【港股】MINIMAX深度调整后的通道突破，低多思路关注MiniMax是一家中国AI基础模型公司，专注于多模态大模型开发与应用：
核心业务： 开发文本、音频、图像、视频、音乐等多模态AI模型，提供开放平台、企业服务及AI原生消费产品。
定位：驱动AI技术实现学习、推理、规划等人类智能任务，目标成为全球AI平台公司。产品70%以上收入来自国际市场，强调消费订阅与企业API/代理AI需求。
业绩高速增长： 2025年营收7900万美元（+158.9% YoY），其中AI原生产品+143.4%、开放平台/企业服务+197.8%。毛利提升至2540万美元（+437%），毛利率从12.2%升至25.4%。2026年预计营收翻倍至约2.19亿美元，长期至2030年有望达数十亿美元规模。
现金与订单： 手持现金近10亿美元（IPO后进一步充裕），ARR（年度经常性收入）已超1.5亿美元，开发者注册量激增，M2.5等最新模型需求强劲。受益中国AI采用周期、Token需求爆发、国产模型追赶及下游Agentic AI/应用落地。
技术面： 从高点向下调整后形成下降通道，并且在660-690区间形成需求区结构，价格行为在需求区收出双底结构，二次确认后的结构支撑有效性较高，我们可据此低多思路关注，上方小级别压力900附近关注突破有效性，该位置亦是小级别潜在看跌谐波的D点观察区，可能形成小幅度调整结构，也是通道上破后，突破回踩结构的有效路径，突破后更上方分别关注1000、1100位置的供给强度。
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那些哭着喊着的猴子呢？一群猴子自以为是，嗯嗯，说51块加仓的兄弟，还在么？ 哈哈哈。不如现在补补仓。有自信如果真能瞬间刹停是好事。很可惜啊，刹不住啊，兄弟。嘴犟的那些王者都去哪里啦。继续蹦高高呗，早就分析了，还在那里犟嘴。现在都躲到哪里去啦？
低估值错杀讲几个点
1.30%股权收购永辉超市的‘胖改’导致的亏损短期影响了miniso报表中的利润，但永辉阵痛期好转很多
2.miniso主营业务收入，毛利率依然保持高增长
3.子品牌北美营收增速超50%
结论：估值被错杀，偏低
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美团—W 港股 03690 周图级别 波段交易 做多美团—W 港股 03690 周图级别 波段交易 做多
小级别等价格回踩，找机会入场做多。
入场位70.00港元上下附近，止损位放在60.00港元。
70.00港元—60.00港元=10.00港元（每股止损金额）
第一目标位看145.00港元附近，减半仓，推保护。
第二目标位看240.00港元附近，再减半仓，推保护。
第三目标位看400.00港元附近，再减半仓，推保护。
尾仓随它去，减仓推保护。
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老铺黄金日线看涨谐波+需求区企稳，低多关注作为一只高增长+定价权+奢侈品化，黄金牛市核心受益标的
老铺黄金专注“古法黄金”高端珠宝，品牌定位中国文化+宫廷工艺（足金镶钻、金胎烧蓝等非遗技法），已成高净值人群首选。
2025年业绩预告亮眼：收入270-280亿人民币（YoY +217%-229%），经调整净利润50-51亿（+233%-240%），净利润48-49亿（+226%-233%），远超市场预期。驱动因素：品牌势能+产品迭代（2026新品玫瑰花窗等）+门店扩张（2025新增10家、优化9家，总计约50家高端商圈），叠加2025三次+2026首轮20%-30%调价（累计涨幅超64%），毛利率持续提升至17.6%以上。
2026年金价高位（国际金超5200美元/盎司）+消费“越涨越买”心智，定价权强化，机构一致看好（高盛/富瑞/中金上调目标价至981-1168港元，维持买入/跑赢）。估值虽高（TTM PE约72倍），但2026-27年EPS增速35%/18%，仍具成长溢价。现金流稳健，创始人家族控股超60%，治理稳固。基本面属“黄金+奢侈品”双属性高确定性成长。
技术面看：当前位置需求区企稳，日线级别收出看涨蝙蝠形态，当前思路需求区结构逢低做多，下方支撑600-630区间，上方短期目标750-800，更上方890附近逐级关注，跌破600则关注止损风控。小周期内自行调整进场止损结构以及盈亏比测算。
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港股 中国飞鹤 06186 周图级别 波段交易 做多港股 中国飞鹤 06186 周图级别 波段交易 做多
现价3.90港元附近，直接入场做多，止损位放在3.20港元。
第一目标位看7.30港元附近，减半仓，推保护。
第二目标位看13.00港元附近，再减半仓，推保护。
第三目标位看21.60港元附近，再减半仓，推保护。
尾仓随它去，减仓推保护。
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港股 京东集团—SW 09618 周图级别 波段交易 做多港股 京东集团—SW 09618 周图级别 波段交易 做多
小级别等回踩，找机会入场做多。
入场位100。00港元附近，止损位放在81.00港元。
第一目标位看160.00港元附近，减半仓，推保护。
第二目标位看230.00港元附近，再减半仓，推保护。
第三目标位看380.00港元附近，再减半仓，推保护。
尾仓随它去，减仓推保护。
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阿里巴巴—W 09988 周图级别 波段交易 做多阿里巴巴—W 09988 周图级别 波段交易 做多
小级别等回踩，找机会入场做多。
入场位100.00港元附近，止损位放在90.00港元。
100.00港元—90.00港元=10港元（每股止损金额）
第一目标位看155.00港元附近，减半仓，推保护。
第二目标位看200.00港元附近，再减半仓，推保护。
第三目标位看280.00港元附近，再减半仓，推保护。
尾仓随它去，减仓推保护。
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理想汽车—W 02015 周图级别 波段交易 做多理想汽车—W 02015 周图级别 波段交易 做多
小级别等回踩，找机会入场做多。
入场位60.00港元附近，止损位放在50.00港元。
第一目标位看98.00港元附近，减半仓，推保护。
第二目标位看138.00港元附近，再减半仓，推保护。
第三目标位看190.00港元附近，再减半仓，推保护。
尾仓随它去，减仓推保护。
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2328 HK🌎中国人民财产保险公司（PICC）是一家中国财产保险公司。
公司的主要业务分为以下几个板块：
汽车保险：提供机动车保险产品。
商业财产保险：提供商业财产保险。
货物保险：提供船舶、船只及航运保险。
公众责任保险：为投保人提供责任保险。
意外及健康保险：提供意外及医疗费用保险。
农业保险：提供农业企业保险产品。
信用及担保保险：提供信用及担保交易保险。
其他：包括与房屋、特殊风险、船舶、建筑及信贷相关的产品。
公司分部：合并投资活动收入及支出、联营公司业绩份额以及非经营性收入及支出。
在最近六个月的报告中，公司每股收益（EPS）为1.20港元，比分析师预期的1.04港元高出15.68%。
公司上半年净利润达262.7亿港元，较上年同期的148.4亿港元增长76.96%。
净资产收益率（ROE）14.5%
市盈率（P/E）10
市净率（P/B）1.3
股息收益率3.2%
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1117 HK🌎中国现代乳业是一家位于中国大陆的奶牛养殖和原奶生产企业。
主要业务：
原奶业务：奶牛养殖，生产和销售原奶
饲料业务：动物饲料的贸易、生产和销售
其他业务：公司还涉足电子商务、牧草种植和奶牛养殖。
公司是中国蒙牛乳业股份有限公司的子公司。
公司去年出现亏损，但预计将于2025年扭亏为盈，并于2026年实现盈利。
公司中期扭亏为盈是其主要根本驱动力。
市净率：1.00
净债务：130.8亿元人民币
经营现金流：25亿元人民币
自由现金流：-19.5亿元人民币
公司预计在不久的将来也能实现自由现金流盈利。
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2469 HK🌎分比是一家在中国运营的控股公司。其主要业务集中在非正规职业教育和培训领域。公司业务模式分为三大板块：
课堂辅导：通过在学习中心和校园提供面授课程的方式提供辅导服务。
在线学习：包括在线课程、订阅套餐和互动练习。
图书销售：教育书籍的生产和销售，以及相关的印刷和技术服务。
最显著的利好因素是公司上半年净利润的显著增长。净利润由亏损4141万港元转为盈利2.4346亿港元。
净资产收益率（ROE）13.6%
经营现金流（OCF）和自由现金流（FCF）均为正值
净负债为负值
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1186 (CRCC) HKEX 🌎中国铁建股份有限公司（CRCC）是全球最大的专业从事基础设施项目设计、施工和管理的企业之一。该公司是《财富》世界500强企业，也是中国领先的企业。
核心业务
工程承包：铁路、公路、城市轨道交通（地铁）、桥梁、隧道、机场、港口、水工建筑和房地产
设备及材料制造
设计、勘察及咨询服务
货物及材料物流与贸易
金融运营及资产管理
在中国国内市场和国际市场均有运营。
极低的市盈率是关键。
市盈率 3.63
市净率 0.20
股息收益率约为 5.37%
提醒一下，港元与美元挂钩，这意味着收益率以美元计算。
值得注意的是，公司经营性现金流呈现负增长（12个月内为-292亿元人民币），这与大型基础设施项目的实施周期和融资特点有关。
上季度，城轨新签合同量大幅增长（同比增长109.0%）。
政府和社会资本合作（PPP）项目在新订单中的占比为25-30%，表明公司正在向更高质量、更稳定的商业模式转型。
海外新签合同量同比增长59.1%。（数据来源于前一个报告期的同比数据）
公司负债水平相对较低。
自由现金流（FCF）为负，但我们预计其将逐步转为正值。
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