באמת נמצא הערך בכל מה שאנחנו עושים בחיים האלו.
🐘 היום שטלטל אותי
בואו נדבר דוגרי על מה שהלך אתמול עם אנבידיה, כי זה היה שיעור פסיכולוגי מהסוג שגורם לאנשים למרוט שערות מול המסך. ג'נסן וואנג עלה לשידור עם ביטחון עצמי של מלך העולם וזרק מספרים שגרמו לכולם לחלום על פרישה מוקדמת לאיזה אי בודד ביוון.
הבעיה היא שהשוק הוא לא מחשבון פשוט שפועל לפי מה שכתוב בעיתון, אלא זירה של אינטרסים קרים שרק מחכים להזדמנות הנכונה.
אתם יושבים מול הגרף ותוהים איך אנבידיה שמדפיסה כסף כמו משוגעת מצליחה לרדת בחמישה אחוזים בתוך יום מסחר "מושלם" אחד.
כשכולם בטוחים שמשהו הולך לטוס לשמיים וצועקים את זה בכל קבוצת וואטסאפ אפשרית, זה הסימן הכי חזק שהחבר'ה הכבדים כבר סיימו לאכול מזמן. הם לא מחכים לכם כדי לחלק מתנות בחינם, הם פשוט צריכים מישהו שיקנה מהם את הסחורה כשהיא במחיר הכי גבוה שאפשר להשיג.
אני השקעתי אתמול שעות לסנן מניות ולנתח כל תנועה קטנה, ובסוף גם אני חטפתי סיבוב חד שלא ראיתי מגיע בזמן הנכון.
האמת היא שהשוק לא מחפש לדפוק אתכם באופן אישי, הוא פשוט מדבר שפה קשוחה שצריך ללמוד להבין מהיסודות הכי עמוקים שלה.
כן אפילו לי אתמול זה גרם לי לצאת מוקדם מדי מעסקה שהייתה אמורה להיות פצצה, רק בגלל הרעש המלחיץ מסביב שגרם לי לפעול מהר מדי. אבל כבר מזמן למדתי שעדיף לצאת עם פחות רווח בכיס מאשר להישאר עם תקווה ששורפת את כל החשבון תוך כמה דקות של חוסר ריכוז.
אל תתן לזה להוריד אותך אמרתי לעצמי, כי גם הפילים הכי מנוסים לפעמים מועדים על אבן קטנה בדרך למקור המים כשהם לא שמים לב.
🐘 הבומרנג
הסיפור הגדול של אתמול נקרא בשפה המקצועית "הבומרנג של ג'נסן", וזה שיעור מדהים על איך הכסף הגדול באמת זז ממקום למקום.
ג'נסן אמר שה-AI לא הולך לחסל את חברות התוכנה, והשוק עשה תרגיל מסריח אבל חכם מאוד לכל מי שלא היה מרוכז בפרטים. הוא פשוט זרק את מניות השבבים היקרות מהחלון ורץ לקנות את חברות התוכנה ששכבו על הרצפה במשך חודשים ארוכים מאוד.
חברות התוכנה והבנקים פתאום התחילו להמריא ללא התראה מוקדמת, בזמן שרוב הסוחרים נשארו עם מניות שבבים שאיבדו גובה כמו אבן שנפלה מהגג.
כל הרעש הזה ימינה ושמאלה הוא בסך הכל דרך לשגע אתכם ולגרום לכם לעשות טעויות של מתחילים ללא הפסקה בכל פעם מחדש.
שורה תחתונה אני רוצה לומר לכם, אם אתם מרגישים שאתם לא מבינים מה קורה, זה כנראה כי אתם מסתכלים קרוב מדי על הפיקסלים הקטנים של המסך במקום על המגמה.
תעשו לעצמכם טובה גדולה ותזוזו צעד אחד אחורה כדי לראות את כל התמונה הגדולה שמתרחשת כרגע בשווקים האמריקאיים המורכבים. אם לא תעשו את זה, אתם תמשיכו להיות אלו שהשוק מנהל אותם במקום שאתם תנהלו את הסיכונים שלכם ברוגע ובמקצועיות.
תסתכלו על הפער בזמן שהנאסד"ק חטף כאפה רצינית של אחוז וקצת, המדד השוויוני RSP והראסל הקטן הראו לכולם שהם חיים ובועטים בצורה מרשימה.
זה אומר שהכסף לא באמת בורח מהבורסה בגלל פחד גדול, הוא פשוט מחליף ידיים ועובר לחדר אחר שבו הרבה פחות צפוף.
התשואות ל-10 שנים ירדו לשפל שנתי, וזה איתות ברור שהפילים מכינים מהלך הרבה יותר גדול ממה שאתם חושבים כרגע בראש שלכם. כשהתשואות יורדות ככה, החבר'ה הגדולים בדרך כלל בונים לעצמם מבצר במקומות שלא עושים הרבה רעש אבל מביאים תוצאות יציבות לאורך זמן.
🐘 איך מוצאים את העקבות של הכסף הגדול?
אם אתם רוצים להפסיק להפסיד ולהתחיל לראות רווחים יציבים, אתם חייבים להפסיק לרוץ אחרי כל מניה נוצצת שמדברים עליה ברשת. אני כותב לכם את זה כמעט כל יומיים, אבל לפעמים צריך לשמוע את זה בדרך אחרת כדי שזה באמת יחלחל פנימה לנשמה.
מה שראינו באנבידיה זה סיפור ישן של "ספיגת היצע", שזה מילים יפות לזה שהמוסדיים פשוט מכרו לכם את כל הסחורה שלהם.
הם השתמשו בחדשות המצוינות של ג'נסן בתור תירוץ מושלם למכור לכם את מה שהם קנו מזמן במחיר הרבה יותר זול ונוח. זה לא שהחברה פתאום נהייתה זבל או לא רווחית, זה פשוט שהמחיר שלה כבר לא מעניין את מי שבאמת מזיז את הגרפים.
תראו איך המחיר שיחק סביב הממוצע 50, שם נערך הקרב האמיתי על הנשמה והכיוון של השוק כולו בימים האחרונים.
הפילים השאירו שם סימנים ברורים שהם תומכים בשוק.
אבל הם עשו את זה בזמן שהם עוברים מהטכנולוגיה הצפופה לתעשייה הישנה. סוחר מקצוען לא מבזבז זמן לשאול "למה זה קורה עכשיו", הוא פשוט מבין מי מרוויח מזה ברגע זה וזז יחד איתו.
השוק כרגע הוא כמו משחק פוקר שבו כולם מראים את הקלפים שלהם מרוב לחץ, חוץ מהשחקן שיושב בשקט גמור בפינה. אתם לא צריכים לנחש מה הוא מחזיק ביד, אתם רק צריכים לראות כמה ז'יטונים הוא שם על השולחן בכל סיבוב של הימורים.
אל תהיו אלו שקונים את מה שהם מוכרים בשיא, תהיו אלו שהולכים איתם יד ביד לאורך כל הדרך הארוכה והמרתקת הזו. זה דורש סבלנות של פיל אמיתי, אבל בסוף זה מה שמביא את האוכל הביתה בצורה הכי בטוחה ויציבה שיכולה להיות.
🐘 מה יקרה כשתחליטו להפסיק להיות הטרף?
תנסו לדמיין רגע שאתם לא נלחצים כשיש ירידה של כמה אחוזים במניה שכל העולם ואישתו מדברים עליה כרגע בכל פורום. להפוך מסוחר שמופתע בכל פעם מחדש לסוחר שמזהה הזדמנות, זה תהליך שדורש ממכם להבין איך המנוע של השוק עובד באמת.
ג'סי ליברמור, הבן אדם בעייני הוא אבי המסחר המודרני, אמר שהכסף הגדול נמצא ביכולת לשבת על הידיים ולחכות לרגע הנכון והמדויק ביותר.
האופטימיות שלכם היא הכוח הכי גדול שלכם, אבל רק אם אתם יודעים לשים אותה במקום שהגרף באמת מאשר את התחושות.
השוק של 2026 הוא כמכונה שנועדה להעביר עושר מאנשים שקוראים כותרות לאנשים שמבינים את שפת המחיר והנפח של זרימת הפקודות.
מי שלא מכיר את ה-VPA פשוט מגשש באפלה ומקווה לטוב. החדשות הגיאו פוליטיות והדיבורים על מכסים הם רק מוזיקת רקע שנועדה להסיח את דעתכם מהדבר האמיתי שקורה בחשבון המסחר שלכם.
תחליטו היום שאתם לא חלק מהעדר המבולבל הזה ומתחילים להסתכל על השוק כמו שחקן שחמט שרואה את כל הלוח בבהירות.
מי שחיכה לדוח של אנבידיה כדי להיכנס לשוק, קיבל אתמול שיעור שעלה לו הרבה כסף והרבה עוגמת נפש מיותרת לגמרי. הכסף האמיתי לא נמצא בצעקות של הפרשנים, אלא בשקט של מדד RSP שממשיך לעבוד בשביל מי שמבין באמת עניין.
תהיו חכמים, תהיו סבלניים יותר מהשכנים שלכם, ותזכרו שהגרף תמיד מספר את האמת למי שמוכן להקשיב לו בשקט. העולם הזה שייך לאנשים שיודעים לחכות לרגע שבו כל השאר מאבדים את הראש ומוותרים על הכל מתוך פחד גדול ומשתק.
יום המסחר הנוכחי הוא דף חדש שבו אתם יכולים להתחיל לפעול בצורה מקצועית, שקולה והרבה יותר בטוחה בעצמך ובדרך שלך.
🐘 מסכם
כמו הקונדיטור שיודע שהמלח הוא זה שמוציא את טעם השוקולד האמיתי, גם אתם צריכים להבין שהתנודות האלו הן התבלין שבונה את הרווח.
ג'ון סטיינבק, שחוגג היום יום הולדת, כתב פעם "האדם הוא היצור היחיד בעולם שיכול לראות את מה שנסתר מהעין הבלתי מזוינת". כשאתם לומדים לראות את הפיל מסתתר בתוך הגרפים, אתם מפסיקים להיות עיוורים ומתחילים באמת לחיות את השוק ולהרוויח ממנו בצדק.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
אמ;לק למי שרוצה תכלס:
אנבידיה היא המתיקות המזויפת, והירידות שלה הן המלח שמעורר את השוק לראות את האמת: הכסף הגדול בורח מהצפיפות של הטכנולוגיה ומסתתר בתוכנה, בבנקים ובאג"ח אל תסתכלו על הפיקסלים המהבהבים, תסתכלו לאן הפיל באמת צועד.
סקירה יומית 26.02.2026 פעם האייפון היה ליוויס 501זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
פעם האייפון היה ליוויס 501, 26 פבר 2026
יש לי חבר טוב שמשקיע הון תועפות במחטים של פטיפונים עתיקים ובניקוי תקליטי ויניל נדירים בסלון שלו. הוא בטוח שרק ככה אפשר לשמוע את "הנשמה של המוזיקה" ושהדיגיטל המודרני זה סתם רעש פלסטיקי חסר ערך למי שלא מבין.
בזמן שהוא מנקה אבק מחריצים של תקליטי שנות השבעים, הילדים שלו כבר מזרימים מוזיקה באיכות קוונטית לעצב השמע שלהם.
האמת היא כשאני יושב איתו לפעמים בערבים, עת אני מביא וויסקי טוב וקצת גבינות והוא לוקח פיקוד על המוזיקה. וואלה, יש משהו מלא נשמה באנלוגי, מן איכות לא מוסברת הכוללת בתוכה רעשי אבק שנוחתים על התקליט גם אחרי שמנקים אותו היטב.
אולי הקסם הזה של מערכת ה-AKAI האיכותית שלו היא בכלל נוסטלגיה ורומנטיקה של זיכרונות הילדות, מהימים שהיינו יחד סוחבים תקליטים בידיים למסיבה הכיתתית, בכל מקרה בכנות זה הנאה גדולה לשבת עמו.
אני מבין שהוא לא קולט שהעולם לא מחכה לאניני טעם שנשארו מאחור עם הטקסים המייגעים והמחטים היקרות שלהם, מכיוון שזה רק מוזיקה ולא דמים שזה כספים, אני מניח לו.
אבל לכם אני אומר, הסיפור הזה הוא בדיוק מה שקורה לסוחרים רבים מול המסכים כשהם מנסים לפצח את השוק המשוגע של 2026.
הם מחפשים ליישם את הצליל המוכר של אסטרטגיית "קנה ושכח", בזמן שהמציאות כבר מזמן עברה לפורמט אחר ומהיר לגמרי, אך מכיוון שזה הצליח והיה נעים להם פעם, הם דבקים ונאמנים לשיטה.
🐘 הלוויה השקטה
השווקים היום קוברים באופן רשמי את האסטרטגיה שהחזיקה דורות של סוחרים בשלווה מדומה ומתוקה. בעולם שבו שגחמה של טראמפ נופלת עלינו בבוקר וגרינלנד הופכת ליעד נדל"ני, אי אפשר פשוט "לקנות ולשכוח".
מי שממשיך לחבק את המניות שלו כאילו הן הבטחה לחיי נצח, פשוט לא קלט שהמוזיקה המקורית הפסיקה להתנגן. המילה "תחזיק" הפכה ב-2026 להיות שם קוד לפחד משתק מלקבל החלטה אמיתית וחדה בזמן אמת.
השינויים הגיאופוליטיים המטורפים של הימים האחרונים משנים ברגע את כל המאזן של החברות שחשבתם שהן נצחיות. אם אתם עדיין תקועים בתוך החריץ שבין השירים של התקליט הישן, אל תתפלאו אם תתעוררו עם תיק שמרגיש כמו שריטה אחת גדולה.
הכסף החכם לא מחכה לאישור מההיסטוריה ולא נקשר רגשית לאף גרף או מניה ספציפית ומעייפת. הוא גמיש וזורם למקום שבו יש תנועה, בלי לעשות עניין מכל טקס ״קנה ושכח״ מיושן שהיה תקף פעם.
הלוויה הזו היא בעצם חגיגה גדולה למי שמבין שהשוק עבר, לפחות בעת הזאת, לסינון אגרסיבי לשם התהוות מחודשת, קניבליזם אוטואימוני.
🐘 המהפנט הגדול
בזמן שרבים בוהים על הגרף של אנבידיה כאילו זה כדור בדולח, השוק עושה להם תרגיל של קוסם רחוב. הוא מראה לכם את היד הימנית עם השבבים הנוצצים של ג'נסן, בזמן שהיד השמאלית מעלה מיסים בדמות מכסים.
רוב הסוחרים מפספסים את העובדה שהסיפור האמיתי נכתב בכלל בחדרי החדרים של וושינגטון ולא רק במעבדות הענק. ההתמקדות המוגזמת במניה אחת היא כמו לנסות להבין את כל הספר תוך מיקוד בעמוד בודד.
בזמן ההמתנה במתח לדו"ח של NVDA, המכסים על מקסיקו וקנדה כבר החלו לאכול את הרווחיות של מגזרים וענפים רבים. שוב אפשר להרגיש את הפער בין המדד המשוקלל לבין מה שקורה באמת בשטח.
שם נמצא הסיפור שאתם מפספסים בגלל הרעש.
הכסף הגדול מנצל את הטירוף סביב השבבים כדי להזיז מיליארדים למקומות שקטים וחשוכים יותר. היכולת לראות דרך מסך העשן הזה היא מה שמפריד בין מי שמפסיד לבין מי שבאמת מבין את המשחק.
אתם צריכים להתהוות יחד עם השוק לצורתו החדשה, אחרת תשארו עם זיכרון של רווחים במקום רווחים אמיתיים.
🐘 התחזית שפגעה
בסקירות האחרונות הצגתי שתי אפשרויות ברורות וחדות. כתבתי שמדובר או בתהליך של פיזור סחורה איטי, או בפעולת ניעור רצינית (SO) לפני הזינוק הגדול והמתוכנן. נטיתי בבירור לתסריט השני, שבו השוק מנקה את השטח מכל הידיים החלשות והמפוחדות שקיימות בחוץ כרגע.
הניעור הזה נועד להוציא את כל מי שפועל מהבטן ורועד מכל כותרת אדומה שקופצת לו במהלך היום בסמארטפון.
אחרי הניעור קיבלנו את הבחינה Test שבדק שאין יותר מוכרים לחוצים שיכולים לעכב מהלך עלייה מתבקש. אתמול, בדיוק כמו שצפינו יחד, הגיע אתמול הדחף (Impulse) שפשוט העיף את השוק למעלה והשאיר את הספקנים בחוץ.
שמחתי שהתסריט התממש בצורה כל כך מדויקת שזה פשוט תענוג. מי שהבין שהניעור היה בסך הכל הכנה לאיסוף סחורה, יכול לאחר שאסף סחורה, לשבת אתמול בשקט ולראות את הרווח נערם.
בזמן שכולם פחדו מגרינלנד והמכסים של טראמפ, הכסף החכם כבר סיים את הבדיקות שלו והתחיל ללחוץ צפונה.
🐘 המספרים
בואו נניח רגע לפילוסופיה ונדבר על מה שקרה אתמול במספרים. ה-S&P 500 סגר מעל הממוצע של 50 הימים אחרי שכולם כבר הספידו אותו שנה מתחילה מגמה יורדת.
זה איתות ברור מהשוק שהוא לא סופר את הפחדים ושום מכס לא עוצר את התנועה שלו צפונה.
מניות התוכנה כמו סיילספורס וסנואופלייק פשוט טסו באפטר-מרקט בגלל הציפיות הגבוהות יחד עם התוצאות היפות. אפילו הבנקים הגדולים קיבלו זריקת מרץ של יותר מארבעה אחוזים כי הכסף תמיד חוזר למקומות היציבים והבטוחים.
מצד שני, חברות הבנייה כמו לנאר) חטפו בראש בגלל החשש מהמכסים והריביות שעדיין מציקות לכולנו. זה בדיוק מה שאני מסביר לכם אי אפשר פשוט לקנות הכל ולקוות לטוב כמו בימים של פעם.
צריך לדעת איזה סקטור מקבל את הדם החדש ואיזה סקטור מתחיל לדמם בגלל השינויים המהירים שקורים. הכסף הגדול הוא לא טיפש, הוא פשוט זז למקום שבו הכי קל לו לצמוח בלי הפרעות מיותרות.
🐘 עזבו אתכם ממילים גבוהות ותארים
בוא נדבר רגע כמו חברי ילדות שיושבים ומסתכלים על העולם שמתהווה מולנו בשידור חי. אתה בטח מרגיש שכולם סביבך נהיו פתאום פרופסורים לכלכלה שמדברים בסיסמאות של "מאקרו" ו"אינפלציה" וכו.
האמת היא שכל המילים האלה נועדו רק כדי לגרום לך להרגיש קטן ולגרום להם להרגיש חשובים. השוק הוא לא ספרייה של אוניברסיטה, הוא יותר כמו שוק הכרמל ביום שישי בצהריים כשהכל בלאגן.
יש את האנשים שבאים לעשות סיבוב ולשאול כמה עולה עגבנייה, ויש את אלו שבאים עם משאיות ענקיות. אתה לא צריך להיות גאון הדור כדי להצליח, אתה פשוט צריך לאיזה משאית כדאי להיצמד כרגע.
תחשוב על כל הבלאגן של המכסים וגרינלנד כעל רעש של שיפוצים בבניין לידך שרק עושה לך חור בראש. בסוף, מה שקובע זה אם הקיר עומד יציב או שהוא עומד ליפול כי מישהו בנה אותו רעוע.
לא צריך להבין הכל לעומק, צריך מיומנות של מרגל מסחר שיודע לזהות תנועה וזה הכל.
🐘 עזבו אתכם גם מצדקנות
אני מכיר המון סוחרים שיש להם תשובה לכל דבר ויודעים להסביר למה השוק "לא הגיוני" להם בכלל. הם צודקים במיליון אחוז בתיאוריה שלהם, אבל החשבון שלהם נראה כמו שקית מים מחוררת לגמרי.
השוק לא משלם פרסים על זה שצדקת בוויכוח סוער, הוא משלם לך על זה שזרמת איתו בנחת. השאלה החשובה אינה למה קרה? מה שקרה, אלא לאן הכסף זורם? גם בלי להבין את ה"למה".
כשאתה רואה את מניות הבנקים עולות בזמן שכולם בוכים בטלוויזיה, אל תשאל את עצמך למה זה קורה. פשוט תפנים שיש מישהו שיודע משהו שאתה לא יודע וזה בסדר גמור לא לדעת הכל בחיים האלה.
האגו הוא האויב הכי גדול שלנו במסחר אולי בחיים, הוא מונע מאיתנו לא פעם מלראות את הכסף שמונח על הרצפה. תפסיק להיקשר למניות שלך כאילו הן בת הזוג שלך, המניה לא גומלת לך על נאמנות עיוורת.
מניה היא בסך הכל אינסטרומנט עבודה קר, ואם הכלי הזה שבור או לא מתאים למשימה פשוט מחליפים אותו בכלי אחר.
🐘 לנשום עמוק
בסופו של דבר הסוד הגדול של הרווחיות זו היכולת שלך להישאר יציב ורגוע בתוך הלחץ הקיים. אתה לא צריך להילחם בשוק או לנסות לשנות אותו, אתה רק צריך ללמוד איך לרקוד איתו בלי ליפול.
אני יודע הפחד לפספס גורם לרבים לקפוץ בשיא ומצד שני כאב ההפסד גורם להם לצאת בדיוק בנקודה הכי נמוכה של המהלך.
תחשוב על המסחר כעל הליכה שקטה ביער, שבו נכון לך רק לחפש את השבילים שכבר דרכו בהם פעם. אתה לא צריך לסלול שבילים חדשים ומסוכנים בעצמך, כי מישהו כבר סלל את הדרך הפילים.
הפיל יודע בדיוק איפה המים הטובים נמצאים, והוא לא רץ לשם בטירוף, הוא בעזרת חוש הריח פשוט צועד לשם בשקט ונחישות.
התסכול ייעלם ברגע שתבין שאתה לא אמור לשלוט בשוק, אלא לנהל את עצמך ואת התגובות שלך. השוק של 2026 הוא מקום מדהים למי שיודע להקשיב לשקט הקיים ולראות את השבילים החדשים שבין כל הכותרות המפוצצות והמפחידות בחדשות.
🐘 להחליף את הפטיפון
זה נכון, החבר שלי שעדיין מנקה את תקליטי הויניל שלו בזמן שהעולם עבר לספוטיפיי, עדיין עומד שם. הוא עומד עם התקליט הישן ביד ומפספס את כל המוזיקה החדשה, רק כי הוא נעול על הטקסים הישנים שלו.
הוא כל כך בטוח שהוא צודק בדרך שלו, שהוא מוכן להישאר תקוע באותו מקום לנצח במקום להתקדם. אל תהיו החבר הזה בתוך חשבון המסחר שלכם, מחכים לנס של "קנה ושכח" כשכל העולם כבר השתנה.
תעלה על משאית הכסף החכם, תסתכלו על המציאות כמו שהיא באמת, ותתחילו לנצל את מה שהשוק מציע. המכסים והחדשות ימשיכו להגיע ולהרעיש.
🐘 מזל טוב
היום, ה-26 לחודש, יום ההולדת של לוי שטראוס, האיש שהבין שהרווח האמיתי הוא לא רק בזהב. הוא לא חפר באדמה כמו כולם, הוא פשוט דאג שלאלה שחופרים יהיו מכנסיים עם כיסים מספיק חזקים להכל.
כפי שכנראה היה אומר לכם בציניות היום: "תנו להמון להזיע במכרות; אתם פשוט תדאגו לראות איזה ציוד הם צריכים וממי הם קונים אותו."
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
🐘 אמ;לק למי שרוצה תכלס:
השוק קובר את אסטרטגיית קנה ושכח לטובת גמישות קיצונית. בזמן שההמון מהופנט מאנבידיה, הכסף החכם מנצל את הניעור כדי לצאת לדחף צפונה בתוכנה ובבנקים. השורה התחתונה: תסתכלו על עקבות הפילים בגרף ותוודאו שכיסי המשמעת בליוויס שלכם חזקים מספיק כדי להחזיק את הרווחים.
לונג
סקירה יומית 24.2.2026 - עוד מבצר נפלזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
עוד מבצר נפל, 24 פבר 2026
בוקר טוב קהילה יקרה
בסוף שנות ה-80, ילד מתולתל בלונדיני ויפה. כיום יותר יפה וגם יותר צנועה למי ששואלת. עוד העולם היה מלא והרגיש פשוט יותר, אז למדתי לתכנת בתיכון בשפת קובול COBOL.
פרויקט סיום שלי היה תוכנה להנהלת חשבונות, זוכר שלמרות שהייתי מצטיין מחזור קיבלתי ציון נמוך של ,60 הייתי בשוק, הציון היה דרך לחנך אותי לזכור משהו לכל החיים.
הסיבה הייתה, "שימושיות לא ידידותית", מנהל המגמה אמר חינך אותי לזכור תמיד את משתמש הקצה, זה השיעור לחיים אותו אני מיישם עד היום, כמו שאתה ודאי מרגיש כאן בקריאה.
ה היה בית ספר ללוגיקה שם למדתי לחשוב בתוך קופסאות ואיך לחבר ביניהם באופן שבונה תמונה גדולה ושלמה.
שפת הקובול, הייתה שפה שימושית מאוד. בעיקר בקרב מערכות פיננסיות, מי שהתקבל לעבודה בתחום, נכנס לכלא משעמם אבל בטוח של עולם השכירות (יש לי כמה בוגרים כאלה שמתים לצאת כבר לפנסיה ונראה אתמול קבלו מתנה).
זאת הייתה שפה ומערכת מבוצרת מאוד, עם חפיר גדול, החוק בבנקים וענקיות הפיננסים היה תמיד אחד, "אם זה עובד לא נוגעים".
עד אתמול.
אתמול כל השמרנות הזאת פשוט התאדתה כש-IBM חטפה נוקאאוט של 13% ביום אחד. הבינה המלאכותית של אנתרופיק Claude פשוט נכנסה לקרביים של המערכות הכי עתיקות והחליפה אותן באוטומציה בחצי שנייה.
זה לא עוד סתם ירידה בגרף, זה רגע שבו השוק הבין המבצרים הכי חזקים שלו בנויים על ארמונות חול.
אני יודע שזה נקרא כמו מדע בדיוני, אבל זה הסיפור האמיתי שמתרחש עכשיו מתחת לאף של רוב הסוחרים. הכסף החכם לא בורח כי הוא פוחד מבאגים, הוא בורח כי הוא מבין שהמודל הישן פשוט מת.
כשאתה רואה ענקית כמו IBM מדממת ככה, אתה מבין שהכללים של מה נחשב "בטוח" ממשיכים להשתנות ללא היכר, בעיקר זה מוביל עוד ועוד אנשים לפחד וחשדנות יחד עם השאלה המתבקשת, איזה מבצר נוסף עלול ליפול.
הבלגן של טראמפ והשקט של אירופה
בכל מקרה, בזמן שהקוד של הבנקים עובר ניתוח לב פתוח, הנשיא טראמפ החליט לזרוק עוד כמה גפרורים דולקים לתוך המדורה. הוא העלה את המכסים של סעיף 122 ל-15% וגרם לכל העולם להחזיק את הבטן מרוב לחץ לפני ריצה למקום חשוב.
האיחוד האירופי פשוט עצר הכל ושלח את כל הסכמי הסחר להקפאה עמוקה עד שיראו לאן הרוח נושבת.
הדאו ג'ונס נפל ב-800 נקודות כאילו הוא נפל מצוק, פתאום כולם נזכרו שיש דבר כזה שנקרא סיכון. זה מרגיש כאילו השוק נתן לנו סטירה מצלצלת בדיוק כשהתחלנו להרגיש בנוח עם הפוזיציות האופטימיות שלנו.
השבירה חזרה מטרה של ממוצע 50 ב-S&P 500 היא לא רק קו על גרף, היא סימן שהביטחון העצמי של הקונים אולי נסדק.
חברות כמו נייקי לולולמון, שחיות על סחורה שמגיעה מעבר לים, פשוט חטפו בראש בגלל המכסים האלה. קל להגיד שזה "רק פוליטיקה", אבל בשטח זה אומר שהרווחים של החברות האלה הולכים להצטמק בצורה כואבת.
רבים מסתכלים על זה בייאוש ובצדק, אבל האמת היא שזה פשוט חלק מהמשחק הגדול של חלוקת הקלפים מחדש, המבצר החדש הוא מקום בו ניתן לעקוב אחר היד המחלקת.
מלכודת הדבש של המקלטים הבטוחים
שוב ושוב אני חוזר על עצמי, אבל אין מה לעשות
שמתם לב לכך שכל המניות הנוצצות מתרסקות, כולם פתאום נזכרים שיש חברות שמוכרות נייר טואלט ותרופות, כמו וולמארט ואלי לילי וכמו אזעקת צונאמי רצים לאיי מבטחים. אבל ירידה בדאו מרמזת שאולי אין כאלה כרגע.
אלי לילי טסה למעלה רק בגלל שהמתחרה שלה, נובו נורדיסק, פישלה בתוצאות של התרופה החדשה שלה להרזיה.
זה שוק אכזרי שבו השמחה של אחד היא האסון של השני, ואין שם מקום לסנטימנטים או לרחמים.
וולמארט עלתה כי בסוף היום כולם צריכים לקנות חלב, אבל זה לא אומר שהשוק הבריא או שמצאנו תחתית.
הכסף הגדול לא באמת קונה עכשיו כי הוא מאמין בעתיד ורוד, הוא פשוט מחליף פוזיציות כדי לא להימחק.
כשקרנות כמו Blue Owl ממשיכות לעצור פדיונות של כסף, זה אומר שיש בעיות עומק בתוך מערכת האשראי הפרטי. אל תתנו לירוק המזויף של הסקטורים ה"בטוחים" להטעות אתכם, כי השורשים של השוק הזה עדיין רועדים.
ועדיין מה שנכון לעשות הוא לחפש איי מבטחים, מזומן הוא אחד מהם, תרגישו נוח לרגע להחזיק בו.
הפילוסופיה של הפיל
אני יודע בדיוק מה עובר לכם בראש כשאתם רואים את כל האדום הזה על המסכים שלכם. תחושות באסה על צורותיו מתפשטות בזרם הדם, אתם שואלים את עצמכם אולי כל האופטימיות הזו הייתה טעות אחת גדולה. חלקכם שואל "האם בכלל אפשר להרוויח בשוק ההון?".
זה בסדר גמור להרגיש ככה, כי השוק הזה עוצב במיוחד כדי לגרום לסוחרים חסרי שיטה להרגיש חסרי אונים ברגעים כאלה, אבל הפתרון ללמוד שיטה תמיד מונח לפניכם.
הטעות הכי גדולה שאתם יכולים לסחוב כרגע היא לא הירידה בתיק, אלא התחושה שאתם אמורים הייתם לדעת שזה יקרה בדיוק עכשיו.
אף אחד לא ידע שקלאוד של אנתרופיק יחליט לאכול את קובול דווקא ביום שני בצהריים, וזה פשוט חלק מהכאוס של התהוות מחודשת של העולם.
יחד עם זאת הטרנספורמציה של הכסף לא התחילה אתמול היא נמשכה אתמול.
אז במקום לאכול את עצמכם, תנסו להבין שהשוק פשוט עושה את מה שהוא עושה הכי טוב. הוא מנקה את השטח, פשוט צריך ללמוד לעקוב אחר האלוקציה של הכסף (בחרתי במילה אלוקציה כדי להרשים אתכם :) אבל זה סתם מילה נרדפת לשינוי מיקום, כך מי שהיה לו ספק לכמה אני חכם כעת אין לו ספק).
בשיטת הפיל, אנחנו לא מנסים להיות נביאים, אנחנו פשוט מנסים להבין מי בעל הבית כרגע. לפי וויקוף, אנחנו רואים עכשיו את שלב שיכול להתפתח לשני תסריטים עיקרים פיזור וכמעט כניסה למגמה יורדת לאחר דשדוש או פעולת ניעור וחזרה לעליות חזקות.
התפקיד שלכם הוא לא להיות אלה שנלחצים, אלא אלה שמחכים בסבלנות שהאבק ישקע כדי לראות איפה ההזדמנות באמת, אני לא פוסל אף אפשרות ואף הנטייה שלי היא דווקא לאירוע של ניעור.
בוא נראה את השוק בחמישי שישי, כדי לקבל מענה לשאלה.
התסכול שלכם הוא בעצם הכוח שלכם
הסוחרים האופטימיים סוחרי הלה לנד, שהצליח להם משהו שנה קודמת, הם אלה שהכי קל לשבור, כי הם באים עם ציפייה שהשוק יחזיר להם אהבה.
אבל השוק הוא לא בן זוג, הוא מערכת קרה של מספרים, אינטרסים ופחדים של מיליוני אנשים אחרים.
כשאתם מרגישים מתוסכלים, זה רק בגלל שהמציאות לא מסתדרת עם הצפייה והתוכנית היפה שבניתם לעצמכם בראש.
תחשבו על הקוד של קובול שלמדתי פעם. הוא היה הגיוני, מסודר, ועבד לפי חוקים מאוד ברורים של "אם-אז". השוק של היום הוא ההפך הגמור מזה, הוא מתנהג לפעמים כמו ילד קטן שיש לו התקף זעם באמצע הקניון.
החוכמה נמצאת בגמישות ביכולת שלך להבין שינוי ולהטמיע אותו. אנחנו לא פה כדי להמר, אנחנו פה כדי לקרוא את המפה ולפעול רק שההסתברות לטובתנו.
מה למדנו מעוד חפיר שנסדק
אז מה למדנו אתמול מהדרמה של IBM והמכסים של טראמפ שנפלו עלינו באמצע היום? למדנו שהעולם משתנה מהר יותר ממה שהאלגוריתמים שלנו מסוגלים לעכל ושיציבות היא אשליה של העבר.
הביטקוין שירד מתחת ל-65,000 דולר מזכיר לנו שגם הכסף ה"דיגיטלי" הוא לא חסין מפני פחד אנושי פשוט.
אל תרוצו לקנות כל מניה שירדה ב-10% רק כי היא נראית "זולה", כי בשוק כזה, הזול יכול להפוך להרבה יותר זול. בשיטת הפיל, אנחנו מחפשים סימנים של איסוף אמיתי, ולא סתם קפיצות של חתול מת שנפל מהקומה ה-50.
הסבלנות היא לא רק מעלה, היא כלי העבודה הכי חשוב שיש לכם כרגע בתיק ההשקעות שלכם, השוק מתהווה להוויה חדשה, שלבי התהוות הראשונים דורשים בעיקר התבוננות.
יחד עם זאת תזכרו שגם כשהמדדים נראים כמו בצלילה חופשית, הפיל תמיד יודע איפה להניח את הרגל כדי להישאר יציב. אנחנו ניפגש מחר עם עוד תובנות, עוד פילוסופיה כדי לייצר שקט נפשי בתוך כל המופלא הזה.
שבוע מבורך.
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
אמ;לק למי שרוצה תכלס:
כשענקית כמו IBM חוטפת נוקאאוט בגלל שורות קוד ישנות, זה הסימן הכי ברור שהשוק מחליף את כללי המשחק בזמן אמת. המכסים של טראמפ והירידות במדדים הם לא סוף העולם, אלא פשוט תהליך של "ניקוי אורוות" אלים שנועד להוציא מהמשחק את הסוחרים האופטימיים מדי. בשיטת הפיל אנחנו לא מנחשים לאן נושבת הרוח, אלא מחכים בסבלנות לסוף השבוע כדי לראות אם מדובר ב"ניעור" זמני או בשינוי כיוון אמיתי.
סקירה יומית 12.02.2026זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
מניפולצית הוויז, 12 פבר 2026
עומד ברמזור משהו לצידי צועק על הוויז שלו, למה? כי הכל פקוק, אני פותח את החלון מחייך אליו, הוא רואה אותי מחייך במבוכה חזרה וצועק לי הוויז הזה הכניס אותי לתוך פקק.
אמרתי לו בלי שום קשר ״אתה לא מבין את המכניקה של המפלצת הזאת שנקראת כלכלת ארה״ב, 130 אלף משרות חדשות בינואר״, הוא לא הבין מה אני רוצה ממנו לפי הסימני הידיים שלו, סכמתי מחדש ״הרבה תוקעים כעת בפקק״, בלב הוספתי ״בפקק המחשבה״.
בקיצור זה לא סתם נתון יבש, זה תמרור עצור מחשבתי של כל מי שבנה על זה שהפד יתחיל לחלק סוכריות בדמות הורדות ריבית באביב. הקונצנזוס חשב על 68 אלף, והמציאות דפקה בדלת עם פי שניים עובדים חדשים שרוצים משכורת, רוצים להוציא כסף, ובעצם אומרים לג'רום פאוול: "עזוב אותך מהורדות ריבית, אנחנו מסתדרים גם ככה".
הנתון הזה הוא חתיכת חשובה בפאזל באופן שכל מי שלא יבין אותו ישאר תקוע בפקק.
אסביר מצד אחד, הכלכלה האמריקאית היא סוס שלא מפסיק לדהור. מצד שני, בשוק ההון, "טוב" זה לפעמים ה"רע" החדש.
כשהעובד הממוצע מרוויח 0.4% יותר בשעה, הפיל בחדר אותו כסף מוסדי כבד ושקט מבין שהאינפלציה היא לא זיכרון רחוק, אלא דיירת משנה שקצת מסרבת להתפנות.
🐘 הפרדוקס
מה שמעניין באמת ביום המסחר האחרון הוא לא הירידות הקלות במדדים, אלא הפער שנפתח בין המציאות הכלכלית בשטח לבין מה שהמסכים ניסו למכור לנו בחודשים האחרונים.
ציפיות להורדת ריבית ביוני נחתכו מ-75% ל-60% בתוך שעות בודדות. זה אומר שכל המודלים שבניתי עליהם, אלו שאומרים ש"כסף זול יחזור בקרוב", צריכים לעבור עדכון גרסה.
הפער הזה מעניין כי הוא חושף את הערוות השוק הספקולטיבי. כשאתם רואים את הגירעון הממשלתי מצטמצם ל-94.6 מיליארד דולר (הרבה הרבה פחות מהצפי ל-190 מיליארד), אתם צריכים לשאול את עצמכם מאיפה הכסף מגיע.
התשובה היא מכסים. ארה"ב של 2026 היא מבצר כלכלי שגובה דמי כניסה.
זה מעניין כי זה מחייב אותנו להפסיק להסתכל על ה-S&P 500 כמקשה אחת. זה כבר לא מקשה, זה אוסף של אינטרסים מנוגדים. יש כאן פער עצום בין מי ש"מייצר" יצור מקומי לבין מי שרק "מתווך".
🐘 שינוי כיוון
מה שראינו אתמול במניות המגה-קאפ - אמזון, אלפבית ומיקרוסופט זה המשך תהליך פיזור קלאסי. הן לא יורדות כי הן חברות רעות, הן יורדות כי הכסף החכם תמיד מוכר לתוך ידי הקונים כדי לממש את הרווחים שלו.
כשהן יורדות ב-1% או 2% ביום של נתוני תעסוקה חזקים, זה סימן של חולשה במבנה המגמתי שלהן, או במילים פשוטות השכר כנראה ימשיך לעלות ולהכביד על האינפלציה.
יחד עם זאת, במקומות שפעם נחשבו משעממים, קורה תהליך של איסוף אגרסיבי. תראו את סקטור האנרגיה שזינק ב-2.6%. הנפט ב-64.60 דולר אני לא חושב שזה רק תוצאה של מתיחות עם איראן, זאת תוצאה של הבנה שהביקוש הקשיח לא הולך לשום מקום. הפיל לא קונה אופציות על "עתיד ורוד" הוא קונה חביות של "הווה נצרך כעת".
תסתכלו על מה שקרה בסמי זינוק של 10% במיקרון ובסנדיסק. זה לא בגלל שמישהו המציא צ'אטבוט חדש, אלא בגלל שהחומרה הפיזית הזיכרונות, השבבים, הברזלים של ה-AI הם התשתית הנצרכת האמיתית.
🐘 מה קורה לנו שזה דורך במקום
התחושה הזו של "דריכה במקום" שמאפיינת את השוק בשבועות האחרונים היא המבחן גדול שלנו כסוחרים. השוק זז הצידה, ואתם מרגישים שאתם פועלים נכון כאילו מנתחים, עוקבים, קוראים ובסוף התיק לא זז או אפילו נשחק קצת.
זה לא אומר כלום עליכם, זה כן אומר משהו על מבנה התיק הקודם שלכם לאור הרוטציה בשוק, גמישות שכלית נדרשת כעת, לחתוך החוצה את החלשות מהשוק ולשמר את כל מי שהחזיק את הניעור.
הסוחר הממוצע נלחץ מהתנודתיות הזו. השוק מנקה את ה"רעש". אם תנסו להקדים את השוק בפוזיציות למשל של "הימור על הורדת ריבית", אתם פשוט תדרסו.
הנרמול של החוויה כאן הוא חשוב ליכולת הספיגה שלכם, שוק צידי הוא לא שוק מת, הוא שוק שבונה את המהלך הבא שלו.
זה הזמן לחדש את רשימות המעקב שלכם, תוך דירוג הרשימה בציוני איכות, כפי שלמדנו בבניית תוכנית העבודה.
הכסף כמו גשם יורד מן הענן אל הקרקע
אם אני אגיד לכם שהקיפאון הזה במדדים הוא למעשה מתנה? אם השוק היה טס למעלה בטירוף, הייתם רודפים אחרי מחירים והסיכון שלכם היה בשמיים.
עכשיו, כשהמדדים עושים "כאילו" שהם ישנים, ההזדמנות הגדולה מתחבאת בסלקטיביות.
המחשבה שלי ל-2026 היא כזו, הכסף הגדול עוזב את ה"ענן" וחוזר ל"קרקע". ההזדמנות היא ב-Physical AI.
אל תחפשו את האפליקציה הבאה, תחפשו את החברה שבונה את תחנת הכוח שתזין את השרתים של האפליקציה הזו. בנוסף תחפשו את החברות שנהנות מהגירעון המצטמצם בארה"ב, את אלו המסוגלות לקיים יצור מקומי ללא תלות בנמלים של סין.
תהיו חדים, ותזכרו שהשוק תמיד צודק הוא פשוט לא תמיד מסביר את עצמו למי שלא מוכן להקשיב למציאות וחושב שהוויז היא המציאות ואז תקוע בפקק.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
אמלק השורה התחתונה:
נתוני התעסוקה המפוצצים השאירו את חולמי הריבית תקועים ב"פקק מחשבתי": בזמן שהמגה-קאפס בתהליך פיזור, הפיל נוטש את "הענן" לטובת "הקרקע" אנרגיה, תשתיות ו-Physical AI.
אל תילחמו במסך שדורך במקום; זה הזמן לחתוך מניות חלשות ולהיצמד לרוטציה של הכסף הגדול אל הכלכלה הפיזית. המציאות היא לא מה שמופיע ב-Waze, היא מה שקורה בשטח. לונג 
סקירה יומית 05 פבר 2026 - מי קונה פטיפון?זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
מי קונה פטיפון?, 05 פבר 2026
לבטח יצא לך פעם לצאת לדייט עם מישהי שנראית כמו מיליון דולר, להזמין יין יקר וטוב, אתה אומר לעצמך אם הדייט לא יצליח לפחות נשתה טוב. סוף הערב, ברגע שהחשבון מגיע.
היא נעלמת לשירותים ולא חוזרת, ומשאירה אותך עם פתק הוירטואלי שאומר "ברור שאתה תשלום"? לי אישית אין בעיה עם זה, אני מכוון לשלם גם מבלי המעשה. אז למה אני כותב את זה? כי זאת האנשה של מה שקרה כדוגמא אתמול בשוק.
עמדת מסחר דולקת, הדאו ג'ונס רוקד בשיא כל הזמנים, נושק ל-49,500 נקודות, התחושה של הוותיקים, כי העושר בדרך. תוך כדי מבט לעבר הטייקר הממויין שלי לפי שווקים ומגזרים וההנאסד"ק מתנהג בפאניקה.
הפער הזה הוא לא לדים שרופים במסך שלי. זה "גזלייטינג" פיננסי מהסוג המשובח ביותר. המדד הכללי מחייך אליך, בזמן שהמניות שבאמת מעניינות אותך, אלו שחשבת שהן העתיד עושות לך "גוסטינג".
הנאסד"ק צולל ב-1.5%, הביטקוין נראה כמו מצנח שלא נפתח לאור מחיאות הכפיים של מי שקנה אותו בטיעונים רומנטיים ומילמולים שלהם לגבי חווית הצניחה ״ואוו אתה חייב לצנוח ולהרגיש את החוויה״ כאלו שכחו את מהות הקנייה.
בזמן שהם מחזיקים חלומות דיגיטליים, הכסף הגדול מחליף חליפה ועובר לבגדי עבודה של מפעלים ומתקני זיקוק. הדיסוננס הזה הוא מה ששורף לסוחרים רבים את הפיוז, כי הוא מפרק להם את התזה הכי בסיסית "אם השוק עולה, הכל עולה".
אז זהו, שב-2026 החוקים השתנו.
🐘 טרל איליי לילי
מה שחווית אתמול זה לא עוד "תיקון" מקרי מתבקש. זה המשך מהלך עמוק של החלפת ידיים, עליו אנחנו כותבים שבועות, נכון זה לא ימשך לנצח, אבל זה ביטוי המשך לטרנספורמציה.
הפילים, אותם גופים ענקיים שבאמת מזיזים את המחט, החליטו שהגיע הזמן לממש רווחים על כל החלומות הדיגיטליים ששווקו לנו בשנים האחרונות. הם פשוט מעבירים את הכסף שלהם למקום אחר, מקום פיזי, אמיתי, עם ריח של עבודה.
תסתכל על AMD. החברה הזאת עשתה אתמול הכל נכון, עקפה תחזיות והראתה שהיא צומחת כמו מטורפת. ומה היא קיבלה מהשוק? כאפה מצלצלת של 17.3% ירידה בפרצוף. למה? כי הגדולים כבר מזמן סיימו לאגור שם סחורה.
עכשיו הם פשוט משחררים אותה החוצה, לאט ובנחישות, לידיים של אנשים שעדיין מאמינים שכל בשורה טובה צריכה להטיס את המניה לשמיים.
בצד השני של המדרכה, חברות כמו איליי לילי (LLY) מזנקות ב-10%. הכסף הגדול מבין שהחברה שמייצרת תרופות להרזיה שכולם צריכים, שווה כרגע יותר מהבטחה על ענן מחשוב שאולי יניב פירות בעוד שנתיים.
ככה זה עובד, הכסף נוטש את הקזינו של הטכנולוגיה ועובר למחסנים של האנרגיה והמתכות. הפיל פשוט מזהה שהדשא בצד של ה"עולם הישן" הרבה יותר ירוק ומשביע כרגע.
הסיפור המפתיע בעייני באופן אישי המסביר את הכל זאת גוגל.
גוגל דפקה רבעון של 113 מיליארד דולר, ועדיין השוק העניש אותה. ברגע שהם אמרו שהם הולכים להוציא 185 מיליארד דולר על תשתיות, המשקיעים הגדולים פשוט נבהלו מההוצאות, יותר נכון מגישה ה-All In על ה-AI.
הם מחפשים מקלט זמני שיאפשר להם את הכסף בכיס עכשיו, לא בעוד חמש שנים.
🐘 העתיד והווה בריקוד של סופיים
אני מודע למה שעובר לך בבטן כשאתה חווה את הפער הזה. מי שלא בפנים לא מבין מה אני כותב, גם אם נדמה לו שהוא מבין. הכתבים בטלוויזיה מדברים על "שוק שורי" ומצד שני התיק של רבים צועק הצילו באדום בוהק.
הגיע הזמן לנרמל רגע את התחושה הזאת, רבים חונכנו שהנאסד"ק הוא המלך, המקום שבו הכסף צומח על עצי פיתוח והמצאות ובעיקר על עצים דיגיטליים.
יש כאן תזכורת כואבת שהעתיד לפעמים לוקח הפסקה כדי לתת להווה מקום. כשאתה רואה את הביטקוין צולל יחד עם מניות הצמיחה, זה סימן שהנזילות בורחת מהקזינו על מטבע העתיד ועוברת למוצרים שאפשר למשש.
אתה לא סוחר גרוע, אתה פשוט מחזיק בסחורה שהגדולים החליטו שהיא כרגע ספקולטיבית מדי וחסרת תועלת לטווח הקצר וצריך לאזן קצת אחרת את הדברים.
התסכול הזה נובע מהעובדה שאתה עדיין מחכה שהטכנולוגיה "תחזור לעצמה", בזמן שהשוק כבר מזמן החליף את המוזיקה מטרנסים דיגיטליים למוזיקה קלאסית כבדה המואזנת על-ידי חובבי תקליטים שלא מזמן קנו פטיפון חדש.
הם קנו זאת, כסוג של חידוש נעורים (אפילו אבי היקר שיזכה לחיים ארוכים בריאים וטובים, בכניסה לעשור ה-9 ביקש ביום הולדת שאקנה לו פטיפון).
הנתונים הכלכליים שיצאו אתמול הראו ששוק העבודה נחלש, עד לאחרונה זה היה גורם למניות הטכנולוגיה לזנק כי כולם קיוו להורדת ריבית לאור התוצאה.
אבל ב-2026 השוק כבר לא קונה את הסיפור הזה. הוא רואה האטה ובורח למקומות בטוחים כמו תרופות ואוכל אותם יצרכו בכל מצב.
🐘 ההזדמנות בתוך הבלגן
אז מה הלאה? האם לסגור את המחשב ולחזור בעוד כמה שנים? ממש לא. להיפך. הניקוי האלים הזה שאנחנו רואים בטכנולוגיה הוא הדבר הכי טוב שיכול לקרות לסוחר שלא עובד עם הרגש.
ככל שהנאסד"ק יורד מתחת לממוצעים שלו, הוא מנקה את כל ה"טרמפיסטים" מהשוק.
הוא מוציא מהמשחק את כל אלה שקנו רק כי "זה רק עולה", ומכין את הקרקע לנבטים הראשונים. ההזדמנות האמיתית מסתתרת בשאלה אחת ״מי ומתי יתרגמו את ההשקעות בבינה לתזרים מזומנים המייצר רווחים?״.
העולם כרגע הופך להיות מאוד פיזי ומאוד לא סלחני לחובבנים שקונים רק כותרות על בינה מלאכותית. מניות האנרגיה והחומרים הן כבר לא הכסף הישן שהשקיע הסבא שלך, הן הבונקר החדש שבו הכסף הגדול מתחבא מהבלגן הגיאופוליטי.
תזכור את האמירה שלי
״כשהטכנולוגיה תסיים לדמם ותמצא רצפה יציבה, שם ייווצר המפגש הכי מעניין של השנה״.
אל תפחד מהאדום בנסד״ק, תצא ממנו, תלמד ממנו. הוא יסמן לך איפה המחיר מתחיל להיות אטרקטיבי באמת, רחוק מכל הדיבורים המפוצצים של "מומחים" ברשת שרק ששכר האגו שלהם הוא לייקים.
הפיל לא בורח לשום מקום, הוא פשוט מחליף כיוון כדי לאכול טרי יותר. אם תדע להניח את האגו בצד ולעקוב אחרי העקבות שלו לתוך הסקטורים הריאליים, אתה תגלה שהשוק הזה הוא לא "קשה" הוא פשוט דורש ממך להבין שעת לחלום ועת להתעורר.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
אמ;לק למי שרוצה תכלס:
בוול סטריט של 2026, הדאו והנאסד"ק הולכים לרבנות בזמן שהמדד הוותיק חוגג שיאים, החלומות הדיגיטליים והביטקוין עושים לכם "גוסטינג" אכזרי. זה לא תיקון מקרי, אלא "הפיל" שמחליף חליפה, נוטש את הקזינו של ה-AI וההבטחות לעתיד לטובת כסף אמיתי, פיזי ותזרימי במפעלים ובבתי המרקחת.
השוק לא קורס, הוא פשוט החליף את הפלייליסט מטרנסים דיגיטליים למוזיקה קלאסית על פטיפון; מי שישחרר את האגו, יפסיק לרדוף אחרי כותרות ויתחיל לעקוב אחרי העקבות הריאליים של הכסף הגדול, יבין שהאדום בנאסד"ק הוא לא סוף העולם, אלא הניקוי הדרוש לפני שההזדמנות האמיתית של השנה תנבט.
לונג 
סקירה שבועית 02.02.26 - טו בשבט
זהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה שבועית
טו בשבט , 2 פבר 2026
היום בחוץ ט"ו בשבט. אני מוצא את עצמי הבוקר בוהה בעץ הזית הזקן שבחצר שלי, וחושב על המסחר הוא בעבועה של הטבע, הם בעצם אותו סיפור בשפה אחרת.
בט"ו בשבט אנחנו חוגגים את "ראש השנה לאילנות", אבל אם תסתכל על העצים עכשיו, הם לא נראים חגיגיים במיוחד. הם חשופים, עומדים בשלכת, נראים כמעט רדומים.
זה מעלה את השאלה איך חוגגים, העצים ערומים, אין כלום? הסוד הגדול נסתר כאן מתחת לאדמה, במקום שבו העין לא רואה, השורשים עובדים בטירוף. הם סופגים את מי הגשמים של ינואר, מתכוננים לפריצה הגדולה של האביב.
זה בדיוק מה שקורה כעת בשווקים. אתה מרגיש את ה"שלכת" הצבע האדום, התחושה שהכל קופא או נובל.
אבל פיל מיומן יודע שהפריחה של האביב נולדת בספיגה השקטה של פברואר. אם לא תדע להעמיק שורש בזמן שהרוחות בחוץ משתוללות, לא יהיה לך מה לקטוף כשהשמש תצא.
תזכור את זה לאורך כל הסקירה הזו: אנחנו לא מחפשים את העלים הירוקים, אנחנו מחפשים את השורשים שמתחזקים מתחת לפני השטח.
הדרמה הגדולה של השבוע
הדרמה הגדולה של השבוע התרחשה בבורסת ה-COMEX, וזה סיפור או יותר מסיפור שיעור שכל סוחר חייב לצרוב בזיכרון. כולם שאלו את עצמם איך נכס כמו כסף Silver יכול לאבד 32% ביום אחד.
התשובה לא נמצאת רק בכלכלה, היא נמצאת בהבנה איך המכונה של הבנקים הגדולים עובדת (המכנה לא כשם תואר אלה מכונה כמערכת של מספר חלקים המשפיעים זה על זה לכדי תוצאה).
במקרה שלנו הסיפור עם הכסף נמצא במכניקה של הבנקים ובנזילות שלהם.
גופים כמו JP Morgan ו-HSBC, שהם השחקנים המרכזיים בשוק המתכות, נאלצו להתמודד עם שינוי פתאומי בחוקי המשחק.
הבורסה הקפיצה את דרישות הביטחונות (Margins) כמעט ב-50%. תחשוב על זה ככה: פתאום בא מנהל הבנק ואומר לך שאתה חייב להפקיד פי שניים כסף כדי להחזיק את אותה סחורה.
מי שאין לו נזרק החוצה בבת אחת. המכירה המסיבית הזו יצרה "ואקום", והמחיר פשוט נפל לתוך בור ללא תחתית. כשהפילים זזים כדי להציל את עצמם מול חוזי החוזים והסחורות, הם לא עוצרים לבדוק את מי הם דורסים בדרך.
משל הפרדס והשומר החדש
כדי שתבין את המצב שבו אתה נמצא, דמיין לעצמך פרדס ענק מלא בתפוזים מזהב. השומר הוותיק בפרדס תמיד השאיר את השער פתוח ונתן לכולם להיכנס בחינם, מה שיצר חגיגה של מחירים.
פתאום, הודיעו ששומר חדש וקשוח בשם קווין וורש מגיע לעבודה, והוא הולך לנעול את השערים ולבדוק למי יש אישור כניסה ומי סתם הגיע לחגוג על חשבון אחרים.
ברגע שהשמועה נפוצה, כולם רצו לכיוון היציאה בבת אחת. אבל מה? הדלת צרה מאוד.
האנשים החזקים והגדולים, הבנקים שמכירים את הפרדס הזה עשרות שנים, פשוט דרסו את כל מי שעמד בדרך כדי לצאת ראשונים עם הארגזים שלהם.
אלו שנשארו אחרונים בפרדס נתקעו עם סחורה שהם לא יכולים למכור במחיר הגבוה של פעם, כשהשומר החדש כבר משקיף עליהם מלמעלה ומחמיר את התנאים. זה בדיוק מה שקרה ב-COMEX.
הבנקים לא פעלו נגדך אישית, הם פשוט יצאו מהדלת לפניך ברגע שהבינו שהחוקים עומדים להשתנות.
הניתוח שלי למה שקורה מתחת לפני השטח
כשאני מנתח את הגרפים בשיטת הפיל, אני רואה את תהליך הניעור Shakeout . בטכנולוגיה, למשל, ראינו את אפל ומיקרוסופט מדווחות על רווחי עתק בסוף ינואר, ובכל זאת המחיר נע בכיוון ההופכי.
מצד שני, תראה את טסלה. היא עלתה ב-3.3% בזמן שכל השוק נזל. זהו כוחו של ה"פיל" שבוחר את המטרות שלו בפינצטה לפי חזון ה-AI והמיזוגים העתידיים.
השוק היום הוא לא "עולה" או "יורד", הוא שוק של בחירה סלקטיבית קיצונית. אם אתה לא יודע לזהות איפה הפיל בונה את הבית הבא שלו. אני רוצה שתפסיק להסתכל על "השוק" כיחידה אחת ותתחיל להסתכל על תנועות וזרמים של כסף איכותי והחכם.
השפעת הדוחות
אנחנו נמצאים בשיא עונת הדוחות, והשבוע הזה הוא רכבת של הכרעות. חשוב להבדיל בין אלו שכבר חשפו את הקלפים לבין אלו שעומדים על המוקד עכשיו:
אלו שכבר דיברו: מטא וסטארבקס כבר הניחו את התוצאות שלהן על השולחן ביום רביעי האחרון. בעוד מטא הראתה עוצמה אדירה בפרסום מבוסס AI, סטארבקס הזכירה לנו שהצרכן האמריקאי מתחיל להצטמצם. גם אפל (AAPL) פרסמה ביום חמישי דוחות שיא, אבל העובדה שהיא לא הצליחה להחזיק את העליות ביום שישי אומרת שיש ספק וחוסר בהירות כרגע לפחות בהטמעה שלה את החדשנות.
הענקים שבדרך: השבוע העיניים שלי נשואות לגוגל ואמזון. הן אלו שיכריעו אם הראלי של הטכנולוגיה יכול להמשיך או שאנחנו בדרך לתיקון עמוק יותר. לדעתי אם גוגל תראה צמיחה מפתיעה בענן (Cloud) בזכות ה-AI, זה ירגיע את השוק.
סקטורים נוספים: לא נתעלם מחברות כמו פייזר ומקדונלד'ס שידווחו גם הן. הן המצפן שלנו לסקטור הדיפנסיבי. אם הכסף ממשיך לבורח לשם, אנחנו מבינים שהפילים ממשיכים במגננה.
ומעל הכל, ביום שישי מחכה לנו "יום הדין" של נתוני התעסוקה. זהו המצפן האמיתי. נתון חזק מדי יאותת שהאינפלציה חוזרת, מה שיחזק את הדולר וימשיך ללחוץ את הזהב למטה. נתון חלש? ייתכן שנראה זינוק של הקלה במדדים.
מה שנקרא הפוך על הפוך.
הניתוח שלי לסיכום הסקירה: אל תנסה להיות צודק, תנסה להיות רווחי, זה המוטו המרכזי שלי בתחום. הזהב והכסף ימצאו תחתית, אבל זה יקח זמן של התבססות ובנייה מחדש של אמון.
תזכור את העץ של ט"ו בשבט, גם כשהענפים נראים יבשים, השורשים בונים את העתיד. אל תיתן לסערה הרגעית לעקור אותך מתוכנית המסחר שלך. תוריד את המינוף שחונק אותך. הכלי היחידי שמאפשר לצלוח משברים הוא גמישות. מינוף הוא הצד ההופכי של המילה גמישות, זכור זאת.
חג שמח
זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳שיטת הפיל׳
תקציר אמ;לק (פירוש המילה למי ששאל: ארוך מדי, לא קראתי):
ניעור אלים של הטרמפיסטים. הבנקים הגדולים בזהב ובכסף פשוט ברחו מהדלת ורמסו את כל מי שהיה ממונף מדי, אפילו הם עצמם. עכשיו הכסף הגדול מחליף ידיים עוזב את העייפים ועובר לחזון של טסלה וה-AI. השבוע אמזון וגוגל יראו לנו את הכיוון, ונתוני התעסוקה בשישי יסגרו את הסיפור.
הטיפ שלי: תוריד מינוף ותהיה גמיש. כמו העצים בט"ו בשבט – גם כשהכל נראה יבש, השורשים בונים את הפריצה הבאה. סקירה יומית 13.1.26 - איך ציוץ אחד ריסק את הבנקיםזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
איך ציוץ אחד ריסק את הבנקים, אלה השקט 13 ינו' 2026
עמדתי אתמול בתור לפיצוצייה, רק רציתי מים, לפני פגישה בסניף הבנק היי שם בתוך דיזינגוף סנטר.
הבחור לפניי, טיפוס מבוגר לדעתי לא כך כך ״עמנו״, מסתובב ואומר לי בהטפה של שפיצח את קוד החיים האינסופיים: "תקשיב, אם שותים בשלוקים קטנים תוך כדי הליכה אחורה, המים נספגים ישר לדם".
שתקתי, אבל בראש רצה לי רק מחשבה אחת. כמה מדהים הרצון האנושי להמציא חוקי חיים חדשים רק כדי להרגיש שליטה בכאוס.
אמרתי לעצמי שאסגור את הסיטואציה לכתיבה היום, מתחיל לכתוב ועולה בי צוחק גם בשל הסיטואציה וגם בגלל ״ששוב זה קרה״.
אנחנו חווים חזרה מפוארת של "תופעת הטרמפ-ולינה". מכירים את זה? מושג שהתהווה לי בפה תוך כדי ימי הכתיבה כאן.
זה הרגע הזה שבו דונלד טראמפ זורק איזו פצצה לאוויר, השוק מתכופף לרגע כאילו קיבל מכה בבטן, רק כדי להשתמש באנרגיה הזו ולזנק לגבהים חדשים שעה אחר כך.
בשיטת הפיל יש לנו הרבה טקטיקות מסחר סביב התופעה, בשפה המקצועית היא נקראת תופעת הניעור Shake-out ויש לה אינטרפטציות רבות.
אתמול קיבלנו הדגמה מאלפת נוספת בפיזיקה של התופעה. הנשיא מצייץ שצריך להגביל את הריבית על כרטיסי אשראי ל-10%.
בום. מניות הבנקים חוטפות כאפה מצלצלת. סינכרוני פייננשל צוללת ב-8%, קפיטל וואן נמחקת ב-6%. על פניו? פאניקה.
אבל בפועל? זו הייתה רק המתיחה של הקפיץ כלפי מטה. כי מה שקרה מיד אחר כך הוא בדיוק ההבדל בין סוחר חובב לסוחר מקצוען.
בעוד שהידיים הרועדות מכרו בנקים בהיסטריה, הכסף החכם פשוט אמר "תודה על ההנחה, אבל הכסף הזה צריך לגור איפשהו". והוא לא יצא החוצה למזומן. הוא פשוט עשה סלטה באוויר ונחת במקומות אחרים לגמרי.
מי שפספס, התופעה הזאת או ליתר דיוק מניפולצית השוק הזו חוזרת על עצמה אינסוף פעמים, צריך רק ללמוד לזהות אותה ואיך לנצל אותה בחוכמה.
🐘 כשהדלת נסגרת בבנק, החלון נפתח בוולמארט
תסתכלו על המספרים, הם מספרים סיפור מדהים. סקטור הפיננסים דימם, אבל המדדים המרכזיים? ה-S&P 500 סגר בשיא כל הזמנים (6,977 נקודות). הדאו ג'ונס בשיא חדש.
איך זה הגיוני?
פשוט מאוד. הכסף שברח מהבנקים זרם כמו צונאמי של ביקושים לתוך הטכנולוגיה ומוצרי הצריכה. וולמארט (+3%) נכנסת לנאסד"ק 100 והפכה למקלט הבטוח החדש.
ווסטרן דיגיטל (+5.8%) וסיגייט הוכיחו שהעולם עדיין רעב לאחסון דאטה, לא משנה מה הריבית על הויזה שלכם.
זוהי הרוטציה הקלאסית. השוק לא "נפל". הוא פשוט שינה צורה.
במקום לקרוס תחת העומס של חקירה פלילית נגד יו"ר הפד (כן, גם זה קרה אתמול, והשוק פיהק לזה בפרצוף), הוא מצא נתיבים עוקפים כדי להמשיך את המומנטום. זוהי כוחה של אופטימיות או אולי של חוסר ברירה, בעולם שבו המזומן הוא לא אופציה.
🐘 הזהב מריח משהו שהמניות מנסות להדחיק
אבל רגע, אל תתנו לאופוריה לסנוור אתכם לגמרי. בזמן שהמניות חגגו על הטרמפולינה, משהו שקט ודרמטי קרה במרתף. הזהב.
המתכת הצהובה לא סתם עלתה. היא התפוצצה לשיא היסטורי של 4,615 דולר לאונקיה (+2.5%). תחשבו על זה רגע - מניות בשיא וזהב בשיא באותו הזמן?
זה כמו ללבוש שלייקס וגם חגורה. זה אומר שהשוק קופץ על הטרמפולינה, אבל הוא שם קסדה על הראש.
המשקיעים הגדולים אומרים לעצמם: "אנחנו נהנה מהעליות במניות הטכנולוגיה, אבל נחזיק זהב וניומונט (+3.6%) בתיק, למקרה שהמשחקים של טראמפ מול איראן וונצואלה (שאקסון מוביל חטפה בגללה אתמול) יצאו משליטה".
זה לא פחד, זו זהירות מחושבת, ניהול סיכונים בסיסי. וזה בדיוק מה שחסר לסוחר המתוסכל שרודף אחרי הזנב של עצמו.
🐘 היום ב-15:30: רגע האמת של הטרמפולינה
אז אחרי שהבנו שאתמול היה מופע לוליינות פיננסי, היום אנחנו מגיעים למבחן האמיתי. היום מתפרסם מדד המחירים לצרכן (CPI). הצפי הוא לעלייה מתונה של 0.3%.
אם אתמול הטרמפולינה עבדה על "חדשות רעות = רוטציה", היום זה סיפור אחר. נתון אינפלציה גבוה מהצפוי יכול לקרוע את בד הטרמפולינה.
אם האינפלציה תרים ראש, השוק יתקשה מאוד להתעלם מזה, וחלומות הורדת הריבית יתרחקו עוד יותר.
מצד שני, נתון נמוך? ואנחנו כנראה בדרך הבטוחה לפרוץ את ה-7,000 ב-S&P כאילו אין כוח משיכה.
🐘 אז איך סוחרים את זה בלי לקבל סחרחורת?
חברים, המסר שלי הבוקר הוא חד וברור: אל תנסו להילחם בטרמפולינה.
אם אתם רואים סקטור אחד חוטף (כמו הבנקים אתמול), אל תיבהלו ותמכרו הכל. תחפשו לאן הכסף בורח. אתמול הוא צעק "וולמארט" ו"זהב".
היום הוא אולי יצעק משהו אחר בהתאם לנתוני האינפלציה.
החוכמה היא לא להיות צודק לגבי מה טראמפ יצייץ מחר. החוכמה היא לראות את התגובה, את הירידה המהירה ואת הקפיצה שבאה אחריה ולהצטרף לתנועה כשהיא מתייצבת. השוק של 2026 הוא שוק של הזדמנויות מהירות ורוטציות אלימות.
מי שקופא במקום נדרס או נבהל ויוצא בחופזה להר המזומן, מי שמבין את המניפולציה, מחכה לחתום שלה ופועל בהתאם.
תנשמו עמוק, חכו לנתון ב-15:30, ורק אחרי שנראה כיצד הכסף מגיב לתוצאה, נוכל לפעול בהתאם, חשוב לזכור ולדעת לא תמיד השוק מגיב מיד, לפעמים הוא לוקח רגע להתבוננות ומחשבה, תלמדו ממנו.
אגב, את המים שתיתי בסוף כמו בן אדם נורמלי. בעמידה, עם הפנים קדימה, עם כי תוך כדי חיוך לרגע העברה המחשבה לנסות את מה שהוא אמר, התעלתי על עצמי. הבנתי כי החיים מלאי גורואים שמנסים להסביר לי את סוד חיי הנצח, על ידי כך צריך לשתות מים תוך כדי הליכה לאחור.
לרוויה, יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3 הכסף (Silver) ב-2026: הסערה המושלמת של גאופוליטיקה ומחסור בהיצעבראשית שנת 2026, שוק הכסף ניצב בפני צומת דרכים מכריע. התיקון החד במחיר, אשר התרחש בימים האחרונים של 2025, אינו מהווה סימן לחולשה אלא חלון הזדמנויות אסטרטגי עבור משקיעים מנוסים.
לאחר ראלי היסטורי שהביא את מחיר הכסף לשיא של כ-$84, הירידה חזרה לאזור התמיכה הקריטי של $70-$ 75 מהווה נקודת כניסה משכנעת להשקעה (פוזיציית Long).תזת ההשקעה המרכזית שלנו נשענת על נתק מבני בין שוק הנייר לשוק הפיזי – נתק יסודי ועמוק בין "מחיר הנייר" הפיננסי, הנסחר בבורסות, לבין המחסור הפיזי החריף בשטח. עדות ברורה לכך ניתן למצוא בפרמיות הגבוהות המשולמות במרכזים תעשייתיים גלובליים כמו שנחאי, שם המחיר הפיזי עולה משמעותית על המחיר הרשמי, וכן ברמות המלאי הנמוכות היסטורית במאגרי COMEX.שילוב ייחודי של כוחות יוצר סערה מושלמת בשוק: הלם היצע המונע על ידי הגבלות ייצוא אגרסיביות מצד סין, ביקוש תעשייתי אדיר הניזון ממגה-טרנדים כמו בינה מלאכותית ואנרגיה ירוקה, וסיכונים גיאופוליטיים המאיצים את מגמת הדה-דולריזציה. כוחות אלו אינם פועלים במקביל אלא מחזקים זה את זה; המהלך הגיאופוליטי של סין להגביל ייצוא נועד להבטיח אספקת מתכות אסטרטגיות לשאיפותיה התעשייתיות, ובכך מחריף את המחסור העולמי ויוצר תנאים אידיאליים לעליית מחירים משמעותית במהלך 2026.
הלם ההיצע: הגבלות הייצוא של סין והגירעונות
החשיבות האסטרטגית של מגבלות ההיצע בשוק הכסף אינה יכולה להיות מוערכת יתר על המידה. בניגוד לסחורות אחרות, היצע הכסף הינו קשיח ומבני ואינו מגיב במהירות לעליות מחירים. הסיבה לכך היא שרוב הכסף בעולם מופק כתוצר לוואי של כריית מתכות אחרות כמו עופרת, אבץ ונחושת, מה שאומר שמחיר כסף גבוה אינו מייצר באופן מיידי היצע חדש.בתוך מציאות זו, הגבלות הייצוא החדשות של סין, שנכנסו לתוקף ב-1 בינואר 2026, מהוות זעזוע משמעותי לשוק. מדיניות זו מחליפה את שיטת המכסות הישנה במערכת רישוי ממשלתית מיוחדת ונוקשה, שרק 44 חברות סיניות עמדו בתנאיה המחמירים – מהלך המעביר למעשה את השליטה על נתח משמעותי מההיצע הפיזי העולמי לידיים ריכוזיות בבייג'ינג. פעולה זו, המשפיעה באופן ישיר על כ-7% עד 10% מהיצע הכסף העולמי, אינה רק מדיניות כלכלית אלא מהלך אסטרטגי בלוח השחמט הגיאופוליטי הרחב יותר, המתיישר באופן מושלם עם יעדי הדה-דולריזציה של גוש ה-BRICS ועם ההכרה המוצהרת של ממשל ארה"ב במעבר לעולם דו-קוטבי.משבר היצע זה אינו אירוע חדש. השוק כבר נמצא בגירעון מבני זו השנה החמישית ברציפות, כאשר הגירעון בשנת 2025 לבדה עמד על כ-200 מיליון אונקיות. נתון זה מחזק את חומרת המחסור הפיזי בשטח. רמות המלאי במאגרים המרכזיים נמוכות באופן קריטי: נכון ל-31 בדצמבר 2025, מלאי הכסף הרשום במאגרי COMEX עמד על 128.163 מיליון אונקיות בלבד, הרמה הנמוכה ביותר מאז פברואר 2025.משבר ההיצע הזה מתחבר לסיפור העוצמתי לא פחות בצד הביקוש, שם מהפכות טכנולוגיות דורשות כמויות הולכות וגדלות של המתכת.
סייקל-על בתעשייה: AI, רכבים חשמליים וסולאר
הכסף מתמצב במהירות כ"מתכת הדור הבא", הודות לתכונותיו הייחודיות כמוליך החשמלי והתרמי הטוב ביותר. תכונות אלו הופכות את הביקוש התעשייתי אליו לקשיח מאוד ולא רגיש למחיר, שכן אין לו תחליפים יעילים ביישומים קריטיים רבים. סייקל-העל התעשייתי הנוכחי מונע על ידי שלושה מנועי צמיחה מרכזיים:
אנרגיה סולארית (PV) : המעבר לאנרגיה ירוקה הפך את תחום הפאנלים הסולאריים לצרכן אדיר של כסף. השימוש במתכת בתחום הסולארי זינק ב-64% והגיע ל-193.5 מיליון אונקיות כבר בשנת 2023. המגמה ארוכת הטווח מתחזקת על ידי יעדים שאפתניים, כמו זה של האיחוד האירופי, השואף להתקין לפחות 700 ג'יגה-וואט של קיבולת סולארית עד 2030, מה שיבטיח ביקוש יציב וגובר.
רכבים חשמליים (EV) : המעבר לרכב חשמלי גורם לזינוק בביקוש לכסף. רכב חשמלי (EV) צורך בממוצע כמות כסף הגדולה ב-67% עד 79% מרכב בעירה פנימית (ICE), עם כ-25 עד 50 גרם כסף לרכב. הכסף חיוני במערכות ניהול סוללות, אלקטרוניקת כוח ותשתיות טעינה.
בינה מלאכותית (AI) ומרכזי נתונים : מהפכת ה-AI יוצרת ביקוש מצטבר ועצום לתשתיות. השרשרת ברורה: AI דורש מרכזי נתונים עצומים, אשר דורשים כמויות אדירות של חשמל, מה שמצריך תשתיות ומוליכים אמינים – וכסף הוא המוליך החשמלי הטוב ביותר. קיבולת צריכת החשמל של מגזר ה-IT העולמי גדלה פי 53 בין שנת 2000 ל-2025, צמיחה שמתורגמת ישירות לביקוש גובר לחומרה, ועמה לכסף.שלושת עמודי התווך הללו – אנרגיה, תחבורה ומיחשוב – אינם מייצגים זרמי ביקוש נפרדים, אלא סייקל-על יחיד ומשולב. מרכזי הנתונים של ה-AI אינם יכולים לתפקד ללא האנרגיה הירוקה המסופקת על ידי פאנלים סולאריים, והמערכת האקולוגית כולה מסתמכת על רשת חשמל מוגברת – שכולה תלויה באופן קריטי בכמויות הולכות וגדלות של כסף פיזי. בזמן שהביקוש התעשייתי יוצר רצפת מחיר יציבה וגוברת, תפקידו ההיסטורי של הכסף כנכס מקלט מוניטרי נכנס לפעולה.
הרוח הגבית הגאופוליטית והמאקרו-כלכלית
טבעו הכפול של הכסף – כתעשייתי ומוניטרי כאחד – הופך אותו לנכס מקלט בטוח אידיאלי בתקופות של חוסר יציבות גיאופוליטית ומאקרו-כלכלית. תחילת שנת 2026 מציגה תמונה מורכבת של סיכונים מתגברים, המניעים משקיעים לחפש ביטחון בנכסים מוחשיים ויוצרים רוח גבית משמעותית למחיר הכסף.המתיחות הגיאופוליטית הגוברת מזינה "בריחה לביטחון" (Flight to Safety) קלאסית. אירועים אחרונים, כמו מעצרו של נשיא ונצואלה מדורו על ידי ארה"ב, לצד המתיחות המתמשכת סביב איראן, רוסיה-אוקראינה ועזה, תורמים לחרדה בשווקים ומחזקים את הביקוש למתכות יקרות. במקביל, אנו עדים למעבר מערכתי מהסתמכות בלעדית על הדולר האמריקאי, המובל על ידי יוזמת גוש ה-BRICS להשיק מטבע מגובה זהב ומשאבי טבע. מגמה זו זוכה לאישור אפילו ממסמכי המדיניות של ממשל "טראמפ 2.0", המכירים בכך שהעולם עובר למציאות דו-קוטבית בה הדולר לא יהיה עוד מטבע הרזרבה הבלעדי.סביבת המאקרו תומכת במגמה זו. חולשתו המתמשכת של הדולר, לצד ציפיות השוק לשתי הורדות ריבית פוטנציאליות על ידי הפדרל ריזרב במהלך 2026, מפחיתות את העלות האלטרנטיבית של החזקת נכסים שאינם נושאי תשואה. סביבה זו מקלה ומפחיתה את עלות צבירת הנכסים המוחשיים, הן עבור משקיעים פרטיים והן עבור בנקים מרכזיים (כמו אלו בגוש ה-BRICS), ובכך מאיצה את המעבר מדולרים למתכות יקרות.
. ניתוח טכני ויעדי מחיר
לאחר הראלי החד של שנת 2025 וההתבססות שבאה בעקבותיו, רמות מחיר ומדדים טכניים מרכזיים מספקים כעת מפת דרכים ברורה למשקיעים.אזור המחירים של $70-$ 71 הוכיח את עצמו כרמת תמיכה חזקה ויציבה, התואמת את רמת התיקון פיבונאצ'י 0.382 מהראלי האחרון. הישארות מעל אזור $75 היא המפתח להמשך המגמה החיובית בטווח הקצר. מנגד, השיא ההיסטורי האחרון, באזור ****$ 83-$84 , מהווה את רמת ההתנגדות הראשית שיש לפרוץ.אינדיקטור חשוב נוסף הוא "יחס הזהב-כסף" (Gold-to-Silver Ratio) , המודד כמה אונקיות כסף נדרשות לרכישת אונקיית זהב אחת. הממוצע ההיסטורי של יחס זה נע סביב 63-70. יחס גבוה, כפי שנראה לאחרונה, מאותת באופן מסורתי כי הכסף נסחר בחסר ביחס לזהב וטומן בחובו פוטנציאל לתשואת יתר משמעותית עם "סגירת הפער".פריצה החלטית מעל רמת ההתנגדות של ~ $83 תפתח את הדלת ליעדי מחיר גבוהים יותר. יעדי ההמשך המרכזיים לשנת 2026 עומדים על $ 91 ו- $103 .
סיכום: תוכנית פעולה
השילוב בין הלם היצע מבני, ביקוש תעשייתי חסר תקדים, רוח גבית גיאופוליטית ותמונה טכנית שורית יוצר הזדמנות השקעה נדירה בשוק הכסף. אנו קוראים למשקיעים לפעול באופן נחרץ כדי למנף את התנאים הייחודיים הללו.המלצתנו אינה טקטית אלא אסטרטגית. כל נסיגה במחיר לאזור התמיכה ( $70-$ 75) אינה סימן לחולשה, אלא הזדמנות נדירה להגדיל חשיפה לנכס הנמצא בתחילתו של שוק שורי מבני ארוך טווח. אנו ממליצים על צבירת כסף פיזי או מכשירים פיננסיים מגובים בכסף (כמו ETFs פיזיים) בכל ירידת מחיר.כאסטרטגיה חלופית או משלימה, ניתן להשיג חשיפה דרך מניות כריית כסף איכותיות, המציעות מינוף תפעולי לעליית מחיר המתכת. חברות בולטות בתחום זה כוללות את Pan American Silver (PAAS) ואת Wheaton Precious Metals (WPM) , הערוכות להרוויח באופן ישיר מהתייקרות הכסף.בסביבה המוגדרת על ידי גירעונות מבניים ופיצול גיאופוליטי, כסף אינו רק אופציית השקעה; הוא הכרח אסטרטגי. הא-סימטריה בין מחירו הנוכחי לערכו היסודי מייצגת את הזדמנות ההשקעה המוסדית המשכנעת ביותר של שנת 2026.
סקירה יומית 08.01.2026 - החיים הסודיים של התיק שלךזהר ליבוביץ, 🐘וסוף המסחר בסקירה יומית
החיים הסודיים של התיק שלך, 08 ינו' 2026
יש רגע מסוים ביום, המתרחש בדרך כלל כמה דקות אחרי פעמון הסגירה בוול סטריט הרעש נרגע. הרגע בו נכנסים לאפליקציה מתעדכנים איך הסתיים לו עוד יום מסחר.
בחוץ, העולם רועש בכותרות על "שיאים חדשים במדדים" ועל "יציבות כלכלית מפתיעה", והפרשנים בבלומברג מחייכים כאילו הכל מתנהל על מי מנוחות.
אבל בפנים, בתוך הלב הפועם והנסתר של קהילת הסוחרים שלי, מתגלה מציאות מורכבת וסוערת. לא סתם עוד יום של מספרים ירוקים או אדומים, אנשים שונים, גישות שונות.
אתמול, השוק פעם כמו מאהב מתוחכם, לעיתים מאהב אכזר, שפיצל את הסוחרים לשני מחנות רגשיים נפרדים לחלוטין. כל אחד מהם חווה חוויה מטלטלת ופרטית מאוד שלא תמיד נוח לדבר עליה.
מצד אחד של המתרס, היו אלו שזכו לליטוף המענג והנדיר של ההצלחה המסחררת, ומצד שני, אלו שחשו את הכתף הקרה, המנוכרת והמכאיבה של הדחייה.
🐘 שני חדרים כמשל
בחדר הראשון, דרי העונג האסור של להיות צודק בעיקר כשאחרים טועים
בואו נתחיל איתם, הקבוצה המאושרת שסיימה אתמול את היום עם חיוך קטן, כמעט ממזרי, בזווית הפה. אם החזקתם בתיק את מניית אלי לילי LLY שזינקה ב-4.14% או את AbbVie שהוסיפה 4.24%, ושמעתם את החדשות המרגשות על הרכישות הגדולות והמיזוגים, אתם יודעים בדיוק על איזו תחושת עליונות אני מדבר.
ראיתם את Ventyx VTYX מזנקת ב-36% בגלל הצעת רכש מפתיעה והרגשתם זרם חשמלי של סיפוק עובר בגוף, כאילו השוק לחש לכם סוד שרק אתם מסוגלים לשמוע.
זה לא רק הכסף, נכון? בואו נודה על האמת הפסיכולוגית העמוקה יותר שמניעה אותנו.
זו התחושה האינטימית, כמעט הנרקיסיסטית, שאתם מבינים את השפה הסודית של השוק טוב יותר מכולם כאילו ושיש לכם את היכולת לראות את הנולד, בעיקר היכולת והאומץ לפעול, ממש כמו האומץ שנדרשנו היי פעם לפנות למישהי לא מוכרת.
כל זה בזמן שהעדר נבהל מהכותרות הפוליטיות ומהרעשים הגיאופוליטיים, אתם לעומת זה הייתם מחוברים לתשוקה האמיתית והבסיסית ביותר של הכסף.
צמיחה, מיזוגים, וטכנולוגיה שמשנה את העולם, כל מה שהזכרנו כאן לאחרנוה.
ראיתם את אנבידיה (NVDA) עולה ב-1.03%, את מיקרוסופט מוסיפה 1.04% ואת גוגל מזנקת ב-2.52%, וחשבתם לעצמכם שאתם נמצאים במקום הנכון ביותר על הפלנטה.
ראיתם איך המניות הללו מושכות את הנאסד"ק למעלה (0.16%+) כמעט לבדן, והרגשתם שאתם חלק ממועדון סגור, אקסקלוסיבי ומנצח.
יש בזה סוג של עונג בריא וממכר, הידיעה עצמית פיצחתי את הקוד, אני רוקד בקצב הנכון בעוד האחרים דורכים אחד לשני על הרגליים.
כשאני כותב את המילה ריקוד, אני קצת מתכווץ, כי אני אולי לא אנה ארונוב, אבל כשהשוק מנגן את המנגינה שלי אז לרוב אני יודע לרקוד באופן שגורם לקרובים אלי להביט לחייך ולומר ״וואלה״.
התיק, שצמח אתמול הוא ההוכחה שבחרתם נכון במניות ולא נכנעתם לפחד משתק.
תתענגו על הרגע הזה, מותר לכם ואף רצוי; זוהי האורג..מה המקצועית של הסוחר, הרגעים הנדירים שבהם התוכנית האסטרטגית, האינטואיציה החדה והמציאות בשטח מתחברים לכדי שלמות ירוקה.
יום בו התיק מחייך בירוק למרות המבט האדמוני של מדדי השוק, המגיע מהחדר של דרי החדר השני.
🐘 מה קורה החדר השני
אז באותו זמן בדיוק, מעבר לקיר הדמיוני של חדר המסחר, ישבו סוחרים אחרים, אינטליגנטיים, מנוסים ומחושבים לא פחות מכם. עבורכם, הערב של אתמול נצבע בצבעים אחרים לגמרי, והתחושה השלטת הייתה של חוסר אונים.
התחושה המרכזית הייתה של בגידה, כאילו מישהו שסמכתם עליו החליט להפר את האמון בעת שדווקא מצופה ממנו שיא התמיכה והנאמנות.
הלכתם על "בטוח", בחרתם במניות ביטחוניות (Defense) ובמניות תעשייה יציבות מתוך מחשבה רציונלית וסולידית.
בניתם על הגיון בריא, על הצורך הקיומי בביטחון ועל כך שהעולם שלנו רק הופך למסוכן יותר מיום ליום. ואז, ברגע אחד של גחמה פוליטית, המציאות סטרה לכם בפנים ללא כל אזהרה מוקדמת.
הציוץ של הנשיא טראמפ ב-Truth בו הצהיר כי הוא אוסר דיבידנדים ועוצר רכישות עצמיות לחברות ביטחוניות - היה כמו בן זוג שפתאום משנה את הכללים באמצע מערכת היחסים, משאיר אתכם המומים ופגועים.
לראות את התעשייה צוללת ב-1.9% זה לא סתם "הפסד כספי" או עוד מספר אדום בגיליון אקסל קר. כשהם מביטים על יושבי החדר הראשון זה הרגיש להם עלבון אישי, מעליב.
וכאילו זה לא מספיק כדי לשבור את הרוח, באה ונצואלה עם עסקת הנפט הענקית שלה (30-50 מיליון חביות שיוזרמו לארה"ב), וציננה את סקטור האנרגיה תוך שהיא גוררת את מחירי הנפט לירידה של 2%.
מביטים על המדד השוק נסחר בשיא, רואים את החיוכים של מחזיקי הטכנולוגיה או הבריאות ואז מורידים מבט לתיק המדמם שלכם, הפער הזה שורף בנשמה.
אתם שואלים את עצמכם את השאלות הקשות ביותר, למרות שהם שאלות אישיות, למרות שאין לכך שום משמעות לגבי מי אתם באמת.
אני רוצה להגיד לכם משהו הכי כנה שיש, מלב אל לב, ולשחרר אתכם מתחושת האשמה הזו: זה לא אתם, זה הוא.
השוק אתמול היה במצב רוח בוגדני וקפריזי במיוחד לרוב הסקטורים והענפים, כנראה שמשהו חשוב לחש ״רק שנהיה בריאים״, כי זה הסקטור היחידי שעלה.
🐘 שתי אמיתות שחיות יחד
אז איך אנחנו מגשרים בין שתי החוויות הקיצוניות והמנוגדות האלו המתקיימות לפעמים באותו יקום? איך ייתכן שבאותו שוק, באותה שעה ובאותה כלכלה, מתקיימת גם אופוריה מוחלטת של מחזיקי הטכנולוגיה והפארמה וגם הדיכאון העמוק של מחזיקי התעשייה?
תסתכלו עמוק לתוך ה-Market Breadth רוחב השוק, הנתון הטכני הזה שלא משקר לעולם ומספר את הסיפור האמיתי. בבורסת ניו יורק (NYSE), על כל מניה אחת שעלתה אתמול וחגגה את הניצחון, כמעט שתיים ירדו ובכו ליתר דיוק 991 מניות עולות מול 1741 מניות יורדות.
השוק הוא לא גוף אחד אחיד כמו שנדמה לנו לעיתים; הוא יצור מרובה אישיויות, סכיזופרני כמעט, שמחליף מצבי רוח במהירות מסחררת.
הוא יכול להיות המאהב הנדיב ביותר למי שהחזיק את ואלרו VLO שעלתה ב-3.14% (כי נפט זול זה חומר גלם מעולה עבורה), ולפנק אותה במתנות ורווחים. ובאותה נשימה ממש, הוא יכול להיות האב המעניש, הקשוח והבלתי מתפשר למי שהחזיק את מפיקות הנפט הגדולות שסבלו מירידת המחיר.
הוא יכול לחבק בחום את מי שהחזיק את מניות הפארמה הגדולות שנהנו מגל המיזוגים, ולהתעלם בקרירות מוחלטת ממי שהחזיק בבנקים (סקטור הפיננסים ירד ב-1.4%).
היא מזכירה שההצלחה שלנו היא תוצאה של מיקום ספציפי נכון בזמן הנכון, בחירה מדויקת בתוך הכאוס ולא שליטה אבסולוטית על השוק.
🐘 חשיפה ויכול הפיגעות
ואם אתם בצד המאוכזב, אני מבקש מכם בקשה אישית, אל תסתגרו בתוך עצבות או באסה ואל תלקו את עצמכם. התיק שלכם חטף מכה מאירוע פוליטי חולף רעש רקע, לא מכישלון עסקי של החברות או מחוסר הכישרון שלכם, אנחנו בעידן הטרמפ-ולינה.
השוק הוא מערכת יחסים לטווח ארוך, מערכת יחסים מורכבת, תובענית ומלאת יצרים שלא נגמרת לעולם.
יש בה ימים של תשוקה סוערת וחיבור מושלם שגורמים לנו להרגיש מלכי העולם, ויש ימים של ריחוק, קור, אי-הבנה וכאב.
סוחר האמיתי, מצליח לשרוד ולפרוח לאורך שנים ארוכות, זה שיודע להכיל את שתי הקצוות האלו בנפשו המורכבת. הוא יודע לומר לעצמו "אתמול הייתי בצד הצודק" בלי שחצנות הרסנית שתפיל אותו מחר או "אתמול הפסדתי" בלי רחמים עצמיים מיותרים שישתיקו אותו בעת הבאה הנדרשת.
כי בסופו של דבר, הכסף הוא רק האמצעי, רק כלי המשחק בלוח השחמט הענק הזה.
הסיפור האמיתי הוא היכולת שלנו לעמוד מול המראה, מול התיק, ומול עצמנו, ולקבל את כל מה שאנחנו רואים שם את הירוק ואת האדום, את החיוך ואת הדמעה - באהבה ובבהירות צלולה, לקראת קבלת ההחלטה הבאה.
יום מבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3
נ.ב
להפסיק להעיר לי על שגיאות כתיב, זה הדרך שלי להסתיר חסרנות נוספים שלי 
לונג
לונג
לונג
לונג
סקירה שבועית 29.12.25 סיכום שנתישלושה אנשים מביטים בנוף, מה הם רואים?
סיכום שנת 2025: הניצחון המסוכן של המדד והתבוסה השקטה של הסוחר
תסתכלו על המסך שלכם. תסתכלו עלדוח רווח והפסד השנתי. ירוק, נכון? המדדים בשיא כל הזמנים. הכותרות בעיתונים חוגגות, הטוויטר או X למי שתעקש מלא בצילומי מסך של אחוזי תשואה מטורפים. על פניו, שנת 2025 הייתה שנה של רווחים.
אבל בינינו? אם נקלף את הירוק הזה, מתחת לפני השטח מסתתר סיפור אחר לגמרי. סיפור על חרדה, על לילות ללא שינה, על אגו מרוסק ועל המרחק העצום שבין "להיות צודק במקרה" לבין "להיות סוחר מקצוען".
הגרף הזה שאתם רואים, ה-SPY השבועי, הוא לא סתם קווים של מחיר. הוא מכונת אק"ג של הרגש האנושי. והשנה, המכונה הזו לקחה אותנו לרכבת הרים שהרוב יעדיפו לשכוח, למרות הסוף הטוב.
כדי להבין מה באמת קרה השנה, אנחנו צריכים ללוות שלושה אנשים. שלושה גיבורים שנכנסו לתוך המכונה הזו שנקראת שנת 2025. שלושתם יצאו ממנה עם כסף, אבל רק אחד יצא ממנה עם הנשמה שלו שלמה.
זהו הסיפור על דוד, וורן, ואיש הפיל.
פרק 1: מסיבת סוף העולם (דצמבר 2024)
העולם הרגיל. אתם זוכרים את סוף 2024? איזו תקופה זו הייתה. ריח של כסף באוויר. נדמה היה שחוקי הכבידה בוטלו. כל מנייה שזרקת עליה אבן - פגעה בירח.
בואו נכיר את דוד.
דוד הוא הבחור הזה שיושב לידכם בעבודה, זה שתמיד יש לו את האפליקציה של המסחר פתוחה בטלפון מתחת לשולחן בישיבות צוות. דוד התחיל לסחור לפני שנה וחצי. הוא ראה כמה סרטונים ביו טיוב, דוד הוריד איזה קורס חינמי של "איך לעשות 100 דולר ביום", והוא מרגיש שהוא פיצח את השיטה.
תמיד הייתה לו את היכולת ללמוד לבד, מכאן הסיק שאין סיבה שלא ילמד לבד את המקצוע ״הקל״ הקשה ביותר בעולם.
דוד מסיים את 2024 על גג העולם. "זה קל" הוא אומר לאשתו בארוחת שישי, כשהוא מראה לה את המספרים בטלפון. "אני לא מבין למה אנשים הולכים לעבוד 9 עד 5. השוק הוא פשוט סוג של כספומט. אתה לוחץ 'קנה', מחכה יומיים, ומושך כסף."
הביטחון של דוד לא נובע מידע, הוא נובע מהתוצאה. בשוק שורי, גם מטאטא יורה. דוד משוכנע שהוא צלף, כשהוא בעצם יורה לתוך להקה של דגים בתוך חבית. האגו שלו מנופח כמו התיק שלו, אבל הוא לא מודע לזה, מבחן התוצאה מנהל אותו.
בצד השני של החדר יושב וורן.
לא, לא באפט. נקרא לו וורן כי הוא המעריץ מספר אחד שלו. וורן הוא המשקיע ה"אחראי". הוא לא סוחר ימי, חס וחלילה. הוא משקיע לטווח ארוך. המנטרה שלו היא "קנה ושכח".
סוף 2024 מוצא את וורן רגוע, זחוח אפילו. הוא מסתכל על דוד בבוז קל. "ילדים משחקים בקקי, חוזים בכוכבים" הוא חושב לעצמו. "אני? אני נותן לריבית דריבית לעבוד." הוא מרגיש חכם. התיק שלו תפח יפה, והוא מרגיש שהפסיביות שלו היא סוג של גאונות. הוא לא יודע שבעוד חודשיים, הפסיביות הזו תהפוך לכלא העינויים הפרטי שלו.
ואז, ישנו איש הפיל.
הוא לא יושב במרכז החדר. הוא לרוב עומד בצד, משקיף. איש הפיל הוא סוחר של שיטה. הוא ראה כבר הכל. הוא ראה את הבועה של 2000, את המשבר של 2008, את המפולת של הקורונה. הוא יודע שהשוק הוא לא חבר שלך, הוא רק שוק.
בזמן שדוד חוגג ופותח שמפניה, איש הפיל מסתכל על הגרף השבועי ומשהו מריח לו לא טוב.
הוא רואה את הנרות הירוקים הגדולים, אבל הוא רואה משהו נוסף: המאמץ עולה, אבל התוצאה מתחילה לקרטע. כמו רץ מרתון שמגביר את הקצב בספרינט האחרון אבל הרגליים שלו מתחילות לרעוד. בעולם של וויקוף קוראים לזה Shortening of the Thrust (קיצור הדחף).
הקהל באקסטזה, אבל "הכסף החכם" מתחיל לחלק סחורה לקהל השיכור.
ב-28 בדצמבר, בזמן שכולם מדברים על "ראלי סנטה קלאוס", איש הפיל עושה את המעשה הכי קשה לסוחר: הוא לוחץ על כפתור ה-SELL.
לא על מניה אחת. על הכל.
הוא יוצא למזומן.
דוד רואה את זה וצוחק עליו בקבוצת הוואטסאפ: "מה אתה עושה?! אתה משוגע? אנחנו טסים לירח! אתה משאיר כסף על הרצפה!"
איש הפיל לא עונה. הוא יודע משהו שדוד לא יודע: מסיבות נגמרות תמיד כשהכי כיף.
פרק 2: הסטירה הראשונה (רבעון ראשון 2025)
השנה החדשה נפתחת, ובשבועיים הראשונים - דוד נראה כמו גאון. השוק ממשיך לעלות עוד קצת.
איש הפיל יושב על הידיים. וזה כואב. אל תחשבו שלא. לראות את השוק עולה כשאתה בחוץ זה כאב פיזי. זה הפחד מהחמצה שמכרסם לך בבטן. "אולי טעיתי?" הוא שואל את עצמו. "אולי הפעם זה באמת שונה?". אבל הוא נושם עמוק, וחוזר לכללים שלו. מערכת הפעלה 3.3 הרגש בחוץ, השיטה בפנים.
ואז, זה מתחיל.
לא בפיצוץ, אלא בלחישה. נר אדום אחד בגרף השבועי. ואז עוד אחד.
המחיר מתחיל לגלוש למטה.
אצל דוד:
"זה תיקון בריא," דוד מכריז בביטחון. ״תקנו את השפל״. הוא לוקח את הכסף שנשאר לו בעובר ושב וקונה עוד. הוא הרי למד שב-2024 כל ירידה הייתה הזדמנות מתנה. המוח שלו מחווט לניצחון קל, המוח שלו מחווט להרגל. הוא לא רואה שהגרף השתנה. הוא לא רואה שהמחזורים בירידות גדלים. הוא קונה סכין נופלת ומחייך, בטוח שהוא תפס את השוק בביצים.
אצל וורן:
וורן רואה את הירידות בחדשות. הוא מכבה את הטלוויזיה. "רעשי רקע" הוא ממלמל. "לא מוכרים בירידות. זה לא נכון לטווח ארוך." אבל בערב, כשהוא במיטה, הוא מתחיל להרגיש דקירה קטנה בחזה. התיק שלו איבד את הרווחים של החודשיים האחרונים בשבוע אחד. "זה יחזור" הוא אומר לכרית. אבל הגוף שלו מתחיל לייצר חומצות חלב. הלחץ מתחיל לחלחל.
אצל איש הפיל הכישלון המפואר:
כאן קורה משהו מעניין. איש הפיל מזהה נקודת בלימה. המחיר מגיע לאזור תמיכה ראשוני. הכללים שלו מאותתים: "אפשר לנסות כניסה".
הוא נכנס. בזהירות. חצי כמות.
הוא בונה תרחיש, שם סטופ-לוס במקום הגיוני.
אבל השוק של 2025 הוא לא השוק של 2024. השוק אכזרי. הוא נותן יומיים של עליות ואז בום. נר אדום אלים שובר את התמיכה.
הסטופ של איש הפיל נתפס. צליל של "צ'ינג" שלילי במערכת המסחר. הוא הפסיד כסף.
דוד, שרואה את הירידה, מסמס לו: "נו, מה אמרת? מכרת בשיא ועכשיו הפסדת בניסיון לחזור. לא עדיף פשוט להישאר כמוני?".
אבל תראו את ההבדל:
איש הפיל חטף סטירה. זה לא נעים. האגו נשרט. אבל הוא הפסיד 1% מהתיק. הוא בחוץ. הוא יושב, פותח את היומן מסחר שלו, ועושה AAR תחקיר, סוג של תחקיר שמנהל את יומי בחיים ובמסחר.
"נכנסתי מוקדם מדי" הוא כותב. "המוכרים עדיין אגרסיביים. השוק עוד לא מוכן."
הוא סוגר את המסך והולך לים. הוא מבין שהשוק אומר לו "לא עכשיו". והוא מקשיב.
דוד? דוד עכשיו מופסד 15% על כל התיק. אבל הוא לא מוכר. "זה יחזור" הוא אומר. הדיסוננס מתחיל. איך יכול להיות שאני, הגאון מ-2024, מפסיד? אלו בטח המניפולטורים. זה בטח האלגוריתמים. דוד לא יוצא. הוא נשאר בתוך הבית הבוער, משכנע את עצמו שזה רק החימום המרכזי שדולק חזק מדי, הכל בשליטה.
החודשים עוברים, והגרף ממשיך לדמם. אנחנו מתקרבים לאמצע השנה, והתיקון כבר לא נראה "בריא". הוא נראה כמו התרסקות. אנחנו בדרך למחיקה של 80% מהעלייה של השנה שעברה.
ועכשיו, הרגשות האמיתיים מתחילים לצוף.
פרק 3: בטן הלוויתן - הקפוא, בת היענה והצייד (אמצע 2025)
אם ברבעון הראשון זה הרגיש כמו שפעת קלה, באמצע השנה אנחנו כבר בטיפול נמרץ.
הגרף של הסנופי לא עוצר. הוא שובר תמיכות כמו קיסמים. כל נר שבועי הוא פטיש בראש של המשקיעים. אנחנו מתקרבים לתיקון אכזרי, כזה שלוקח 80% מכל מה שהשוק נתן ב-2024. השוק בעצם אומר: "זוכרים את השנה שעברה? הייתה טעות. תחזירו הכל".
בואו נראה מה קורה בתוך הראש של הגיבורים שלנו.
הטרגדיה של דוד (הסוחר המתחיל)
דוד כבר לא מחייך. הוא לא מראה את הטלפון לאף אחד. הוא הפך להיות אדם עצבני, קצר רוח. כשאשתו שואלת "מה עם ההשקעות?", הוא עונה לה בנביחה: "עזבי אותי, זה מסובך, את לא תביני".
הוא נמצא בתוך "קפאון".
הוא רואה את המספרים האדומים גדלים מיום ליום. מינוס 300 אלף, מינוס 500 אלף... זה כסף אמיתי. זה הכסף של השיפוץ, של החופשה.
וכאן דוד עושה את הטעות הפסיכולוגית הכי עתיקה בספר, הטעות שתהרוג לו את התיק סופית: אפקט הדיספוזיציה.
הוא פותח את התיק, היד רועדת. הוא חייב להרגיש ניצחון קטן. משהו. טיפת דופמין.
הוא רואה שיש לו מניה אחת שעדיין ברווח קטן, או הפסד מינורי. והוא רואה חמש מניות אחרות שקרסו ב-40%.
מה הוא עושה? הוא מוכר את ה"טובות". למה? כדי לראות כסף בחשבון. כדי להגיד "הנה, הרווחתי".
ואת הזבל? את המניות המרוסקות? הוא משאיר. "זה יחזור" הוא משקר לעצמו. הקול הפנימי הטיפשי והלא מבין לוחש לו "הפסד זה לא הפסד עד שלא מוכרים".
התיק של דוד הופך להיות מזבלה של עסקאות מפסידות. הוא זרק את הפרחים ושמר את העשבים השוטים. הוא בקריסה מנטלית מוחלטת, משותק מפחד, מתפלל לאלוהי הבורסה שיחזיר אותו רק לנקודת האפס, הוא נשבע שאם רק יחזור לאפס הוא לא ייגע במניות יותר בחיים.
העינוי של וורן (המשקיע הפסיבי)
וורן לא מוכר. הוא "מחזיק חזק". אבל הגוף שלו בוגד בו.
הוא קם ב-3 לפנות בוקר, הולך למקרר, שותה חלב קר כדי להרגיע את הצרבת. ובכל זאת חומצות החלב שורפות לו את הושט.
הוא אימץ את אסטרטגיית "בת היענה". הוא מחק את האפליקציה מהטלפון כדי לא לראות. אבל הוא לא יכול למחוק את המחשבות. כל כותרת בעיתון הכלכלי צועקת "מיתון", "משבר חוב", "סוף הקפיטליזם".
וורן משנן: "בטווח הארוך השוק עולה". אבל הקול הקטן בראש לוחש לו: "ואם הפעם זה שונה? ואם אני אצטרך את הכסף הזה שנה הבאה לניתוח? ללימודים של הילד?".
הוא בסבל טהור. הוא לא ישן, הוא לא מרוכז בעבודה. הוא פיזית מזדקן. ה"קנה ושכח" הפך ל"קנה וסבול". הוא על סף שבירה. עוד ירידה אחת של 5%, והוא לוחץ על הכפתור האדום ומוכר הכל בתחתית רק כדי שהכאב ייפסק.
איש הפיל - הרגע הקריטי The Spring
בזמן שדוד משותק ווורן מקיא מרוב לחץ, איש הפיל יושב מול המסך כמו צלף שמחכה שעות לירייה אחת.
המחיר מגיע לשפל של 2024. הנקודה הקריטית.
בחדשות? פניקה. "שבירת תמיכה היסטורית!" צועקים הפרשנים.
אבל איש הפיל מסתכל על הווליום (נפח המסחר).
הוא רואה משהו מוזר. המחיר יורד מתחת לנמוך, אבל... אין מוכרים.
המחזורים מתכווצים. מי שרצה למכור בפאניקה כבר מכר אתמול.
זה נקרא Spring (קפיץ) בשפת וויקוף. זהו ניעור. השוק ירד למטה רק כדי לבדוק אם נשאר עוד מישהו שמוכן למכור בזול, וכשהוא מגלה שאין הדרך למעלה פתוחה.
איש הפיל מרגיש את הפחד. גם לו הלב דופק. זה מפחיד לקנות כשכולם מוכרים. זה מפחיד לקנות כשהמסך אדום דם. זה מרגיש "לא נח".
אבל יש לו תוכנית עבודה.
הוא אומר לעצמו בקול: "אנחנו סוחרים את מה שאנחנו רואים, לא את מה שאנחנו מרגישים".
הוא לוקח אוויר.
קליק.
קנה BUY.
הוא נכנס. בדיוק בנקודה שבה דוד מכר את המניה הטובה האחרונה שלו, ורגע לפני שוורן כמעט נשבר.
פרק 4: הטיפוס המייסר (חצי שני של 2025)
השוק מסתובב.
אבל אל תחשבו שזה קל. זה לא עולה בקו ישר. העליות האלה הן "Wall of Worry" בעברית חומת של דאגה. השוק עולה, יורד קצת, מפחיד את כולם, ועולה שוב.
דוד רואה את העליות הראשונות ואומר בזלזול: "זו מלכודת שוורים. זה ירד עוד רגע, אני לומד מהר". הוא לא קונה. הוא יושב עם ההפסדים שלו ומחכה.
השוק עולה עוד קצת.
דוד מתחיל לכעוס. "למה זה עולה?! הכלכלה הרוסה!". הוא נהיה ציניקן. במקום להצטרף לחגיגה, הוא נלחם בה. האגו שלו לא נותן לו להודות שהוא טעה כשהוא לא מכר, ושהוא טועה עכשיו כשהוא לא קונה.
וורן מתחיל לנשום. הצבע חוזר לו ללחיים. הוא עדיין מפחד לפתוח את התיק, אבל הוא שומע שהמדדים עולים. הצרבת נרגעת. הוא ניצל ממוות פיננסי, אבל הוא לא למד כלום. הוא חושב "הייתי חכם שלא מכרתי", כשלמעשה הוא פשוט היה משותק מפחד.
איש הפיל עובד. הוא כבר ברווח יפה על הכניסה הראשונה. כשהשוק פורץ מבנה מחירים חדש, הוא מוסיף עוד יחידות קנייה. הוא מנהל סיכונים. הוא מקדם סטופים. הוא ב-Flow. הוא רוקד עם השוק. כשהשוק נח, הוא נח. כשהשוק דוחף, הוא דוחף.
אנחנו מתקרבים לדצמבר 2025. השוק בטירוף חושים חוזר לשיא כל הזמנים.
המספרים בגרף מתחלפים לירוק בוהק.
אבל האמת? האמת מסתתרת במספרים שלא רואים.
פרק 5: התחייה והשיבה - אשליית הסוף הטוב (דצמבר 2025)
דצמבר 2025. חג המולד, חנוכה, ו"ראלי סנטה" שחזר כאילו מעולם לא עזב.
הגרף של הסנופי שובר שיא כל הזמנים. הקונפטי עף באוויר. הכותרות צועקות "השנה הטובה בהיסטוריה!".
על הנייר? כולם ניצחו.
במציאות? בואו נפתח את הדלתות של הגיבורים שלנו ונראה מה נשאר מהם.
השיבה של וורן, הניצחון הפירוס
וורן פותח את האפליקציה לראשונה מזה חצי שנה. הידיים כבר לא רועדות. הוא רואה ירוק. התיק חזר לשיא ואפילו עשה עוד כמה אחוזים למעלה.
הוא נשען אחורה בכיסא, משחרר אנחת רווחה שחיכה לה שנה שלמה. "ידעתי" הוא אומר לעצמו בחיוך זחוח. "צדקתי. השיטה עובדת. מי שמחזיק מנצח".
אבל וורן משקר לעצמו.
וורן לא "השקיע". וורן שיחק ברולטה רוסית והכדור לא יצא.
הוא "ניצח" את שנת 2025, אבל הוא הפסיד את העתיד שלו. למה? כי המוח שלו צרב עכשיו מסקנה הרסנית: "התעלמות מכאב = רווח".
בפעם הבאה, כשהשוק ירד 50% ולא יחזור במשך עשור (וזה יקרה), וורן יימחק. הוא הזדקן בעשר שנים בשנה אחת. הגוף שלו זוכר את הסטרס, את חומצות החלב, את הלילות הלבנים. הוא שרד את התאונה, אבל הוא לא למד איך לנהוג, הוא עדיין משוכנע שהדרך היא ׳קנה ושכח׳.
הטרגדיה של דוד (הסוחר שהצד הפסיכולוגי הפך אותו למהמר שנשאר בחיים)
דוד מסיים את השנה ברווח. קטן.
המדד עשה 20%, התיק של דוד עשה אולי 3%.
איך? זוכרים? הוא מכר את הסוסים המנצחים בתחתית כדי להרגיש טוב, ונשאר עם החמורים הצולעים. כשהשוק חזר לשיא, המניות החזקות (שהוא כבר לא החזיק) טסו, והזבל שנשאר לו בתיק בקושי זז.
אבל גרוע מכך דוד איבד את הדבר הכי חשוב לסוחר: האמון בעצמו, בשיטה.
הוא מסתכל על הגרף בשיא ואומר לחברים: "כן, עשיתי שנה ירוקה". אבל בפנים הוא יודע שהוא היה סמרטוט של השוק. הוא נגרר. הוא פעל מפחד.
דוד מסיים את 2025 כשהוא משוכנע שהשוק הוא מקום מסוכן, רנדומלי ואכזר. הוא הפך מ"סוחר מתחיל עם פוטנציאל" ל"מהמר בטראומה". הוא יכנס ל-2026 עם פחד גבהים, ובתיקון הראשון הוא יברח.
איש הפיל, הניצחון השקט
איש הפיל סוגר את השנה. הוא לא פותח שמפניה. הוא פותח אקסל.
הוא מסתכל על הנתונים. הוא יצא כשהיה מסוכן. הוא נכשל בכניסה הראשונה (הפסד קטן). הוא נכנס בגדול כשהיה "ספרינג" (Spring). הוא הוסיף בדרך.
התשואה שלו? כפולה מהמדד.
אבל זה לא מה שחשוב לו.
הוא מסתכל במראה ויודע: "שלטתי בזה, התנהגתי כמו סוחר".
הוא לא היה קורבן של הנסיבות. הוא לא היה עלה נידף ברוח. הוא היה הקפטן של הספינה. גם כשהים סער, הוא אחז בהגה.
הוא מגיע ל-2026 רענן. אין לו צלקות, יש לו ניסיון. אין לו טראומה, יש לו ביטחון בשיטה.
סוף דבר
חברים, בואו נדבר רגע פילוסופיה.
בחיים, כמו במסחר, יש שני סוגים של משחקים.
יש את "המשחק הסופי". זה המשחק של דוד ושל וורן. המטרה במשחק הסופי היא לנצח את הרבעון, לנצח את השנה, להראות לחבר'ה שהתיק ירוק. כשזו המטרה, כל ירידה היא איום קיומי. כל נר אדום הוא התקף לב.
ויש את "המשחק האינסופי".
זה המשחק של איש הפיל.
במשחק האינסופי, המטרה היא לא "לנצח את 2025". המטרה היא להישאר במשחק. המטרה היא לוודא שגם ב-2030, ב-2040 וב-2050, אנחנו עדיין כאן, סוחרים, מרוויחים חיים ומחייכים.
הגרף ששלחתי לכם בתחילת המאמר מספר שקר יפה. הוא מראה שסוף 2025 נגמר בשיא.
אבל מה אם זה היה נגמר אחרת?
מה אם השנה הייתה מסתיימת בשפל?
וורן היה בבית חולים עם כיב קיבה. דוד היה מחוק וגרוש (גרוש = אחד שנשאר לו גרוש).
רק איש הפיל היה נשאר עומד. אולי עם הפסד קטן, אולי על הגדר עם מזומן, אבל הוא היה נשאר עומד.
אז כשאתם מסתכלים אחורה על השנה המטורפת הזו, אל תשאלו את עצמכם "כמה כסף עשיתי?". זה נתון שקרי. במקום זה, תשאלו את עצמכם את השאלה היחידה שחשובה באמת:
האם הרווחתי את הכסף הזה כי צדקתי במקרה, או כי ידעתי מה אני עושה?
כי מזל הוא מתכלה. שיטה היא לנצח.
שתהיה לכם שנת מסחר ושליטה, לא של הישרדות מדומה.
שבוע טוב ומבורך
זהר ליבוביץ 🐘וסוף המסחר שלך
חלוץ שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי שיטת הפיל 3.3 לונג 
לונג
יום שני מרגש!
זהב המשיך לטפס כלפי מעלה בסוף המסחר באסיה ביום שני (10 בנובמבר), ונסחר כעת סביב 4080 דולר, זינוק של מעל 80 דולר באותו היום. חששות לגבי אי הוודאות סביב התחזית הכלכלית בארה"ב סיפקו מומנטום כלפי מעלה לזהב. סוחרים הגבירו את הימורי הפדרל ריזרב על הורדת ריבית לאחר נתוני תעסוקה פרטיים חלשים בארה"ב וסקר סנטימנט צרכנים פסימי של אוניברסיטת מישיגן (UoM). ריביות נמוכות יותר עשויות להפחית את עלות האלטרנטיבה של החזקת זהב, ובכך לתמוך במתכת היקרה שאינה מניבה תשואה. מצד שני, סימנים לכך שהשבתת ממשלת ארה"ב עשויה להסתיים עלולים להחליש נכסים בטוחים כמו זהב. סנאטורים אמריקאים יצביעו ביום שני על הסכם שיכול לסיים את השבתת הממשלה הארוכה ביותר בהיסטוריה. יתר על כן, הקלה במתיחות הסחר בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם - ארה"ב וסין - עשויה גם היא להכביד על מחירי הזהב בטווח הקצר. סוחרים יעקבו מקרוב אחר נתוני האינפלציה של מדד המחירים לצרכן (CPI) בארה"ב לחודש אוקטובר שיפורסמו בהמשך יום חמישי. השוק צופה כי מדד המחירים לצרכן הכולל יעלה ב-0.2% בחודש אוקטובר לעומת חודש, בעוד שמדד המחירים לצרכן הליבה צפוי לעלות ב-0.3% משנה לשנה. נתוני המכירות הקמעונאיות בארה"ב מיום שישי (הידועים בכינוי "נתוני הטרור") יהיו במרכז העניינים.
סוחרים ממתינים לעדכונים לגבי מועד סיום השבתת הממשל חסרת התקדים בארה"ב, בעוד שהחששות הכלכליים ממשיכים להתגבר.
בלומברג דיווח ביום שני כי הסנאט האמריקאי נקט צעד מכריע לקראת פתיחת הממשלה מחדש לאחר שקבוצת דמוקרטים מתונים שברה קווי מפלגה והצביעה לסיים את השבתת השיאים. בערב יום ראשון, שעון מקומי, הסנאט אישר הצעה פרוצדורלית ברוב של 60 מול 40, וקידם את הצעת החוק. הסנאט האמריקאי נמצא בפגרה עד יום שני, והצבעה סופית טרם נקבעה. למרות האופטימיות הכללית בשוק, המשקיעים נותרים זהירים מכיוון שהצעת החוק המתוקנת עדיין צריכה לעבור אישור בבית הנבחרים ולשלוח אותה לנשיא טראמפ לחתימתו, תהליך שעשוי להימשך מספר ימים. יחד עם ההשלכות של השבתת הממשל שוברת השיאים והחששות הגוברים לגבי הכלכלה האמריקאית, גורמים אלה ממשיכים לתמוך בזהב, אמצעי מסורתי לאחסון ערך. במבט קדימה, תנועות מחיר הזהב צפויות להיות תלויות בחדשות בנוגע להשבתת הממשל האמריקאי ובפרסום נתונים כלכליים שלא פורסמו בעבר. בינתיים, סנטימנט השוק והציפיות להפחתת ריבית על ידי הפדרל ריזרב ימשיכו לספק גורמים מניעים למסחר בזהב.
ניתוח טכני של זהב: מנקודת מבט של גרף יומי, מאז הירידה והתיקון בסוף אוקטובר, סנטימנט השוק התייצב במידה ניכרת. בכניסה לנובמבר, השוק עובר קונסולידציה מתמשכת, אך פוטנציאל הירידה לא התרחב. במהלך המסחר באסיה היום, הזהב התנדנד כלפי מעלה, והגיע כעת לשיא מעל 4079. המחיר לטווח קצר נמצא כעת מעל הממוצעים הנעים של 5 ימים ו-10 ימים, כך שבתחילת השבוע, הזהב עשוי לבחון את הממוצע הנע של 20 יום ב-4100 עקב גורמים המונעים על ידי סנטימנט. הגרף השעתי מראה אחיזה מחודשת מעל תמיכת קו המגמה העולה, דבר המצביע על שבירת הקיפאון לטווח קצר ודומיננטיות שורית, דבר המצביע על תנועה נוספת כלפי מעלה. יעד העלייה צפוי להיות סביב 4100. במהלך הסשן האירופי, נסיגה ל-4050 עשויה להוות הזדמנות קנייה.
התמונה הטכנית מראה בבירור מגמה שורית. הגרף היומי מראה דפוס תחתון ברור, והימים החיוביים הרצופים מאשרים את האפשרות לעליות נוספות. הפריצה מעל התנגדות בולינגר האמצעית השבוע מחזקת עוד יותר את המומנטום השוורי, עם יעד נוסף של 4300. לכן, פוטנציאל העלייה נראה משמעותי. גרף 4 השעות מראה פריצה כלפי מעלה. כיום, נסיגה לרמת 4050 היא רמת תמיכה מרכזית שיש לעקוב אחריה. אם הזהב ימצא תמיכה באזור זה, אזי המשיכו לקנות. הזהב צפוי להמשיך במגמת העלייה שלו בטווח הקצר, עם התנגדות מרכזית סביב 4100. עם זאת, המגמה העיקרית של הזהב צפויה להיות התאוששות תנודתית כלפי מעלה, לכן חכו בסבלנות להזדמנויות נסיגה. רמות התנגדות מרכזיות שיש לעקוב אחריהן בטווח הקצר הן 4095-4100, ורמות התמיכה המרכזיות הן 4050-4045. סוחרים חייבים לעקוב מקרוב אחר המגמה. נהל את גודל הפוזיציה ופקודות ה-Stop-Loss שלך בקפידה, קבע פקודות Stop-Loss בקפדנות, ואל תחזיק בפוזיציות מפסידות.
אסטרטגיית פוזיציות שורט: מכור זהב בקבוצות סביב 4095-4100 עם 20% מהפוזיציה שלך, כאשר היעד הוא 4080-4070, עם יעד נוסף של 4050 אם הוא יפרוץ.
אסטרטגיית פוזיציות לונג: קנה זהב בקבוצות סביב 4050-4055 עם 20% מהפוזיציה שלך, כאשר היעד הוא 4080-4090, עם יעד נוסף של 4100 אם הוא יפרוץ. לונג 
