Dal 2020 la crescita total return dell'indice S&P 500 è stata del 168%:
La crescita del prezzo è dovuta quasi interamente alla salita degli utili: il 137% che equivale all'82% della performance total return (!!!)
Solo il 5% è da imputare alla crescita dei multipli, la componente speculativa.
E' importante sottolineare quindi che negli ultimi 7 anni la crescita del mercato americano è una crescita reale, sostenuta dai fondamentali delle aziende.
Il problema è che negli ultimi trimestri questa crescita degli utili si sta via via sempre più concentrando in una manciata di aziende.
Solo due aziende rappresentano oggi il 34% della crescita degli utili americani: Micron e Nvidia.
Se estendiamo il calcolo a 10 aziende, queste rappresentano il 68% della crescita.
Tra queste rientrano principalmente le Mag7, aziende dei semiconduttori e aziende energetiche.
E' un problema?
Non fino a quando queste stesse 10 aziende continuano a crescere agli stessi ritmi.
Ma cosa succederà se le 10 aziende che oggi sostengono l'intero mercato dovessero rallentare?
- 142% circa dal prezzo
- 26% circa dai dividendi
La crescita del prezzo è dovuta quasi interamente alla salita degli utili: il 137% che equivale all'82% della performance total return (!!!)
Solo il 5% è da imputare alla crescita dei multipli, la componente speculativa.
E' importante sottolineare quindi che negli ultimi 7 anni la crescita del mercato americano è una crescita reale, sostenuta dai fondamentali delle aziende.
Il problema è che negli ultimi trimestri questa crescita degli utili si sta via via sempre più concentrando in una manciata di aziende.
Solo due aziende rappresentano oggi il 34% della crescita degli utili americani: Micron e Nvidia.
Se estendiamo il calcolo a 10 aziende, queste rappresentano il 68% della crescita.
Tra queste rientrano principalmente le Mag7, aziende dei semiconduttori e aziende energetiche.
E' un problema?
Non fino a quando queste stesse 10 aziende continuano a crescere agli stessi ritmi.
Ma cosa succederà se le 10 aziende che oggi sostengono l'intero mercato dovessero rallentare?
免責事項
これらの情報および投稿は、TradingViewが提供または承認する金融、投資、取引、またはその他の種類の助言もしくは推奨であることを意図したものではなく、またこれらに該当するものでもありません。詳細は利用規約をご覧ください。
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