롱
롱 
숏 
롱 
롱 
롱 
롱 
[온체인 이해 #6] NVT Signal + Trendline, BTC의 고점을 잡아보자.안녕하세요 Yonsei_dent 입니다.
이번 강의에서는 크립토 마켓에서만 존재하는 지표인 NVT와 NVT signal에 대해 알아보고, NVT 와 추세선을 결합하여 BTC의 흐름과 고점을 예측해보는 방법을 제시해보려 합니다.
I-1.의 이론적 배경은 다소 지루할 수 있으니 I-2.부터 읽으셔도 좋습니다.
누구나 읽을 수 있을 정도로 쉽게 작성할 예정이니 많은 관심 부탁드립니다. :)
_________________________
< 목 차 >
I. NVT 에 대한 이해
I-1. NVT와 NVT Signal의 이론적 배경
I-2. NVT Signal의 실제 거래에서의 활용법
I-3. NVT Signal + Trendline (과거 사례분석)
II. NVT를 활용한 현 BTC 상황 분석
_________________________
I. NVT에 대한 이해
1. NVT와 NVT Signal의 이론적 배경
먼저 이번 장의 내용을 서두에 정리해보았습니다.
1) NVT는 주식시장의 PER에 상응하도록 만들어진 크립토 마켓의 지표입니다.
2) NVT는 한 코인의 시가총액을 일일 거래량으로 나눈 값이라 할 수 있습니다.
3) NVT의 문제점을 보완하여 새롭게 개정한 지표가 NVT Signal입니다.
크립토 마켓 이전에 주식 투자 경험이 있으시다면, 회사의 가치평가 방법에 대해 여러 번 들어보셨을 것입니다. PER, PBR, EPS, BPS, EBITDA 등등 다양한 방법들이 존재하는데요. 그 중 PER (Price Earning Ratio)에 대해 한번만 짚고 넘어가도록 하겠습니다.
PER은 한글로는 주가수익비율이라고 하며, 주가가 그 회사 1주당 수익의 몇 배가 되는가를 나타내는 지표입니다. 즉 주가를 주당 순이익으로 나눈 값, 그리고 이는 시가총액을 당기 순이익으로 나눈 값이 되는 것이죠. 동종 업계의 다른 업체보다 PER이 낮다면 해당 주식이 저평가 되어있다고 평가하기도 합니다. 반대로 PER이 높은 기업이라면 첫 번째로 주식이 고평가 되어있다는 신호이거나, 두 번째로는 회사가 고도 성장 중이라고 볼 수도 있습니다.
주식의 PER과 상응하는 개념으로 제시된 것이 NVT Ratio (Network Value to Transations Ratio) 입니다. 2017년 "Token Summit 2017"에서 Chris Burniske 에 의해 소개되었습니다. 아래는 NVT에 대한 Chris Burniske 의 설명 원문입니다.
What would be the equivalent in Bitcoin-land? We have a price per token, but it's not a company so there are no earnings to do a ratio. However since Bitcoin at its essence is a payments and store of value network, we can look to the money flowing through its network as a proxy to "company earnings".
비트코인은 회사가 아니므로 그 자체의 수익은 만들어 낼 수 없습니다. 암호 '화폐' 라는 관점에서 접근해본다면 어떨까요? 실물화폐의 가치는 그 돈이 화폐로써 실제로 거래될 때 생기는 것입니다.
Chris Burniske 는 결국 비트코인이라는 암호'화폐' 가치의 본질(Essence)은 결제(Payment)와 가치의 저장(Store of value network)에 있다 고 보았습니다. 결제 수단으로 이용되거나, 금과 같이 가치의 저장 수단으로 이용되는 것이죠. NVT는 암호화폐의 트랜젝션을 회사의 당기 순이익에 비교하여 만들어 낸 지표인 것입니다.
계산식은 다음과 같습니다. 아래 식에서 분자의 네트워크 가치란 블록체인 네트워크 내의 암호화폐의 시가총액을, 분모의 트랜젝션 가치란 온체인에서의 암호화폐의 일일 거래량을 의미합니다.
Dmitry Kalichke 는 NVT를 약간 수정하여 새로운 NVT Ratio를 제시하였고, Willy Woo 는 이를 NVT Signal이라는 이름으로 소개하였습니다. Transaction value의 Noise를 해소하기 위해 TV의 이동평균값을 늘렸고, NV는 변동 폭이 크지 않으므로 굳이 이동평균을 적용하지 않았다는 해석이 가능하겠습니다. 계산식은 다음과 같습니다.
2. NVT Signal의 실제 거래에서의 활용법
NVT Signal의 의미와 해석, 한계에 대해 알아보도록 하겠습니다. 결론부터 전달드리자면 다음과 같습니다.
1) NVT Signal의 의미 : 특정 시점에서 암호화폐의 가격이 버블이 있는지 / 아닌지 보여준다.
2) NVT Signal > 150 → 과대평가, 버블 가능성 / NVT Signal < 45 → 과소평가
3) NVT Signal의 한계 : 메이저 코인에서만 사용가능, 가격의 향방을 알려줄 수는 없음.
앞서 NVT Signal은 블록체인 네트워크 내 암호화폐 시가총액을 온체인에서의 일일거래량으로 나눈 값이라고 정의하였습니다. 이렇게 구해진 NVT Signal은 “특정 시점에서 암호화폐의 가격이 버블이 있는지/아닌지” 를 보여줍니다. NVT 값이 커진다는 것은 1일 거래량 대비 시가총액이 커진다는 의미이므로 과대평가를 의미할 수 있습니다. 반면에 NVT 값이 낮게 나올 경우 과소평가를 의미할 수 있습니다. Willy Woo 는 과매수 구간을 NVT Signal이 150을 넘는 구간, 과매도 구간을 45 이하인 구간으로 보았습니다.
하지만 NVT Signal 역시 한계를 가지고 있습니다. 첫 번째로 장기적인 추세를 관찰해야하는 만큼 암호화폐 자체가 비교적 장기간 유지되며, 트랜잭션 양이 어느 정도 확보되었을 때만 신뢰도가 있다는 점입니다. 두 번째로 PER이 그렇듯 과대평가/과소평가가 꼭 가격의 향방을 결정짓는 것은 아니라는 점입니다. 주식도 PER이 높은 주식이 더 주가가 뛸 때가 있듯이 말이죠. 세 번째로는 트랜잭션 양이 단순히 거래된 암호화폐의 총량만을 고려할 뿐 정확한 거래 하나하나를 반영하지 못 한다는 점입니다. 결국 세 번째 한계 역시 어느 정도 규모가 있는 코인에만 적용할 수 있는 지표라는 점을 알려줍니다.
그럼 Tradingview 상에서 NVT를 적용해보도록 하겠습니다. (BTCUSD (BITSTMAP) 차트를 이용하였습니다.)
지표 탭에서 NVT를 검색해서 “NVT (original) - Network Value to Transactions” 라는 지표를 켜줍니다.
나머지 설명은 아래 차트를 참조하시면 되겠습니다. (과소평가 구간은 거의 없네요..)
3. NVT Signal + Trendline (과거 사례분석)
앞서 2장에서 언급하였듯이, 과대평가 구간이 반드시 하락의 신호는 아닙니다. 오히려 버블의 초기에는 더 큰 상승장을 불러오기 마련이죠. 하지만 과매수 구간에 있다는 것은 어느 순간 시장이 변할지 모른다는 것을 의미합니다. Willy Woo 는 이를 해결하기 위해 NVT Signal에 추세선을 추가하였습니다.
위 차트는 Willy Woo 의 방법대로 NVT Signal이 과매수 구간에 진입하였을 때 상승추세선을 작도한 것입니다.
2013-14 Bull market, 2017 Bull market에서 모두 NVT Signal의 상승추세선이 깨졌을 때 꽤 정확하게 고점을 나타냈습니다.
_______________________
II. NVT를 활용한 현 BTC 상황 분석
현 BTCUSD 차트 일봉입니다. 아래는 'NVT (original) - Network Value to Transactions' 보조지표를 적용하였습니다.
최근 사례를 분석해보도록 하겠습니다. 2020년 말부터 약 4차례의 "NVT Signal > 150", 즉 과매수 구간이 관찰되었습니다. 이들의 특징을 정리해보도록 하겠습니다.
1) 처음 과매수 구간에 진입한 이후 약 2 - 3개월 간 NVT Signal은 상승하는 양상을 보였습니다.
2) 과매수 구간에 진입한 후, NVT Signal과 BTC 가격은 양의 상관관계를 보였습니다.
3) NVT Signal을 이용해 추세선을 작도할 수 있었고, 이 추세선이 깨지는 순간 근처에서 BTC 가격의 Peak가 관찰되었습니다.
4) 추세선을 이탈한 후에는 버블 붕괴로 인한 BTC 가격의 강한 하락이 나타났습니다.
2022년 10월 13일 현재 BTC Signal은 160.64로 과매수 상태를 나타내고 있으나, 과매수 상태에 진입한지는 얼마 되지 않았습니다. 2020년부터의 최근의 사례에서는 약 2 - 3개월 간의 NVT Signal의 상승과 그에 Coupling 되는 BTC 가격의 상승이 있었습니다.
현재 크립토 마켓은 매크로 이슈와 더불어 저점을 갱신하는 모양새이기 때문에 이 추세가 계속 이어질지, 바닥을 다지는 과정일지 판단하기는 어렵습니다. 하지만 이후 상승 움직임이 나타나준다면 본격적으로 이전 NVT Signal과 BTC 가격과의 연관관계를 이용해 상승 양상을 예측할 수 있을 것입니다. 또한 과매수 영역 상승장에서 NVT Signal의 추세선을 작도하여 BTC 가격의 Peak를 유추해볼 수 있을 것입니다.
하지만 앞 장에서도 살펴보았듯이 NVT Signal 또한 다른 보조지표처럼 한계는 명확합니다. 단일 보조지표는 참고자료로만 이용하시고 반드시 매크로 경제의 이슈와 더불어 시장에 영향을 미치는 다른 변수들에 주의를 기울이시면서 투자하시길 바랍니다.
이상입니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다. :) [09/16] BT 세현 비트코인 시황
#오전시황
어제 이더리움 머지(Merge)이벤트 이후 위아래로 강하게 흔드는 움직임이 나왔고, 16시 넘어서 고점을 찍고, 슬금 슬금 하락하더니 나스닥 개장 후 강하게 하락이 발생했습니다.
이더리움의 급락으로 인해 비트코인 또한 하락하며 저점을 갱신했는데요.
전반적으로 증시 상황이 좋지 않다고 판단됩니다.
미국 Cpi지수 예상보다 높게 나온 것으로 보아, 인플레이션이 연준의 예상만큼 잘 잡히지 않고 있고, 금리 인상을 좀 더 촉진할 확률도 높아지고 있습니다.
예상에는 없던 한 번에 100bp 인상 가능성이 등장 후, 점점 확률이 올라가고 있습니다.
이에 나스닥이 12000포인트가 깨지며 하락추세로 다시 접어들었고, 비트코인 또한 약세를 보이고 있습니다.
기술적 분석측면에서 한 번 접근해보겠습니다.
일단 비트코인은 22.8k에서 cpi발표가 나오며 급락하기 시작했는데, 저번에도 말씀드렸다시피 저 자리는 69k부터 내려오는 하락추세선과 맞닿는 자리였습니다.
저 자리를 뚫지못하고 저항을 받았기 때문에, 부정적인 상황으로 볼 수 있고, 현재의 움직임은 익스펜딩(확장형) 하락추세에 속해있다고 판단됩니다.
아직까지는 반등하려는 모습이 하나도 보이지 않고 있으며, 19.8k가 매물대 지지였는데 꺠지면서 현재는 저항으로 작용하고 있습니다.
19.8k 뚫지못하고 하락시, 지속적인 하락추세가 이어질 것 같습니다.
아래에 걸려있는 지지선으로는 지난번 상승분의 0.886자리인 19000, 더블 바텀 자리인 18500라인이 되겠습니다.
만약 하락추세가 이어져서 18.5k까지 이탈하게되면 17.6k 저점갱신을 할 확률이 매우 높아집니다.
저점갱신을 염두에 두고 매매합시다! 숏 
[08/25] BT 세현 비트코인 시황
#오전시황
계속되는 삼각수렴 안의 상승 하락 반복, 하지만 어제 처음으로 한쪽 방향을 뚫었는데요.
바로 위쪽 상단선입니다.
지금부터 당분간의 대응에 대해 쉽게 설명드릴테니 잘 참고하시면, 확률 및 손익비 싸움에서 이겨놓고 매매를 진행하실 수 있을거에요!
오늘은 차트의 모양을 최대한 간결하게 작도해놨기 때문에 코린이 분들도 이해하기 쉬우실겁니다.
본론으로 들어가겠습니다!
어제 밤에 며칠 째 보여주던 큰 삼각수렴 안에서 큰 상승이 나오며 상단선을 돌파하였습니다.
하지만 상방이라고 보기엔 조금 애매하게 위쪽에서 버티지못하고 다시 하락하면서 내려와버렸는데요.
일단 여기서 체크하셔야할건
1. 단기적으로 형성된 "초록색 상승추세선",
2. 기존에 있던 "삼각수렴 상단선",
3. 25.2k부터 내려오는 "빨간색 하락추세선",
4. 아래에 있는 "파란색 상승추세선"
초록색 상승추세선
단기적으로 형성된 초록색 추세선에서 V자 반등이 나오며 의미있는 지지라인임을 확인해주었습니다.
다시 내려올 경우, 이 라인에서 지지 받을 확률이 높고 혹시나 깨진다면 추가하락의 위험성이 있습니다.
삼각수렴 상단선
어제의 슈팅에서 삼각수렴 상단선을 돌파했지만, 위쪽에서 버티지못하고 내려왔기 때문에, 아직까지 의미가 있을 수 있다고 판단하고 있습니다.
현재도 위쪽 상단선에 맞고 살짝 떨어지는 모습을 보여주고 있으며, 이 선을 뚫고 위쪽으로 안착해야 상승에 조금 더 긍정적일 것 같습니다.
저항으로 작용하는 선입니다.
빨간색 하락추세선
25.2k와 24.4k를 이어 만들어진 하락추세선입니다.
이 하락추세선을 뚫고 위쪽에서 버텨준다면 상승에 조금 더 긍정적일 것 같긴하지만, 아직은 뚫지 못하고 있습니다.
뚫게 되면 급격한 하락추세를 뚫는 것이기 때문에, 하락세가 조금은 진정되었다고 판단할 수 있을 것 같습니다.
파란색 상승추세선
삼각수렴 하단선입니다.
상승 관점을 보시는 분들의 마지노선이 되지 않을까 싶습니다.
이 선이 뚫리며 하락할 시, 20.7k 저점갱신까지도 생각해야하는자리입니다!
지지선으로 작용합니다.
지지/저항 라인들 잘 체크하셔서 확률 및 손익비가 좋은 자리에서 진입하시면 매매를 유리하게 이끌어가실 것 같네요! [08/12] BT 세현 비트코인 시황
#오전시황
어제 비트코인이 매수세가 계속 동반되면서 시황에서 예측한대로 고점 갱신을 했습니다.
하지만, 고점 갱신자리는 한 파동이 끝났다고 볼 수 있는 구간이기 때문에, 일반적으로 고점 갱신 후 하락하는 경우가 많았죠.
어제 또한 고점갱신을 하며 32.4k부터 저점까지의 피보나치 0.5구간을 터치하였고, 파란색 상승추세선, 그리고 페레럴채널(평행채널) 중단선을 돌파하지 못하며 하락하는 모습을 보여주었습니다.
하락하기 전에 야수방에서 비트코인/이더리움 1시간 하락 다이버전스 컨펌 + 4시간 스토캐스틱 ( 5 3 3 ) 고점에서 아래쪽으로 고개가 꺾이며 하락을 예상했는데요. 현재는 4시간 스토캐스틱 ( 5 3 3 )이 다시 바닥권으로 내려오며 반등 자리를 찾아보고 있습니다.
시황 그림은 4시간/일봉 규모이고, 큰 틀에서 중요한 지지/저항 라인은
빨간색 동그라미를 이은 채널 하단선이 지지선,
저항선은 초록색 피보나치 0.618(26750), 0.786(29240), 0.886(30710)
페레럴채널(평행채널) 중단선 25300정도
페레럴채널(평행채널) 상단선 27300정도
파란색 상승추세선 25400정도가 되겠습니다.
+ 도미넌스
추가적으로 도미넌스는 계속 하락하고 있는 상황인데, 비트어제의 고점에서 횡보 또는 추가 상승이 나왔더라면 알트들의 본격적인 펌핑이 시작되었겠지만, 생각보다 하락이 세게 와서 애매한 상황입니다.
알트매매는 조금 지켜보다가 진행하시는게 좋겠습니다. 연준데이지북 공개/ 비트코인/ 나스닥 큰폭으로 하락 반전/ 향후 투자전략 공개
안녕하세요 코인랩스 킴쥬드입니다.
빠르게 시황 분석 및 비트코인 관점 공유해보도록 하겠습니다.
새벽에 연준 데이지북 공개가 있었습니다. 주요 내용을 보자면,
1. 여전히 여러지역에서 인플레이션을 격고있지만, 완화된 지역이 보인다.
2. 모든 지역에서 경제성장이 이루어지고 있다. 하지만 미래 성장에 대한 기대감 및 성장속도는 둔화되고 있다고 보인다.
3. 기업 임금 관련하여 인플레와 함께 상승해줄꺼라 생각했지만, 기대치가 2분기 연속 감소되었다.
4. 기업들은 임금 인상과 함께 완만한 성장을 하고있으며, 고용또한 나아졌다.
이정도가 이제 주요 내용입니다. 굉장히 호재스러운 내용이 많이 들어있다고 보여지는데, 시장이 좋은 내용에도 반등하지 못하고
나락간 이유는 결국에 시장상황이 좋아지다보면 금리인상을 더 크게, 긴축을 더 빠르고 강하게 할 수 있다고 생각을 하여
시장이 하락 반전된걸로 분석할 수 있을거 같습니다.
이제 비트코인 관점 공유 빠르게 해보도록 하겠습니다.
비트코인 기대했던 AB 1:1구간 32700~900 구간을 와주진 않았지만, 전 고점을 넘기는 상승이 나오면서
ABC 조정 파동은 다 나와주었다고 보이고, 고점에서 내려준 모습을 카운팅 해보자면, AB C로 C가 길게 나왔다고 보기보다는
임펄스 충격파동 하락으로 보는게 더 합리적인 카운팅인걸로 보이고, 12345, 그리고 현재 4파 조정, 4파 조정이 ABC반등 또는
수렴 횡보 중 어떤 반등이 나와줄지 모르기 때문에 4파구간에서는 무리하게 역추세 매매 하지 않으시는게 더 좋을거 같다는
제 개인적인 생각이고, 5파동 하락을 기대하고 있는 상황입니다.
매매 복기 한번 해보자면, 저는 이 위에 구간에서 숏을 잡았고, 아래에서 올라온 롱은 이 추세선이 깨지는 순간에 모두 정리했습니다.
그래서 숏 포지션은 현재 익절을 어느정도 날린 상태로 나머지 물량 홀딩하고 있습니다.
그래서 매매 전략은 어떻게 되느냐가 가장 중요하고 궁금한 포인트이실텐데, 일단 4파 조정 후 한파동 더 내려준다면,
아래에서 롱 헷징, 또는 임펄스 하락에대한 되돌림 ABC가 나왔을때 숏 불타기 전략을 가져가볼 예정입니다.
오늘 하루도 화이팅하시구요! 잃지 않는 매매, 안전하게 확인매매 하셨으면 좋겠습니다.
감사합니다
숏 
